Пауэлл надавил на доллар
 
В среду, 30 ноября, рубль немного укрепился к доллару и евро, сдав позиции юаню. Пара доллар/рубль снизилась на 0,05%, до 60,99 руб., евро/рубль — на 0,19%, до 63,07 руб. Пара юань/рубль повысилась на 1,48%, до 8,59 руб. 
 
Торги на Мосбирже проходили спокойно. Рубль получал поддержку от повышения цен на нефть и снижения индекса доллара. Нефть подорожала на 3,63%, до $86,73. Участники рынка ожидают, что альянс может принять решение о сокращении квот на добычу. Кроме того, в среду стало известно о снятии локдауна в Чжэнчжоу, где находится крупный завод по производству продукции Apple. Карантинные меры были ослаблены также в Пекине и провинции Гуандун.
 
Дополнительную поддержку нацвалюте оказали аукционы Минфина РФ по размещению ОФЗ. Ведомство разместило на трех первичных аукционах ОФЗ на общую сумму 219,56 млрд рублей при общем спросе 492,24 млрд рублей.
 
Индекс доллара снизился до 105,45 пунктов после выступления главы ФРС США Дж. Пауэлла. Он заявил, что на декабрьском заседании ЦБ может замедлить темпы повышения ставок. Согласно последним данным CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки на 50 б.п. повысилась до 79,4% против 66,3% днем ранее.
 
В четверг, 1 декабря, на торгах в Азии нефть марки Brent стоит $85,73 за баррель. Утренняя сессия открылась ростом по рублевым парам. Фокус внимания трейдеров направлен на встречу ОПЕК+ (4 декабря). С 5 декабря вступает в силу нефтяное эмбарго на российскую нефть. Страны ЕС все еще не могут договориться об лимите цен на нефть. Вице-премьер РФ Александр Новак во вторник заявил, что потолок цен на нефть неприемлем вне зависимости от уровня. Россия перестанет поставлять нефть в страны проголосовавших за потолок. 60,30–61,50 руб.
 
Индекс Мосбиржи снизился на 0,49%, до 2174,53 п., индекс РТС – на 0,32%, до 1125,14 п. Российский фондовый рынок проигнорировал внешний фон: рост нефтяных котировок и рост американских фондовых индексов. Следим за уровнем 2161 пунктов. Цена отскакивала от него три раза. Если он не устоит, то значение индекса быстро переместится на 2070 в рамках нисходящей коррекции. Сопротивлением выступает уровень 2200 пунктов.

Декабрь начался с ослабления рубля
 
В четверг, 1 декабря, торги завершились ростом по рублевым парам. Рубль подешевел ко всем основным валютам. Пара доллар/рубль повысилась на 0,82%, до 61,49 руб., евро/рубль — на 2,22%, до 64,48 руб., юань/рубль — на 1,52%, до 8,72 руб. 
 
Налоговый период пройден, поэтому рубль сдает позиции, оставшись без поддержки. Негативное влияние на него также оказывает приближающееся эмбарго (5 декабря) и потолок цен, который находится на обсуждении. Еврокомиссия предложила утвердить предельную цену на российскую нефть в размере $60 за баррель. Все 27 государств-членов Евросоюза должны одобрить значение потолка, иначе обсуждение продолжится. Никто понятия не имеет, как будет работать потолок цен и на сколько снизится предложение на рынке. Именно это и вызывает неопределенность на рынках.
 
Ослабление рубля против единой валюты было сильнее из-за укрепления евро на Forex. Американский доллар сдал позиции по всем фронтам после заявлений председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, что американский ЦБ может замедлить подъем ставки уже в декабре. Вероятность повышения ставки на 50 б.п. оценивается рынками с вероятностью 80,6%.
 
В пятницу, 2 декабря, на торгах в Азии баррель Brent стоит $87,00. Торги на Мосбирже открылись небольшим ростом по доллару и евро. Сопротивление для доллара находится на уровне 62 руб. Поскольку активность в паре доллар/рубль низкая, поэтому выхода за него не ожидаю.
 
Цена на нефть марки Brent повышалась до $89,34. Поскольку покупателям не удалось пройти $89,50, есть мнение, что до конца недели цена останется торговаться ниже $90. В центре внимания встреча ОПЕК+ (4 декабря).
 
Индекс Мосбиржи вырос на 0,59%, до 2187,29 п., индекс РТС  снизился на 0,13%, до 1123,63 п. Объемы торгов остаются пониженными. Рынок находится в ожидании нового драйвера, который вызовет новое движение. Пока значение индекса Мосбиржи находится выше 2161 п., техническая картина на стороне покупателей. Внутридневным сопротивлением выступает уровень 2200 п.

Друзья, всем привет. С сегодняшнего дня в отпуске. Писать обзоры возобновлю с 19 декабря. При появившейся возможности буду давать небольшие комментарии по рынку. Следить за рынком все равно придется, чтобы не выпасть из потока. Теперь немного по пятнице.

В пятницу, 2 декабря, по итогам дня пара доллар/рубль на 0,83%, до 62 руб., евро/рубль — на 0,81%, до 65 руб., юань/рубль — на 0,93%, до 8,80 руб. Торги проходили спокойно. После публикации отчета по рынку труда дерганных движений не наблюдалось.

Рубль подешевел к доллару и евро перед выходными днями, так как с понедельника вступило в силу эмбарго Евросоюза на закупку российской нефти. Также в пятницу в США вышел отчет по рынку труда за ноябрь. Месячные показатели новых рабочих мест и почасовая оплата оказались выше прогнозных значений. Статистика вызвала резкий рост индекса доллара и падение всех рисковых активов.

Отчет поставил под сомнение, что ФРС снизит темпы повышения ставок. К закрытию дня все вернулось на свои места. По последним данным Чикагской биржи, вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов в декабре, составляет 78,2% против 80,6% до выхода отчета.

В понедельник, 5 декабря, торги на Мосбирже открылись резким ростом по нефти. Цена на Brent повышалась до $87,49. На момент написания обзора нефть торгуется по $86,22 за баррель. Альянс ОПЕК+ 4 декабря провел свою встречу. Было принято решение сохранить текущие квоты на добычу нефти.

5 декабря в силу вступило нефтяное эмбарго. ЕС перестает принимать российскую нефть, перевозимую по морю, а страны Большой семерки, Австралия и Евросоюз ввели еще потолок цен на морские перевозки на уровне $60 за баррель. Эмбарго исключает некоторые страны - Болгария сможет закупать нефть из России морем до 2024 года. Несколько стран Европы продолжат импортировать российскую нефть по трубопроводу «Дружба».

На утренней сессии рубль торгуется в минусе. Покупатели прошли уровень 62 руб. Осталось дождаться закрытия дня. Если день закрывается выше, то покупателям откроется дорога к 65 руб. Сейчас рынкам нужно привыкнуть к новым правилам игры и посмотреть, кто поддержит потолок цен. Вице-премьер РФ Александр Новак заявил, что Россия не примет потолок цен на нефть, даже если придется сократить добычу (заготовленные шаблоны для СМИ; говорим одно, делаем другое).

По идее по нефти должен возобновиться рост котировок, поскольку Китай ослабил некоторые ограничения по борьбе с COVID-19 после протестов против карантина. Общее ослабление доллара и рост нефтяных котировок не дадут рублю сильно просесть в начале недели.

Во вторник, 6 декабря, торги по рублевым парам закрылись повышением. Рубль показал негативную динамику на фоне общего укрепления доллара США и снижения нефтяных котировок. Пара доллар/рубль повысилась на 1,18%, до 63,08 руб., евро/рубль — на 0,21%, до 66,13 руб., юань/рубль — на 0,31%, до 8,95 руб.

Доллар неплохо стал себя чувствовать после выхода статданных по деловой активности в секторе услуг США и объему промышленных заказов за ноябрь. Показатели превзошли ожидания рынка. Отчёты вышли в понедельник, тем не менее давление сохранилось и во вторник. Нефтетрейдеры усилили продажи несмотря на эмбарго против российской нефти и смягчение коронавирусных ограничений в Китае. Американский рынок акций также пошел вниз. Эмбарго в пролете. Ожидания по ралли по нефти не сработали.

Баррель Brent подешевел до $78,67. С падением котировок появились опасения снижения экспортной валютной выручки у российских компаний. Длительное время рубль оставался сильным из-за дисбаланса между спросом и предложения. Пара доллар/рубль и сейчас остается торговаться внутри диапазона 53 - 65 руб., который сформировался в первой декаде октября.

Привожу дневной график пары доллар/рубль. На нем отлично видно, как цена с июля находится в боковике. Восходящие/нисходящие импульсы были непродолжительными. Большую часть времени пара торговалась в очень в узких коридорах.

С минимума 50 рублей формируется восходящий канал диапазоном 22%. На последнем часа границы проходят через уровни 55,85 - 72,05 руб. Покупатели на дорожающем долларе и падении нефтяных котировок пытаются вернуться к сопротивлению 65 руб.

В среду, 7 декабря, торги на Мосбирже открылись небольшим ростом по рублевым парам. Курс доллара торгуется на уровне 63 руб. Пока цена остается торговаться ниже 65 руб., для меня на рынке формируется жесткий флэт.

Также негативное влияние на валютный рынок оказывают новости о подготовке новых антироссийских санкций. В ЕС обсуждают меры в отношении технологического и финансового секторов, а также сектора средств массовой информации. 9-й пакет могут принять 12 декабря.

Доллар/рубль 4h

В среду, 7 декабря, рублевые пары показали смешанную динамику. Пара доллар/рубль снизилась на 0,53%, до 62,75 руб., евро/рубль — на 0,08%, до 66,08 руб. Пара юань/рубль повысилась на 0,52%, до 9,00 руб. Торговые объемы по доллару и евро остаются низкими. В паре юань/рубль показатель объема за последние 30 торговых дней остается ниже пика в октябре.

Рубль немного укрепился на фоне восстанавливающихся цен на нефть в ходе европейских торгов и успешных аукционов Минфина РФ. Цена на нефть марки Brent в итоге снизилась на 2,88%, до $77,39, но здесь рубль получал поддержку от общего ослабления доллара на Форекс.

Минфин РФ разместил ОФЗ на общую сумму 808,778 млрд рублей, при этом общий спрос на всех трех аукционах составил 1,198 трлн рублей. Спросом у инвесторов пользовались облигации с плавающей ставкой.

Цены на нефть возобновили снижение вечером после роста на публикации данных о резком снижении запасов нефти в США на минувшей неделе. Запасы нефти в США на прошлой неделе упали на 5,19 млн баррелей (прогноз был -3,42 млн баррелей). Запасы бензина выросли на 5,32 млн баррелей (прогноз был +2,47 млн баррелей), дистиллятов - на 6,16 млн баррелей (прогноз был +2,35 млн баррелей).

Негативное влияние на рубль продолжают оказывать новости по потолку цен на российскую нефть, а также готовящийся 9-й пакет санкций против России. Поскольку уровень 62,50 руб. был пройден, то на горизонте магнитом выступает уровень 65 руб. Если курс доллара закроет день опять ниже 62,50 руб., то с началом налогового периода ждем его возвращения в районе 60 руб.

Цена на Brent находится сейчас на важной поддержке. Если покупатели не смогут отбиться, то идем к 67 руб. Учитывая, что дисконт с российской нефтью составляет около 30 долларов, то западные страны будут очень рады такой цене на Brent. При дальнейшем снижении котировок ОПЕК+ должен сократить квоты, там ценник ниже 70 долларов им невыгоден. Вспоминаю 1985 год, когда искусственно обвалили нефть, чтобы поставить на колени СССР. Рыночные механизмы отменяются, когда что-то кому-то не нравится.

В четверг, 8 декабря, по итогам дня рубль немного просел против евро и доллара. Пара доллар/рубль повысилась на 0,04%, до 62,77 руб., евро/рубль — на 0,18%, до 66,20 руб. Торги на внутреннем валютном рынке проходили спокойно. В первой половине дня рубль укрепился до 62,27 руб. К закрытию вечерней сессии он растерял часть прибыли из-за падения нефтяных котировок.

Нефтяному рынку не помог даже оптимизм по поводу постепенного снятия коронавирусных ограничений в Китае, а также введенный потолок цен на российскую нефть. Участников рынка запугали глобальной рецессией, заставляя хеджировать риски опционами, либо выходить из Лонгов.

Россия готовит ответные меры и какими они будут, неизвестно. В любом случае, если доходы бюджета резко сократятся из-за снижения объема экспорта нефти, то их придется компенсировать через ослабление нацвалюты. Комфортная зона для властей по рублю находится между 70-80 руб.

В пятницу, 9 декабря, на торгах в Азии баррель Brent стоит $76,66. Рубль торгуется в небольшом минусе. Он остается стабильным к доллару, сохраняя движение в ограниченном дневном диапазоне. Пара доллар/рубль торгуется выше 62,50 руб. Это указывает на то, что вероятность уйти вверх выше, чем вниз. Индекс доллара снижается, поэтому рубль может быть стабильным до понедельника. Следим за последними новостями по потолку цен и 9-му пакету санкций. На следующей неделе рубль получит поддержку от налогового периода.

В пятницу, 9 декабря, по итогам дня рубль закрылся в плюсе против своих конкурентов. Пара доллар/рубль снизилась на 0,55%, до 62,43 руб., евро/рубль — на 0,98%, до 65,50 руб., юань/рубль — на 0,23%, до 8,97 руб.

Рубль пострадал в начале недели от продаж в ответ на введение потолка цен на российскую нефть и падения цен на нефть. Общее ослабление американской валюты на Форексне позволило рублю уйти к уровню уровню 65 руб.

Президент России Владимир Путин заявил, что Россия не несет потерь от данного ограничения, поскольку нефть продается сейчас по ценам потолка. Президент также подчеркнул, что Россия не будет продавать нефть в те страны, которые поддерживают "потолок".

В понедельник, 12 декабря, баррель Brent стоит $76,48. Цены на нефть стабилизировались после 5 дней падения. С технической точки зрения важно удержаться около текущих уровней. Если котировки пойдут ниже $75, то далее технические цели придется смещать в сторону $69 за баррель.

Сегодня поддержку нефтяному рынку оказывают новости о том, что все еще остановлена прокачка по североамериканскому нефтепроводу Keystone. Причины утечки пока не определены. Также не стоит исключать снижения добычи российскими компаниями в ответ на эмбарго и потолок цен на нефть. Решение о сокращении добычи не принято.

Утренняя сессия открылась ослаблением по рублю. Пара доллар/рубль торгуется на уровне 62,67 руб. Из важных событий на этой неделе: 13 декабря выйдет отчет по потребительской инфляции в США за ноябрь, 14 декабря Федрезерв объявит решение о процентных ставках, 16 декабря - ЦБ России. Если не будет обвала нефтяного рынка, то тогда следим за динамикой доллара. Высокая волатильность на всех рынках ожидается в среду после решения ФРС США и выступления Пауэлла.

В понедельник, 12 декабря, рубль закрылся в минусе к иностранным валютам. Пара доллар/рубль повысилась на 0,59%, до 62,80 руб., евро/рубль — на 1,25%, до 66,37 руб., юань/рубль — на 0,08%, до 8,98 руб.

Торги по рублю открылись снижением. Давление на локальный валютный рынок исходило от нефтяного рынка, на котором цена на нефть марки Brent опускалась до $75,22 за баррель. На этом фоне пара доллар/рубль повышалась до 63,04 руб. На американской сессии курс доллара отступил к 62,63 руб. вслед за повышением цен на нефть.

Против единой валюты потери составили больше из-за укрепления евро к доллару на рынке Forex. Курс евро повысился в ожидании повышения ставки ЕЦБ в четверг.

Во вторник, 13 декабря, на торгах в Азии баррель Brent стоит $78,85. Утренняя сессия на Мосбирже открылась ростом по рублевым парам. Сегодня станут известны детали девятого пакета санкций ЕС против России, который еще находится в стадии согласования. Также во вторник Минтруда США опубликует данные по потребительским ценам за ноябрь. Отчет ждут все участники мировых рынков, поскольку от них будет зависеть тон выступления Дж. Пауэлла в среду. Ожидается замедление инфляции до 7,3% с октябрьских 7,7%.

Если покупателям в нефти удастся проскочить зону $80,00 - $80,50, то рубль сохранит движение в коридоре 62,50 - 63,50 руб. Отчет выйдет в 16:30 мск. Если индекс доллара ускорится вниз, то тут и 62,50 руб. может не устоять. Следим за новостями о санкциях и указе Путина об ответных мерах на введенный потолок цен на нефть. Указ должен появиться на днях.

Во вторник, 13 декабря, рубль закрылся в небольшом минусе. Пара доллар/рубль снизилась на 0,08%, до 62,85 руб., евро/рубль — на 1,00%, до 67,03 руб., юань/рубль — на 0,67%, до 9,04 руб. Наибольшие потери он понес против единой валюты. Большая разница в потерях вызвана активностью покупателей рисковых активов после выхода данных по потребительской инфляции в США, которые оказались лучше прогнозов.

Потребительские цены в США в ноябре выросли на 7,1% относительно того же месяца прошлого года. Таким образом, инфляция существенно замедлилась по сравнению с 7,7% в октябре и прогнозом 7,3%.

Доллар подешевел по всем направлениям, поскольку статистика укрепила ожидания замедления ФРС темпа повышений ставок на декабрьском заседании.

Данные CME FedWatch показывают, что фьючерсы на размер базовой ставки оценивают ее повышение на 50 б.п. с вероятностью 79,4% против 78,5% днем ранее, а вот в феврале 2023 инвесторы уже ожидают повышения ставки на 25 базисных пунктов с вероятностью 56,1% по сравнению с 35,1% днем ранее.

Рубль к вечеру отыграл почти все потери на фоне ослабления доллара и роста нефтяных котировок до $81,25 за баррель. В среду, 14 декабря, торги на Мосбирже открылись повышением по рублевым парам. Рубль временно страдает от введенных потолка цен российскую нефть и европейский санкций. Против доллара он сдаёт позиции умеренно.

Пара доллар/рубль сохраняет боковое движение, которое длится с июля. Верхняя граница диапазона находится на уровне 65 руб. Минфин РФ летом обещал выйти в декабре на рынок с интервенциями. Информации по этому поводу нет, поэтому на фоне падения доллара а форекс от пары доллар/рубль жду консолидации под уровнем 65 руб. На вечер ключевые события: заседание ФРС США и пресс-конференция Дж. Пауэлла.

В среду, 14 декабря, рубль завершил торги снижением.
Пара доллар/рубль повысилась на 1,82%, до 63,99 руб., евро/рубль — на 1,91%, до 68,32 руб., юань/рубль — на 1,33%, до 9,16 руб.

Фаза ослабления рубля началась с 28 ноября и усилилась после пробоя уровня 62,50 руб. Он дешевеет несмотря на улучшение отношения к рисковым активам и позитивную динамику большинства мировых фондовых индексов. Ему не помогла и поддержка от Минфина РФ. Ведомство провело аукционы по первичному размещению ОФЗ, продав облигации на общую сумму 351,8 млрд рублей. Общий спрос на всех трех аукционах составил 823,72 млрд рублей.

На локальном валютном рынке участники рынка ожидают новостей относительно новых антироссийских санкций и "потолка" цен на газ. Евросоюз продолжает работать над девятым пакетом санкций, и выразил надежду, что соглашения удастся достичь на этой неделе.

ФРС США повысила ставки на 50 базисных пунктов, как и ожидалось, но в своих прогнозах дала понять, что повысит ставки выше, чем ожидает рынок. Ставки останутся на высоком уровне до тех пор, пока власти не будут «действительно уверены» в том, что снижение инфляции устойчивое. После заявления ФРС американские фондовые индексы закрылись в минусе, а доходность казначейских облигаций США также снизилась.

Торги на Мосбирже раньше закрываются, поэтому вчерашний события отыгрываются сегодня на утренней сессии. Пара доллар/рубль вернулась к верхней границе 65 руб. Сопротивление сильное с июля. С 15 декабря стартует налоговый период. Может устоит.

Нефть марки Brent стоит $82 за баррель. Торговый объем в паре доллар/рубль остается на средних значениях за последние 30 торговых дней (1,18 млрд долларов). Если покупатели пройдут уровень 65 руб., тогда откроется дорога к зоне 69-70 руб. (Верхняя граница восходящего канала от минимума 50 руб.). Активность экспортеров пока низкая. Возможно продавать рубли будут с понедельника.

По ценовой модели хочется только рассматривать ралли до 70-73 руб. На укрепление рубля модель вообще не тянет.

Курс доллара пытается пройти сопротивление 65 руб.
 
В пятницу, 16 декабря, по итогам дня рубль сдал позиции по всему рынку. Пара доллар/рубль повысился на 0,46%, на 64,65 руб., евро/рубль – на 0,14%, до 69,10 руб., юань/рубль – на 0,69%, до 9,27 руб.
 
В последний день недели волатильность на локальном валютном рынке оставалась низкой. Пара доллар/рубль торговалась на уровне 64,60 руб. Решение ЦБ сохранить ключевую ставку на уровне 7,5% было ожидаемым, поэтому не оказало влияния на рубль. ЦБ не дал ориентиров по решению на февральском заседании, указав лишь, что будет принимать его с учетом фактической и ожидаемой инфляции, процесса перестройки экономики, а также внутренних и внешних рисков. Совет ЕС в пятницу утвердил девятый пакет санкций против РФ. Участники рынка никак не отреагировали на него. На выходные трейдеры ушли при курсе 64,65 руб.
 
В понедельник, 19 декабря, торги открылись ростом по рублевым парам. Курс доллара торгуется на уровне 65 руб. Баррель Brent стоит $79,81. Рост нефтяных котировок ограничен из-за опасений рецессии, поскольку Дж. Пауэлл запугал инвесторов тем, что ЦБ не намерен в ближайшее время завершать цикл повышения ставок. ФРС, ЕЦБ и Банк Англии повысили ключевые процентные ставки на 50 б.п. и сигнализировали о дальнейших повышениях. Центробанки повышением ставок сами введут мировую экономику в рецессию, что негативно скажется на спросе на нефть. Если цена на нефть удержится выше $77,55 в течение двух дней, то есть вероятность сохранения бокового движения курса доллара около 65 руб. Также стоит отметить, то рубль сейчас получает поддержку от налогового периода. Пробой уровня 65 руб. откроет покупателям дорогу к  уровню 70 руб.
 
Российский рынок акций завершил неделю в минусе на 2%. В пятницу индекс Мосбиржи повысился на 0,28%, до 2132,75 пунктов. Рынок находился под давлением из-за снижения нефтяных котировок. Внешний фон, скорее всего, сохранится нейтральным из-за рождественских праздников на западных площадках и пустого календаря. Техническая картина на дневном таймфрейме указывает на снижение индекса до 2075 пунктов.

Курс доллар закрепился выше 65 руб.
 
В понедельник, 19 декабря, рубль сильно подешевел к иностранным валютам. Пара доллар/рубль на 4,75%, до 67,72 руб., евро/рубль — на 4,34%, до 72,10 руб., юань/рубль — на 4,07%, до 9,65 руб.
 
Рубль стал ослабляться с открытия утренней сессии. После пробоя ключевого сопротивления 65 руб. продажи рубля усилились (технический фактор). Торговый объем в паре доллар/рубль подскочил до $1,85 млрд. В конце года рубль завалился после введения девятого пакета антироссийских санкций, снижения цен на нефть и отыгрывания потенциального снижения доходов от экспорта газа и нефти. ЕС согласовали потолок цен на нефть в $60 за баррель и на газ — €180 за МВт|ч. По текущему курсу евро 1,0606 цена на газ получается $2019 за тыс. кубометров. Значение потолка выше текущей цены, поэтому рынок вяло отреагировал на новость. Сейчас цена на газ в Европе торгуется по $1165 за тыс. кубометров. Также против рубля сыграли еще две новости: ЦБ РФ понизил прогноз структурного профицита ликвидности банковского сектора на конец 2022 года, рост геополитической напряженности на фоне визита главы РФ Владимира Путина в Белоруссию. 
 
Низкие цены на нефть снизили выручку экспортеров, что сдвинуло дисбаланс между спросом и предложением в сторону иностранных валют. Доллар и евро движутся к своим сильным техническим уровням. У пары доллар/рубль сильная зона сопротивления 70–72 руб., евро/рубль – в зоне 72,50–75,00 руб. Пара доллар/рубль повышалась до 68,48 руб., евро/рубль – до 72,60 руб. В целом с середины года курсы валют остаются в своих среднесрочных диапазонах.
 
Во вторник, 20 декабря, утренняя сессия открылась снижением по рублевым парам. После вчерашней повышенной волатильности сегодня стоит ожидать небольшой коррекции. На стороне рубля остается налоговый период. Ранее рубль укреплялся на фоне положительного счета РФ. Ухудшение показателей внешнеторгового баланса и дефицит бюджета РФ будут оказывать негативное влияние на рубль в конце года. Сейчас важно дождаться ответных мер на потолки цен на газ и нефть, чтобы понимать игру по новым правилам в 2023 году.

Курс доллара протестировал уровень 70 руб.
 
В среду, 20 декабря, рубль продолжил сдавать позиции иностранным валютам. Пара доллар/рубль повысилась на 1,71%, до 68,87 руб., евро/рубль — на 1,94%, до 73,50 руб., юань/рубль — на 2,41%, до 9,89 руб. Высокая активность на рынке наблюдалась с открытия основной сессии. После обновления своих максимумов рублевые пары перешли в боковое движение. Курс доллара повышался до 69,55 руб., курс евро – до 74,02 руб., курс юаня – до 9,93 руб.
 
Давление на участников рынка оказывают ожидаемое снижение экспортных нефтегазовых доходов и ухудшение показателей внешнеторгового баланса. Поскольку нерезиденты заблокированы, валютный рынок контролируется ЦБ России. Минфин РФ ожидает дефицит бюджета на конец года около 2% ВВП. На 2023 год тоже ожидается дефицитный бюджет. При низких ценах на нефть правительству остается латать дыры через ослабление рубля.
 
Баррель Brent стоит $79,95, Urals - $56,16 за баррель. Дисконт между марками составляет $23,16 за баррель или 40,7%. Доходы экспортеров снизились, а спрос на валюту в конце года вырос. Объем параллельного импорта в Россию превысил $20 млрд долларов. К тому же Банк России повысил прогноз по оттоку капитала из России в 2022 году до $251 млрд с $246 млрд.
 
У пары доллар/рубль сильная зона сопротивления 70–72 руб., евро/рубль – в зоне 72,50–75,00 руб. Если по доллару уровень 72 руб. не устоит, то покупателям откроется дорога к уровню 80 руб. Если евро снесет верхнюю границу диапазона, то рост может ускориться до 85 руб. Полагаю, что это предельные ценовые уровни для ослабления рубля.
 
Поскольку ЦБ контролирует внутренний рынок, то цену точно толкают не участники рынка. Торговый объем за последние 90 торговых дней по доллару находится на среднем значении 1,32 млрд долларов. По евро объем составляет 601 млн евро при среднем зачении 811 млн евро. ЦБ позволит рублю ослабиться на столько, чтобы не вызвать рост инфляции. Если спрос на валюты недружественных будет расти со стороны граждан, регулятор вернется к ограничительным мерам в виде комиссий на покупку валюту на Мосбирже. А поскольку банкам невыгодно увеличивать валютные позиции недружественных стран, то они вновь снизят лимиты и поднимут проценты по валютным счетам.
 
Индекс Мосбиржи снизился на 0,50%, до 2119,37 пунктов, индекс РТС — на 2,43%, до 967,24. Резкое падение индекса РТС вызвано ослаблением рубля. По индексу Мосбиржи ключевая поддержка на уровне 2019 пунктов (50% от роста с 1775,04 до 2254,94 п.п.). На фоне роста геополитической напряженности сохраняются риски снижения. Тем более к концу недели начнет падать общая торговая активность на мировых биржах в связи с рождественскими праздниками в США и ЕС.

Курс доллара закрепился выше психологического уровня 70 руб.
 
В среду, 21 декабря, рубль сохранил негативную динамику против своих конкурентов.  Пара доллар/рубль повысилась на 3,08%, до 70,99 руб., евро/рубль — на 2,86%, до 75,60 руб., юань/рубль — на 1,91%, до 10,07 руб. 
 
Рубль стал ослабляться с открытия утренней сессии. В ходе основной сессии рост пары доллар/рубль замедлился. Максимум был зафиксирован на отметке 70,99 руб. Объем торгов по доллару составил 1,64 млрд долларов, по евро — 766 млн евро. Нацвалюта быстро теряет позиции перед рождественскими праздниками в США и Европе, что даже не виден эффект от налогового периода. Локальный валютный рынок низколиквидный, поэтому без нерезидентов курсы двигать легко в любую сторону. Когда рубль укреплялся, было время импортеров, к концу года настало время правительству привести в порядок бюджет. 
 
В июле текущего года, когда рубль резко укреплялся, глава Минфина России А. Силуанов заявлял, что каждый рубль за доллар приносит 130 млрд руб. доходов в бюджет. С начала декабря курс доллара вырос на 11 руб., до 71,74 руб. (1.430 трлн рублей). Если оценить дефицит бюджета примерно в 2 трлн рублей, то для закрытия дыры курсу доллара нужно подняться до 75 руб. По техническому анализу цели находятся выше. Если доллар закрепится выше 72 руб., то покупателям откроется дорога к уровню 80 руб. (верхняя граница комфортного диапазона для правительства РФ). По евро открыта дорога до уровня 85 руб. Здесь нужно отметить, что на 2023 тоже ожидается дефицитный бюджет.
 
Россиян волнует вопрос, где остановится рубль. Повторюсь, на валютном рынке нет нерезидентов. Все, что мы сейчас видим, это манипуляции для наполнения бюджета, чтобы сократить дефицит. Валютная выручка экспортеров сократилась из-за снижения цен на нефть. Плюс большой дисконт на Urals после введения нефтяного эмбарго и потолка цен. Слабый рубль поможет экспортерам увеличить рублевую ликвидность и больше заплатить налогов.
 
При угрозе финансовой стабильности ЦБ РФ усилит ограничительные меры, которые использовались после 24 февраля (введение комиссий на покупку валюты, снижение лимитов на переводы на зарубежные счета). Так что только ЦБ знает на каких уровнях остановить ослабление рубля. Все меры, которые использовал регулятор известны. Они действенные, поэтому никто не будет обваливать рубль, как в марте. Иначе, чем слабее рубль, тем выше вероятность роста процентных ставок и раскручивания инфляции. Это перечеркнет все усилия ЦБ России.
 
В среду Владимир Путин провел расширенное заседание коллегии министерства обороны. Участники встречи подвели итоги деятельности вооруженных сил в 2022 году и поставили задачи на 2023-й. Рубль не отреагировал на выступление президента РФ.
 
В четверг, 22 декабря, на торгах в Азии рубль открылся снижением. Курс доллара повышался до 71,74 руб. Цена приблизилась к верхней границе сильной зоны сопротивления 70,00–72,00 руб. Нефть торгуется в плюсе, поэтому перед выходными ослабление рубля может замедлиться. Объемы нарастают, как и покупки доллара. Это видно по кумулятивной дельте. Как только объем повысится до 2,5 млрд долларов, то получим сигнал для коррекции доллара.
 
С октября рубль подешевел к доллару на 34%. Садится в поезд поздно. Тем более по доллару и евро. Они токсичные для России и с ними могут быть проблемы в будущем. Западные страны продолжат ужесточать санкции, поэтому из-за повышенных геополитических рисков лучше пересиживать в китайском юане (CNY/RUB) или гонконгском долларе (HKD/RUB). Они не являются резервными валютами, но в текущей ситуации спокойно заменят евро и доллар при ослаблении рубля. Они хорошо коррелируют с парами доллар/рубль и евро/рубль, только не будут заблокированы. Тем, кто еще в долларе и евро и это валюта не потребуется в ближайшее время, лучше по тренду искать точки выхода.
 
Индекс Мосбиржи снизился на 0,15%, до 2116,13 пунктов, индекс РТС – на 2,81%, до 940,03 пунктов. Российский рынок пытался отскочить на слабости рубля, но остается слабым. До конца недели по индексу Мосбиржи ожидаем консолидации в диапазоне 2100–2150 п.
 

Примерный расклад. Мои валютные позиции все в плюсе. Ищу момент все скинуть и там уже буду использовать только юань и Гонконгский доллар. В 2023 году должны запустить еще торговлю AED (дирхам). Их хватит, чтобы защищаться от ослабления рубля и ухода в рассветах на валюты дружественных стран.

Покупатели в долларе не смогли пробить верхнюю границу сопротивления 72 руб.
 
В четверг, 22 декабря, торги на Мосбирже завершились укреплением по рублю. Первый день в плюсе после девяти дней роста. Пара доллар/рубль снизилась на 2,88%, до 68,95 руб., евро/рубль — на 2,71%, до 73,55 руб., юань/рубль — на 3,08%, до 9,76 руб. 
 
Вчера утренняя сессия открылась повышением по рублевым парам.  В ходе основной сессии курс доллара повышался до 72,63 руб., курс евро — до 77,11 руб. Неспособность покупателей пройти уровень 72 руб. вызвала на рынке фиксацию прибыли по длинным позициям. Продажи начались ближе к открытию американской сессии. Он отыграл все дневные потери, закрывшись в плюсе. По итогам дня был зафиксирован всплеск объема. На рынок могли выйти экспортеры, чтобы продать валюту по завышенным котировкам. Пик налоговых платежей приходится на 26 декабря. Причем пара доллар/рубль снижалась вместе с нефтяными котировками. Никаких новостей за укреплением рубля не стояло. 
 
В пятницу, 23 декабря, торги на Мосбирже открылись небольшим снижением по рублевым парам. Не исключаю, что валютный рынок зафиксировал промежуточные максимумы на новогодние праздники. Причем в паре доллар/рубль зафиксирован максимальный объем в сумме $2,53 млрд за 109 торговых дней. Если посмотреть на исторические данные, рубль чаще разворачивался без возвращения к достигнутым минимумам. После начала СВО валютный рынок низколиквидный, поэтому курсы валют можно технично двигать в любую сторону и на любые ценовые уровни.  По последним котировкам рубль подешевел к евро и доллару на 1,3%. Верхние границы по доллару и евро еще раз можем протестировать, но учитывая всплеск объема сегодня пара доллар/рубль, скорее всего, сохранит боковой тренд около 70 руб.
 
Индекс Мосбиржи повысился на 0,32%, до 2122,91 пунктов, индекс РТС – на 3,16%, до 969,70. Индекс РТС сильно подрос за счет коррекции курса доллара. В целом техническая картина по российскому рынку не изменилась. В конце недели ожидаем консолидацию индекса Мосбиржи на уровне 2120 пунктов.

Курс доллара сохраняет движение около 70 руб.
 
В пятницу, 23 декабря, торги по рублевым парам завершились ростом. Пара доллар/рубль повысилась на 1,81%, до 70,20 руб., евро/рубль — на 2,92%, до 75,70 руб., юань/рубль — на 1,55%, до 9,92 руб. 
 
В последний день недели рубль показал смешанную динамику. На основной сессии снижению курсу доллара способствовали продажи валюты экспортерами в связи с подготовкой к пику налогового периода, который выпал на 26 декабря. Перед закрытием рубль растерял всю прибыль, закрывшись в минусе. Его продажи могли усилиться перед выходными на фоне сохраняющихся рисков сокращения профицита текущего счета РФ из-за ограничений на российскую нефть, а также длительных выходных на западных биржах. 
 
В понедельник, 26 декабря, западные площадки закрыты по случаю католического Рождества. Торги по нефти и иностранным валютам не проводятся. Поскольку негативных новостей за выходные дни не было, то рубль сегодня будет представлен сам себе. Сегодня пик налоговых платежей, поэтому рубль получает поддержку от налогового периода. Утренняя сессия открылась укреплением по рублю. Пара доллар/рубль торгуется ниже 70 руб. Уровень 72 руб. выступает сопротивлением. Чем дольше цена находится ниже него, тем выше вероятность отступления к 66,50 руб. Прохождение уровня 72 руб. ускорит ослабление нацвалюты до 75 руб.