В начале недели рубль заметно укрепился благодаря заявлениям российских властей о ситуации на внутреннем валютном рынке. В результате позитивного влияния словесных интервенций рубль подорожал ко всем валютам. Курс доллара опускался до 92,44 руб., евро ушел ниже 100 рублей - до 99,40 руб., курс китайского юаня снизился до 12,65 руб.
 
В среду, 13 сентября, торги по рублю закрылись ослаблением. Рубль потерял более 60% прибыли, которую он получил от вербальных интервенций властей и глав банков. Пара доллар/рубль выросла на 1,35%, до 96,22 руб., евро/рубль - на 1,36%, до 103,35 руб., юань/рубль - на 1,90%, до 13,23 руб.
 
После обновления минимумов иностранные валюты стали быстро отыгрывать потери. В среду рубль ускорил падение к мировым валютам. Перед заседанием ЦБ инвесторы решили занять позиции выше недавних минимумов в ожидании сохранения ставки на уровне 12% годовых.
 
В среду по итогам дня торги по нефти завершились ростом. Цена на нефть марки Brent выросла на 0,22%, до 92,17 долларов за баррель. Рост котировок замедлился из-за разочаровывающего отчета Минэнерго США. Данные оказались негативными, так как рост запасов превысил прогнозы.
 
По данным ведомства, запасы нефти в США увеличились на 3,95 млн баррелей за неделю, достигнув 420,592 млн баррелей. В предварительных данных API указывалось на прирост запасов на 1,17 млн баррелей. Запасы бензина выросли на 5,56 млн баррелей, достигнув 220,307 млн баррелей, запасы дистиллятов - на 3,93 млн баррелей, до 122,533 млн баррелей.
 
В четверг, 14 сентября, на торгах в Азии баррель Brent стоит 92,24 доллара. Первая цель по нефти - 100 долларов за баррель. Пока технические факторы не отработаются, покупатели не успокоятся. Данные по инфляции в США не повлияли на ожидания по ставке, так как 20 сентября от ФРС ожидают решения оставить ставку без изменений.
 
Высокие цены на нефть пока не поддерживают рубль. Валюты немного отыграли потери, но ситуация по рублю остается нестабильной. Предложение валюты от экспортеров минимально, и любое повышение спроса ослабляет рубль.
 
С 14 по 22 сентября ЦБ будет продавать на рынке валюту на 150 млрд рублей. Ежедневный объем - 21,4 млрд рублей вместо прежних 2,3 млрд рублей. Увеличение связано с необходимостью погасить внешний долг 16 сентября.
 
По рублевым парам сформированы широкие ценовые диапазоны, в которых они продолжат торговаться до конца сентября. По доллару диапазон коррекции - между 92,45 и 101,75 рублями. Середина диапазона на отметке 97,21 рубля. На открытии Мосбиржи доллар вырос до 97,16 руб. Цена вернулась к балансу внутри диапазона. До заседания ЦБ 15 сентября можно торговаться около 97,21 рубля.

14 сентября торги по рублю завершились ростом на фоне подорожавшей нефти и валютных интервенций ЦБ. Однако во второй половине дня рубль отступил из-за новых санкций США, ударивших по крупному бизнесу и банкам России. Доллар поднялся на 1,16% до 97,34 рубля, евро - на 0,46% до 103,82 рубля. Юань вырос на 0,87% до 13,35 рубля.
 
ЦБ ранее объявил об увеличении валютных интервенций до 22 сентября, чтобы удовлетворить дополнительный спрос на валюту перед погашением еврооблигаций. Пока этого недостаточно для стабилизации рубля.
 
Нефть Brent подорожала до $94,18 за баррель, поддержав нацвалюту. Рубль ослаб к доллару сильнее, чем к евро из-за падения единой валюты после повышения ставки ЕЦБ до 4% годовых. ЕЦБ намекнул, возможно, пройден пик повышения ставок.
 
Цена на нефть растет на ожиданиях сокращения предложения из-за снижения добычи Россией и Саудовской Аравией. МЭА прогнозирует дефицит в 4 квартале. ОПЕК ожидает замедления роста спроса в 2024 году.
 
15 сентября цена на нефть марки Brent достигла $97,09 за баррель. До целевой отметки $100 осталось немного. Далее стоит ждать нисходящей коррекции. На открытии торгов рубль немного укрепился. Несмотря на новые санкции, высокие цены на нефть и возможное повышение ставки ЦБ поддерживают рубль. Рынок ожидает, что ЦБР повысит ставку на 100 б.п., до 13% годовых.
 
Технически пара доллар/рубль может вырасти до 98,50 рублей. Чтобы остановить ослабление, доллар должен удержаться ниже этого уровня. В противном случае вероятно движение к отметке 101 рубль. Пока ЦБ не введет дополнительные меры, рубль останется под давлением. 
 
Индекс Мосбиржи снизился на 0,28%, до 3139,49 п., индекс РТС – на 1,20%, до 1018,31 п. Индекс Мосбиржи активно снижался в начале сессии, но к закрытию сессии отыграл большую часть потерь, несмотря на новый пакет санкций США. Значение индекса снижалось до отметки 3072 п. от которого наблюдался резкий отскок на фоне общего ослабления рубля. Сейчас внутридневным сопротивлением выступает уровень 3170 п. Активность на рынке стоит ожидать после оглашения решения ЦБ России.

В пятницу, 15 сентября 2023 года, по итогам торгов рубль ослаб к доллару и евро. Пара доллар/рубль снизилась на 0,54%, до 96,81 рубля, евро/рубль - на 0,86%, до 102,93 рубля. Укрепление рубля произошло перед выходными на фоне решения ЦБ РФ повысить ключевую ставку на 100 базисных пунктов, до 13% годовых.
 
Такое решение было принято в ответ на ускорение инфляции, которая в августе достигла 5,2%, а в сентябре, по оценкам, составит 5,5%. ЦБ стремится вернуть инфляцию к 4% к 2024 году. Несмотря на рост экономической активности, спрос превышает предложение.
 
Рост ставки оказал незначительное влияние на курс рубля, так как участники рынка ожидали подобного решения. Поддержку рублю продолжают оказывать высокие цены на нефть. Баррель Brent в пятницу подорожал на 0,11%, до $94,21, а за неделю - на 4,21%. Рост цен обусловлен сокращением добычи нефти в Саудовской Аравии и России.
 
В понедельник, 18 сентября, Brent торгуется на уровне $94,42. На этой неделе в фокусе внимания решение ФРС США по ставкам (20 сентября). По данным CME Group, ставка сохранится на уровне 5,50% с вероятностью 99%, однако есть неопределенность относительно ноябрьского заседания.
 
Рубль начал неделю со снижения. Пара доллар/рубль торгуется на уровне 97,03 рубля. Учитывая подготовку экспортеров к налоговому периоду и продажи валюты ЦБ, в ближайшее время доллар/рубль, возможно, будет колебаться в диапазоне 95,90-97,50 рублей. Важный уровень - 98,50 рубля. Если он будет преодолен, возможно дальнейшее ослабление рубля до 98,50-101 рубль. 
 
Индекс Мосбиржи вырос на 0,42%, до 3152,53 п., индекс РТС – на 1,06%, до 1029,15 п. Покупатели пытаются воспользоваться слабостью рубля. Торговый диапазон на  сегодня 3105 - 3170 п.п.

В понедельник, 18 сентября, рублевые пары завершили торги разнонаправленной динамикой. В целом рубль умеренно укрепился на фоне роста цен на нефть и продажи валюты ЦБ. Курс доллар/рубль снизился на 0,27%, до 96,54 руб., юань/рубль - на 0,35%, до 13,20 руб. Пара евро/рубль выросла на 0,12%, до 103,05 руб.
 
На протяжении последних дней рублевые пары находятся в боковом тренде. Повышение ключевой ставки и продажа валюты ЦБ позволили стабилизировать курс рубля. Помимо высоких цен на нефть, укреплению рубля может способствовать наступающий налоговый период. Пик выплат приходится на 28 сентября.
 
Инвесторы ждут итогов сентябрьского заседания ФРС США. Рынки заложили в цены сохранение ставки в диапазоне 5,25–5,5%. По данным CME Group, вероятность сохранения ставки составляет 98%. Помимо решения по ставке, регулятор обновит макроэкономический прогноз.
 
На торгах по нефти наблюдался рост котировок. По итогам дня баррель Brent подорожал на 0,44%, до $94,62. Рост поддерживается сокращением предложения со стороны Саудовской Аравии и России. Министр энергетики Саудовской Аравии заявил об усилиях ОПЕК+ по поддержанию стабильности на фоне неопределенного спроса в Китае.
 
Во вторник, 19 сентября, на азиатских торгах Brent стоит $94,97. Участники рынка рассчитывают на рост до $100 к концу сентября. Технические условия благоприятны для продолжения роста.
 
В среду в центре внимания будет решение ФРС по ставкам. Ожидается сохранение уровня при возможности будущего повышения. Также на рынок повлияют отчеты API и МЭА о запасах нефти, а в пятницу стоит ждать предварительных данных по PMI в США. Эти события способны повлиять на динамику доллара и цен на нефть. Если Дж. Пауэлл не разочарует участников выступлением, рост может ускориться.
 
Дальнейший рост цен на нефть будет сдерживать ослабление рубля до конца месяца, пока экспортеры не заплатят налоги. Ключевые уровни - 96,05 и 97,70 рублей за доллар, 102–104 за евро. Движение после пробития этих отметок определит направление тренда.
 
Индекс Мосбиржи подешевел на 0,55%, достигнув отметки 3135,18 пункта, а индекс РТС снизился на 0,45%, до 1024,52 пунктов. Российский фондовый рынок стартовал со снижения. После введения новых антироссийских санкций и повышения ключевой ставки Центрального Банка России, активность покупателей заметно сократилась. Учитывая слабость рубля, индекс Мосбиржи будет стремиться достичь отметки 3190 пунктов к концу недели. Важно также обратить внимание на уровень 3100 пунктов. Если он не удержится, мы можем столкнуться с коррекцией в направлении отметки 3000 пунктов. Технический анализ на стороне покупателей, но с фундаментальной точки зрения ситуация склоняется в пользу продавцов.

Динамика рубля и цен на нефть 19 сентября
 
Во вторник, 19 сентября, российский рубль завершил торги снижением в основных валютных парах. Тем не менее, на протяжении четырех дней рубль торгуется в боковом тренде. Курс рубля остается стабильным около отметки 96,6 за доллар.

На укрепление рубля по-прежнему оказывают влияние продажи валюты Центробанком и экспортерами, а также высокие цены на нефть. По итогам торгов курс доллара вырос до 96,84 рубля, евро - до 103,22 рубля.

Между тем цены на нефть скорректировались после достижения 10-месячного максимума. По итогам дня баррель Brent подешевел до $94,52. Инвесторы занимают выжидательную позицию перед решением ФРС США по процентным ставкам.

Согласно оценкам Американского института нефти (API), запасы нефти в США продолжают сокращаться на фоне устойчивого спроса. Это оказывает поддержку котировкам. На прошлой неделе запасы нефти в стране снизились на 5,3 млн баррелей, а дистиллятов - на 0,25 млн баррелей. Данные свидетельствует о сокращении запасов при сохраняющемся спросе. Вечером выйдет отчет с данными по запасам нефти от Минэнерго США. 
 
В среду торги на азиатских площадках открылись снижением цен на нефти. Brent опустилась ниже $94 за баррель. Дальнейшая динамика будет зависеть от итогов заседания ФРС и риторики регулятора по инфляции. Курс рубля остается нестабильным с тенденцией к небольшому ослаблению. Вероятно, в ближайшие дни он будет колебаться в диапазоне 96–98 рублей за доллар. 

Индекс Мосбиржи снизился на 1,64%, до 3083,85 п., индекс РТС – на 2,07%, до 1003,35 п. Российский рынок показывает слабость с 5 сентября. Спекулятивный рост на тонком рынке выдохся после 50% роста с середины февраля. Ключевая поддержка располагается между уровнями 3015–3020 п.п. Ее пробой спровоцирует ликвидацию маржинальных длинных позиций с целями в районе 2850 п.

На торгах 20 сентября рублевые пары оставались в боковом тренде. Они большую часть времени торговались в узком коридоре. Однако под конец дня рубль укрепился, когда снизился спрос на валюту. Также нацвалюта могла получить поддержку от поручения президента Владимира Путина правительству и ЦБ принять меры по его укреплению. По итогам дня пара доллар/рубль снизилась на 0,71% до 96,15 руб., евро/рубль - на 0,19% до 103,02 руб., юань/рубль - на 0,75% до 13,16 руб.
 
Правительство приступило к исполнению поручения. Замминистра финансов Алексей Моисеев заявил о возможном введении дополнительного валютного контроля. Цель - ограничить отток капитала через страны-партнеры. Однако ЦБ выступает против новых ограничений. 
Считаю, что для укрепления рубля нужен комплекс мер, включающих стимулы и ограничения. Но следует избегать резких действий.
 
Нефть марки Brent подешевела на 1,49% до $93,11 за баррель. Цены упали из-за укрепления доллара после заседания ФРС США. ЦБ не изменил ставку, но дал понять, что стоимость заимствований останется высокой. Регулятор намерен поддерживать жесткую политику для снижения инфляции. Пауэлл заявил, что экономика достаточно сильна, чтобы выдержать ужесточение. ФРС будет действовать постепенно, оценивая новые экономические данные.
 
Позитивные данные от Минэнерго (EIA) о запасах нефти поддержали рынок. Отчет отразил снижение запасов сырой нефти в США на 2,1 млн баррелей. Запасы бензина и дистиллятов снизились на 0,8 и 2,9 млн баррелей соответственно. Добыча нефти составляет 12,9 млн б/с.
 
На открытии торгов в Азии 21 сентября Brent стоит $92,81 за баррель. Поддержка находится на уровне $92,65. На фоне укрепления доллара покупатели могут отступить к уровню $91,80. Если день закроется выше $92,80, то возможно восстановление до $95 в понедельник.
 
Так как рубль не успел отреагировать на укрепление доллара, то на Мосбирже пара доллар/рубль выросла. Она остается в диапазоне 95,95–97,11 руб. Снижение нефти и укрепление доллара будут толкать курс к верхней границе. Поддержку оказывают экспортеры и ЦБ, продающие валюту. Учитывая сохраняющиеся геополитические риски, возможна повторная проверка уровня 98,50 руб. за доллар.

Индекс Мосбиржи упал на 0,51%, до 3068,15 п., индекс РТС – на 0,08%, до 1002,54 п. Индекс Мосбиржи опускался до ключевой поддержки 3013 п. При первом снижении она устояла. Во время второй волны она вряд ли устоит. Если в течение двух торговых дней значение индекса не закрепится выше 3115. То нас ожидает коррекция до 2915 п. (промежуточная цель).

По итогам торгов в четверг, 21 сентября, рубль незначительно укрепился по отношению к основным валютам. Вместе с тем укрепление доллара на мировом валютном рынке сдерживает рост рубля. Курс доллара к рублю снизился на 0,25%, до 95,91 рубля. Евро подешевел на 1,14%, до 101,85 рубля. Китайский юань ослаб на 0,4%, опустившись до 13,10 рубля.
 
Поддержку рублю оказали несколько факторов:
 
1 Центробанк увеличил объемы продажи валюты в рамках операций по инвестированию средств Фонда национального благосостояния.
2 Инвесторы ожидают введения мер валютного контроля для ограничения оттока капитала из России.
3 Обсуждается вариант введения экспортной пошлины, привязанной к курсу рубля.
4 Позитивное влияние оказывают относительно высокие цены на нефть.
 
Правительство РФ рассматривает варианты ужесточения валютного контроля, чтобы ограничить отток капитала через дружественные России страны. Также обсуждается введение экспортной пошлины для ряда товаров. Ее размер будет зависеть от курса рубля. Пошлина может заработать уже с 1 октября.
 
Россия ввела ограничения на экспорт бензина и дизтоплива, чтобы стабилизировать цены на внутреннем рынке. Это привело к временному росту цен на нефть. В четверг цена на нефть марки Brent выросла на 0,09%, до $93,19 за баррель.
 
В пятницу на азиатских торгах Brent торгуется на отметке $93,83 за баррель. Техническая картина по нефти выглядит позитивно. Для дальнейшего роста покупателям необходимо преодолеть уровень $94,7. Однако укрепление доллара сдерживает рост цен.
 
На открытии торгов в пятницу рубль укрепился по отношению к доллару и евро. Курс доллара опустился до 96,19 рубля. Рубль поддерживается высокими ценами на нефть, продажами валюты ЦБ и налоговым периодом. Однако после 28 сентября он может ослабнуть. Сохраняются риски, связанные с геополитикой и действиями ФРС США. Прогноз на конец дня - курс доллара около 97 рублей.
 
Индекс Мосбиржи снизился на 1,59%, до 3019,22 п., индекс РТС – на 1,44%, до 988,12 п. Российский рынок с открытия устремился вниз. Отскок по индексу Мосбиржи не удался. Возросли риски упасть еще на 4%, до 2885 п. Падение ускорится при снижении значения индекса ниже 3000 п.

22 сентября рублевые пары закрылись ростом, а торги на валютном рынке проходили спокойно. Ослабление рубля было вызвано снижением объемов валютных интервенций со стороны ЦБ РФ и нефтяных котировок на американской сессии. Пара доллар/рубль повысилась на 0,35% до 96,25 руб., евро/рубль – на 0,73% до 102,59 руб., а юань/рубль – на 0,39% до 13,15 руб.
 
С 25 сентября ЦБ вернется к прежним объемам продажи валюты на рынке (2,3 млрд рублей), что приведет к дефициту предложения на рынке. К закрытию недели следует ожидать дальнейшего ослабления рубля, связанного с завершением налогового периода и нехваткой валюты от экспортеров.
 
Высокие цены на нефть продолжают оказывать поддержку рублю, положительно влияя на торговый баланс и бюджет России. Торги по нефти завершились ростом, а баррель Brent подорожал на 0,37% до $93,54. Участники рынка все еще переваривают последнее заседание ФРС США и заявления Дж. Пауэлла относительно ужесточения денежно-кредитной политики. Согласно данным Baker Hughes, в США количество нефтяных установок сократилось на 8 ед., до 507 шт., а газовых - на 3 ед., до 118 шт. По последним данным Минэнерго США, ожидается, что производство нефти в стране увеличится до 13 млн баррелей в декабре 2023 года.
 
В понедельник, 25 сентября, торги на Мосбирже открылись ростом. Пара доллар/рубль торгуется на уровне 96,45 руб. Цена на нефть останется в диапазоне 95,35–97,40 руб. и, скорее всего, не изменится до вторника. Ожидается, что выход вверх произойдет к пятнице.
 
В конце недели ожидаются предварительные данные по инфляции в еврозоне за сентябрь, а также ценовой индекс расходов на личное потребление в США, которые могут стать темой для публичной дискуссии и оказать влияние на доллар и евро.
 
Индекс Мосбиржи вырос на 0,99%, 3049,07, индекс РТС - на 1,20%, до 999,99 п. На открытии индекс снижался до 2988 п., после чего стабилизировался на уровне 3013 п. К закрытию вечерней сессии цена вернулась к уровню 3049 п. Отскок неплохой от 2988, но пока нет уверенности в его надежности. Если значение индекса останется выше 3010 п., в течение двух дней, то тогда можно рассмотреть восстановление до 3092 п.

В понедельник, 25 сентября, российский рубль незначительно укрепился по отношению к иностранным валютам. Волатильность на валютном рынке остается низкой. Курс доллара снизился на 0,02%, до 96,23 рубля, евро подешевел на 0,59%, до 101,98 рубля. Такую динамику поддерживают продажи валютной выручки экспортерами перед предстоящими налоговыми отчислениями и геополитические риски.
 
Минфин РФ существенно увеличил прогноз поступлений в бюджет от нефтегазовых компаний и дивидендов госкорпораций на 2023–2026 гг. В 2023 г. ожидается 618,5 млрд рублей дивидендов, что выше плана. Однако в 2024–2025 гг. прогноз снижен на 23% и 29% соответственно. Основные доходы обеспечат Газпром, Сбербанк, Транснефть и Роснефтегаз. 22 сентября кабмину был представлен проект нового бюджета. На 2024–2026 гг. бюджет остается дефицитным, хотя дефицит и составит менее 1% ВВП.
 
В понедельник нефть Brent подешевела на 0,25%, до $93,31 за баррель. В среду котировки были нейтральными. Рынку продолжает оказывать поддержку решение Саудовской Аравии добровольно сократить добычу на 1 млн баррелей в сутки с июля по конец 2023 года. Россия также продлила сокращение экспорта до конца года.
 
Во вторник, 26 сентября, Brent торгуется около $92,9, ожидая публикацию данных API о запасах нефти в США, которые могут указать на небольшой рост. На товарные, валютные и фондовые рынки влияют доходности по облигациям США после решений ФРС. В конце недели выйдут важные данные по инфляции в еврозоне, индекс расходов на личное потребление в США за сентябрь, а также макростатистика из Китая (суббота, 30 сентября).
 
На открытии торгов во вторник рубль немного ослаб к доллару и евро. Несмотря на снижение Brent до $92,8, рубль пока удерживает позиции благодаря высоким ценам на нефть. В ближайшие дни ожидается боковое движение доллара в диапазоне 95–97 рублей. Рубль может просесть в пятницу перед выходными.
 
Индекс Мосбиржи 0.12%, до 3045,39 п., индекс РТС – на 0,29%, до 997,09 п. Индекс Мосбиржи пытается найти точку опоры, чтобы не провалиться ниже 3000 п. Как только рынок закроется ниже указанной отметки, фокус внимания можно перевести на 2900 п.

📢 Инфоповод: Минэкономразвития предлагает аналог китайской модели для решения проблемы колебания рубля, с помощью "мембраны" между внутренним и внешним рынком рублей.

💭 Мое мнение: Введение двойного курса рубля, аналогичного китайской модели, в настоящих условиях России представляется проблематичным и нецелесообразным:

❌ Российская экономика значительно меньше и более открыта, чем китайская, сильно зависит от импорта. Введение двойного курса рубля в российских условиях может повлечь дефицит валюты и рост ее стоимости на внутреннем рынке, усиливая инфляцию и экономический спад.

❌ Санкционное давление и ограниченные резервы существенно ограничивают возможности регулирования курса рубля в отличие от Китая.

❌ Введение двойного курса противоречит заявленной политике Центрального банка, так как фактически ограничивает конвертируемость рубля.

❌ Это может негативно сказаться на экспортерах, вынуждая их продавать выручку на менее выгодных условиях внутреннего рынка.

❌ Для эффективного функционирования двойного курса потребуется жесткий контроль над движением капитала, что может иметь отрицательные последствия.

Уже существующие санкции оказали влияние на экспортную выручку и доступ к международным рынкам капитала. Дополнительные ограничения на трансграничное движение капитала могут привести к дестабилизации внутреннего валютного рынка. Кроме того, Центральному банку РФ требуется больше валютных резервов для активного регулирования курса и сглаживания дисбаланса между сегментами, подобно тому, как это делает Центральный банк Китая.

Недавние заявления Центрального банка России также указывают на риск создания множественного курса в случае введения "мембраны" для рубля.

По итогам торгов во вторник рубль незначительно ослаб к основным валютам на фоне сохраняющейся низкой волатильности. Спрос на рубли поддерживается ожиданием налоговых выплат 28 сентября и ростом цен на нефть. Курс доллара вырос на 0,15% до 96,37 руб., евро - на 0,16% до 102,14 руб. В течение дня курс доллара к рублю держался на отметке 96,23.

Несмотря на удорожание нефти и действия ЦБ, в среднесрочной перспективе сохраняются риски ослабления рубля. По данным ЦБ, инфляционные ожидания в сентябре увеличились до 11,7%. Банк намерен вернуть инфляцию к целевому уровню 4% в 2024 году за счет денежно-кредитной политики. Индекс потребительских настроений в сентябре снизился до уровня февраля. Вероятно, ЦБ еще раз повысит ключевую ставку для сдерживания инфляции.

Минэкономразвития прогнозирует постепенное укрепление рубля к концу 2023 года на фоне роста сырьевых цен. Но из-за геополитических рисков факторы ослабления пока перевешивают. Давление на рубль сохранится до следующего заседания ЦБ в октябре.

Цены на нефть во вторник показали разнонаправленную динамику. Баррель Brent подорожал к концу дня на 0,81% до $94,06. Котировки опускались до $91,77, а затем отскочили до $94,17. По данным API, запасы нефти в США выросли на 1,6 млн баррелей. В среду рост цен продолжился. Положительный эффект на нефтяной рынок оказывает добровольное сокращение добычи нефти Саудовской Аравией и Россией, а также покупки нефти Штатами для восполнения стратегического резерва. Баррель Brent торгуется выше $94, преодолев сопротивление $94,7. Далее возможен рост в район $96 с последующим тестированием отметки $100.

Курс доллара к рублю держится на уровне 96,27 руб. Ожидается, что покупатели могут протестировать отметку 96,5 руб. сегодня, чтобы потом пройти после прохождения пика налоговых выплат. Снижение цены ниже 96 рублей маловероятно. Индекс Мосбиржи вырос на 0,21%, до 3051,91 п., индекс РТС – на 0,14%, до 998,49 п. Рост IMOEX поддерживается слабостью рубля. Ценовая модель на часовом тайм-фрейме благоприятная для дальнейшего восстановления. Отскок от 3000 п. будет удачным, если сегодняшние торги закроются выше 3077 п.

В среду, 27 сентября, курс рубля показал разнонаправленную динамику. Пара доллар/рубль выросла на 0,55% до 96,90 рубля, юань/рубль - на 0,49% до 13,21 рубля. Пара евро/рубль снизилась на 0,18% до 101,96 рубля на фоне укрепления доллара на мировом валютном рынке.

Рубль продолжил колебаться в ограниченном диапазоне. С одной стороны, он получает поддержку от повышенного спроса на рублевую ликвидность перед уплатой налогов 28 сентября и высоких цен на нефть. С другой стороны, на него оказывают давление усилившиеся геополитические риски и сохраняющийся спрос на импорт.

Высокие цены на нефть сдерживают ослабление рубля. В среду баррель Brent подорожал на 2,62% до $96,53. По данным Минэнерго США, запасы нефти в США снизились сильнее прогнозов - на 2,17 млн баррелей. Запасы бензина выросли на 1 млн баррелей, дистиллятов - на 0,4 млн баррелей. Добыча нефти в США осталась на уровне предыдущей недели в 12,9 млн баррелей в сутки.

В четверг, 28 сентября, на торгах в Азии цена на нефть Brent выросла до $97,30. Нефтяной рынок сейчас игнорирует многие фундаментальные факторы по техническим причинам. Ранее рост цен на нефть выше $88 открыл путь к психологическому уровню $100 за баррель. Возможно замедление роста цен на нефть при ее достижении.

На открытии торгов в России курс рубля укрепился к основным валютам. Однако высокий спрос на валюту со стороны импортеров продолжает оказывать давление на рубль. 28 сентября - пик налоговых выплат в России. Со следующей недели рубль останется без поддержки.

Пара доллар/рубль остается торговаться в боковом тренде. После пробития отметки 97,50 за доллар ослабление рубля может ускориться до 98,50 руб.

Индекс Мосбиржи повысился на 0,51%, до 3067,61 п, индекс РТС - на 0,07%, до 999,22 п. Покупатели добились небольшого успеха на фоне ослабления рубля.Учитывая, что сегодня пройдет пик налоговых выплат, рубль останется без поддержки. Следовательно, вероятность восстановления индекса Мосбиржа выше, чем обрушения. Индексу нужно закрепиться выше 3080 п., чтобы вернуться к 3120 п.

В четверг, 28 сентября, рубль продемонстрировал незначительные колебания в разные стороны. Курс доллара к рублю снизился на 0,11% до 96,80 рублей. Курс евро вырос на 0,24% до 102,21 рубля, юаня - на 0,72% до 13,30 рублей.

В ходе утренних торгов рубль укрепился до 96,51 рублей за доллар, а в дневной сессии ослаб до 97,28. К вечеру пара доллар/рубль стабилизировалась на уровне 96,80. По объемам торгов в основную сессию преобладала покупка доллара. Вероятно, в связи с завершением налогового периода участники рынка ожидают ослабления рубля.

Дополнительное давление на него оказало снижение цен на нефть. Инвесторы фиксировали прибыль на фоне ожиданий возможного шатдауна в США в предстоящие выходные, если к субботе не будет согласован бюджет на 2024 год. За последние два неполных дня Brent подешевел на 3% до $93,26 за баррель. В четверг цен снизилась на 1,45% до $95,13.

По последним данным ВВП США, экономика демонстрирует устойчивость с ростом на 2,1% во втором квартале. Оценка за третий квартал - 4,9% на фоне замедляющейся инфляции.

Большинство представителей ФРС придерживаются жесткой позиции, в то время как некоторые заняли более нейтральный подход.

В пятницу на торгах в Азии цена на нефть упала на 2% до $93,18 за баррель. Учитывая резкое снижение котировок, первая остановка ожидается на отметке $91,90. Если к концу дня цена удержится выше $92,60, то возможно восстановление до $97. Бычий тренд с целью $100 сохраняется. Рост замедлился так как на первый план вышли политические факторы.

Торги на Мосбирже открылись ростом рублевых пар. После завершения налогового периода рубль потерял поддержку. Учитывая фиксинг по нефти, есть риски ослабления рубля до 97,50 руб. к закрытию вечерней сессии.

Индекс Мосбиржи вырос на 1,32%, до 3108,07 п., индекс РТС - на 1,18%, до 1011,04 п. На дневном ТФ зафиксировался сигнал на продолжение роста индекса Мосбиржи. По идее сейчас надо рассматривать восстановление до 3130 п. На фоне ослабления рубля. Но резкое падение цен на нефть заставит спекулянтов продавать акции нефтяных компаний. Если давление будет сильным, то индекс вряд ли покажет хороший рост. Больше склоняюсь к флэту до конца ноября в диапазоне 3000-3285 пунктов.

В пятницу рубль ослаб по отношению к основным валютам на фоне снижения цен на нефть и завершения налогового периода в России. Курс доллара вырос на 1,2% до 97,96 рублей, а евро - на 1,14% до 103,35 рублей.

Ослабление рубля произошло на фоне падения цен на нефть марки Brent на 3,1% до $92,18. В сентябре доллар вырос к рублю на 2%, юань - на 2,5%, а цена на нефть - на 6%.

Снижение цен на нефть происходило на фоне фиксации прибыли инвесторами после длительного роста котировок. За третий квартал цена Brent выросла на 22,7%. Основными драйверами роста стали сокращение добычи Саудовской Аравией и Россией.

Согласно последним данным Baker Hughes, количество буровых нефтегазовых вышек, эксплуатируемых в США, на прошлой неделе снизилось на 7 ед., составив 623 шт. Количество активных нефтяных вышек при этом понизилось на 5 ед., до 502 шт.

В понедельник, 2 октября, торги на Московской бирже открылись ростом по рублевым парам. Курс доллар достиг 98,71 рубля. На этой неделе возможна дальнейшая волатильность рубля на фоне геополитических рисков.

Техническая картина остается на стороне доллара. Если торги сегодня закроются выше 98,40 рублей, то покупатели двинутся к психологическому уровню 100 рублей. Глава ЦБ заявил о возможности сохранения ключевой ставки на уровне 13% и даже поднять ее до 14% годовых в текущих условиях. Рост ставки не развернет курс рубля, без дополнительных ограничений со стороны регулятора, поэтому он останется под давлением.

Индекс Мосбиржи вырос на 0,81%, до 3133,26п. Индекс РТС снизился на 0,34%, до 1007,58 п. Индекс Мосбиржи восстанавливается на фоне ослабления рубля. Не вижу никаких препятствий для восстановления значения индекса до 3170 п. Рост выше 3190 п. пока не рассматриваю.

В понедельник, 2 октября, рублевые пары закрылись ростом. Рубль продолжил снижение на фоне дорожающего доллара и падения цен на нефть. Цена на нефть марки Brent упала до $90 за баррель, что вызвано ростом американца и снижением активности игроков из-за праздников в Китае. Доллар дорожает на Форекс на ожиданиях повышения ставки ФРС в конце года. По итогам дня пара доллар/рубль повысилась на 1,83%, до 99,76 руб., евро/рубль — на 1,55%, до 104,95 руб., юань/рубль — на 0,79%, до 13,60 руб.  Во вторник, 3 октября, на утренних торгах нефтяные котировки снизились до $89,87. Трендовая линия проходит через $88,95. По идее уровень $89 должен остановить продажи фьючерсных контрактов на нефть. Если продавцы пройдут ее, то под ударом окажется уровень $87,70. При его достижении фокус внимания продавцов переместится на $82,25. При дальнейшем укреплении доллара уровень будет достигнут к концу октября. А снижение нефтяных котировок, это давление на рубль. На открытии торгов курс доллара к рублю вырос до 100,25 рубля. Это тревожный сигнал для рубля, так как в соответствии с ценовой моделью на дневном графике следующей целью может стать отметка 104,25 рубля. Если Банк России и Минфин РФ не станут применять дополнительные меры по стабилизации рубля, то он будет достигнут к 17 октября. На данный момент факторы для укрепления рубля отсутствуют, поэтому у покупателей проблем с продвижением вверх не будет. Индекс Мосбиржи вырос 0,03%, до 3132,33 п., индекс РТС - на 1,53%, до 992,18 п. Российский рынок открылся ростом, но на американской сессии индекс МосБиржи ушел в минус на фоне снижения цен на нефть, понеся небольшие потери. Поскольку покупатели не смогли развить восходящее движение за счет слабости рубля, то на сегодня рассматриваю усиление коррекции до 3100 к закрытию вечерней сессии.

3 октября рубль частично отыграл потери по отношению к доллару и евро после падения накануне. Вероятно, участники рынка ожидают стабилизирующих мер со стороны регуляторов. С открытия торгов на Мосбирже курс доллара поднимался до 100,25 рублей, но затем откатился до 99 рублей. ЦБ подтвердил намерение сохранять жесткую денежно-кредитную политику в 2023–2024 годах для снижения инфляции.  

Цена на нефть марки Brent выросла до $91,03 за баррель. Покупателям удалось удержать поддержку на уровне $90, но риски снижения сохраняются на фоне укрепления доллара и роста доходности гособлигаций.

Предварительные данные показали небольшое сокращение запасов в США. Запасы нефти могли снизиться на 4,2 млн баррелей. Запасы бензина могли вырасти на 3,9 млн баррелей., дистиллятов — на 0,3 млн баррелей. Официальные данные по запасам США выйдут в 17:30 мск.   Дальнейшая динамика нефтяных котировок будет зависеть от официальных данных по запасам в США, показателей деловой активности в сфере услуг и решений ОПЕК+ по уровням добычи. Ожидается сохранение текущих уровней, хотя возможно увеличение Саудовской Аравией.  

4 октября на торгах в Азии котировки Brent снизились до $90,81. В рамках коррекции возможно восстановление до $91,75. Доллар пока не собирается снижаться, что ограничивает восстановление нефтяных цен. Важно следить за динамикой доходности облигаций США, которая влияет на курс доллара. Вероятно еще одно тестирование поддержки на уровне $90.   Торги по рублю открылись ростом курсов валют. Доллар поднялся до 99,76 рубля. Вряд ли стоит ожидать укрепления рубля от повышения ставки ЦБ. На валютном рынке сохраняется дисбаланс спроса и предложения, а также растет доллар в преддверии решения ФРС США. Рассматриваю дальнейшее ослабление рубля до 101,25 руб. Если уровень $89,30 по нефти не устоит, тогда цель сдвину на 104,40 с 101,25 руб.

Индекс Мосбиржи вырос на 0,37%, до 3143,88 п., индекс РТС - на 0,16%, до 993,74 п. Индекс Мосбиржи сохранил боковое движение в диапазоне 3103 - 3146, поскольку рубль немного укрепился, а нефть подорожала. Внутридневное сопротивление просматривается на уровне 3150 п. Рост выше сегодня не рассматриваю. Перед новым ростом желательно еще раз проверить на прочность 3128 и отскочить от него.

Инфоповод: Курс доллара вновь поднимался выше 100 руб. Когда рубль ослабляется, то граждане всегда начинают нервничать и скупать валюту, чтобы защитить свои сбережения. Но в итоге теряют больше, если бы деньги просто лежали на вкладе. Также многих интересует, какие товары и услуги и насколько могут из-за этого подорожать. Мое мнение: Повышение курса доллара и евро может привести к росту цен на импортируемые товары и услуги в России, такие как электроника, автомобили, медицинские препараты, техника, одежда и обувь, а также на туристические услуги, такие как отели и авиабилеты. Кроме того, санкции и сокращение ассортимента товаров могут привести к дефициту некоторых товаров на рынке, что также приведет к росту цен на них.

В перспективе повышение курса доллара и евро приведет к росту инфляции в целом, так как многие товары и услуги в России зависят от импорта. Таким образом, импортные товары подорожают на величину ослабления рубля плюс инфляция.

С середины сентября курс доллара вырос на 7,6%. Значит, стоит ожидать повышения цен примерно на 10–15% в течение двух месяцев. Зависит от времени доставки товаров и выкладки на прилавки. Чем меньше товаров на складах, тем больший ассортимент попадет под повышение розничных цен.

Недельный график пары доллар/рубль. В рамках восходящего канала доллар может укрепляться до 108,80 руб. Промежуточная цель на 104,65 руб. - 76,4% от падения с 121,53 до 50 руб.

Дневной график пары доллар/рубль. Примерный путь до 104,65 руб.

4 октября динамика курса рубля по отношению к основным валютам была разнонаправленной. Курс доллара снизился незначительно, до 99,58 рубля, в то время как евро подорожал до 104,76 рубля. Курс юаня вырос до 13,62 рубля. Хоть колебания по рублевым парам были сдержанными, ситуация для рубля ухудшилась из-за падения цен на нефть марки Brent более чем на 5%, до $86,03 за баррель. После пробоя вниз трендовой линии на уровне $89,20 спекулянты активно закрывали длинные позиции, открытые на фоне длительного роста цен в третьем квартале. Для стабилизации ситуации по нефти необходим рост котировок и удержание позиций выше $92,30 за баррель. Снижение цен на нефть подтверждает опасения участников рынка относительно возможной рецессии в экономике США. Последние данные Минэнерго США указывают на падение спроса на бензин и снижение рентабельности нефтепереработки. По данным Минэнерго США, запасы сырой нефти в стране сократились на 2,2 млн баррелей при стабильном уровне добычи. Запасы бензина показали рост на 6,5 млн баррелей. Запасы дистиллятов снизились на 1,3 млн баррелей. Объем добычи нефти в США сохранился на уровне 12,9 млн баррелей в сутки. ОПЕК+ по итогам заседания подтвердила намерение придерживаться согласованных квот на добычу до конца 2023 года, что может оказать поддержку ценам. Снижение цен на нефть оказывает ограниченное давление на рубль на фоне коррекции доллара к основным валютам на Форекс. Тем не менее сохраняется дисбаланс спроса и предложения на внутреннем валютном рынке. Для укрепления рубля требуются дополнительные меры денежно-кредитной политики и регулирования внешней торговли. Я сохраняю тенденцию к ослаблению рубля в ближайшее время с возможным ростом курса доллара выше 100 рублей. Индекс Мосбиржи (IMOEX) снизился на 0,31%, до 3134,25 п., индекс РТС - на 0,24%, до 991,35 п. Несмотря на снижение цен на нефть, техническая картина нейтральная по индексу IMOEX. Если значение останется торговаться выше 3100 п, то повышательное движение от 2988 (22 сентября) сохранится до середины месяца. Сегодня ожидается движение в диапазоне 3120–3160 п.п.