Forwarded from IF Stocks
ПАО «Ростелеком» — крупнейший в России интегрированный провайдер цифровых услуг. Присутствует во всех сегментах рынка и охватывает миллионы российских домохозяйств.
Сегменты бизнеса по выручке
- Мобильная связь - 34%
- Фиксированный ШПД - 18%
- Оптовые услуги - 14%
- Проводная телефония - 11%
- Цифровые сервисы - 11%
- Платное ТВ - 8%
- Прочая выручка - 4%
Финансовые результаты за 2 кв. 2020 года
- Выручка - 127,3 млрд. (+12,6% г/г)
- OIBDA - 48,8 млрд. (+14,9% г/г)
- Чистая прибыль - 7,7 млрд. (+31,9% г/г)
- Чистый долг/ OIBDA - 2,2
Дивиденды
-По итогам 2019 года направили 5 руб. на акцию в соответствии с див. политикой (платят не менее 75% FCF и не менее 5 руб. на акцию)
-По итогам 2020 года ожидаем выплаты не менее 7 рублей. Див. доходность может составить около 8% при цене RTKMP 89 руб.
За
- Стабильность выручки и прибыли. Устойчивый телеком бизнес не боится кризисов
- Рост эффективности. Компания с 2016 года избавляется от непрофильных активов, сокращает число сотрудников и, соответственно, расходы
- Цифровые сервисы. Сегмент показывает отличный рост и подает большие надежды
Против
- Новые регуляторные изменения. В прошлом действия регулятора уже приводили к увеличению расходов телеком компаний
- Высокое насыщение рынка связи. Потенциал роста основного бизнеса ограничен. Некоторые сегменты стагнируют или сокращаются
- Постоянные задержки с развертыванием 5G
#IF_обзор #IF_акции_РФ
Сегменты бизнеса по выручке
- Мобильная связь - 34%
- Фиксированный ШПД - 18%
- Оптовые услуги - 14%
- Проводная телефония - 11%
- Цифровые сервисы - 11%
- Платное ТВ - 8%
- Прочая выручка - 4%
Финансовые результаты за 2 кв. 2020 года
- Выручка - 127,3 млрд. (+12,6% г/г)
- OIBDA - 48,8 млрд. (+14,9% г/г)
- Чистая прибыль - 7,7 млрд. (+31,9% г/г)
- Чистый долг/ OIBDA - 2,2
Дивиденды
-По итогам 2019 года направили 5 руб. на акцию в соответствии с див. политикой (платят не менее 75% FCF и не менее 5 руб. на акцию)
-По итогам 2020 года ожидаем выплаты не менее 7 рублей. Див. доходность может составить около 8% при цене RTKMP 89 руб.
За
- Стабильность выручки и прибыли. Устойчивый телеком бизнес не боится кризисов
- Рост эффективности. Компания с 2016 года избавляется от непрофильных активов, сокращает число сотрудников и, соответственно, расходы
- Цифровые сервисы. Сегмент показывает отличный рост и подает большие надежды
Против
- Новые регуляторные изменения. В прошлом действия регулятора уже приводили к увеличению расходов телеком компаний
- Высокое насыщение рынка связи. Потенциал роста основного бизнеса ограничен. Некоторые сегменты стагнируют или сокращаются
- Постоянные задержки с развертыванием 5G
#IF_обзор #IF_акции_РФ
Forwarded from IF Stocks
🇷🇺Все члены Совета Безопасности РФ высказались за признание ДНР и ЛНР
Российский рынок, ожидаемо, реагирует беспрецедентным падением.
РТС теряет 13%, а индекс Мосбиржи 11%.
Решение о признании ЛДР И ДНР будет принято сегодня — Путин
#IF_акции_РФ
Российский рынок, ожидаемо, реагирует беспрецедентным падением.
РТС теряет 13%, а индекс Мосбиржи 11%.
Решение о признании ЛДР И ДНР будет принято сегодня — Путин
#IF_акции_РФ
Forwarded from IF Stocks
⚡️ Какие бумаги перенесут, если вы подаете заявление?
Данный перевод касается всех иностранных бумаг с местами хранения в депозитариях ПАО «Бест Эффортс Банк» и Euroclear, к ним так же относятся внебиржевые ценные бумаги. Проще говоря, все бумаги, которые торгуются на СПБ Бирже, уедут к другому брокеру.
Иностранных биржевых фондов Finex этот перевод не касается. Даже если вы заполните заявление на бесплатный перевод, вам их не перенесут, потому что они «живут» в НРД, а не в Бест Эффортс. Тоже самое и с российскими акциями.
Как узнать точный список «переселенцев»?
Проверить место хранения можно в брокерском отчете в приложении: Еще - Личный кабинет - Отчеты (выбрать брокерский)
На первой странице, которая называется «Динамика позиций» будет отображаться информация о бумагах в портфеле клиента.
В столбце с названием «Место хранения» видно, где хранится бумага:
НРД - Национальный Расчетный Депозитарий (бумаги с этим местом хранения НЕ ПЕРЕДАЮТСЯ):
КЦ МФБ - это ПАО «Бест Эффортс Банк» (такие бумаги БУДУТ переданы)
#IF_акции_РФ, #IF_акции_США
@IF_Stocks
Данный перевод касается всех иностранных бумаг с местами хранения в депозитариях ПАО «Бест Эффортс Банк» и Euroclear, к ним так же относятся внебиржевые ценные бумаги. Проще говоря, все бумаги, которые торгуются на СПБ Бирже, уедут к другому брокеру.
Иностранных биржевых фондов Finex этот перевод не касается. Даже если вы заполните заявление на бесплатный перевод, вам их не перенесут, потому что они «живут» в НРД, а не в Бест Эффортс. Тоже самое и с российскими акциями.
Как узнать точный список «переселенцев»?
Проверить место хранения можно в брокерском отчете в приложении: Еще - Личный кабинет - Отчеты (выбрать брокерский)
На первой странице, которая называется «Динамика позиций» будет отображаться информация о бумагах в портфеле клиента.
В столбце с названием «Место хранения» видно, где хранится бумага:
НРД - Национальный Расчетный Депозитарий (бумаги с этим местом хранения НЕ ПЕРЕДАЮТСЯ):
КЦ МФБ - это ПАО «Бест Эффортс Банк» (такие бумаги БУДУТ переданы)
#IF_акции_РФ, #IF_акции_США
@IF_Stocks
Forwarded from IF Stocks
💰 Золота много не бывает: ЦБ скупит все, что нельзя продать на Запад
Страны G7 собираются отказаться от закупок российского золота. Об эмбарго уже объявили Великобритания, США, Япония и Канада, страны ЕС пока рассматривают вопрос. Запрет коснется новых партий и не затронет уже приобретенный металл.
Насколько это болезненно для РФ? Российские компании называют новость ожидаемой и отмечают, что экспорт в западные страны и так уже остановился. Поэтому санкции носят лишь символический характер. В результате российским экспортерам остается поставлять драгоценный металл только на неорганизованные международные рынки. Работать там можно, но условия далеки от идеальных.
Что в итоге? Около 90% российской добычи ранее направлялось за границу. Теперь же у «добытчиков» остается только вариант продажи на внутреннем рынке. Ранее, в период 2014–2019 гг., ЦБ РФ скупал до 70% производимого в стране золота. Сейчас, скорее всего, он вернется на этот рынок.
Изоляция России с рынка золота может взвинтить цены на металл. А это позволит западным производителям получить дополнительную прибыль. Поэтому стоит внимательно присмотреться к акциям #NEM и #GOLD.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_акции_РФ #IF_акции_США #PLZL #POGR
@IF_Stocks
Страны G7 собираются отказаться от закупок российского золота. Об эмбарго уже объявили Великобритания, США, Япония и Канада, страны ЕС пока рассматривают вопрос. Запрет коснется новых партий и не затронет уже приобретенный металл.
Насколько это болезненно для РФ? Российские компании называют новость ожидаемой и отмечают, что экспорт в западные страны и так уже остановился. Поэтому санкции носят лишь символический характер. В результате российским экспортерам остается поставлять драгоценный металл только на неорганизованные международные рынки. Работать там можно, но условия далеки от идеальных.
Что в итоге? Около 90% российской добычи ранее направлялось за границу. Теперь же у «добытчиков» остается только вариант продажи на внутреннем рынке. Ранее, в период 2014–2019 гг., ЦБ РФ скупал до 70% производимого в стране золота. Сейчас, скорее всего, он вернется на этот рынок.
Изоляция России с рынка золота может взвинтить цены на металл. А это позволит западным производителям получить дополнительную прибыль. Поэтому стоит внимательно присмотреться к акциям #NEM и #GOLD.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_акции_РФ #IF_акции_США #PLZL #POGR
@IF_Stocks
Forwarded from IF Stocks
🏦 Euroclear зарабатывает на замороженных активах россиян
Депозитарий Euroclear получил €110 млн дохода с замороженных российских активов. Нас ограбили?
Доходы Euroclear
На счетах компании скапливаются деньги от купонов и погашенных облигаций россиян. Депозитарий не может довести их до конечных держателей из-за санкций, так что отправляет их на вклады. Это продолжится до тех пор, пока санкции остаются в силе.
Доходы будут расти – заблокированные деньги от купонов и погашений продолжают копиться, а процентные ставки в ЕС всё выше. Так что пока Euroclear выгодно держать у себя замороженные деньги. Сейчас €110 млн — это 30% прибыли компании. Можно будет даже повысить дивиденды для своих акционеров…
Euroclear инвестирует весь кэш на своём балансе – это “стандартная процедура”. Деньги на счетах выросли на €72 млрд за полгода. Во многом там заблокированные из-за санкций средства. Так что и их вкладывают.
Блокировка средств может аукнуться
Заработок Euroclear увеличивает кредитные риски. Чем выше доход, тем ближе компания к пересмотру коэффициентов капитала. Из-за российских активов Euroclear придётся увеличивать свой капитал и резервы. Чтобы избавиться от этих рисков, компания может даже постараться вернуть средства россиянам.
Хотя Euroclear отрицают, что рост доходов от замороженных активов изменит кредитные риски и повлияет на достаточность капитала.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Депозитарий Euroclear получил €110 млн дохода с замороженных российских активов. Нас ограбили?
Доходы Euroclear
На счетах компании скапливаются деньги от купонов и погашенных облигаций россиян. Депозитарий не может довести их до конечных держателей из-за санкций, так что отправляет их на вклады. Это продолжится до тех пор, пока санкции остаются в силе.
Доходы будут расти – заблокированные деньги от купонов и погашений продолжают копиться, а процентные ставки в ЕС всё выше. Так что пока Euroclear выгодно держать у себя замороженные деньги. Сейчас €110 млн — это 30% прибыли компании. Можно будет даже повысить дивиденды для своих акционеров…
Euroclear инвестирует весь кэш на своём балансе – это “стандартная процедура”. Деньги на счетах выросли на €72 млрд за полгода. Во многом там заблокированные из-за санкций средства. Так что и их вкладывают.
Блокировка средств может аукнуться
Заработок Euroclear увеличивает кредитные риски. Чем выше доход, тем ближе компания к пересмотру коэффициентов капитала. Из-за российских активов Euroclear придётся увеличивать свой капитал и резервы. Чтобы избавиться от этих рисков, компания может даже постараться вернуть средства россиянам.
Хотя Euroclear отрицают, что рост доходов от замороженных активов изменит кредитные риски и повлияет на достаточность капитала.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Forwarded from IF Stocks
🙅♂️ Нерезидентов не допустили на фондовый рынок РФ
С сегодняшнего дня Московская биржа допустила дружественных нерезидентов только на срочный рынок. На фондовый рынок выйти не разрешили. Этого хватило, чтобы индексы отскочили наверх.
А что случилось?
Президент России подписал указ, который до конца года запрещает недружественным инвесторам сделки с акциями ряда банков и энергетических компаний.
Это и есть причина, по которой нерезидентов допустили только к срочному рынку. Московской бирже требуется время для дополнительной настройки биржевых систем.
Как-то странно получается... Сделки запретили недружественным инвесторам, но и дружественных вдруг решили не пускать. У Московской биржи вроде как было время все подготовить, но теперь допуск переносится. Когда же все-таки запустят полноценные торги — не сообщается.
Возможно, бирже и правда нужно дополнительное время настроить систему таким образом, чтобы отслеживать, действительно ли нерезидент дружественный? Или он просто перенес активы в другой депозитарий?
А быть может власти и участники торгов испугались возможной распродажи, которая началась уже в пятницу 5 августа? Но что можно сделать, чтобы этого избежать?
• вообще не допускать иностранных инвесторов
• подготовить для них отдельных стакан
• направить деньги из ФНБ на выкуп просадки
• отложить на время и просто допустить позже
Как считаете, какой из сценариев мы увидим?
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
С сегодняшнего дня Московская биржа допустила дружественных нерезидентов только на срочный рынок. На фондовый рынок выйти не разрешили. Этого хватило, чтобы индексы отскочили наверх.
А что случилось?
Президент России подписал указ, который до конца года запрещает недружественным инвесторам сделки с акциями ряда банков и энергетических компаний.
Это и есть причина, по которой нерезидентов допустили только к срочному рынку. Московской бирже требуется время для дополнительной настройки биржевых систем.
Как-то странно получается... Сделки запретили недружественным инвесторам, но и дружественных вдруг решили не пускать. У Московской биржи вроде как было время все подготовить, но теперь допуск переносится. Когда же все-таки запустят полноценные торги — не сообщается.
Возможно, бирже и правда нужно дополнительное время настроить систему таким образом, чтобы отслеживать, действительно ли нерезидент дружественный? Или он просто перенес активы в другой депозитарий?
А быть может власти и участники торгов испугались возможной распродажи, которая началась уже в пятницу 5 августа? Но что можно сделать, чтобы этого избежать?
• вообще не допускать иностранных инвесторов
• подготовить для них отдельных стакан
• направить деньги из ФНБ на выкуп просадки
• отложить на время и просто допустить позже
Как считаете, какой из сценариев мы увидим?
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Forwarded from IF Stocks
📄 Что делать с расписками, которые не конвертируют автоматически?
Принудительная конвертация нужна инвесторам, которые покупали расписки российских компаний напрямую за рубежом. К примеру, Сбер на Лондонской бирже через Interactive Brokers.
Ещё сюда относятся расписки компаний из РФ, кому разрешили не делать это автоматически (Новатэк, En+). Их можно конвертировать только вручную.
Но большинство таких же эмитентов всё-таки стали автоматически конвертировать бумаги. По типу Фосагро и Северстали. Возможно, остальные тоже выберут этот вариант.
Далеко не все компании и депозитарии выставили требования к документам на конвертацию. Видимо, не торопятся – собирать заявки инвесторов можно до 12 октября.
А у тех, кто обозначил нужные документы, нет единого образца. Для каждой компании или депозитария нужно ждать отдельной информации.
Основные требования: сколько акций вы должны получить после конвертации, подтверждение прав на расписки и информация о депозитарии, где они хранятся. Тем, кто покупал за рубежом, нужно доказать, что не получается конвертировать их обычным способом. Например, отказывает депозитарий.
Ссылки на информацию, которая уже есть:
Подробные требования
Сбербанк: заявление в свободной форме
Газпром: шаблон заявления и других документов
НЛМК: порядок действий, реквизиты
Росбанк: для акций в депозитарии Росбанка
Общие требования
ММК: кастодиан – Ситибанк
Лента: кастодиан – Райффайзен
Подробнее о принудительной конвертации и о том, что вообще происходит с расписками в России – читайте в статье на IF+
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Принудительная конвертация нужна инвесторам, которые покупали расписки российских компаний напрямую за рубежом. К примеру, Сбер на Лондонской бирже через Interactive Brokers.
Ещё сюда относятся расписки компаний из РФ, кому разрешили не делать это автоматически (Новатэк, En+). Их можно конвертировать только вручную.
Но большинство таких же эмитентов всё-таки стали автоматически конвертировать бумаги. По типу Фосагро и Северстали. Возможно, остальные тоже выберут этот вариант.
Далеко не все компании и депозитарии выставили требования к документам на конвертацию. Видимо, не торопятся – собирать заявки инвесторов можно до 12 октября.
А у тех, кто обозначил нужные документы, нет единого образца. Для каждой компании или депозитария нужно ждать отдельной информации.
Основные требования: сколько акций вы должны получить после конвертации, подтверждение прав на расписки и информация о депозитарии, где они хранятся. Тем, кто покупал за рубежом, нужно доказать, что не получается конвертировать их обычным способом. Например, отказывает депозитарий.
Ссылки на информацию, которая уже есть:
Подробные требования
Сбербанк: заявление в свободной форме
Газпром: шаблон заявления и других документов
НЛМК: порядок действий, реквизиты
Росбанк: для акций в депозитарии Росбанка
Общие требования
ММК: кастодиан – Ситибанк
Лента: кастодиан – Райффайзен
Подробнее о принудительной конвертации и о том, что вообще происходит с расписками в России – читайте в статье на IF+
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Forwarded from IF Stocks
💁♂️ Недружественным нерезидентам разрешат торговать акциями РФ
Московская биржа сообщила о планах допустить иностранных инвесторов на российский рынок, пишет Коммерсантъ. Когда это произойдет — неизвестно, но вот как будут допускать — понимание есть.
На первом этапе недружественные нерезиденты смогут торговать российскими акциями только в режиме переговорных сделок и только между собой. Их торги будут полностью обособлены. Что они будут друг с другом делать — непонятно.
Выбранный подход должен минимизировать влияние недружественных нерезидентов на котировки российских акций. У них не будет даже собственного стакана, только прямые сделки. Клиринг и расчеты тоже будут осуществлять отдельно.
Почему принято такое решение? Недружественным нерезидентам принадлежит 85-90% от активов всех иностранных инвесторов. Они могут просто обвалить российский рынок. Остальное у дружественных. Вот их, судя по всему, будут запускать в стандартном формате.
Скорее всего, на «друзей» рынок отреагирует минимальным падением. Их уже собирались допускать в начале августа, но потом перенесли срок. В итоге нерезам дали только срочный рынок, а чуть позднее — облигации.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Московская биржа сообщила о планах допустить иностранных инвесторов на российский рынок, пишет Коммерсантъ. Когда это произойдет — неизвестно, но вот как будут допускать — понимание есть.
На первом этапе недружественные нерезиденты смогут торговать российскими акциями только в режиме переговорных сделок и только между собой. Их торги будут полностью обособлены. Что они будут друг с другом делать — непонятно.
Выбранный подход должен минимизировать влияние недружественных нерезидентов на котировки российских акций. У них не будет даже собственного стакана, только прямые сделки. Клиринг и расчеты тоже будут осуществлять отдельно.
Почему принято такое решение? Недружественным нерезидентам принадлежит 85-90% от активов всех иностранных инвесторов. Они могут просто обвалить российский рынок. Остальное у дружественных. Вот их, судя по всему, будут запускать в стандартном формате.
Скорее всего, на «друзей» рынок отреагирует минимальным падением. Их уже собирались допускать в начале августа, но потом перенесли срок. В итоге нерезам дали только срочный рынок, а чуть позднее — облигации.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Акции #TCSG сегодня открылись в минусе, а ведь предыдущие 6 торговых дней котировки росли и набрали за это время целых 20%. Скорее всего, инвесторы замерли перед завтрашним отчетом #TCSG. Многие считают, что он должен быть хорошим.
Дополнительный драйв акциям придали слухи о том, что Владимир Потанин (который владеет и TCS) претендует на покупку доли российского Яндекса #YNDX. Помните, сколько было хайпа вокруг слияния Тинькофф и Яндекса? Так вот: если Потанин будет владеть серьезными долями в обеих компаниях, то оно может наконец-то случиться. Однако будет ли гибрид столь же эффективным, как при Тинькове и Воложе?
И не забываем: пока что на Мосбирже торгуются депозитарные расписки Тинькофф, а сама головная компания находится на недружественном Кипре.
Как не упустить возможность заработать?
Андрей Стратичук, финансовый аналитик Газпромбанк Инвестиции, недавно заявил на нашем эфире: Тинькофф в состоянии расти высокими темпами и через 2-3 года стать еще более серьезным игроком в банковском секторе РФ.
Хотите также? Вы ещё успеваете пройти мастер-класс по ссылке и получить остальные 4 идеи вместе с полезными практическими навыками! 1 500 человек уже окупили свои вложения
#IF_акции_РФ
@InvestFuture | youtube | аналитика и обучение
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from IF Stocks
😳 Фонды FinEx продадим мы, а не внуки?
Российские инвесторы проинвестировали в фонды FinEx миллиарды рублей. И вот сегодня оператор фондов сообщил, что хочет «уехать» из России: он будет искать возможность листинга в другой стране. Не исключено, что это может быть Казахстан, но это уже наши догадки.
Значит, надежда для держателей фондов есть? Да, но пока она призрачная: сколько времени и денег уйдет у инвесторов на «переезд» и какие действия придется предпринимать, неизвестно. Скорее всего, перенос активов к другому брокеру, тем более иностранному, «влетит им в копеечку».
Уже давно есть ощущение (и Финекс это подтвердил), что шансов на возобновление торгов в РФ почти нет. Бельгийский регулятор против разблокировки, пока FinEx не разорвет все связи с Мосбиржей.
Повторим: хотя для инвесторов в принципе возможен «хэппи-энд», но пока слишком рано думать, на что же вы потратите деньги от продажи фондов.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Российские инвесторы проинвестировали в фонды FinEx миллиарды рублей. И вот сегодня оператор фондов сообщил, что хочет «уехать» из России: он будет искать возможность листинга в другой стране. Не исключено, что это может быть Казахстан, но это уже наши догадки.
Значит, надежда для держателей фондов есть? Да, но пока она призрачная: сколько времени и денег уйдет у инвесторов на «переезд» и какие действия придется предпринимать, неизвестно. Скорее всего, перенос активов к другому брокеру, тем более иностранному, «влетит им в копеечку».
Уже давно есть ощущение (и Финекс это подтвердил), что шансов на возобновление торгов в РФ почти нет. Бельгийский регулятор против разблокировки, пока FinEx не разорвет все связи с Мосбиржей.
Повторим: хотя для инвесторов в принципе возможен «хэппи-энд», но пока слишком рано думать, на что же вы потратите деньги от продажи фондов.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks