#в_мире 🇺🇸🚌 В The New York Times опубликовали статью, посвященную дискуссии, развернувшейся в связи с отменой платы за проезд в общественном транспорте в некоторых городах США.

В городе Лоуренс, штат Массачусетс, эксперимент начали в сентябре. На два года общественный транспорт в городе стал бесплатным. С тех пор использование автобусов выросло на 24%, и единственная критика со стороны некоторых пассажиров заключается в том, что эксперимент ограничен двумя годами.

До начала эксперимента региональное Транспортное управление сообщало, что за год на трех наиболее часто используемых автобусных линиях города было собрано всего 225 тыс. долларов платы за проезд, что является настолько незначительной суммой, что её можно безболезненно компенсировать за счет средств города.

Аргумент о том, что транспорт должен быть бесплатным, так как это основная потребность, а не роскошь, становится все более популярным, и рассматривается некоторыми как способ снижения экономического неравенства и сокращения выбросов углерода, а сам общественный транспорт – как "чистое общественное благо", больше похожее на полицию, чем на платные дороги.

Городской совет Вустера, второго по величине городе Массачусетса, на прошлой неделе выразил решительную предложению сделать автобусы Вустера бесплатными в течение трех лет в качестве пилотной программы. Город уже несколько лет пытается убедить жителей использовать свои автобусы. Пассажиропоток упал на 23% с 2016 года, и автобусы ходят полупустыми. Доходы от автобусных тарифов настолько низки, а затраты на их сбор настолько высоки, что их можно было бы заменить бюджетным финансированием в объеме от 2 до 3 млн. долл. в год.

Более масштабные эксперименты проводятся и в других частях страны. В городах Канзас-Сити, штат Миссури, и Олимпия, Вашингтон, объявлено, что городские автобусы станут бесплатными в уже этом году.

Около 100 городов в мире предлагают бесплатный общественный транспорт, подавляющее большинство из них в Европе, особенно во Франции и Польше.

Несколько экспериментов, проводившихся в США за последние десятилетия, в том числе в городах Денвер и Остин, были признаны неудачными, потому что они не позволили снизить количество автомобилей на дорогах: дополнительные пассажиры, как правило, были бедными людьми, которые не владели автомобилями. Но в другом смысле эксперименты были успешны: они сразу же увеличили число пассажиров, причем рост составил от 20 до 60 % в первые несколько месяцев.

За бесплатный общественный транспорт в Бостоне выступает Мишель Ву, которая, как ожидается, будет баллотироваться на пост мэра Бостона в 2021 году. Ким Джейни, которая была приведена к присяге на прошлой неделе в качестве президента городского совета Бостона, предложила отказаться от тарифов на проезд по ключевому автобусному маршруту, проходящему через некоторые бедные районы города.

Однако в Бостоне идея столкнулась с сопротивлением официальных лиц, которые говорят, что цена будет непомерной. Так, Брайан Кейн, заместитель директора Консультативного совета MBTA, контролирующего расходы на систему общественного транспорта Бостона, сказал, что объем собранной платы за проезд в автобусах в Бостоне составила $ 109 млн. в 2019 году и $ 117 млн. в 2018 году.

Сторонники бесплатного транспорта предположили, что стоимость проезда может быть компенсирована повышением налога на бензин; но Кейн утверждает, что для замещения 109 млн. долларов нужно повысить налог на 3,5 цента, но сторонники идеи утверждают, что объем необходимого финансирования ближе к 36 млн. долларов, и для этого достаточно повысить налог на 2 цента.

#в_мире 🇺🇸🏗🏥📈 Другой интересный кейс, который больше связан с темой "косвенных эффектов": Небольшой город Рочестер в штате Миннесота с населением 111 тыс. человек сегодня переживает настоящий строительный бум благодаря проекту развития всемирно знаменитого медицинского центра.

Когда более 150 лет назад британский хирург Уильям Майо открывал свою медицинскую практику в Рочестере, он не мог представить, насколько знаменитой она станет. Врачебный кабинет, которым доктор руководил вместе со своими двумя сыновьями, превратился в один из ведущих мировых медицинских центров.

Главный кампус Клиники Mayo по-прежнему расположен в Рочестере, и в нем сегодня работает более 34 000 врачей, ученых и прочих сотрудников. Кампус включает более 40 зданий в центре города Рочестер. Ежегодно город принимает более 3 миллионов посетителей, большая часть из которых - пациенты Клиники Mayo.

Сейчас в городе реализуется проект строительства нового медицинского центра Destination Medical Center (DMC) площадью 550 акров, который включает в себя гражданский центр, развлекательные и обеденные зоны, городскую площадь и Discovery Square - исследовательский, инновационный и технологический центр, который будет включать жилые и многофункциональные помещения. Проект DMC также предусматривает строительство гостиниц и жилья, некоторые из которых уже завершены. Новый отель Hilton на 264 номера открылся в прошлом году, а Hyatt House, Eleven 02 и перепрофилированный Holiday Inn под названием Hotel Indigo, как ожидается, будут завершены в этом году.

Проект финансируется за счет Mayo (3,5 млрд. долл. США), компаний частного сектора (2 млрд. долл. США), и штатом Миннесота (585 млн. долл. США).

Проект также привел к росту числа «побочных» проектов - коммерческих офисных площадей и научно-исследовательских объектов для таких компаний, из сферы life science, как Boston Scientific, Philips и Wuxi Diagnostics.

Ожидается, что благодаря реализации проекта по итогам 2020 года, рост строительного сектора в городе составит 12%.

Также предполагается, что проект строительства DMC будет генерировать ежегодно от 2000 до 2700 рабочих мест только в строительстве, а Миннесота рассчитывает на дополнительные налоговые поступления в размере до $ 2,2 млрд. долл. США.

#в_мире #ГЧП_финансы💰 В последние годы инфраструктурные активы привлекают все больше институциональных инвесторов (страховых компаний и пенсионных фондов), поскольку такие активы как правило показывают более стабильную доходность, даже во времена кризиса. Инфраструктура как класс инвестиционных активов стала настолько популярной, что специалисты заговорили о становлении «фейковой инфраструктуры» (fake infra) - инвестиционных продуктов, вводящих инвесторов в заблуждение, которые не дают никаких преимуществ диверсификации, потому что на самом деле не связаны с инфраструктурой.

Как правило, институциональные инвесторы становятся инвесторами или кредиторами инфраструктурных проектов на стадии эксплуатации, когда самая рискованная стадия проекта, связанная со строительством, уже завершена, и проект генерирует стабильный денежный поток. Такие проекты (и проектные компании, которые их реализуют) сами по себе становятся привлекательным активом для инвестирования.

Вот недавний пример инвестиции страховой компании в инфраструктурный проект на стадии эксплуатации:

🇵🇷🇺🇸🛣В конце марта 2020 г. американская страховая компания Ullico Inc. объявила о закрытии сделки по приобретению доли в компании Autopistas Metropolitanas de Puerto Rico, LLC, которая является оператором платных дорог PR-22 и PR-5 в Пуэрто-Рико на основании концессионного соглашения, которое заключено в 2001 году на срок до сентября 2061 года.

Компания Ullico (The Union Labor Life Insurance Company) существует уже 90 лет. Это была первая страховая компания, принадлежащая профсоюзам, и с самого начала компания фокусировалась на страховых продуктах для членов профсоюзов и для работодателей.

Ullico приобрела долю в Metropistas у GS Infrastructure Partners II, инвестиционного фонда, управляемого подразделением Goldman Sachs Group, Inc.

Компания Abertis Infraestructuras S. A., которая является одним из ведущих операторов платных дорог в мире и управляет 8600 км платных дорог в 15 странах, сохранит за собой оставшийся мажоритарный пакет акций в Autopistas Metropolitanas.

Эта сделка является первой инвестицией компании Ullico в сектор платных дорог и второй - в транспортную отрасль.

В настоящее время в портфель Ullico входят проекты в следующих секторах инфраструктуры: водоснабжение, водоотведение, электроснабжение и производство электроэнергии, газотранспортные системы и транспортный сектор.

🇨🇦⚡️Совсем недавно Ullico приобрела у компании BlackRock Real Assets пул из четырех действующих солнечных электростанций в Онтарио, Канада. До этого BlackRock в течение 18 месяцев финансировала и контролировала строительство солнечных станций, их ввод в эксплуатацию, а также заключила контракт с независимым оператором с фиксированным тарифом. Пул проектов, очищенный от рисков строительства и риска, связанного с переговорами с оператором, стал довольно привлекательным активом для такого инвестора, как Ullico.

🇺🇸⚡️ По такой же схеме Ullico приобрела миноритарный пакет в пуле из более чем 70 солнечных и ветроэлектростанций, расположенных по всей территории США и принадлежащих филиалам Alberta Investment Management Corporation ("AIMCo") и AES Corporation ("AES").

#в_мире 🇺🇸 🚄Калифорнийский комитет по распределению долговых обязательств (CDLAC) 14 апреля утвердил безналоговое финансирование строительства высокоскоростной железнодорожной линии Викторвилл – Лас-Вегас с помощью выпуска облигаций на сумму $600 млн.

#в_мире 🇬🇧🚅👍 15 апреля 2020 года компания HS2 Ltd, отвечающая за реализацию британского мегапроекта строительства высокоскоростной железнодорожной сети, выдала "уведомление о продолжении" в отношении проекта.

Это означает начало нового этапа для проекта – теперь подрядчики получили официальный сигнал для начала детального проектирования и строительных работ, что очень важно для снижения неопределённости в строительном секторе страны и сохранения рабочих мест.

Консорциумы смогут начать работы в соответствии с руководством Public Health England в отношении строительных работ, продолжающихся во время вспышки коронавируса (COVID-19), чтобы они были безопасны как для своих работников, так и для общественности. Это означает, что все строительные площадки должны будут полностью соответствовать Руководству правительства Великобритании по безопасным практикам проведения работ в отношении социального дистанцирования.

Вот названия совместных предприятий (консорциумов), с которыми компанией HS2 Ltd были заключены первые контракты в июле 2017 года:
1️⃣ SCS Railways, участники - Skanska Construction UK Ltd, Costain Ltd, Strabag AG, стоимость контракта - 3,3 млрд. фунтов стерлингов, состав работ: строительство тоннелей в районе лондонской ж/д станции Euston и ж/д подъездов к ней, а также строительство туннелей в районе станции Northolt.
2️⃣ Align JV, участники - Bouygues Travaux Publics SAS (дочерняя компания Bouygues Construction), Sir Robert McAlpine и VolkerFitzpatrick (дочерняя компания VolkerWessels UK), стоимость контракта – 1,6 млрд. фунтов стерлингов, состав работ: строительство туннелей в районе станции Chiltern и виадука Colne Valley;
3️⃣ EKFB JV, участники: Eiffage Genie Civil SA, Kier Infrastructure and Overseas Ltd, BAM Nuttall, Ferrovial Agroman, стоимость контракта – 2,3 млрд. фунтов стерлингов, состав работ: строительство туннелей от станции Chiltern до станции Brackley, и туннеля от станции Brackley до Long Itchington Wood;
4️⃣ BBV JV, участники: Balfour Beatty Group Ltd, VINCI Construction Grands Projects, VINCI Construction UK Ltd, Vinci Construction Terrassement, стоимость контракта – 4,8 млрд. фунтов стерлингов, состав работ: строительство туннеля от станции Itchington Wood до станций Delta Junction и Birmingham Spur, и соединение Delta Junction с главной линией Западного Побережья (Handsacre Junction).

При этом речь идет только о строительных работах - станции ВСМ, подвижной состав, железнодорожные системы не включены в состав работ по заключенным контрактам.

Подготовительные работы должны начаться в ближайшее время, а основное строительство начнется всерьез во втором квартале 2021 года.

#в_мире 🇦🇪🇮🇳🚅🌊 Новость в стиле Жюля Верна, и даже для меня это слишком, хотя я очень люблю фантастику:

ОАЭ планируют проект подводной🤯 высокоскоростной железной дороги между Дубаем и Мумбаи.

Протяженность подводной ВСМ Дубай-Мумбаи составит около 2000 км.

Об этом проекте сообщил основатель и управляющий директор National Advisor Bureau Limited (NABL) Абдулла Альшехи во время саммита ОАЭ-Индия, прошедшего в Абу-Даби:

“Это всего лишь концепция. Мы планируем соединить индийский город Мумбаи с Фуджайрой с помощью сверхскоростных плавучих поездов😳 (ultra-speed floating trains). Проект направлен на стимулирование двусторонней торговли. (…) Помимо транзита пассажиров, будет осуществляться обмен товарами в виде пресной воды, из Индии [воды из реки Нармада, расположенной к северу от Мумбаи] в ОАЭ, и нефти, по трубопроводу [из порта Фуджайра].”, - сказал Абдулла Альшехи.

Плавучие высокоскоростные поезда, экспорт нефти в обмен на воду – что вообще происходит? 😲

#в_мире 🇨🇱🛤👍 В Чили одобрен железнодорожный проект стоимостью 1,9 млрд. долл. США, включающий ж/д линию между столицей Сантьяго и Мелипильей, городом примерно в 70 км к юго-западу, стоимостью 1,3 млрд. долл. США. Проект планируется реализовать в период с 2020 по 2022 год.

Другие заметные проекты, запланированные Grupo EFE, государственным железнодорожным оператором, включают в себя ж/д линию стоимостью 650 млн долл. между центром Сантьяго и Северным пригородом Батуко, а также железнодорожный мост Биобио стоимостью 220 млн. долл. Оба проекта планируется начать в следующем году. Кроме того, будет реализован проект модернизации железной дороги между Сантьяго и городом Чиллан, расположенным примерно в 400 км к югу, стоимостью 115 млн. долл. США.

EFE частично профинансирует эту работу с помощью выпуска облигаций на сумму 130 млн. долл. США,

Линия Сантьяго-Милипилья, которая соединится с метро Сантьяго, будет включать 11 станций и три пути, одна из которых будет выделен под грузовые перевозки.

Позже эта линия будет продлена до порта Сан-Антонио, где портовый оператор EPSA планирует проект расширения гавани стоимостью 3,4 млрд. долл. США.

Инвестиционные планы EFE являются частью программы модернизации железных дорог Чили в течение следующих восьми лет общим объемом 5 млрд. долл. США. Президент Чили заявил, что программа будет включать в себя 25 проектов по модернизации и расширению ж/д сети.

Цель программы - добавить 1000 км пути, утроить число пассажиров до 150 млн./год к 2027 году и удвоить объем перевозимых грузов до 21 млн. тонн.

Железнодорожная система Чили заняла 70-е место из 103 по качеству инфраструктуры в докладе Всемирного экономического форума о глобальной конкурентоспособности за 2019 год и заняла 61-е место по эффективности своих железнодорожных услуг.

#в_мире 🇬🇧🏥🦠 S&P Global Ratings опубликовало кредитный рейтинг для больничных проектов ГЧП (PFI) в Великобритании оценив влияние на эти проекты эпидемии COVID-19.

Оценивались 19 больничных проектов, реализуемых частными инвесторами по соглашениям с Национальной системой здравоохранения (NHS), предусматривающим строительство, обслуживание и финансирование больничных зданий по всей Великобритании. В рамках этих проектов инвесторы не оказывают медицинские услуги, а только отвечают за то, чтобы медицинские объекты надлежащим образом обслуживались и управлялись, чтобы здания были «доступны» для использования NHS.

Поскольку инвесторы не оказывают медицинских услуг, их доход напрямую не связан с количеством пациентов, посещающих больницу. Однако, поскольку деятельность проектов ГЧП связана с техническим обслуживанием зданий и их реконфигурацией по мере необходимости, они играют важную роль в максимально увеличении потенциала больниц. В результате проекты PFI и их подрядчики теперь находятся на передовой линии в борьбе с COVID-19.

По мнению S&P Global, ожидаемое распространение COVID-19 в значительной степени оставит проекты PFI финансово невредимыми благодаря их прочной контрактной структуре и Директиве, содержащей указания о порядке действий по проектам ГЧП в период эпидемии от 2 апреля 2020 года. S&P предвидит беспрецедентную поддержку со стороны правительства в этом секторе, которая соизмерима с поставленной задачей. При условии, что частные партнеры приложат все усилия для поддержки NHS в период этого кризиса, ожидается, что они выйдут из этой ситуации в целом не в худшем положении, чем были до того.

S&P ожидает, что необходимость инвестиций для увеличения коечного фонда не затронет проекты в финансовом плане, поскольку NHS будет покрывать связанные с этим расходы. Увеличение коечного фонда требует внесения некоторых изменений на объектах. Так, в некоторых больницах уже полностью приостановлены некоторые несущественные медицинские услуги, и освободившиеся помещения, включая операционные, превращены в отделения интенсивной терапии. Эти изменения рассматриваются как изменения по требованию публичной стороны, и эти расходы, как правило, покрываются NHS (либо авансом, либо по факту), что ограничивает финансовое влияние кризиса на проекты ГЧП.

Согласно S&P, капитальные ремонты объектов могут быть перенесены, и это не отразится на устойчивости проектов. Учитывая акцент на увеличение коечного фонда, проведение регулярного технического обслуживания и ремонт не является [в настоящее время] ключевым приоритетом, если только оно не является необходимым.

Есть один интересный момент: как пишет S&P, во многих оцененных проектах уже имело место отставание в графиках по производству ремонтных работ (т.е. еще до кризиса), потому что NHS уже несколько лет работает на пределе мощности, из-за чего затруднен доступ к некоторым помещениям даже в нормальных условиях. Т.е. больницы уже были слишком загружены, чтобы закрывать какие-то помещения на ремонт, и он соответственно не проводился уже несколько лет.

👆Это отличная иллюстрация того, насколько важную роль играет оценка спроса на объект при планировании проекта. Если фактический поток пациентов в нормальное время так велик, что нет возможности закрывать помещения на плановый ремонт, то, как можно требовать от частного партнера качественной эксплуатации объекта? Вот и не требуют, и не штрафуют. И это справедливо. Потому что невозможность проведения ремонта – не вина частного партнера.

#в_мире #мнение 🇺🇸♾🙋‍♂️ Один из инвесторов Virgin Hyperloop опубликовал свое личное мнение о том, почему и как #hyperloop (в русской прессе используется термин «вакуумный скоростной поезд»). Статья явно ангажирована и направлена на привлечение политической поддержки технологии (и предоставления госфинансирования в перспективе). Однако автор все-таки свои (и возможно клиентские) деньги инвестировал, так что интересно понять почему он такой сторонник этой технологии.

Если кратко: По мнению автора существующая система перевозок железными дорогами и громоздкими коммерческими рейсами устарела с учетом опасностей, которые выявила эпидемия коронавируса, и нужен пятый вид транспорта: что-то с низкой плотностью пассажиров, но большим объемом перевозок; что-то, что в два раза быстрее самолета, но безопаснее любого современного общественного транспорта; что-то устойчивое, надежное и невосприимчивое к погодным условиям. Другими словами, нужен hyperloop.

Изобретенный Илоном Маском в 2013 году, hyperloop - это смелая инженерная инициатива по транспортировке пассажирских капсул по трубам с использованием магнитных полей, позволяющая людям путешествовать даже быстрее, чем с помощью современных самолетов (разработчики обещают скорость до 760 миль в час, то есть около 1223 км/ч). Существующие конструкции капсул Hyperloop рассчитаны на 30-40 пассажиров (что явно меньше, чем стандартные 280-440 пассажиров в самолете), но при этом в целом система способна надежно доставить к месту назначения за аналогичный период времени большое количество людей, сравнимое с тем, что вместилось бы в самолет.

Автор считает, что перевозки должны развиваться не в сторону увеличения количества пассажиров (и соответственно плотности посадки) в салонах самолетов и вагонах поездов, а в сторону увеличении объема перевозок с помощью капсул с более высокой частотой транспортировки.

После всех первоначальных инвестиций в фиксированные затраты проекты hyperloop недороги в эксплуатации и способны приносить высокую операционную прибыль. Они не зависят от ископаемого топлива, и являются лучшей альтернативой для уменьшения воздействия на климат.

В прошлом месяце Минтранс США издал распоряжение о разработке правил для технологии hyperloop. С тех пор как Минтранс США передал вопросы hyperloop в ведение Федеральной железнодорожной администрации, технология может претендовать на государственное финансирование.

Компания Virgin Hyperloop недавно получила разрешение от индийского правительства на строительство одного из своих первых проектов в западных провинциях страны.

Вывод: Конгресс должен разумно стимулировать инновации hyperloop🤑. Hyperloop был задуман в духе американской изобретательности, и прогресс должен прийти от объединения сил капитала, техники и поддержки Конгресса для достижения новой, высокоэффективной эры американского транспорта.

#в_мире 🇺🇸♾ И для баланса: предлагаю ознакомиться с оптимистичным постом в духе «прогресс не остановить», который тем не менее указывает на ряд серьезных препятствий для внедрения систем hyperloop в реальную практику.

Автор поста выделяет три ключевые препятствия и выдвигает предложения, как их можно решить:

1️⃣ Перегрузки, центростремительная сила на поворотах, и все такое. Капсулы движутся внутри трубы-желоба и при необходимости на поворотах будут заезжать на стену трубы, по тому же принципу, как гоночные машины движутся по уклону гоночной трассы (в статье для иллюстрации приведено фото с инновационным автобусом, движущемся внутри подобной искривлённой трассы).

Но при поворотах пассажиры капсулы почувствуют все прелести «американских горок», только в отличие от аттракциона, где острые ощущения длятся несколько минут, в hyperloop в зависимости от протяденности и извилистости трубы эти ощущения будут длиться несколько дольше, что делает транспорт привлекательным для адреналиновых наркоманов, но мешает ему стать действительно массовым.

Решение: капсулы должны замедляться / разгоняться постепенно, двигаясь по плавной кривой. Согласно одной исследовательской работе (ссылка есть в посте) радиус кривой должен составлять около 2000 м при скорости 300 км/ч. Таким образом, при максимальной скорости hyperloop 1220 миль в час радиус должен составлять 8 км. То есть плюс 16 км к трассе для разгона и торможения - хороший такой плюс к капексу проекта. Кроме того, пока тестовый абсолютно прямой трек построен в пустыне Невады – все просто, но когда систему надо будет строить в условиях необходимости обхода препятствий (реки, горы, и т.д.), каждый вынужденный изгиб трассы дополнительно будет повышать стоимость системы. Может поэтому сейчас всерьез рассматривается именно проект строительства системы между Дубаем и Абу-Даби - там ведь тоже пустыня.

2️⃣ Вакуумное сжатие. Внутри трубы, по которой движется капсула hyperloop, поддерживается вакуум. Представьте, что в трубе образовалась брешь, и весь окружающий воздух мгновенно в неё устремился, чтобы заполнить этот вакуум. В посте для иллюстрации приводится невнятный пример с воздушным шариком. ИМХО описание принципа работы вакуумной бомбы было бы более иллюстративным, но понятно, что нельзя использовать слово «бомба» когда пишешь оптимистичный пост про инновационный транспорт будущего, это же может отпугнуть потенциальных инвесторов, так что читаем про воздушный шарик.🎈

Решение, согласно автору: инновационные материалы - суперсплавы, такие как алюминиевые матричные композиты (AMC) для шлюзов, особый бетон для ремонта трещин, самовосстанавливающийся за счет специальных бактерий, перерабатывающих известняк (а вот это реально крутая технология), и интеллектуальные датчики, отслеживающие давление внутри трубы. Но это все – также плюс, причем как к капексу, так и к опексу.

Автор сам похоже понимает, что что-то в его предложениях не так, поскольку не развивает дальше мысль о шлюзах из инновационного суперсплава, ведь понятно, что будет, если в этот шлюз врежется пассажирская капсула на скорости 1200 км/ч.

3️⃣ Экономика. Автор утверждает, что согласно существующим крайне неубедительным расчетам, hyperloop в 10 раз дешевле ВСМ, поэтому он конкурентоспособен. Но при этом все-таки оговаривается, что на данный момент фактическая стоимость неизвестна, так как система еще нигде не построена. И еще автор пишет, что для строительства системы потребуется государственный кредит или большой объем венчурного капитала.

Ну и оптимистичный вывод автора поста: 100 лет назад люди думали, что самолеты будут невозможны. Сейчас более 4,4 миллиарда человек летают по небу каждый год. Мысль о том, чтобы передвигаться по вакуумной трубе со скоростью, близкой к скорости звука, прямо сейчас невероятна. Но благодаря инновационным исследованиям в сочетании с прочной экономикой Hyperloop может стать не столь отдаленной реальностью.