🤬 БАЗОВУЮ ПОДНЯЛИ

Нацбанк повысил базовую ставку с 14,25% до 15,25%.

— Годовая инфляция в Казахстане в октябре повысилась до 8,5% при существенном удорожании регулируемых услуг на фоне реализации программы «Тариф в обмен на инвестиции» и ослабления тенге. Также растет устойчивая часть инфляции, — говорится в сообщении регулятора. — Проинфляционное давление внутри экономики сохраняется за счет продолжающегося фискального стимулирования ввиду неисполнения доходной части бюджета.

Прогноз инфляции на 2024 год уточнен до 8-9%. Прогноз на 2025 год пересмотрен в сторону повышения до 6,5-8,5%, на 2026 год – до 5,5-7,5%. Очередное решение по базовой ставке Нацбанк примет 17 января.

Объявление ставки теперь будет на два часа раньше в 10:00 вместо 12:00, как раз к открытию торгов на валютной бирже. Совпадение?

@FINANCEkaz

👉 Торги открылись. Тенге укрепляется с 509 до 507,9 за доллар прямо сейчас.

#КурсТенге @FINANCEkaz

👉 ПОЛГОДА СНИЖЕНИЯ ВПУСТУЮ?

Нацбанк поднял базовую ставку привычным жестом в ответ на угрозы тенге. Почему привычным? Потому, что он так поступал всегда — используя ставку для курсовой борьбы. В марта 2020 года на фоне развала нефтяной сделки и падения цены на нефть, в феврале 2022 года на фоне начала военного вторжения России в Украину. И сейчас... когда из всех внешних угроз реализовалась только падение рубля. Дальше мы будем повышать ставку по каждому чиху спекулянтов?

— У повышения базовой ставки есть и другая цель в виде укрепление макростабильности и привлекательности нацвалюты в условиях её резкого ослабления к доллару США, — вот даже коллеги из @tengenomika так пишут.

— Слабый тенге, легко слабеющий на фоне любого негативного внешнего события — это лишь кажущееся эффективное решение в интересах экспортеров и внутренних производителей, — пишет в своей колонке глава Freedom Holding Тимур Турлов. — Копировать опыт ЦБ РФ — не лучшая опция: россияне не могут проводить активные интервенции, так как ограничены в возможности использовать свои ЗВР. Тем временем, спекуляции крупных экономических агентов и квазигосударственных компаний по-прежнему вносят значительный вклад в неопределенность на валютном рынке. Нельзя все время «защищать» наших производителей обесценивая труд наших сограждан. А именно это и происходит при ослаблении тенге.

Хочется верить, что хотя бы в следующий раз решения будут приниматься чуть более взвешенно, относительно не сиюминутных угроз валюте, которые тем более можно преодолеть другими инструментами (атакуют спекулянты — вводите франкфуртский аукцион на бирже, есть примеры 2020 и 2022 годов), а чтобы в расчёт брались и перспективы экономики Казахстана.

Теперь у нас снова реальная ставка… 6,75%. При этом мы не ведём войну. На нас не наложены санкции. И кредитные рейтинги нам никто не понижал.

@FINANCEkaz

👀 ПРЕДСКАЗУЕМОСТЬ УРОВНЯ КАЗАХСТАНСКАЯ ДКП

Предсказуемости — требуют наши сердца. Предсказуемости — требуют наши глаза. В нашем смехе и в наших слезах, и в пульсации вен — предсказуемости! Мы ждем предсказуемости!

Предсказуемость денежно-кредитной политики играет ключевую роль в обеспечении экономической стабильности. Когда Национальный банк действует последовательно и прозрачно, это снижает неопределенность для бизнеса и потребителей. Они могут планировать долгосрочные инвестиции, расходы и сбережения, основываясь на ожиданиях относительно будущих условий кредитования и инфляции. Это укрепляет доверие к финансовой системе и способствует стабилизации инфляционных ожиданий, что помогает избежать резких колебаний цен и процентных ставок. Кроме того, предсказуемая политика уменьшает волатильность на финансовых рынках, позволяя инвесторам более точно оценивать риски и принимать обоснованные решения. В результате создаются благоприятные условия для устойчивого экономического роста и развития экономики в целом.

@FINANCEkaz

👉 Тенге укрепился с начала торгов почти на целый процент и сейчас торгуется по 507,75 за один доллар.

#КурсТенге @FINANCEkaz

👉 Ставка не помогла — в моменте тенге слабеет до 514,2 за один доллар. Объёмы торгов всё еще повышенные, но уже не рекордные. Относительно рубля тоже слабеет до 4,77 тенге.

#КурсТенге @FINANCEkaz

👉 СОВЕТ ПО ФИНАНСОВОЙ ГРАМОТНОСТИ!

Финансовой безграмотности бой! Агентство Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка создало Экспертный совет по повышению финансовой грамотности. На этой неделе состоялось его первое заседание.

— Главная задача Экспертного совета – разработать стратегические направления развития финансовой грамотности в стране, направленные на улучшение знаний и навыков населения, и сформировать экспертную оценку мероприятий и материалов по повышению финансовой грамотности, — говорится в заявлении регулятора. — Участники Экспертного совета внесли предложения по усилению информационной и образовательной работы, а также коррективы в новый документ – Дорожную карту по повышению финансовой грамотности на 2025-2028 год.

В Экспертный совет вошли представители финансовых организаций, общественных объединений, профессиональные экономисты и финансисты, руководители и представители средств массовой информации, блогеры и лидеры мнений. Ваш покорный слуга независимый финансовый аналитик и создатель @FINANCEkaz и THE-TENGE.kz Андрей Чеботарёв вошел в этот совет.

— Одним из ключевых направлений дальнейшего развития финансовой грамотности является внедрение элементов финансовой грамотности в образовательную программу. Это поддерживает и население страны. Так около 40,4% граждан считают, что введение курса по финансовой грамотности в школах важно, — говорится в исследовании, которое представили на заседании совета. — Это указывает на признание важности финансового образования для молодежи несмотря на то, что 19,7% респондентов считают школьную программу уже перегруженной.

Лично я считаю, что если решить проблемы финансовой грамотности, финансовой культуры, научить казахстанцев умению распоряжаться деньгами, инвестировать их, повышая свое благосостояние — это позволит значительно повысить благосостояние каждого конкретного гражданина и всей страны в целом! Почему одни страны богатые, а другие бедные? Почему одни люди умеют копить и не лезут из кредита в кредит, а другие плюют на высокие ставки ради нового телефона? Все эти вопросы очень важны — и помогая казахстанцам ставиться более финансового грамотными мы все вместе поможем им становиться и более богатыми. Очень рад, что АРРФР создал такой совет и благодарю за приглашение стать его членом!

@FINANCEkaz

😡 ФИНАНСОВАЯ ГРАМОТНОСТЬ. СИТУАЦИЯ ХАЙП? СИТУАЦИЯ SOS!

В 2023 году казахстанцы отдали мошенникам ₸144 млрд. А половина граждан считают необязательным своевременно оплачивать счета. Вот такие рандомные факты говорят об уровне финансовой грамотности и культуры населения страны. THE TENGE представляет экспертный взгляд вашего покорного слуги независимого финансового аналитика Андрея Чеботарёва на эту проблему.

Читать полностью — https://the-tenge.kz/articles/o-finansovoi-kulture-v-kazakhstane

— Только 48,4% человек считает важным своевременную оплату счетов (привет, финансовая дисциплина и просрочки по кредитам). Внезапно (нет, конечно) но основной источник знаний по финансам это социальные сети... только один из десяти казахстанцев готов платить за финансовые знания и только треть — получать их бесплатно, посещая специальные курсы. За апрель только одному из пяти казахстанцев удалось хоть что-то отложить. При этом 15% людей считает значительными сбережениями суммы от ₸500 тысяч до ₸1 млн. И это самая большая группа!

@FINANCEkaz

👉 Закончили день и одну из самых трудных для тенге недель на отметке 517 за один доллар ровно. К рублю вернулись к 4,74 за один российский рубль.

И снова курс в релизах будет сильно отличаться от реального. Потому что средневзвешенный получится на уровне 512,52 тенге за доллар. Из-за того, что сегодня тенге был волатильный. Но ближе к рынку всегда последняя сделка.

#КурсТенге @FINANCEkaz

Рекомендую подписаться на канал Амана Алимбаева. Он сделал несколько выводов по поводу инфляции и девальвации.

Выводы тут. На самом деле учитывая инфляцию в расчётах, мы можем не учитывать курсы валют между друг другом. По-сути нужно изучать только реальные доходности, после учёта инфляции.

Тот факт, что девальвацию иногда индексируют, делают казахстанские депозиты одним из самых выгодных инвестиционных инструментов в мире (если не превышать сумму гарантирования депозитов).

Считайте все свои доходности после учёта инфляции и тогда курс валют и девальвации вас будут интересовать в последнюю очередь.

#FINANCEkazРекомендует

🔥👍 @FINANCEkaz В НАЦБАНКЕ

Спустя два года ваш покорный слуга независимый финансовый аналитик Андрей Чеботарёв снова получил приглашение на очередную встречу председателя Национального Банка Казахстана Тимура Сулейменова с экспертами.

Пользуясь случаем выражаю благодарность за приглашение — открытые коммуникации очень важны для повышения доверия, как к денежно-кредитной, так и к курсовой политикам и в в общем к тенге. Спасибо вам, Тимур Муратович.

P.S. Кстати, я провел первичную чистку ботов и мертвых душ на канале. Я понимаю, почему многие каналы этого не делают — так приятно видеть большие цифры подписчиков, но я за качество, а не за количество! Вы у меня самые крутые, самые умные и самые богатые!

P.S.S. В Астане без шапки никуда! Берегите теплую Алматы!

@FINANCEkaz

👉 ВСТРЕЧА ЭКСПЕРТОВ В НАЦБАНКА

Сегодня прошла очередная встреча председателя Национального Банка Казахстана Тимура Сулейменова с экспертами и первая за два года встреча для меня лично, за что огромное спасибо. В процессе почти трёхчасовой беседы эксперты и руководство Нацбанка обсудили курс, ставку, экономику, торговлю, связку с рублём и многое-многое другое. Ваш покорный слуга записал несколько мыслей, которые озвучивало руководство Нацбанка в ходе беседы, которые показались мне интересными или достойными внимания.

📍 В рамках встреч с экспертами мы хотим слышать все мнения. Нет неправильных мнений. Услышать всех очень важно для нашей работы. Открытый разговор — очень важен.

📍 Тренд отклонения инфляции от таргета продолжается и усугубляется. Прогноз был изменения на один процентный пункт и на этот же процентный пункт была повышена ставка. Многие говорили, что это даже мягкое повышение. Но есть и другие мнения.

📍 Последняя неделя была идеальным штормом для тенге. Интервенции шли с 15 ноября. Вчера интервенций уже не было. До конца года предпосылок для новых интервенций пока нет. После решения о принудительной конвертами валютной выручки квазигосударственными компаниями в этом месяце было реализовано $73 млн на рынке. Продажи квазигоссектора были и без этого решения, но они были менее регулярными и предсказуемыми.

📍 Волатильность в 10% в год для валют развивающихся стран — это нормально.

📍 Корреляция с российским рублем сейчас около 40%, в пиках до войны была до 86%. Корреляция объясняется не привязной валют, а экономикой. Когда мы будем больше строить сами. Когда мы будем больше производить сами. Когда мы будем товары производить сами — тогда и корреляции не будет. Полностью убрать российский рубль из факторов, влияющих на тенге сейчас невозможно.

📍 Возможный откат тенге будет полностью зависеть от поведения доллара на глобальном рынке. Если доллар будет слабеть, то и тенге будет укрепляться.

📍 Когда мы проводим интервенции мы отталкиваемся от ликвидности на рынке, а не от значений курса или объёмов. То есть если на рынке в моменте есть покупатели, но нет продавцов мы выходили, чтобы удовлетворить этот спрос. Нужно было выпустить пар, мы дождались, когда на рынке появились игроки, которые готовы продавать и прекратили интервенции.

📍 Чёрная пятница тоже могла сыграть на повышении спроса на валюту, ведь многие казахстанцы пользуются иностранными магазинами.

📍 Франкфуртской аукцион — плохая идея, потому что это может привести к панике. Мы не хотим этого и держим этот инструмент на случай чёрного дня.

📍 Правительство сейчас хочет роста. Их можно понять. Мы тоже хотим, чтобы экономика Казахстана росла. Но, кажется, что сейчас надо садиться и договариваться с правительством о том, что в следующем году рост может быть ниже 6%. Надо сокращать расходы. Корректировать. Инфляция сейчас важнее.

📍 Никакой координации курса с правительством не было. Наша позиция простая — курс тенге определяется на рынке. Мы никогда не говорили, что тенге абсолютно свободноплавающая валюта, мы говорим, что он свободно плавает, но не абсолютно свободно.

📍 Спрос на потребительские кредиты неэластичен к ставке (!)

📍 Банки находятся в зоне комфорта. Надо их оттуда выводить. Предлагается облагать потребительское кредитование большими налогами, а корпоративное наоборот предоставлять льготы.

📍 Субсидирование переросло в национальную страсть. Объёмы субсидирования надо сокращать.

📍 По доходам мы либеральная капиталистическая экономика, которая старается как можно меньше и реже залазить в карман бизнеса, а по расходам мы скандинавский социализм, который всем и каждому должен построить счастья здесь и сейчас.

Хотелось бы от себя добавить, что не со всеми заключениями и посылами я и другие эксперты были согласны. Но важность таких встреч сложно переоценить — открытый регулятор точно лучше молчаливого и закрытого. Огромная благодарность руководству Нацбанка за приглашение и открытый разговор.

@FINANCEkaz

👉 Обновленный базовый прогноз Национального банка. В скобочках под цифрами значения предыдущего прогноза. Несмотря на корректировку по нефти выглядит достаточно оптимистично, учитывая обещания Трампа уронить цены на нефть, открыв все скважины в США. Однако в ходе презентации руководство регулятора показало, что у них есть три сценария. Оптимистичный с ростом средней цены нефти, базовый и пессимистичный с падением цен на нефть.

@FINANCEkaz

👉 ЧТО ПРОИЗОШЛО С ТЕНГЕ

На инфографике валюты, которые тоже обесцениваются относительно доллара в этом году. Мы твёрдый середнячок между Норвегией и Венгрией.

В тенге принято не верить и говорить, что мы худшая и самая слабая валюта. На этой неделе тенге снова оказался в центре внимания из-за ослабления. Сразу за обвинениями обычно следует этап поиска виноватых, кому это выгодно, гадают о причинах и изобретают конспирологические теории. Паника — худший советчик в таких ситуациях. Ослабление национальной валюты сейчас вызвано целым рядом внешних и внутренних факторов, и разобраться в них — задача каждого, кто хочет трезво оценивать происходящее.

Естественно тенге не «привязан» к рублю напрямую. Ни политически ни канатами в подвалах Нацбанка и Центробанка. Нет никаких телефонных звонков с установкой нужного курса тенге относительно рубля, да это и невозможно, ведь у нашего Нацбанка нет возможности участвовать в торговле рублем, даже если он сильно захочет. У нас просто нет рублевых счетов. Но экономика Казахстана тесно связана с российской через торговлю. Посмотрите на полки любого супермаркета — половина товаров российского производства. До начала санкций их покупали за рубли и корреляция, то есть, связь, была выше, но после, когда рубль стал токсичным, часть расчетов перевели в тенге. Но полная отвязка от рубля не произошла, и с падением рубля тенге также испытывает давление. Чтобы действительно избавиться от этой зависимости, нужно значительно сократить объем закупок российских товаров.

Ослабление рубля стало триггером — участники рынка начали массово скупать доллары, что вызвало временную панику. Однако стоит понимать, что это не девальвация, а естественное следствие изменений внешней среды. Девальвация при свободноплавающем курсе невозможна. Нацбанк не таргетирует и не устанавливает курс. Ситуация похожа на весну 2022 года и весну 2020 года, когда курс резко рос, но позже стабилизировался. Сейчас тенге также пытается найти новый баланс, и текущий курс около 517 тенге за доллар — результат поисков этого равновесия.

Нужно также учесть, что Национальный банк Казахстана напрямую не виноват в этой ситуации. Его задача — управлять инфляцией, сглаживать резкие колебания и сохранять стабильность цен. Основной инструмент — базовая ставка, которая недавно была повышена, чтобы сделать тенге более привлекательным для инвесторов. Так, ставка установлена на уровне 15,25% годовых с коридором +/- 1 п. п. Валютные интервенции, которые проводил Нацбанк, не «сжигают» деньги, а лишь перераспределяют средства, сохраняя золотовалютные резервы. Однако стоит учесть, что Нацбанк действительно мог бы более жестко участвовать в курсообразовании, но это может нарушить рыночный баланс и привести к разным последствиям.

Падение курса тенге неизбежно приводит к росту цен на импортные товары, но здесь есть и временный плюс. Ослабление рубля делает российские товары дешевле для казахстанских потребителей.

Казахстану важно извлекать уроки из текущей ситуации. В долгосрочной перспективе стабильность курса зависит от диверсификации экономики, снижения зависимости от импорта и развития внутреннего производства, а для этого нужен кредитный импульс. Тенге отражает реальные экономические условия, и любые его колебания — это сигнал для изменений. Но важно помнить — рынок склонен к саморегуляции, а паника только усугубляет проблемы.

#КурсТенге @FINANCEkaz

🔥 ПЕРВАЯ ШКОЛА ФИНАНСОВОЙ ГРАМОТНОСТИ DONE!

Я закончил первый поток онлайн школы финансовой грамотности THE TENGE. Всего же к началу зимы у нас было три потока — два оффлайн в Астане и Алматы и один онлайн. Спасибо всем тем, кто нашел время посетить эти модули, разборы и обсуждения. А особенно тем, кто делал домашние задания! Вас оказалось не так много, как я думал.

На старте школы нас была почти тысяча человек. К концу осталось 833 участника из которых финальный тест сделало 143 человека. К сожалению каждое следующее домашнее задание делало вполовину меньше людей, чем предыдущие. Но я не отчаиваюсь и хотя школа бесплатная — а как говорят все бесплатное не ценится — я верю, что хоть кто-то вынес из этих занятий что-то для себя полезное.

Мы учились технике безопастности при работе с деньгами и узнали, что такое вообще финансовая грамотность и зачем она нужна. Делали бюджет, анализировали траты, превращали мечты в цели, определяли свой риск профиль, узнавали, что такое акции, облигации, как работает фондовый рынок и зачем нужны брокеры и биржа. Все теоретические модули доступны на канале в YouTube в плей-листе Школа. Ученики уносят с собой знания полученные на закрытых встречах и на последнем закрытом модуле. Они были доступны только тем, кто учился.

Я возьму небольшую паузу до конца года. Потом обязательно объявлю о следующих курсах оффлайн и онлайн и хочу сказать, что в работе уже новый курс Инвестор для продвинутой аудитории. К сожалению, я решил не делать отдельный курс для подростков и детей, так как есть очень много вопросов о том, как и где его им читать и юридических ограничений, особенно при онлайне с подростками, поэтому в следующем году я выпущу специальную методичку для родителей и учителей о том, как говорить с детьми и учениками о деньгах. Я постараюсь ее сделать максимально практичной, чтобы в случае необходимости учитель мог легко превратить ее в урок.

Несмотря на то, что многие говорят, что я должен брать деньги за школу — тогда и домашние задания будут делать лучше и отдача выше, я против. Я не хочу брать деньги за знания. Пока моя личная ситуация позволяет делить бесплатно я буду делиться ими бесплатно. Поэтому подписывайтесь на мои социальные сети и следите за обновлениями о следующих потоках школы! До встречи!

@FINANCEkaz

[2 декабря, понедельник, 1 013 день войны] #УтреннийШорт — коротко о главном

Авто. Главный исполнительный директор американо-итальянской автокомпании Stellantis, которая выпускает автомобили Jeep и Fiat, Карлос Таварес уходит в отставку из-за падения прибыли и снижения продаж в США. Компанией будет руководить временный комитет. Акции Stellantis за последний год упали на 38%. В сентябре компания сообщила об ожидаемом ухудшении финансовых показателей: в частности, снижении операционной прибыли в 2024 финансовом году.

Ядерное оружие. Вашингтон не планирует возвращать Украине ядерное оружие, заявил помощник президента США по национальной безопасности Джейк Салливан. «Это не рассматривается», — отметил он. The New York Times в ноябре написала, что некоторые чиновники в США и Европе предложили вернуть Киеву ядерное оружие, от которого Украина отказалась в 1991 году. После этого Путин заявил, что Россия будет использовать все имеющиеся средства поражения в случае получения ядерного оружия Киевом.

Китай. Китай через несколько месяцев после начала военного вторжения России в Украину создал межведомственную группу для изучения санкций против России, пишет The Wall Street Journal со ссылкой на источники. По их словам, китайские чиновники периодически приезжают в Москву, где встречаются с представителями Центробанка, Минфина и других ведомств. Задача группы — изучить влияние санкций и «извлечь уроки».

Ставка. The Financial Times: По оценкам ЦБРФ инфляция за весь 2024 год составит 8-8.5%. Но если это так, то возникает вопрос, почему ЦБ счел необходимым поднять ключевую ставку до запредельно высокого уровня в 21% с возможностью еще одного повышения до 23%. Может, ЦБ России знает больше, чем говорит?

Госдолг. Илон Маск про госдолг США: Значительная часть людей даже не знает о существовании такого понятия, как государственный долг. А те, кто знает, часто не представляют, насколько он велик и что наши процентные платежи превышают расходы на вооруженные силы. Лишь малая часть людей понимает, что чрезмерные расходы правительства вызывают инфляцию.

ТРАМП

Дональд Трамп пригрозил странам БРИКС пошлинами в 100%, если они попробуют создать альтернативу доллару. Избранный президент США потребовал от этих стран обязательств, что они не будут создавать новую валюту БРИКС и не будут поддерживать какую-либо другую валюту для «замены могучего доллара США».

Трамп выдвинул на пост главы ФБР своего советника Кэша Пателя. Кэш Патель — юрист, расследователь, посвятил свою карьеру «разоблачению коррупции и защите правосудия», написал Дональд Трамп соцсети Truth Social. Патель работал в Белом доме во время первого срока Трампа. Он сыграл ключевую роль в опровержении обвинений о связях Трампа с Россией в 2016 году. Патель родился в 1980 году в семье индийских эмигрантов. Имеет опыт работы в Минюсте США, был старшим советником по борьбе с терроризмом в Комитете по разведке Палаты представителей.

НОВОСТИ ОДНОЙ СТРОКОЙ

Президент США Джо Байден перед отставкой помиловал своего сына Хантера по двум уголовным делам.

Два крупнейших банка Грузии — Bank of Georgia и TBC Bank поддержали митинги в Грузии.

Кремль утвердил рекордные расходы на оборону России в 2025 году: около 40% бюджета страны.

Forbes: Северная Корея передала России ракетные установки, способные разрушать города.

В Грузии третий день продолжаются протесты на фоне решения правящей партии «Грузинская мечта» отказаться от переговоров о вступлении в Евросоюз как минимум до конца 2028 года.

34 из 66 самолетов Airbus российских авиакомпаний перестали летать, в основном из-за трудностей с заменой двигателей.

Лидер Хезболлы официально подтвердил приверженность перемирию с Израилем и заявил о выполнении обязательства по переброске ливанских вооруженных сил в район, где расположена группировка.

@FINANCEkaz