Объем налички на балансе Berkshire Баффета продолжает бить рекорды .
Это означает, что рынок акций не упал достаточно, чтобы соблазнить Баффета на новые покупки.

Рекордное кол-во мировых управляющих планируют сократить вложения в акции США — апрельский опрос BofA

Некоторые показатели уже указывают на то, что РЕЦЕССИЯ пришла в США:

Индекс деловой активности в производственном секторе Филадельфийского Федерального резервного банка упал на 39 пунктов, до -26,4, что является вторым самым низким уровнем с момента кризиса 2020 года.

Новые заказы упали до -34,2, самого низкого уровня с апреля 2020 года.

Экономический прогноз мрачный.

Рынки закладывают глобальную РЕЦЕССИЮ:

Соотношение меди к золоту упало до самого низкого уровня за более чем 40 лет.

Это соотношение ниже, чем во время Великого финансового кризиса и кризиса 2020 года.

Когда золото растет так быстро относительно меди, это сигнализирует о том, что что-то не так.

Количество законченных, но непроданных домов только что достигло самого высокого уровня с момента мирового финансового кризиса

Количество крупных банкротств в США в 1 квартале 2025 года увеличилось на 49% по сравнению с прошлым годом, составив 188, что является самым высоким квартальным показателем с 2010 года.

Даже в начале пандемии 2020 года количество заявок было ниже, около 150.

Это происходит после того, как 694 крупные компании обанкротились в прошлом году, что стало наибольшим числом за 14 лет.

Наибольшее количество банкротств в 1 квартале 2025 года произошло в промышленном секторе — 32.

За ним следуют потребительские товары и здравоохранение, с 24 и 13 банкротствами соответственно.

Количество банкротств растет.

Вероятность рецессии в США растет:

Оценка вероятности рецессии в течение года, рассчитанная на основе прибыли S&P 500 и спрэда корпоративных облигаций с рейтингом BBB, выросла до 60% — это максимальный уровень с 2022 года.

За последние несколько недель вероятность экономического спада утроилась.

В прошлом каждый раз, когда этот показатель превышал 80%, экономика США уже находилась в состоянии рецессии.

Это происходит на фоне роста спрэда корпоративных облигаций с рейтингом BBB на 40 базисных пунктов за последние 6 недель — до 1,42%, что близко к максимуму с ноября 2023 года.

Для сравнения, пик спрэда достигал 1,98% во время банковского кризиса 2023 года.

физики выкупают коррекцию в акциях США самыми быстрыми темпами как минимум за год — Goldman

Bitcoin. Поставлена ли историческая вершина ? https://elliotwave.org/2025/04/29/bitcoin-postavlena-li-istoricheskaya-vershina/ (исправлено)

Сейчас наблюдается одно из сильнейших в истории падение потребительского доверия к экономике США. Исторически, такие сильные падения почти всегда наблюдались перед рецессиями

Разница между доходностями 10-летних и 2-летних казначейских облигаций остаётся положительной уже более 6 месяцев.

В прошлом, когда кривая доходности резко становилась положительной, экономика США уже находилась в состоянии рецессии.

Банки США в настоящее время сталкиваются с 482 миллиардами долларов нереализованных убытков — это рост на 33% по сравнению с предыдущим кварталом.

Профессиональные инвесторы сокращают долю американских акций в своих портфелях:
Финансовые спрэды, отражающие спрос на длинные позиции через фьючерсы, опционы и свопы, упали до минимума с августа 2024 года.
Такое поведение институциональных инвесторов уже предвосхитило распродажу с февраля по апрель.
Что это значит:
🔻 Снижение спроса на длинные позиции говорит о том, что крупные игроки (фонды, банки, хедж-фонды) ожидают снижения или по крайней мере, повышенной волатильности. Они "уходят в кэш", перекладываются в защитные активы или просто хеджируются.

📉 Исторически, когда позиционирование крупных инвесторов ослабевает, рынок часто либо корректируется, либо замедляет рост. Если это сопровождается техническими и макроэкономическими сигналами, это усиливает сигнал к развороту.

По данным Bank of America, институциональные инвесторы активно выходят из позиций — объёмы продаж высокие. Хедж-фонды тоже почти не участвуют в покупках: чистые потоки на минимуме с 2008 года.
На этом фоне розничные инвесторы демонстрируют максимальную активность — объёмы покупок на рекордных уровнях.
Такой дисбаланс между «умными деньгами» и розницей может указывать на повышенные риски на рынке.

Золото и серебро . Что ждать в ближайшее время. https://elliotwave.org/2025/05/12/zoloto-i-serebro-chto-zhdat-v-blizhajshee-vremya-2/

Индекс настроений потребителей Университета Мичигана упал до 50,8 — это второе самое низкое значение с 1946 года. Лишь немного выше исторического минимума 50,0, зафиксированного в июне 2022-го. Показатель отражает резкое ухудшение восприятия экономики среди американцев на фоне инфляции, высоких ставок и неопределённости.

Текущее восстановление S&P 500 стало самым быстрым с момента краха в 2020 году, но движущие силы теперь совсем другие.
В 2020 году рост фондового рынка был вызван более чем 5 трлн долларов стимулирующих мер от ФРС и правительства США — включая нулевые ставки, выкуп активов и прямые выплаты населению.
В 2024–2025 годах никакого масштабного стимулирования нет. Вместо этого рост обеспечивают розничные инвесторы, активно скупая акции, особенно в секторах технологий и ИИ.

Fund Managers продавали облигации в США в прошлом месяце самыми быстрыми темпами за почти 22 года

В декабре в годовом обзоре по S&P500 давался график с прогнозом роста доходности американских 30-леток , что в свою очередь приведет к проблемам с обслуживаем долга и в итоге к дефляционному коллапсу.

Не только США сталкиваются с давлением на доходность облигаций: слабый аукцион в Японии привел к их резкому росту . Доходность 20-летних облигаций выросла примерно на 15 базисных пунктов до максимума с 2000 года, а доходность 30-летних облигаций достигла пика с момента их первого выпуска в 1999 году. Доходность 40-летних облигаций также поднялась до рекордного уровня перед продажей этих бумаг на следующей неделе. Отношение спроса к предложению на аукционе 20-летних облигаций во вторник — ключевой индикатор интереса инвесторов — упало до минимума с августа 2012 года.

В результате кривая доходности японских облигаций стала самой крутой среди крупных экономик.