Кривая доходности 10Y–2Y продолжает постепенно снижаться, но характер уплощения изменился: от «медвежьего» (рост краткосрочных ставок) к «бычьему» (растёт спрос на длинные облигации). Это говорит о том, что рынок облигаций становится всё более осторожным в оценке перспектив экономического роста США, тогда как ФРС продолжает придерживаться политики «высокие ставки надолго».
Иными словами, кривая сигнализирует, что борьба с инфляцией уже начинает бить по экономическому росту, а значит, сейчас логичнее сокращать риск в портфеле, а не пытаться забрать последние остатки потенциального роста.
Иными словами, кривая сигнализирует, что борьба с инфляцией уже начинает бить по экономическому росту, а значит, сейчас логичнее сокращать риск в портфеле, а не пытаться забрать последние остатки потенциального роста.
🔥4🤔4
США: Индекс потребительского настроения UMich (University of Michigan) рухнул до рекордного минимума 47.6 в апреле 2026 года. Это абсолютный исторический минимум за всё время проведения опроса с 1952 года — ниже, чем во время нефтяного шока 1970-х, Великой рецессии 2008–2009, пандемии COVID-19 и пика инфляции 2022 года (предыдущий минимум был около 50 в июне 2022).
😱10
Private credit в большой беде. Выводы из фондов прямого кредитования (non-traded BDCs) резко ускорились.За последние месяцы redemption requests (запросы на вывод средств) взлетели, и в январе 2026 ситуация стала критической: Почти $6 млрд — удовлетворённые выводы
Ещё около $2 млрд — неудовлетворённые (unmet redemptions)
Итого за один месяц инвесторы пытались забрать почти $8 млрд. График выглядит пугающе: отрицательные столбики всё глубже, а в январе 2026 — настоящий обвал с огромной светло-голубой частью (то, что фонды физически не смогли выплатить).Это уже не просто «отток», это серьёзный стресс в одном из самых закрытых и неликвидных сегментов рынка. Когда инвесторы массово бегут из private credit — это очень тревожный сигнал для всей системы.
Ещё около $2 млрд — неудовлетворённые (unmet redemptions)
Итого за один месяц инвесторы пытались забрать почти $8 млрд. График выглядит пугающе: отрицательные столбики всё глубже, а в январе 2026 — настоящий обвал с огромной светло-голубой частью (то, что фонды физически не смогли выплатить).Это уже не просто «отток», это серьёзный стресс в одном из самых закрытых и неликвидных сегментов рынка. Когда инвесторы массово бегут из private credit — это очень тревожный сигнал для всей системы.
😱8
Разрыв между Уолл-стрит и реальной экономикой США еще никогда не был таким большим.
Потребительские настроения в США упали до 47,6 пункта — это исторический минимум. При этом S&P 500 торгуется всего в 3% от своего рекордного максимума.
С пандемии 2020 года настроения потребителей обвалились на 50%, тогда как S&P 500 за тот же период вырос на 205%.
Инфляция, дорогая недвижимость и слабеющий рынок труда все сильнее давят на рядовые американские домохозяйства. Но рынок акций пока продолжает игнорировать эту слабость.
Проблема в том, что такой разрыв редко сохраняется вечно. Рано или поздно финансовые рынки начинают догонять реальную экономику.
Если давление на потребителя и рынок труда продолжится, то следующим шагом может стать уже не рост настроений, а снижение фондовых рынков вслед за ухудшением фундаментальной картины.
Потребительские настроения в США упали до 47,6 пункта — это исторический минимум. При этом S&P 500 торгуется всего в 3% от своего рекордного максимума.
С пандемии 2020 года настроения потребителей обвалились на 50%, тогда как S&P 500 за тот же период вырос на 205%.
Инфляция, дорогая недвижимость и слабеющий рынок труда все сильнее давят на рядовые американские домохозяйства. Но рынок акций пока продолжает игнорировать эту слабость.
Проблема в том, что такой разрыв редко сохраняется вечно. Рано или поздно финансовые рынки начинают догонять реальную экономику.
Если давление на потребителя и рынок труда продолжится, то следующим шагом может стать уже не рост настроений, а снижение фондовых рынков вслед за ухудшением фундаментальной картины.
😱6🤬2
Хедж-фонды на прошлой неделе закрывали короткие позиции в ETF самыми быстрыми темпами более чем за десять лет.
Иными словами, крупные игроки резко сокращали ставки на падение рынка. Обычно такое происходит, когда прежнее медвежье позиционирование становится слишком перегруженным и рынок начинает выдавливать шортистов.
Судя по графику, это одно из самых сильных движений по покрытию шортов за последние годы. Такой сдвиг часто указывает на резкую смену позиционирования: от агрессивной игры вниз — к вынужденному снижению риска.
Но здесь важен нюанс: закрытие шортов — это еще не то же самое, что открытие новых лонгов. То есть речь пока скорее о капитуляции медведей и снятии чрезмерно негативных ставок, чем о полноценной уверенности в новом устойчивом росте рынка.
Иными словами, крупные игроки резко сокращали ставки на падение рынка. Обычно такое происходит, когда прежнее медвежье позиционирование становится слишком перегруженным и рынок начинает выдавливать шортистов.
Судя по графику, это одно из самых сильных движений по покрытию шортов за последние годы. Такой сдвиг часто указывает на резкую смену позиционирования: от агрессивной игры вниз — к вынужденному снижению риска.
Но здесь важен нюанс: закрытие шортов — это еще не то же самое, что открытие новых лонгов. То есть речь пока скорее о капитуляции медведей и снятии чрезмерно негативных ставок, чем о полноценной уверенности в новом устойчивом росте рынка.
🤔6
В то время , когда многие спешили купить доллары или стать спекулятивно в лонг . 01.04 в закрытом разделе был такой комментарий :
" По индикаторам . Пока тестируем синюю линию , красная резко пошла вниз . Если пересечет , то ослабление рубля на некоторые время будет отложено , возможно даже пойдем снова на 75.5 т.к. MACD уже показывает вниз . Пока такие выводы делать рано , посмотрим куда выйдем из текущего боковика . "
👍8
Баланс ФРС резко раздулся во время Великого финансового кризиса и Covid, когда она печатала деньги, чтобы скупать облигации. Пик пришёлся на 2022 год — почти 9 триллионов долларов! С тех пор ФРС пытается постепенно его сокращать, не реинвестируя средства, когда облигации погашаются. Однако за последние несколько месяцев он снова начал расти.
🤔4
Евро-доллар и доллар-иена. Произошел ли разворот ? https://elliotwave.org/2026/04/20/evro-dollar-i-dollar-iena-proizoshel-li-razvorot/
🔥6🤬1
Ширина рынка S&P 500 сейчас КРАЙНЕ СЛАБА:
Показатель ширины рынка S&P 500 опустился почти до -13%, то есть находится вблизи самых низких уровней со времен пузыря доткомов 2000 года.
Это также значительно ниже долгосрочного среднего значения, которое составляет около -6%.
Ширина рынка показывает, насколько индекс S&P 500 находится близко к своему 52-недельному максимуму по сравнению с медианной акцией из его состава.
Когда значение сильно уходит в минус, это означает, что сам индекс остается недалеко от максимумов, тогда как средняя акция по-прежнему находится заметно ниже своего собственного пика.
Это подтверждает, что недавний рост S&P 500 был обеспечен лишь небольшой группой компаний с мегакапитализацией, а не широким участием большинства акций индекса.
Рост фондового рынка без ширины — это рост без настоящей уверенности.
Показатель ширины рынка S&P 500 опустился почти до -13%, то есть находится вблизи самых низких уровней со времен пузыря доткомов 2000 года.
Это также значительно ниже долгосрочного среднего значения, которое составляет около -6%.
Ширина рынка показывает, насколько индекс S&P 500 находится близко к своему 52-недельному максимуму по сравнению с медианной акцией из его состава.
Когда значение сильно уходит в минус, это означает, что сам индекс остается недалеко от максимумов, тогда как средняя акция по-прежнему находится заметно ниже своего собственного пика.
Это подтверждает, что недавний рост S&P 500 был обеспечен лишь небольшой группой компаний с мегакапитализацией, а не широким участием большинства акций индекса.
Рост фондового рынка без ширины — это рост без настоящей уверенности.
👍2🤔2
Этот график — напоминание о том, что ликвидность часто идет впереди фондового рынка.
US liquidity, сдвинутая на 4 месяца, снова выступает как опережающий ориентир для S&P 500 . Сейчас видно, что после сильного роста ликвидность разворачивается вниз.
Для рынка это сигнал насторожиться: когда опережающий индикатор слабеет, удерживать рост становится все сложнее.
US liquidity, сдвинутая на 4 месяца, снова выступает как опережающий ориентир для S&P 500 . Сейчас видно, что после сильного роста ликвидность разворачивается вниз.
Для рынка это сигнал насторожиться: когда опережающий индикатор слабеет, удерживать рост становится все сложнее.
🤔3
Фондовый рынок США чрезвычайно дорогой.
Количество крупных акций с коэффициентом P/S выше 10 и ростом цены за год более чем на 100% выросло примерно до 175 — это максимум со времён ажиотажа вокруг meme stocks в 2021 году.
Если исключить 2021 год, это самый высокий уровень со времён лопнувшего пузыря доткомов в 2000 году.
Кроме того, совокупная рыночная капитализация этой группы акций выросла до рекордных примерно $2,5 трлн.
Сейчас это составляет около 25% всей капитализации индекса Russell 3000 — рекордная доля за всю историю, даже выше пика пузыря доткомов в 2000 году, когда показатель был около 20%.
Два последних раза, когда этот индикатор поднимался до похожих уровней, за этим следовали резкие коррекции рынка.
Рынок не просто дорогой.
Он дорогой на уровне пузыря доткомов.
Количество крупных акций с коэффициентом P/S выше 10 и ростом цены за год более чем на 100% выросло примерно до 175 — это максимум со времён ажиотажа вокруг meme stocks в 2021 году.
Если исключить 2021 год, это самый высокий уровень со времён лопнувшего пузыря доткомов в 2000 году.
Кроме того, совокупная рыночная капитализация этой группы акций выросла до рекордных примерно $2,5 трлн.
Сейчас это составляет около 25% всей капитализации индекса Russell 3000 — рекордная доля за всю историю, даже выше пика пузыря доткомов в 2000 году, когда показатель был около 20%.
Два последних раза, когда этот индикатор поднимался до похожих уровней, за этим следовали резкие коррекции рынка.
Рынок не просто дорогой.
Он дорогой на уровне пузыря доткомов.
👍6🤔3
Доходность 30-летних казначейских облигаций США снова тестирует уровень 5,0%.
В понедельник утром доходность ненадолго превысила 5,0%, достигнув 5,03% — уровня, который последние два года выступал для рынков как важная критическая граница.
При доходности 5% государственные облигации становятся достаточно привлекательными, чтобы перетягивать капитал из акций. Одновременно это повышает стоимость заимствований по ипотеке, корпоративным кредитам и госдолгу США.
Ранее этот уровень уже тестировался дважды — в конце 2023 года и в начале 2025 года, но в обоих случаях доходность не смогла закрепиться выше 5%. Каждый раз, когда доходности приближались к этому порогу или пробивали его, индекс S&P 500 снижался.
Устойчивое движение выше 5,0% или пробой максимума 2023 года около 5,17% вывели бы доходности в торговый диапазон, которого рынок не видел почти два десятилетия.
Рынок облигаций посылает предупреждение, которое фондовый рынок не может игнорировать.
В понедельник утром доходность ненадолго превысила 5,0%, достигнув 5,03% — уровня, который последние два года выступал для рынков как важная критическая граница.
При доходности 5% государственные облигации становятся достаточно привлекательными, чтобы перетягивать капитал из акций. Одновременно это повышает стоимость заимствований по ипотеке, корпоративным кредитам и госдолгу США.
Ранее этот уровень уже тестировался дважды — в конце 2023 года и в начале 2025 года, но в обоих случаях доходность не смогла закрепиться выше 5%. Каждый раз, когда доходности приближались к этому порогу или пробивали его, индекс S&P 500 снижался.
Устойчивое движение выше 5,0% или пробой максимума 2023 года около 5,17% вывели бы доходности в торговый диапазон, которого рынок не видел почти два десятилетия.
Рынок облигаций посылает предупреждение, которое фондовый рынок не может игнорировать.
❤3🤔1
Состоятельные инвесторы полностью делают ставку на акции.
Доля акций в портфелях инвесторов с высоким уровнем капитала выросла до 65% от общего объёма активов — это максимум с декабря 2021 года.
Этот показатель увеличился на 7 процентных пунктов с 2023 года и находится лишь немного ниже пика времён мемных акций в 2021 году, когда он достигал 66%.
Для сравнения: во время пандемического минимума в 2020 году доля акций составляла 54%, а долгосрочное среднее значение — около 57%.
Одновременно доля наличных средств снизилась до 10% — минимума с сентября 2018 года.
Сейчас состоятельные инвесторы держат всего 18% своего капитала в облигациях.
Аппетит к риску находится на экстремально высоком уровне.
Доля акций в портфелях инвесторов с высоким уровнем капитала выросла до 65% от общего объёма активов — это максимум с декабря 2021 года.
Этот показатель увеличился на 7 процентных пунктов с 2023 года и находится лишь немного ниже пика времён мемных акций в 2021 году, когда он достигал 66%.
Для сравнения: во время пандемического минимума в 2020 году доля акций составляла 54%, а долгосрочное среднее значение — около 57%.
Одновременно доля наличных средств снизилась до 10% — минимума с сентября 2018 года.
Сейчас состоятельные инвесторы держат всего 18% своего капитала в облигациях.
Аппетит к риску находится на экстремально высоком уровне.
🤔3👍2
Публичный копитрейд аккаунт . За 70 дней 16.6% , не много , но и не мало . Там можете увидеть сделки и более подробную статистику. https://general.bingx.com/35ASPN
Bingx Exchange
Copy BingX Crypto Trader elliotwave_trade｜BingX Copy Trading
Explore the portfolio and strategies from elliotwave_trade, one of top crypto traders on BingX copy trading platform. Copy their crypto trading strategy and follow their trades with just a few clicks.
👍3
На фоне продолжающегося укрепления рубля можно еще раз вспомнить т.к. ничего не изменилось . Ну и очередной пример грамотного использования ТА
👍3
Forwarded from Дефляционный шок
В то время , когда многие спешили купить доллары или стать спекулятивно в лонг . 01.04 в закрытом разделе был такой комментарий :
" По индикаторам . Пока тестируем синюю линию , красная резко пошла вниз . Если пересечет , то ослабление рубля на некоторые время будет отложено , возможно даже пойдем снова на 75.5 т.к. MACD уже показывает вниз . Пока такие выводы делать рано , посмотрим куда выйдем из текущего боковика . "
👍5