После роста более чем на 650% с начала января 2020 года до своего последующего пика индекс Freightos Baltic (глобальный индекс контейнерных перевозок) в последний раз был зафиксирован на 11,7% НИЖЕ своего уровня до COVID.
Если в высокой инфляции виноваты цепочки поставок, то почему цены по-прежнему намного выше, чем до пандемии COVID-19, несмотря на то, что узкие места в цепочках поставок нормализовались?
Потому что цепочки поставок не были причиной высокой инфляции. Вместо этого высокая инфляция была вызвана огромным ростом денежной массы, что вызвало рост спроса (что, в свою очередь, привело к возникновению узких мест в цепочке поставок). Сейчас, когда M2 падает, спрос на товары сократился, что привело к падению мировых ставок на контейнерные перевозки.
В то время как сокращение денежной массы M2 приведет к снижению инфляции и, возможно, к прямой дефляции в дальнейшем, при этом M2 все еще на 34,5% выше уровня января 2020 года, широкий уровень цен не вернется к своему уровню до COVID.
Если в высокой инфляции виноваты цепочки поставок, то почему цены по-прежнему намного выше, чем до пандемии COVID-19, несмотря на то, что узкие места в цепочках поставок нормализовались?
Потому что цепочки поставок не были причиной высокой инфляции. Вместо этого высокая инфляция была вызвана огромным ростом денежной массы, что вызвало рост спроса (что, в свою очередь, привело к возникновению узких мест в цепочке поставок). Сейчас, когда M2 падает, спрос на товары сократился, что привело к падению мировых ставок на контейнерные перевозки.
В то время как сокращение денежной массы M2 приведет к снижению инфляции и, возможно, к прямой дефляции в дальнейшем, при этом M2 все еще на 34,5% выше уровня января 2020 года, широкий уровень цен не вернется к своему уровню до COVID.
🔥3
Корпоративные облигации теперь дают доходность всего на 0,12% выше ставки по федеральным фондам.Самый низкий уровень с 2007 года, предшествовавшего мировому финансовому кризису.Каждый раз, когда кредитные спреды оказывались на исторически заниженных уровнях, следовал сценарий жесткой посадки.
Возможно, на этот раз действительно все по-другому, но я предпочел бы основывать свою точку зрения на многочисленных индикаторах, указывающих на надвигающуюся серьезную рецессию.Серьезная проблема инверсии кривой доходности — еще один пример.
В последнее время более 90% кривой было перевернуто, и это точно предсказывала все крупные экономические спады за последние 50 лет. Кроме того, следует принимать во внимание политическую позицию ФРС. Как мы неоднократно узнавали на протяжении всей истории, ужесточение денежно-кредитной политики работает с задержкой, и нам еще предстоит стать свидетелями значительного сокращения кредита, которое может привести к дальнейшим экономическим проблемам.
Возможно, на этот раз действительно все по-другому, но я предпочел бы основывать свою точку зрения на многочисленных индикаторах, указывающих на надвигающуюся серьезную рецессию.Серьезная проблема инверсии кривой доходности — еще один пример.
В последнее время более 90% кривой было перевернуто, и это точно предсказывала все крупные экономические спады за последние 50 лет. Кроме того, следует принимать во внимание политическую позицию ФРС. Как мы неоднократно узнавали на протяжении всей истории, ужесточение денежно-кредитной политики работает с задержкой, и нам еще предстоит стать свидетелями значительного сокращения кредита, которое может привести к дальнейшим экономическим проблемам.
👍4🥱1