Центробанк может повысить ставку в 2023 году – сказал зампред ЦБ. А нам с этого что? #объясняем_новости

Центральный банк (далее – ЦБ) выступает банком для банков. Ключевая ставка – это минимальный процент, под который ЦБ выдает кредиты банкам.

ЦБ обычно поднимает ключевую ставку чтобы бороться с инфляцией. А она в РФ вполне может разогнаться в следующем году.

Итак. Что будет, если в 2023 ЦБ действительно поднимет ставку?

1️⃣ Вырастут ставки по депозитам в банках. Объяснение: ключевую ставку подняли → банкам дороже привлекать деньги у ЦБ → они будут привлекать деньги у населения (ставки по депозитам ↑).
2️⃣ Вырастут ставки по кредитам. Опять же, потому что банкам станет дороже привлекать деньги у ЦБ.
3️⃣ Вырастут доходности российских облигаций. Банкам стало дороже занимать у ЦБ → они будут продавать облигации → цены на облигации будут падать, а их доходности расти.

Выводы:
▫️Если хотели открыть депозит, но ждете более выгодных ставок – стоит открыть сейчас. В ближайшие несколько месяцев ЦБ вряд ли будет повышать ставку.
▫️Если вы надеетесь в 2023 году взять кредит в банке под более низкий процент, то вряд ли это удастся. В следующем году ставки по кредитам, скорее всего, будут выше.

💸ПРОСТО

❗️Касается каждого — ЦБ и Минфин вернулись к бюджетному правилу купли/продажи иностранной валюты. На этот раз юаней. #объясняем_новости

Ну а мы-то тут при чем? Рассказываем.

Пополняемость бюджета России напрямую зависит от нефтегазовых доходов. Доходы эти преимущественно в иностранной валюте, т.к. РФ продает нефть и газ за рубеж.

Наверняка вы замечали годами простую зависимость – чем выше цена на нефть, тем дороже рубль. И наоборот. Бюджетное правило позволяет властям влиять на курс рубля, делать его менее зависимым от нефтегазовых доходов.

Объясним на примере. Рассмотрим две ситуации:

1️⃣ Дела идут хорошо, нефтегазовые доходы РФ выше уровня, который Минфин считает базовым. В РФ из-за границы приходят высокие доходы, которые переводятся в рубли. Рубль от такого мог бы сильно укрепиться, но тут на рынок выходит ЦБ и по правилу покупает валюту за рубли. Из-за этого валюта к рублю дорожает.

2️⃣ Нефтегазовые доходы РФ падают ниже базового уровня. Для рубля это негативно. Но на рынок снова выходит ЦБ, тут он уже продает валюту в обмен на рубли. Спрос на рубль растет, он укрепляется.

То есть бюджетное правило делает курс рубля стабильнее (делает его менее зависимым от доходов от продажи нефти). Раньше в рамках бюджетного правила покупали/продавали недружественные валюты, теперь – китайский юань. Но это не так важно. Если рубль будет укрепляться к юаню, то и к доллару тоже будет укрепляться.

Ожидается, что в январе РФ недополучит нефтегазовые доходы на сумму 54,5 млрд руб. По бюджетному правилу ЦБ будет продавать юани за рубли на сумму 3,2 млрд руб. каждый день с 13 января по 6 февраля.

Поэтому снижение нефтегазовых доходов ударит по рублю с меньшей силой благодаря этому правилу. И слава богу — скажет большинство россиян.

💸ПРОСТО

Газпром решил не выплачивать дивиденды. А что все так возбудились?
#объясняем_новости

На самом деле новость знаменательная для всех участников российского рынка, не только для акционеров Газпрома.

⛽️Предыстория вопроса:

26 мая 2022 г., совет директоров нашего национального достояния рекомендует рекордные дивиденды в размере 52,53 руб. на акцию. Тогда акции выросли более 8,5% за день. Все супер, рынок рад, но рекомендацию совета директоров еще должны утвердить акционеры. Обычно с этим проблем нет.

А уже 21 июня Минфин предлагает повысить налог на добычу полезных ископаемых для Газпрома. Уже тогда это был звоночек для некоторых инвесторов, что может быть сюрприз далее.

Сюрприз произошел. Акционеры Газпрома не утвердили решение совета директоров по выплате дивидендов за 2021 год. Это был единственный случай с 1998 года, когда компания не выплатила дивиденды. Колоссальный подрыв доверия и шок у рынка. Акции Газпрома рухнули на более чем 30% и потянули за собой весь российский рынок.

Но это еще не все. Совершенно неожиданно 30 августа после закрытия торгов СД Газпрома вдруг рекомендует выплатить дивиденды за 1 полугодие 2022 г. в размере 51,03 руб. на акцию. На следующий день акции в моменте прибавляли 34%, очередной шок для рынка, только уже с позитивной точки зрения.

В этот раз Газпром решил никого не кормить приятными ожиданиями и сразу обломал малину — дивиденды не утвердили. Во 2 полугодии 2022 г. Газпром отработал с колоссальными убытками – около 1,2 трлн руб. Такой убыток в последний раз был только в 2014 году, с тех пор работали в прибыль.

Будет ли Газпром платить дивиденды дальше? Скорее всего, будет, но уже гораздо скромнее. Отвалился крайне маржинальный европейский рынок, впереди огромные затраты на трубопроводы в Китай.

Простым языком – компания будет получать отрицательный свободный денежный поток. Будут ли акции Газпрома снова стоить 300 руб.? Наверное, только после реализации всех своих грандиозных планов...

В пятницу Банк России сохранил ключевую ставку на 7,5% годовых. Что нам с этого?

#объясняем_новости

Ключевая ставка влияет на следующие вещи:

▪️Банковские ставки и доходности облигаций. Ключевая ставка растет – растут ставки по кредитам и депозитам, доходности облигаций. И наоборот)
▪️Инфляция. Повышение ставки ограничивает рост цен. А снижение ставки – разгоняет инфляцию.
▪️Деловая активность. Если ключевая ставка растет, то все ставки растут и деньги становятся дороже, деловая активность снижается. А снижение ставки, наоборот, стимулирует деловую активность.

Из интересных моментов:

Вероятно, ЦБ поднимет ставку на ближайших двух заседаниях. Где-то до 7,75-8%. Что это значит для нас?

1️⃣ Летом могут начать постепенно расти банковские ставки по кредитам и депозитам. Но незначительно.
2️⃣ Доходности облигаций, скорее всего, и вовсе не будут реагировать на повышение ставки до 7,75-8%. Это уже в рынке.
3️⃣ Инфляция будет разгоняться, начиная с лета. Причина – ослабление рубля и ограниченное предложение. ЦБ ожидает, что к концу года инфляция с нынешних 2,5% дойдет до 4,5-6,5%.

Ключевую ставку подняли с 8,5% до 12%. Что нам с этого? #объясняем_новости

⚪️ Депозиты – выгоднее

Банки поднимут ставки по вкладам. В целом, через несколько дней волна роста ставок по депозитам пройдет. Если вы собирались нести деньги на вклад, самое время это сделать, когда ваш банк скорректирует ставки. Будут ли банки поднимать ставки по вкладам еще выше до конца года? Такое возможно, но не в самое ближайшее время.

⚪️ Ставки по кредитам – вырастут

В том числе и по ипотекам. Есть ли вероятность, что банки начнут снижать ставки по кредитам в ближайшее время? Очень вряд ли.

⚪️ Доходности облигаций – наверх

Облигации подешевели и некоторое время могут снижаться в цене дальше. Соответственно, доходности по ним выросли и могут отрастать дальше. Для покупки коротких бондов очень неплохой момент. Годовые ОФЗ уже дают 11% (вчера давали 10%). Это выше ожидаемой на год инфляции. Можно посмотреть и на хорошие корпоративные облигации.

⚪️ Рубль – пока не растет

Да, повышение ставки на целых 350 б.п. рублю сильно не помогло. Если ЦБ не введет административные меры (ограничения на вывод капитала, обязательную продажу валютной выручки и т.д.), рубль и дальше будет слабым.

⚪️ Последствия для экономики РФ – негативные

Рост ставки приводит к более дорогим кредитам: для государства, для бизнеса и для населения. Деньги привлекать станет сильно дороже, будут расти банкротства. Со стороны населения негативное последствие в том, что и потребительский спрос будет падать. Государству занимать также дороже. Хорошего мало.

Новость: банки планируют открывать брокерские счета для подростков с 14-17 лет.

С вами рубрика #объясняем_новости. Погнали!

Почему это важно?

💰 Деньгами нужно уметь управлять

Если такой навык развит не у каждого взрослого, то что говорить о детях? Чем раньше начать изучение на практике, тем раньше будет понимание, что деньги должны работать, а не лежать по подушкой или в матрасе.

💰 Разбираться во всем многообразии финансовых инструментов

Что такое акция и облигация и в чем их отличие, не каждый взрослый сможет дать вразумительный ответ. Если это преподносить в игровой форме, то к совершеннолетию ребенок будет знать большую часть тонкостей. Ведь дьявол кроется в деталях.

💰 Береги кафтан снову, а инвестируй смолоду

Для многих подростков фондовый рынок будет не только подготовкой к взрослой финансовой жизни, но и возможностью инвестировать свои карманные деньги и создавать себе капитал. Ведь инвестиции — это дерево: чем раньше посадишь, тем скорее сможешь собирать плоды.

Какие могут быть минусы?

⚠️Опасный азарт

Для детей, которые только будут пробовать, необходимо сильно ограничить функционал брокерского счета.

Никаких плечей и маржиналнього кредитования, ограниченное количество инструментов и самые ликвидные бумаги. Возможно, стоит подумать над ограничением размера и количества сделок.

⚠️Демосчет всему голова

Как еще учиться, если не на собственном опыте? Для многих будет отличным подспорьем сначала потренироваться на кошечках на демосчете и лишь потом инвестировать собственные накопления.

Ставьте 🔥, если бы вы хотели, чтобы у вашего ребенка был свой брокерский счет в 14 лет!

Банк России повысил ключевую ставку еще на 1 процентный пункт до 13%. Что это значит для нас? #объясняем_новости

1️⃣ Продолжат расти банковские ставки.

Сегодня ЦБ четко сказал: ключевую ставку будут долго держать высокой. Так что банки будут вынуждены реагировать и повышать ставки по кредитам и депозитам.

2️⃣Отдельно про льготную ипотеку: ЦБ непрозрачно намекнул, что ипотека сейчас растет слишком сильно.

Критерии ее выдачи уже ужесточились и, возможно, будут ужесточаться.

3️⃣На рубль все это вряд ли повлияет.

Мы даже задали вопрос на пресс-конференции, почему рубль не реагирует на действия ЦБ. Ответ был достаточно размытый, но ЦБ указал, что «наше решение по перераспределению операций зеркалирования инвестиций ФНБ не направлено на то, чтобы повлиять на курс». Вот и не повлияли.😅

Банк России сегодня повысил ставку сразу на 200 б.п. с 13% до 15%.

Что это значит непосредственно для нас? #объясняем_новости

✨ Вырастут банковские ставки по кредитам и депозитам.

И это надолго, т.к. ЦБ настроен держать ставку высокой и в следующем году. Если ждете момента в ближайший год взять кредит под более низкую ставку, возможно, особого смысла ждать – нет.

✨ Доходности облигаций подросли и могут расти дальше.

Индекс цен на российские ОФЗ RGBI сегодня упал на 0,65%. Соответственно, доходности ОФЗ пошли наверх. Аналогично и с другими облигациями.

Причем если ЦБ снова будет поднимать ставку, доходности облигаций могут подрасти даже выше. Сегодня на пресс-конференции ЦБ нам сказали, что в декабре ставку могут поднять до 16%, но все зависит от поступающих данных. 😉

✨ Требования к льготной ипотеке могут еще ужесточить.

Да, льготная ипотека выдается по фиксированной ставке, которая не зависит от ключевой. Но чем выше ключевая ставка, тем больше дисбаланс между льготной ставкой и рыночными ставками. Этот дисбаланс создает нежелательные эффекты. Например, когда люди кладут деньги на депозит под высокий процент, а потом берут льготную ипотеку под низкий процент. ЦБ настроен с этим бороться. Вероятно, первый взнос по льготной ипотеке еще повысят.

Главная новость для российских инвесторов: США ввела санкции против СПБ биржи. Чем это грозит? #объясняем_новости

О бирже, депозитариях и клиринге можно целый сборник книг написать при желании, но мы постараемся очень просто разобраться во всем на пальцах.

Действующие лица:

🇺🇸 Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) — главный санкционер всех смертных от США.

🏦 СПБ Биржа — основной посредник для торговли иностранными акциями для россиян. Биржа проводит миллиарды разных операций и без нее невозможно покупать / продавать ценные бумаги.

Итак, вчера OFAC внесла СПБ Биржу в свой список, после чего Биржа остановила все торги до 6 ноября. Попасть в такой список = попасть под санкции. Все бы ничего, но есть один нюанс...

Санкции от США как раз призывают разорвать все связи с санкционным лицом, иначе те, кто остался «дружить», получат вторичные санкции.

Торги на фондовом рынке имеют крайне сложную структуру, и биржа связана с десятком других участников, половина из них — иностранные лица, от которых зависит работа всей системы.

Выглядит она примерно так:

Инвестор (это мы) ➡️ Брокер ➡️ Депозитарий Брокера ➡️ СПБ Клиринг ➡️ СПБ Банк ➡️ Bank of New York Mellon ➡️ DTCC ➡️ Регистратор ➡️ Эмитент (это наши акции)

Нарушение хоть одной связки в этой цепи приводит к параличу всей системы. Именно поэтому СПБ Биржа приостановила торги до 6 ноября, чтобы понять, что делать дальше.

На СПБ Бирже торгуются:

🇷🇺 Российские акции — список бумаг небольшой и по части из них сегодня должны восстановить торги.

🇺🇸 Американские акции (цепочка указана выше) — она под угрозой, поскольку правая часть цепочки после СПБ Банка должна разорвать все отношения с Биржей.

🇭🇰 Гонконгские акции — СПБ Биржа еще с 12 сентября 2023 г. заведомо перевела всю структуру в дружественные (не европейские) депозитарии. Их цепочка хранится в тайне и не раскрывается.

Но вот захотят ли эти дружественные депозитарии продолжать работу под страхом санкций — вопрос...

Лучик света?

OFAC разрешили до 31 января 2024 г. закончить некоторые операции с СПБ Биржей, перед тем как окончательно разорвать отношения. Есть надежда, что нам с вами позволят спокойно продать все активы до этого момента.

Главное — сейчас не дергаться и не впадать в панику раньше времени. Спокойно ждем развития событий и будем вместе думать, что делать.

⚡️Санкции США на Мосбиржу: #объясняем_новости

Вчера США ввели санкции на Мосбиржу, НКЦ (Национальный клиринговый центр) и НРД (Национальный расчетный депозитарий). Позже Мосбиржа объявила о приостановке валютных торгов долларом и евро.

Подробно освещали всё в реальном времени на нашем новостном канале HOTLINE.

🫣 Что это значит простым языком?
Ранее курс доллара и евро устанавливал Банк России на основе среднего значения его стоимости на биржевых торгах. Сейчас биржевые торги долларом и евро прекратятся.

Биржевые торги проходят через центрального контрагента — Национальный Клиринговый Центр (НКЦ). Обычно он выступает стороной по сделке по купле-продаже валюты, поэтому все сделки проходят централизованно: в одном месте.

➡️ Как будут определять курс теперь?
ЦБ уже пообещал, что курс рубля будет единым и рыночным для всех. Определять его будут на основе банковской отчетности и данных от цифровых платформ внебиржевых торгов.

Внебиржевые торги — это в основном банковская торговля. Здесь торги проходят без участия НКЦ, а участники сами договариваются между собой о цене сделки. То есть банки самостоятельно определяют, за сколько они купят у вас доллары, а за сколько продадут.

➡️ Можно ли сейчас продать валюту с брокерского счета?
Нет, продать доллары и евро сейчас нельзя. Некоторые брокеры также приостановили вывод евро, долларов США, гонконгских долларов и даже юаней с брокерских счетов.

➡️Есть ли изменения на рынке акций?
Нет, с акциями всё без изменений. Рынок на санкции отреагировал эмоционально, но его уже активно откупают.

➡️Что нам делать?
Ждать и успокоиться, не бежать покупать валюту по какому-угодно курсу, не продавать всё с брокерского счета. По сообщению ЦБ, россияне смогут покупать и продавать доллары США и евро через банки.

Внебиржевая торговля происходит децентрализованно (кто во что горазд), и мы видим большую разницу (спреды) не только между покупкой и продажей, но и в ценах каждого отдельного игрока-банка. Но скоро всё должно прийти в норму.

💸ПРОСТО