Основной владелец группы ЛСР Андрей Молчанов в интервью Рейтер:
🔹О дальнейшем снижении доли в компании
"Я не рассматриваю возможность снижения своей доли дальше — контрольный пакет остается за мной. Если завтра рынок упадет раз в пять, то можно было бы подумать над buyback."
🔹О дивидендной политике
"Для меня важно, чтобы люди получали дивиденды, поэтому дивидендную политику мы не меняем".
🔹О работе нового законодательства
"Ситуация, которая произойдет, может привести к сокращению темпов строительства с 40 до 30 миллионов квадратных метров в год, если мы говорим только о многоквартирных домах"
🔹О процентных ставках
"Единственное, что может помочь рынку - снижение ставок по ипотеке. Увеличение (ставок по ипотеке) буквально на 0,2-0,5 процентных пункта приводит к тому, что количество заключенных сделок снижается где-то на 26%"
Последние 5 лет ЛСР платит дивиденды на уровне 78 рублей на акцию, что формирует текущую доходность на уровне 11,4%.
ЛСР в Дивидендах
#ЛСР #LSRG
🔹О дальнейшем снижении доли в компании
"Я не рассматриваю возможность снижения своей доли дальше — контрольный пакет остается за мной. Если завтра рынок упадет раз в пять, то можно было бы подумать над buyback."
🔹О дивидендной политике
"Для меня важно, чтобы люди получали дивиденды, поэтому дивидендную политику мы не меняем".
🔹О работе нового законодательства
"Ситуация, которая произойдет, может привести к сокращению темпов строительства с 40 до 30 миллионов квадратных метров в год, если мы говорим только о многоквартирных домах"
🔹О процентных ставках
"Единственное, что может помочь рынку - снижение ставок по ипотеке. Увеличение (ставок по ипотеке) буквально на 0,2-0,5 процентных пункта приводит к тому, что количество заключенных сделок снижается где-то на 26%"
Последние 5 лет ЛСР платит дивиденды на уровне 78 рублей на акцию, что формирует текущую доходность на уровне 11,4%.
ЛСР в Дивидендах
#ЛСР #LSRG
Forwarded from NataliaBaffetovna | Инвестиции
Стоимость и рентабельность
У ПИК доля обязательств в активах самая низкая, а также чистый долга к EBITDA в 2 раза привлекательнее конкурентов. Самая привлекательная окупаемость у ПИК. Отношение капитализации к капиталу лучше всего у Эталона. Отношение капитализации к выручке лучше всего у Эталона. Отношение капитализации к свободному денежному потоку у всех отрицательное. Показатель EV/EBITDA у ПИК и Эталона выглядит привлекательно, Самолет является аутсайдером. Рентабельность активов, капитала и чистая рентабельность самые привлекательные у ПИК. По стоимостным показателям и по показателям рентабельности ПИК является самой привлекательной компанией в секторе. По стоимостным показателям аутсайдером является Самолет, по показателям рентабельности аутсайдер Эталон.
Если сравнить историческую динамику окупаемости, а также форвардные показатели на 2022-2023 гг, то увидим, что ПИК и ЛСР с 2018 года по н.в. показывали примерно аналогичную динамику, Эталон присоединится к ним в 2022 году, но самой дорогой компанией по результатам 2022-2023 года будет Самолет.
Вывод
На сегмент текущие санкции практически не оказывают воздействие в краткосрочной перспективе, у сегмента практически нет валютных долгов, поэтому вряд ли может быть даже технический дефолт. Ставки активно снижаются, и предполагаю, что тенденция продолжится на фоне укрепления рубля и высокой инфляции. Вместе с тем, застройщики не имеют прямого хеджа от возможной резкой девальвации рубля, ставки все равно остаются очень высокими и население не торопится набирать ипотеки по высоким ставкам для покупки сильно подорожавшего жилья, ожидая новые стимулирующие меры, также существенное влияние оказывает рост цен на стройматериалы. Кроме того, абсолютно весь сектор подвержен риску отмены дивидендов.
Считаю, что в ближайшие 6 месяцев можно начинать рассматривать данный сектор к покупке, но очень осторожно, распределив покупки на длительный период. Из представленной четверки для меня более привлекательно выглядит ПИК, как надежная большая компания с потенциалом будущего роста денежных потоков. Из более рисковых компаний привлекательнее всего выглядит Самолет с невероятными темпами роста выручки в ближайшие 2 года.
#обзор #ПИК #ЛСР #САМОЛЕТ #ЭТАЛОН
У ПИК доля обязательств в активах самая низкая, а также чистый долга к EBITDA в 2 раза привлекательнее конкурентов. Самая привлекательная окупаемость у ПИК. Отношение капитализации к капиталу лучше всего у Эталона. Отношение капитализации к выручке лучше всего у Эталона. Отношение капитализации к свободному денежному потоку у всех отрицательное. Показатель EV/EBITDA у ПИК и Эталона выглядит привлекательно, Самолет является аутсайдером. Рентабельность активов, капитала и чистая рентабельность самые привлекательные у ПИК. По стоимостным показателям и по показателям рентабельности ПИК является самой привлекательной компанией в секторе. По стоимостным показателям аутсайдером является Самолет, по показателям рентабельности аутсайдер Эталон.
Если сравнить историческую динамику окупаемости, а также форвардные показатели на 2022-2023 гг, то увидим, что ПИК и ЛСР с 2018 года по н.в. показывали примерно аналогичную динамику, Эталон присоединится к ним в 2022 году, но самой дорогой компанией по результатам 2022-2023 года будет Самолет.
Вывод
На сегмент текущие санкции практически не оказывают воздействие в краткосрочной перспективе, у сегмента практически нет валютных долгов, поэтому вряд ли может быть даже технический дефолт. Ставки активно снижаются, и предполагаю, что тенденция продолжится на фоне укрепления рубля и высокой инфляции. Вместе с тем, застройщики не имеют прямого хеджа от возможной резкой девальвации рубля, ставки все равно остаются очень высокими и население не торопится набирать ипотеки по высоким ставкам для покупки сильно подорожавшего жилья, ожидая новые стимулирующие меры, также существенное влияние оказывает рост цен на стройматериалы. Кроме того, абсолютно весь сектор подвержен риску отмены дивидендов.
Считаю, что в ближайшие 6 месяцев можно начинать рассматривать данный сектор к покупке, но очень осторожно, распределив покупки на длительный период. Из представленной четверки для меня более привлекательно выглядит ПИК, как надежная большая компания с потенциалом будущего роста денежных потоков. Из более рисковых компаний привлекательнее всего выглядит Самолет с невероятными темпами роста выручки в ближайшие 2 года.
#обзор #ПИК #ЛСР #САМОЛЕТ #ЭТАЛОН