#хроники_юанизации
«Русал» хочет перевести в юань почти все продажи в Юго-Восточную Азию, которые составляют до трети его выручки

Об этом в среду, 28 сентября, на сессии «Юанизация как мегатренд: реальный сектор» банковского форума «Казначейство» сообщил директор по корпоративным финансам «Русала» Алексей Гренков.

«Исторически рынок металлов привязан к доллару через цены на Лондонской бирже металлов. Юань исторически не являлся заметной валютой в нашем бизнесе, но многое изменилось, и буквально за последний год ситуация стала существенно другой. Важно понимать, что Китай для нас не просто рынок сбыта, но и рынок, с которого мы берем довольно значимое сырье: мы покупаем там глинозем, анодные блоки. Если говорить про закупки сырья, то практически 100% этих закупок сейчас мы осуществляем с платежами в юанях», — рассказал Гренков.
https://www.rbc.ru/finances/29/09/2022/6334740b9a7947304ee96243

#хроники_юанизации из Обзора рисков финансовых рынков от Банка России (Сентябрь 2022):
 
▫️На фоне роста геополитических рисков в конце месяца, а также ожиданий введения нового пакета санкций волатильность на  валютном рынке возросла. В таких условиях широкий круг участников старался выйти из «токсичных» валют и переложиться в валюты дружественных стран (преимущественно юани).

▫️ Суммарная доля валютных пар CNY/RUB и USD/CNY в общем объеме торгов выросла в сентябре до 30,4% (+7,4 п.п. за месяц) на фоне роста валютной выручки экспортеров в юанях.
 
▫️Физические лица на биржевом валютном рынке в сентябре приобрели валюты на общую сумму 139,4 млрд руб., из них юаней – 22,7 млрд рублей против 39 млрд. в предыдущем месяце.

▫️Компания Роснефть в сентябре осуществила размещение облигаций, номинированных в юанях, на общую сумму ¥15 млрд – это стало крупнейшим размещением такого рода облигаций на российском финансовом рынке.
#валюта

#хроники_юанизации
К началу осени, исходя из изученных “Ъ” материалов пятидесяти крупных российских банков (без учета попавших под блокирующие санкции), почти 90% игроков имели корсчета в китайских юанях, тогда как в долларах — только 63%.

Охват рынка прямой корсетью не такой широкий. Например, у половины банков, имеющих юаневые счета, расчеты проводятся через дочерние структуры китайских банков в Москве. В то же время, говорят опрошенные “Ъ” игроки, часто банки стараются не афишировать новые зарубежные связи из-за опасения иностранных банков-корреспондентов появляться в публичном поле рядом с российскими партнерами, поэтому таких примеров сейчас на рынке, скорее всего, больше.

Пока проблема с ликвидностью нестандартных валют остается актуальной, она затрудняет проведение экспортно-импортных и финансовых операций, сбережения и хеджирования. Сейчас захеджировать риски изменения курса рубля против валют, торгуемых на Московской бирже, можно (помимо доллара и евро) только по юаню. Здесь активно развивается финансовая инфраструктура и инвесторам доступны как операции своп (перенос валютной позиции на следующий день), так и фьючерсы.
https://www.kommersant.ru/doc/5621903

#хроники_юанизации
Производитель алюминия «Русал» в конце октября планирует собрать заявки на новый выпуск облигаций в юанях

Российским инвесторам предложат разместить свободные юани в новых бондах «Русала» по ставке не выше 3,8% годовых. Срок обращения выпуска составит 2,5 года. Номинальная стоимость бондов — ¥1 тыс.

«Русал» стал первой компанией, разместившей летом локальные выпуски облигаций, номинированных в китайских юанях. Многократная переподписка на первое размещение позволила компании снизить ставку купона с изначальных 4,8–5,0% до 3,9% и занять ¥4 млрд вместо планируемых ¥2 млрд.

Примеру «Русала» позже последовали золотодобывающая компания «Полюс», горно-металлургическая компания «Металлоинвест» и нефтегазовая компания «Роснефть». О планах выпуска облигаций в юанях ранее заявляли в Сбербанке и лесопромышленном холдинге «Сегежа».

Московская биржа планирует в скором времени запустить расчет нового индекса облигаций в китайских юанях. Он будет сформирован из пока имеющихся шести выпусков бондов в юанях, которые размещены на Мосбирже российскими эмитентами.
https://quote.ru/news/article/634ec5419a79473b14c5023d

#хроники_юанизации из Обзора рисков финансовых рынков от Банка России за октябрь: 
 
▫️Доля валют дружественных стран (преимущественно юаня) на биржевом рынке продолжила расти и в октябре составила 31% от всего объема торгов против 27% в сентябре. Основной прирост произошел за счет роста среднедневного объема торгов валютной парой CNY/RUB на 22,1% относительно сентября. Под влиянием санкционных рисков продолжается переориентация экспортных операций на расчеты в валютах дружественных стран.
 
▫️Физические лица в целом в октябре нарастили нетто-покупки иностранной валюты, купив на биржевом и внебиржевом рынках на общую сумму 73,8 млрд рублей. Основной объем нетто-покупок пришелся на «токсичную» валюту  – 70,9 млрд  руб., тогда как юаней было куплено всего на 2,9 млрд рублей.
 
▫️Как и месяцем ранее, продолжилось размещение облигаций, номинированных в юанях. В октябре компании разместили таких облигаций на общую сумму 6 млрд юаней.
#валюта

#хроники_юанизации
«Уралхим» отказывается от расчетов в евро и долларах, начал поставки с расчетами в юанях
https://tass.ru/ekonomika/16402399

#хроники_юанизации из Обзора финансовой стабильности Банка России:
 
На фоне структурной перестройки экономики и отхода от использования валют недружественных стран в расчетах возросла значимость валют дружественных стран.
 
На фоне беспрецедентных санкций со стороны США и ЕС доля расчетов в «токсичных» валютах на российском рынке за 9 месяцев 2022 г. снизилась: по долларам – с 52 до 34%, по евро – с 35 до 19%. Переориентация торговых потоков на азиатское направление и изменение валюты расчетов по уже существующим контрактам с компаниями из Китая и других стран способствовали активному росту доли расчетов в китайских юанях с 0,4 до 14% и рублях с 12,3 до 32,4%.
 
В результате доля инструментов с участием юаня в объеме биржевых торгов выросла с 3% в марте до 33% в ноябре. Участники рынка не только приобретали юани за рубли, но и перекладывали в них часть средств из долларов и евро.
 
Рост доли экспортных доходов в юанях ускорится со вступлением в силу эмбарго на экспорт нефти в ЕС в декабре.
#валюта

Сбербанк сообщил, что его портфель кредитов компаниям в юанях достиг 4 млрд CNY (в пересчете на рубли по курсу Мосбиржи — 39 млрд руб.). «Спрос на них очень большой, и он постоянно растет. От месяца к месяцу увеличивается на десятки процентов»,— заявил первый зампред правления Сбербанка Александр Ведяхин. В банке отметили, что в основном кредитование в юанях востребовано крупным бизнесом, который занимается экспортом.

https://www.kommersant.ru/doc/5748023
#хроники_юанизации

Сделки с китайской валютой становятся основным инструментом операций Банка России на внутреннем валютном рынке

Согласно комментарию, опубликованному на сайте центрального банка, Банк России с 13 января возобновляет операции на валютному рынке в рамках бюджетного правила. Операции будут проводиться в валютной секции Московской Биржи в инструменте «китайский юань — рубль» со сроком расчетов «завтра» (CNYRUBTOM).

В целях минимизации влияния указанных операций на динамику валютного курса Банк России будет покупать (продавать) иностранную валюту на рынке равномерно в течение каждого торгового дня месяца.

https://cbr.ru/press/event/?id=14471
#валюта #хроники_юанизации

Банк России запускает инструмент «валютный своп» по предоставлению юаней

Банк России с 19 января 2023 года запускает новый инструмент постоянного действия по предоставлению юаней — сделки своп по продаже юаней за рубли с их последующей покупкой на срок 1 день с расчетами по первой части сделки в дату ее заключения и расчетами по второй части сделки на следующий рабочий день.

В условиях активного расширения прямых расчетов в национальных валютах между российскими и китайскими компаниями объемы операций в сегменте «валютный своп» по паре «юань — рубль» и их значимость для функционирования других сегментов финансового рынка существенно возрастают. Новый инструмент призван ограничивать волатильность ставок денежного рынка в случае возникновения временных дисбалансов.

https://cbr.ru/press/pr/?file=638095661527023149DKP.htm
#валюта #хроники_юанизации

#хроники_юанизации из Обзора рисков финансовых рынков от Банка России (декабрь 2022):
 
▫️Объем выпущенных ценных бумаг в юанях достиг к концу года 552 млрд руб. в рублевом эквиваленте. Основной объем размещения облигаций, номинированных в юанях, пришелся на ПАО «РУСАЛ» (12,9 млрд юаней) и ПАО «ГМК «Норильский никель» (9,0 млрд юаней). Также были выпущены замещающие облигации на сумму 302,8 млрд рублей.
 
▫️Доля корпоративных облигаций в юанях в общем объеме пока незначительна – 2,9%.
 
▫️В последние дни декабря увеличился спрос на своп CNY / RUB, что привело к всплеску стоимости привлечения ликвидности в юанях. Вмененная процентная ставка на валютных свопах CNY / RUB по юаням достигала 11%. На фоне ослабления рубля многие клиенты переводили счета в «токсичных» валютах в рублевые. В начале 2023 г. стоимость привлечения постепенно нормализовалась.
 
▫️Доля рублевых операций с юанем на биржевом и внебиржевом рынках валютный своп достигла 35% к концу декабря.
#валюта

#хроники_юанизации из «Обзора рисков финансовых рынков» Банка России:

▫️Объем торгов на российском валютном рынке снизился в январе до минимальных значений за последние годы, при этом доля юаня в объеме торгов осталась выше 30%.
 
▫️Совокупная доля юаня (CNY/RUB и USD/CNY) на биржевом валютном рынке уменьшилась на 4 п.п. — с 37% в декабре до 33% в январе, в основном за счет сокращения доли USD/CNY. При этом доля пары EUR/RUB увеличилась до 20% (+3 п.п. по сравнению с декабрем), а доля валютной пары USD/RUB осталась прежней (40%)
 
▫️После роста в  декабре вмененной процентной ставки на валютных свопах CNY/RUB по юаням в январе наблюдалась стабилизация ситуации, стоимость привлечения юаней постепенно нормализовалась.
 
▫️В январе 2023 г., как и в аналогичный период предыдущих лет, на рынке корпоративных облигаций не наблюдалось значительных размещений. Размещения облигаций, номинированных в юанях, в январе не осуществлялось.
 
▫️В условиях высоких санкционных рисков, в том числе связанных с «токсичными» валютами, в 2022 г. граждане пересмотрели валютную структуру своих сбережений. Доля юаня в структуре валютных накоплений достигла 11%.
#валюта

#хроники_юанизации из «Обзора рисков финансовых рынков» Банка России:

Валютный рынок

▫️Участники рынка продолжили сокращать объем операций в «токсичных» валютах, преимущественно за счет пары USD/RUB, доля которой снизилась до 36%, на 4 п.п., в январе – 40% (минимум за последние годы). Совокупная доля юаня (CNY/RUB и  USD/CNY) на  биржевом рынке выросла в  феврале до 37% от общего объема торгов против 33% в январе.
 
▫️Физические лица на валютном рынке выступали нетто-покупателями – в феврале они приобрели на биржевом рынке и через крупнейшие банки валюты на общую сумму 72,6 млрд рублей. Граждане приобрели доллары США и евро на сумму 61,0 млрд руб. и китайские юани на 11,6 млрд руб. в рублевом эквиваленте.

Рынок корпоративных облигаций

▫️Размещение облигаций, номинированных в юанях, в феврале не осуществлялось.
 
Изменение валютной структуры расчетов за экспорт и импорт Российской Федерации в 2022 году
 
▫️Доля токсичных валют в валютной структуре расчетов внешнеэкономической деятельности существенно сократилась. Альтернативной валютой расчетов, помимо российских рублей, становятся юани, тогда как прочие валюты дружественных стран используются крайне редко.
 
▫️На  начало 2022  г. расчеты по экспорту преимущественно производились в  валюте недружественных стран (87% всех расчетов), в основном в долларах США и евро. Доля юаня при этом не превышала 0,5%, рубля – 12%. К концу года доля «токсичных» валют в расчетах за экспорт значительно сократилась, однако все еще составляет значительную часть расчетов – 48%. Среди иных валют наиболее часто для расчетов за экспорт стали использовать рубли и юани – на них на начало года приходится 34 и 16% соответственно, на прочие валюты дружественных стран – 2%.
 
▫️Валютная структура платежей по импорту также значительно изменилась, однако менее существенно по сравнению с экспортом. Доля токсичных валют за 2022 г. сократилась с 65% в январе до 46% в декабре. Уменьшение доли токсичных валют в основном происходило за счет роста доли в расчетах юаней: за год она выросла с 4 до 23%.
#валюта

#хроники_юанизации из «Обзора рисков финансовых рынков» Банка России:
 
Валютный рынок
 
▫️Переориентация российского валютного рынка на юани продолжилась в марте. Доля юаня на биржевом валютном рынке выросла до 39%, при этом доля валютной пары USD/RUB сократилась до 34%. Физические лица в марте приобрели максимальный в 2023 г. месячный объем юаней – 41,9 млрд руб. против 11,6 млрд руб. в феврале. Покупки юаней физическими лицами осуществлялись преимущественно через крупнейшие банки (33,2 млрд руб.), а также на бирже (8,7 млрд руб.).
 
Рынок корпоративных облигаций
 
▫️В марте 2023 г. размещение корпоративных облигаций росло прежним темпом. Объем рынка корпоративных облигаций по непогашенному номиналу за месяц вырос на 426 млрд руб., до 19,8 трлн рублей. Размещение облигаций, номинированных в юанях, составило 17,6 млрд юаней (или 196,9 млрд в рублевом эквиваленте).
#валюта

#хроники_юанизации из «Обзора рисков финансовых рынков» Банка России:
 
Валютный рынок
 
▫️Изменение валютной структуры российского рынка на фоне увеличения использования юаня во внешней торговле в мае продолжилось. Доля юаня на биржевом рынке выросла с 36,1 до  39,2%, на внебиржевом – с  22,3 до 24,0%.
 
▫️В процессе структурной трансформации, начавшейся в 2022 г., периодически образуются дисбалансы спроса и предложения отдельных валют, что иногда приводит к временному дефициту соответствующей валютной ликвидности.
 
Внешняя торговля
 
▫️В экспортно-импортных операциях доля юаня продолжила увеличиваться, достигнув
в апреле 23% в экспорте и 31% в импорте (в марте 18 и 27% соответственно).
 
Рынок корпоративных облигаций
 
▫️В мае 2023 г. объем рынка корпоративных облигаций по непогашенному номиналу вырос
на  86 млрд  руб., до  20,3 трлн . Часть размещенных ценных бумаг составили облигации, номинированные в юанях, на сумму ¥1,7 млрд (18,8 млрд руб.).
#валюта

#хроники_юанизации из «Обзора рисков финансовых рынков» Банка России:
 
Валютный рынок
 
▫️Структура биржевого валютного рынка в июне существенно не изменилась, доля юаня на рынке немного выросла и составила 39,8% против 39,2% в мае. При этом доля юаня в июне во внебиржевом сегменте снизилась до 18,6 с 24,0% в мае.
 
Внешняя торговля
 
▫️ Доля юаня во  внешнеторговых операциях продолжила увеличиваться, достигнув в мае 25% в  экспорте и  оставшись на  уровне 31% в  импорте (в апреле 23 и 31% соответственно). В стоимостном выражении месячная экспортная выручка в китайских юанях выросла с 7,4 до 8,4 млрд долл. США, а импортные платежи – с 8,0 до 8,1 млрд долл. США.
 
Рынок корпоративных облигаций
 
▫️ В июне 2023 г. объем рынка корпоративных облигаций по непогашенному номиналу вырос на 405 млрд руб., до 20,7 трлн рублей. Облигации, номинированные в юанях, составляли незначительную часть размещенных ценных бумаг — 5,8 млн юаней, или 69 млн руб.
#валюта

#хроники_юанизации из «Обзора рисков финансовых рынков» Банка России:
 
Валютный рынок
 
▫️Структура биржевого валютного рынка продолжила изменяться, доля юаня выросла до нового максимума — с 39,8% в июне до 44,0% в июле. Доля юаня во внебиржевом сегменте выросла с 18,4% до 19,2%.
 
▫️С 1 августа 2023 г. по 31 января 2024 г., помимо регулярных операций в рамках бюджетного правила, Банк России будет ежедневно продавать юани на сумму 2,3 млрд руб.
 
Внешняя торговля
 
▫️ Во внешнеторговых операциях в июне доля юаня в экспорте осталась на уровне 25%, в импорте выросла до 34% (в мае – 25 и 31% соответственно). В стоимостном выражении месячная экспортная выручка в китайских юанях снизилась с $8,7 до $8,1 млрд, а импортные платежи, напротив, увеличились с $8,2 до $9,1 млрд.
 
Рынок корпоративных облигаций
 
▫️ В  июле объем рынка корпоративных облигаций по непогашенному номиналу вырос на ₽780 млрд, до ₽21,6 трлн. Размещение облигаций, номинированных в юанях, составило ¥124 млн (₽1,6 млрд).
#валюта

#хроники_юанизации из «Обзора рисков финансовых рынков» Банка России:
 
Валютный рынок
 
▫️Доля юаня несколько возросла по сравнению с июлем. Доля юаня на биржевом валютном рынке выросла в августе до нового максимума 44,7% против 44% в июле. Во внебиржевом сегменте — с 19,4% до 21,5%.
 
▫️В целях снижения волатильности на валютном рынке Банк России приостановил до конца года регулярные операции по покупке юаней в рамках бюджетного правила, размер которых составил бы в августе ₽1,8 млрд ежедневно.
 
Внешняя торговля
 
▫️ Во внешнеторговых операциях доля юаня в экспорте в июле увеличилась до 27%, в импорте – до 36% vs соответственно 25% и 34% в июне. В стоимостном выражении экспортная выручка в юанях выросла с $8,2 до $9,3 млрд, а импортные платежи, напротив, снизились с $9,2 до $8,9 млрд.
 
Рынок корпоративных облигаций
 
▫️ В  августе объем рынка корпоративных облигаций увеличился на ₽298 млрд, до ₽21,8 трлн. Размещение облигаций, номинированных в юанях, составило ¥147 млн (₽1,94 млрд).
#валюта

#хроники_юанизации из «Обзора рисков финансовых рынков» Банка России
 
Валютный рынок
 
▫️Структура биржевого валютного рынка не претерпела значимых изменений. Доля юаня на биржевом валютном рынке немного снизилась – с 44,7% в августе до 43,3% в сентябре. Доля юаня во внебиржевом сегменте выросла до 25,9% (август – 24,8%).
 
▫️ Значимой волатильности на валютном рынке большую часть сентября не наблюдалось за счет решения Банка России увеличить ежедневный объем продажи юаней с 14 по 22 сентября с 2,3 до 21,4 млрд руб. в рублевом эквиваленте.
 
Внешняя торговля
 
▫️ Во внешнеторговых операциях в августе доля юаня в экспорте выросла до 29%, в импорте – до 38% (в июле – 26 и 36%). В стоимостном выражении месячная экспортная выручка в юанях выросла с 9,3 до 9,7 млрд долл, а импортные платежи – с 8,9 до 9,7 млрд долл.
 
Рынок корпоративных облигаций
 
▫️ В  сентябре объем рынка корпоративных облигаций увеличился на ₽285,9 млрд до ₽22,1 трлн. Облигации, номинированные в юанях, не размещались.
#валюта

#хроники_юанизации из «Обзора рисков финансовых рынков» Банка России
 
💴 Валютный рынок
 
▫️Операции с юанем в структуре биржевого валютного рынка впервые в истории превысили обороты по всем другим валютам в совокупности, доля в торгах достигла исторического максимума – 50,6% в январе против 44,6% в декабре.
 
🌐 Внешняя торговля
 
▫️Во внешнеторговых операциях в декабре доля юаня в экспортной выручке выросла до 35,8%, а в расчетах за импорт – до 37,0% (в стоимостном выражении – 14 и 11,4 млрд долл. США
соответственно).
 
📜 Рынок корпоративных облигаций
 
▫️В январе состоялись размещения юаневых облигаций в объеме 5 млрд рублей.
 
🏦 Банковская система - итоги 2023 года
 
▫️Расширение использования юаней в 2023  г. наблюдалось по всем ключевым статьям баланса российских банков  – депозитам, кредитам, ценным бумагам.
 
▫️За 2023 г. объем депозитов в юанях вырос в 2 раза  – с  34,2 до 68,7 млрд в эквиваленте долларов США. Параллельно наблюдался рост кредитования в юанях в 3,6 раза – с 12,7 до 46,1 млрд в долларовом эквиваленте.
 
▫️Крупнейшие заемщики по кредитам в юанях – компании, получающие экспортную выручку в юанях, то есть захеджированные от валютного риска. В IV квартале 2023 г. приросты кредитов в юанях превышали сокращение портфеля кредитов в «токсичных» валютах, поскольку на фоне жесткой ДКП Банка России кредиты в юанях стали более выгодными для экспортеров.
 
▫️Из-за  отсутствия свободного движения капитала ставки по финансовым инструментам в юанях в 2023 г. имели различную динамику: рост ставок в России и смягчение денежно-кредитных условий в Китае.

▫️Средние ставки по кредитованию юридических лиц в юанях выросли в течение 2023 г. с 4,4 до 5,1%. Динамика ставок по финансовым инструментам в юанях отличается от динамики ставок в Китае, что вызвано действующими в нем валютными ограничениями, приводящими к невозможности активных внешних заимствований. Дочерние китайские банки имеют небольшой кредитный портфель, размещая ликвидность преимущественно в китайских банках.
#валюта