Переломный момент? Германия и Китай в эпоху конкуренции с нулевой суммой — Rhodium Group

В первые два десятилетия XXI века экономики Германии и Китая дополняли друг друга настолько, насколько это  возможно. Однако в последние годы эта ситуация начала существенно меняться: Китай превратился в грозного конкурента Германии в тех отраслях, в которых еще недавно доминировали немецкие компании.

То, что в течение многих лет казалось взаимовыгодными экономическими отношениями (win-win economic relationship), если использовать одно из любимых выражений Пекина, сейчас все больше движется в направлении игры с нулевой суммой.

В будущем доля немецких компаний на рынке в Китае сократится, а сами они окажутся под значительным давлением со стороны китайских конкурентов внутри страны и на третьих рынках – динамика, которая, вероятно, будет иметь далекоидущие последствия для немецко-китайских отношений.

https://rhg.com/research/tipping-point-germany-and-china-in-an-era-of-zero-sum-competition/

#аналитика

Продажи фортепиано как индикатор изменения потребительского поведения среднего класса в Китае 🤔

Крупнейшие производители фортепиано в стране сообщают о снижении🔻 продаж и прогнозах по прибыли, обращает внимание Bloomberg. По данным Китайской ассоциации производителей музыкальных инструментов (CMIA), общий объем внутреннего производства фортепиано в прошлом году упал до 190 тыс. штук, что составляет половину от показателя четырехлетней давности.

В интервью агентству Синьхуа в начале февраля президент CMIA Ван Шичэн объяснил резкое снижение продаж сочетанием действия нескольких факторов, как структурного характера в виде общего насыщения рынка, так и циклических, связанных с текущей экономической ситуацией и сокращением спроса на крупные покупки второстепенных товаров (не первой необходимости) со стороны потребителей.

http://www.xinhuanet.com/enterprise/20240201/89def3c4de014ae79b36c77c560ea69d/c.html
#синоскептик

Продажи жилья в Китае продолжают находиться в поисках дна
 
Продажи 100 крупнейших компаний - девелоперов в феврале сократились🔻по сравнению с предыдущим месяцем на 20,9% до очередного минимума за последние годы. На фоне празднования китайского Нового года темпы снижения показателя год к году ускорились до 60% против 47,9% г/г в январе. В целом за первые 2 месяца продажи по сравнению с аналогичным периодом прошлого года сократились на 50,6%. «Новогодний» месяц традиционно является периодом низких продаж на рынке, поэтому в ближайшее время можно ожидать небольшого восстановления особенно с учетом принятых мер поддержки в виде ослабления ограничений на покупки в крупных городах.
 
Надежду на улучшение ситуации вселяет и увеличение покупок земельных участков со стороны девелоперских компаний, отмеченное в начале года. За январь-февраль стоимость приобретенной земли составила 157,7 млрд. юаней — рост на 30,6% г/г. Но этот показатель все равно остается на 60% ниже уровня трехлетней давности.
#недвижимость

Деловая активность в Китае остается в зоне слабого роста
 
Композитный индекс деловой активности сохранился на уровне предыдущего месяца — 50,9 пункта vs 50,6 в среднем за последние 5 месяцев.
 
Индекс PMI в промышленности остается ниже отметки 50 пунктов (49,1 vs 49,2 в январе), что указывает на продолжение снижения деловой активности в данном секторе. Сохраняется значительный разрыв в оценках по размеру компаний — крупные предприятия в зоне роста, в то время как деловая активность малого бизнеса все больше уходит в минус (📉👆). Экспортные заказы и импорт по-прежнему в зоне снижения.
 
Индекс деловой активности в сфере услуг вырос в феврале до 51 пункта — максимум за последние 6 месяцев — за счет положительного импульса в отраслях, связанных с потребительскими расходами населения в период новогодних каникул (розничная торговли, транспорт, общепит).
 
Рост деловой активности в строительстве замедляется, что резко контрастирует с ситуацией год назад, когда индекс находился на максимуме за последние годы.

Количество упоминаний России в «Жэньминь Жибао» выросло в феврале, но остается ниже нормы
 
Количество публикаций с упоминанием России в главном рупоре Компартии Китая «Жэньминь Жибао» в феврале увеличилось до 33 против 21 в январе и 41 в среднем с 2021 года.

В лидерах по общему количеству статей с упоминаниями в феврале оказались США (50 vs 84 в среднем), ОАЭ (39/16), Таиланд (39/31) и Германия (37/40). Частота упоминаний ОАЭ сильно выросла за последние годы — рост более чем в 3 раза по сравнению с показателями трехлетней давности.
 
Основные публикации с наибольшим количеством упоминаний РФ:
 
- «Придерживаться инноваций и увеличивать темпы развития» (27.02) — об укреплении научно-технического сотрудничества со странами БРИКС
 
- «Китайская культура опьяняет» (21.02) — репортаж о праздновании китайского Нового года в Москве
 
- «Гастроли Ляонинского балета во Владивостоке» (21.02)
 
- «Игра в го для дружбы и сотрудничества» (6.02) — древняя игра как инструмент продвижения китайской культуры в мире

Ежегодная сессия Всекитайского собрания народных представителей (ВСНП, высший законодательный орган КНР) пройдет в Китае с 5 по 11 марта.  
 
Повестка сессии включает семь пунктов, в том числе рассмотрение докладов о работе правительства и выполнении плана социально-экономического развития на 2023 год, а также проекта развития на 2024 год, отчета об исполнении центрального и местных бюджетов за прошлый год и их проектов на текущий.
 
В ходе доклада правительства по традиции будут озвучены цели социально-экономического развития на текущий год, в том числе по росту ВВП. Исходя из докладов региональных правительств и озвученных в них целях общенациональная цель по росту ВВП скорее всего будет установлена как и в прошлом году "на уровне около 5%". Но если в прошлом году это был достаточно консервативный прогноз, учитывая ожидавшийся активный выход китайской экономики из карантина, то в этом году добиться достижения подобного результата может быть гораздо сложнее.
 
https://tttttt.me/chinogram/4768
#экономполитика #прогноз

Индекс работы логистического сектора Китая продолжает восстанавливаться после новогодних каникул
 
Индекс, рассчитываемый на основе данных Минтранспорта КНР, по итогам прошлой недели вырос на 17,6 п.п. против 31 п.п. неделей ранее и достиг 104,6% к уровню базового периода (май 2022 г). Восстановление активности в логистике происходит более быстрыми темпами, чем в прошлом году — значение индекса превысило показатель за аналогичный период год назад (с учетом праздников) на 8,5% против 0,9% на предыдущей неделе.
 
Данные по отдельным компонентам индекса:
 
▫️Активность в сфере экспресс-доставки — высокие темпы год к году, но ниже значений, наблюдавшихся до новогодних праздников. Количество посылок, принятых на перевозку, выросло за неделю на 3,8% до 2,87 млрд. штук (+16,2% г/г).
 
▫️Темпы восстановления грузовых перевозок ускорились — значение индекса превышает показатель аналогичного периода год назад на 5,3% против отставания на 4% неделей ранее. Количество грузовиков на автомагистралях +10% г/г.
#транспорт

Целевые показатели социально-экономического развития на 2024 год из Отчета о работе правительства Китая:

🔸Цель по ВВП «рост около 5%»
🔸Инфляция «около 3%»
🔸Дефицит бюджета 3% ВВП
🔸Планируемый выпуск специальных гособлигаций на сумму 1 трлн. юаней
🔸Выпуск целевых региональных облигаций на сумму 3,9 трлн. юаней
🔸12 миллионов новых рабочих мест в городах
🔸Уровень городской безработицы ~5,5%
#экономполитика

Количество наказаний чиновников резко выросло в Китае с середины прошлого года
 
С декабря 2012 года в Китае действуют «восемь правил» подобающего для чиновников поведения, направленных на искоренение бюрократии, расточительства и нежелательного поведения на госслужбе. Надзорные органы страны ведут проверку чиновников всех уровней и регулярно предоставляют отчет о соблюдении или нарушении соответствующих правил во всех ведомствах национального и провинциального уровня, в партийных органах, госпредприятиях, финансовых учреждениях.
 
По данным Центральной комиссии КПК по проверки дисциплины и Государственной надзорной комиссии, во 2 половине прошлого года количество административных наказаний чиновников выросло ⬆️ по сравнению с аналогичным периодом 2022 года на 31,5 г/г, в том числе в декабре — на 44,6% г/г. В январе 2024 года активный рост показателя продолжился и составил 54,4% в годовом выражении.

Кассовые сборы китайского кинопроката остаются на уровне прошлого года

Объем кассовых сборов с начала года составляет ¥14,2 млрд., что лишь немного уступает показателям за аналогичный период прошлого года. Рынок кинопроката продолжает отставать от докоронавирусного уровня. По итогам 2023 г сборы уступали результату 2019 г 14,4%, за первые 9 недель текущего года отставание составляет 17%.

По итогам прошлой недели сборы сохранились на довольно высоком уровне (¥0,8 млрд.) — в прокате остаются картины, вышедшие на новогодних праздниках в начале февраля. В конце прошлой недели в лидеры неожиданно вышел криминальный боевик производства Тайваня «周处除三害» (в англ варианте —Свинья, змея и голубь).

Сюжет картины отличается от привычных зрителю КНР романтических фильмов с Тайваня. Преступник узнает, что у него рак легких и его дни сочтены. Он решает прославить свое имя и избавиться от двух своих главных конкурентов. За первые 3 дня картина собрала в прокате ¥133 млн, оказав поддержку общему показателю сборов.

Темпы роста внешней торговли Китая и России замедлились в начале года
 
В январе-феврале товарооборот между Китаем и Россией составил 37 млрд. долл., увеличившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 9,3%, что является минимальным показателем прироста год к году с сентября. Экспорт китайских товаров в Россию вырос по итогам первых двух месяцев на 11,8% г/г — самые низкие темпы роста темпы роста с начала прошлого года. Импорт из России показал рост на 6,7%, что в целом соответствует средним темпам роста показателя, отмеченным во второй половине прошлого года.
 
Поддержку российско-китайской торговле оказывает сохранение роста спроса на сырьевые ресурсы со стороны Китая. В январе-феврале общий объем импорта нефти вырос в физическом выражении на 5% г/г, природного газа — на 23,3%, угля — на 22,9%.  
 
Доля России во внешнеторговой обороте КНР остается относительно стабильной на уровне около 4% с середины прошлого года.
#внешторг

Китайцы составляют около половины ведущих исследователей в области ИИ
 
По данным исследовательского проекта Global AI Talent Tracker, за последние несколько лет Китай существенно расширил свой внутренний кадровый резерв в области ИИ. Значительная часть ведущих мировых исследователей в области искусственного интеллекта приходится на долю специалистов китайского происхождения — рост с 29% в 2019 году до 47% в 2022 году 🤑🤑🤑.

В то же время США остаются основным местом работы для высококлассных специалистов. Среди ведущих исследователей в этой области, входящих в 2% самых цитируемых авторов, более половины (57%) работают в США. Правда эта доля снижается — в 2019 году составляла 65%. Среди top 20% доля специалистов работающих в США составляет 42% против 28% в Китае.
 
https://macropolo.org/digital-projects/the-global-ai-talent-tracker/

#синоптимист #аналитика

Восстановление продаж грузовых автомобилей в Китае остается под вопросом

В феврале продажи тяжелых грузовиков (по данным счет-фактур, включая поставки на экспорт) показали худший результат за последние годы за исключением коронавирусного 2020 года. На фоне каникул по случаю китайского Нового года снижение составило 31% в годовом выражении. Продажи за первые 2 месяца текущего года, которые являются более объективным показателем ситуации на рынке в начале года, выросли на 19% г/г. Но этот рост во многом связан с увеличением складских запасов. В январе отгрузки конечным потребителям составили только 35% от общего показателя продаж. В феврале рост складских запасов продолжился, а поставки на экспорт, по оценкам, снизились. Определяющим фактором для оценки рыночной ситуации станут результаты продаж по итогам марта, на которой традиционно приходятся максимальные продажи на рынке внутри года.
#авто

Доклад о работе правительства КНР в ретроспективе

Несколько характерных тенденций, подмеченных журналом Economist:

▫️ Частота упоминаний в докладе председателя КНР Си Цзиньпина значительно выше, чем у его предшественников, и продолжает расти.
 
▫️ Количество упоминаний о рисках на историческом максимуме.
 
▫️ Слово «реформы»
встречается в докладе все реже и реже, в этом году частота упоминаний оказалась на самом низком уровне с начала 1990-х годов.

Продажи экскаваторов в Китае остаются на дне
 
В феврале продажи экскаваторов на внутреннем рынке снизились🔻по сравнению с февралем прошлого года на 49,2% до 5,8 тыс., что является минимальным показателем продаж для этого месяца по крайней мере с 2019 года. Продажи за 2 первых месяца — более объективный индикатор с учетом меняющейся от года к году даты празднования китайского Нового года — снизились на 24,6% г/г. Поставки на экспорт также снизились в годовом выражении на 32% в феврале и на 19% с начала года, но остаются выше показателей продаж на внутреннем рынке.
 
Аналогичная ситуация наблюдается и по другим видам строительной техники. По итогам января-февраля продажи погрузчиков на внутреннем рынке снизились на 18,6% г/г, а поставки на экспорт — на 5,1% г/г.

Рост продаж легковых автомобилей в Китае сохраняется в начале года
 
За первые 2 месяца текущего года продажи легковых автомобилей, по данным национальной ассоциации автопроизводителей (CAAM), составили 3,45 млн. машин — рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 10,6%.
 
Поставки на экспорт продолжают расти опережающими темпами — в январе-февраля выросли на 31,5% г/г до 686 тыс. машин, обеспечив около половины от общего роста показателя продаж. На фоне новогодних каникул в феврале доля экспорта в общем объеме продаж подскочила до нового исторического максимума (23,6%).
 
Рост продаж на внутреннем рынке в январе-феврале составил более скромные 6,4% г/г, что тем не менее остается выше результата, показанного по итогам прошлого года (+4,2%).
 
Доля автомобилей на новых источниках энергии в общем объеме внутренних продаж несколько снизилась в начале года — до 35% в январе-феврале против 43% в конце прошлого года.
#авто

Темпы роста железнодорожных перевозок грузов между Китаем и Европой замедлились в начале года
 
За первые 2 месяца текущего года в сообщении между Китаем и Европой было отправлено 2,9 тысяч поездов и 317 тыс. контейнеров — рост к аналогичному периоду год назад на 10% против 18% по итогам прошлого года. По расчетам на основе официальных данных, среднее количество отправленных контейнеров остается на уровне 160 тыс. в месяц с марта прошлого года. Таким образом уже в марте темпы роста грузовых перевозок год к году могут замедлиться до нуля.
 
По направлениям перевозок в лидерах по темпам роста остается центральный маршрут, проходящий через Монголию (+19% г/г), в то время как объем перевозок грузов на западном (через Казахстан) и восточном маршрутах (через общую границу Китая с Россией) увеличился на 9% и 4% соответственно.

Китай планирует дальнейшее развитие сети маршрутов, изучается возможность запуска поездов, соединяющих Сиань, Чунцин, Иу и другие города с югом Европы через Поти, Баку и Стамбул. 
#транспорт

Уровень неудовлетворенности среди владельцев электромобилей вырос в Китае, особенно в небольших городах

По данным опроса, проведенного McKinsey China, в 2023 году о покупке электромобиля сожалели 23% автовладельцев. В 2022 году этот показатель составлял всего 3%. Исследование проводится уже много лет, и результаты 2023 года стали первым случаем снижения удовлетворенности владельцев электромобилей за последнее десятилетие.

Опрос также показывает, что уровень неудовлетворенности среди владельцев электромобилей в городах третьего и четвертого уровня достигает 54%, что значительно превышает показатели в городах первого и второго уровня (10%). Основная причина недовольства владельцев электромобилей в небольших городах — неудобство зарядки из-за недостаточного уровня развития инфраструктуры.
#авто