Друзья, всем привет!
Выходные – это время спокойно подумать. На минуту оторваться от рутины.
Поговорим немного про уровень жизни, в частности, про досрочную «индексацию тарифов ЖКХ», которая произойдёт уже вот-вот: 1 декабря 2022 г.
О чем это? Что сулит населению? И чем, кстати, может обернуться для российской экономики в целом?
А давайте прикинем, в какие дополнительные расходы гражданам РФ (и не только им), обойдётся коммунальное счастье всевозможных ГБУ, «жилищников» и благополучие прочих «Афонь» (если кто помнит застойный фильм с незабвенным Куравлевым) сверху донизу.
Так называемый «кумулятивный эффект» от изъятия огромных средств обернётся снижением спроса на многие отечественные товары, как минимум.
«Дополнительные расходы населения РФ на услуги ЖКХ из-за переноса сроков индексации тарифов и увеличения их масштабов в 2023 году составят до 0,3 трлн. рублей. Соответствующее уменьшение располагаемых
доходов может негативно повлиять на спрос населения на иные товары и услуги», – это оценка ни много ни мало, а Банка России.
Каждое, российское домохозяйство, умеющее считать, наверняка, уже скалькулировало: средний месячный чек на услуги ЖКХ в РФ составляет около 3500−4000 рублей. Пока. Сейчас. Его рост на 10% во всех 55 млн. домохозяйствах страны даст за год примерно 240 млрд рублей, которые как обычно уйдут в никуда.
Кстати, а почему это вдруг, эту самую «индексацию» перенесли с 1 июля 2023 г. на 1 декабря 2022 г.? Обещали же первоначально, что ранее середины 23-го года никакие тарифы подниматься не будут.
«За счет данного решения более полутора лет индексации тарифов проводиться не будет. Следующая индексация произойдет только 1 июля 2024 г. Перенос сроков вызван необходимостью обеспечения бесперебойной работы и развития инфраструктуры ЖКХ по всей стране, сохранения предоставления качественных жилищно-коммунальных услуг для населения. Индексация тарифов необходима для обновления теплотрасс, водопроводов и других объектов» – вот так вот обосновывает своё решение государство 🤷♂️
Вопросы есть? Даже Росстат вынужден признать, что реальные располагаемые доходы россиян стремительно сыпятся: по концу года, очевидно, россияне не досчитаются не менее 10-15% располагаемых доходов
Предприятиям в РФ тоже поднимут тарифы, причём ещё сильней, в самых развитых промышленных регионах — сразу на 11,5%. Причём не на полтора года, а непонятно на сколько именно. Что будет при этом с работодателями? А с налогами?
Теперь, несколько эмоциональный вопрос: куда идут средства, которые население платит за «коммуналку», и почему этих денег постоянно не хватает на поддержание инфраструктуры? Почему износ сетей, несмотря на постоянный рост тарифов, составляет по РФ 70−80%, а то и больше.
Ответ на этот вопрос лично для меня – это равнозначно решению теоремы Ферма или наконец решению простейшего вопроса – а почему в России всегда вот так…? Это риторический вопрос.
Согласно тому же Росстату уже более 21 млн. россиян живут за чертой бедности, и ещё примерно 50−60 млн. человек вплотную к ней приблизились. В таких семьях считают каждую копейку, а тут счёт идёт на тысячи рублей в год. Эти деньги, мягко говоря, не сильно обеспеченные люди, могли бы потратить на подорожавшие продукты питания, каковых им и так не хватает. Но кого это волнует: «люди – вторая нефть»
Давайте откровенно. Это ещё и наш определённый «культурный код», традиционные приоритеты. Есть задачи важные, ну а «девушки потом».
#тарифы
@bitkogan
Выходные – это время спокойно подумать. На минуту оторваться от рутины.
Поговорим немного про уровень жизни, в частности, про досрочную «индексацию тарифов ЖКХ», которая произойдёт уже вот-вот: 1 декабря 2022 г.
О чем это? Что сулит населению? И чем, кстати, может обернуться для российской экономики в целом?
А давайте прикинем, в какие дополнительные расходы гражданам РФ (и не только им), обойдётся коммунальное счастье всевозможных ГБУ, «жилищников» и благополучие прочих «Афонь» (если кто помнит застойный фильм с незабвенным Куравлевым) сверху донизу.
Так называемый «кумулятивный эффект» от изъятия огромных средств обернётся снижением спроса на многие отечественные товары, как минимум.
«Дополнительные расходы населения РФ на услуги ЖКХ из-за переноса сроков индексации тарифов и увеличения их масштабов в 2023 году составят до 0,3 трлн. рублей. Соответствующее уменьшение располагаемых
доходов может негативно повлиять на спрос населения на иные товары и услуги», – это оценка ни много ни мало, а Банка России.
Каждое, российское домохозяйство, умеющее считать, наверняка, уже скалькулировало: средний месячный чек на услуги ЖКХ в РФ составляет около 3500−4000 рублей. Пока. Сейчас. Его рост на 10% во всех 55 млн. домохозяйствах страны даст за год примерно 240 млрд рублей, которые как обычно уйдут в никуда.
Кстати, а почему это вдруг, эту самую «индексацию» перенесли с 1 июля 2023 г. на 1 декабря 2022 г.? Обещали же первоначально, что ранее середины 23-го года никакие тарифы подниматься не будут.
«За счет данного решения более полутора лет индексации тарифов проводиться не будет. Следующая индексация произойдет только 1 июля 2024 г. Перенос сроков вызван необходимостью обеспечения бесперебойной работы и развития инфраструктуры ЖКХ по всей стране, сохранения предоставления качественных жилищно-коммунальных услуг для населения. Индексация тарифов необходима для обновления теплотрасс, водопроводов и других объектов» – вот так вот обосновывает своё решение государство 🤷♂️
Вопросы есть? Даже Росстат вынужден признать, что реальные располагаемые доходы россиян стремительно сыпятся: по концу года, очевидно, россияне не досчитаются не менее 10-15% располагаемых доходов
Предприятиям в РФ тоже поднимут тарифы, причём ещё сильней, в самых развитых промышленных регионах — сразу на 11,5%. Причём не на полтора года, а непонятно на сколько именно. Что будет при этом с работодателями? А с налогами?
Теперь, несколько эмоциональный вопрос: куда идут средства, которые население платит за «коммуналку», и почему этих денег постоянно не хватает на поддержание инфраструктуры? Почему износ сетей, несмотря на постоянный рост тарифов, составляет по РФ 70−80%, а то и больше.
Ответ на этот вопрос лично для меня – это равнозначно решению теоремы Ферма или наконец решению простейшего вопроса – а почему в России всегда вот так…? Это риторический вопрос.
Согласно тому же Росстату уже более 21 млн. россиян живут за чертой бедности, и ещё примерно 50−60 млн. человек вплотную к ней приблизились. В таких семьях считают каждую копейку, а тут счёт идёт на тысячи рублей в год. Эти деньги, мягко говоря, не сильно обеспеченные люди, могли бы потратить на подорожавшие продукты питания, каковых им и так не хватает. Но кого это волнует: «люди – вторая нефть»
Давайте откровенно. Это ещё и наш определённый «культурный код», традиционные приоритеты. Есть задачи важные, ну а «девушки потом».
#тарифы
@bitkogan
👍855😢259🤬105👎43🤔29🔥28
Трамп дрожащий или право имеет?
США могут вводить тарифы и пошлины постепенно — по 2–5% в месяц, чтобы предотвратить резкие скачки инфляции.
Все по классике: Дональд «Тарифович» заявил, а новой команде теперь приходится ломать голову над тем, как это все воплощать в жизнь, чтобы оно не обернулось для экономики боком.
К тому же, новоиспеченный президент предложения еще не видел. Но не исключаем, что, по его мнению, тарифы должны были заработать «еще вчера».
Кто пострадает?
Прежде всего, главные экономические партнеры: Канада, Мексика и Китай, на которые совокупно приходится более 40% торгового оборота Штатов.
Соседям обещали поднять пошлины на 25%, что будет критично для экономики этих стран, поскольку США являются главным рынком сбыта для Мексики и Канады (порядка 70% всего экспорта). Альтернатива — стать частью «империи». Об историческом расширении территории Штатов мы писали тут.
Какие товары попадут под удар?
Даже постепенное введение пошлин может привести к росту цен на продукты питания, энергоресурсы и другие потребительские товары, включая золото, алюминий, пшеницу, кукурузу и стройматериалы. Ведь Канада и Мексика входят в число основных поставщиков продовольствия в США.
Кому это будет выгодно?
На первый план выходят местные мануфактурщики, чье производство сосредоточено в Штатах. Кроме того, учитывая, что более половины нефтяного импорта США приходит из Канады, американская нефтянка будет главным бенефициаром происходящего. Не зря в портфелях нашего приложения Bitkogan App мы постепенно добираем компании из этого сектора.
А кто за это будет платить?
Как всегда, за все заплатит потребитель, поскольку пошлины перенесутся в цены, которые и так росли в последние годы выше цели ФРС 2% в год. Ускорится инфляция и в остальном мире.
Вывод?
🔎 Тарифы — старое доброе оружие Трампа, которое, по всей видимости, будет использоваться на 110% как для очевидных «врагов», так и для несговорчивых «друзей», которые, среди прочего, не дают развеваться американскому звездно-полосатому над Канадой, Мексикой и Гренландией.
И спорить с этим бесполезно, ибо Трамп он дрожащий или право имеет?
#США #тарифы
💰 bitkogan
США могут вводить тарифы и пошлины постепенно — по 2–5% в месяц, чтобы предотвратить резкие скачки инфляции.
Все по классике: Дональд «Тарифович» заявил, а новой команде теперь приходится ломать голову над тем, как это все воплощать в жизнь, чтобы оно не обернулось для экономики боком.
К тому же, новоиспеченный президент предложения еще не видел. Но не исключаем, что, по его мнению, тарифы должны были заработать «еще вчера».
Кто пострадает?
Прежде всего, главные экономические партнеры: Канада, Мексика и Китай, на которые совокупно приходится более 40% торгового оборота Штатов.
Соседям обещали поднять пошлины на 25%, что будет критично для экономики этих стран, поскольку США являются главным рынком сбыта для Мексики и Канады (порядка 70% всего экспорта). Альтернатива — стать частью «империи». Об историческом расширении территории Штатов мы писали тут.
Какие товары попадут под удар?
Даже постепенное введение пошлин может привести к росту цен на продукты питания, энергоресурсы и другие потребительские товары, включая золото, алюминий, пшеницу, кукурузу и стройматериалы. Ведь Канада и Мексика входят в число основных поставщиков продовольствия в США.
Кому это будет выгодно?
На первый план выходят местные мануфактурщики, чье производство сосредоточено в Штатах. Кроме того, учитывая, что более половины нефтяного импорта США приходит из Канады, американская нефтянка будет главным бенефициаром происходящего. Не зря в портфелях нашего приложения Bitkogan App мы постепенно добираем компании из этого сектора.
А кто за это будет платить?
Как всегда, за все заплатит потребитель, поскольку пошлины перенесутся в цены, которые и так росли в последние годы выше цели ФРС 2% в год. Ускорится инфляция и в остальном мире.
Вывод?
И спорить с этим бесполезно, ибо Трамп он дрожащий или право имеет?
#США #тарифы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍262😁93❤63🤔41🥴7👎3
Пошлинам от Трампа быть?
В воскресенье министр торговли США объявил, что 25%-е тарифы для Мексики и Канады + дополнительные 10%-е тарифы на китайские товары вступают в силу во вторник, но «президент и его команда решат, какими они будут».
Понедельник начинается во вторник
Решение о вводе тарифов не в понедельник, а во вторник достаточно странное, ведь если сомневаешься — не делай, а коль делаешь — не сомневайся. Но тут такая игра со временем может быть продиктована следующими желаниями:
➡️ Посмотреть на реакцию рынков. В тот раз она была резко негативной. Сейчас — околонулевая. Фьючерсы на S&P500 и Nasdaq незначительно растут, а Russel 2000 прибавляет 0,5%.
➡️ Дать время на переговоры. В тот раз угрозы тарифами было достаточно, чтобы страны провели «трудный разговор» и договорились на условиях, выгодных США.
Как тарифы отразятся на США?
Коротко: негативно по всем фронтам. Мы уже исчерпывающе писали об этом здесь. Самое очевидное — это окажет проинфляционное давление, и ФРС вряд ли сможет быстрыми темпами снижать ставку.
Перенесут ли в этот раз?
📎 С Трампом всегда есть элемент непредсказуемости. В этом его сила. Ровно месяц назад, 3 февраля, американский рынок очень испугался тарифов, которые точно так же должны были вступить в силу во вторник. Но... в последний момент все перенесли и договорились.
💰 Какой сценарий может быть на этот раз? Подробно написали в нашем приложении Bitkogan App в разделе «Аналитика».
#тарифы
💰 bitkogan
В воскресенье министр торговли США объявил, что 25%-е тарифы для Мексики и Канады + дополнительные 10%-е тарифы на китайские товары вступают в силу во вторник, но «президент и его команда решат, какими они будут».
Понедельник начинается во вторник
Решение о вводе тарифов не в понедельник, а во вторник достаточно странное, ведь если сомневаешься — не делай, а коль делаешь — не сомневайся. Но тут такая игра со временем может быть продиктована следующими желаниями:
Как тарифы отразятся на США?
Коротко: негативно по всем фронтам. Мы уже исчерпывающе писали об этом здесь. Самое очевидное — это окажет проинфляционное давление, и ФРС вряд ли сможет быстрыми темпами снижать ставку.
Перенесут ли в этот раз?
#тарифы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍183❤30🔥22🤬10🥴6😢3
Ну что, господа, торговые войны не прекращаются. И Трамп, как обычно, в главной роли. Во вторник он пригрозил повысить пошлины на канадскую сталь и алюминий до 50%. Причина? Онтарио ввел 25% надбавку на экспорт электроэнергии в США. Глаз за глаз, зуб за зуб.
Но Трамп пошел дальше:
Итог: канадцы сдались. Онтарио заморозил 25% сбор, США отказались от новых пошлин. Но осадочек остался: инвесторы теперь требуют повышенные премии по облигациям канадских компаний.
Тем временем уже вступили в силу 25% пошлины на всю импортируемую сталь и алюминий.
И на торговых партнерах США это сильно скажется:
Но ведь кто-то на этом заработает?
Теоретически — да. Американские сталелитейные гиганты (Nucor Corp., U.S. Steel Corp., Steel Dynamics Inc.) могут выиграть. Но если экономика уйдёт в рецессию, пострадают все — включая их. Подорожание стали ударит по отраслям, зависимым от импортного металла, включая нефтянку.
Тарифы ломают цепочки поставок, создают неопределённость – а рынки такого не прощают. Казалось бы, должны были чему-то научиться за последние десятилетия. Но нет, все опять по кругу.
#тарифы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍298🥴90❤54🤔31🔥13😱9
В чем США могут выиграть от введенных тарифов?
По умолчанию любые тарифы и экспортно-импортные ограничения — это плохо. Но в последнее десятилетие консенсус смещается, что тарифы могут принести пользу, если это часть комплексной хорошо продуманной промышленной политики поддержки определенных отраслей.
В масштабных тарифах «на все и вся» выгод практически нет
Современная экономика построена таким образом, что компании из развитых стран используют наемный труд развивающихся стран. Карл Маркс от этого в гробу переворачивается, но что поделать. Капитализм он и в Африке капитализм. И выигрывает от этого прежде всего потребитель.
Даже учитывая разницу в затратах на оплату труда, Made in US будет в разы дороже Made in China. При этом качество материалов и конечное качество продукции вряд ли будет отличаться в разы. Очень сомневаюсь, что американцам захочется покупать одну пару носков за 60 долларов.
Неужели тарифы — это однозначно плохо?
Тарифы — это молоток, который работает только в совокупности с другими мерами поддержки. Но когда в политике начинают размахивать «молотком» направо и налево, запугивая весь мир — ничего хорошего из этого не выйдет.
✔️ Итог: негативные эффект тарифов (который просто выводится буквально из простых моделей микроэкономики) перекрывается пользой тарифов в рамках общего плана развития высокотехнологичных отраслей.
Тарифная дипломатия — это долгий, осторожный и хитрый процесс
Напротив, Трамп идет по пути открытой конфронтации и вводит тарифы максимально не дипломатическими методами, действуя не в интересах «Team USA», а исключительно с позиции «Team Trump».
➡️ Любая политика «в лоб» не только губительна для собственного населения, которое будет частично за все это расплачиваться, но и дополнительно может вызвать ответный виток торговых войн — страны вводят ответные меры против США (что точно также ударит по их собственному населению).
Это приводит к тому, что валюта США становится более волатильной и эффект от введения тарифов размывается.
По отдельности Штаты могут легко продавить под себя любую точку на карте. Но когда речь идет о 185 странах, то такая «шахматная партия» не по зубам даже США.
#США #тарифы
💰 bitkogan
По умолчанию любые тарифы и экспортно-импортные ограничения — это плохо. Но в последнее десятилетие консенсус смещается, что тарифы могут принести пользу, если это часть комплексной хорошо продуманной промышленной политики поддержки определенных отраслей.
В масштабных тарифах «на все и вся» выгод практически нет
Современная экономика построена таким образом, что компании из развитых стран используют наемный труд развивающихся стран. Карл Маркс от этого в гробу переворачивается, но что поделать. Капитализм он и в Африке капитализм. И выигрывает от этого прежде всего потребитель.
Сколько будет стоить одна и та же пара носков, произведенных в Китае и в США?
Даже учитывая разницу в затратах на оплату труда, Made in US будет в разы дороже Made in China. При этом качество материалов и конечное качество продукции вряд ли будет отличаться в разы. Очень сомневаюсь, что американцам захочется покупать одну пару носков за 60 долларов.
Неужели тарифы — это однозначно плохо?
Тарифы — это молоток, который работает только в совокупности с другими мерами поддержки. Но когда в политике начинают размахивать «молотком» направо и налево, запугивая весь мир — ничего хорошего из этого не выйдет.
Рассмотрим пример:
— вводятся постепенные пошлины только на сталь и автомобили
— параллельно создаются массовые программы по развитию металлургии и машиностроения, включая субсидирование экспорта, льготные кредиты, долгосрочные контракты по госзакупкам.
— продукция металлургии становится частью добавленной стоимости более сложного продукта машиностроения.
— у страны появляется конкурентное преимущество на мировых рынках, растет производительность труда.
Тарифная дипломатия — это долгий, осторожный и хитрый процесс
Напротив, Трамп идет по пути открытой конфронтации и вводит тарифы максимально не дипломатическими методами, действуя не в интересах «Team USA», а исключительно с позиции «Team Trump».
Это приводит к тому, что валюта США становится более волатильной и эффект от введения тарифов размывается.
По отдельности Штаты могут легко продавить под себя любую точку на карте. Но когда речь идет о 185 странах, то такая «шахматная партия» не по зубам даже США.
#США #тарифы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍364🤔77❤62🥴9😁6🔥5
🇨🇳 Китай в эпицентре удара американских пошлин
54% — столько составит американская пошлина на товары из Китая. Это ранее объявленные два раза по +10% плюс недавнее повышение пошлин для Китая до 34%. В прошлом году именно сильный экспорт вытянул китайскую экономику, а США – крупнейший покупатель китайских товаров в мире. Доля США в китайском экспорте составила 15% или $525 млрд.
И если вам кажется, что все плохо, то нет. Все еще хуже. Трамп резко повысил пошлины и для стран Юго-Восточной Азии (ЮВА). Например, для Вьетнама до 46%. А ведь китайские компании массово открывали свои производства в ЮВА и перенаправляли через этот регион потоки экспорта на Запад, чтобы обойти пошлины, предназначенные для сделанных в Китае товаров.
Теперь лавочку прикроют. Кстати, на лавочку, в смысле страны АСЕАН (почти то же самое, что и ЮВА) приходится 16% китайского экспорта — $587 млрд. Какая часть перенаправлялась в США, данных, конечно же нет.
Китай ответил жестко — повысил ввозные пошлины на все американские товары до тех же 34%. Кроме этого:
▪️ Запретил / ограничил ввоз ряда сельхозпродукции от нескольких американских экспортеров.
▪️ Добавил больше редкоземов в список экспортного контроля.
▪️ Ввел ограничения для 27 американских компаний, в основном из оборонного сектора.
▪️ Запустил антимонопольное расследование в отношении химического гиганта DuPont.
У Китая остались еще рычаги:
▪️ Дальше повышать пошлины на товары из США, чего уж стесняться. Например, до 54% для идеальной симметрии.
▪️ Еще больше давить на сельхозку — политически чувствительный сегмент.
▪️ Ограничить инвестиции китайских компаний в США. По слухам, процесс пошел еще до объявления новых пошлин США
▪️ Оказывать давление на американский бизнес, работающий в Китае.
И вишенка. У пошлин Трампа могут быть неожиданные последствия в виде сближения Китая с Японией и Южной Кореей. В марте как раз состоялась первая с 2023 г. трехсторонняя встреча. Если так пойдет дальше — глядишь, и смягчат экспортные ограничения для Китая по поставкам чипов.
Господин Трамп, вы это предусмотрели?
#Китай #тарифы
💰 bitkogan
54% — столько составит американская пошлина на товары из Китая. Это ранее объявленные два раза по +10% плюс недавнее повышение пошлин для Китая до 34%. В прошлом году именно сильный экспорт вытянул китайскую экономику, а США – крупнейший покупатель китайских товаров в мире. Доля США в китайском экспорте составила 15% или $525 млрд.
И если вам кажется, что все плохо, то нет. Все еще хуже. Трамп резко повысил пошлины и для стран Юго-Восточной Азии (ЮВА). Например, для Вьетнама до 46%. А ведь китайские компании массово открывали свои производства в ЮВА и перенаправляли через этот регион потоки экспорта на Запад, чтобы обойти пошлины, предназначенные для сделанных в Китае товаров.
Теперь лавочку прикроют. Кстати, на лавочку, в смысле страны АСЕАН (почти то же самое, что и ЮВА) приходится 16% китайского экспорта — $587 млрд. Какая часть перенаправлялась в США, данных, конечно же нет.
Китай ответил жестко — повысил ввозные пошлины на все американские товары до тех же 34%. Кроме этого:
У Китая остались еще рычаги:
И вишенка. У пошлин Трампа могут быть неожиданные последствия в виде сближения Китая с Японией и Южной Кореей. В марте как раз состоялась первая с 2023 г. трехсторонняя встреча. Если так пойдет дальше — глядишь, и смягчат экспортные ограничения для Китая по поставкам чипов.
Господин Трамп, вы это предусмотрели?
#Китай #тарифы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍436🤔80🔥74❤70😁27🥴13
11 разгневанных секторов США: кто будет бенефициаром тарифов Трампа?
На протяжении этих бурных дней мы выпускали серию заметок, в которых говорили о том, что тарифная политика может работать во благо, но в рамках точечных и аккуратных мер.
Наоборот, текущая тарифная политика — это безоговорочный негатив абсолютно для всех, прежде всего для американских компаний.
Причина: цепочки производства и поставок разбросаны по всему миру благодаря тому, что себестоимость производства в развивающихся странах ниже в десятки раз. Поэтому производить все то же самое в пределах США гораздо дороже и неэффективнее.
У кого начнутся проблемы?
➡️ Розничная торговля
➡️ Товары длительного и кратковременного пользования
➡️ Энергетика и материалы
➡️ Автомобильная промышленность и автозапчасти
➡️ Сельское хозяйство
➡️ И на этом список не заканчивается
Куда бежать?
В секторы, которые сильнее других ориентированы на внутренний рынок.
❗️ Важно: здесь речь идет о влиянии тарифов непосредственно на бизнес той или иной компании. Общий рыночный негатив может давить на котировки всех компаний, поэтому классическую «спасительную гавань» на текущем рынке, скорее, не найти. Однако можно отметить тех, кто будет чувствовать себя плохо, но лучше остальных.
💰 Подробный разбор влияния на каждый сектор США и что сейчас делать на рынке — читайте в разделе «Фабрика идей» в нашем приложении Bitkogan App. Информация открытая.
#тарифы
💰 bitkogan
На протяжении этих бурных дней мы выпускали серию заметок, в которых говорили о том, что тарифная политика может работать во благо, но в рамках точечных и аккуратных мер.
Наоборот, текущая тарифная политика — это безоговорочный негатив абсолютно для всех, прежде всего для американских компаний.
Причина: цепочки производства и поставок разбросаны по всему миру благодаря тому, что себестоимость производства в развивающихся странах ниже в десятки раз. Поэтому производить все то же самое в пределах США гораздо дороже и неэффективнее.
У кого начнутся проблемы?
Куда бежать?
В секторы, которые сильнее других ориентированы на внутренний рынок.
#тарифы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍194❤43😁17🥴9🤔6🤯6
По разным оценкам сумма налоговых сборов по новым тарифам может составить от $400 до 600 млрд. Прилично, но все еще не совсем достаточно, чтобы перекрыть дефицит федерального бюджета США, который по итогам 2024 года составил $1,9 трлн.
Почему так?
Когда импортный товар будет пересекать границу США, американская компания-импортер будет платить налог в американскую казну за ввоз товара в установленном размере (исходя из страны происхождения товара)
Получаем, что на деле налоговое бремя распределится на 3 части:
В какой степени поделится налоговое бремя зависит от двух факторов:
Учитывая, что в списке «возмездных» тарифов порядка 185 стран, то выбор сводится к тому, где пошлины будут ниже, но подорожает так или иначе весь импорт.
Налоговое бремя распределится между экспортерами по всему миру и потребителями США, причем последние заплатят в большей степени.
Что делать? Снижать налоги!
Для целей налогообложения государство обычно склоняется в сторону чего-то одного. К примеру, высокая ставка налогообложения по доходам физических лиц (НДФЛ) компенсируется либо низкими импортными пошлинами, либо вовсе их отсутствием. И наоборот, страны, в которых низкий подоходный налог чаще всего компенсируют это высокими импортными тарифами.
Сколько это будет стоить США?
Администрация Трампа обсуждала отмену налога для тех, кто зарабатывает менее $150 тыс. в год. Отмена только одного подоходного налога для этой группы лиц может обойтись бюджету примерно в $10 трлн к 2035 году. Если исключить налоги на заработную плату сотрудников, то вовсе до $15 трлн. Итого: $1-1,5 трлн в год, что может привести к росту долга до 145–160% от ВВП к 2035 году.
Выводы
Очень сомневаюсь, что Трамп пойдет на такой шаг. Скорее всего, основной целью станут более незащищенные слои населения и администрации придется снизить планируемую безналоговую ставку со $150 тыс. в год до ≈$75 тыс. в год, чтобы выгода от тарифов перекрывала налоговое бремя этих домохозяйств. Все остальное будет медвежьей услугой не только рынку, но и экономике.
#США #тарифы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
1👍353🤔125❤77😁13🥴8😱4
Торговая война: всё серьезнее
Друзья, всем привет!
Ну что, торговый конфликт между США и Китаем выходит на новый уровень. Вчера Трамп выдвинул жесткий ультиматум Китаю, что если тот не уберёт свои ответные пошлины (34%) до завтра, то он влепит ещё 50% на китайские товары.
Чтобы понимать, как мы сюда пришли, вот краткая хронология:
➡️ Сначала США ввели пошлины 10% на китайские товары.
➡️ Потом ещё 10% — итого 20%.
➡️ Потом бахнули сразу 34%, получилось 54%.
➡️ Китай в ответ сделал зеркальный шаг — тоже 34% на американские товары.
Именно последний шаг Китая Трамп требует отменить. Китай на давление реагирует плохо, ответ последовал жесткий: «Если США будут настаивать на своем, Китай будет бороться до конца».
Теперь слово за Трампом. Он, конечно, слова на ветер любит разбрасывать. Но с Пекином скорее пойдет на принцип: уж больно жестко и быстро его послал Китай, который он и так недолюбливает. Так что скоро можем увидеть 104% пошлины США на товары из Поднебесной. По сути, удвоение цен на китайский импорт. И ответ Китая, конечно, последует.
📎 Более того, жесткий обмен репликами указывает на низкую вероятность заключения сделки в краткосрочной перспективе. Самолюбие Трампа в ближайшее время будет занято более мелкими странами, которые будут приползать в Вашингтон, выпрашивая смягчение тарифов.
Поэтому в самом скором времени торговая война пойдет по худшему сценарию: две крупнейшие экономики мира начнут разъединяться. На следующем этапе они попытаются затягивать в свою орбиту другие страны, деля мир на торговые блоки. Все это сулит мировой экономике существенное замедление темпов роста.
#тарифы #Китай
💰 bitkogan
Друзья, всем привет!
Ну что, торговый конфликт между США и Китаем выходит на новый уровень. Вчера Трамп выдвинул жесткий ультиматум Китаю, что если тот не уберёт свои ответные пошлины (34%) до завтра, то он влепит ещё 50% на китайские товары.
Чтобы понимать, как мы сюда пришли, вот краткая хронология:
Именно последний шаг Китая Трамп требует отменить. Китай на давление реагирует плохо, ответ последовал жесткий: «Если США будут настаивать на своем, Китай будет бороться до конца».
Теперь слово за Трампом. Он, конечно, слова на ветер любит разбрасывать. Но с Пекином скорее пойдет на принцип: уж больно жестко и быстро его послал Китай, который он и так недолюбливает. Так что скоро можем увидеть 104% пошлины США на товары из Поднебесной. По сути, удвоение цен на китайский импорт. И ответ Китая, конечно, последует.
Поэтому в самом скором времени торговая война пойдет по худшему сценарию: две крупнейшие экономики мира начнут разъединяться. На следующем этапе они попытаются затягивать в свою орбиту другие страны, деля мир на торговые блоки. Все это сулит мировой экономике существенное замедление темпов роста.
#тарифы #Китай
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍412😱157❤56🤔53🤬35🥴31
Кто виноват в торговой войне?
Друзья, всем привет!
Кажется, ответ очевиден — конечно, Трамп. Кто ж еще вводит эти безумные барьеры?
На самом деле Трамп — это лишь последствия, а причины копились десятилетиями. Ключевая проблема — как США справились с социальными последствиями глобализации и роботизации. Судите сами.
🟣 Рабочий класс в США 40 лет назад был воплощением американской мечты. Усердно работай, и у тебя будет и машина, и дом, и достаток. Но все изменилось.
Из-за глобализации заводы массово переехали в развивающиеся страны с дешевым трудом. Схема выгодная: США фокусируются на технологиях, то есть на продукте с высокой добавленной стоимостью. Страна в целом переходит от индустриального общества к постиндустриальному с высокой долей сферы услуг.
Как красиво это звучит. А что значит для отдельных людей?
🚩 Вот на Среднем Западе закрылся завод и переехал в Китай. А значит, недвижимость в этом городе подешевела. Продать ее и сменить локацию едва ли получится, тем более что дом в ипотеке. И вообще, каким образом квалифицированный сотрудник завода должен вдруг стать баристой в кофейне, оказывающим услуги менеджменту транснациональных компаний, где-нибудь в Калифорнии? И захочет ли? Сложно смириться, что твоя квалификация больше не нужна твоей стране.
🚩 Но и на этом не все. Добавилась роботизация. И если в офисах компьютеры лишь дополнили сотрудников, то на заводах они просто их заменили. Рабочему классу пришлось конкурировать и с дешевым трудом развивающихся стран, и с роботами. Естественно, они проиграли.
В целом этот процесс происходил во всех развитых странах. Но США страна не социальная. В Штатах спасение утопающих — дело рук самих утопающих. Потерял работу, так даже денег на медицину не будет. Дети твои не получат высшее образование, и застрянут с тобой в той же проблеме.
Время шло, разрыв только рос. На графике хорошо показана разница между зарплатами рядовых сотрудников в обрабатывающей промышленности и финансовом секторе.
🔎 Росло и разочарование. Люди пашут, но ничего не имеют. В Вашингтоне менялись демократы и республиканцы, но для рабочих ничего принципиально не менялось… Пока они не выбрали себе несистемного популиста. И вот он пообещал вернуть им заводы и достойную жизнь, повысив пошлины.
Выходит, тарифы США сегодня — это накопленная за долгое время социальная проблема. А Трамп лишь ее финальное проявление.
#тарифы #США
💰 bitkogan
Друзья, всем привет!
Кажется, ответ очевиден — конечно, Трамп. Кто ж еще вводит эти безумные барьеры?
На самом деле Трамп — это лишь последствия, а причины копились десятилетиями. Ключевая проблема — как США справились с социальными последствиями глобализации и роботизации. Судите сами.
Из-за глобализации заводы массово переехали в развивающиеся страны с дешевым трудом. Схема выгодная: США фокусируются на технологиях, то есть на продукте с высокой добавленной стоимостью. Страна в целом переходит от индустриального общества к постиндустриальному с высокой долей сферы услуг.
Как красиво это звучит. А что значит для отдельных людей?
В целом этот процесс происходил во всех развитых странах. Но США страна не социальная. В Штатах спасение утопающих — дело рук самих утопающих. Потерял работу, так даже денег на медицину не будет. Дети твои не получат высшее образование, и застрянут с тобой в той же проблеме.
Время шло, разрыв только рос. На графике хорошо показана разница между зарплатами рядовых сотрудников в обрабатывающей промышленности и финансовом секторе.
Выходит, тарифы США сегодня — это накопленная за долгое время социальная проблема. А Трамп лишь ее финальное проявление.
#тарифы #США
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍605🤔146❤73🥴33🔥27😁10
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
👜 Китайские фабрики готовы продавать люкс по себестоимости
Китайцы массово начали продавать брендовые вещи напрямую с фабрик — по цене, близкой к себестоимости. Тренд набрал популярность в TikTok — как ответ на пошлины США. Логика понятна: из-за падения заказов от западных компаний фабрикам нужно куда-то сбывать товар. Почему бы не продавать самим?
Схема простая:
Если вы, например, производите сумочки для западных компаний, но заказы просели из-за выросших пошлин, то почему бы вам не выстроить собственную воронку продаж, играя на ключевом преимуществе: низкой цене. Тем более, что защитить интеллектуальную собственность в Китае традиционно сложно. Да и вряд ли Пекин будет строго следовать правилам, когда Штаты первыми начали ломать глобальные договорённости.
📺 На видео — пример: китайцы продают через TikTok сумки, визуально похожие на Birkin. В ролике заявляется, что оригинальная цена таких сумок может доходить до $38 000. Изделие разбирается на части с указанием стоимости каждого компонента — используются те же материалы, что и в оригинале (по словам авторов, они импортируются из Европы). В результате заявленная себестоимость составляет $1395. Единственное отличие — отсутствие логотипа, который, как утверждается, «и стоит» оставшиеся $36 605. В рекламе лого не наносят, чтобы всё-таки была лазейка в случае иска. Однако при «кулуарном» заказе логотип могут добавить за доплату.
🔎 Пока ситуация ещё не стала глобальной проблемой, но учитывая масштабы китайских производств, риск есть. Также не исключено, что даже после окончания тарифной войны китайские фабрики продолжат массово демпинговать и зарабатывать на западной марже.
➡️ Понимая это, люксовые бренды уже сейчас запускают контрмеры. Например, компания Hermès, которая производит Birkin, мотивирует инфлюенсеров делать посты о том, что качество её сумок уникально. И даже при использовании тех же компонентов, оригинальная сумочка Birkin из Франции отличается от китайского аналога.
Интересно, что главными пострадавшими оказываются европейцы, хотя тарифную войну начали США. Так исторически сложилось, что основные люксовые бренды с высокой маржой происходят из Франции и Италии. Не зря одним из самых богатых людей мира является француз Бернар Арно — владелец LVMH (бренды Dior, Louis Vuitton, Givenchy и др.).
Описанная ситуация — ещё один пример тектонических сдвигов последнего времени. Старый привычный мир «глобализма» постепенно уходит. Сценарии, которые ранее казались совершенно невероятными, теперь выглядят вполне допустимыми.
#ритейл #тарифы
💰 bitkogan
Китайцы массово начали продавать брендовые вещи напрямую с фабрик — по цене, близкой к себестоимости. Тренд набрал популярность в TikTok — как ответ на пошлины США. Логика понятна: из-за падения заказов от западных компаний фабрикам нужно куда-то сбывать товар. Почему бы не продавать самим?
Схема простая:
Если вы, например, производите сумочки для западных компаний, но заказы просели из-за выросших пошлин, то почему бы вам не выстроить собственную воронку продаж, играя на ключевом преимуществе: низкой цене. Тем более, что защитить интеллектуальную собственность в Китае традиционно сложно. Да и вряд ли Пекин будет строго следовать правилам, когда Штаты первыми начали ломать глобальные договорённости.
Интересно, что главными пострадавшими оказываются европейцы, хотя тарифную войну начали США. Так исторически сложилось, что основные люксовые бренды с высокой маржой происходят из Франции и Италии. Не зря одним из самых богатых людей мира является француз Бернар Арно — владелец LVMH (бренды Dior, Louis Vuitton, Givenchy и др.).
Описанная ситуация — ещё один пример тектонических сдвигов последнего времени. Старый привычный мир «глобализма» постепенно уходит. Сценарии, которые ранее казались совершенно невероятными, теперь выглядят вполне допустимыми.
#ритейл #тарифы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍458😁126🔥70❤60🤔24🥴14
США и Китай — диалог Шредингера
Друзья, всем привет!
Рынок ждал диалога Китая и США после того, как стороны начали повышать пошлины друг против друга. В итоге сборы США на китайские товары достигли 145%, а ответные китайские — 125%. А вот ведутся ли переговоры между Пекином и Вашингтоном — судя по всему, вопрос творческий.
➡️ Трамп неоднократно говорил, что диалог идет. Он даже с Си разговаривал. По его словам.
➡️ Китайцы на это каждый раз отвечают, что диалог по вопросам пошлин с американской стороной не ведется. Но Пекин готов разговаривать на принципах взаимного уважения. Намекая, что «приползать, чтобы целовать Трампов зад» он не планируют. И вообще, лучше назначьте официального представителя. А то с Трампом разговор рискует зайти не туда.
Я бы поверил китайцам, если бы не одно «но». На прошлой неделе корейские СМИ сфотографировали делегацию Минфина КНР на входе в американское Казначейство. Теоретически китайцы, конечно, могли просто ходить по коридорам, делать селфи и ни с кем не разговаривать, кроме охранников. Если верить заявлениям Пекина, надо придерживаться этой версии.
💭 Сами китайцы говорят, что это Вашингтон ищет контакта, а не Пекин. Китай пойдет на диалог только после конкретных мер со стороны США — так как США «являются более обеспокоенной стороной в данный момент».
➡️ Тем временем, США и КНР начали вводить послабления в торговой политике. Впрочем, это может быть не связано с потенциальными переговорами — стороны просто корректируют поспешные решения, чтобы не навредить самим себе.
Ясно одно: пока Пекин с Вашингтоном не могут определиться, разговаривают они или нет, не стоит ждать скорого завершения торговой войны. Негативное давление на товарных рынках, на нефть особенно, сохраняется.
#Китай #тарифы
💰 bitkogan
Друзья, всем привет!
Рынок ждал диалога Китая и США после того, как стороны начали повышать пошлины друг против друга. В итоге сборы США на китайские товары достигли 145%, а ответные китайские — 125%. А вот ведутся ли переговоры между Пекином и Вашингтоном — судя по всему, вопрос творческий.
Я бы поверил китайцам, если бы не одно «но». На прошлой неделе корейские СМИ сфотографировали делегацию Минфина КНР на входе в американское Казначейство. Теоретически китайцы, конечно, могли просто ходить по коридорам, делать селфи и ни с кем не разговаривать, кроме охранников. Если верить заявлениям Пекина, надо придерживаться этой версии.
Ясно одно: пока Пекин с Вашингтоном не могут определиться, разговаривают они или нет, не стоит ждать скорого завершения торговой войны. Негативное давление на товарных рынках, на нефть особенно, сохраняется.
#Китай #тарифы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍196🤔95❤57😁16😐9😱6