По многочисленным просьбам, решил замолвить пару строк дорогим подписчикам о сделках, что мы с командой проводим на первичном рынке рублевых облигаций.

Сделки эти у нас нечасты, т. к. из большого количества размещений выбрать действительно интересную идею бывает непросто.

Однако работа по выбору претендентов для инвестирования у нас выстроена на постоянной основе.

На прошедшей неделе, например, приняли участие в очень интересном размещении.

Авто Финанс Банк (бывший РН-Банк а ныне банк АвтоВАЗа) собирал книгу на трехлетний облигационный выпуск 1Р11 с плавающей ставкой (флоутер), рассчитываемой как КС (ключевая ставка) + 2.5% и фиксируемой вперед на 3-месячный купонный период.

✔️Мы посчитали, что для банка второго эшелона (кредитный рейтинг АА) премия в 2.5% более чем привлекательная.
✔️Также, плюсом данного выпуска является и то, что данный флоутер, могут приобретать неквалы (благодаря высокому кредитному качеству эмитента).

➡️Выбор упал на флоутер к КС после того, как ЦБ обозначил свою позицию «держать высокую ставку достаточно продолжительное время», риск же снижения ставок ограничен относительно небольшим сроком обращения в 3 года.

#облигации

@bitkogan

Сегодня хочу поговорить про российский фондовый рынок и его будущее, поскольку это больше всего интересует наших клиентов и подписчиков.

Что могу сказать: российские акции в текущих условиях дают весьма неплохие результаты.

1️⃣ Во-первых, дивидендная доходность достаточно высока.

2️⃣ Во-вторых, по-прежнему многие бумаги выглядят откровенно недооцененными.

Достаточно сказать, что по нашим расчетам, среднее соотношение P/Е по РФР составляет всего около 5x. Да и по другим индикаторам компании смотрятся очень неплохо.

🔎Поэтому считаю высокой вероятность того, что российский рынок после отката в последние недели вновь пойдет штурмовать вершины.

В основе такого оптимизма, помимо дешевизны компаний и высокой дивидендной доходности, лежит огромный объем ликвидности. Сегодня на депозитах у населения более 40 трлн рублей под ставку 15-16% годовых.

💭 А это значит, новые триллионы рублей через год снова зайдут в экономику. И, вполне возможно, пойдут, в том числе, и на фондовый рынок. И, опять же, не забываем про дивиденды крупных компаний и байбеки. Так что потенциальные коррекции на рынке я лично рассматриваю, как отличную возможность для покупки.

Можно долго перечислять эмитентов, которые интересны для покупки сегодня, на срок один-два года. Даже такие крупные из них, как Сбер, Сургутнефтегаз и Лукойл, выглядят сегодня явно недооцененными.

🔎Однако, на мой взгляд, в текущих условиях более оптимальный вариант — это портфель из акций и облигаций, то есть их сочетание.

Не стоит забывать, что корпоративные облигации сегодня дают очень неплохую доходность. Если прогнозы по снижению ключевой ставки сбудутся, то доходности таких бумаг будут снижаться в течение года, а цены, наоборот, неплохо расти. В итоге, за год при таких раскладах качественные облигации могут принести не менее 17-25%.

🔗 Хотите узнать больше о том, какие стратегии принесут прибыль в 2024 году? Необходима помощь? Обращайтесь!

#облигации #акции

@bitkogan