Что происходит с газом?
Будни американского газового рынка: -70% за 2 месяца и затем +51% за две недели. Что случилось и чего ждать?
Обвал цен на газ в США привлек массу желающих быстро и много заработать на отскоке. Месяц назад мы отмечали аномальный приток денег в большие фонды и разбухание их длинной позиции в мартовском фьючерсе. Спекулянты поменьше тоже активно покупали, поэтому мы ждали потряхивания рынка перед экспирацией марта.
Так и получилось.
Большие фонды (UNG и BOIL) заблаговременно перенесли свою мартовскую позицию, соответственно, в апрельские и майские контракты. Другие были не так расторопны, и мартовский фьючерс 21 февраля резко нырнул ниже $2 за MMBtu.
Было красиво, но самого жесткого сценария не вышло по ряду причин.
Прогноз погоды в США на март холодный. Freeport LNG вернулся к работе почти на полную мощность, и дневной экспорт СПГ 4 марта достиг нового рекорда – более 14 млрд куб. футов. Цены резко развернулись, и текущую неделю завершили уже выше $3.
И что теперь? К новым высотам?
Сомнительно. При сохранении текущей добычи запасы будут расти быстрее обычного с Freeport или без. В начале весны, когда запасы на сезонном минимуме, это не так страшно. Тем более при ожиданиях повышенного потребления в марте.
В ближайшие 2-3 недели ралли может продолжиться, но ничего экстраординарного от него не ждем.
И в целом не считаем, что история с падением цен закончилась. Будет новая серия, и для спекулянтов, ловящих дно, она может кончиться не так удачно, как предыдущая. Падение цен к $1 нас не удивит.
#коммодитиз #газ #США
@bitkogan
Будни американского газового рынка: -70% за 2 месяца и затем +51% за две недели. Что случилось и чего ждать?
Обвал цен на газ в США привлек массу желающих быстро и много заработать на отскоке. Месяц назад мы отмечали аномальный приток денег в большие фонды и разбухание их длинной позиции в мартовском фьючерсе. Спекулянты поменьше тоже активно покупали, поэтому мы ждали потряхивания рынка перед экспирацией марта.
Так и получилось.
Большие фонды (UNG и BOIL) заблаговременно перенесли свою мартовскую позицию, соответственно, в апрельские и майские контракты. Другие были не так расторопны, и мартовский фьючерс 21 февраля резко нырнул ниже $2 за MMBtu.
Было красиво, но самого жесткого сценария не вышло по ряду причин.
Прогноз погоды в США на март холодный. Freeport LNG вернулся к работе почти на полную мощность, и дневной экспорт СПГ 4 марта достиг нового рекорда – более 14 млрд куб. футов. Цены резко развернулись, и текущую неделю завершили уже выше $3.
И что теперь? К новым высотам?
Сомнительно. При сохранении текущей добычи запасы будут расти быстрее обычного с Freeport или без. В начале весны, когда запасы на сезонном минимуме, это не так страшно. Тем более при ожиданиях повышенного потребления в марте.
В ближайшие 2-3 недели ралли может продолжиться, но ничего экстраординарного от него не ждем.
И в целом не считаем, что история с падением цен закончилась. Будет новая серия, и для спекулянтов, ловящих дно, она может кончиться не так удачно, как предыдущая. Падение цен к $1 нас не удивит.
#коммодитиз #газ #США
@bitkogan
Что не так с ощущением «кухни» и манипуляциями в торговле товарными фьючерсами на Мосбирже?
Речь о контрактах на нефть (BR), газ (NG), золото (GD), «зеркалящих» мировые долларовые цены. У многих подписчиков, кто торгует этими контрактами, есть упомянутые неприятные ощущения.
Откуда они берутся?
Например, от значительного расхождения с «базовыми» фьючерсами на западных площадках.
Возьмем природный газ (NG), интерес к нему большой после обвала цен. Но как заработать на отскоке, если июньский контракт NGM3 стоит целых $3,1 – на 10% дороже соответствующего ему контракта на CME ($2,82)?
Понятно, что хочется списать такое на коварных манипуляторов, но здесь все проще.
Прямого арбитража с западными площадками нет, «подгонять» цены в реальном времени некому. И в целом это рынок физиков, а не юриков.
Во фьючерсах NG у физиков открыто почти в 6 раз больше позиций, чем у юриков. В нефти и золоте чуть скромнее, но физики, тем не менее, преобладают.
Скорее, мы имеем дело со свободным рынком, где преобладают эмоции.
По тому же газу у многих есть эмоциональное ощущение, что он должен быть дороже. Кризис все-таки. Народ весело покупает, арбитражеры не мешают, цены начинают жить своей жизнью.
На небольших объемах могут возникать разные парадоксы, но в большинстве случаев никакой злой воли за этим нет.
#мифы #коммодитиз
@bitkogan
Речь о контрактах на нефть (BR), газ (NG), золото (GD), «зеркалящих» мировые долларовые цены. У многих подписчиков, кто торгует этими контрактами, есть упомянутые неприятные ощущения.
Откуда они берутся?
Например, от значительного расхождения с «базовыми» фьючерсами на западных площадках.
Возьмем природный газ (NG), интерес к нему большой после обвала цен. Но как заработать на отскоке, если июньский контракт NGM3 стоит целых $3,1 – на 10% дороже соответствующего ему контракта на CME ($2,82)?
Понятно, что хочется списать такое на коварных манипуляторов, но здесь все проще.
Прямого арбитража с западными площадками нет, «подгонять» цены в реальном времени некому. И в целом это рынок физиков, а не юриков.
Во фьючерсах NG у физиков открыто почти в 6 раз больше позиций, чем у юриков. В нефти и золоте чуть скромнее, но физики, тем не менее, преобладают.
Скорее, мы имеем дело со свободным рынком, где преобладают эмоции.
По тому же газу у многих есть эмоциональное ощущение, что он должен быть дороже. Кризис все-таки. Народ весело покупает, арбитражеры не мешают, цены начинают жить своей жизнью.
На небольших объемах могут возникать разные парадоксы, но в большинстве случаев никакой злой воли за этим нет.
#мифы #коммодитиз
@bitkogan