🥇Золото: размер имеет значение

Пошлины на золотые слитки Трамп в итоге решил не вводить. Однако невольно он указал на то, что не все золото в мире одинаковое. Точнее, золото одно, а вот слитки разнообразны. И размером слитка при желании можно на кого-то надавить.

Так какие бывают слитки и зачем они нужны? Давайте разберемся.

1️⃣Good Delivery (400 унций)

С большим запасом это самый большой сегмент по годовому обороту — порядка $1-1,5 трлн. Потому что именно в таком формате ведется институциональная часть международной торговли золотом, хранятся резервы центробанков, ETF.

Это те самые «кирпичи», отлитые в форму, которые обычно рисуют на картинках, посвященных инвестициям в золото.

2️⃣1 килограмм

По обороту это примерно $100-200 млрд в год. Такой формат популярен среди частных инвесторов, особенно в Европе и Азии.

Потому что килограммовые слитки удобны для хранения, продажи, дарения. Можно продать по частям, быстро переплавить, перевезти без лишней бюрократии. Также важно, что они освобождены от европейского НДС.

3️⃣100 грамм, 250 грамм, 500 грамм

Такой формат также популярен среди частников в Европе, Индии, ОАЭ, Китае. Но если 1 кг это больше про инвестиции, то более мелкий размер это скорее про подарки.

Часто по форме это красивые, брендированные слитки в блистерах, с серийным номером, сертификатом и голограммой.

Оборот примерно $20–30 млрд.

4️⃣10 унций

Американский аналог 100-500-граммовых слитков с оборотом $5–10 млрд.

5️⃣1 унция

Чаще такой вес встречается в форме монеты, но бывают и слитки. Это массовый рынок с оборотом до $30 млрд в год.

6️⃣100 унций

Узкий, чисто американский биржевой формат, завязанный на COMEX, и немного используемый на физическом рынке США. Поставка по фьючерсам GC в основном происходит именно в 100 унциях, но часть идет и 400-унциевыми слитками.

Слитки в 1 кг на COMEX не используются. Возможно, даже не все американцы знают, что такое 1 кг.

➡️ Большинство слитков в мире производится в Швейцарии, на которую приходится 60–70% мирового аффинажа золота. Там расположены крупнейшие заводы: PAMP, Valcambi, Metalor, Argor-Heraeus. И, кстати, производят они все размеры.

А что в России?

По данным Moneymatika.ru, если смотреть поштучно, то 20% приходится на слитки весом 10 г. Далее идут 20 г, 50 г и 100 г примерно с 15% долей каждый. На килограммовые слитки приходится около 4% продаж.

Но это в штуках. В деньгах (и, соответственно, в суммарном весе) 1 кг — безусловный лидер. И, кстати, спред покупки-продажи снижается с ростом веса слитка.

Так что в России, как и всюду в мире, размер имеет значение.

#золото 💰bitkogan

🤖 ИИ лишит нас работы?

В последнее время множатся новости о плачевном влиянии ИИ на рынок труда. Издания кричат: «Даже с дипломом престижного вуза молодым людям все сложнее устроиться на работу, особенно в IT-секторе, который еще недавно казался наиболее перспективным».

Не обнадеживает и то, что за первое полугодие 2025-го бигтехи вроде Microsoft, Google, Meta*, IBM, PwC, Chegg Inc. дружно порезали тысячи рабочих мест. Хочешь не хочешь, а вывод напрашивается сам собой — искусственный интеллект лишает людей работы.

Пора точить вилы и готовиться к штурму дата-центров OpenAI и xAI (Grok)?

➡️ Начнем с того, что пока никакого коллапса на рынке труда США не наблюдается. За два года общая безработица выросла с 3,5% до 4,2%. К слову, уровень безработицы до 5% считается полной занятостью. Ни о какой катастрофе речи пока не идет.

➡️ Негативный тренд намечается среди 16–19-летних. Здесь безработица выросла с 11,4% до 15,2%, а среди 20–24-летних — с 6,7% до 7,9%. Стажировок стало меньше — часть «младших» задач автоматизировали и передали ИИ. Однако в основном тренд объясняется банальной осторожностью работодателей в условиях экономической неопределенности при Трампе.

То есть эффект от ИИ есть, но не такой ужасный, как можно было подумать.

Так при каких условиях вас может заменить машина?

Больше всего рискуют те, кто занимается стандартной обработкой информации или работает на начальных позициях: стажеры-программисты и дата-аналитики.

А вот танцорам, строителям и «мастерам на все руки» пока волноваться не стоит — чат-бот вряд ли сделает пируэт или повесит полку.

В ближайшие годы из-за ИИ, скорее всего, компании не будут выгонять людей пачками, а лишь перекраивать часть их задач. Кстати, уже 27% компаний используют его, чтобы заменить часть функций сотрудников. А что будет дальше — будем посмотреть.

*Признана экстремистской организацией и запрещена в РФ.
#рынок_труда #ИИ #США 💰bitkogan

📺 «Неделя. Отражение»

Друзья! Сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым. Время — 10:30 МСК.

◽️Обсудим главные события прошедшей недели.
◽️Узнаем, что ждать от недели грядущей.

Эфир пройдет на нашем YouTube-канале Bitkogan Talks.

Геополитика:
▪️Встреча Трампа и Путина на Аляске — о чем договорились?
▪️Снимет ли ЕС санкции с России в случае перемирия?
▪️Нетаньяху нацелился на «Великий Израиль»?

Россия:
▫️WhatsApp и Telegram окончательно заблокируют в России?
▫️Разрыв между первичкой и вторичкой 80%.
▫️Россию ждет рецессия? Что будет с рублем?
▫️Как быть с мигрантами?

США и мир:
◾️Крипторынок на коне — что делать с ETH?
◾️Госдолг США впервые в истории превысил $37 трлн
◾️Фонд Баффета готовится к просадкам на рынке?

… А еще много других актуальных тем.

🔗 Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!

Также мы ведем трансляцию эфира ВКонтакте.

#видео 💰bitkogan

💰Можно ли выкупить акции компании с рынка и собрать таким образом контрольный пакет?

Начинающему инвестору этот вопрос покажется занимательным, а вот человек с опытом скептически улыбнется.

Пару лет назад на одном российском стриминговом сервисе вышел сериал «Мылодрама».

Сюжет:

◽️Есть три основателя телеканала — у каждого по 10% акций, вместе это 30%.
◽️Есть инвестор с 70%-м пакетом (хотя, скорее, его доля в районе 60%), который является контролирующим акционером.
◽️Компания — публичная, часть акций в свободном обращении.
◽️Основатели хотят хитро (но в рамках закона) перехватить контроль.
◽️Для этого они придумали план: назначить максимально неподходящего гендиректора и поручить ему снять сериал настолько плохой, что рейтинги канала упадут «в пол». Тогда «фаундеры» выкупают подешевевшие бумаги и берут контроль.

Давайте разберем, реально ли вообще такое провернуть?

Факторы в пользу «НЕТ, НЕЛЬЗЯ».

▪️Спрос. «Собирать» упавшую бумагу с рынка — это снова «лифтануть» ее котировки вверх. Спрос же работает, однако! И что потом делать, когда акции взлетят в цене? Снова обвалить, а затем опять докупать? Так можно годами пытаться осуществить свой план.

▪️Free-float! Если он равен 10%, то, скупив акции с рынка, основатели получат лишь дополнительные 10% к своим 30%. Ну а 40% — это совсем не контроль.

▪️Регулятор. Не исключено, что планомерными и стабильными покупками несколькими юрлицами заинтересуется ЦБ. Почему скупают? А не подпадает ли это под манипуляции? Регулятор точно не оставит без внимания такой процесс.

Так что получить контроль над компанией путем скупки бумаг на бирже, имея на руках всего лишь 30%, практически невозможно.

❗️Но есть лазейка.

Не обязательно покупать с рынка. Если акции упали в цене, можно пойти напрямую к инвестору и предложить выкупить его долю. Получив в сумме 90%, докупаете на бирже еще 5%, объявляете обязательный выкуп у миноритариев — и все, компания ваша!

Главное препятствие — убедить инвестора. Предположим, акции телеканала стоили 100 руб., а из-за обрушения рейтингов грохнулись до 20 руб. Инвестор в шоке рвет на себе волосенки. Или их остатки. И тут перед ним возникают основатели, которые говорят, что телеканал — их детище и что они не хотят его банкротить, а хотят выкупить и продолжить работу с ним самостоятельно. Они делают оффер инвестору, но не на уровне 20 руб., а выше (например, 30-35 руб.). Есть шанс, что инвестор заинтересуется.

Но и тут есть варианты:

➡️Инвестор может сам выкупить доли у «фаундеров» и продолжить работу.
➡️Может отказаться продавать дешевле 80 рублей.
➡️Может найти нового стратега и заработать в разы больше.
➡️Основатели могут договориться не на 35 руб., а значительно выше, но для этого им придется занимать деньги для сделки. А это уже крайне высокий риск.

В общем, план может быть реализован только при счастливом стечении обстоятельств.

Вот такой интересный кейс мы с вами разобрали. А сериал посмотрите — он смешной и без купюр. Особенно для любителей черного юмора😉

#кино 💰bitkogan