🔐 Как происходит и сколько стоит разблокировка активов российских инвесторов в Европе

В пятницу «Ведомости» опубликовали текст об удачном кейсе по разблокировке активов в Euroclear резидента России.

Состоятельный клиент, который является гражданином России и не имеет гражданства или вида на жительство в какой-либо стране ЕС, добился права вывести на сторонний счет заблокированные американские акции на несколько миллионов долларов. Как отмечают «Ведомости», это не первый такой случай.

Разберем ситуацию

В описанном кейсе «счастливчик», не являясь резидентом Европейского союза, подал частное заявление не через российского профучастника, у которого оказался подходящий европейский партнер.

Надо понимать, что тут российский «проф» всего лишь констатирует результат работы своего европейского партнера. Увы, среди самостоятельно действующих российских профучастников, подавших коллективные заявки, пока нет положительных результатов.

➡️ Первый вывод: для разблокировки необходимо иметь дело с не российской компанией. К сожалению, в текущих условиях это данность, которую нужно принять.

Все известные успешные кейсы разблокировки — это кейсы на крупные суммы, несколько миллионов долларов. Это, безусловно, связано с комиссионной нагрузкой таких кейсов, тут оплату получают все участники сделки, брокеры, адвокаты, посредники. Издержки на разблокировку могут стоить несколько десятков тысяч долларов.

➡️ Второй вывод: в первую очередь европейские структуры рассматривают большие портфели на крупные суммы. Мы полагаем, что по мере освобождения активов после рассмотрения бельгийским регулятором и принятия положительного решения постепенно денежный ценз будет снижаться.

К сожалению, подобные кейсы обрабатываются долго, мы убедились в этом на собственном опыте. Начиная с весны этого года некоторые наши подписчики с помощью наших партнеров подали подобные заявки бельгийскому регулятору. Ждем результатов.

🔗О том, как правильно подать заявку и каковы финансовые требования, вы можете узнать, обратившись к нам.

#блокировки #инвестиции

@bitkogan

Банк России предлагает новую категоризацию инвесторов

ЦБ опубликовал проект о требованиях к осуществлению брокерской деятельности, в котором брокер обязан относить своих клиентов к одной из категорий:

🔴Клиент с начальным уровнем риска (КНУР)
🔴Клиент со стандартным уровнем риска (КСУР)
🔴Клиент с повышенным уровнем риска (КПУР)

В общем эдакие инвестиционные Ниф-Ниф, Наф-Наф и Нуф-Нуф.

К стандартному и повышенному уровням предлагается относить клиентов:
✔️если за год обслуживания клиент заключал сделки с возникновением непокрытых позиций и/или торговал деривативами хотя бы 5 дней в году,
✔️если сумма их активов на счетах составляет не менее ₽3 млн,
✔️либо не менее ₽600 тыс., если клиент признан квалом или обслуживается у брокера менее полугода.

Все остальные инвесторы, не отвечающие данным требованиям, будут отнесены к начальной группе. Им будет ограничен размер маржинальных сделок, и брокер будет обязан проинформировать о том, что сделка приводит к возникновению непокрытых позиций.

Что в этом хорошего?

Пожалуй, только то, что клиентам с начальным уровнем сильно ограничат размер плеча.

🎤 Я бы пошел еще дальше и запретил его использование для всех неквалов, потому что даже самые неаккуратные и рискованные бумаги не могут ежемоментно уничтожить портфель в 0, как маржинальное кредитование и непокрытые позиции.

В остальном — нагрузка на брокерскую инфраструктуру вырастет, ведь профучастник будет вынужден высчитывать размеры портфеля и, исходя из этого, определять размер допустимого плеча, не говоря уже о дополнительных «маркировках» клиента. А там, где рост расходов брокера и снижение доходов от одного из источников (маржинальный сделки), там и рост комиссий для клиента.

#инвестиции

@bitkogan

Друзья! Мои давние партнеры и коллеги по индустрии пригласили меня выступить 3 октября на интересной бесплатной конференции.

Делюсь информацией на случай, если вам, как и мне, интересен выход на новые рынки развивающихся стран.

Статистика говорит сама за себя:
➡️За год ВВП Вьетнама вырос на 8%.
➡️На фондовой бирже Малайзии торгуется более 1000 местных компаний.
➡️Промышленное производство приносит Тайланду в три раза больше денег, чем туризм.

А потому, кажется, настало время обсудить:
✔️Реальную ситуацию на фондовых рынках стран Юго-Восточной Азии.
✔️Послушать мнение о перспективах инвестиций.
✔️Познакомиться с объемами, ключевыми эмитентами и динамикой рынков с максимальным инвестиционным потенциалом.
✔️Узнать правила доступа на рынки стран Юго-Восточной Азии для частных инвесторов и легко ли на них можно заработать.

Помимо меня, на конференции выступят:
🔴Luu Tuong Bach, основатель Aptus Capital Start-Up Fund Management (Вьетнам)
🔴Sukit Jaratchaiwanna, руководитель подразделения взаимных фондов в Krungsri Capital Securities Company (Тайланд)
🔴Jonathan Ravelas, управляющий директор eManagement for Business and Marketing Services, (Филлипины)
🔴Josua Pardede, Главный экономист PermataBank (Индонезия)
🔴Александр Диаковский, управляющий директор ITS (Казахстан)
🔴И другие

🔗 Подробнее о мероприятии можете прочитать на сайте.

Если зарегистрируетесь, ребята пришлют переведенные на русский язык презентации иностранных спикеров и другие полезные материалы.

Кстати, трансляцию будем вести у себя на YouTube по ссылке. Думаю, будет интересно.

#рынки #инвестиции

@bitkogan

Друзья, напоминаю, что завтра пройдет интересная конференция о ситуации на развивающихся фондовых рынках стран Юго-Восточной Азии.

Вы узнаете о:
✔️перспективах инвестиций на них, где есть максимальный инвестиционный потенциал;
✔️ правилах доступа для частных инвесторов на эти развивающиеся рынки и как здесь заработать;
✔️ их динамике и объемах, ключевых эмитентах.

🔗 Бесплатная трансляция с 10 утра у нас на на YouTube по ссылке.

#рынки #инвестиции

@bitkogan

❄️ Российский рынок слияний и поглощений (M&A) серьезно охлаждается

Если еще совсем недавно активность была достаточно высокой, то в 3 квартале мы видим существенное снижение объемов рынка.

Немного статистики.
🟣В 3 квартале 2023 г. объем сделок составил $8,75 млрд. Это годовой минимум.
🟣Так, в 1 квартале показатель составил $12,1 млрд,
🟣а во 2 квартале - $12,5 млрд.
В целом рынок падает уже на протяжении нескольких последних лет. К примеру, в 2020 г. объем сделок составлял около $60 млрд.

Выделю локальные и глобальные причины падения.
➡️ Основная локальная причина – процесс выхода иностранных компаний из российских активов завершается. Отсюда и низкий показатель 3 квартала.
➡️ О глобальной причине долгосрочного нисходящего тренда я говорю постоянно. Это токсичность российских денег и активов во всем мире. И не только в недружественных странах.

Объясню подробнее последний пассаж. Глядя на то, как западным компаниям приходится расставаться со своими бизнесами с дисконтом 50%, любой потенциальный инвестор сто раз подумает, прежде чем заводить деньги в РФ. Риски с точки зрения инвестиций колоссальные.

Что нас ждет дальше в этой сфере?

Кто будет инвестировать в сделки M&A в РФ? Раньше основными игроками здесь были крупные фонды, которых уже нет. Их заменит государство? Может быть. Но оно ему надо? Вопрос.

Возможно, крупные банки типа «Сбера» или ВТБ. Но пока мы живем в эпоху высоких ставок, этот вариант выглядит весьма сомнительным. Занимать под поглощение сегодня крайне невыгодно. Ну или это должен быть какой-то «пушечный», быстроокупаемый проект. А это товар, как известно, штучный.

Вывод?

🔎Неутешительный. Сегодня затащить в Россию ЛЮБЫЕ иностранные инвестиции – задача, мягко говоря, трудновыполнимая. Рискну предположить, что застой в сфере M&A в ближайших кварталах будет усугубляться. Рано или поздно начнется процесс восстановления, но когда именно – сказать сегодня невероятно сложно.

Тем не менее не хотелось бы заканчивать на минорной ноте. Ликвидности в РФ сегодня много, и этот факт дает надежду на то, что оживления не придется ждать долго. Крупные российские компании, так или иначе, будут искать возможности для расширения бизнеса, в том числе, за счет покупок новых активов. Если деньги есть – они должны работать.

#РФ #инвестиции #ликвидность

@bitkogan

🇷🇺 Итак, вчера президент разрешил спор, который длился с 1 марта 2022 года:

— Можно ли российским гражданам торговать ценными бумагами через недружественные банки и брокеров, или нет?

🔎Новый указ президента говорит, что можно. Соответствующие операции официально признаны легитимными.

Собственно, мои прогнозы сбылись. Я неоднократно писал и говорил в своих публикациях и эфирах, что какой бы неоднозначной ни выглядела позиция государства в последние полтора года, здравый смысл все равно возобладает.

🔎Есть лишь одно условие: россияне должны сообщить о своих счетах в налоговые органы в РФ. Но это, само собой — отчитайся и спи спокойно.

Главное — теперь активы иностранных инвесторов из недружественных стран (замороженные на счетах типа «С» в российских финансовых структурах) можно будет обменивать на активы российских инвесторов (которые "застряли" в европейских депозитариях).

Сразу скажу, пока неясно, насколько это рабочая модель.

1️⃣ Речь идет об активах стоимостью до 100 тыс. руб., то есть стоимость иностранных ценных бумаг на одного российского инвестора оценивается приблизительно в $1 тыс.

По данным того же ЦБ РФ, объем замороженных активов составляет приблизительно 1,14 трлн руб. На эту сумму приходится 3,5 млн собственников — российских розничных инвесторов. То есть получается, в среднем, по 326 тыс. руб. на человека.

При этом, по сведениям того же российского регулятора, на счетах типа «С» на конец прошлого года лежало порядка 280 млрд руб. Делим на 3,5 млн инвесторов, получаем 80 тыс. руб. на одного инвестора. Теперь понятно, откуда взялась цифра в 100 тыс. руб.

2️⃣Указ — это всего лишь триггер: он запускает разработку условий и механизма обмена, которые будут устанавливать Правительственная комиссия и ЦБ РФ. Поэтому набираемся терпения и ждем.

Кроме того, должна быть создана специальная торговая площадка, где, с одной стороны, будут российские инвесторы, а с другой — иностранные владельцы счетов типа «С». Так и просится название для площадки — «Антарктида». По крайней мере, интересы российских инвесторов на этой площадке будут представлять профучастники — брокеры и депозитарии.

3️⃣В указе сказано, что для инвесторов все сделки по обмену будут проводиться бесплатно.

Возникает вопрос, кто же это будет делать? Или для этого создадут специальную госслужбу по обмену ценными бумагами? Тогда половина отпущенного бюджета уйдет на текущие расходы.

4️⃣Для реализации механизма по "насильственному" обмену активов потребуется согласие иностранных регуляторов.
Ау…? Еврокомиссия?

#РФ #инвестиции

@bitkogan

💰 Вы когда-нибудь задумывались о том, что было бы неплохо иметь миллион на счету, который вы заработали на инвестициях?

Уверен, что большинство сразу возразят и подумают: «Евгений Борисович, 1 апреля уже давно прошло. Для того, чтобы заработать миллион на инвестициях, сначала нужно его на них потратить».

Да и где, собственно, взять на это деньги?

Возможно, вы удивитесь, но выход есть. Ваша мечта скоро превратится во вполне достижимую финансовую цель. А что самое интересное — произойти это может, даже если начать с 5 тысяч рублей в месяц.

Я редко раскрываю истории своих клиентов, но, видимо, пришло время поделиться одной из них, чтобы ответить на многие вопросы, которые возникают у начинающих инвесторов или тех, кто хочет заработать на инвестициях свой первый миллион.

Всю информацию я собрал в одном пособии на 24 страницы, где понятным и простым языком рассказывается:

💙️История на миллион, которая может показаться до боли знакомой.

💙️Что делать, куда смотреть и зачем всё это нужно – информация о ценных бумагах, которую недоговаривают или не знают многие инвесторы.

💙️Способ, который заставит ваши деньги работать уже через 6 недель.

🔗 Чтобы получить пособие, просто переходите по этой ссылке и жмите на кнопку «Начать».

Чтобы получить пособие, просто переходите по этой ссылке и жмите на кнопку «Начать».

Кстати, это не единственный материал, который я для вас приготовил, но об этом мы поговорим немного позднее. А пока что настоятельно рекомендую ознакомиться с пособием по этой ссылке.

#инвестиции

@bitkogan

Друзья, всем привет!

Намедни министр финансов сообщил, что планирует привлечь средства граждан в размере 40 трлн рублей, имеющиеся у них на руках, для инвестиций в экономику.

Речь идет о депозитах частных лиц, что находятся у них в банках.

Замечательная идея. И вроде бы как все логично:
💙️для достижения этой цели с 2024 года запускается программа долгосрочных сбережений граждан,
💙️ для этого гражданам необходимо будет обратиться в негосударственные пенсионные фонды, открыть счет и договориться о перечислении части доходов для долгосрочных сбережений.

Есть одно маленькое но.

Задайте сегодня вопрос не мне — человеку, досконально понимающему, что такое ценные бумаги, — а 100 случайным прохожим не малых лет:
💙️А готовы ли они вложиться в различные программы развития страны?
💙️И вообще, есть ли, к примеру, у них огромное желание на фондовый рынок прогуляться?
💙️Да так, чтобы прогулка затянулась лет эдак на 5-10?

Я что-то опасаюсь, что тому, кто задаст эти вопросы, также предложат пойти прогуляться. При этом, возможно, весьма романтическим способом и в достаточно креативном направлении.

Почему я так думаю? — Да потому, что инвестиции — это ПРО ДОВЕРИЕ.

Берем ситуацию с СПБиржей.
😞Зависли средства людей. Кто-то задумался помочь им?
😞Сколько там триллионов средств российских инвесторов заблокировано уже более года.

➡️Вы скажете: «Так это же иностранные инвестиции».

❕Инвестиции-то иностранные, а вот граждане — НАШИ. И деньги там у людей часто критически важные для них. Иногда — последние.

Может, биржу заблокированных активов кто-то запустил? И вообще… сидим. Ждем. Ну, если только 100 тысяч рублей придумали, как передать людям.

💙️Нужно четко отдавать себе отчет. Наш инвестор сегодня не пойдет массово ни в какие долгосрочные программы, пока реально не поверит, что в итоге не возникнут какие-то серьезные обстоятельства.

Еще раз: инвестиции — это про доверие. А долгосрочные — про АБСОЛЮТНОЕ доверие. И как тут быть?

А если просто будем говорить про то, что сейчас каааак побегут наперегонки вкладываться своими кровными и помогать государству экономику развивать. Ну, так только будем увеличивать количество средств под подушкой.
Народ от греха подальше пойдет снова наличные снимать.

По старому доброму принципу: у барина-то казенные, а у меня — свои.

#инвестиции #мнение

@bitkogan

Инвестиции в биржевые фонды денежного рынка

Объем инвестиций в данные фонды в России в прошлом году вырос в 15 раз и превысил 200 млрд рублей. Число держателей активов в них увеличилось в 3 раза за 2023 год.

❓Для «непросвещенного» человека эта новость звучит, как китайский язык. Какие биржевые фонды денежного рынка? Ну и что, что они выросли?

🟣Начнем с того, что эти фонды — консервативные (с низким уровнем риска) и высоколиквидные инструменты, позволяющие заработать на высокой ставке.

🟣Как правило, такие фонды инвестируют в краткосрочные финансовые ценные бумаги с низким уровнем риска, такие как свопы, сделки РЕПО и облигации со сроком погашения до одного года.

Важный момент: все фонды денежного рынка доступны как для квалифицированных, так и для неквалифицированных инвесторов.

На Мосбирже торгуются четыре биржевых ПИФа денежного рынка с расчетами в рублях:

1️⃣ БПИФ «Ликвидность» УК ВИМ — тикер LQDT;
2️⃣ БПИФ «Альфа Денежный рынок» — AKMM;
3️⃣ БПИФ «Первая — Фонд Сберегательный» — SBMM;
4️⃣ БПИФ «Тинькофф Денежный рынок» — TMON.

Теперь перейдем к главному. Растущая популярность этого инструмента свидетельствует о росте финансовой грамотности населения, что не может не радовать.

А что по деньгам?

Доходность по вышеперечисленным фондам соответствует средней ставке RUSFAR (справедливая стоимость денег), которая в настоящее время составляет 15,31% годовых.

Однако «на руки» вы получите меньше из-за 13% подоходного налога, комиссии фонда и плюс комиссии брокера/биржи. Советую вам учитывать это при выборе срока размещения средств.

Не проще положить деньги в банк?

Не сказал бы. Вам также придется потратить время на поиск наиболее выгодного предложения. Кроме того, вкладывая в депозиты, вы соглашаетесь оставить их на счете на определенный срок, например, на 6 месяцев, 1 год или более.

#инвестиции #российский_рынок

@bitkogan

Получил очередной интересный вопрос от подписчика:

— Объясните, какой минус в процентах за счет временного распада я получу, если буду держать #sqqq или #tmf в течение года?

Думаю, тема волнует многих, поэтому отвечу здесь. Предлагаю начать с азов и объяснить, о каком временном разрушении идет речь.

✔️Предположим, вы открыли позицию в SQQQ, а точнее «шортовом» инструменте на индекс NASDAQ с тройным плечом (если индекс упадет на 1%, ваша прибыль составит 3%) на $1000.

➕ Вам повезло, вы угадали тренд, и на следующий день технологические компании падают, обрушивая индекс на целых 10%. Ваша бумажная прибыль составила 30%, а, точнее, $300.

Это означает, что ваш капитал теперь составляет $1300.

➖ Однако вы решили попытать счастья и подождать еще денёк. К сожалению, вы просчитались, и Nasdaq (QQQ) вырос на 10%, а значит, вы потеряли $1300*10% = $390.

Итого, за 2 дня колебаний, хотя кажется, что в процентах вы остались в нуле, вы потеряли «чистыми» $90 на шортовом инструменте.

✔️При движениях +/- 1% такого значительного разрушения не будет. Но чем более волатилен базовый актив, тем чаще происходят крупные движения и тем быстрее «разрушается» фонд.

🔎Что касается вопроса подписчика: невозможно заранее сказать, на сколько рухнет фонд через месяц или год. Это зависит от его динамики в этом году.

Ясно лишь то, что менее волатильный фонд, такой как TMF, будет разрушаться медленнее, чем более волатильный SQQQ.

В качестве примера предлагаю посмотреть на динамику TLT и TMF (у них общий базовый актив — индекс долгосрочных облигаций) с 27 декабря 2022 года по 27 декабря 2023 года.

✔️Мы взяли эти даты, потому что TLT (повторяет движение цен казначейских облигаций США со сроком погашения 20 лет и более) закончил период почти там же, где и начал.

TMF (ETN на цены длинных гособлигаций США с тройным плечом), напротив, упал на 12,8%. Это и есть «разрушение». Для TMF это многовато, но рынок по ставкам был очень нервным.

Надеюсь, стало чуть понятнее. Сохраните себе эту справку на будущее.

#инвестиции #ликбез

@bitkogan