Пару слов о рынках
🔹Доходности десятилеток пока не спешат расти. При ожидаемой к марту-апрелю ставке 5%, десятилетки сейчас дают доходность порядка 3,39. Комментарии излишни.
🔹Золото – строго вверх.
🔹Нефть – в том же направлении.
🔹Индекс доллара не хочет расти. DXY – 102,1.
Короче – полный RISK ON.
На шоу «хана доллару» или «скоро дефолт США» – полный игнор.
Все хорошо? Вот что-то я сомневаюсь. На мой взгляд, радость преждевременна. Отчеты корпораций – так себе. Рецессия – неизбежна, как победа коммунизма.
Так что рынок конечно же может попрыгать на радостях день-другой. Ну и отлично. Если все так и пойдет – воспользуюсь моментом для улучшения цен по шортам и вновь, только на 5–10% дешевле откуплю шортовые инструменты.
Думаю, что все равно достаточно быстро увидим вновь и 3850 и, возможно, даже 3720 по S&P.
Полагаю, что глобально золото будет значительно выше текущих уровней, но некая коррекция весьма возможна. Насколько сильная? Думаю, не очень. 5–7% от текущих уровней максимум.
Начнется ли коррекция прямо сейчас? Или полюбуемся уровнем 1950-2000? Не знаю. Но не думаю, что с нынешних 1930 сразу улетим на 2100 без коррекции. Для продолжения движения она, эта коррекция, необходима.
Так что жду момента чтобы частично зафиксировать прибыли по акциям золотопроизводителей.
Удачных, друзья, инвестиций.
И главное помните – все то, что я пишу – это МОЕ мнение.
Конечно, можно говорить – есть МОЕ мнение и остальные, ошибочные. Но, слава Богу, у меня хватает и мозгов и самоиронии, чтобы предположить, что иногда бываю НЕ прав. Так что…
Не относитесь к тому, что пишу – как к истине в последней инстанции. Это лишь осторожное мнение. Одна из возможных версий развития событий.
#рынки #золото #доллар
@bitkogan
🔹Доходности десятилеток пока не спешат расти. При ожидаемой к марту-апрелю ставке 5%, десятилетки сейчас дают доходность порядка 3,39. Комментарии излишни.
🔹Золото – строго вверх.
🔹Нефть – в том же направлении.
🔹Индекс доллара не хочет расти. DXY – 102,1.
Короче – полный RISK ON.
На шоу «хана доллару» или «скоро дефолт США» – полный игнор.
Все хорошо? Вот что-то я сомневаюсь. На мой взгляд, радость преждевременна. Отчеты корпораций – так себе. Рецессия – неизбежна, как победа коммунизма.
Так что рынок конечно же может попрыгать на радостях день-другой. Ну и отлично. Если все так и пойдет – воспользуюсь моментом для улучшения цен по шортам и вновь, только на 5–10% дешевле откуплю шортовые инструменты.
Думаю, что все равно достаточно быстро увидим вновь и 3850 и, возможно, даже 3720 по S&P.
Полагаю, что глобально золото будет значительно выше текущих уровней, но некая коррекция весьма возможна. Насколько сильная? Думаю, не очень. 5–7% от текущих уровней максимум.
Начнется ли коррекция прямо сейчас? Или полюбуемся уровнем 1950-2000? Не знаю. Но не думаю, что с нынешних 1930 сразу улетим на 2100 без коррекции. Для продолжения движения она, эта коррекция, необходима.
Так что жду момента чтобы частично зафиксировать прибыли по акциям золотопроизводителей.
Удачных, друзья, инвестиций.
И главное помните – все то, что я пишу – это МОЕ мнение.
Конечно, можно говорить – есть МОЕ мнение и остальные, ошибочные. Но, слава Богу, у меня хватает и мозгов и самоиронии, чтобы предположить, что иногда бываю НЕ прав. Так что…
Не относитесь к тому, что пишу – как к истине в последней инстанции. Это лишь осторожное мнение. Одна из возможных версий развития событий.
#рынки #золото #доллар
@bitkogan
Весьма любопытная новость из Эмиратов
Некоторые авиакомпании стран Ближнего Востока начали принимать карты ушедших из России международных платежных систем Visa и MasterCard, выпущенных российскими банками, пишут «Известия».
Интересная такая картинка получается. Ведь с другой стороны, попавший под санкции МТС банк вынужден прекратить свою деятельность. А мы еще помним торжественное начало работы этого банка в ОАЭ. Всего-то 2 месяца назад.
Странная картинка? Пестрая такая? Совсем нет. Все логично.
Если есть прямые санкции и плюс давление из США – шейхам приходится реагировать. Ну а если нет… И особенно учитывая тот огромный поток туристов из РФ.
Туристы – это деньги. Это доходы отелей, ресторанов, торговых центров и вообще всей структуры сервиса в ОАЭ. Туристы – это потенциальные приобретения недвижимости.
Так что все абсолютно логично.
Эмираты действительно более чем лояльны к России и россиянам. Как впрочем и ко всем остальным. Очень жестко в стране пресекаются любые формы дискриминации.
В связи со всем сказанным, возникает ещё одна забавная тема.
Из-за того, что все боятся находиться в долларе – стоит ли полностью отойти от доллара и перейти, например, на дирхам?
У меня свое мнение по этому поводу, о котором я выскажусь позже.
Но если коротко, не торопился бы я доллар хоронить. Как говорится, он еще успеет простудиться на наших похоронах. Не так все очевидно с альтернативами этому зеленому чудищу.
А вот у моего партнера Антона Москалёва, проживающего в Дубае и владеющего двумя компаниями по недвижимости и консалтингу, свое мнение насчет доллара.
На днях на его авторском канале вышел пост, где он вновь поделился своими мыслями на эту щепетильную тему.
Кстати, у Илона Маска с Антоном схожее мнение. Так что, посмотрим. Но логика в их мыслях есть. И еще какая.
#ОАЭ #санкции #доллар
@bitkogan
Некоторые авиакомпании стран Ближнего Востока начали принимать карты ушедших из России международных платежных систем Visa и MasterCard, выпущенных российскими банками, пишут «Известия».
Интересная такая картинка получается. Ведь с другой стороны, попавший под санкции МТС банк вынужден прекратить свою деятельность. А мы еще помним торжественное начало работы этого банка в ОАЭ. Всего-то 2 месяца назад.
Странная картинка? Пестрая такая? Совсем нет. Все логично.
Если есть прямые санкции и плюс давление из США – шейхам приходится реагировать. Ну а если нет… И особенно учитывая тот огромный поток туристов из РФ.
Туристы – это деньги. Это доходы отелей, ресторанов, торговых центров и вообще всей структуры сервиса в ОАЭ. Туристы – это потенциальные приобретения недвижимости.
Так что все абсолютно логично.
Эмираты действительно более чем лояльны к России и россиянам. Как впрочем и ко всем остальным. Очень жестко в стране пресекаются любые формы дискриминации.
В связи со всем сказанным, возникает ещё одна забавная тема.
Из-за того, что все боятся находиться в долларе – стоит ли полностью отойти от доллара и перейти, например, на дирхам?
У меня свое мнение по этому поводу, о котором я выскажусь позже.
Но если коротко, не торопился бы я доллар хоронить. Как говорится, он еще успеет простудиться на наших похоронах. Не так все очевидно с альтернативами этому зеленому чудищу.
А вот у моего партнера Антона Москалёва, проживающего в Дубае и владеющего двумя компаниями по недвижимости и консалтингу, свое мнение насчет доллара.
На днях на его авторском канале вышел пост, где он вновь поделился своими мыслями на эту щепетильную тему.
Кстати, у Илона Маска с Антоном схожее мнение. Так что, посмотрим. Но логика в их мыслях есть. И еще какая.
#ОАЭ #санкции #доллар
@bitkogan
Мега-дед поручил дефолту быть
Правда, оговорился: если не произойдет масштабное сокращение бюджета.
А, рынок, зараза такая, не падает и не падает. Вроде все обстоятельства созрели: и ставки высокие, и кризис в банковском секторе, и остающаяся высокой инфляция, и вероятная рецессия (а может, уже и наступившая).
Добавим к этому напряженную ситуацию на рынке корпоративного долга. На этом фоне могут возникать кассовые разрывы у корпораций. Плюс огромные и, скорее всего, во многом нерешаемые проблемы в секторе коммерческой недвижимости.
А увольнения? Вспомним, сколько крупных компаний за последние полгода-год объявляли о сокращениях.
Не устают нагонять негатив и «говорящие головы». — Илон Маск пророчит неприятности.
— А известный инвестор и писатель Роберт Кийосаки и вовсе предсказывает взрыв в финансовой системе и советует смотреть в сторону драгметаллов и биткойна.
Но рынок упорно не хочет падать. Что у нас происходит? Давайте посмотрим.
1️⃣ Обычно, когда падают рынки, начинает укрепляться доллар. Происходит некий risk-off. Доллар пока упорно не хочет падать, «упал-отжался» от минимумов по DXY. И, соответственно, немного вырос относительно евро и других валют. Сущие пустяки!
При этом, доллар пока укрепляться, судя по всему, не собирается. То есть инвесторы, скорее, готовы ставить на риск.
2️⃣ Мы не видим каких-то больших оборотов и желания продавать. Все время скромные объемы торгов. 10 мая мы вообще наблюдали минимальный с начала года. Такое ощущение, что сейчас не май, а где-нибудь конец июля-августа при таких оборотах.
Это, как бы, не очень хорошо. При таком раскладе возможно как падение, так и шорт-сквиз. Очень низкая волатильность.
Что дальше?
🔹Пока трудно сказать. Большие игроки предпочитают не суетиться и занимать выжидательную позицию. Я лично думаю, что это иллюзорное благополучие в какой-то момент может взорваться. Причем движение может быть как вниз, так и вверх. Равновероятно.
🔹При этом, вверх сильного движения не жду. Исходя из наличия такого большого количества факторов, указывающих на падение. Максимум мы можем подняться наверх где-то до уровня 4250-4300. То есть такое ощущение, что рынок будет пытаться высаживать шортистов.
🔹А вот когда общее настроение изменится и покажется, что все может закончится благополучно, вот тогда может быть и обвал. Когда шортистов выдавят из позиций.
Какие наши действия?
▪️Основные наши шорты в SPXU («плечевой» шортовый ETF на индекс S&P500) наименее волатильны из всех инструментов. Даже при движении рынка на уровень 4250, этот инструмент сильно не упадёт.
▪️Поэтому мы страхуемся во многом за счет SPXU. В случае, если-таки увидим готовность и желание рынка падать, мы можем шорты усилить. Хотя, я считаю, что именно сейчас увеличивать такой высокорискованный хедж было бы опасно и глупо. Так что будем усиливать позиции, если увидим слабость рынка, а ее пока нет.
▪️А пока ситуация похожа на кейс с золотом – ни туда ни сюда. То есть покупать рано, но и продавать тоже рано. Сидим – ждём.
За последние часы я вижу, что потихонечку индекс доллара начал расти.
В частности, он поутру был относительно евро был 1,099, а сейчас уже 1,092. То есть доллар начал укрепляться.
Рекомендую обратить внимание, это может небольшой сигнал, чтобы мы в итоге увидели красный рынок, хотя фьючерсы сейчас зеленые.
P. S. О других факторах (например, внимательно следим за PPI, который может изменить расклад), влияющих на рынки мы оперативно пишем сегодня в HOTLINE. Ждите кружка (если не будет обстрелов в Израиле, а если будет – тем более 😉).
#дефолт #доллар
@bitkogan
Правда, оговорился: если не произойдет масштабное сокращение бюджета.
А, рынок, зараза такая, не падает и не падает. Вроде все обстоятельства созрели: и ставки высокие, и кризис в банковском секторе, и остающаяся высокой инфляция, и вероятная рецессия (а может, уже и наступившая).
Добавим к этому напряженную ситуацию на рынке корпоративного долга. На этом фоне могут возникать кассовые разрывы у корпораций. Плюс огромные и, скорее всего, во многом нерешаемые проблемы в секторе коммерческой недвижимости.
А увольнения? Вспомним, сколько крупных компаний за последние полгода-год объявляли о сокращениях.
Не устают нагонять негатив и «говорящие головы». — Илон Маск пророчит неприятности.
— А известный инвестор и писатель Роберт Кийосаки и вовсе предсказывает взрыв в финансовой системе и советует смотреть в сторону драгметаллов и биткойна.
Но рынок упорно не хочет падать. Что у нас происходит? Давайте посмотрим.
1️⃣ Обычно, когда падают рынки, начинает укрепляться доллар. Происходит некий risk-off. Доллар пока упорно не хочет падать, «упал-отжался» от минимумов по DXY. И, соответственно, немного вырос относительно евро и других валют. Сущие пустяки!
При этом, доллар пока укрепляться, судя по всему, не собирается. То есть инвесторы, скорее, готовы ставить на риск.
2️⃣ Мы не видим каких-то больших оборотов и желания продавать. Все время скромные объемы торгов. 10 мая мы вообще наблюдали минимальный с начала года. Такое ощущение, что сейчас не май, а где-нибудь конец июля-августа при таких оборотах.
Это, как бы, не очень хорошо. При таком раскладе возможно как падение, так и шорт-сквиз. Очень низкая волатильность.
Что дальше?
🔹Пока трудно сказать. Большие игроки предпочитают не суетиться и занимать выжидательную позицию. Я лично думаю, что это иллюзорное благополучие в какой-то момент может взорваться. Причем движение может быть как вниз, так и вверх. Равновероятно.
🔹При этом, вверх сильного движения не жду. Исходя из наличия такого большого количества факторов, указывающих на падение. Максимум мы можем подняться наверх где-то до уровня 4250-4300. То есть такое ощущение, что рынок будет пытаться высаживать шортистов.
🔹А вот когда общее настроение изменится и покажется, что все может закончится благополучно, вот тогда может быть и обвал. Когда шортистов выдавят из позиций.
Какие наши действия?
▪️Основные наши шорты в SPXU («плечевой» шортовый ETF на индекс S&P500) наименее волатильны из всех инструментов. Даже при движении рынка на уровень 4250, этот инструмент сильно не упадёт.
▪️Поэтому мы страхуемся во многом за счет SPXU. В случае, если-таки увидим готовность и желание рынка падать, мы можем шорты усилить. Хотя, я считаю, что именно сейчас увеличивать такой высокорискованный хедж было бы опасно и глупо. Так что будем усиливать позиции, если увидим слабость рынка, а ее пока нет.
▪️А пока ситуация похожа на кейс с золотом – ни туда ни сюда. То есть покупать рано, но и продавать тоже рано. Сидим – ждём.
За последние часы я вижу, что потихонечку индекс доллара начал расти.
В частности, он поутру был относительно евро был 1,099, а сейчас уже 1,092. То есть доллар начал укрепляться.
Рекомендую обратить внимание, это может небольшой сигнал, чтобы мы в итоге увидели красный рынок, хотя фьючерсы сейчас зеленые.
P. S. О других факторах (например, внимательно следим за PPI, который может изменить расклад), влияющих на рынки мы оперативно пишем сегодня в HOTLINE. Ждите кружка (если не будет обстрелов в Израиле, а если будет – тем более 😉).
#дефолт #доллар
@bitkogan
Пару слов насчет пар USD/RUB и CNY/RUB.
Чего только я не выслушал за тот период, пока после завершения налогового режима рубль уверенно пошел не на юга, как мы первоначально ожидали, а строго на север.
Ну что же, беглец вернулся.
Что делаем?
Как известно, мы покупали юани в последний день налогового периода.
✔️Что мы делали дальше? Когда увидели, что юани или доллары, против наших ожиданий слабеют, а рубль укрепляется – потихоньку докупали валюту ещё – опять же неспеша. Еще процент от портфеля. Еще процент.
Надо сказать, что и до этого у нас они были куплены недорого и оставались в портфелях.
✔️Что мы делаем сейчас? Да ничего пока. Наблюдаем. Текущие цены на юани в моменте в среднем чуть выше цены нашей последней покупки.
Я не думаю, что мы увидим в ближайшее время катастрофический обвал рубля (если только не будет каких-то очень серьезных геополитических проблем, политических кризисов и т. д., то есть некоторых форс-мажоров).
В иных случаях, возможно, мы увидим курс 81 относительно доллара, 11,9-12 относительно юаня. Возможно, будем сейчас прыгать на достигнутых уровнях.
✔️Что будем делать мы? Дойдём до этих уровней – 81-81,5 по доллару и 12-12,15 по юаню, вероятно, процент–другой валюты продадим.
Короче, будем маневрировать. Но основную массу средств будем держать. Просто как некую защиту от возможных, скажем так, неприятностей. Как страховку.
Поскольку это те же денежные средства, но просто в другой форме, позволяющие нам всегда иметь деньги на «план Б», если что-то происходит. Если что-то пойдет не так.
А времена сейчас такие. Всегда что-то может пойти не так. Поэтому пока спокойно наблюдаем, не суетимся.
Ещё один очень важный момент – на забываем, что и в этом месяце тоже будет 28-е число и тоже будет налоговый период.
Мораль
Наверно какую-то часть позиции пофиксируем ближе к числам 20-22. Чтобы иметь возможности при новом укреплении рубля снова маневрировать и докупать.
#валюта #доллар #юань
@bitkogan
Чего только я не выслушал за тот период, пока после завершения налогового режима рубль уверенно пошел не на юга, как мы первоначально ожидали, а строго на север.
Ну что же, беглец вернулся.
Что делаем?
Как известно, мы покупали юани в последний день налогового периода.
✔️Что мы делали дальше? Когда увидели, что юани или доллары, против наших ожиданий слабеют, а рубль укрепляется – потихоньку докупали валюту ещё – опять же неспеша. Еще процент от портфеля. Еще процент.
Надо сказать, что и до этого у нас они были куплены недорого и оставались в портфелях.
✔️Что мы делаем сейчас? Да ничего пока. Наблюдаем. Текущие цены на юани в моменте в среднем чуть выше цены нашей последней покупки.
Я не думаю, что мы увидим в ближайшее время катастрофический обвал рубля (если только не будет каких-то очень серьезных геополитических проблем, политических кризисов и т. д., то есть некоторых форс-мажоров).
В иных случаях, возможно, мы увидим курс 81 относительно доллара, 11,9-12 относительно юаня. Возможно, будем сейчас прыгать на достигнутых уровнях.
✔️Что будем делать мы? Дойдём до этих уровней – 81-81,5 по доллару и 12-12,15 по юаню, вероятно, процент–другой валюты продадим.
Короче, будем маневрировать. Но основную массу средств будем держать. Просто как некую защиту от возможных, скажем так, неприятностей. Как страховку.
Поскольку это те же денежные средства, но просто в другой форме, позволяющие нам всегда иметь деньги на «план Б», если что-то происходит. Если что-то пойдет не так.
А времена сейчас такие. Всегда что-то может пойти не так. Поэтому пока спокойно наблюдаем, не суетимся.
Ещё один очень важный момент – на забываем, что и в этом месяце тоже будет 28-е число и тоже будет налоговый период.
Мораль
Наверно какую-то часть позиции пофиксируем ближе к числам 20-22. Чтобы иметь возможности при новом укреплении рубля снова маневрировать и докупать.
#валюта #доллар #юань
@bitkogan
Долго ли еще рубль будет падать?
🇺🇸 USD/RUB 88,1
🇨🇳 CNY/RUB 12,1
В принципе, все разумно. Движение рубля вниз продолжается по понятным причинам. Основная — это, конечно, падающий экспорт.
💡 Но мы с вами ясно понимаем, что вряд ли ЦБ будет позволять рублю слишком уж сильно слабеть.
Причина в том, что слабый рубль создает инфляционные риски, с которыми сейчас ЦБ настроен активно бороться.
Как минимум, если рубль пойдет еще ниже, вероятнее повышение ставки уже на следующем заседании. А от повышения ставки рубль вполне может подрасти.
➡️ Так что потихоньку, очень небольшими объемами, начинаю фиксировать прибыли.
➡️ То что купил, например, в пятницу во фьючерсах дает уже неплохую прибыль.
📉 Тем не менее, движение вниз рубля может ещё немного продолжиться.
Потому, думаю, что основные продажи буду вести на уровнях когда CNY/RUB будет выше 12,25–12,3. Если дойдет.
#рубль #доллар #юань
@bitkogan
🇺🇸 USD/RUB 88,1
🇨🇳 CNY/RUB 12,1
В принципе, все разумно. Движение рубля вниз продолжается по понятным причинам. Основная — это, конечно, падающий экспорт.
💡 Но мы с вами ясно понимаем, что вряд ли ЦБ будет позволять рублю слишком уж сильно слабеть.
Причина в том, что слабый рубль создает инфляционные риски, с которыми сейчас ЦБ настроен активно бороться.
Как минимум, если рубль пойдет еще ниже, вероятнее повышение ставки уже на следующем заседании. А от повышения ставки рубль вполне может подрасти.
📉 Тем не менее, движение вниз рубля может ещё немного продолжиться.
Потому, думаю, что основные продажи буду вести на уровнях когда CNY/RUB будет выше 12,25–12,3. Если дойдет.
#рубль #доллар #юань
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Пора ли бежать продавать банкноты с изображением вечно живых американских президентов?
Друзья, всем привет!
На фоне того, что БРИКС вовсю обсуждает создание новой валюты, в основе обеспечения которой лежит золото, то и дело слышу: «Теперь-то доллару точно конец». (Боже, сколько раз за последние 20-30 лет я это слышал!!)
Мое мнение: для кого-то к сожалению, для кого-то к счастью – не пора.
🟢 Чтобы новая валюта действительно сместила доллар с его пьедестала, она должна быть хотя бы по-настоящему свободно конвертируемой в золото.
Я не могу представить, что тот же Китай, требующий получать разрешение на продажу крупных сумм китайских юаней, пойдет на такой шаг. Элементы обеспечения такой валюты золотом будут. Не сомневаюсь. Свободная конвертация ЛЮБЫХ объёмов – не уверен.
🟢 Полноценная валютная революция требует не только заявлений, но и реальных действий, а учитывая геополитическую ситуацию, многим сейчас не до этого.
🟢 Мало кто заинтересован в полном отказе от доллара, в том числе и Саудовская Аравия, о чем писал здесь. Одно дело показать свою крутизну и напомнить всем кто в доме хозяин. Другое – взять, да и реально отказаться…
Почему же доллар в последнее время снижается? В этом виноваты хедж-фонды. Предвидя окончание цикла повышения ставок, крупные игроки впервые с марта нарастили короткие позиции по доллару США. В результате индекс доллара упал ниже отметки 102.
Кстати, любопытный момент. Пауэлл со товарищи наперебой нам сообщают: "Вот кааак поднимем ставку еще раз двадцать! И задушим инфляцию когтистыми своими ястребиными лапами". А крупные инвесторы особо-то и не верят.
Другой вопрос, надолго ли. Если данные по потребительской и производственной инфляции в среду и четверг, соответственно, укажут на замедление дезинфляционного тренда, можем увидеть отскок. Но, судя по вчерашнему снижению доходности десятилетних облигаций США, инвесторы надеются на лучшее.
В долгосрочной перспективе возможные пессимистичные квартальные результаты, геополитическое обострение в мире, скатывание экономики США в рецессию, банковский кризис и, наконец, кризис в коммерческой недвижимости, вполне могут привести к новой волне укрепления доллара.
Вывод? Не думаю, что пара EUR/USD надолго задержится на уровне 1,10. А уж насчет того, чтобы срочно избавляться от вечно зеленых президентов – думаю, горячиться не стоит 😉
#доллар #мнение
@bitkogan
Друзья, всем привет!
На фоне того, что БРИКС вовсю обсуждает создание новой валюты, в основе обеспечения которой лежит золото, то и дело слышу: «Теперь-то доллару точно конец». (Боже, сколько раз за последние 20-30 лет я это слышал!!)
Мое мнение: для кого-то к сожалению, для кого-то к счастью – не пора.
Я не могу представить, что тот же Китай, требующий получать разрешение на продажу крупных сумм китайских юаней, пойдет на такой шаг. Элементы обеспечения такой валюты золотом будут. Не сомневаюсь. Свободная конвертация ЛЮБЫХ объёмов – не уверен.
Почему же доллар в последнее время снижается? В этом виноваты хедж-фонды. Предвидя окончание цикла повышения ставок, крупные игроки впервые с марта нарастили короткие позиции по доллару США. В результате индекс доллара упал ниже отметки 102.
Кстати, любопытный момент. Пауэлл со товарищи наперебой нам сообщают: "Вот кааак поднимем ставку еще раз двадцать! И задушим инфляцию когтистыми своими ястребиными лапами". А крупные инвесторы особо-то и не верят.
Другой вопрос, надолго ли. Если данные по потребительской и производственной инфляции в среду и четверг, соответственно, укажут на замедление дезинфляционного тренда, можем увидеть отскок. Но, судя по вчерашнему снижению доходности десятилетних облигаций США, инвесторы надеются на лучшее.
В долгосрочной перспективе возможные пессимистичные квартальные результаты, геополитическое обострение в мире, скатывание экономики США в рецессию, банковский кризис и, наконец, кризис в коммерческой недвижимости, вполне могут привести к новой волне укрепления доллара.
Вывод? Не думаю, что пара EUR/USD надолго задержится на уровне 1,10. А уж насчет того, чтобы срочно избавляться от вечно зеленых президентов – думаю, горячиться не стоит 😉
#доллар #мнение
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В пятницу ЦБ поднял ставку, а рубль укрепился только в понедельник. Разберемся, что происходит.
Объясню, как вообще ставка влияет на рубль:
ЦБ повышает ставку ➡️ растут доходности облигаций, ставки в банках ➡️ хранить деньги в рублях становится выгоднее ➡️ спрос на рубль растет ➡️ рубль укрепляется.
Так почему же рубль сразу не отреагировал укреплением еще в пятницу?
Причина очевидная: финансовый рынок РФ стал более закрытым для внешних инвестиций. Соответственно, механизм влияния ставки на рубль сейчас работает с большими перебоями, т. к. иностранных денег в РФ в принципе приходит значительно меньше.
Зато экспорт/импорт после начала СВО стал влиять на рубль намного сильнее, чем другие факторы.
Сегодня рубль пошел на укрепление. Вот причины:
1️⃣ Всю эту неделю будут проходить продажи валютной выручки в рамках налогового периода.
2️⃣ Видимо, на фоне роста цен на нефть выросли и доходы энергоэкспортеров, что радует.
Ждать ли возврата рубля к июньским уровням 80-85?
Рубль может временно укрепиться на фоне роста цен на нефть и дополнительной продажи юаней Центробанком. Да, теперь ЦБ окажет поддержку рублю: с августа по 31 января следующего года ЦБ будет ежедневно продавать в рынок юаней на 2,3 млрд руб. (в зависимости от курса). Тем не менее, шортистам следует быть осторожнее, для долгосрочного разворота тренда объемов недостаточно.
Что дальше?
🔹С учетом вчерашних прилетов БПЛА, новых санкций и геополитического обострения в целом, перспективы, мягко говоря, не самые оптимистичные.
🔹Ппротив рубля может сыграть и сезонный фактор: на конец лета обычно приходятся крупные выплаты дивидендов российских компаний.
🔹Если не произойдет ничего кардинально нового, то мы, скорее всего, продолжим болтаться вокруг уровня 90р за доллар / 100р за евро или чуть ниже.
#рубль #доллар
@bitkogan
Объясню, как вообще ставка влияет на рубль:
ЦБ повышает ставку ➡️ растут доходности облигаций, ставки в банках ➡️ хранить деньги в рублях становится выгоднее ➡️ спрос на рубль растет ➡️ рубль укрепляется.
Так почему же рубль сразу не отреагировал укреплением еще в пятницу?
Причина очевидная: финансовый рынок РФ стал более закрытым для внешних инвестиций. Соответственно, механизм влияния ставки на рубль сейчас работает с большими перебоями, т. к. иностранных денег в РФ в принципе приходит значительно меньше.
Зато экспорт/импорт после начала СВО стал влиять на рубль намного сильнее, чем другие факторы.
Сегодня рубль пошел на укрепление. Вот причины:
1️⃣ Всю эту неделю будут проходить продажи валютной выручки в рамках налогового периода.
2️⃣ Видимо, на фоне роста цен на нефть выросли и доходы энергоэкспортеров, что радует.
Ждать ли возврата рубля к июньским уровням 80-85?
Рубль может временно укрепиться на фоне роста цен на нефть и дополнительной продажи юаней Центробанком. Да, теперь ЦБ окажет поддержку рублю: с августа по 31 января следующего года ЦБ будет ежедневно продавать в рынок юаней на 2,3 млрд руб. (в зависимости от курса). Тем не менее, шортистам следует быть осторожнее, для долгосрочного разворота тренда объемов недостаточно.
Что дальше?
🔹С учетом вчерашних прилетов БПЛА, новых санкций и геополитического обострения в целом, перспективы, мягко говоря, не самые оптимистичные.
🔹Ппротив рубля может сыграть и сезонный фактор: на конец лета обычно приходятся крупные выплаты дивидендов российских компаний.
🔹Если не произойдет ничего кардинально нового, то мы, скорее всего, продолжим болтаться вокруг уровня 90р за доллар / 100р за евро или чуть ниже.
#рубль #доллар
@bitkogan
А может ли доллар снова упасть до 55, как в прошлом году?
🗯Такой вопрос пришел от подписчика. Кратко отвечу.
USD/RUB по 55, как в прошлом июне, — ситуация крайне маловероятная. По следующим причинам:
1️⃣ Прошлой весной-летом, когда рубль аномально рос, совпали 2 очень любопытных фактора.
✔️ Первое: импорт из Европы был почти остановлен (что роняло спрос на валюту). В целом импорт в прошлом году упал на 13%.
✔️ Второе: экспорт был рекордный, цены на Urals колебались в районе 85 (что повышало спрос на рубли).
И с тех пор изменилось все: Европа ужесточила санкции на российский экспорт, ввела потолок цен на Urals. Экспорт из РФ за первую половину 2023 года упал почти на треть. А импорт в РФ при этом неплохо восстанавливается (+17% год к году). Так что фундаментальные факторы сейчас категорически против такого крепкого рубля.
2️⃣ Правительство не спешит снова вводить ограничение на потоки капитала.
🟦 Жесткие ограничения — это болезненный удар по экономике и по налаживающемуся серому импорту. Поэтому вряд ли кто-то сейчас захочет очень сильно все это ломать. Сегодня нужна филигранная работа.
🟦 Крепкий рубль в прошлом году толком никого не устраивал, кроме большинства обычных россиян. Особенно не устраивал экспортеров. Вероятно, в т. ч. и по этой причине подобные ограничения не вводят.
🔎 Россия все еще имеет высокий экспорт. И в теории можно добиться вполне себе крепкого рубля, если ввести жесткие административные ограничения. Но пока это лишь фантазии. Рубль, конечно, вырос с локальных минимумов, но, не стоит ожидать, что он повторит подвиги прошлого года.
#доллар #рубль
@bitkogan
🗯Такой вопрос пришел от подписчика. Кратко отвечу.
USD/RUB по 55, как в прошлом июне, — ситуация крайне маловероятная. По следующим причинам:
И с тех пор изменилось все: Европа ужесточила санкции на российский экспорт, ввела потолок цен на Urals. Экспорт из РФ за первую половину 2023 года упал почти на треть. А импорт в РФ при этом неплохо восстанавливается (+17% год к году). Так что фундаментальные факторы сейчас категорически против такого крепкого рубля.
#доллар #рубль
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
О долларе по 80 можно забыть?
Политическая ситуация в стране стабилизировалась, нефть дорожает, ЦБ РФ намекает на новое повышение ставки, но рубль все падает — почему?
Вот основные причины:
1️⃣ Падают валютные поступления от экспорта. За первую половину 2023 года экспорт упал на треть. Дальше динамика не будет лучше.
Да, нефть дорожает, но Россия продолжает сокращать добычу. Например, хотя цена на Urals превысила $70 за баррель, да и газ не разочаровал, нефтегазовые доходы бюджета упали на 20,78% месяц к месяцу.
Да и вывести доходы от экспорта сейчас обратно в родные пенаты непросто, писал об этом сегодня утром.
2️⃣ Отток капитала. В прошлом году из России вывели рекордные $243 млрд или 13,5% от ВВП. В этом прогнозируемая цифра — $90 млрд. Это в 2 раза выше, чем в относительно спокойные для РФ годы.
Если говорить о перспективах, то я не вижу явных предпосылок для укрепления рубля, если только Банк России не решит, что пришло время «ручного управления».
Где искать «тихую гавань»?
🔎 Как уже писал, в числе бенефициаров дальнейшего ослабления рубля могут оказаться экспортеры, застройщики и банки.
#рубль #доллар #экспорт
@bitkogan
Политическая ситуация в стране стабилизировалась, нефть дорожает, ЦБ РФ намекает на новое повышение ставки, но рубль все падает — почему?
Вот основные причины:
Да, нефть дорожает, но Россия продолжает сокращать добычу. Например, хотя цена на Urals превысила $70 за баррель, да и газ не разочаровал, нефтегазовые доходы бюджета упали на 20,78% месяц к месяцу.
Да и вывести доходы от экспорта сейчас обратно в родные пенаты непросто, писал об этом сегодня утром.
Если говорить о перспективах, то я не вижу явных предпосылок для укрепления рубля, если только Банк России не решит, что пришло время «ручного управления».
Где искать «тихую гавань»?
#рубль #доллар #экспорт
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM