​Ставка 18%: конец эпохи сверхдорогих денег или начало валютных качелей?
6 июня 2025 года ЦБ опустил ставку с 21 до 20 %, а на заседании 25 июля сразу на 2 п.п. — до 18 %. Это крупнейшее изменение с 2022 года. Какие последствия такого решения?

Рынок акций: снижение ставки создает ожидания оживления кредитования и роста корпоративных прибылей. Банки ожидают увеличение портфелей, что поддержит банковский сектор и акции компаний с плавающими выплатами.
Облигации (ОФЗ и корпоративные): доходность ОФЗ постепенно начнёт снижаться с текущих 14–15 %, что повысит цену бумаг. Корпоративные облигации также подрастут, особенно если рейтинговые риски снизятся. Новые выпуски будут выходить с доходностью ниже, чем текущие.

Государственный бюджет. Снижение ставок означает чуть более дешёвые выплаты по госдолгу и бюджетным кредитам — экономия сотен миллиардов в год.
Вклады: банки уже снижали ставки раньше ЦБ. Долгосрочные вклады упали на 2–2,3 п.п. за июль — средние по топ-банкам около 16 % годовых на текущий момент и будут падать дальше.
Кредиты: ставки на потребительские займы и автокредиты начнут понижаться, но медленно: Начнут с 0,1-0,2%, затем ускорят падение, если регулятор сохранит сигнал о снижении.

Рынок новых автомобилей: снижение ставки стимулирует кредиты на новые машины. Сейчас большинство кредитов — с плавающими ставками. Более дешёвый кредит — оживление спроса. Но не стоит рассчитывать на безудержный рост. Вряд ли за 2025 год будет продано более 1,3 млн. новых авто.
Рынок недвижимости: ставки по ипотеке по-прежнему высоки и здесь тоже не стоит ждать резкого ускорения спроса.

Рубль ослаб: до 80 ₽/$ после объявления уменьшения ставки — как следствие снижения привлекательности рублёвых активов для инвесторов. Если ставка продолжит резко падать ниже 16 %, это может ускорить девальвацию. Сбербанк считает, что сбалансированная пара курс — это 90–95 ₽/$.

По прогнозам аналитиков к концу 2025 года ключевая ставка может снизиться до 16% в отсутствие новых шоковых факторов извне. Лишь в 2026 году планируется выход на более реалистичные для жизни и ведения бизнеса значения. А пока всё ещё стоит вкладываться в облигации.

Если пост был полезен – отправьте другу! Увеличение числа читателей мотивирует автора разбирать новые темы.

#финансы #инвестиции #ключеваяставка