✅ ЦЕНА КМГ

— Цена будет формироваться так — оценка консультантов, оценка фонда и чёткой формулы пока нет. Ближе к самой сделке, когда будут раскрыты параметры, будет раскрыта и методика, также какой дисконт будет применен. Срок подачи заявок будет от двух до четырех недель. Все должны успеть. Преференции будут предоставлены частных инвесторам казахстанцам, но участвовать в покупке акций смогут и иностранные и инстуциональные инвесторы, — заявила Шолпан Айнабаева во время общественного совета Самрук-Казына.

@FINANCEkaz вангует, что цена акций будет объявлена в конце октября или в самом начале ноября, поскольку ранее озвучивались планы о размещении до 10 декабря.

#НародноеIPO #КМГ @FINANCEkaz

❗️ ОБЩАЯ ЗАЯВЛЕННАЯ КАПИТАЛИЗАЦИЯ КАЗМУНАЙГАЗ — $11 МЛРД

Учитывая, что, компания продет 30,5 млн акций по 8 406 тенге то общая капитализация по текущему курсу составляет $11 млрд или 5,1 трлн тенге.

Как считаете — много или мало?

#КМГ @FINANCEkaz

​💸 IPO КМГ. ПОКУПАТЬ ИЛИ НЕТ?

Всё опубликованное ниже не является инвестиционным советом — это лишь размышления автора @FINANCEkaz.

Если попытаться ответить на главный вопрос последних дней, покупать ли акции КазМунайГаз или нет, то краткий ответ будет — да, конечно. Объём покупки каждый для себя должен решать сам исходя из инвестиционной стратегии и целей, но иметь хотя бы одну акцию, чтобы считать акционером КМГ, звучит как хорошая идея.

С первого взгляда цена акции в 8 406 тенге кажется завышенной, ведь общая капитализация компании составляет $11 млрд, однако учитывая P/E для КМГ по расчётам коллег из @tengenomika получился 4,22 в долларах США. Для сравнения, такой же показатель для Shell составляет 4,98, а для Chevron уже 10,43. Но на самом деле оценка могла быть и куда выше, раньше КМГ целился в $18-20 млрд.

Гарантированный дивиденд в размере от 327 до 409 тенге это конечно достаточно далеко до доходности депозитов при текущей базовой ставке, но коллеги из @finmentorkz считают, что реальная дивидендная доходность будет в районе 10-14%, учитывая финансовые показатели компании. К сожалению, компания пока никак не закрепила гарантированный дивиденд документально, а только обещает это сделать.

Перспективы роста цены акции есть, особенно учитывая политическую составляющую этого размещения. Впервые за десять лет проводить IPO с элементами народного и превратить компанию во второй КазТрансОйл, мы надеемся, будет достаточно сложно, учитывая публичный резонанс.

К сожалению, риски компании также велики — основной экспортный маршрут КТК может быть перекрыт в любой момент либо санкциями, либо экологической инспекцией/минами/штормом/пингвинами. Кроме этого остаются риски «самруковского» менеджмента — если КМГ не удасться сбросить тяжелое социальное ярмо, то на неё будут продолжать вешать строительство чего угодно. Также не стоит забывать, что на внутренний рынок нефть КМГ поставляет по сниженным ценам, для поддержания цен на топливо на минимальных значениях, а также имеет в своем резерве достаточно старые месторождения. В 2020 году по данным @EnergyAnalytics КазМунайГаза добывал 9 баррелей нефти на одного сотрудника в день, тогда как Shell добывал 39 баррелей, а Chevron 72!

В плюсах — выкупленный Кашаган и достаточно прозрачная стратегия по наращиванию добычи и нефтехимии.

Покупать или нет акции КМГ и главное сколько покупать — решать только вам. @FINANCEkaz считает, что для казахстанцев это хороших шанс получить свою часть нефтяной ренты. Ваш покорный слуга и автор @FINANCEkaz обязательно купит сотню-полторы акций с верой в светлое корпоративное будущее КМГ и передаст их своим детям. Очень надеемся, что к времени их совершеннолетия — они будут стоить гораздо больше текущих $18 за бумагу.

#КМГ #НародноеIPO @FINANCEkaz

😓 НИКАКИХ ГАРАНТИРОВАННЫХ ДИВИДЕНДОВ ПО КМГ

Всего месяц назад управляющий директор по развитию и приватизации Самрук-Казына Ернар Жанадил заявил, что гарантированный размер дивидендов будет выплачиваться акционерам в течение трех лет после IPO.

❗ НА САМОМ ДЕЛЕ в проспекте сказано:

— При условии среднегодовых цен на нефть не менее $70 за баррель компания намерена выплатить ежегодные дивиденды в размере не менее 200-250 миллиардов тенге, в сумме всем своим акционерам, по каждому из 2022, 2023 и 2024 финансовых годов. Компания не может гарантировать, что она выплатит эти или любые последующие дивиденды в будущем. В результате акционеры не могут получить какой-либо доход от своих инвестиций в акции, если только они не продадут свои акции по цене, превышающей ту, которую они заплатили за них.

@FINANCEkaz недоумевает зачем надо было обещать гарантированный дивиденд, если его на самом деле нет. Но учитывая, что у нас в стране отсутствует институт репутации, то за чиновников из Самрука переживать не приходится.

#КМГ @FINANCEkaz

🟢 РЕКОМЕНДАЦИЯ — ПОКУПАТЬ

Halyk Research (аналитическое подразделение Halyk Finance) опубликовал специальный аналитический отчёт по предстоящему размещению КазМунайГаз. Общая рекомендация — покупать.

— По нашей оценке, справедливая стоимость КМГ составляет $14,5 млрд или 6,7 трлн тенге, что соответствует $23,75 или 11 058 тенге за одну акцию, — пишут аналитики. — Потенциал роста от цены размещения акций в рамках IPO на уровне 8 406 тенге, стоимость компании $11 млрд, составляет 32%. Мы рекомендуем Покупать акции КМГ.

В отчёте говорится, что аналитики ожидают, что цены на нефть и нефтепродукты в ближайшей перспективе сохранятся на высоком уровне, что будет поддерживать доходы КМГ на высоком уровне. Высокие темпы инфляции, контроль объемов предложения нефти на глобальном рынке со стороны ОПЕК и стран участниц соглашения ОПЕК+, а также рост геополитической напряженности в мире будут способствовать сохранению цен на нефть на высоком уровне. Тем не менее, отражая высокую волатильность цен на нефть, при оценке справедливой стоимости были использованы долгосрочные цены на нефть на уровне $70 за баррель.

Также аналитики Halyk Research учли риски возможных остановок в работе КТК и заложили прогнозы добычи нефти по ТШО, КМГ Кашаган и Карачаганак ниже, чем фактические объемы добычи (Кашаган и Карачаганак) и прогнозные объемы добычи (ТШО).

#КМГ @FINANCEkaz

Как купить акции «КазМунайГаз», если ты живешь вдали от мегаполиса?

Стать инвестором легко можно стать из любой точки Казахстана. Акции можно купить через аккредитованных биржами брокеров, самостоятельно – через приложение «Табыс» или через отделения «Казпочты».

О последнем давайте подробнее.

Если вы живете там, где нет офисов брокеров, интернет нестабильный, а поучаствовать в IPO хочется, то идите на почту.

Тут можно найти все — услуги брокера, услуги трансфер-агента для заключения договора и дальнейшего взаимодействия с брокерской компанией, а также услуги прямой подписки Tabys через отделения почтовой связи.

Рассказываем в чем разница. Через приложение Tabys акции «КМГ» можно купить, но чтобы потом их продать надо будет открыть специальный брокерский счет. В принципе, отличный вариант для начинающих инвесторов.

Чтобы оформить прямую подписку на акции через Казпочту, нужно пройти в одно из автоматизированных отделений.

При себе необходимо иметь удостоверение личности гражданина РК. Услуга будет доступна в период подписки на акции (по 2 декабря 2022 года). Оплата заявки принимается в день оформления заявки на покупку акции. Оплатить можно наличными или картой.

Брокерский счет нужен тем, кто планирует погрузиться в рынок инвестиций с головой и самостоятельно следить за курсом акций, активно их продавать и покупать. Открыть брокерский счет в Казпочте можно офлайн (не во всех отделениях — проверяйте ближайшее тут: Список точек брокерского обслуживания Казпочты) а также онлайн на платформе интернет трейдинг, в последующем торговать на рынке можно будет посредством мобильного приложения Kazpost Investor.

#КМГ #ПартнёрскийМатериал @FINANCEkaz

🙋‍♂️ IPO КАЗМУНАЙ ГАЗ. БРОКЕРЫ АКТИВИЗИРОВАЛИСЬ

IPO набирает обороты. Многие брокеры уже снизили стандартные комиссии за участие в IPO или вовсе иx обнулили. Так, на днях нулевые комиссии за сделки в рамках IPO КазМунайГаз установил Halyk Finance. Комиссия в размере 0 тенге установлена для физических и юридических лиц и клиентов, подающих заявки онлайн или на бумаге.

Согласно прогнозу Halyk Finance, целевая цена акций КМГ составляет 11 058 тенге при цене размещения 8 406 тенге, что предполагает 32%-й рост. Напомним, что и другие участники рынка видят потенциал роста акций КМГ — их оценки колеблются от 25% до 52% прироста.

Особенность этого IPO — активное использование цифровых каналов. Мобильными приложениями сегодня располагают не только брокеры, но и биржевые площадки, а также, впервые в истории локальных размещений, банки второго уровня. Опцию подачи заявок на участие в IPO предлагает и Halyk Finance через собственное мобильное приложение, доступное в AppStore и GooglePlay.

#КМГ @FINANCEkaz

🙋‍♂️ ЕНПФ ПРОШЕЛ МИМО КМГ

Судя по опубликованному отчёту о портфеле ЕНПФ на 1 января — пенсионный фонд не покупал акции КазМунайГаза и не участвовал в IPO. Сегодня акции КМГ закончили день по 9 605 тенге, рост к цене размещения 14%.

#ЕНПФ #КМГ @FINANCEkaz

​🤦‍♂️ КАЗМУНАЙГАЗ И НОВЫЙ СЭД

На очень интересный лот в закупках Самрук-Казана обратил внимание генеральный директор Documentolog Байжан Канафин — КазМунайГаз собирается закупить проектирование, разработку, внедрение и установку автоматизированной системы документооборота за 332 млн тенге. При этом, как отмечает Байжан — СЭД в КМГ уже закупался четыре года назад — в 2019 году закупили российское решение Директум за 1,5 млрд тенге и еще лицензий Майкрософт на 6 млрд тенге. Получается, что за эти четыре года все 1,5 млрд тенге превратились в тыкву, что нужна новая система, задаёт справедливый вопрос Байжан.

— Почему информационная система для государственной компании не покупается из Реестра доверенного программного обеспечения МЦРИАП? Зачем создавать реестр для отечественных поставщиков, если он не исполняется государственными компаниями? — спрашивает Байжан. — КМГ это дочка Самрука. Все закупки проводятся на площадке Самрук-Казына Контракт. Там же и заключаются договора в электронном виде. Зачем тогда закупается отдельная система? А закупается она для согласования договоров внутри КМГ, то есть для функции, которую может и должна выполнять стандартная система электронного документооборота, но похоже в КМГ она не выполняет ее.

Пока мы готовили пост появился первый комментарий от КМГ, его приводит на своей странице Байжан:

— Позвонил директор ДИТ КМГ. Попросил удалить пост, потому что он «неправильный». Там цифры неправильные и вообще система нужна. В текущем СЭД Directum нет функционала управления договорами. Акты закрыты и повлиять на поставщиков не могут. Договора расходные на портале закупок, а доходные на бумаге. Поэтому нужна система для заключения договоров. Запрашивали цены у поставщиков. У каких поставщиков не уточнил. Из реестра не закупают, потому что это создание системы, а не готовая система.

@FINANCEkaz присоединяется к вопросам, озвученным Байжаном и от себя хотим добавить. В послании президент сказал, что необходимо перевести государственные и квазигосударственные закупки на единую площадку — будет создана совершенно новая система государственных закупок. Естественно всё это может быть совпадением, но, кажется, что такая спешка с новым СЭДом, чтобы не проводить закупку в новой системе.

P.S. Почему наши чиновники так любят просить удалить материалы, вместо того, чтобы качественно общаться и объяснять свои решения? Вопрос риторический...

#КМГ @FINANCEkaz