Хаос на американских рынках – обрушение доллара, коллапс рынка акций, дестабилизация долгового рынка

▪️ Первое, с чего следует начать – это тотальный (по меркам валютного рынка) обвал доллара. На торгах 10 апреля индекс доллара снизился на 1.93% и это редкое событие, последний раз подобное было 10.11.2022 (-2.11%), до этого 03.15.2015 (-2.37%) и 6 раз в 2008, т.е. всего 8 раз (!) за 25 лет (с начала 21 века).

Обвал доллара продолжается и 11 апреля – в моменте 1% потерь, что является аномально сильным движением на валютном рынке.

Всего с момента введения пошлин доллар потерял 4.5% в моменте – это сильнейший негативный импульс с ноября 2022 (-6.9%), до это в начале марта 2020 (-4.7%)(перед стресс-тестом на рынках, но потом доллар резко вырос на 8.8%) и в августе 2015 (-4.8%).

Доллар достигает минимальных отметок с июля 2023 к основным валютным парам, пробивая важный рубеж в 100 по индексу DXY.

▪️ Продолжается дестабилизация долгового рынка – доходности 10-летних бумаг снова вернулись в область 4.5% (неделю назад были 3.9%). Это еще не так критично, т.к. среднемесячный показатель был около 4.6% в начале 2025 (максимум 4.8% в середине января) и почти 5% в конце октября 2023, но здесь важен контекст условий. Хаос на рынке акций и уход от риска ранее практически всегда были в виде роста доходности трежерис (снижение цены).

Более масштабный обвал по долгосрочным бумагам (трежерис этой категории оказывают влияние на ипотечные ставки) – здесь вновь тестируют рубеж в 5% (утром 11 апреля – 4.96%), что заметно выше 4.35% неделю назад, в среднем около 4.6% в начале 2025 и 5% в моменте в середине января 2025, а 20 летний максимум был в окт.23 (5.15%).

Усиление паники на валютных торгах и на долговом рынке может случится, если индекс доллара уйдет в область 95-95, 10-летние трежерис закрепятся выше 5%, а 30-летние бумаги дадут свыше 5.2%. Осталось совсем немного.

▪️Рынок акций обвалился на 3.5%. После рекордного роста 9 апреля может показаться, что немного, но важны детали.

Начну с того, что обвал на 3.5% — это нетипичное событие, хотя сейчас подобные движения уже едва ли не норма. С 2010 года такое было всего 26 раз (в 2010 – 1 раз, в 2011 – 5 раз, в 2016 и 2016 по 1 разу, в 2018 – 2 раза, в 2020 – 11 раз и в 2022 – 5 раз).

Внутри дня были драматические события. От закрытия предыдущего дня к внутридневному минимуму 10 апреля снижение составило 6.26% и этот уровень всего на 0.76% выше внутри-сессионного максимума (9 апреля) до новостей по 90-дневной паузе по тарифам. Другими словами, всего за полдня закрыли практически весь рекордно-исторический памп от 9 апреля.

С 2010 было всего 6 раз, когда рынок падал на 6.26% или больше по минимуму дня к закрытию предыдущего дня, из которых 4 раза было в 2020, а за 80 лет такое было 23 раза (8 раз в 2008). Грубо говоря, событие происходит примерно 1 раз в 800 торговых сессий (исключительно редко).

Волатильность остается экстремально высокой – примерно втрое выше 5-дневного периода повышенной волатильности в марте и более, чем на порядок (!) выше, чем в феврале 2025. За день проходят норму, которую ранее выполняли за полмесяца!

Объемы торгов немного снизились, но остаются чрезвычайно высокими – 591 млрд, с 3 апреля объем торгов (рекордный за всю историю) выше, чем всего недавно проходило за месяц.

Трамп в очередной раз расширил тарифы на Китай – теперь уже 145%, эскалация безумия продолжается и конца этому не видно.

Тот самый мастер переговоров, который не провел ни одного успешного переговора (по крайней мере, сейчас) и тот самый мастер сделок, который не заключил ни одну работающую, устойчивую и выгодную сделку (в статусе президента), зато каждый раз «переговоры идут замечательно, и мы ближе к заключению фантастической сделки, чем когда-либо».

На рынках растет обеспокоенность, мягко говоря, что временная пауза не приведет ни к чему, кроме как к очередной эскалация торговой войны.

США при Трампе – непредсказуемость, хаос, нестабильность, ошеломляющий идиотизм и дестабилизация мирового порядка – теперь эта новая реальность, которая как зараза распространяется по всему миру.

ВСУ опубликовали статистику по числу запущенных Россией дальних дронов.
Судя по статистике, ежедневно Россия запускает около 130-140 дронов, что сходится с нашими цифрами.
За год рост на 80%. Также по статистике наблюдается снижение процента сбитых дронов за последний месяц.
Это результат новой тактики применения дронов с нашей стороны - концентрированные удары дронов по объектам одного-двух городов, что создает локальную перегрузку средств ПВО.

В целом обе стороны продолжают наращивать количество запускаемых дронов, равно как и усиливается комплекс средств противодействия.
Если 1,5 года назад на один достигший цели дрон приходилось около пяти сбитых, то в январе-феврале 2025 30-40.

Но за счет новой тактики эффективность вновь выросла в 3 раза.

@zoperation

#промопост

🔥 Новый этап конфликта?
Минобороны РФ заявило о взятии под контроль Журавки — это уже третий населенный пункт в Сумской области за последние дни.
👉Predicta
Продолжится ли эскалация конфликта между Россией и Украиной?
Делай прогноз на Predicta и проверь свои аналитические способности
👉 Predicta

В ходе вчерашнего удара по Сумам был ликвидирован зам. командира 26 артиллерийской бригады ВСУ Юрий Юла.
Об этом сообщает администрация г.Сумы.

При этом СМИ Украины продолжают настаивать на целенаправленном ударе по мирным жителям, несмотря на признание что в ходе удара ликвидированы офицеры ВСУ.

@zoperation

Фридрих Мерц: Германия готова начать поставки ВСУ крылатых ракет

Избранный канцлер Германии Фридрих Мерц заявил, что новое правительство Германии передаст Украине дальнобойные крылатые ракеты Taurus.

Мерц указал, что ряд западных стран уже осуществляют поставки Киеву крылатых ракет:

«Британцы делают это, французы делают это, американцы делают это в любом случае». Если европейские партнеры согласуют поставки Taurus, подчеркнул будущий канцлер, «Германия должна принять участие в них».

@zoperation

Генсек НАТО Марк Рютте внезапно прибыл в Одессу, где встретился с Владимиром Зеленским.

@zoperation

США в ходе недавних переговоров сократили свои требования к Украине по возврату средств за поставки вооружения, снизив оценку объема помощи с $300 млрд до примерно $100 млрд.
___
Идет классический торг Трампа с изначальным завышением требований и снижением в расчете на согласие выбить хоть что-то.

@zoperation

Белый дом объявил, что Китаю теперь грозят пошлины в размере 245% на фоне обострения торговой войны.

В настоящее время Трамп уже поднял пошлины до 145% против изначальных 25%.
Трамп требует от Китая отказаться от ответных пошлин, поднимая ставки.

В целом ситуация с торговой войной США/Китай имеет под собой целый ряд причин и последствий:

1. Команда Трампа грезит возвращением в 60-80 годы прошлого века, когда США были лидером промышленного производства, полагая что введение пошлин позволит реализовать повторную индустриализацию Америки.

Однако, проблема заключается в изначально ошибочной постановке вопроса.
В настоящее время, США концентрируют у себя сектор высокотехнологичных товаров и услуг, а все остальное на протяжении 30 лет выводилось на аутсорс.
Даже если Трампу удастся (нет) переучить толпы айтишников, брокеров, менеджеров и отправить оных "на завод" собирать платы для айфонов - цена продукции поднимется минимум в 3-5 раз.

2. Китай действительно за последние 10 лет разогнался в технологиях и в ряде отраслей способен конкурировать с США. Было бы логично вводить точечные пошлины, которые, собственно, уже были введены. Однако, Трамп решил действовать методом кувалды по площадям.

3. Трампу во чтобы то ни стало необходимо показать хоть какие-то результаты за первые 100 дней правления.
Будь-то проблема мигрантов в США, перемирие на Украине, пошлины против Китая, решение кризиса на Ближнем востоке в пользу Израиля.
Пока что Трамп хватается за все по верхам и везде идет не очень. При этом ему хватает времени, чтобы открывать памятники самому себе в своем же гольф клубе.
Вот такой активный человек.

4. Для Китая торговая война носит крайне критический характер, учитывая что США его основной торговый партнер с оборотом около 700 миллиардов долларов.
При этом Китай перегружен внутренним долгом, а для того чтобы избежать коллапса экономики, Китаю нужно поддерживать рост экономики не менее 4-5% в год.

@zoperation

США: "Если Россия и Украина не прекратят огонь, то мы займемся другими вопросами"

Переговоры не будут жизнеспособным вариантом урегулирования на Украине, если в ближайшие дни не удастся достигнуть прекращения огня.

Если обе стороны серьезно настроены на мир, то мы хотим помочь, в противном случае мы пойдем дальше.
У США есть и другие приоритеты.
/госсекретарь США Марко Рубио/

Россия:
Запад не выразил готовность надавить на Киев по соблюдению моратория на удары по объектам энергетической инфраструктуры.
/поспред РФ в ООН Василий Небензя/

@zoperation