Обещал детальный пост про золото — выполняю!

Вначале я накидал полотно сухих маркеров, но даже самому читать стало скучно. Поэтому решил упростить и сделать интереснее — как для вас, так и для себя.

Главное: лонги разгружены, теперь охочусь за вкусным шортом. Но главное №2 — против рынка без подтверждения лезть не стоит. У меня нет желания получить пару лишних защеканов, пока то самое падение не началось. Так что режим «Безумие и отвага» временно заменён на «Ссыкливый воробей».

Перед тем как перейти к наблюдениям по золоту, выражу негодование: в эту пятницу не был опубликован NFP!
У меня были грандиозные планы, а тут — впервые за 12 лет рынок остаётся без ключевого индикатора по монетарке ФРС. Всё из-за шатдауна. Во-первых, обидно — я рассчитывал на негативную реакцию рынка после публикации. Во-вторых, это серьёзно повышает неопределённость, а она обычно ломает всё, что закладывалось в цены. В условиях мощного тренда (как сейчас в золоте) — это прямой риск смены фазы. Инвесторы с лонгами могут сказать: «да пошло оно всё» — и начать фиксацию.

Что мне еще не нравится в этом бычьем движении:
1️⃣ Доллар не падает, хотя спреды с золотом раздуты до предела.
2️⃣ Открытый интерес по деривативам снижается — CTA-фонды разгружаются.
3️⃣ Доходности трежерей растут, и риски их дальнейшего роста только усиливаются.
4️⃣ Опционные маркет-мейкеры уже не сидят в глубокой негатив-гамме — наоборот, их экспоужер становится позитивным, что убирает эффект «гамма-сквиза». Проще говоря — двигаться дальше вверх уже тяжеловато.

Всё это, конечно, интересно, но главный вопрос остаётся: где и когда шортить? 😆

Сценарий шорта уместен, независимо от того, окажется ли это коррекцией или началом разворота — свою долю движения можно забрать. Теперь нужно подтверждение, что «началось», чтобы не прыгнуть под поезд.

На прикреплённом графике три истории: фьючерс на золото, индекс золотодобытчиков и спред между ними. Сильный разворот должен проявиться на всех трёх.

Мои ключевые уровни сейчас — $3750 по декабрьскому фьючу золота и $70 по золотодобыче. Может, найду точку входа раньше — рынок динамичен, но эти зоны сейчас выступают сильными pivot points.

Блин, всё равно полотно получилось 😅 — но надеюсь, читать было не скучно.

С момента моей «армагеддон»-статьи до пиздеца прошло меньше двух дней.
Как и говорил — любой триггер приведет к каскаду продаж и обвалу.

Надеюсь, вы были со мной на одной волне — и не просто не потеряли, а заработали на этом.

Откупать пока не собираюсь. Любителям «откупить» рекомендую вспомнить, что происходило с эфиром после 3 февраля этого года.

Уверен, вы рады за мои медвежьи ставки… хотя не слишком искренне 😏

За сегодня прилетело огромное количество отзывов благодарности от премиум-подписчиков. Один из них прикрепил выше.

Люблю когда действия сильнее, чем слова — и каждый делает свои выводы.

Учитывая ситуацию на рынке, думаю, вам будет интересен короткий видеоанализ на YouTube. Если да — жмакните любую эмоджи 👇

🔥 Вышел новый обзор на YouTube: «Обвал рынка: что скрывают цифры и почему всё не так просто»

В видео разбираю: что произошло на рынках и какие макрориски сейчас формируются, почему индекс VIX рос одновременно с S&P500, что происходит с криптовалютами и драгметаллами — и какие выводы из этого стоит сделать инвестору.

Сильный выпуск, без шума и паники — только факты и сценарии.

👉 Смотреть:
https://youtu.be/Mnku4YbRQ88

Смотрю на рынок и понимаю, что волатильность пока остается с нами. С прошлой пятницы и фондовый, и крипторынки начали активно откупать — на фоне очередного вербального вброса в соцсетях от рыжего ловеласа. Но, на мой взгляд, на этом фоне складывается весьма неприятная ситуация для быков.

Дело в том, что в текущих ценах рисковых активов уже, по всей видимости, заложено огромное количество позитива, который не позволил рынку перейти в медвежью фазу на предыдущем проливе. Тут и позитив по сделке с Китаем, и сильные прогнозы по текущему сезону отчетности в штатах, и ожидания дальнейшего снижения ставки ФРС без рецессии и роста инфляции, и даже скорое окончание шатдауна — всё это уже «накинули на уши» инвесторам.
Опасность ситуации в том, что малейшее отклонение от этого идеально позитивного сценария способно вызвать всплеск волатильности и новый пролив… который, в отличие от предыдущих, могут уже и не откупить за пару дней.

Что меня особенно напрягает — это действия толпы. Согласно последним данным BofA, розничные инвесторы скупают акции рекордными объёмами за всю историю. И я вполне верю, что главным покупателем, удерживающим индексы на ATH, сейчас выступает синтетический кит, собранный из миллионов физиков.
Но проблема таких китов в том, что нету постоянства спроса и малейший негатив вызывает у них панику и вынуждает эмоционально продавать уже на падениях — что лишь подчёркивает неустойчивость текущей рыночной структуры.

В крипте ситуация аналогичная. По ончейн-данным, долгосрочные держатели продолжают разгружать позиции, а краткосрочные — активно входят. Судя по текущему срезу сентимента, можно сделать вывод, что в крипту также заходит толпа, уверенная, что последние хвосты по биткоину и эфиру уже не будут пробиты.

Не будем о плохом — есть и позитивные маркеры: рост денежной массы и снижение ставок. Но боюсь, перед их реализацией, учитывая текущую неопределённость, рынок может пройти через коррекционную фазу. Чтобы «те, кому надо» смогли закупиться не на исторических ATH, а где-нибудь там, где рандомный Джонни из Луизианы скажет: «да пошло оно нахйу» — и отдаст свои бумаги и монеты в более сильные руки.

Трамп останавливает торговые переговоры с Канадой — рисковые активы укрепляются...

То, что сейчас происходит на рынках, вряд ли можно назвать здоровой динамикой, хотя в какой-то мере это объяснимо. Помимо того, что розничные инвесторы активно заходят в акции и криптовалюту, общий risk-on-фактор поддерживается и свежими новостными вбросами: якобы на выходных представители США договорятся с Китаем, а на следующей неделе Трамп встретится с Си для официального оформления сделки.
К этому добавляются ожидания снижения ставки ФРС — при этом рынок полностью игнорирует шатдаун, стремительное замедление экономической активности и ухудшение условий на рынке труда, которые прямо указывают на рецессионные риски.

Как и говорил ранее, мне не нравится текущий рынок для удержания среднесрочных длинных позиций в рисковых активах. В таких условиях я предпочитаю работать краткосрочно — внутри микро-трендов, с короткими стопами, чтобы минимизировать зависимость от общей неопределённости.

Если посмотреть на график Биткоина, то для свинговой сделки я бы хотел увидеть активность на верхней границе боковика 114k–117k, где сосредоточено большое количество ликвидаций шортистов и отложенной лимитной ликвидности продавцов.
Мой идеальный сценарий для шорта — вынос котировок вверх на позитиве по Китаю (или ещё каком-нибудь вербальном вбросе от рыжего), захват всей этой ликвидности и обратная распродажа, подтверждающая ложный пробой. В этом случае я буду ставить на снижение с целями ниже 100k.

🔥 На рынках стартуют два ключевых дня, которые во многом определят динамику активов на ближайшие недели.
Сегодня состоится заседание ФРС с комментариями Дж. Пауэлла, а также выйдут квартальные отчёты тяжеловесов — Google, Microsoft и Meta. Завтра — встреча Трампа и Си, где ожидается торговое соглашение между странами, и заседание ЕЦБ.

Индексы акций находятся на исторических максимумах, при этом драйверами роста выступают BigTech-компании, тогда как бумаги малой капитализации заметно отстают или снижаются. В такой конфигурации высока вероятность реакции по принципу sell the fact на фоне позитивного исхода вышеуказанных событий. Поэтому сейчас важно сохранять концентрацию и действовать с повышенной осторожностью.

После выступления Пауэлла планирую записать видео-разбор ключевых моментов.
Напомню: шатдаун в США всё ещё продолжается, и регулятор фактически действует «вслепую» — без доступа к ряду ключевых макроданных. Так что в риторике главы ФРС наверняка будет много интересного для разбора.

🔥 ФРС снизила ставку, но судьба рынков — туманна

ФРС снизила ставку, но ситуация на рынках остаётся неопределённой. В этом видео разбираю ключевые моменты пресс-конференции Джерома Пауэлла: от рисков замедления экономики и шатдауна до возможных последствий для ИИ-бума и рынка труда.
Обсудим, почему ФРС фактически действует «вслепую», какие сигналы стоит ждать в ближайшие недели и как это всё может повлиять на динамику индексов акций, доллара США, золота и крипты.

👉 Смотрите здесь:
https://youtu.be/b0P55JYbHFc

Молодой реально не прав..

Обложка свежего выпуска The Economist.

В самом номере, к слову, про экономическую рецессию почти ничего нет. Но увидев это слово на красном фоне, я как раз захотел об этом поговорить. А ещё эта обложка идеально работает — просто чтобы привлечь ваше внимание.

Знаете, что сейчас самое страшное? Не рецессия. А то, что никто её не боится. И самое неприятное — до конца непонятно, находимся ли мы уже в ней...

▫️Макро (неинтересное, но важное)

Последние кварталы мы наблюдаем устойчивое снижение деловой активности и потребительского спроса, что подтверждается, например, падением цен производителей после того, как компании спешно забивали склады товарами на фоне торговых пошлин.

Сильные цифры по ВВП — это иллюзия, нарисованная пузырём ИИ. Семь компаний гоняют один и тот же капитал по кругу, “создавая” ВВП на бумаге. В реальности дела в экономике куда менее радужные.

Рынок труда выглядит печально. Настолько, что регулятор в условиях высокой инфляции готов рисковать и снижать ставку, лишь бы подстелить соломку под массовое падение домохозяйств на пятую точку.

Ситуация с шатдауном только добавляет масла в огонь. Экономика ежедневно теряет кусок ВВП, десятки тысяч людей остались без зарплат, миллионы — без программ поддержки безработных. Всё это убивает потребительский спрос и наращивает просрочки по кредитным картам. Ну согласитесь, пахнет так себе.

▫️Политика (интересное, но пугающее)

Теперь о Трампе и его Белом доме. Что сейчас нужно администрации (помимо адекватности рыжего альфасамца)? Решить проблему с госдолгом, обслуживание которого сжирает бюджет. Быстро убрать тарифную инфляцию. Поддержать бизнес и ускорить приток инвестиций. И, конечно, заработать пиздрильон долларов для спонсоров очередного четырёхлетнего шоу.

Как достичь всего этого одним махом? Правильно — рецессией. И это действительно пугает. Чем быстрее Трамп её “организует”, тем проще будет повесить всё на “папередныкив”, а в идеале — на Пауэлла. Мол, “высокие ставки всё испортили”. О чём Трамп, кстати, регулярно напоминает из своего чирик-мобиля.

Когда экономика входит в рецессию, инфляция рушится за руку с энергоносителями (удобно и для политического давления, и для пополнения худеющего стратегического нефтяного резерва). Ставки летят в пол, стоимость заимствований снижается, запускается новый цикл QE, экономика снова наполняется деньгами, бизнесы оживают, пузырь ИИ раздувается до небес, глобальные инвесторы бегут в США...

И все счастливы. До конца срока. А потом? А потом — хоть потоп. Потому что виновата уже будет следующая администрация..

📌 На рынке ситуация вроде бы начинает смещаться в пользу быков, но расслабляться пока рано. Вчера отчитывалась Nvidia — и, честно говоря, её отчёт больше ждали в крипте, чем на фондовом рынке. Итог: результаты оказались лучше прогнозов, что сразу добавило позитива — индексы и криптовалюты начали отскакивать.

❗️Но важно понимать простую вещь: какой бы сильный ни был отчёт NVDA, ключевой фокус инвесторов сейчас — сегодняшняя макростатистика по рынку труда США. Именно она определит, снизит ли ФРС ставку 10 декабря. Других данных у регулятора просто не будет: отчёт за октябрь пропал из-за шатдауна, и всё, что удалось собрать, попадёт в ноябрьский релиз уже после заседания (16 декабря).

Поэтому если сегодняшний NFP окажется слабым, у ФРС не останется вариантов — придётся продолжать цикл смягчения. А именно страх паузы в снижении ставки и дал недавний удар по рисковым активам. Соответственно, исчезновение этого риска спровоцирует позитив и хороший бычий отскок. Тем более что объём коротких позиций сейчас — идеальное топливо для ускорения импульса.

Осталось лишь дождаться правильных цифр по NFP… будем посмотреть.

⚠️ Обновил статистику по среднесрочным и краткосрочным торговым идеям в Premium-канале — делюсь свежими цифрами.

▫️Краткосрочные сделки:
https://drive.google.com/file/d/1LW8Wp2HDi1hxZ-lpywtcf_iYEpnpc4Fy/view?usp=sharing

▫️Среднесрочные сделки:
https://drive.google.com/file/d/10v11CkXH2BfBlqWU02tX0e2oD4vIGTC6/view?usp=sharing

Как и всегда, каждая сделка имеет чёткий стоп-лосс и заранее рассчитанный риск. Но, как видите, даже с учётом всех стопов общий винрейт остаётся стабильно высоким, а кривая доходности ровной и прогнозируемой.

Это не “угадал-попал”, а системная работа с рынком: я контролирую не только риск на отдельную сделку, но и общий открытый риск по депозиту, учитывая корреляции активов и рыночный фон. Именно поэтому стратегию не шатает, даже когда рынок пытается выбить из колеи.