Маркеры продовольственной инфляции
• Продовольственные цены остаются основным источником как общей неопределенности, так и направленнего риска для прогнозов инфляции вверх
Действующие прогнозы по инфляции на 2022:
• Банк России: 5.0-6.0%
• МинЭкономики: 4.0%
• VTB Capital Твердые цифры: 5.3-5.6% при росте продцен на 6.5%
• Внутренние цены продовольствия в значительной мере задаются глобальными ценами и курсом рубля
• Наши ожидания по опережающему росту цен продовольствия основываются главным образом на наличии навеса в глобальных продценах
✅ Пересмотрит ли Банк России прогноз по инфляции на 2022 год?
@Твердые цифры
• Продовольственные цены остаются основным источником как общей неопределенности, так и направленнего риска для прогнозов инфляции вверх
Действующие прогнозы по инфляции на 2022:
• Банк России: 5.0-6.0%
• МинЭкономики: 4.0%
• VTB Capital Твердые цифры: 5.3-5.6% при росте продцен на 6.5%
• Внутренние цены продовольствия в значительной мере задаются глобальными ценами и курсом рубля
• Наши ожидания по опережающему росту цен продовольствия основываются главным образом на наличии навеса в глобальных продценах
✅ Пересмотрит ли Банк России прогноз по инфляции на 2022 год?
@Твердые цифры
🦠 Картина ковида: снижение коллективного иммунитета, разворот тренда в Москве
• данные на понедельник – 180,456 новых случаев по стране против 197,949 в воскресенье
• в Москве – 9,616 случаев, самый низкий показатель с 19 янв – локальный тренд* развернулся вниз
• глобально – снижение интенсивности волны омикрон-штамма
• продолжается снижение коллективного иммунитета в целом по России – 61.9% против 64.1% неделей ранее: на этой неделе показатель снизился почти во всех регионах, на Чукотке – снижение ниже 80%
• по пояснениям Оперштаба, динамика связана с тем, что переболевшие/привившиеся больше полугода назад утрачивают иммунитет
• ранее Роспотребнадзор заявил, что с учётом специфики штамма омикрон целевым должен стать уровень коллективного иммунитета в 90% вместо прежних 80% – эту отметку пока не преодолел ни один регион
• вакцинированы первым компонентом 85.9 млн. человек против 85.0 ранее
* HP-фильтр на дневных данных
☎️ ответим
• данные на понедельник – 180,456 новых случаев по стране против 197,949 в воскресенье
• в Москве – 9,616 случаев, самый низкий показатель с 19 янв – локальный тренд* развернулся вниз
• глобально – снижение интенсивности волны омикрон-штамма
• продолжается снижение коллективного иммунитета в целом по России – 61.9% против 64.1% неделей ранее: на этой неделе показатель снизился почти во всех регионах, на Чукотке – снижение ниже 80%
• по пояснениям Оперштаба, динамика связана с тем, что переболевшие/привившиеся больше полугода назад утрачивают иммунитет
• ранее Роспотребнадзор заявил, что с учётом специфики штамма омикрон целевым должен стать уровень коллективного иммунитета в 90% вместо прежних 80% – эту отметку пока не преодолел ни один регион
• вакцинированы первым компонентом 85.9 млн. человек против 85.0 ранее
* HP-фильтр на дневных данных
☎️ ответим
Макроповестка: обзор ликвидности банковского сектора
💾 Наборы данных и отчёты
• ликвидность банковского сектора и финрынки
• средний дневной оборот межбанковского кассового и срочного рынков за январь
• досрочное погашение и рефинансирование ипотечных кредитов за 4кв21
• внешняя задолженность корпоративного сектора РФ за 3кв21
• оперативный отчёт об исполнении бюджета за январь от Росказны – на прошлой неделе аналогичный отчёт выпустил Минфин – профицит 125 млрд рублей
📺 12.00 пленарное заседание Госдумы
📺 переговоры Владимира Путина с канцлером Германии Олафом Шольцем, пресс-конференция
⏳ Чуть дальше
• 16 февраля совместный семинар Банка России и журнала "Деньги и кредит" Can today's and tomorrow's world uniformly gain from carbon taxation?
• 2 марта министерская встреча OPEC+
• 18 марта заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке
☎️ ответим
💾 Наборы данных и отчёты
• ликвидность банковского сектора и финрынки
• средний дневной оборот межбанковского кассового и срочного рынков за январь
• досрочное погашение и рефинансирование ипотечных кредитов за 4кв21
• внешняя задолженность корпоративного сектора РФ за 3кв21
• оперативный отчёт об исполнении бюджета за январь от Росказны – на прошлой неделе аналогичный отчёт выпустил Минфин – профицит 125 млрд рублей
📺 12.00 пленарное заседание Госдумы
📺 переговоры Владимира Путина с канцлером Германии Олафом Шольцем, пресс-конференция
⏳ Чуть дальше
• 16 февраля совместный семинар Банка России и журнала "Деньги и кредит" Can today's and tomorrow's world uniformly gain from carbon taxation?
• 2 марта министерская встреча OPEC+
• 18 марта заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке
☎️ ответим
Пленарное заседание Государственной думы - через 10 мин
📺 Прямая трансляция
✏️ Порядок работы на сегодня
@Твердые цифры
📺 Прямая трансляция
✏️ Порядок работы на сегодня
@Твердые цифры
Forwarded from Мощный межвед 🗡
www.cbr.ru
Аналитические записки | Банк России
Макроповестка: недельная инфляция, цены производителей
💾 Наборы данных и отчёты
• инфляция за неделю 5-11 февраля: ждём +(0.12-0.17)% н/н
• индекс цен производителей за январь: в декабре – +0.8% м/м | +28.5% г/г
• прямые инвестиции по инструментам, странам-партнёрам и видам эк деятельности за 3кв21
📺 12.00 пленарное заседание Госдумы – в рамках правительственного часа обсудят строительство и ЖКХ
📺 16.15 парламентские слушания на тему госрегулирования цен в сельском хозяйстве
📺 переговоры президентов Владимира Путина и Жаира Болсонару, пресс-конференция
✏️ 18.00 совместный семинар Банка России и журнала "Деньги и кредит" Can today's and tomorrow's world uniformly gain from carbon taxation?
⏳ Чуть дальше
• 2 марта министерская встреча OPEC+
• 18 марта заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке
☎️ ответим
💾 Наборы данных и отчёты
• инфляция за неделю 5-11 февраля: ждём +(0.12-0.17)% н/н
• индекс цен производителей за январь: в декабре – +0.8% м/м | +28.5% г/г
• прямые инвестиции по инструментам, странам-партнёрам и видам эк деятельности за 3кв21
📺 12.00 пленарное заседание Госдумы – в рамках правительственного часа обсудят строительство и ЖКХ
📺 16.15 парламентские слушания на тему госрегулирования цен в сельском хозяйстве
📺 переговоры президентов Владимира Путина и Жаира Болсонару, пресс-конференция
✏️ 18.00 совместный семинар Банка России и журнала "Деньги и кредит" Can today's and tomorrow's world uniformly gain from carbon taxation?
⏳ Чуть дальше
• 2 марта министерская встреча OPEC+
• 18 марта заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке
☎️ ответим
#DataPreview Недельная инфляция: +(0.12-0.17)%
⏰19:00 Оценка инфляции остается основной цифрой в недельном цикле макростаты и заметно влияет на ожидания рынков по траектории ставок
Ждем замедление недельной инфляции до +(0.12-0.17)% после +0.29% н/н ранее
• на фоне сезонного разворота в ценах на туризм после скачка на прошлой неделе
• ситуация очень похожа на конец ноября — начало декабря прошлого года, только размер шока меньше и закончится он, по нашим оценкам, на этой неделе
• историческая норма для этого периода — +0.11% н/н,
• а целевая — +0.13% н/н
📈По остальным категориям ждем:
• продолжения тренда в плодоовощах в ~+(0.0-0.5)% н/н с.к. | +(1.6-2.1)% н/н
• продолжения роста в иномарках на фоне индексации цен на модели Kia
• нулевого роста цен на бензин, как и на прошлой неделе
🔎Твердые цифры. Новый источник микроданных по потребительским ценам
☎️ ответим
⏰19:00 Оценка инфляции остается основной цифрой в недельном цикле макростаты и заметно влияет на ожидания рынков по траектории ставок
Ждем замедление недельной инфляции до +(0.12-0.17)% после +0.29% н/н ранее
• на фоне сезонного разворота в ценах на туризм после скачка на прошлой неделе
• ситуация очень похожа на конец ноября — начало декабря прошлого года, только размер шока меньше и закончится он, по нашим оценкам, на этой неделе
• историческая норма для этого периода — +0.11% н/н,
• а целевая — +0.13% н/н
📈По остальным категориям ждем:
• продолжения тренда в плодоовощах в ~+(0.0-0.5)% н/н с.к. | +(1.6-2.1)% н/н
• продолжения роста в иномарках на фоне индексации цен на модели Kia
• нулевого роста цен на бензин, как и на прошлой неделе
🔎Твердые цифры. Новый источник микроданных по потребительским ценам
☎️ ответим
Недельная инфляция: на 9%-ом плато
📈Инфляция с 5 по 11 февраля составила +0.13% н/н,
• в рамках наших ожиданий в +(0.12-0.17)% н/н
• соответствует +8.8% г/г
• без замедления в туризме (т.е. при нулевой инфляции в категории) рост составил бы, по нашим оценкам, ~+0.18% н/н.
▪️С поправкой на сезонность и пересчете на год 4-ех нед. ск. ср. сократилось до +9.0% SAAR c +10.2% SAAR ранее
📉Внутри категорий:
• в услугах цены на поездки в Турцию задают всю динамику - сегодня вернулись к тренду (-6.1% н/н после +7.5% н/н), импульс в муниципальных услугах (транспорт и аренда) сходит на нет. Следующие 2-3 недели здесь история будет про курс, а не сезонность
• плодоовощи - один из основных драйверов инфляции сейчас - замедлились до +0.0% н/н с.к. после +0.3% н/н c.к., оставаясь в диапазоне (0.0-+0.5)% н/н с.к.
• авто — +0.4% н/н с.к. (+0.3% н/н) после +0.5% н/н с.к. из-за индексации Kia - см. историю про сезонность спроса
✏️ Наша оценка на февраль равна +0.6% м/м | +8.6% г/г, по 2022 ждем +(5.3-5.6)% г/г
📈Инфляция с 5 по 11 февраля составила +0.13% н/н,
• в рамках наших ожиданий в +(0.12-0.17)% н/н
• соответствует +8.8% г/г
• без замедления в туризме (т.е. при нулевой инфляции в категории) рост составил бы, по нашим оценкам, ~+0.18% н/н.
▪️С поправкой на сезонность и пересчете на год 4-ех нед. ск. ср. сократилось до +9.0% SAAR c +10.2% SAAR ранее
📉Внутри категорий:
• в услугах цены на поездки в Турцию задают всю динамику - сегодня вернулись к тренду (-6.1% н/н после +7.5% н/н), импульс в муниципальных услугах (транспорт и аренда) сходит на нет. Следующие 2-3 недели здесь история будет про курс, а не сезонность
• плодоовощи - один из основных драйверов инфляции сейчас - замедлились до +0.0% н/н с.к. после +0.3% н/н c.к., оставаясь в диапазоне (0.0-+0.5)% н/н с.к.
• авто — +0.4% н/н с.к. (+0.3% н/н) после +0.5% н/н с.к. из-за индексации Kia - см. историю про сезонность спроса
✏️ Наша оценка на февраль равна +0.6% м/м | +8.6% г/г, по 2022 ждем +(5.3-5.6)% г/г
Цены производителей в январе: 0.1% м/м | +23.1% г/г
Месячные темпы роста ИЦП в январе замедлились до 0% вслед за снижением рублевых цен на нефть еще в декабре, поскольку индекс почти полностью определяетя рублевыми ценами на нефть и металлы (баррель Urals в декабре подешевел до ~5.4 с 5.8 тыс руб. в ноябре)
Гораздо больше информации о будущем ценовом давлении в потребительском секторе в деталях индекса...
• Субиндекс цен производителей потребтоваров – важный опережающий индикатор краткосрочной динамики ИПЦ – пока не сигнализирует замедление в потреб. инфляции в ближайшие 3-4 месяца
... что согласуется с нашими ожиданиями:
• В 1к22 текущие темпы потреб. инфляции в среднем составят +6.5-7.5% с.к. в пересчете на год
• потребительские цены вырастут на +5.3-5.6% г/г в 2022: наибольший вклад придется на продовольственные товары – +6.5% г/г
Месячные темпы роста ИЦП в январе замедлились до 0% вслед за снижением рублевых цен на нефть еще в декабре, поскольку индекс почти полностью определяетя рублевыми ценами на нефть и металлы (баррель Urals в декабре подешевел до ~5.4 с 5.8 тыс руб. в ноябре)
Гораздо больше информации о будущем ценовом давлении в потребительском секторе в деталях индекса...
• Субиндекс цен производителей потребтоваров – важный опережающий индикатор краткосрочной динамики ИПЦ – пока не сигнализирует замедление в потреб. инфляции в ближайшие 3-4 месяца
... что согласуется с нашими ожиданиями:
• В 1к22 текущие темпы потреб. инфляции в среднем составят +6.5-7.5% с.к. в пересчете на год
• потребительские цены вырастут на +5.3-5.6% г/г в 2022: наибольший вклад придется на продовольственные товары – +6.5% г/г