❗️Данные говорят о том, что у высоких цифр три основных причины:
🔺 сентябрь был несезонно холодным месяцем, самым холодным сентябрем последних 20 лет — отсюда сверхсезонное подорожание плодов на +1.9% н/н с.к.
🔺возвращение из отпусков наложилось на возврат многих в офисы и вылилось в рост спроса на одежду после 1.5-летнего перерыва, который обострился ростом цен хлопка — одежда +0.4% с.к. (+0.2% н/н с.к. ранее), инфляция в детской одежде ускорилась более чем на +0.3% с.к.
🔺всплеск спроса (после разовой выплаты в +0.5% ВВП) накладывается на проблемы с предложением электроники из-за глобального предложения полупроводников — электроника подорожала на +0.5% с.к. (на прошлой неделе выросла на +0.3% с.к.)
📶 В остальных больших категориях инфляция почти не изменилась: в мясе сократилась до +0.4%н/н с.к. после +0.5% н/н с. к., машины остались на уровне +0.2% н/н с.к., стройматериалы — -1.0% н/н с.к.
⚙️ С учетом недельного отчета ожидания по сентябрю +0.5% м/м | 7.3% г/г, по октябрю +0.5% м/м | +7.4% г/г, по полному году 6.9-7.0%, по этой траектории инфляция вернется к целевым 4% в ноябре-декабре 2022.
✏️ Дополнительно: комментарий МинЭкономики о недельных цифрах
🔺 сентябрь был несезонно холодным месяцем, самым холодным сентябрем последних 20 лет — отсюда сверхсезонное подорожание плодов на +1.9% н/н с.к.
🔺возвращение из отпусков наложилось на возврат многих в офисы и вылилось в рост спроса на одежду после 1.5-летнего перерыва, который обострился ростом цен хлопка — одежда +0.4% с.к. (+0.2% н/н с.к. ранее), инфляция в детской одежде ускорилась более чем на +0.3% с.к.
🔺всплеск спроса (после разовой выплаты в +0.5% ВВП) накладывается на проблемы с предложением электроники из-за глобального предложения полупроводников — электроника подорожала на +0.5% с.к. (на прошлой неделе выросла на +0.3% с.к.)
📶 В остальных больших категориях инфляция почти не изменилась: в мясе сократилась до +0.4%н/н с.к. после +0.5% н/н с. к., машины остались на уровне +0.2% н/н с.к., стройматериалы — -1.0% н/н с.к.
⚙️ С учетом недельного отчета ожидания по сентябрю +0.5% м/м | 7.3% г/г, по октябрю +0.5% м/м | +7.4% г/г, по полному году 6.9-7.0%, по этой траектории инфляция вернется к целевым 4% в ноябре-декабре 2022.
✏️ Дополнительно: комментарий МинЭкономики о недельных цифрах
🚀 СРЕЗ ПУБЛИЧНОГО СЕНТИМЕНТА
🗝 Записка о мониторинге сентимента на основе NLP/ML
☎ Это эксперимент - собираем замечания
#SocialSentiment
🗝 Записка о мониторинге сентимента на основе NLP/ML
☎ Это эксперимент - собираем замечания
#SocialSentiment
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
📎 МЕСТО У НАС - Equity Research - Metals and Mining - FULL TIME
❓Что делать:
▪️Financial, statistical and industry research
▪️Help generate investment ideas
▪️Build financial models for corporates and industries
❓Что уметь:
▪️Fluency in English is a must
▪️Ability to work under pressure
▪️Knowledge of Python/SQL will give an advantage
☎️ ответим — @hrdn_bf_bot
❓Что делать:
▪️Financial, statistical and industry research
▪️Help generate investment ideas
▪️Build financial models for corporates and industries
❓Что уметь:
▪️Fluency in English is a must
▪️Ability to work under pressure
▪️Knowledge of Python/SQL will give an advantage
☎️ ответим — @hrdn_bf_bot
ПОВЕСТКА: ОЦЕНКА ВВП И ДАННЫЕ ОТ РОССТАТА
▪️ 19:00 Данные Росстата:
🔹 оценка ВВП по использованию — ждем, что оценка в +10.5% г/г серьезно не изменится
🔹 основные данные о торговле, рынке труда и т.п. — ждем розничные продажи в диапазоне +6-7% г/г, выше консенсуса Bloomberg в +4.9% на фоне соцвыплат в августе и сентябре
▪️Банк России выпустит данные за 2кв21:
🔹по платежному балансу
🔹по активам банков и прочих секторов в наличной иностранной валюте
🔹по внешней торговле
📶 Совет Госдумы рассмотрит проект ФЗ о федбюджете на 2022-24 - цифры по проекту
❤️ МЕСТО У НАС - Equity Research - Metals and Mining - FULL TIME
⏳ Чуть дальше:
▫️4 октября - встреча ОПЕК+ на министерском уровне
▫️7 октября - РЭШ + Банк России = Main challenges in banking: risks, liquidity, pricing, and digital currencies - регистрация
▫️22 октября заседание СД Банка России по ключевой ставке
▫️31 октября - 12 ноября UN Climate Change Conference в Глазго
☎️ ответим — @hrdn_bf_bot
▪️ 19:00 Данные Росстата:
🔹 оценка ВВП по использованию — ждем, что оценка в +10.5% г/г серьезно не изменится
🔹 основные данные о торговле, рынке труда и т.п. — ждем розничные продажи в диапазоне +6-7% г/г, выше консенсуса Bloomberg в +4.9% на фоне соцвыплат в августе и сентябре
▪️Банк России выпустит данные за 2кв21:
🔹по платежному балансу
🔹по активам банков и прочих секторов в наличной иностранной валюте
🔹по внешней торговле
📶 Совет Госдумы рассмотрит проект ФЗ о федбюджете на 2022-24 - цифры по проекту
❤️ МЕСТО У НАС - Equity Research - Metals and Mining - FULL TIME
⏳ Чуть дальше:
▫️4 октября - встреча ОПЕК+ на министерском уровне
▫️7 октября - РЭШ + Банк России = Main challenges in banking: risks, liquidity, pricing, and digital currencies - регистрация
▫️22 октября заседание СД Банка России по ключевой ставке
▫️31 октября - 12 ноября UN Climate Change Conference в Глазго
☎️ ответим — @hrdn_bf_bot
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
📎 МЕСТО В БАНКЕ РОССИИ - Экономический советник по Краснодару
❓ Что делать:
▪️формирование экономической картины региона и макрорегиона (федокруга)
▪️прогноз показателей федокруга и входящих субъектов
▪️разработка и развитие аналитического инструментария.
▪️самостоятельный анализ и исследовательская работа
❓Что уметь:
▪️опыт экономического моделирования и прогнозирования
▪️опыт подготовки аналитических заключений и документов
▪️поможет опыт преподавания, наличие публикаций по экономической тематике
📩 Откликнуться на EMCR
❓ Что делать:
▪️формирование экономической картины региона и макрорегиона (федокруга)
▪️прогноз показателей федокруга и входящих субъектов
▪️разработка и развитие аналитического инструментария.
▪️самостоятельный анализ и исследовательская работа
❓Что уметь:
▪️опыт экономического моделирования и прогнозирования
▪️опыт подготовки аналитических заключений и документов
▪️поможет опыт преподавания, наличие публикаций по экономической тематике
📩 Откликнуться на EMCR
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ АКТИВНОСТЬ В АВГУСТЕ: ПЕРВЫЕ ВПЕЧАТЛЕНИЯ
📶 Потребительский спрос ускоряется: розничные продажи выросли на +5.3% г/г (выше ожиданий консенсуса +4.9% г/г, но ниже нашей оценки +6.4% г/г)
📶 С поправкой на сезонность, текущие темпы в августе составили +0.4% м/м с с.к., по нашим расчетам
📶 Безработица снизилась до 4.4%, приблизившись к минимуму в 4.3% за историю наблюдений с 1994 года (ниже консенсус-прогноза 4.5%, in line с нашими ожиданиями)
📶 И хотя безработица снизилась, количество занятых в экономике, с поправкой на сезонность, сократилось на 90 тыс. человек м/м, по нашим оценкам
📶 ВВП во 2к21: +10.5% г/г — без неожиданностей
📶 Потребительский спрос ускоряется: розничные продажи выросли на +5.3% г/г (выше ожиданий консенсуса +4.9% г/г, но ниже нашей оценки +6.4% г/г)
📶 С поправкой на сезонность, текущие темпы в августе составили +0.4% м/м с с.к., по нашим расчетам
📶 Безработица снизилась до 4.4%, приблизившись к минимуму в 4.3% за историю наблюдений с 1994 года (ниже консенсус-прогноза 4.5%, in line с нашими ожиданиями)
📶 И хотя безработица снизилась, количество занятых в экономике, с поправкой на сезонность, сократилось на 90 тыс. человек м/м, по нашим оценкам
📶 ВВП во 2к21: +10.5% г/г — без неожиданностей
ПОВЕСТКА: ОБЪЕМЫ ДОБЫЧИ НА НОЯБРЬ от ОПЕК+ — прокси-PMI от БАНКА РОССИИ
▪️Встреча ОПЕК+ на министерском уровне - на повестке объем добычи нефти в ноябре
▪️ Текстовый прокси-PMI Банка России за сентябрь - обычно публикуется до выхода PMI, т.е. на последней неделе отчетного месяца, но в этот раз запаздывает - надеемся, не станет нормой
▪️Заседание временной депутатской рабочей группы по подготовке первого заседания Государственной Думы VIII созыва
▪️Данные по международной инвестпозиции за 2кв21 [1, 2, 3, 4]
❤️ МЕСТО У НАС - Equity Research - Metals and Mining - FULL TIME
❤️ МЕСТО В БАНКЕ РОССИИ - Экономический советник по Краснодару
⏳ Чуть дальше:
▫️7 октября - РЭШ + Банк России = Main challenges in banking: risks, liquidity, pricing, and digital currencies - регистрация
▫️22 октября заседание СД Банка России по ключевой ставке
▫️31 октября - 12 ноября UN Climate Change Conference в Глазго
☎️ ответим — @hrdn_bf_bot
▪️Встреча ОПЕК+ на министерском уровне - на повестке объем добычи нефти в ноябре
▪️ Текстовый прокси-PMI Банка России за сентябрь - обычно публикуется до выхода PMI, т.е. на последней неделе отчетного месяца, но в этот раз запаздывает - надеемся, не станет нормой
▪️Заседание временной депутатской рабочей группы по подготовке первого заседания Государственной Думы VIII созыва
▪️Данные по международной инвестпозиции за 2кв21 [1, 2, 3, 4]
❤️ МЕСТО У НАС - Equity Research - Metals and Mining - FULL TIME
❤️ МЕСТО В БАНКЕ РОССИИ - Экономический советник по Краснодару
⏳ Чуть дальше:
▫️7 октября - РЭШ + Банк России = Main challenges in banking: risks, liquidity, pricing, and digital currencies - регистрация
▫️22 октября заседание СД Банка России по ключевой ставке
▫️31 октября - 12 ноября UN Climate Change Conference в Глазго
☎️ ответим — @hrdn_bf_bot
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
#ResearchRoast — Social Stock Sentiment
▪️ Впервые выносим на обсуждение подход к оценке сентимента
⚙️ О(б)судят исследование: аспиранты, студенты МШЭ
⏰ сегодня, 16:10
📍МШЭ, межкафедральный научно-исследовательский семинар по экономике и математическим методам
📎 слайды
💤 досуп к зуму
▪️ Впервые выносим на обсуждение подход к оценке сентимента
⚙️ О(б)судят исследование: аспиранты, студенты МШЭ
⏰ сегодня, 16:10
📍МШЭ, межкафедральный научно-исследовательский семинар по экономике и математическим методам
📎 слайды
💤 досуп к зуму
*ЦБР ОЦЕНИТ СВОЮ ДКП И ПРОВЕДЕТ КОНСУЛЬТАЦИИ С ОБЩЕСТВОМ - BBG
⏰ 15:00 - через 45 минут на ютубе
📺 Пресс-конференция заместителя Председателя Банка России Алексея Заботкина
▪️Контекст:
🔹 Банк России проведет обзор вслед за аналогичными упражнениями Феда и ЕЦБ
🔹В обоих случаях центральные банки осмысливают не только свой узкий опыт, но и более широкий контекст - рекомендуем посмотреть на записки ЕЦБ, которые уже доступны, об измерении и оценке инфляции, об инфляционных ожиданиях и их роли в прогнозах и модернизации подхода к аналитике в принципе
🔹Итоги работы Банка России через год будут рассматриваться в их контексте и "в разницах" к ним
▪️План обзора денежной политики Банка России
☎️ ответим — @hrdn_bf_bot
⏰ 15:00 - через 45 минут на ютубе
📺 Пресс-конференция заместителя Председателя Банка России Алексея Заботкина
▪️Контекст:
🔹 Банк России проведет обзор вслед за аналогичными упражнениями Феда и ЕЦБ
🔹В обоих случаях центральные банки осмысливают не только свой узкий опыт, но и более широкий контекст - рекомендуем посмотреть на записки ЕЦБ, которые уже доступны, об измерении и оценке инфляции, об инфляционных ожиданиях и их роли в прогнозах и модернизации подхода к аналитике в принципе
🔹Итоги работы Банка России через год будут рассматриваться в их контексте и "в разницах" к ним
▪️План обзора денежной политики Банка России
☎️ ответим — @hrdn_bf_bot
#DataPreview НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ: +0.2% н/н — НЕДЕЛЯ СВОДА МЕСЯЧНЫХ И НЕДЕЛЬНЫХ ЦИФР
▪️Ждем роста на уровне прошлой недели в окрестности +0.20% н/н, в два раза выше нормы в +0.09% н/н
▪️ По оперативным данным, инфляция в самых тяжелых категориях — одежде и электронике — почти не изменилась с прошлой недели, проды дорожают на +0.3% н/н, непроды — на +0.3% н/н, услуги около нуля
❗️В отличие от обычных условий, прошедшая неделя была последней неделей месяца — когда Росстат производит согласование цифр из оперативных ответов и наблюдений по полному кругу цен
✏️Тот факт, что внутри периметра усеченной недельной корзины проблемных позиций несколько больше, чем в среднем по полной корзине, создает предпосылки для небольшого сюрприза вниз от нашей оценки на оперативных данных
⏰ через 5 мин. увидим
▪️Ждем роста на уровне прошлой недели в окрестности +0.20% н/н, в два раза выше нормы в +0.09% н/н
▪️ По оперативным данным, инфляция в самых тяжелых категориях — одежде и электронике — почти не изменилась с прошлой недели, проды дорожают на +0.3% н/н, непроды — на +0.3% н/н, услуги около нуля
❗️В отличие от обычных условий, прошедшая неделя была последней неделей месяца — когда Росстат производит согласование цифр из оперативных ответов и наблюдений по полному кругу цен
✏️Тот факт, что внутри периметра усеченной недельной корзины проблемных позиций несколько больше, чем в среднем по полной корзине, создает предпосылки для небольшого сюрприза вниз от нашей оценки на оперативных данных
⏰ через 5 мин. увидим
НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ — С.К. ТЕМПЫ БЛИЗКИ К МАКСИМАЛЬНЫМ С МАРТА'15
📶 Инфляция на неделе к 4 октября составила +0.26% н/н, мы ждали немного выше +0.2% н/н
❗️С сезонной коррекцией и пересчетом на год дает +13.3% против +14.5% на прошлой неделе, а четырехнедельное скользящее среднее выросло до +11.7% с +10.5%
❗️ Холодный сентябрь продолжает давить на цены фруктов и овощей — рост составил +2.3% н/н с.к. после +1.9% н/н с.к., а кризис полупроводников на электронику — +0.6% н/н с.к. после +0.3% н/н с.к.
📶 Замедление инфляции в одежде до +0.1% н/н с.к. после +0.4% н/н с.к. из-за нормализации спроса — не ждем здесь больших сюрпризов до конца года, аналогично авто — +0.1% н/н с.к. после +0.2% н/н с.к. — это скорее шум
📶 Инфляция в остальных больших категориях не изменилась: в мясе +0.4% н/н с.к. — хотя эффекты соглашения скорее еще не регистрируются в динамике цены розницы — , в стройматериалах — -1.0% н/н с.к
✏️ Наш прогноз на октябрь +0.65% м/м | +7.6% г/г, на конец 2021 — +7.2% г/г
☎️ ответим — @hrdn_bf_bot
📶 Инфляция на неделе к 4 октября составила +0.26% н/н, мы ждали немного выше +0.2% н/н
❗️С сезонной коррекцией и пересчетом на год дает +13.3% против +14.5% на прошлой неделе, а четырехнедельное скользящее среднее выросло до +11.7% с +10.5%
❗️ Холодный сентябрь продолжает давить на цены фруктов и овощей — рост составил +2.3% н/н с.к. после +1.9% н/н с.к., а кризис полупроводников на электронику — +0.6% н/н с.к. после +0.3% н/н с.к.
📶 Замедление инфляции в одежде до +0.1% н/н с.к. после +0.4% н/н с.к. из-за нормализации спроса — не ждем здесь больших сюрпризов до конца года, аналогично авто — +0.1% н/н с.к. после +0.2% н/н с.к. — это скорее шум
📶 Инфляция в остальных больших категориях не изменилась: в мясе +0.4% н/н с.к. — хотя эффекты соглашения скорее еще не регистрируются в динамике цены розницы — , в стройматериалах — -1.0% н/н с.к
✏️ Наш прогноз на октябрь +0.65% м/м | +7.6% г/г, на конец 2021 — +7.2% г/г
☎️ ответим — @hrdn_bf_bot
ПОТРЕБИТЕЛЬСКАЯ ИНФЛЯЦИЯ В СЕНТЯБРЕ: ТЕЗИСЫ
📶 По сентябрю цены выросли на +0.6% м/м | +7.4% г/г — выше наших ожиданий +0.53% м/м | +7.3% г/г и консенсуса Bloomberg
📶 Базовая инфляция превысила консенсус (+0.8% м/м | +7.6% г/г vs +0.5% м/м | +7.3% г/г), но рядом с нашей оценкой
▪️С с.к. и в пересчете на год рост цен ускорился до +11.1% SAAR
❗️... но по нашим оценкам и Банка России, средние с.ск. темпы в 3к21 были ниже, чем во 2к21 - см. комментарий Банка России
🔹 Ускорение с августа неоднородное и полностью связано с продами — плодами и мясом
🔹Непроды замедлились, особенно стройматериалы, текущие темпы в услугах ниже нормы 3-ий месяц подряд
🔹 Cпросовая и не чувствительная к курсу компонента инфляции (service-core) — в нерегулируемых услугах — близка к нулю - это важный (важнейший?) сигнал о природе роста цен
✏️ Наш прогноз по инфляции на конец 2021: +7.2% г/г - остается серьезно выше ожиданий консенсуса Bloomberg +6.3% г/г
🌙 Кроме того, надеемся на возвращение к дневному режиму публикации статы.
📶 По сентябрю цены выросли на +0.6% м/м | +7.4% г/г — выше наших ожиданий +0.53% м/м | +7.3% г/г и консенсуса Bloomberg
📶 Базовая инфляция превысила консенсус (+0.8% м/м | +7.6% г/г vs +0.5% м/м | +7.3% г/г), но рядом с нашей оценкой
▪️С с.к. и в пересчете на год рост цен ускорился до +11.1% SAAR
❗️... но по нашим оценкам и Банка России, средние с.ск. темпы в 3к21 были ниже, чем во 2к21 - см. комментарий Банка России
🔹 Ускорение с августа неоднородное и полностью связано с продами — плодами и мясом
🔹Непроды замедлились, особенно стройматериалы, текущие темпы в услугах ниже нормы 3-ий месяц подряд
🔹 Cпросовая и не чувствительная к курсу компонента инфляции (service-core) — в нерегулируемых услугах — близка к нулю - это важный (важнейший?) сигнал о природе роста цен
✏️ Наш прогноз по инфляции на конец 2021: +7.2% г/г - остается серьезно выше ожиданий консенсуса Bloomberg +6.3% г/г
🌙 Кроме того, надеемся на возвращение к дневному режиму публикации статы.