✍️ Какие акции рекомендуют телеграм-каналы?
С начала этой недели к текущему моменту IMOEX снизился на 0.5% после роста на ~15% c минимумов первой половины октября. За последние 7 дней топ компаний по сентименту следующий:
$OZON после объявления о планах развития собственных финтех-сервисов (пока для продавцов маркетплейса, но в начале 2023 планируется запуск для всех ИП) и открытия офиса в Китае
$TCS опубликовала результаты за 3кв22 (компания продолжила рост, но его темпы замедлились)
$YNDX на фоне слухов о разделе российских и иностранных активов компании, часть российского бизнеса может выкупить Потанин, владеющий также долей в $TCS
$PLZL и $POLY из-за роста производства золота в РФ (+19% м/м, +3% г/г) и роста спроса со стороны физлиц и центробанков
$SBER рассказал о своих IT продуктах на AI Journey, открывает новый офис в Мумбаи, отмечается также, что его рыночная стоимость сейчас ниже капитала
$MTSS объявила порядок выплаты дивидендов по завершении конвертации АДР в обыкновенные акции, также заменит $POLY в индексе голубых фишек
$CIAN на фоне возможных выплат дивидендов
$QIWI опубликовала хорошие фин. результаты (выручка +36% г/г за 3кв22)
$VEON подписала соглашение о выкупе части бизнеса с менеджерами "Вымпелкома"
$MDMG открыла первую клинику в Екатеринбурге
$MOEX продолжает расширять линейку инструментов (добавит фьючерсы на индексы Hang Seng и Euro STOXX 50)
🗒За прошлую неделю портфель* по сентименту просел на 1.1% (+10.4% с июля), а IMOEX – на 0.1% (+5.5% с июля)**
* в портфель все бумаги входят с одинаковыми весами
** не пробуем конкурировать, скорее, пытаемся убедиться в том, что сентимент розничного инвестора действительно важная движущая сила на фондовом рынке и его нужно учитывать
Стал ли сентимент розничного инвестора сильнее влиять на фондовый рынок? TLDR: Да
@xtxixty
С начала этой недели к текущему моменту IMOEX снизился на 0.5% после роста на ~15% c минимумов первой половины октября. За последние 7 дней топ компаний по сентименту следующий:
$OZON после объявления о планах развития собственных финтех-сервисов (пока для продавцов маркетплейса, но в начале 2023 планируется запуск для всех ИП) и открытия офиса в Китае
$TCS опубликовала результаты за 3кв22 (компания продолжила рост, но его темпы замедлились)
$YNDX на фоне слухов о разделе российских и иностранных активов компании, часть российского бизнеса может выкупить Потанин, владеющий также долей в $TCS
$PLZL и $POLY из-за роста производства золота в РФ (+19% м/м, +3% г/г) и роста спроса со стороны физлиц и центробанков
$SBER рассказал о своих IT продуктах на AI Journey, открывает новый офис в Мумбаи, отмечается также, что его рыночная стоимость сейчас ниже капитала
$MTSS объявила порядок выплаты дивидендов по завершении конвертации АДР в обыкновенные акции, также заменит $POLY в индексе голубых фишек
$CIAN на фоне возможных выплат дивидендов
$QIWI опубликовала хорошие фин. результаты (выручка +36% г/г за 3кв22)
$VEON подписала соглашение о выкупе части бизнеса с менеджерами "Вымпелкома"
$MDMG открыла первую клинику в Екатеринбурге
$MOEX продолжает расширять линейку инструментов (добавит фьючерсы на индексы Hang Seng и Euro STOXX 50)
🗒За прошлую неделю портфель* по сентименту просел на 1.1% (+10.4% с июля), а IMOEX – на 0.1% (+5.5% с июля)**
* в портфель все бумаги входят с одинаковыми весами
** не пробуем конкурировать, скорее, пытаемся убедиться в том, что сентимент розничного инвестора действительно важная движущая сила на фондовом рынке и его нужно учитывать
Стал ли сентимент розничного инвестора сильнее влиять на фондовый рынок? TLDR: Да
@xtxixty
👍6
Макро – week ahead
⏪ Новости прошлой недели
• В октябре рост портфеля потребительского кредитования продолжился (хотя и замедлился до +1.8% – для ипотечных и +0.3% м/м – для необеспеченных кредитов)
• Инфляция за неделю к 21 ноября, по нашим оценкам, соответствовала +4.8% SAAR
• Промпроизводство в октябре снизилось на 2.6% г/г против -3.1% г/г месяцем ранее
• В ноябре инфляционные ожидания населения на год вперёд снизились до 12.2% (но остались выше средних за 2021), а ценовые ожидания предприятий растут третий месяц подряд
📊IMOEX за неделю снизился на 0.5%, USDRUB на конец недели – 60.5
Чего ждать на этой неделе?
• Росстат опубликует доклад о социально-экономическом положении, по нашим оценкам:
i) динамика розничных продаж за октябрь останется примерно на уровне сентябрьских -9.9% г/г;
ii) безработица вновь окажется близка к историческим минимумам (3.9% в сентябре);
iii) динамика реальных зарплат г/г за сентябрь будет околонулевой после -1.2% г/г в августе
• Увидим PMI в обработке за ноябрь – ранее индикатор бизнес-климата Банка России указал на улучшение бизнес-настроений
@xtxixty
⏪ Новости прошлой недели
• В октябре рост портфеля потребительского кредитования продолжился (хотя и замедлился до +1.8% – для ипотечных и +0.3% м/м – для необеспеченных кредитов)
• Инфляция за неделю к 21 ноября, по нашим оценкам, соответствовала +4.8% SAAR
• Промпроизводство в октябре снизилось на 2.6% г/г против -3.1% г/г месяцем ранее
• В ноябре инфляционные ожидания населения на год вперёд снизились до 12.2% (но остались выше средних за 2021), а ценовые ожидания предприятий растут третий месяц подряд
📊IMOEX за неделю снизился на 0.5%, USDRUB на конец недели – 60.5
Чего ждать на этой неделе?
• Росстат опубликует доклад о социально-экономическом положении, по нашим оценкам:
i) динамика розничных продаж за октябрь останется примерно на уровне сентябрьских -9.9% г/г;
ii) безработица вновь окажется близка к историческим минимумам (3.9% в сентябре);
iii) динамика реальных зарплат г/г за сентябрь будет околонулевой после -1.2% г/г в августе
• Увидим PMI в обработке за ноябрь – ранее индикатор бизнес-климата Банка России указал на улучшение бизнес-настроений
@xtxixty
👍3🔥2
💼 Что происходит на рынках акций?
🇺🇸 S&P 500 (без изм.) закрылся на том же уровне, а акции тех сектора (Nasdaq 100 -0.7%) снизились, отстав от рынка.
🇪🇺 Европейские индексы показали невыразительную динамику: STOXX 600 без изм., 🇩🇪DAX без изм., 🇫🇷CAC 40 +0.1%, 🇬🇧FTSE 100 +0.3%.
🍱 Сегодня утром азиатские рынки падают, от -0.7% до -1.6%
🇷🇺 Российский рынок скорректировался в конце недели: $IMOEX -0.7%, $RTSI -0.7%
🟢 Лидеры: $ENRU +5.9%, $MTSS +1.2%, $UPRO +0.9%, $IRAO +0.8%, $SMLT +0.5%
🔴 Отстающие: $YNDX -5.2%, $QIWI -1.7%, $VKCO -1.6%, $SNGS -1.6%, $FLOT -1.6%, $RUAL -1.5%
❓Что будет дальше?
💡О сентименте телеграм-каналов о фондовом рынке
💡Влияет ли сентимент розничного инвестора на фондовый рынок?
#eq
@xtxixty
🇺🇸 S&P 500 (без изм.) закрылся на том же уровне, а акции тех сектора (Nasdaq 100 -0.7%) снизились, отстав от рынка.
🇪🇺 Европейские индексы показали невыразительную динамику: STOXX 600 без изм., 🇩🇪DAX без изм., 🇫🇷CAC 40 +0.1%, 🇬🇧FTSE 100 +0.3%.
🍱 Сегодня утром азиатские рынки падают, от -0.7% до -1.6%
🇷🇺 Российский рынок скорректировался в конце недели: $IMOEX -0.7%, $RTSI -0.7%
🟢 Лидеры: $ENRU +5.9%, $MTSS +1.2%, $UPRO +0.9%, $IRAO +0.8%, $SMLT +0.5%
🔴 Отстающие: $YNDX -5.2%, $QIWI -1.7%, $VKCO -1.6%, $SNGS -1.6%, $FLOT -1.6%, $RUAL -1.5%
❓Что будет дальше?
💡О сентименте телеграм-каналов о фондовом рынке
💡Влияет ли сентимент розничного инвестора на фондовый рынок?
#eq
@xtxixty
Зеркало внешней торговли – холодильники
🏭Ранее на местное производство приходилось ~60% российского рынка холодильников
• За 10м22 выпуск снизился на 43% г/г из-за ухода иностранных компаний
❄️Основной импортёр – Китай (39% всего российского импорта в 2021), за ним следуют Беларусь (12%), Италия (8%) и Германия (6%)
• По итогам 9м22 поставки из Китая сократились на 13% г/г, из Германии – на 54%, из Италии – на 42%: на рынке усиливаются позиции компаний из Китая, Турции и Беларуси
• Экспорт холодильников из Беларуси, по заявлениям властей страны, в 2022 вырос в три раза
• О потенциальной динамике параллельного импорта говорит то, что за 9м22 в Армению, Казахстан и Кыргызстан из ЕС ввезли в два раза больше холодильников, чем за весь 2021, – но общий экспорт холодильников из ЕС в эти три страны по итогам 9м22 составляет 16% от ввезённого из ЕС в Россию за 9м21
💡Без учёта параллельного импорта оцениваем снижение предложения холодильников в ~35% – примерно такое же, как и в стиральных машинах
@xtxixty
🏭Ранее на местное производство приходилось ~60% российского рынка холодильников
• За 10м22 выпуск снизился на 43% г/г из-за ухода иностранных компаний
❄️Основной импортёр – Китай (39% всего российского импорта в 2021), за ним следуют Беларусь (12%), Италия (8%) и Германия (6%)
• По итогам 9м22 поставки из Китая сократились на 13% г/г, из Германии – на 54%, из Италии – на 42%: на рынке усиливаются позиции компаний из Китая, Турции и Беларуси
• Экспорт холодильников из Беларуси, по заявлениям властей страны, в 2022 вырос в три раза
• О потенциальной динамике параллельного импорта говорит то, что за 9м22 в Армению, Казахстан и Кыргызстан из ЕС ввезли в два раза больше холодильников, чем за весь 2021, – но общий экспорт холодильников из ЕС в эти три страны по итогам 9м22 составляет 16% от ввезённого из ЕС в Россию за 9м21
💡Без учёта параллельного импорта оцениваем снижение предложения холодильников в ~35% – примерно такое же, как и в стиральных машинах
@xtxixty
👍8🔥2
📉🛢Brent падает, дисконт Urals растет – как это отразится на российских НК?
• Цены на Brent упали до 81 долл./барр. (-2% д/д) в понедельник
• Со стороны спроса на цены оказывает влияние политика нулевой терпимости по отношению к COVID-19 в Китае и вызванные ею протесты. Для иллюстрации, дорожный пассажирский трафик в Китае в октябре снизился на 30% г/г и 8% м/м, и нет причин полагать, что данные ноября окажутся значительно лучше. Потребление нефти в Китае может снизиться на 0,7 млн барр./д. (ок. 4,5%) в 4кв22 по сравнению с тем же периодом прошлого года
• Со стороны предложения, ослабление санкций США на Венесуэлу может высвободить порядка 0,1-0,2 млн барр./д. дополнительной добычи, по нашим оценкам
• В понедельник, 5 декабря Европа вводит эмбарго на российскую нефть, доставленную морским путем. При этом ЕС продолжает переговоры об установлении потолка цен на российскую нефть, который должен вступить в силу вместе с эмбарго. В результате сложившейся неопределённости котировки Urals снизились до 52 долл./барр., т.е. дисконт Urals к Brent увеличился до 33,28 долл./барр., по оценкам Bloomberg
❗️Если такой существенный уровень дисконта сохранится на 2023, принимая во внимание цену Brent по текущей фьючерсной кривой в 82 долл./барр. в 2023 ( -5 долл./барр. по сравнению с прошлой неделей), это может снизить EBITDA российского нефтяного сектора на 12,7%, по нашим оценкам, по сравнению с текущими прогнозами при ожидаемом Urals 60 долл./барр.
💡Ожидание решения ОПЕК+ (4 декабря может быть принято решение о дальнейшем сокращении добычи) будет оказывать поддержку ценам на нефть в течение этой недели, вследствие чего уровень в 80 долл./барр. за Brent представляется близким к равновесному в ситуации текущей неопределенности.
@xtxixty
• Цены на Brent упали до 81 долл./барр. (-2% д/д) в понедельник
• Со стороны спроса на цены оказывает влияние политика нулевой терпимости по отношению к COVID-19 в Китае и вызванные ею протесты. Для иллюстрации, дорожный пассажирский трафик в Китае в октябре снизился на 30% г/г и 8% м/м, и нет причин полагать, что данные ноября окажутся значительно лучше. Потребление нефти в Китае может снизиться на 0,7 млн барр./д. (ок. 4,5%) в 4кв22 по сравнению с тем же периодом прошлого года
• Со стороны предложения, ослабление санкций США на Венесуэлу может высвободить порядка 0,1-0,2 млн барр./д. дополнительной добычи, по нашим оценкам
• В понедельник, 5 декабря Европа вводит эмбарго на российскую нефть, доставленную морским путем. При этом ЕС продолжает переговоры об установлении потолка цен на российскую нефть, который должен вступить в силу вместе с эмбарго. В результате сложившейся неопределённости котировки Urals снизились до 52 долл./барр., т.е. дисконт Urals к Brent увеличился до 33,28 долл./барр., по оценкам Bloomberg
❗️Если такой существенный уровень дисконта сохранится на 2023, принимая во внимание цену Brent по текущей фьючерсной кривой в 82 долл./барр. в 2023 ( -5 долл./барр. по сравнению с прошлой неделей), это может снизить EBITDA российского нефтяного сектора на 12,7%, по нашим оценкам, по сравнению с текущими прогнозами при ожидаемом Urals 60 долл./барр.
💡Ожидание решения ОПЕК+ (4 декабря может быть принято решение о дальнейшем сокращении добычи) будет оказывать поддержку ценам на нефть в течение этой недели, вследствие чего уровень в 80 долл./барр. за Brent представляется близким к равновесному в ситуации текущей неопределенности.
@xtxixty
👍8🔥3😁1
💼 Что происходит на рынках акций?
Глобальные рынки начали неделю падением на фоне протестов против коронавирусных ограничений в Китае.
🇺🇸 S&P 500 (-1.5%) показал максимальное снижение с 9 ноября. Акции тех сектора (Nasdaq 100 -1.5%) также подешевели.
🇪🇺 Европейские индексы скорректировались: STOXX 600 -0.7%, 🇩🇪DAX -1.1%, 🇫🇷CAC 40 -0.7%, 🇬🇧FTSE 100 -0.2%.
🍱 Сегодня утром азиатские рынки в основном растут на слухах, что на фоне протестов может произойти более раннее ослабление ковидных ограничений в Китае, от +1.0% до +4.0%. Исключение составляет 🇯🇵TOPIX -0.6%
🇷🇺 Российский рынок вновь торговался ниже нуля: $IMOEX -0.8%, $RTSI -1.6% приблизился к 1 100
🟢 Лидеры: $PLZL +2.0%, $TGKA +1.6%, $CIAN +0.9%, $AKRN +0.6%, $MTLRP +0.5%
🔴 Отстающие: $YNDX -5.3% продолжает снижение на фоне новостей о разделении бизнеса, $NVTK -2.6%, $MVID -2.2%, $ENRU -2.1%, $ETLN -1.9%, $TCSG -1.7%
❓Что будет дальше?
💡О сентименте телеграм-каналов о фондовом рынке
💡Влияет ли сентимент розничного инвестора на фондовый рынок?
#eq
@xtxixty
Глобальные рынки начали неделю падением на фоне протестов против коронавирусных ограничений в Китае.
🇺🇸 S&P 500 (-1.5%) показал максимальное снижение с 9 ноября. Акции тех сектора (Nasdaq 100 -1.5%) также подешевели.
🇪🇺 Европейские индексы скорректировались: STOXX 600 -0.7%, 🇩🇪DAX -1.1%, 🇫🇷CAC 40 -0.7%, 🇬🇧FTSE 100 -0.2%.
🍱 Сегодня утром азиатские рынки в основном растут на слухах, что на фоне протестов может произойти более раннее ослабление ковидных ограничений в Китае, от +1.0% до +4.0%. Исключение составляет 🇯🇵TOPIX -0.6%
🇷🇺 Российский рынок вновь торговался ниже нуля: $IMOEX -0.8%, $RTSI -1.6% приблизился к 1 100
🟢 Лидеры: $PLZL +2.0%, $TGKA +1.6%, $CIAN +0.9%, $AKRN +0.6%, $MTLRP +0.5%
🔴 Отстающие: $YNDX -5.3% продолжает снижение на фоне новостей о разделении бизнеса, $NVTK -2.6%, $MVID -2.2%, $ENRU -2.1%, $ETLN -1.9%, $TCSG -1.7%
❓Что будет дальше?
💡О сентименте телеграм-каналов о фондовом рынке
💡Влияет ли сентимент розничного инвестора на фондовый рынок?
#eq
@xtxixty
Зеркало внешней торговли – одежда и обувь
Производство одежды и обуви в России за 10м22 выросло на 0.5 и 5.1% г/г соответственно – включая производство прочей спецодежды (+43.6% г/г за 10м22)
На импорт одежды и обуви приходится 70-80% потребления
👔Структура импорта одежды в 2021 была следующей: 33% – Китай, 15% – Бангладеш, 8% – Турция, по 7% – Италия и Вьетнам
• За 9м22 экспорт одежды из этих стран в Россию снизился на 17% г/г: на 30+% уменьшились поставки из Италии, Вьетнама и Бангладеш из-за ухода компаний из России, а поставки из Турции выросли на 5% г/г
👟В 2021 на Китай пришлось 56% всего импорта обуви, на Вьетнам – 11%, на Италию – 10%
• Импорт обуви за 9м22 снизился на 3% г/г: поставки из Китая выросли на 5%, из Италии и Вьетнама упали на 36 и 53%, но растёт импорт из Турции (3% импорта в 2021) – на 3%
✏️Рисков для предложения одежды и обуви в целом нет, но меняется структура рынка, а вместе с ней и ассортимент
@xtxixty
Производство одежды и обуви в России за 10м22 выросло на 0.5 и 5.1% г/г соответственно – включая производство прочей спецодежды (+43.6% г/г за 10м22)
На импорт одежды и обуви приходится 70-80% потребления
👔Структура импорта одежды в 2021 была следующей: 33% – Китай, 15% – Бангладеш, 8% – Турция, по 7% – Италия и Вьетнам
• За 9м22 экспорт одежды из этих стран в Россию снизился на 17% г/г: на 30+% уменьшились поставки из Италии, Вьетнама и Бангладеш из-за ухода компаний из России, а поставки из Турции выросли на 5% г/г
👟В 2021 на Китай пришлось 56% всего импорта обуви, на Вьетнам – 11%, на Италию – 10%
• Импорт обуви за 9м22 снизился на 3% г/г: поставки из Китая выросли на 5%, из Италии и Вьетнама упали на 36 и 53%, но растёт импорт из Турции (3% импорта в 2021) – на 3%
✏️Рисков для предложения одежды и обуви в целом нет, но меняется структура рынка, а вместе с ней и ассортимент
@xtxixty
👍15🔥1
💼 Что происходит на рынках акций?
🇺🇸 S&P 500 (-0.2%) закрылся почти на том же уровне в преддверии выступления главы ФРС Пауэлла. Акции тех сектора (Nasdaq 100 -0.7%) продолжили снижаться.
🇪🇺 Европейские индексы мало изменились: STOXX 600 -0.1%, 🇩🇪DAX -0.2%, 🇫🇷CAC 40 +0.1%, 🇬🇧FTSE 100 +0.5%.
🍱 Сегодня утром азиатские рынки торгуются смешанно, от -0.4% до +1.6%.
🇷🇺 Российский рынок закрылся в положительной зоне
🟢 Лидеры: $YNDX +3.8% развернулся вверх после нескольких дней падения, $MAGN +2.5%, $ POLY +1.9%, $TCSG +1.8%, $IRAO +1.8%
🔴 Отстающие: $ENRU -3.7%, $SMLT -1.7%, $DSKY -1.1%, $AKRN -1.1%, $CIAN -0.8%, $HYDR-0.8%
❓Что будет дальше?
💡О сентименте телеграм-каналов о фондовом рынке
💡Влияет ли сентимент розничного инвестора на фондовый рынок?
#eq
@xtxixty
🇺🇸 S&P 500 (-0.2%) закрылся почти на том же уровне в преддверии выступления главы ФРС Пауэлла. Акции тех сектора (Nasdaq 100 -0.7%) продолжили снижаться.
🇪🇺 Европейские индексы мало изменились: STOXX 600 -0.1%, 🇩🇪DAX -0.2%, 🇫🇷CAC 40 +0.1%, 🇬🇧FTSE 100 +0.5%.
🍱 Сегодня утром азиатские рынки торгуются смешанно, от -0.4% до +1.6%.
🇷🇺 Российский рынок закрылся в положительной зоне
🟢 Лидеры: $YNDX +3.8% развернулся вверх после нескольких дней падения, $MAGN +2.5%, $ POLY +1.9%, $TCSG +1.8%, $IRAO +1.8%
🔴 Отстающие: $ENRU -3.7%, $SMLT -1.7%, $DSKY -1.1%, $AKRN -1.1%, $CIAN -0.8%, $HYDR-0.8%
❓Что будет дальше?
💡О сентименте телеграм-каналов о фондовом рынке
💡Влияет ли сентимент розничного инвестора на фондовый рынок?
#eq
@xtxixty
Зеркало внешней торговли – фармацевтика
💊Местное производство составляет около половины российского рынка в стоимостном выражении и ~64% – в количественном, но в местном производстве на 80-85% сохраняется зависимость от импортного сырья
• Производство фармацевтики в России за 10м22 выросло на 18% г/г
🌐Поставки фармацевтики в Россию диверсифицированы: в 2021 20% приходилось на Германию, 13% – на США, 8% – на Швейцарию, 5% – Франция, 4% – Индия
• Экспорт лекарств в Россию под санкции не попадает, поэтому не произошло ни снижения объёмов, ни серьёзного изменения структуры
• Экспорт из пяти обозначенных выше стран в Россию за 9м22 вырос на 19% г/г: поставки из Швейцарии и Германии выросли на 47 и 18% г/г, из Индии и США – сократились на 16 и 17% г/г
✏️В целом проблем с предложением фармацевтики нет, а локальные дефициты, скорее, были вызваны закупками впрок
@xtxixty
💊Местное производство составляет около половины российского рынка в стоимостном выражении и ~64% – в количественном, но в местном производстве на 80-85% сохраняется зависимость от импортного сырья
• Производство фармацевтики в России за 10м22 выросло на 18% г/г
🌐Поставки фармацевтики в Россию диверсифицированы: в 2021 20% приходилось на Германию, 13% – на США, 8% – на Швейцарию, 5% – Франция, 4% – Индия
• Экспорт лекарств в Россию под санкции не попадает, поэтому не произошло ни снижения объёмов, ни серьёзного изменения структуры
• Экспорт из пяти обозначенных выше стран в Россию за 9м22 вырос на 19% г/г: поставки из Швейцарии и Германии выросли на 47 и 18% г/г, из Индии и США – сократились на 16 и 17% г/г
✏️В целом проблем с предложением фармацевтики нет, а локальные дефициты, скорее, были вызваны закупками впрок
@xtxixty
👍7
Чего ждать от недельного отчета по потребительским ценам?
✏️ С 22 по 28 ноября ждем рост цен в диапазоне +(0.12 – 0.17)% н/н после +0.11% н/н ранее
🌡При целевой и средней инфляции для этой недели в +0.10% н/н
📈 Главные драйверы, как и на прошлой неделе, – плодоовощи и авиаперелеты, в последних цены растут, т.к. новогодние праздники попадают в окно наблюдений Росстата (в выборку входят билеты на неделю и на месяц вперед)
• К тому же, рост цен во многих категориях продов и непродов может ускориться по окончании ноябрьских распродаж
📉 При этом снижение цен, скорее всего, продолжится в стройматериалах и гречке, а в электронике оно может замедлиться до околонулевых значений
@xtxixty
✏️ С 22 по 28 ноября ждем рост цен в диапазоне +(0.12 – 0.17)% н/н после +0.11% н/н ранее
🌡При целевой и средней инфляции для этой недели в +0.10% н/н
📈 Главные драйверы, как и на прошлой неделе, – плодоовощи и авиаперелеты, в последних цены растут, т.к. новогодние праздники попадают в окно наблюдений Росстата (в выборку входят билеты на неделю и на месяц вперед)
• К тому же, рост цен во многих категориях продов и непродов может ускориться по окончании ноябрьских распродаж
📉 При этом снижение цен, скорее всего, продолжится в стройматериалах и гречке, а в электронике оно может замедлиться до околонулевых значений
@xtxixty
👍6🔥1
Снижение ВВП в 2022 году может составить 2.8% г/г – это лучше ожиданий Банка России
✏️По нашим оценкам, в октябре выпуск базовых секторов – хороший прокси для ВВП – сократился на 4.2% г/г
• Аналогичная оценка Минэка за октябрь составляет -4.4% г/г
💡По нашим прогнозам, по итогам текущего года снижение ВВП составит лишь 2.8% г/г против ожиданий ЦБ в -(3.5-3)% г/г
💡Это означает, что отрицательный разрыв выпуска меньше, чем предполагал ЦБ на октябрьском заседании, и (в теории) подразумевает меньшее дезинфляционное давление со стороны совокупного спроса
• Но считаем, что это не станет важным фактором для декабрьского решения, поскольку ЦБ давно отказался от упоминания понятия 'разрыв выпуска' в своих пресс-релизах
Что определило динамику ВВП в октябре?
• Динамика выпуска в октябре была очень схожа с 2-3к22 – основной вклад в сокращение вносят:
i) промышленное производство – здесь слабость динамики фронтальна по секторам, за исключением выпуска отдельных категорий – спецодежды, консервов, радиолокационных и навигационных приборов и готовых металлических изделий
ii) оптовая торговля, отражая падение поставок природного газа
iii) розничная торговля, являясь прокси на потребительский спрос
• Положительный вклад по-прежнему вносят сельское хозяйство и строительство
@xtxixty
✏️По нашим оценкам, в октябре выпуск базовых секторов – хороший прокси для ВВП – сократился на 4.2% г/г
• Аналогичная оценка Минэка за октябрь составляет -4.4% г/г
💡По нашим прогнозам, по итогам текущего года снижение ВВП составит лишь 2.8% г/г против ожиданий ЦБ в -(3.5-3)% г/г
💡Это означает, что отрицательный разрыв выпуска меньше, чем предполагал ЦБ на октябрьском заседании, и (в теории) подразумевает меньшее дезинфляционное давление со стороны совокупного спроса
• Но считаем, что это не станет важным фактором для декабрьского решения, поскольку ЦБ давно отказался от упоминания понятия 'разрыв выпуска' в своих пресс-релизах
Что определило динамику ВВП в октябре?
• Динамика выпуска в октябре была очень схожа с 2-3к22 – основной вклад в сокращение вносят:
i) промышленное производство – здесь слабость динамики фронтальна по секторам, за исключением выпуска отдельных категорий – спецодежды, консервов, радиолокационных и навигационных приборов и готовых металлических изделий
ii) оптовая торговля, отражая падение поставок природного газа
iii) розничная торговля, являясь прокси на потребительский спрос
• Положительный вклад по-прежнему вносят сельское хозяйство и строительство
@xtxixty
🔥9👍4🤯1
Недельная инфляция в два раза выше цели – что за этим стоит?
Цены c 22 по 28 ноября выросли на 0.19% н/н (немного выше верхней границы наших ожиданий в 0.17% н/н), что, по нашим оценкам, соответствует:
i) 0.15% н/н с.к.* или 8.2% SAAR – это в два раза выше целевых темпов
ii) 12.0% г/г и 11.1% c начала года
📈 Инфляция ускорилась в первую очередь за счет авиабилетов (~+11% н/н после ~+3% н/н) – из-за того, что в окно наблюдений Росстата начали попадать новогодние перелеты (история напоминает прошлый год и сезонность в поездках в Турцию)
• Рост цен также ускорилился во многих категориях с небольшим весом: детских и хозтоварах, мясной продукции, сладостях и т.д.
• Заметно ускорились и меры базовой инфляции:
i) инфляция без авиаперелетов и плодоовощей – до +0.03% с +0.01% н/н с.к. ранее
ii) медианный рост цен – до +0.03% с 0.0% н/н с.к. ранее
iii) доля товаров, цены на которые растут, увеличилась до 67% с 56% ранее, а число категорий с инфляцией выше цели – до 37% против 30% ранее
📉 Резко подешевела электроника (-0.9% н/н с.к.) – похоже, окончание черной пятницы еще "не в цене" – на следующей неделе здесь можем увидеть ускорение
✏️Наш прогноз на ноябрь: 0.4% м/м | 12.0% г/г
Каким текущим темпам инфляции до конца года соответствует новый прогноз Банка России?
* с.к. = с сезонной коррекцией
@xtxixty
Цены c 22 по 28 ноября выросли на 0.19% н/н (немного выше верхней границы наших ожиданий в 0.17% н/н), что, по нашим оценкам, соответствует:
i) 0.15% н/н с.к.* или 8.2% SAAR – это в два раза выше целевых темпов
ii) 12.0% г/г и 11.1% c начала года
📈 Инфляция ускорилась в первую очередь за счет авиабилетов (~+11% н/н после ~+3% н/н) – из-за того, что в окно наблюдений Росстата начали попадать новогодние перелеты (история напоминает прошлый год и сезонность в поездках в Турцию)
• Рост цен также ускорилился во многих категориях с небольшим весом: детских и хозтоварах, мясной продукции, сладостях и т.д.
• Заметно ускорились и меры базовой инфляции:
i) инфляция без авиаперелетов и плодоовощей – до +0.03% с +0.01% н/н с.к. ранее
ii) медианный рост цен – до +0.03% с 0.0% н/н с.к. ранее
iii) доля товаров, цены на которые растут, увеличилась до 67% с 56% ранее, а число категорий с инфляцией выше цели – до 37% против 30% ранее
📉 Резко подешевела электроника (-0.9% н/н с.к.) – похоже, окончание черной пятницы еще "не в цене" – на следующей неделе здесь можем увидеть ускорение
✏️Наш прогноз на ноябрь: 0.4% м/м | 12.0% г/г
Каким текущим темпам инфляции до конца года соответствует новый прогноз Банка России?
* с.к. = с сезонной коррекцией
@xtxixty
👍12🔥3🤯2
💼 Что происходит на рынках акций?
🇺🇸 S&P 500 (+3.1%) вырос после заявления главы ФРС Пауэлла о том, что может быть уместно замедлить темп повышения ставок. Акции тех сектора (Nasdaq 100 +4.6%) показали ещё более резкий рост как наиболее чувствительные к ставкам.
🇪🇺 Европейские индексы завершили торги в плюсе: STOXX 600 +0.6%, 🇫🇷CAC 40 +1.0%, 🇬🇧FTSE 100 +0.8%, 🇩🇪DAX +0.3%.
🍱 Сегодня утром азиатские рынки укрепляются, от +0.1% до +1.5%
🇷🇺 Российский рынок закрылся в отрицательной зоне: $IMOEX -0.5%, $RTSI -0.3%
🟢 Лидеры: $SFTL +5.2%, $MTLR +1.7%, $POLY +1.6%, $RUAL +1.5%, $HHRU +1.5%, $ENRU +1.4%
🔴 Отстающие: $HYDR -1.1%, $GMKN -1.0%, $AFKS -1.0%, $TATN -1.0%, $SNGS -1.0%, $AFLT -0.9%
❓Что будет дальше?
💡О сентименте телеграм-каналов о фондовом рынке
💡Влияет ли сентимент розничного инвестора на фондовый рынок?
#eq
@xtxixty
🇺🇸 S&P 500 (+3.1%) вырос после заявления главы ФРС Пауэлла о том, что может быть уместно замедлить темп повышения ставок. Акции тех сектора (Nasdaq 100 +4.6%) показали ещё более резкий рост как наиболее чувствительные к ставкам.
🇪🇺 Европейские индексы завершили торги в плюсе: STOXX 600 +0.6%, 🇫🇷CAC 40 +1.0%, 🇬🇧FTSE 100 +0.8%, 🇩🇪DAX +0.3%.
🍱 Сегодня утром азиатские рынки укрепляются, от +0.1% до +1.5%
🇷🇺 Российский рынок закрылся в отрицательной зоне: $IMOEX -0.5%, $RTSI -0.3%
🟢 Лидеры: $SFTL +5.2%, $MTLR +1.7%, $POLY +1.6%, $RUAL +1.5%, $HHRU +1.5%, $ENRU +1.4%
🔴 Отстающие: $HYDR -1.1%, $GMKN -1.0%, $AFKS -1.0%, $TATN -1.0%, $SNGS -1.0%, $AFLT -0.9%
❓Что будет дальше?
💡О сентименте телеграм-каналов о фондовом рынке
💡Влияет ли сентимент розничного инвестора на фондовый рынок?
#eq
@xtxixty
👍4
Потребительское кредитование в октябре
🏡 Жилищное кредитование:
• Объём выдачи: -13.5% м/м | -10.6% г/г против +13.1% м/м | +8.5% г/г в сентябре
• Объём выдачи оказался на 5.7% ниже среднего за 2021
• Средневзвешенная ставка выросла до 7.4% с 6.7% месяцем ранее
• Доля просроченной задолженности снизилась до 0.4% с 0.5% портфеля в сентябре
📱Необеспеченное кредитование:
• Объём выдачи: -3.8% м/м | -9.4% г/г против -3% м/м | -8.5% г/г
• Выдачи в октябре на 6.1% ниже средних за 2021
💡Шок кредитования в октябре оказался слабее мартовского – портфели ипотечного и потребительского кредитования продолжили расти (+1.8% и +0.3% м/м), хотя темпы прироста и замедлились
Подробнее об ипотечном кредитовании в октябре
@xtxixty
🏡 Жилищное кредитование:
• Объём выдачи: -13.5% м/м | -10.6% г/г против +13.1% м/м | +8.5% г/г в сентябре
• Объём выдачи оказался на 5.7% ниже среднего за 2021
• Средневзвешенная ставка выросла до 7.4% с 6.7% месяцем ранее
• Доля просроченной задолженности снизилась до 0.4% с 0.5% портфеля в сентябре
📱Необеспеченное кредитование:
• Объём выдачи: -3.8% м/м | -9.4% г/г против -3% м/м | -8.5% г/г
• Выдачи в октябре на 6.1% ниже средних за 2021
💡Шок кредитования в октябре оказался слабее мартовского – портфели ипотечного и потребительского кредитования продолжили расти (+1.8% и +0.3% м/м), хотя темпы прироста и замедлились
Подробнее об ипотечном кредитовании в октябре
@xtxixty
👍6🔥1
О зарплатах в сентябре
В реальном выражении зарплаты в сентябре в среднем снизились на 1.4% г/г против 1.2% г/г в августе
• Динамика медианной зарплаты оказалась сильнее: -0.9% г/г в реальном выражении
• В номинальном выражении рост зарплат в частном секторе оказался ниже, чем месяцем ранее (15% г/г против 17% г/г), в госсекторе, напротив, – ускорился до 8% г/г с 5% в августе
📈В лидерах зарплаты в добыче полезных ископаемых (+27% г/г за счёт роста зарплат в добыче нефти и газа на 54% г/г), строительстве (+20% г/г) и многих транпортных отраслях (+28% и +18% г/г в пассажирских и грузовых ж/д перевозках, +21% г/г в трубопроводном транспорте)
💡Спрос на труд в этих отраслях выше среднего – отсюда рост зарплат
📉Сократились в номинальном выражении зарплаты в рыболовстве (-15.2% г/г), спорте (-1.5% г/г) и на госслужбе (-0.6% г/г) – последняя отрасль включает в себя обеспечение военной безопасности
@xtxixty
В реальном выражении зарплаты в сентябре в среднем снизились на 1.4% г/г против 1.2% г/г в августе
• Динамика медианной зарплаты оказалась сильнее: -0.9% г/г в реальном выражении
• В номинальном выражении рост зарплат в частном секторе оказался ниже, чем месяцем ранее (15% г/г против 17% г/г), в госсекторе, напротив, – ускорился до 8% г/г с 5% в августе
📈В лидерах зарплаты в добыче полезных ископаемых (+27% г/г за счёт роста зарплат в добыче нефти и газа на 54% г/г), строительстве (+20% г/г) и многих транпортных отраслях (+28% и +18% г/г в пассажирских и грузовых ж/д перевозках, +21% г/г в трубопроводном транспорте)
💡Спрос на труд в этих отраслях выше среднего – отсюда рост зарплат
📉Сократились в номинальном выражении зарплаты в рыболовстве (-15.2% г/г), спорте (-1.5% г/г) и на госслужбе (-0.6% г/г) – последняя отрасль включает в себя обеспечение военной безопасности
@xtxixty
👍8🔥1
💼 Что происходит на рынках акций?
🇺🇸 Динамика S&P 500 (-0.1%) была околонулевой, как и акций тех сектора (Nasdaq 100 +0.1%) – пауза после ралли накануне.
🇪🇺 Европейские индексы преимущественно выросли после комментариев главы ФРС: STOXX 600 +0.9%, 🇩🇪DAX +0.6%, 🇫🇷CAC 40 +0.2%, 🇬🇧FTSE 100 -0.2%.
🍱 Сегодня утром азиатские рынки снижаются, от -0.2% до -1.8%
🇷🇺 Российский рынок немного подрос: $IMOEX +0.6%, но $RTSI -0.1% был под давлением ослабления рубля
🟢 Лидеры: $POLY +5.7%. $QIWI +3.1%, $PLZL +2.5%, $RUAL +2.3%, $FIXP +1.9%
🔴 Отстающие: $PIKK -1.5%, $MGNT-1.0%, $VKCO -0.9%, $HHRU -0.9%, $CIAN -0.8%, $YNDX -0.8%
❓Что будет дальше?
💡О сентименте телеграм-каналов о фондовом рынке
💡Влияет ли сентимент розничного инвестора на фондовый рынок?
#eq
@xtxixty
🇺🇸 Динамика S&P 500 (-0.1%) была околонулевой, как и акций тех сектора (Nasdaq 100 +0.1%) – пауза после ралли накануне.
🇪🇺 Европейские индексы преимущественно выросли после комментариев главы ФРС: STOXX 600 +0.9%, 🇩🇪DAX +0.6%, 🇫🇷CAC 40 +0.2%, 🇬🇧FTSE 100 -0.2%.
🍱 Сегодня утром азиатские рынки снижаются, от -0.2% до -1.8%
🇷🇺 Российский рынок немного подрос: $IMOEX +0.6%, но $RTSI -0.1% был под давлением ослабления рубля
🟢 Лидеры: $POLY +5.7%. $QIWI +3.1%, $PLZL +2.5%, $RUAL +2.3%, $FIXP +1.9%
🔴 Отстающие: $PIKK -1.5%, $MGNT-1.0%, $VKCO -0.9%, $HHRU -0.9%, $CIAN -0.8%, $YNDX -0.8%
❓Что будет дальше?
💡О сентименте телеграм-каналов о фондовом рынке
💡Влияет ли сентимент розничного инвестора на фондовый рынок?
#eq
@xtxixty
👍1😁1