HeadHunter: результаты за 3к22 – что делать с акциями?
• Результаты $HHRU за 3к22 показали слабую динамику г/г, хотя улучшились по сравнению с 2к22
• Выручка выросла на 1% г/г, скор. EBITDA упала на 8% г/г, маржа по скор. EBITDA 55% (-5,6пп)
• Общее число платящих клиентов снизилось на 8% г/г, что было компенсировано повышением расценок
• Но по сравнению с 2к22г выручка выросла на 20%, скор. EBITDA – на 55%, число клиентов – на 8%, что подтверждает некоторое улучшение конъюнктуры рынка труда
🤔 Соотношение активных резюме и вакансий указывает, что в октябре – первой половине ноября положительный тренд приостановился, но резкого ухудшения не произошло
• $HHRU торгуется с мультипликатором EV/EBITDA за 2022 г. на уровне 8x - не очень привлекательно, пока на восстановится рост
💡Сейчас осторожно смотрим на бумагу, но считаем, что триггеры могут появиться в 1 пол. 2023 г. в случае сочетания улучшения конъюнктуры рынка труда, более благоприятного эффекта базы и возможной выплаты дивидендов
@xtxixty
• Результаты $HHRU за 3к22 показали слабую динамику г/г, хотя улучшились по сравнению с 2к22
• Выручка выросла на 1% г/г, скор. EBITDA упала на 8% г/г, маржа по скор. EBITDA 55% (-5,6пп)
• Общее число платящих клиентов снизилось на 8% г/г, что было компенсировано повышением расценок
• Но по сравнению с 2к22г выручка выросла на 20%, скор. EBITDA – на 55%, число клиентов – на 8%, что подтверждает некоторое улучшение конъюнктуры рынка труда
🤔 Соотношение активных резюме и вакансий указывает, что в октябре – первой половине ноября положительный тренд приостановился, но резкого ухудшения не произошло
• $HHRU торгуется с мультипликатором EV/EBITDA за 2022 г. на уровне 8x - не очень привлекательно, пока на восстановится рост
💡Сейчас осторожно смотрим на бумагу, но считаем, что триггеры могут появиться в 1 пол. 2023 г. в случае сочетания улучшения конъюнктуры рынка труда, более благоприятного эффекта базы и возможной выплаты дивидендов
@xtxixty
🌚3🔥1
Чего ждать от недельного отчета по потребительским ценам?
✏️ С 8 по 14 ноября ждем инфляцию в диапазоне +(0.04 – 0.09)% н/н после +0.01% н/н ранее
🌡При целевом росте цен для этого времени в +0.08% н/н, а средней – в +0.11% н/н
📈Главный драйвер – плодоовощи остаются около +1.5% н/н с начала октября
• Ожидаем ускорения цен во многих категориях продов и непродов (в одежде, электронике, бытовой химии, детских товарах и продуктах питания) по завершению скидок 11.11
📉 Снижение цен продолжится в стройматериалах, электронике (но темпы будут ниже после 11.11), гречке (из-за хорошего урожая) и в авиаперелетах на фоне скидок (до 50% у S7 и у Уральских авиалиний)
🛍Рост цен в остаток ноября будет сдерживать черная пятница (проходит в последнюю пятницу месяца)
@xtxixty
✏️ С 8 по 14 ноября ждем инфляцию в диапазоне +(0.04 – 0.09)% н/н после +0.01% н/н ранее
🌡При целевом росте цен для этого времени в +0.08% н/н, а средней – в +0.11% н/н
📈Главный драйвер – плодоовощи остаются около +1.5% н/н с начала октября
• Ожидаем ускорения цен во многих категориях продов и непродов (в одежде, электронике, бытовой химии, детских товарах и продуктах питания) по завершению скидок 11.11
📉 Снижение цен продолжится в стройматериалах, электронике (но темпы будут ниже после 11.11), гречке (из-за хорошего урожая) и в авиаперелетах на фоне скидок (до 50% у S7 и у Уральских авиалиний)
🛍Рост цен в остаток ноября будет сдерживать черная пятница (проходит в последнюю пятницу месяца)
@xtxixty
🔥4🤯1
Forwarded from PRO облигации
⚡ ⚡ ⚡ Аукционы ОФЗ: one auction to rule them all
💥 Очередная сенсация на первичном рынке. Дебютировавший сегодня ОФЗ-ПК 29022 был размещен сразу на весь доступный объем в 750 млрд руб. Cам по себе объем в 750 млрд руб. – рекорд для ОФЗ, что автоматически делает этот аукцион крупнейшим за всю историю. Bid-to-cover составил 1,2х.
🥕 Цена отсечения составила 96,27%, что, по нашим оценкам, соответствует z-спреду к RUONIA в 70бп. Ко вчерашней котировке закрытия ближайшего флоутера нового образца – это около 1,4пп дисконта по цене.
💼 ОФЗ-ПК всегда привлекают крупные банки, исключением не стал и этот выпуск. Из 31 удовлетворенных бида 5 наибольших составили 410 млрд руб. по номиналу (более половины аллокации). На крупнейшую заявку в 110 млрд руб. пришлось ~15% размещения. Неконкурентных заявок не было вовсе.
📈 После аукциона случилось ралли в длинных ОФЗ-ПД. Иллюстративно приводим график ОФЗ-ПД 26240, подскочившей в моменте ввода цены отсечения по флоутеру более чем на полфигуры.
#ofz #auct
@pro_bonds
💥 Очередная сенсация на первичном рынке. Дебютировавший сегодня ОФЗ-ПК 29022 был размещен сразу на весь доступный объем в 750 млрд руб. Cам по себе объем в 750 млрд руб. – рекорд для ОФЗ, что автоматически делает этот аукцион крупнейшим за всю историю. Bid-to-cover составил 1,2х.
🥕 Цена отсечения составила 96,27%, что, по нашим оценкам, соответствует z-спреду к RUONIA в 70бп. Ко вчерашней котировке закрытия ближайшего флоутера нового образца – это около 1,4пп дисконта по цене.
💼 ОФЗ-ПК всегда привлекают крупные банки, исключением не стал и этот выпуск. Из 31 удовлетворенных бида 5 наибольших составили 410 млрд руб. по номиналу (более половины аллокации). На крупнейшую заявку в 110 млрд руб. пришлось ~15% размещения. Неконкурентных заявок не было вовсе.
📈 После аукциона случилось ралли в длинных ОФЗ-ПД. Иллюстративно приводим график ОФЗ-ПД 26240, подскочившей в моменте ввода цены отсечения по флоутеру более чем на полфигуры.
#ofz #auct
@pro_bonds
🔥8🌚4😁1🐳1
PRO облигации
⚡ ⚡ ⚡ Аукционы ОФЗ: one auction to rule them all 💥 Очередная сенсация на первичном рынке. Дебютировавший сегодня ОФЗ-ПК 29022 был размещен сразу на весь доступный объем в 750 млрд руб. Cам по себе объем в 750 млрд руб. – рекорд для ОФЗ, что автоматически…
💡Ранее мы писали, что Минфин не должен бояться занимать в ОФЗ-флоатерах, если полагает, что r* (долгосрочная реальная ставка в экономике) вырастет мало или не изменится
Размышления о стабилизации уровня госдолга и бюджетном правиле
@xtxixty
Размышления о стабилизации уровня госдолга и бюджетном правиле
@xtxixty
🔥10🌚3😁1🐳1
⚡️Сокращение ВВП в 3к22 составило 4% г/г
Из выпуска базовых секторов у нас получалось -3.8% г/г, оценка Минэка составляла -4.4% г/г
@xtxixty
Из выпуска базовых секторов у нас получалось -3.8% г/г, оценка Минэка составляла -4.4% г/г
@xtxixty
🔥7🤯4🌚4😁2🐳2👍1
Недельная инфляция - текущие темпы вернулись к ~3% SAAR
• Потребительские цены на неделе по 14 ноября выросли на 0.06% н/н - совпало с нашим прогнозом
• Недельная инфляция соответствует:
i) приросту с начала года на 10.7% и годовой инфляции 12.3% г/г
ii) с коррекцией на сезонность, по нашим оценкам, цены выросли на 0.05% н/н или 2.9% SAAR (в пересчете на год)
• Внутри корзины изменение цен по-прежнему неоднородное, см. график-декомпозицию:
i) основной вклад в рост внесли плодоовощи и авиаперелеты
ii) основной вклад в снижение вносит широкий круг продовольственных товаров - от мясных изделий до круп
iii) продолжили дешеветь стройматериалы и электроника - в последнем ждем разворот
❄️Медианная инфляция - мера базовой инфляции - осталась около нуля
• С поправкой на сезонность:
i) рост цен наблюдался в 52% корзины
ii) выше целевых уровней - прирост цен у 19% корзины
✏️Наш прогноз на ноябрь - +0.35% м/м и 12% г/г
Каким текущим темпам инфляции до конца года соответствует прогноз Банка России?
@xtxixty
• Потребительские цены на неделе по 14 ноября выросли на 0.06% н/н - совпало с нашим прогнозом
• Недельная инфляция соответствует:
i) приросту с начала года на 10.7% и годовой инфляции 12.3% г/г
ii) с коррекцией на сезонность, по нашим оценкам, цены выросли на 0.05% н/н или 2.9% SAAR (в пересчете на год)
• Внутри корзины изменение цен по-прежнему неоднородное, см. график-декомпозицию:
i) основной вклад в рост внесли плодоовощи и авиаперелеты
ii) основной вклад в снижение вносит широкий круг продовольственных товаров - от мясных изделий до круп
iii) продолжили дешеветь стройматериалы и электроника - в последнем ждем разворот
❄️Медианная инфляция - мера базовой инфляции - осталась около нуля
• С поправкой на сезонность:
i) рост цен наблюдался в 52% корзины
ii) выше целевых уровней - прирост цен у 19% корзины
✏️Наш прогноз на ноябрь - +0.35% м/м и 12% г/г
Каким текущим темпам инфляции до конца года соответствует прогноз Банка России?
@xtxixty
🐳7🔥4
💼 Что происходит на рынках акций?
🇺🇸 S&P 500 (-0.8%) снизился, как и акции тех сектора (Nasdaq 100 -1.4%).
🇪🇺 Европейские индексы развернулись вниз: STOXX 600 -1.0%, 🇩🇪DAX -1.0%, 🇫🇷CAC 40 -0.5%, 🇬🇧FTSE 100 -0.2%.
🍱 Сегодня утром азиатские рынки торгуются смешанно, от +0.1% до -1.1%
🇷🇺 Российский рынок закрылся в положительной зоне: $IMOEX +0.2%, $RTSI +0.3%
🟢 Лидеры: $DSKY +4.2%, $OZON +3.6%, $FIXP +3.4%, $SIBN +3.2% после рекомендации дивидендов, $NLMK +3.1%, $TCSG +2.9%
🔴 Отстающие: $MTLRP -2.8%, $MTLR -1.2%, $SGZH -1.0%, $HHRU -1.0%, $BELU -0.7%, $FLOT -0.6%
❓Что будет дальше?
💡О сентименте телеграм-каналов о фондовом рынке
💡Влияет ли сентимент розничного инвестора на фондовый рынок?
#eq
@xtxixty
🇺🇸 S&P 500 (-0.8%) снизился, как и акции тех сектора (Nasdaq 100 -1.4%).
🇪🇺 Европейские индексы развернулись вниз: STOXX 600 -1.0%, 🇩🇪DAX -1.0%, 🇫🇷CAC 40 -0.5%, 🇬🇧FTSE 100 -0.2%.
🍱 Сегодня утром азиатские рынки торгуются смешанно, от +0.1% до -1.1%
🇷🇺 Российский рынок закрылся в положительной зоне: $IMOEX +0.2%, $RTSI +0.3%
🟢 Лидеры: $DSKY +4.2%, $OZON +3.6%, $FIXP +3.4%, $SIBN +3.2% после рекомендации дивидендов, $NLMK +3.1%, $TCSG +2.9%
🔴 Отстающие: $MTLRP -2.8%, $MTLR -1.2%, $SGZH -1.0%, $HHRU -1.0%, $BELU -0.7%, $FLOT -0.6%
❓Что будет дальше?
💡О сентименте телеграм-каналов о фондовом рынке
💡Влияет ли сентимент розничного инвестора на фондовый рынок?
#eq
@xtxixty
🔥4
Результаты МТС за 3к22 – что мы думаем об акциях?
• Выручка +1% г/г до 138 млрд руб.: положительная динамика услуг связи, финтеха и медиа нивелировалась падением продаж в рознице
• Скорр. OIBDA -1% г/г до 60,4 млрд руб. из-за роста расходов на персонал, но +17% к/к, в т.ч. благодаря снижению отчислений в резервы банка
• Маржа по скорр. OIBDA: 44% vs 45% в 3к21г и 41% в 2к22г
• Чист. прибыль -25% г/г до 12,6 млрд руб. из-за роста фин. расходов и валютной переоценки
• Чистый долг (вкл. аренду) 556 млрд руб. (2,5x EBITDA за посл. 12 мес.)
• Считаем $MTSS хорошей защитной инвестицией для диверсификации благодаря див. доходности
• Ожидаем новой див. политики в ближайшее время и видим доходность ~11-12%
• Но $MTSS подорожала на 29% с конца сентября и торгуется с EV/EBITDA за 2023 г. на уровне 4х. Пока не видим большого потенциала роста стоимости – лучше купить, если будет коррекция
💡В перспективе монетизация активов (башни, банк, новые направления и т.д.) может стать источником доп. стоимости
@xtxixty
• Выручка +1% г/г до 138 млрд руб.: положительная динамика услуг связи, финтеха и медиа нивелировалась падением продаж в рознице
• Скорр. OIBDA -1% г/г до 60,4 млрд руб. из-за роста расходов на персонал, но +17% к/к, в т.ч. благодаря снижению отчислений в резервы банка
• Маржа по скорр. OIBDA: 44% vs 45% в 3к21г и 41% в 2к22г
• Чист. прибыль -25% г/г до 12,6 млрд руб. из-за роста фин. расходов и валютной переоценки
• Чистый долг (вкл. аренду) 556 млрд руб. (2,5x EBITDA за посл. 12 мес.)
• Считаем $MTSS хорошей защитной инвестицией для диверсификации благодаря див. доходности
• Ожидаем новой див. политики в ближайшее время и видим доходность ~11-12%
• Но $MTSS подорожала на 29% с конца сентября и торгуется с EV/EBITDA за 2023 г. на уровне 4х. Пока не видим большого потенциала роста стоимости – лучше купить, если будет коррекция
💡В перспективе монетизация активов (башни, банк, новые направления и т.д.) может стать источником доп. стоимости
@xtxixty
🔥8
🏦Что происходит с балансом ФРС? Часть 1
• В попытках стимулировать экономику ФРС накопила на балансе облигаций на ~$9 трлн. Эти позиции уже начали сокращаться. Как экономика может отреагировать на сжатие ликвидности?
• ФРС начала сокращать вложения в июне, планируя снизить их на $1 трлн за год: уже было продано или погашено облигаций на сумму $270 млрд. (3% от портфеля). Кажется, что это немного, но реальность сложнее.
• Деньги являются обязательствами центробанка. Важно понимать что происходит на этой стороне баланса. Пассивы ФРС можно разделить на денежную базу, операции обратного РЕПО и депозиты казначейства.
• Последние два агрегата значительно выросли в размерах с 2020. ФРС начала забирать ликвидность с рынка через обратное репо задолго до того, как начала сокращать свой баланс.
💡 Денежная база упала на 15% с момента своего пика, т.е. количественное ужесточение фактически началось год назад и находится на гораздо более продвинутой стадии, чем принято считать.
@xtxixty
• В попытках стимулировать экономику ФРС накопила на балансе облигаций на ~$9 трлн. Эти позиции уже начали сокращаться. Как экономика может отреагировать на сжатие ликвидности?
• ФРС начала сокращать вложения в июне, планируя снизить их на $1 трлн за год: уже было продано или погашено облигаций на сумму $270 млрд. (3% от портфеля). Кажется, что это немного, но реальность сложнее.
• Деньги являются обязательствами центробанка. Важно понимать что происходит на этой стороне баланса. Пассивы ФРС можно разделить на денежную базу, операции обратного РЕПО и депозиты казначейства.
• Последние два агрегата значительно выросли в размерах с 2020. ФРС начала забирать ликвидность с рынка через обратное репо задолго до того, как начала сокращать свой баланс.
💡 Денежная база упала на 15% с момента своего пика, т.е. количественное ужесточение фактически началось год назад и находится на гораздо более продвинутой стадии, чем принято считать.
@xtxixty
🔥14🌚3🤯2🐳2
🏦Что происходит с балансом ФРС? Часть 2
• Сжатие ликвидности пока оказало минимальное влияние на экономику. Почему же она проигнорировала год QT? Благодаря кредитной активности банков. Денежная масса в 2022 не изменилась, несмотря на сокращение денежной базы.
• Банки скомпенсировали сокращение ликвидности активным кредитованием, но смогут ли они и дальше противостоять QT? Денежный мультипликатор, отражающий готовность банков кредитовать, увеличился, но по историческим меркам выглядит довольно скромно. Дальнейшее изъятие ликвидности ФРС не приведет к сокращению M2, поскольку мультипликатор продолжит расти.
💡 Мы не ожидаем, что QT само по себе окажет существенное влияние на экономическую активность и инфляцию. Тем не менее охлаждать экономику нужно и ФРС придется воздействовать на спрос на кредит (повышать ставки), а из-за слабой эффективности QT ставки придется поднимать более агрессивно, способствуя дальнейшему укреплению $ (в 🇺🇸 возможности повышения ставок шире, чем в 🇪🇺, 🇬🇧 и 🇯🇵).
@xtxixty
• Сжатие ликвидности пока оказало минимальное влияние на экономику. Почему же она проигнорировала год QT? Благодаря кредитной активности банков. Денежная масса в 2022 не изменилась, несмотря на сокращение денежной базы.
• Банки скомпенсировали сокращение ликвидности активным кредитованием, но смогут ли они и дальше противостоять QT? Денежный мультипликатор, отражающий готовность банков кредитовать, увеличился, но по историческим меркам выглядит довольно скромно. Дальнейшее изъятие ликвидности ФРС не приведет к сокращению M2, поскольку мультипликатор продолжит расти.
💡 Мы не ожидаем, что QT само по себе окажет существенное влияние на экономическую активность и инфляцию. Тем не менее охлаждать экономику нужно и ФРС придется воздействовать на спрос на кредит (повышать ставки), а из-за слабой эффективности QT ставки придется поднимать более агрессивно, способствуя дальнейшему укреплению $ (в 🇺🇸 возможности повышения ставок шире, чем в 🇪🇺, 🇬🇧 и 🇯🇵).
@xtxixty
🔥10🐳4🌚2😁1
Что определило сокращение ВВП в 3к22?
• Итак, Росстат представил лишь одно число – снижение ВВП на 4% г/г в 3к22
✏️Тем не менее мы можем получить из этого числа больше: зная динамику многих отраслей из доклада Росстата, мы восстанавливаем декомпозицию вкладов в годовое снижение, см. график
💡Основной вклад в снижение ВВП в 3к22, по нашим оценкам, внесли оптовая и розничная торговля (-2.5пп), чистые налоги (-1.3пп), транспортировка (-0.3пп) и обрабатывающие производства (-0.3пп)
• Сокращение оптовой торговли отражает снижение поставок Газпромом, а розничной – ослабление потребительского спроса
• Интересна история с финсектором – отличный контекст про это дан в ТГ-канале Холодный расчет: на динамику реального выпуска в финсекторе влияет не только объем выдачи кредитов и привлечения депозитов, но и чистая процентная маржа банков – она определяет дефлятор =>
💡Несмотря на то, что банковская статистика недоступна, когда Росстат опубликует оценку реального выпуска в финсекторе, станет возможным оценить изменение чистой процентной маржи в 3к22 в банковском секторе
@xtxixty
• Итак, Росстат представил лишь одно число – снижение ВВП на 4% г/г в 3к22
✏️Тем не менее мы можем получить из этого числа больше: зная динамику многих отраслей из доклада Росстата, мы восстанавливаем декомпозицию вкладов в годовое снижение, см. график
💡Основной вклад в снижение ВВП в 3к22, по нашим оценкам, внесли оптовая и розничная торговля (-2.5пп), чистые налоги (-1.3пп), транспортировка (-0.3пп) и обрабатывающие производства (-0.3пп)
• Сокращение оптовой торговли отражает снижение поставок Газпромом, а розничной – ослабление потребительского спроса
• Интересна история с финсектором – отличный контекст про это дан в ТГ-канале Холодный расчет: на динамику реального выпуска в финсекторе влияет не только объем выдачи кредитов и привлечения депозитов, но и чистая процентная маржа банков – она определяет дефлятор =>
💡Несмотря на то, что банковская статистика недоступна, когда Росстат опубликует оценку реального выпуска в финсекторе, станет возможным оценить изменение чистой процентной маржи в 3к22 в банковском секторе
@xtxixty
🐳9👍1
Сократился или всё-таки вырос ВВП в 3к22?
• Несмотря на то, что в годовом выражении ВВП сократился, секвенциальная динамика, по нашим расчётам, была положительной:
✏️Так, ВВП вырос на ~0.3% к/к с коррекцией на сезонность и календарный фактор
👆Нашу оценку декомпозиции прироста показываем на графике
@xtxixty
• Несмотря на то, что в годовом выражении ВВП сократился, секвенциальная динамика, по нашим расчётам, была положительной:
✏️Так, ВВП вырос на ~0.3% к/к с коррекцией на сезонность и календарный фактор
👆Нашу оценку декомпозиции прироста показываем на графике
@xtxixty
😁3🐳2🌚2🔥1
💼 Что происходит на рынках акций?
🇺🇸 S&P 500 (-0.3%) завершил торги снижением, как и акции тех сектора (Nasdaq 100 -0.2%).
🇪🇺 Европейские индексы преимущественно закрылись в минусе: STOXX 600 -0.4%, 🇫🇷CAC 40 -0.5%, 🇬🇧FTSE 100 -0.1%, кроме 🇩🇪DAX +0.2%.
🍱 Сегодня утром азиатские рынки показывают невыразительную динамику, от -0.4% до +0.1%
🇷🇺 Российский рынок скорректировался: $IMOEX -0.6%, $RTSI -1.0%
🟢 Лидеры: $CIAN +6.7%, $DSKY +2.7%, $MOEX +1.5%, $AKRN +1.4%, $MGNT +1.3%, $TCSG +1.3%
🔴 Отстающие: $MTLR -2.7%, $TATNP -2.6%, $ENPG -2.2%, $SMLT -2.1%, $GMKN -1.8%, $ROSN -1.6%
❓Что будет дальше?
💡О сентименте телеграм-каналов о фондовом рынке
💡Влияет ли сентимент розничного инвестора на фондовый рынок?
#eq
@xtxixty
🇺🇸 S&P 500 (-0.3%) завершил торги снижением, как и акции тех сектора (Nasdaq 100 -0.2%).
🇪🇺 Европейские индексы преимущественно закрылись в минусе: STOXX 600 -0.4%, 🇫🇷CAC 40 -0.5%, 🇬🇧FTSE 100 -0.1%, кроме 🇩🇪DAX +0.2%.
🍱 Сегодня утром азиатские рынки показывают невыразительную динамику, от -0.4% до +0.1%
🇷🇺 Российский рынок скорректировался: $IMOEX -0.6%, $RTSI -1.0%
🟢 Лидеры: $CIAN +6.7%, $DSKY +2.7%, $MOEX +1.5%, $AKRN +1.4%, $MGNT +1.3%, $TCSG +1.3%
🔴 Отстающие: $MTLR -2.7%, $TATNP -2.6%, $ENPG -2.2%, $SMLT -2.1%, $GMKN -1.8%, $ROSN -1.6%
❓Что будет дальше?
💡О сентименте телеграм-каналов о фондовом рынке
💡Влияет ли сентимент розничного инвестора на фондовый рынок?
#eq
@xtxixty
🔥1🌚1
✍️ Какие акции выбирают телеграм-каналы?
Рынок акций растет 6-ую неделю подряд (IMOEX +0.1% н/н), обновляем наш топ компаний по сентименту в ТГ-каналах:
$SMLT из-за роста земельного банка на 64% за 1п22
$TATN (link), $SIBN (link, в рамках наших ожиданий) на фоне объявления дивидендов
$OZON из-за хорошей отчетности (GMV +74% в 3кв22), а оборот во время распродажи 11.11 превысил 1 млрд рублей
$SBER продвигает технологии (вернул SberPay для Android и приступает к тестированию беспилотных грузовиков)
$MOEX из-за освобождения от НДФЛ доходов по бумагам технологичных компаний, а также развития торговых инструментов (опционы на акции и индекс облигаций в юанях)
$RUAL и $GMKN из-за отказа Лондонской биржи вводить ограничения на поставки металлов, также каналы ждут роста цен на сырье (из-за смягчения Китаем политики нулевого ковида)
$VKCO может запустить собственный сервис для такси
🗒За прошлую неделю портфель* по сентименту вырос на 1.0% (+11.5% с июля), а IMOEX – на 0.1% (+5.6% с июля)**
* в портфель все бумаги входят с одинаковыми весами
** не пробуем конкурировать, скорее, пытаемся убедиться в том, что сентимент розничного инвестора действительно важная движущая сила на фондовом рынке и его нужно учитывать
Стал ли сентимент розничного инвестора сильнее влиять на фондовый рынок? TLDR: Да
@xtxixty
Рынок акций растет 6-ую неделю подряд (IMOEX +0.1% н/н), обновляем наш топ компаний по сентименту в ТГ-каналах:
$SMLT из-за роста земельного банка на 64% за 1п22
$TATN (link), $SIBN (link, в рамках наших ожиданий) на фоне объявления дивидендов
$OZON из-за хорошей отчетности (GMV +74% в 3кв22), а оборот во время распродажи 11.11 превысил 1 млрд рублей
$SBER продвигает технологии (вернул SberPay для Android и приступает к тестированию беспилотных грузовиков)
$MOEX из-за освобождения от НДФЛ доходов по бумагам технологичных компаний, а также развития торговых инструментов (опционы на акции и индекс облигаций в юанях)
$RUAL и $GMKN из-за отказа Лондонской биржи вводить ограничения на поставки металлов, также каналы ждут роста цен на сырье (из-за смягчения Китаем политики нулевого ковида)
$VKCO может запустить собственный сервис для такси
🗒За прошлую неделю портфель* по сентименту вырос на 1.0% (+11.5% с июля), а IMOEX – на 0.1% (+5.6% с июля)**
* в портфель все бумаги входят с одинаковыми весами
** не пробуем конкурировать, скорее, пытаемся убедиться в том, что сентимент розничного инвестора действительно важная движущая сила на фондовом рынке и его нужно учитывать
Стал ли сентимент розничного инвестора сильнее влиять на фондовый рынок? TLDR: Да
@xtxixty
🔥6🤯2
Макро – week ahead
⏪ На прошлой неделе Росстат сообщил, что ВВП в 3кв22 снизился на 4% г/г (по нашим оценкам, соответствует +0.3% к/к с.к.), а действие зерновой сделки было продлено на 120 дней
📊Минфин провёл аукцион рекордного объёма, разместив ОФЗ–ПК на 750 млрд руб., IMOEX за неделю снизился на 1.1%, USDRUB на конец недели – 60.4
Чего ждать на этой неделе?
• Сегодня будет опубликована предварительная статистика банковского сектора за октябрь
• В среду увидим данные о ценах производителей и промышленном производстве за октябрь – динамика месяцем ранее +3.8% г/г и -3.1% г/г соответственно
• В четверг узнаем, что произошло с инфляционными ожиданиями населения и ценовыми ожиданиями предприятий в ноябре – в октябре выросли и те, и другие
• G7 может объявить потолок цен на российскую нефть
@xtxixty
⏪ На прошлой неделе Росстат сообщил, что ВВП в 3кв22 снизился на 4% г/г (по нашим оценкам, соответствует +0.3% к/к с.к.), а действие зерновой сделки было продлено на 120 дней
📊Минфин провёл аукцион рекордного объёма, разместив ОФЗ–ПК на 750 млрд руб., IMOEX за неделю снизился на 1.1%, USDRUB на конец недели – 60.4
Чего ждать на этой неделе?
• Сегодня будет опубликована предварительная статистика банковского сектора за октябрь
• В среду увидим данные о ценах производителей и промышленном производстве за октябрь – динамика месяцем ранее +3.8% г/г и -3.1% г/г соответственно
• В четверг узнаем, что произошло с инфляционными ожиданиями населения и ценовыми ожиданиями предприятий в ноябре – в октябре выросли и те, и другие
• G7 может объявить потолок цен на российскую нефть
@xtxixty
🔥3👍1
💼 Что происходит на рынках акций?
🇺🇸 S&P 500 (+0/5%) закрылся в пятницу в положительной зоне после коррекции на неделе. Акции тех сектора (Nasdaq 100 без изм.) закрылись на прежних уровнях
🇪🇺 Европейские индексы торговались выше: STOXX 600 +1.2%, 🇫🇷CAC 40 +1.2%, 🇬🇧FTSE 100 +1.0%, 🇩🇪DAX +0.5%.
🍱 Сегодня утром азиатские рынки в основном снижаются, теряя до -1.6%
🇷🇺 Российский рынок завершил торги в отрицательной зоне: $IMOEX -0.3% (удержался выше 2200), $RTSI -0.4%.
🟢 Лидеры: $QIWI +9.6% (результаты), $FLOT +2.2%, $TCSG +1.6%, $OGKB +1.1%, $MTLR +1.1%, $HYDR +1.0%
🔴 Отстающие: $MGNT -2.4%, $TRMK -2.3%, $BSPB -1.8%, $SMLT -1.4%, $PIKK -1.2%, $MTSS -1.2%
❓Что будет дальше?
💡О сентименте телеграм-каналов о фондовом рынке
💡Влияет ли сентимент розничного инвестора на фондовый рынок?
#eq
@xtxixty
🇺🇸 S&P 500 (+0/5%) закрылся в пятницу в положительной зоне после коррекции на неделе. Акции тех сектора (Nasdaq 100 без изм.) закрылись на прежних уровнях
🇪🇺 Европейские индексы торговались выше: STOXX 600 +1.2%, 🇫🇷CAC 40 +1.2%, 🇬🇧FTSE 100 +1.0%, 🇩🇪DAX +0.5%.
🍱 Сегодня утром азиатские рынки в основном снижаются, теряя до -1.6%
🇷🇺 Российский рынок завершил торги в отрицательной зоне: $IMOEX -0.3% (удержался выше 2200), $RTSI -0.4%.
🟢 Лидеры: $QIWI +9.6% (результаты), $FLOT +2.2%, $TCSG +1.6%, $OGKB +1.1%, $MTLR +1.1%, $HYDR +1.0%
🔴 Отстающие: $MGNT -2.4%, $TRMK -2.3%, $BSPB -1.8%, $SMLT -1.4%, $PIKK -1.2%, $MTSS -1.2%
❓Что будет дальше?
💡О сентименте телеграм-каналов о фондовом рынке
💡Влияет ли сентимент розничного инвестора на фондовый рынок?
#eq
@xtxixty
🌚1