Недельная инфляция: снижаемся к уровням 2021 г.

📈 C 23 по 29 апреля цены выросли на +0.21%, выше наших ожиданий в +(0.13-0.18)%

• При этом с поправкой на сезонность и пересчете на год тек. темпы ускорились до +13% SAAR с +11% SAAR

📈 Выше наших ожиданий оказался рост цен
• в плодоовощах (самой волатильной категории) +0.6% н/н после -0.4% н/н ранее - вряд ли это сигнал к ускорению

• также за неделю почти не изменились цены на электронику и медикаменты - здесь снижение цен похоже заканчивается

📉 проды за искл. плодоовощей продолжили замедление до +0.3% н/н с +0.5% н/н

✏️ На май прогнозируем +1.2% м/м | +18% г/г; по итогам 2022 - +19% г/г

💡Дальнейшему замедлению инфляции могут способствовать

• сезонность - обычно к концу мая средние недельные темпы замедляются до +0.08% н/н с тек. +0.12% н/н, т.е. на ~треть

• замедление роста в иномарках, в отеч. авто уже 2-ой раз за месяц видим снижение цен (на -0.05% н/н и на -0.02% н/н 2-мя неделями ранее)

#инфляция

@xtxixty

🚗 Что произошло с продажами новых авто в апреле?

• Снижение на 78.5% г/г против мартовских -62.9% г/г – в абсолютном выражении автомобилей продано меньше, чем в ковидном апр'20, когда автосалоны не работали. Продажи Автоваза сократились на 77.6% г/г.

• Продолжается сжатие и предложения, и спроса: уменьшаются имеющиеся запасы дилеров и простаивает производство, цены остаются на уровнях, которые давят спрос

🔮 Чего ждать дальше?

• Параллельный импорт не поможет ощутимо сократить дефицит предложения из-за высоких издержек.

• Спрос вряд ли восстановится на фоне снижения реальных доходов населения и отказа от перезапуска программы льготного кредитования.

• Активность переориентируется на рынок подержанных авто, где шире предложение и меньше рост цен, – ожидали уже по итогам марта, в апреле эта тенденция стала заметна. По оценкам, падение подержанных авто в апреле "всего" на 22% г/г.

💡 Автопром – пока самая пострадавшая отрасль промышленности, в целом по экономике ждем падения на 7-8%

@xtxixty

🥔 Чего ждать от оперативного отчета по потребительским ценам?

Если коротко, то инфляция продолжит оставаться ниже ожиданий, ждем оценки роста цен к 6 мая в диапазоне +(0.12-0.17)% н/н - это оч близко к норме за 5 лет в +0.12% н/н

📉 По категориям:

• рост в плодоовощах ждем ниже прошлой недели (+0.6% н/н) в диапазоне (-0.2-+0.4% н/н), инфляция в остальной части прод. корзины продолжит замедление, опустившись ниже +0.3% н/н впервые с конца февраля

• снижение цен в медикаментах и электронике подходит к концу, волатильность колебаний инфляции здесь существенно сокращается - сегодня ждем около 0% н/н

• в авто наконец без индексаций - рост цен замедлялся в апреле вслед за падающим спросом, ждем что он опустится в иномарках ниже +0.1% н/н, а в отеч. останется около 0%

🔎Твердые цифры. Новый источник микроданных по потребительским ценам

#экон #инфляция #макро #анонс

⏰19:00 Оценка инфляции остается важным показателем для экономики страны и благосостояния граждан

@xtxixty

🚘 Продажи новых авто в апреле – достигнуто ли дно?
 
• В апреле продажи новых авто и LCV в России упали на 78,5% г/г до 32 706 – худший месячный результат за 16 лет статистики АЕБ

• В основе – дефицит предложения и запредельные цены на новые авто. Рост предложения и снижение цен – ключ к улучшению динамики рынка

💡 В мае-июне кардинальные изменения маловероятны, но во 2-м полугодии положительные сдвиги возможны: пр-во упрощенных российских моделей, увеличение пр-ва китайских авто и, возможно, возобновление пр-ва корейских авто; импорт тоже может сыграть свою роль при относительно крепком рубле и решении логистических проблем

• В апреле на китайские авто пришлось >8% продаж (6% в апреле 2021г. и 8% марте 2022г.), на российские – 37% (28% в апреле 2021г. и 30% в марте 2022г.)

• Доля европейских авто в апреле – всего 18% (28% в апреле 2021г. и 27% в марте 2022г.)

• Полагаем, что по итогам года продажи могут упасть на 50% и более, а в оптимистическом сценарии – примерно на треть