И немножко в тему нарастания отрицания "жёсткости ДКП".

Ситуация практически "революционная".

Помните, да? Ну, что "экономика перегрета"?

ЦБ не видит экономического смысла в выпуске пластиковых банкнот, поэтому продолжит печатать бумажные деньги в прогрессии.

Не хлебом единым, а приписками для — #мыжеговорили что так и будет. Причём очень-очень заранее говорили, что стратификация продуктовой корзины потребителей нижнего ценового сегмента будет только расти и расти опережающими темпами.

Лутинг экономики до последнего зёрнышка.
И клопа-черепашки.

ФТС и ЦБ приписывают разное количество миллиардов к статистике торгового баланса и задним числом?
Выход есть — запретить публикацию статистики!

Проверяйте.

С нетерпением ждём отчёта СП по результатам проверки ЦБ РФ.

Заодно и ФТС можно за это самое взять, а то давно что-то золотых слитков у чиновников не изымали в пользу государства. Непорядок.

*Бриф - иноагент.

И ещё одна провер-очка.
Кучно пошло.

Уже даже драйвер "перегрева" экономики — выпуск металлических изделий — снижается м/м. В остальных областях ситуация ещё хуже, судя по "приписочной" статистике.

Это может значить только одно, заливать пожар бензином (хеликоптер мани) в текущей конъюнктуре рынка труда и производственных мощностей не получается в условиях санкционного давления. Параллельный импорт не справляется не то что с ростом мощностей, но и с простым замещением оных.

Монетарная политика зашла в тупик. Пришло время по старой порочной традиции двигать кровати и в этой богадельне...

Прогнозов по РусАгро подвезли.

От себя добавим, что все крайние отжимы бизнеса в пользу "кого надо" происходили вне условий СВО и достаточности исполнения бюджета при минимальном дефиците оного.

Опять под выход недрузей нам пролили весь стакан.

Dogovornyachok он ведь не только a la querre.

Таким образом, дефицит бюджета по итогам первого квартала 2025 официально составил ₽2 174 млрд

Также надо принять во внимание тот факт, что эта оценка — предварительная и как любая другая оценка в Приписочной Федерации™ может быть пересмотрена после проверки Счётной Палаты РФ.

В утвержденный же ранее законом № 419-ФЗ от 30.11.2024 бюджет РФ заложен годовой дефицит в 0.5% от ВВП размером ₽1 173 млрд

План по дефициту — перевыполнен!

Занимательная арифметика прогнозируемого роста стоимости пенсионного балла от экономиста-колумниста газеты.ру: пенсионный е-балл составит... 160 рублей в следующем году, с выводом, не подкреплённым ничем (в статье нет) – от самой Банксты:

При неизменной зарплате граждане будут зарабатывать меньше баллов, что снизит размер будущей пенсии.

Действие частей 20-23 (ежегодная индексация стоимости пенсионного балла) статьи 15 Федерального закона от 28.12.2013 N 400-ФЗ приостановлено до 1 января 2026 года Федеральным законом от 03.10.2018 N 350-ФЗ.

Таким образом, узаконенная по формулам дважды в год индексация балла не производится:
- на 1 февраля – исходя из роста потребительских цен за прошедший год;
- на 1 апреля – в соответствии с хитрой формулой соотношения трансфера в/из Пенсфонда.

Т.е. она не может быть спрогнозирована в полной мере. Также и на основе скудных статистических данных. Ну а тем более валовым увеличением по сравнению с предыдущими год к году.

Потому что рисуется это всё Постановлениями Правительства РФ (например, последнее от 23.01.2025 N 34) исключительно на коленке.

Как, впрочем, и любые другие цифры и статистика в Приписочной Федерации.

Подоспели вчерашние новости, что до конца года примут закон о поэтапном внедрении "цифрового рубля".

Ранее мы разбирали подробно, чем чреват "цифровой ГУЛАГ".

Тем не менее, немного времени морально подготовиться к этой неизбежности есть. В ширнармассы (через коммерческие банки) "Большой Брат" запустит свою волосатую руку с 01 июля 2027 года, судя по тексту законопроекта.

Справочно: да, рекорд резервов ЦБР подсчитан с учётом «замороженных».

Число от ЦБ — это общий объём международных резервов (валютные активы + золото + SDR + позиция в МВФ). Активы, которые за рубежом иммобилизованы/заморожены, из этой суммы не вычитаются. Отдельную оценку «доступной части» ЦБ публично не публикует.

Рост показателя сейчас в основном даёт переоценка золота (в долларах) и курсовые эффекты по валютным активам.

//GPT-5 Thinking специально для @voronokprodazh

💸 Минфин зовёт одолжить. Или как у россиян просят закрыть дыру в бюджете.

Замминистра финансов Алексей Моисеев призвал граждан направить свои накопления в облигации федерального займа — ОФЗ.
По его словам, «лучший способ сохранить деньги — отдать их государству», ведь валютные вклады, дескать, не приносят дохода, а курсы «не растут».
Речь идёт о покрытии бюджетного дефицита — ₽5,7 трлн на 2025 год. То есть власти ищут способ занять у населения, когда внешние рынки капитала закрыты, а нефтегазовых сверхдоходов уже нет.
Золотовалютные резервы, по отчётам ЦБ, вроде бы рекордные ($729 млрд), но половина — заморожена или не ликвидна, а сама цифра держится на переоценке из-за роста биржевой цены на золото. Оттуда не взять.

🟢 Если им удастся занять у населения:
ОФЗ — это по сути долговая расписка государства, обещание заплатить потом. Сейчас доходности по ним ~15% годовых, инфляция — около 8%.
Формально это не печатание денег, значит инфляционный эффект мягче.
Но долговая нагрузка бюджета растёт: при ставке 15% обслуживание долга превращается в постоянный насос, перекачивающий деньги из бюджета — обратно «инвесторам».
Позже те же проценты будут выплачены из бюджета — фактически из будущих налогов.
Так что эмиссия лишь отложена во времени.

Плюс риски:
Цены на ОФЗ падают, если Минфин продолжает активно занимать или ЦБ держит ставку высокой.
Ликвидность слабая, продать не всегда просто.
И самое главное — гарантия номинала не равна гарантии покупательной способности.
История помнит «обнуления» сбережений начала 1990-х и дефолт по ГКО в 1998-м.

🔴 Если не смогут занять и пойдут по пути эмиссии:
Тогда остаётся печатный станок.
С начала войны Россия уже эмитировала свыше 6 трлн рублей, напрямую или косвенно.
Если добавить ещё столько же, денежная масса (М2) вырастет примерно на 5%, что даст ускорение инфляции на 1,5–3 п.п. в течение года.
Рынок валюты после ухода Мосбиржи под санкции стал «тонким» — 70% оборота ушло на внебиржевой рынок.
Любой новый рублёвый навес бьёт по курсу.
Девальвация → рост цен → ЦБ снова повышает ставку → экономика охлаждается.
То есть порочный круг: чтобы закрыть дыру — печатаем, чтобы сбить инфляцию — душим рост.

⚖️ Выбор между инфляцией и доверием
Минфин стоит перед выбором:
занимать у населения под высокий процент (временно стабильно, но дорого),
или напечатать (дешево, но разрушает доверие и валютный курс).
В обоих случаях граждане платят дважды — сначала сбережениями, потом ростом цен.

📉 Итог:
Власти зовут «инвестировать в страну», но это, по сути, просьба профинансировать собственный дефицит.
Сбережения превращаются в способ латать дыру бюджета, тогда как риск повторить сценарии 1991 или 1998 годов всё ещё не обнулён.
Ведь доверие к государственным бумагам нельзя напечатать.

//GPT-5 специально для @voronokprodazh

TON: почему «новый прорыв» Дурова превратился в тыкву

1) Управление

* Инфраструктурные ключи, бренд, кошелёк, мини-приложения, листинги и «официальные» мосты — всё курируется одним холдингом вокруг Telegram/TON.
* Любая система, где оператор может оперативно менять правила доступа/модерации, — это централизованный рынок, а не публичный протокол. Политический риск и риск цензуры остаются системными.
* Нет независимого процесса изменения протокола, нет распределённой легитимности, нет судебно-защитного периметра.

2) Токеномика

* Вознаграждения валидаторам, провайдерам GPU/ресурсов и бонусы экосистеме вначале почти всегда идут в продажу (конвертация в стейблы/фиат).
* Чтобы цена росла устойчиво, нужен внешний денежный поток, который покупает TON без субсидий. В реальности же приток — это аирдропы, квазигранты и внутренняя спекуляция.
* Дорогой и хрупкий выход в L1-мир (ERC-20/TRC-20) усиливает скидку к номиналу: пользователи учитывают фрикции и юрисдикционные риски.

3) Экономика «конфиденциальных вычислений»

* Конфиденциальный инференс реален, но сложен и затратен. Упрощённые варианты — это «поверьте нам на слово».
* Реальные клиенты платят за SLA, аудит, гарантии. Децентрализованная сеть с неизвестными операторами проигрывает централизованным провайдерам по цене-за-надёжность.
* Парадокс распределённого инференса: на старте он дороже централизованного (верификации, срыв задач, дублирование, анти-фрод).

4) Спрос Telegram как «якорь»: переоценён

* Telegram велик в СНГ/Ближнем Востоке/Южной Азии, слаб в Западной Европе и США — там и ликвидность капитала, и крупные платящие клиенты.
* Посты, мини-аппы и «официальные партнёрства» создают трафик, но не создают платёжеспособного B2B-спроса на вычисления/сеть.
* Даже большие анонсы дают 1–3 дня импульса и затухают без фундаментальных метрик.

5) UX и ликвидность

* Внутренние комиссии/спреды, ограниченные маршруты вывода и зависимость от единого провайдера создают ликвидностную ловушку.
* Пользователь закладывает дисконт к активу, понимая, что «выйти в мир» — это несколько шагов и ощутимые издержки.
* В ряде стран любые TON/P2P-маршруты повышают риск блокировок банковских счетов — ещё один дисконт.

6) Мы это уже видели

* Сначала хайп: «приносите ресурсы — мы заплатим токеном». Как только получают награды — начинают конвертировать.
* Рано пришедшие продают, поздние платят «за идею». Без внешнего клиента — долгая стагнация под PR-нарративами.

7) Коммуникационный риск бренда

* Репутация платформы в части модерации/прозрачности бьёт по вере в её финансовые «метапроекты». Там, где можно щёлкнуть доступом/историей канала, пользователи делают вывод о качестве гарантий и в финансах.
* Когда миф о свободе слова и неподконтрольности рассыпается, «премия за идею» у токена исчезает.

8) Что должно было бы быть

1. Явные, аудируемые гарантии управления протоколом вне зоны единого оператора; независимые клиенты, валидаторы, фонды.
2. Подписки/тарифы клиентов ИИ, которые платят в TON не ради скидки/эирдропа, а ради юзкейса.
3. Быстрые, дешёвые, безопасные мосты в L1-эко (ETH/TRON/BTC).
4. Жёсткие лимиты/вестинг/сжигания, прозрачные отчёты.
5. Юридический периметр, где пользователи чувствуют защиту, а не «серую зону».

9) Что с этим делать практично

* Инвестиции: избегать.
* Трейды-лотереи: только маленькой суммой под конкретный инфо-импульс, с жёсткими стопами/тейк-профитами и учётом фрикций.
* Не строить критичные процессы на TON, пока не появится внешняя институциональная легитимность и проверяемые SLA.
* Размещая контент не путать «паблики Telegram» с независимыми площадками — дублировать архив и ядро аудитории вне платформы.

Итого

TON обещает свободу и приватность, но цементируется централизованным контролем и экономикой, где почти все ранние потоки — продавцы токена. Конфиденциальные вычисления дороже, чем кажется, платёжеспособного спроса мало, мосты трения высоки, доверие к бренду под вопросом. Поэтому «новое начинание» закономерно превращается в тыкву: блеск маркетинга есть, несущей конструкции — нет.

//GPT-5 специально для @voronokprodazh

Минфин аккуратно признался в будущем рубля — но между строк.

В «Бюджетном прогнозе РФ до 2042 года» Минфин заложил курс доллара ₽133 к 2042-му.

По состоянию на декабрь 2025 года:
• официальный курс ЦБ — ~₽79,4 за $1;
• профицит счёта текущих операций сжался до ~₽30–40 млрд в год (пограничный уровень);
• торговый баланс ещё плюсовой, но «живой» валюты в системе не хватает.

Почему при этом рубль «крепкий»? Кто только уже не объяснял.

Теперь математика прогноза Минфина.

От ₽79 до ₽133 за 17 лет — это девальвация всего ≈3% в год.
При этом:
• инфляция в РФ — устойчиво выше долларовой минимум на 3–4 п.п.;
• экономика остаётся импортозависимой;
• бюджет живёт в хроническом минусе;
• резервы не бесконечны.

По паритету покупательной способности рубль обязан слабеть быстрее.
Иначе — либо «вечная ставка 15%+», либо остановка роста, либо внезапный скачок курса, когда мембрана порвётся.

Что на самом деле означает курс ₽133 в документе?

Это не прогноз, а:
• нижняя граница допустимого;
• якорь для инфляционных ожиданий;
• удобная цифра для расчёта нефтегазовых доходов бюджета.

Переводя с минфиновского:

«Мы планируем жить в долг ещё 17 лет и медленно девальвировать рубль. Очень надеемся, что не быстро».

Вывод простой и неприятный:
₽133 к 2042-му — это оптимистичный сценарий. Вероятность пройти эту отметку раньше — существенно выше, чем аккуратно доползти к ней к указанной дате.

Рынок это понимает.
Бюджет — тоже.
Не понимают только те, кто всё ещё верит в «крепкий рубль» как экономическое достижение, а не побочный эффект денежного удушения.

#Нейрополитрук ChatGPT-5.2 специально для @voronokprodazh