Телевидение Ирана опубликовало видео с последствиями попадания ракеты в иранский корабль

🔥🛢#нефть #ОПЕК

🇸🇦#саравия С.АРАВИЯ ДОПОЛНИТЕЛЬНО СНИЗИТ ДОБЫЧУ НЕФТИ НА 1 МБД К ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМ ПО ОПЕК+, ДО 7,5 МЛН - SPA

🇰🇼#кувейт КУВЕЙТ ДОПОЛНИТЕЛЬНО СНИЗИТ ДОБЫЧУ НЕФТИ НА 80 ТБД К ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМ ПО ОПЕК+ - KUNA

Королевство Саудовская Аравия (КСА), разрывая сделку ОПЕК+, совершенно не была готова к нефтяному кризису. А антикризисные меры, принимаемые королевством, выглядят как метания на фоне в целом спокойствия и уверенности Кремля и  устойчивости к банкротствам американских сланцевых компаний. Хотя устойчивость эта скорее объясняется электоральным циклом, а не реальной экономикой: администрация президента США, делает все, чтобы удержать сектор от коллапса до ноября.
Говоря о кризисе, в КСА, то за март было израсходовало 27 млрд долл резервов. Показатель опустился до 464 млрд долл - минимумов с 2011 года (см график). Если темпы расходов будут сохранены, то резервов КСА хватит на 17 месяцев. Чем ниже резервы, тем большее давление будет происходить на национальную валюту саудовский риал. Уже при резервах близких к 200-250 млрд долл девальвация риала станет необходимостью. При сохранении текущих цен на нефть эта отметка будет достигнута уже к концу этого, начала следующего года.

Главная проблема экономики КСА: тотальная зависимость от одной отрасли -  нефтяной. При этом уровень жизни населения совсем не соответствует уровню диверсификации и развития экономки. Сейчас в КСА ВВП по ППС на душу населения более 50 тыс долларов США (см график). Это больше чем в Японии или Германии, и почти в два раза выше, чем в России. Однако такое благосостояние результат нефтяной ренты: доходы от экспорта этого продукта размазываются в виде различных пособий, выплат, зарплат среди 35 млн человек населения.
Сейчас в КСА 10 млн рабочих мест. То есть 1 работник кормит 2,5 иждивенца. В России и США баланс примерно 1 к 1.  То есть в КСА живет 35 млн человек, 25 млн из которых непонятно чем занимается, при этом ВВП на душу населения выше чем в Швеции. Это огромный структурный дисбаланс, который при текущих ценах на нефть будет требовать исправления. Либо у 7,5 млн подданных  появится работа, либо расходы населения снизятся в соответствии с ценами на нефть.

Проблемы неэффективности экономики КСА уже начинают сказываться. С 2014 года бюджет КСА дефицитный (см график), однако в 2020 году доходная база бюджета на 90% формируемая от продажи нефти упала в 3-4 раза. С начала года КСА заняли на внешнем рынке 19 млрд долл и планируют занять еще 30 млрд до конца года.
Бюджетный дефицит пытаются закрыть  секвестром - срезанием социальных программ. Это больно ударит по внутренней экономике, которая в 2020 году сильно сократится, как впрочем, снизятся и реальные доходы подданных в результате трехкратного роста НДС с 5% до 15%.
Для решения проблем КСА нужно сделать очень срочный и сложный выбор: отказаться от дорогой войны в Йемене (проиграть ее, со всеми вытекающими); снижать доходы граждан в пользу бюджета через рост налогов и девальвацию риала (чревато революцией); повышать цены на нефть (без новой войны на Ближнем Востоке сделать практически невозможно). 

Саудовская Аравия проиграла войну за нефтяную долю. После теплого телефонного разговора между президентом США Дональдам Трампом и  главой Саудии принцем Салманом добыча нефти в стране упадет до минимумов с 2002 года, или на 4 млн барр в день от пика. В назидание США выводят из страны 2 из 4 размещенных комплекса Patriot «для модернизации».
При этом соглашение ОПЕК+2.0 джентельменское: многие страны выполняют его формально (США, Канада, Мексика) или по мере сил (Ирак).
Россия де-юре так же выполняет сделку, но здесь фокус с цифрами. Данные о добыче нефти Минэнерго, которыми отчитываются перед внешними контрагентами, расходятся с данными Росстата. Кроме того, в России один из самых больших в мире парков свободных мощностей для хранения нефти нефтепродуктов: трубопроводы, резервуары «Транснефти», резервы минобороны, ж/д цистерны. Одних резервуаров «Транснефти» на 150 млн барр. Поэтому даже если российским нефтяникам не удастся быстро сократить добычу, теоретически,  лишнюю нефть есть куда «запарковать».

Если Саудия проигрывает гонку, сокращая добычу на 35% от пиков, то выигрывают США. Эта страна по последним прогнозам ОПЕК сократит добычу нефти до конца года до 11,1 млн барр в сутки с 13 млн в начале 2020 года. То есть сокращение составит 15%. Хотя цифры могут быть еще пересмотрены.
Для России ситуация выглядит так: база снижения - 11 млн барр., соглашение ОПЕК+2.0 подразумевает сокращение добычи на 2,5 млн барр. то есть формально на 22,7%. Но реально российские компании в марте 2020 года добывали по 10,3-10,4 млн барр нефти в сутки. Кроме того они добывали конденсат, но он в соглашение ОПЕК+2.0 не входит. Поэтому реальное сокращение нефтедобычи в России составит 17-18%.
Нужно понимать, что российская тяжелая нефть Urals – это не прямой конкурент американским легким сортам, а скорее это товары субситуты, как чай и кофе. А вот арабская легкая нефть – это прямой конкурент американской WTI. Именно поэтому Саудия оказалась в эпицентре нефтяного кризиса.

Экономика США летит в пропасть и конца пока не видно. За прошедшую неделю безработными стали еще 3 млн американцев. Поступают и первые данные по уровню безработицы в стране. Статистика говорит о 16%-ном уровне, хотя Нил Кашкари, президент Федрезерва Миннеаполиса, считает, что реальный уровень безработицы 24%. Напомним, что уровень Великой депрессии - 25%.  Еще примерно такое же число американцев не считаются безработными, так как заняты частично. Итого до половины трудоспособного населения страны не работают или работают условно. Хотя еще в феврале уровень безработицы в США был на уровне 3,5%.
Кризис испарил за пару месяцев половину некогда величайшей экономической структуры, созданной человечеством. Если в ближайшие недели не начнется быстрое экономическое восстановление, то за экономическим потрясением обязательно последует финансовая  и политическая встряска, а за этим переформатирование устоявшегося в последние 75 лет мира.  

Монополия «Газпрома» на экспорт газа может быть разрушена. Но не стараниями внешних акторов – европейских потребителей, и не усилиями внутренних конкурентов – «Новатэка» или «Роснефти», а экономикой.
С мая 2019 года экспорт остается менее выгодным направлением, нежели внутренний рынок, свидетельствуют данные «Роснефти». Уже год «Газпром» на куб добытого газа получат меньше прибыли, чем отрезанные от экспорта конкуренты. Не секрет, что газовая монополия много лет уступала внутренний рынок как менее маржинальный внутренним поставщикам. А высвободившиеся объемы «Газпром» направлял на экспорт.
Сегодня ценность экспорта сомнительна. Более того, с апреля 2020 «Газпром» несет убытки по спотовым контрактам. Форварды говорят, что ситуация сохранится как минимум до октября. Нужно понимать, что сейчас во многих долгосрочных контрактах в формуле цены на газ присутствует компонент – цены  спотового рынка.  Если спотовые цены на газ и дальше будут оставаться на низких уровнях, «Газпром» сам с удовольствием отдаст экспорт

#АЭС#Германия#

Германия отказалась от атомной энергетики. И не просто остановила АЭС. Она превращает в пыль градирни на АЭС... и да - точность расчёта минёров впечатляет. Словно картон сложились толстые бетонные стены.
А вы говорите - нет опыта закрытия старых АЭС...

Цены на нефть раллируют четвертую неделю и европейский Brent вплотную подошел к 35 долл за барр. После кошмара который пережил биржевой рынок в марте -апреле этого года, кажется что текущие цены уже высоки. Однако вполне возможно рост цен будет продолжаться.
Спрос на нефть в апреле-мае в Европе просел на 25% по сравнению с прошлым годом, и кажется, что предложение до сих пор превышает спрос. Однако европейский рынок нефти мелкий – 12 млн барр в день.  А вот азиатский, куда поставлялось на пике более 30 млн барр в день сжался значительно меньше, лишь на 15% по сравнению с прошлым годом. Итого суммарное потребление снизилось на 18% при номинальном снижении добычи ОПЕК+2.0 на 19-20%.
Если страны ОПЕК+2.0 и дальше будут исполнять сделку, а мир не накроет вторая волна кризиса, то цены на нефть уйдут значительно выше.

В марте 2020 года Россия сохранила второе место в мире по добыче нефти с показателями в 10,575 млн барр в сутки, свидетельствуют данные организации «Совместная инициатива по нефтяной статистике» JODI.
На первом месте остались Соединенные Штаты, которые смогли увеличить объем нефтедобычи на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем, до 12,93 млн б/с. На третьем Саудовская Аравия, которая уменьшила объем добычи за месяц на 0,5% — 9,733 млн б/с. В отчете JODI также отмечается, что экспорт нефти из Саудовской Аравии в марте вырос на 1,6%, из США он снизился на 3,5%.
Как не странно, в марте спрос на нефтепродукты в России рос. По всей видимости повлиял сезонный фактор, в частности начало посевной в южных регионах.

Дорогие подписчики, предлагаем вашему вниманию актуальную подборку каналов в области финансовых рынков:

@SaveFinance – данный канал, дневник практикующего трейдера/инвестора. Пишу о личных финансах и финансовых рынках. Здесь нет рекламы брокеров, платных услуг, приколов. Только полезная информация и реальные сделки.

@asismagilov – канал об инвестициях в акции российских компаний. Транслирую анализ отчетов организаций. Комментирую влияние важных новостей из мира экономики на компании. Рассказываю про свой инвестиционный портфель. Подпишись! Будь в курсе!

Тихий Трейдер – на канале мои лучшие посты, рецензии на книги, понятные графики и сделки. Актуальные выпуски подкаста "Тихий Трейдер", краткие обзоры фондового рынка, и многое другое. Перекрёсток всех рынков здесь. Welcome!!!

Smit and Co 🤝 – новости мира финансов. Эксклюзивные инвестиционные идеи от фонда.
Стратегия IPO и торговля отчетностью американских компаний. И просто полезный контент. Подписывайтесь на наш канал.

@NewsMarketTrade – актуальные новости российских и мировых информагентств, которые в той или иной степени могут влиять на настроения финансовых рынков.

Подборка организована @finadmins

Перенос годового собрания Сбербанка на осень – признак будущего банковского кризиса в России. Кризис для банков наступает несколько позднее, чем для реальной экономики: через 90 дней просрочки кредит считается проблемным. То есть понимание масштабов бедствия от апрельской самоизоляции в банковской среде появится только к июлю. Именно поэтому решение по размеру дивидендов от Сбербанка перенесено на август. В любом случае банку придется увеличивать размер резервов под обесценение плохих долгов. Однако размер провизий будет зависить от глубины кризиса. Экономика же только начала погружаться в него.
Нужно понимать, что у Сбербанка новый акционер – правительство РФ, одна из целей приобретения Сбербанка - получение повышенного дохода в ФНБ. Глава банка Герман Греф сыграл на опережение как прожженный аппаратчик. Если выплатить дивиденды сейчас, то через месяц другой может появиться необходимость идти в Белый Дом просить помощи. А можно «заморозить» выплаты и поставить в положение просящего работодателя -  Минфин.

Низкие цены на нефть и упавший спрос все же начали бить по американской нефтеиндустрии, причем и по «классическим», несланцевым проектам. Производство тяжелой нефти в США в апреле снизилось на 155 тыс. баррелей в сутки, до 7,01 млн. баррелей. Прогноз на май - 6,42 млн. баррелей в сутки, снижение добычи за месяц составит -591 тыс. баррелей.

Если верить статистике ИПЕМ кризис сильно деградирует и без того технологически не особо развитию экономку России. Так спрос на продукцию низкотехнологических отраслей России стремительно рос, а на высокотехнологичную продукцию катастрофически сжимался.
Говоря о простых пределах, то в апреле 2020 года народ массово пошел в магазины запасаться гречкой и туалеткой. Этот буммирующий спрос на продовольствие смог нивелировать падение спроса на одежду и изделия из кожи.
Индекс ИПЕМ спрос рассчитывается не напрямую, а по косвенным признакам – отгрузке на сеть железных дорог на российских станциях. Этот показатель очищают от транзита и импорта, но в то же время в показатель включается экспорт. Оценка рассчитываемая ИПЕМ дает первый взгляд на масштаб кризиса.

Отрасли среднетехнологические – черные и цветные металлы почувствовали холодок кризиса на фоне снижения экономической активности в Европе и Азии и снижении экспорта. Цементная отрасль столкнулась с закрытием строек. В среднем в этих отраслях по оценкам ИПЕМ спрос упал на 20%.
Но в то же время росли поставки минеральных удобрений, из-за остановки производства фосфорных удобрений в провинции Хуабэей. На Китай приходиться 46% мирового производства фосфатов и временный уход такого игрока сильно поддержал российских среднетехнологических экспортеров. Средняя температура по больнице упала на 9%

Самое сильное падение спроса наблюдалось у компаний, производящих высокотехнологическую продукцию: автомобили, детали для машин, дорожную технику,  электрику. Такие промышленные компании до сих пор не оправились от кризиса 2008 и 2014 годов и на них пришелся новый удар.  Однако именно такие компании остаются проводниками инноваций и технологий в мир. В апреле они потеряли около 30% заказов, и вероятно в мае тоже. Скорее всего спрос начнет возвращаться к таким компаниям лишь осенью, но не факт, что все доживут до нее.
В России и так крайне скудная промышленность, во многих критических технологиях страна остается импортером как частей, так и целых систем. При этом системных мер поддержки для многих отраслей в России нет. Кризис может стереть с лица и без того скудную и потрепанную кризисами отрасль.

В России появится суперведомство, оно же «Большой брат». Госдума приняла закон согласно которому Налоговая служба создаст единый регистр сведений о населении. Гигантская база данных впервые в истории России соберет все данные о каждом жителе России, в том числе мигрантах. В базу войдут сведения от даты рождения и службы в армии до образования  и родственных связей.
Данные о доходах, работе, собственности и счетах у налоговой и так есть.
Чего не включает база – фактического места проживания (часто это не совпадает с паспортными данными) и фотографии. Хотя такие сведения есть у МВД, а у банков есть биометрия. У сотовых операторов фактическое местоположение в режиме-реал-тайм. Рано или поздно эти базы сольются. Сделать это будет очень легко.
За такой базой выстроится очередь, от чекистов до банкиров. А кто первый сольет ее в интернет?
С одной стороны наличие такой базы упростит управление такой огромной страной как Российская Федерация. С другой стороны, сохранность данных вопрос национальной безопасности.