Постепенно на газовый рынок Китая выходят Казахстан и Узбекистан. Их доля по сравнению с Туркменией не велика. Но здесь «руки Кремля» пытаются удержать контроль. Каждый третий кубометр газа в Узбекистане добывается российскими компаниями, и они заметно нарастили долю. Особо отличается «Лукойл». Именно его активность и позволила получить избыток газа для экспорта. А вот национальный оператор – «Узбекнефтегаз» теряет внутренний рынок и «Лукойл» замещает его.
Ситуация интересна тем, что в попытках избавится от «диктата» «Газпрома» и его труб, Узбекистан попал в еще большую зависимость, но уже от «Лукойла». Добудет компания газ с избытком, будет экспортная выручка, а если не добудет, случится блэкаут.

Итоги переговоров с Украиной по газовому вопросу подаются СМИ, как стратегическое поражение. Можно много прочитать и о Миллере, и про «кошку бросившую котят» с соответствующим выводом о вине. Действительно, Украина публично не покарана и вентили не перерыты – это дичь.  Однако, то что сейчас происходит в Европе это не битва за текущий рынок. Его уже невозможно перекроить. «Газпром» поставляет каждый третий куб сжигаемый в Европе, там построена инфраструктура, она уже окуплена и т.д.
Битва идет за дефицит газа в Европе в объеме 120 млрд кубометров к 2035 году. Даже по текущим ценам это пирожок ценой около 25 млрд долл в год.
После того как «Северный поток 2» будет построен (а это произойдет, осталось немного, см карту), «Газпрому» без ГТС Украины невозможно обойтись. Все равно придется качать 30 млрд кубометров в год, и это только чтобы удовлетворить текущий спрос. А этот спрос в ближайшие пятнадцать лет будет расти на 8-10 млрд кубов в год. Без ГТС Украины никак. Норд стрим-2 еще не построен, а уже дубинка.

Нонсенс – «страна бензоколонка», практически не экспортирует бензин. Почти весь бензин, произведенный на российских НПЗ, идет на удовлетворение внутреннего спроса. Два главных экспортных товара для российских нефтепереработчиков дизель и мазут. При этом если десять лет назад в стране производилось больше мазута, чем дизеля, то сегодня ситуация поменялась. Хотя по количеству производимого мазута, страна  мировой лидер, его производство и потребление сокращается.
Производство мазута за 8 лет упало на 32%, экспорт дизеля вырос на 35%. Нефтяники проделали большую работу в рамках программы модернизации российских НПЗ до 2020 года. Вложив более 2 трлн рублей, они нарастили уровень переработки с 71% до 85%. Всего было построено и модернизировано около сотни нефтеперерабатывающих установок.

Модернизация российских НПЗ – это ответ на изменение структуры мирового спроса. Если верить прогнозам МЭА, до 2040 года, основной спрос на нефть будут формировать «люди с калькулятором» - коммерческий сектор. В первую очередь – это нефтехимия (любящая ШФЛУ), коммерческий транспорт (предпочитают дизель) и авиаперевозки (склонны к керосину). А вот энергетика и коммунальный сектор от мазута будут отказываться.
Частный автотранспорт прекратить экстенсивный рост, а повышение эффективности ДВС вкупе с электромобилизацией сохранит потребление бензина на текущем уровне. Частный сектор склонен принимать решение сердцем, а не калькулятором, поэтому «Тесла» и дальше будет покорять мир.  Авиация и дальнобойщики не поклонники религии Илона Маска.

Руководитель американской компании Boeing Деннис Меленберг покидает свой пост, его сменит Дэвид Кэлхун. Меленберг уходит в отставку на фоне скандала, связанного с приостановкой полетов Boeing 737 MAX. Как говорится в заявлении авиастроительного гиганта, задачей нового руководства станет «безопасное возвращение 737 MAX» к полетам.
Меленберг облажался и его уход оправдан. Приземлился не 737 MAX, приземляется вся корпорация Boeing.
Для компании - возвращение 737 MAX в эксплуатацию это жизненно важный шаг. Больше половины количественного спроса на пассажирские самолеты в ближайшие двадцать лет сосредоточено в нише – узкофюзеляжных лайнеров, вместимостью 166-200 кресел. Еще 16% спроса на УФ-лайнеры вместимостью более 200 человек. То есть, те ниши, где и представлен 737.
#ОАК

По себестоимости, включающей добычу и сжижение, российский СПГ один из самых дешевых в мире. Производство одной тонны СПГ на новом проекте Арктик СПГ -2 будет сопоставимо с новым катарскими проектами.  И даже с затратами на вывоз газа, российский СПГ обходится значительно дешевле, нежели газ новых австралийских и американских проектов. Это делает проект устойчивым с точки зрения демпинга.
Арктик СПГ -2 это новый проект НОВАТЭКа на 19,8 млн тонн СПГ в год. Кроме разработки месторождения Утреннего, необходимо построить три линии сжижения газа, отгрузочный терминал и 15 судов газовозов. Весь проект оценен в 21,3 млрд долларов.
Главный минус арктических проектов СПГ в очень дорогой транспортировке. Из российской Арктики в Японию самый дорогой маршрут газа в мире. Для транспорта нужны дорогие газовозы ледового класса, услуги ледоколов, нельзя забывать про неразвитость инфраструктры маршрута. Все это сильно ухудшают эффективность всего проекта.

Источник: Оксфордский институт энергетических исследований

Если бы полуостров Ямал был соединен прямым газопроводом с Токио, то это была бы труба длинной 5545 км. При существующих тарифах «Северного потока», доставка MMBTU по такой трубе обходилась бы 3,15 долларов, что значительно дороже транспортировки судном. Однако газ не нужно сжижать. Такая труба делала бы ямальский газ самым дешевым для Японии. Но это теория.
На практике, для решения транспортной проблемы, НОВАТЭК планирует построить два перегрузочных терминала в Мурманске и Петропавловске-Камчатском. Терминалы уменьшат транспортные плечи для газовозов-ледоколов. Это позволит их интенсивнее использовать непосредственно в Арктике.
Сегодня, на проекте Ямал СПГ курсирует 15 газовозов. Для проекта Акртик СПГ-2 планируется построить еще 15, часть из них на российской судоверфи «Звезда». Рост числа газовозов, перегрузочные хабы, улучшение инфраструктуры северных портов, позволят удешевить доставку СПГ до потребителей.

Источник: Оксфордский институт энергетических исследований

Правительство и ЦБРФ, функционирующий по принципу независимости от исполнительной власти, обсуждают передачу контрольного пакета «Сбербанка» от ЦБ, в распоряжение правительства. Сейчас идет дискуссия о том, как это сделать. Правительство желает получить акции бесплатно, глава ЦБ Эльвира Набиуллина безвозмездно передать отказывается.
Выход ЦБ из капитала «Сбера» это политический ход, хотя Минфин пытается придумать этому экономическое и финансовое обоснование.
С финансовый точки зрения, передача контроля, это формальность, какая разница как контролируется «Сбербанк», через ЦБ (юридическое лицо,  уставный капитал и иное имущество которого федеральная собственность), Росимущество, или ФНБ.
С экономической точки зрения, продажа банка ФНБ или Росимущесву, в краткосрочной перспективе была бы даже выгодна экономике. Цена вопроса около 2,8 трлн руб. Эти деньги упавшие на счет в ЦБ вернулись бы в экономику, через дивиденды правительству, а от туда через бюджет на строительство дорог, выплату пенсий и т.п.
#Сбербанк

С точки зрения долгосрочных экономических перспектив, передача контроля над «Сбером», правительству, шаг опрометчивый: правительство как акционер банков зарекомендовал себя не с лучшей стороны. Например, последняя докапитализация «Сбербанка» была в 2008-2009 годах, через субординированный заем в 500 млрд руб. Банки подконтрольные правительству напрямую поддержали на 200 млрд руб. (ВТБ), и 25 млрд (РСХБ), но на этом не остановились.
В 2011 году на санацию Банка Москвы, ВТБ получил 400 млрд руб. В 2014 году ВТБ получил 240 млрд руб. через выкуп «префов» государством. Затем ВТБ получил транш в размере 100 млрд руб. из ФНБ. В 2015 году ВТБ снова выделили средства в виде ОФЗ на 305 млрд руб. Итого вливания государства на 1,25 трлн руб., при собственном капитале ВТБ, чуть более 1 трлн.
Дотации в адрес РСХБ меньше, но удельно сопоставимы с ВТБ.
Говоря о результатах: «Сбер» с 2009 года по 2018 год вырос по доходам в 3,2 раза, ВТБ в 3,1. Разница не велика, но ВТБ требовал дотаций, а Сбер платил дивиденды.
#Сбербанк

Наиболее вероятная причина сделки передачи контроля за «Сбером» в политических аспектах. Говоря в терминологии «Незыгаря», это ослабление либеральной партии, и усиление силового блока правительства.
Долгое время РСХБ возглавлял Дмитрий Патрушев, сын секретаря Совбеза Николая Патрушева, и сегодня контроль «силовиков» за банком идет через Минсельхоз.
Во главе ВТБ стоит Андрей Костин, в советское время поработавший в МИД РФ на различных должностях. В официальной биографии связи с разведкой нет, но Костин долго работал в подчинении Александра Лебедева, офицера СВР. Сегодня один из замов Костина, Денис Бортников, сын директора ФСБ.
После передачи в госсобственность, «Промсвязьбанк» возглавил Петр Фрадков, сын экс-директора СВР, постоянного члена Совбеза Михаила Фрадкова.
В набсовете и правлении Сбера сегодня математики, лингвисты, экономисты. С переходом под прямой контроль правительства стоит ожидать появления «силовиков», но видимо таковы требования «военного времени».
#Сбербанк

Электроэнергетика – базовая отрасль для любой экономики. Без электричества не работают банки, сервера, металлурги. Любая страна пытается сделать электрогенерацию как можно надежнее и защищеннее. Один из элементов защиты – диверсификация источников энергии.
Для большинства государств в мире недоступен атом. Сложности есть и с доставкой газа. Жечь нефть – «топить ассигнациями». Поэтому альтернатив не много – коптящий уголь и ВИЭ. ВИЭ по своей структуре тоже неоднородны – это и гидро, и солнце, и ветер, и биомассы, и даже приливные станции. Гидрогенерация в развитом мире уже встала где могла. Солнце и приливы, еще очень дорогие. Остается ветер.
В последние годы в лидеры по ветрогенерации вырвался Китай. Сегодня в стране гигантский ветропарк дающий 366 ТВт часов энергии. Сопоставимый объем могут дать 40 энергоблоков ВВЭР-1200. В США ветер дает энергии как 30 атомных энергоблоков.
Данные: BP

Рост генерации на возобновляемых источниках энергии носит гиперболический характер. Мода на ВИЭ очевидна, но пока позволить такую генерацию могут себе лишь богатые страны: США, Германия, Япония, Китай. Хотя интерес проявляют и развивающиеся: Индия и Бразилия.
Основной рост в последнее десятилетие показал ветер. Строительство 1 МВт установленной мощности континентальной ветровой генерации уже сейчас, порой обходится дешевле угольной. Да и во многих странах есть субсидии и всякие преференции.
Как финансовый бизнес ветер очень интересен. Вложившись один раз, на протяжении 20-25 лет владелец практически не несет операционных затрат. Ветропарку не нужен газ, уголь, обогащенный уран, не нужны сотни и тысячи сотрудников. Как сказал один из инвесторов в ветрогенерацию – «Приезжай раз в пол года, очищай лопасти от останков птиц».
Данные: BP

ВИЭ в мировом энергобалансе замещают атомную энергию (характерно для Японии, Германии и США) и нефть (мазут).
C точки зрения надежности работы энергетический инфраструктуры, ВИЭ не самая лучшая генерация. Ветровая и солнечная энергетика не стабильны, и не могут гарантировать выработку, поэтому требует резервирования в виде традиционной генерации. Рядом с ветропарком должны быть потребители электроэнергии, а энергосистема должна быть достаточно мощной и гибкой, чтобы нивелировать гуляющий график выработки.  Ветровую генерацию можно разместить не везде: ВИЭ требуют больших площадей, но необходимы места, где дует ветер, в эти локации нужно доставить крупногаборитные детали, мачты и лопасти.
Кстати поэтому в последние годы развивается офшорная генерация: в море много места, есть ветер, судном не сложно доставить крупногабаритные грузы, да и  население планеты в основной своей массе живет вдоль кромки моря: Китай, Япония, США, Европейские страны. Государства богатые, но энергодефицитные.
Данные: BP

Глава «Оператора ГТС Украины» заявил о завершении «переговорного марафона» с «Газпромом» в Вене.
Российская газовая монополия бьется за сохранения своего главного рынка сбыта газа – Европу. Европа это крупнейший мировой рынок сбыта газа. Еще один рынок – АТР. Мировые потоки газа сходятся в двух макрорегионах. В другое место газ десятками миллиардов кубов в год не продать.
Цена вопроса для «Газпрома» не малая. К имеющимся 200 млрд кубометров, которые «Газпром» поставляет в Европу ежегодно, можно добавить потенциальный спрос еще на 120 млрд кубометров, именно такой дефицит прогнозируется МЭА на пятнадцатилетнем горизонте в странах Европы, из-за истощения ресурсной базы. А это для «Газпрома» потенциальный сбыт на 320 млрд кубометров в год через 15 лет.
Если «Газпром» сохранит свою долю, и заберет весь новый рынок, то за 15 лет продаст 4 трлн кубометров газа. При ценах на газ в Европе 150-300 долл. за 1000 кубометров, это выручка на 0,6-1,2 трлн долл.
#Газпром
Данные: BP

К схватке, которая сейчас наблюдается, США и Россия готовились десятилетие.
И Россия и США вложили десятки миллиардов долларов в строительство инфраструктуры по добыче, и транспортировке газа, и теперь встает вопрос, как отбить вложенное.  
Для стимулирования продаж, США вложили миллиарды с целью взять под контроль транзитный газопровод на Украине. США и Россия столкнулись в Сирии в борьбе за потенциальный транзит газ в Европу с Ближнего Востока.
США принимают неимоверные дипломатические усилия с целью давить на Россию, а учитывая, что санкции по «Северному потоку-2» включены в оборонный бюджет, уже и военные. Все ради сбыта «молекул свободы».
В 2018 году случилось первое экономическое столкновение лоб в лоб российского и американского газа. На рынок Европы пошел СПГ из двух стран. Пока Россия и США замещают Алжирский и Катарский СПГ. У Алжира истощаются ресурсы, Катар перенаправляет свой газ на премиальные рынки Азии.
#Газпром, #НОВАТЭК
Данные: BP

СМИ пишут о том как «прогибается» «Газпром» в попытках сохранить свой традиционный экспортный рынок: затоваривает ПГХ в Европе, платит отступные Украине, косвенно соглашается на третий энергопакет.
Однако, не сообщают, что американский лидер сланцевой революции, пионер горизонтального бурения, Chesapeake Energy Corporation находится в предбанкротном состоянии. Сложно узнать, что в уходящем году обанкротились десятки сланцевых компаний поменьше, а в ближайшие семь лет сланцевым компаниям нужно вернуть банкам 71 млрд долл. И это без учета новых вложений на поддержание добычи. Уже сегодня до 70% EBITDA сланцевой компании уходит на обслуживание долга.
Массовое падение сланца – это рецессия в экономике США. Рецессия это понижение корпоративных рейтингов. Сейчас в корпоративный долг в США 10 трлн долл, из которых 4 трлн долл в шаге от мусорного рейтинга. В один миг, 4 трлн долл, из инвестиционно-привлекательных активов, превращаются в «мусор».
Единственный способ спасти США от кризиса – дорого сбыть нефть и газ.

«В перспективе ближайших лет ландшафт всего рынка [сотовой связи в России] может изменить приобретение "Ростелекомом" Tele2. Уже сейчас выглядит логичным объединение оператора с кем-то из оставшейся тройки» - пишет Коммерсант.
Но сложившийся в Росси рынок сотовой связи идеален. Здесь нет слишком явного лидера, чтобы навязывать свои условия рынку, потребителю, правительству (например на рынке газа есть, нефти – есть, электроэнергетики – есть, банков – есть и т.д.), но компании работающие в России достаточно крупные, и у них есть средства для строительства качественной инфраструктуры.
Да рынок сотовой связи не растет, но и ему и некуда расти: на одного человека в стране (включая младенцев и стариков) приходится 1,8 сим-карт. Симки уже стоят в планшетах, ноутбуках, смарфтонах, сигнализациях авто и без падения стоимости услуг связи рынку не вырасти. С кратным падением цен симки могут войти в счетчики электричества и воды, выключатели, холодильники, телевизоры и так далее. Но это футурология.

Реальным прологом к объединению может стать необходимость модернизации российских сетей сотовой связи. Сейчас для компаний необходимо вложится в реализацию так называемого пакета Яровой, а в ближайшем будущем, в развертывание сети 5G. Компания, обладающая большим количеством абонентов, быстрее окупит новую сеть, ей проще и дешевле будет получить кредит в банке, масштаб позволит выбить скидки из поставщиков оборудования.
Но есть и минус. Сегодня на рынке сотовой связи в России, классическая (изучают в классе) олигополия. С объединением двух компаний (вероятно, что это будут Теле2 и VEON) рынок изменит свой профиль и будет тяготеть к монополии. Точнее к госмонополии. Со всеми характерными для госмонополии минусами. За минусами госмоноплии далеко ходить не надо. В Советском Союзе люди годами ждали подключения телефона в квартиры. Сегодня это делается за 1 день и одним звонком – спасибо конкуренции.

«Большой Сатана» — назвал США первый рахбар (верховный лидер) Ирана аятолла Хомейни в речи 5 ноября 1979 года. Хомейни называл СССР «Меньшим Сатаной», а Израиль — «Малым Сатаной». В этой фразе воплощено все отношение Ирана к окружающему миру. Для шиитской страны, окруженной суннитами, страны образовавшейся в VI веке до н.э., обладающей политическим и историческим опытом в 25 веков, населением 81 млн человек, весь окружающий мир – это враги.
Спустя сорок лет, мало что поменялось – сегодня Россия и Иран тактические союзники, но стратегически соперники. Первые споры между странами возникли при Петре I, и не прекращаются даже сегодня. Иран имеет претензии на республики Закавказья, и всегда готов подставить подножку России: например при распаде СССР, талантливых ученых кавказских республик активно переманивали иранские университеты.  То есть, Россия и Иран –дружат до тех пор пока эта дружба дает больше, чем вражда.

Об Иране сложено много мифов, особенно как об ультраконсервативной стране. Но здесь строгость многих законов нивелируется необязательностью их исполнения, и в этом плане русский человек будет чувствовать себя как рыба в воде.
Например, девушки в Иране обязаны носить хиджаб, - да, и это традиция. Такая-же, как носить юбку в Европе. Местные модницы сдвигают свои хиджабы на затылок, и они смотрятся как стильные косынки. При этом яркости макияжа красоток Тегерана позавидуют многие дамы на европейском светском приеме.
В Иране запрещена продажа алкоголя? – формально да, однако его всегда можно купить в армянском кафе, где, кстати, гостей попросят снять хиджаб.
В Иране нет секса до свадьбы? – есть. Молодые люди знакомятся на свадьбах и многолюдных праздниках, и часто живут до официального брака совместно.
Тегеран как и многие столицы стоит в километровых пробках, там есть метро, супермаркеты, кафешки, многочисленные такси, Кока-кола, и Мальборо. Жизнь не прекращается ни на минуту, а прогулки по городу безопасны.