Как бы Европа не крутилась, «молекул свободы» больше не станет. После запуска шестой линии Sabrina Pass в прошлом году газовые экспортные мощности в США выходят на плато. В ближайшие два года страна сможет экспортировать 117 млрд кубометров в год и это пока предел, если позволит добыча.

Годовая потребность только Европы в импортном газе 350-360 млрд кубометров в год. То есть если весь американский СПГ пойдет в Старый свет, он сможет закрыть лишь треть импортных потребностей. В этом случае основной рынок для СПГ - Азия, останется без газа и коллапс наступит здесь.

Поэтому трубопроводные поставки «Газпрома» в ближайшие годы будут идти штатно. Отключить Европу от российского газа не позволят законы природы. И хорошо если ближайшая зима (как и последние зимы) окажется теплой, но если наступят лютые морозы, что бывает с периодичностью раз в 10-15 лет, проект «Северный поток -2» - станет очень актуальным уже для европейцев.

Вероятно, это будет Игорь Сечин.

https://xn--r1a.website/papagaz/9964

Китайские 🇨🇳 инвесторы планируют вложить 490 млрд рублей в два завода по производству СПГ и газовый терминал на Дальнем Востоке 🇷🇺

ООО "Дальневосточная корпорация Синьсин" ("дочка" китайской Корпорации энергетической промышленности Чжуню Синьсин, зарегистрированная в 2019 году с уставным капиталом в 1,35 млрд рублей) планирует построить крупнотоннажный завод по производству СПГ в районе бухты Пяти охотников Приморского края, малотоннажный завод СПГ мощностью до 80 тыс. тонн в год на территории Хабаровского края и логистический комплекс по перевалке СУГ в Еврейской автономной области. Ввод проекта в эксплуатацию планируется в 2027 году. — пресс-служба Корпорации развития Дальнего Востока.

Сланцевая революция завершилась. Активность буровых работ в США медленно растет уже полтора года, хотя до бума 2010 и 2017 далеко, но шаг за шагом, месяц к месяцу количество бригад работающих с недрами увеличивается.

Медлительность процесса связана с тем, что методы добычи, применявшиеся в отрасли еще десять лет назад сегодня не эффективны. Из-за истощения недр и «снятия сливок» за последние годы, буровики вынуждены использовать новые пропанты, увеличивать давление гидроразрыва и их количество.

Однако в итоге несмотря на интенсификацию добычи – она восстанавливается очень медленно, вяло реагируя на возросший спрос на нефть во всем мире. Говоря проще – если бы, американцы могли, то они залили бы рынок нефтью. Лучшей конъюнктуры на нефтяном рынке не было 15 лет.

Сегодня главная проблема стоящая пред отраслью это заметное удорожание добычи и без того дорогой сланцевой нефти. Самая затратная часть – постройка ствола скважины заметно увеличилась в цене. Если еще в 2010 году глубина средней сланцевой скважины составляла 3,35 тыс метров, то сегодня это уже 5,5 тыс метров. Сюда нужно приплюсовать новую стоимость труб, стоимость новых химикатов и рабочих рук. При этом сроки амортизации сланцевой скважины (время ее эффективного использования) - остались прежними.

Сегодняшняя экономическая модель не позволяет отрасли развиваться. Для сланца нужны либо значительно более высокие цены на нефть (что приведет к разрушению спроса), либо кардинальное снижение себестоимости добычи, что в текущих условиях сделать невозможно – НИОКРЫ и материалы должны быть щедро оплачены.

В текущих условиях нефтедобычу США ждет стагнация. А значит зависимость страны от импорта нефти будет расти. На этом фоне бан российской нефти – явление временное.

Почему Евросоюз сдулся по газу?

Сегодня пошли первые серьезные подвижки в европейской позиции по вопросу покупки российских энергоносителей. Приведу сразу два заявления:

Эмбарго на российский газ в ЕС больше не обсуждается — Макрон. «Эта тема сегодня пока не обсуждается. Нефть и топливо уже затрагиваются, но газ пока нет. Мы знаем сложности, которые это повлечет», — сказал Эммануэль Макрон в беседе с итальянской Corriere della Sera.

Боррель признал, что в Евросоюзе нет единства по вопросу отказа от российских энергоресурсов. Соответствующее заявление, отвечая на вопрос, когда будет одобрен новый пакет санкций, включающий нефть и газ из РФ, глава дипломатии Евросоюза сделал в интервью газете El Pais: «Я не могу назвать дату. Насколько я знаю, предложения на столе нет, но есть варианты, как лучше это сделать. Ни по одному из этих предложений нет единогласия».

С чем это связано? Первый фактор – это, понятно, отсутствие единства в позиции стран ЕС по данному вопросу. Германия, Австрия, Венгрия, Болгария и другие страны, доля поставок Газпрома в которых составляет боле 50%, не имеют возможности пройти зиму без поставок Газпрома. И этим все сказано. А если бы правительства этих стран послушали советов англосаксов, то были бы сметены народными волнениями. Здесь все понятно.

Однако есть и второй фактор, не газовый. Он связан с тем, что Москва отказалась от переговоров с киевской хунтой и перешла к жестким действиям на фронте. То есть Запад понял, что Москва не остановится и готова к эскалации конфликта, вплоть до самой жесткой, но от своих требований не отступится. Соответственно, продавить ее позицию по газу – не получится.

Вот отсюда - из военной решимости России покончить с киевским режимом и возникло европейское сопротивления по поставкам газа. Они убедились, что продавить Москву англосаксы не смогут, поэтому и сами заняли жесткую позицию, потому что им объясняться со своим населением. Следовательно, теперь настанет стадия переговоров по схемам оплаты российского газа европейскими странами.

Renault готовит «АвтоВАЗ» к продаже: уже в мае французская компания переведет большую часть иностранного руководящего состава из Тольятти в Москву. Обратно на Волжский завод экспаты уже не вернутся. Собственником российского автогиганта может стать госкорпорация «Ростех» или структуры Минпромторга.

Россия выиграла газовую войну у Европы

Еврокомиссия допускает оплату российского газа в рублях, но при определённых условиях. Способ оплаты, исключающий нарушение санкций, ЕК разослала странам Евросоюза. Cхема предусматривает открытие компаниями — получателями газа валютных счетов в российском банке. На них покупатель будет зачислять доллары или евро с их последующей конвертацией в рубли для оплаты топлива.

При этом, ЕК допускает, что кроме этого общего порядка, каждая страна вправе сама разработать свои правила по покупке газа у России.

По сути, если уйти от словесной эквилибристики Еврокомиссии, отличие от того варианта оплаты газа, который содержится в указе президента России, состоит в одном. Согласно указу контракт считается исполненным, когда рубли за газ попадут на счет Газпрома в Газпромбанке (после конвертации валюты на Мосбирже по курсу), а согласно рекомендациям ЕС, контракт будет считаться исполненным после зачисления валюты на счет Газпромбанка.

Понятно, что не имея возможности сломать предложенную Владимиром Путиным схему оплаты за газ, которая по любому будет использована в том или ином виде европейским контрагентами, ЕК постаралась внести свою ложку дегтя в бочку с медом. Но по большому счету эта словесная эквилибристика никого обмануть не может – европейские компании получили зеленый свет на внесение валюты на счета К в российские банки. Нас эта схема вполне устраивает. Россию не удалось выдавить с европейского газового рынка.

Из этого решения вытекают следующие выводы.

Во-первых, экономическая блокада России по одному из важнейших для нас направлений торгово-экономической деятельности невозможна.

Во-вторых, теперь мы сможем дополнительно печатать рубли и направлять и х на внутренние инвестиции, так как данная схема идет вне уже существующего каренси боард, в который загнан российский ЦБ.

В-третьих, рубль получает очень серьезное укрепление своего курса, что отразится на доходах простых россиян относительно общемировых тенденций.

А что будет с зарплатами? Наш материал с мыслями о курсе валют получил широкий отклик у читателей, и поэтому мы постараемся ответить на ещё один животрепещущий вопрос:

1. Баланс спроса и предложения на рынке труда. Мы уже видим отток мигрантов из России (за 1 квартал называют -200 тысяч человек только среди граждан Узбекистана и Таджикистана), эмиграцию россиян, масштаб которой сложно оценить, но речь идет о 100-300 тысяч человек с начала событий. Еще 200-250 тысяч - это разница между выходящими на рынок труда и уходящими на пенсию. При этом страна потеряет примерно 0,5-1,5 млн рабочих мест. В позитивном сценарии баланс не изменится, в негативном мы увидим снижение реальных заработных плат.
2. Бюджетно-налоговая политика. Государство дало понять, что будет создавать «общественные работы» - то есть низкопроизводительные рабочие места с низкой оплатой, лишь бы прокормить людей. Это, помимо прочего, будет означать также и рост инфляции. Также непонятны решения и по бюджету. Мы идем к отказу от бюджетного правила, а, значит, бюджетные излишки будут тратиться внутри страны (на нацпроекты и масштабные инфраструктурные проекты), которые, при проблемах с планированием, также могут разогнать инфляцию. В этом случае реальные зарплаты также могут снизиться за счет падения покупательной способности рубля.
3. Валютный курс. У любой страны есть два пути: брать дешевой себестоимостью (за счет дешевой валюты) и работать на экспорт, либо брать высоким потреблением на внутреннем рынке (за счет дорогой валюты). Сейчас решение пока еще не принято, но в одном случае нас будет ждать дешевый рубль, во втором - дорогой, что повлияет на покупательную способность рублевых зарплат в отношении импорта. О том, почему сильный рубль нас не спасёт, мы уже писали.

В общем, на удивление все не так страшно: падение занятности будет не таким существенным, а уход с рынка труда ряда групп («трудовые мигранты», «новые эмигранты», «новые пенсионеры») сгладит падение и серьезно не повлияет на номинальный размер заработных плат. Что будет с их реальным значением зависит уже от монетарной и фискальной политики властей.

Газ будет стоить только дорого или очень дорого

Китай нарастил потребление газа за десять лет в три раза до 367 млрд кубометров. Пока признаков того что растущее потребление этой страны замедлится, нет. Напротив, по мере истощения угольных запасов в Китае, и роста эффективности экономики будет происходить замещение угля газом.
Страна делает все, чтобы избавится от импортной зависимости. Например, субсидирует добычу сланцевого газа. Однако пока эта отрасль не полетела. Сланцевый газ не покрывает даже четверти потребностей. И если десятилетие назад основные потребности в газе Китай покрывал за счет собственных месторождений, то сегодня главный источник природного газа в стране – СПГ. Не далек тот день, когда доля импортного газа превысит национальную добычу.
В этом году кроме Китая в поставках СПГ остро нуждается и Европа. И это кроме традиционного спроса на СПГ со стороны Японии и Ю.Кореи.
В условиях крайне ограниченного предложения, с первыми заморозками на рынке газа стоит ждать истерии среди покупателей.

​​Апрельские котировки в принимающих портах показали падение на 4% мес./мес.

Энергетический уголь с поставкой в Европу (cif ARA) составляет в апреле в среднем $313/т, cif Азия и cif Япония, по предварительным оценкам – $258/т и $268/т соответственно.

Причина снижения цен в Европе – высокие складские запасы угля в регионе и перенос сроков полного отказа от российского угля на август.

@nagora_coalanalytics

В марте выплавка стали сильнее всего упала в Германии 🇩🇪 и Южной Корее 🇰🇷 (российские энергоресурсы и коксующийся уголь все ещё токсичны?). Также серьезное падение в -6,4% в Китае 🇨🇳 на которое оказывает влияние локдаун и кризис в строительной отрасли.

При этом в марте положение в Китае 🇨🇳 начало выправляться. Всего за первый квартал выплавка стали упала на 10,5% до 243 млн тонн. Тем не менее к четвёртому кварталу заметен рост, то есть индустрия оживает после энергокризиса и Evergrande.

В России 🇷🇺 в марте выплавка стали упала на 1,8%, что выглядит лучше рынка. А Индия 🇮🇳 так и вообще смогла нарастить показатель на 4,4%.

Финансовый кризис зреет: греческие бонды подошли к уровню 3% годовых. Пока для страны банкрота рынки открыты. А накануне рейтинг Греции был повышен до уровня «BB+» агентством S&P. Прогноз - стабилен. «Повышение рейтинга отражает наши ожидания дальнейшего повышения эффективности политики Греции», — заявляет агентство, напрочь, игнорируя падающие облигации и неминуемое ужесточение ДКП в зоне Евро.
Вся ситуация вокруг Греции выглядит выставкой кривых зеркал: S&P повышает рейтинг страны с долгом к ВВП 190%, которая не в состоянии его обслуживать, и понижает рейтинг России – страны с мизерным долгом, профицитым платежным балансом и бюджетом – до SD/SD (выборочный дефолт).
Впереди сложные времена для Европы. Финансовая система шатается давно. Держится она лишь на подпорках ЕЦБ и договорняках между банками и регуляторами. Инфляция и кризис на Украине расшатывает и без того неустойчивую конструкцию. Осенью к энергетическому кризису добавится и финансовый. Европа станет на много более договороспособной и миролюбивой.

Если оценивать ситуацию в экономике Украины не по данным укрстата, а по выработке и потреблению электроэнергии – то за последние месяцы экономика как минимум уполовинилась. При этом нужно понимать, что в любой стране есть инфраструктурные сектора, которые жрут электроэнергию вне зависимости от того, работают заводы или нет: нефтяные и газовые трубопроводы, связь, железная дорога, канализация и водоснабжение. То есть инфраструктура жизнеобеспечения. При этом в последние дни ситуация вновь начала ухудшаться.
То есть к острому гуманитарному и политическому кризису, добавляется не менее острый – экономический. В пределе через несколько недель - нечем будет платить зарплаты бюджетникам (в т.ч. силовикам), пенсии, пособия, обслуживать долги, субсидировать закупку газа и т.д.
То есть Украина стоит на грани коллапса и окончательной деградации и распада по сугубо экономическим причинам: людям нечего буду есть и нечем будет отапливать свое жилье - то есть удовлетворять даже базовые потребности.

Уголь: поставки России 🇷🇺 в Китай 🇨🇳 выросли в 2,5 раза по итогам марта

Коллеги из IEF подготовили интересную инфографику, из которой видно, кто стал больше покупать нашего угля, а кто снизил поставки. Если вкратце, то уголь нужен всегда и его потребление растёт.

Судя по погрузкам на экспорт на ж/д экспорт держится на уровне 2021 года, заявленного Минэнерго падения на 20% пока не видно. Снижение экспорта энергетического угля компенсируется поставками коксующегося с новых проектов в Якутии и Хакасии (а коксующийся уголь - дороже и качественнее).

По данным за апрель мы видим, что ЕС 🇪🇺, Япония 🇯🇵 и Южная Корея 🇰🇷 сокращают закупки российского 🇷🇺 угля (символично при росте «трейдинга»). Мощный рост идёт у покупателей из Китая 🇨🇳 и Ближнего Востока и Северной Африки. Индия 🇮🇳 мощно закупалась в марте, но в апреле вернула закупки на уровень 2021.

Так что покупатели есть, даже в текущих условиях, а главная проблема — это логистика. Пропускной способности Транссиба и портов Дальнего Востока уже не хватает.

Польский портал Onet утверждает, что Польша перестала получать российский газ.

Портал утверждает, что информацию о прекращении поставок российского газа ему неофициально подтвердили как правительственные источники, так и в польском концерне PGNIG.

❗️«Газпром» не подтверждает остановку поставок газа в Польшу — представитель компании

Отказываясь платить в рублях правительство Болгарии – сильно рискует, хотя ему не привыкать дергать «Газпром» за усы.
Зависимость Болгарии от российского газа критическая. Для Болгарии «Газпром» закрывает почти 100% импортных потребностей или 2,3 млрд кубометров газа в год (см график). В абсолютных цифрах не много. В стране есть свое ПГХ, и благодаря ему болгары смогут продержаться некоторое время. Да и газ для Болгарии в основном использует для бытовых нужд. Электроэнергетика практически не потребляет этот ресурс, поэтому есть возможность подзатянуть пояса, тем более летом.
Сейчас идет активное обсуждение строительства интерконектора от азербайджанского трубопровода TAP, однако его годовая мощность всего 10 млрд кубометров, и это газ естественно законтрактован. У трубопровода есть опция увеличения мощности до 20 млрд кубов в год – на это требуется время и инвестиции, как и на увеличение добычи на месторождение Шах-Дениз питающего трубу. А до начала отопительного сезона пять месяцев.

Хорошо, что коллеги обратили внимание. С точки зрения логистики вывезти 20 млн тонн зерна могут только 2 системы в мире - российская и американская.

У немецкой системы и у укрзализницы нет на такое ни нормального количества хопперов-зерновозов, ни приграничных элеваторов хранилищ, ни собственно жд элеваторов. Переставлять же груженые хоппера с тележки 1520 на 1435 не так то просто. Это работает для контейнеров и пассажирских вагонов, хоппер груженый в 3 раза тяжелее. И для него нет подходящих переставочных станций.

Немецкая зерновая логистика больше опирается на автотранспорт и речной флот. И соответственно элеваторы скорее автомобильно-речные.

В теории можно конечно контейнеризировать зерно, но для этого так же нет инфраструктуры ни на Украине, ни на границе.

Кроме того, похоже немцы не очень понимают в своих заявлениях, что 80% экспорта украинского это фуражная кукуруза. Думаю этого добра им с удовольствием поставят США и Канада.

Так что, это очередная пиар атака.

https://xn--r1a.website/EvPanina/5973