Почему инвестиционные фонды стали идеальной формой владения капиталом
Инвестиционный фонд решает сразу несколько ключевых задач владельца капитала: защиту, контроль рисков, налоги, ликвидность и масштаб.
Фонд — это многослойная система, в которой управляющий не может забрать деньги: сделки проходят через независимых брокеров и кастодианов, отчетность подтверждается аудиторами, а результат нельзя «подрисовать». Это другой уровень безопасности по сравнению с личным брокерским счетом.
Еще одним преимуществом фондов является налоговая эффективность: налоги возникают не на уровне операций, а только при выводе денег. Как это влияет на прирост капитала, наглядно видно на иллюстрации в этом посте.
Фонд дает готовую инфраструктуру, которую частный инвестор не может воспроизвести самостоятельно. Именно поэтому крупный капитал снова и снова выбирает эту форму владения.
➡️ Читайте в статье на нашем сайте: как устроены фонды изнутри, где именно появляется защита, за счет чего возникает эффективность и какие риски важно понимать до входа.
Подписывайтесь на MG Daily, мы 10 лет на рынке капитала
💼 Заявка на личную консультацию по инвестициям
Инвестиционный фонд решает сразу несколько ключевых задач владельца капитала: защиту, контроль рисков, налоги, ликвидность и масштаб.
Фонд — это многослойная система, в которой управляющий не может забрать деньги: сделки проходят через независимых брокеров и кастодианов, отчетность подтверждается аудиторами, а результат нельзя «подрисовать». Это другой уровень безопасности по сравнению с личным брокерским счетом.
Еще одним преимуществом фондов является налоговая эффективность: налоги возникают не на уровне операций, а только при выводе денег. Как это влияет на прирост капитала, наглядно видно на иллюстрации в этом посте.
Фонд дает готовую инфраструктуру, которую частный инвестор не может воспроизвести самостоятельно. Именно поэтому крупный капитал снова и снова выбирает эту форму владения.
➡️ Читайте в статье на нашем сайте: как устроены фонды изнутри, где именно появляется защита, за счет чего возникает эффективность и какие риски важно понимать до входа.
Подписывайтесь на MG Daily, мы 10 лет на рынке капитала
💼 Заявка на личную консультацию по инвестициям
👍19❤18🔥3🤝2👎1
Гренландия, Аляска и другие объекты шопинга
Взгляните на эту карту. Уместно сказать, что для американцев покупка земель — это не эксцесс, а скорее традиция. Без этих покупок современных США просто бы не было.
Но нас в этой истории, конечно, больше всего интересуют цифры. Ведь даже с поправкой на инфляцию, накопленную за эти 100–200 лет, суммы сделок анекдотично малы.
💰 Аляска. На момент покупки Россия получила за нее груз золота, на который тогда можно было купить эскадру кораблей. Сегодняшний эквивалент этой суммы — одна суперъяхта.
💰 Луизиана. Франция выручила за свою бывшую колонию сумму, равную годовому бюджету США. Сегодня эти деньги сопоставимы со стоимостью одного дата-центра Google.
💰 Флорида. Испания заработала на этой сделке сумму, равную затратам на строительство 10–20 морских портов. Сейчас на те же деньги можно купить один элитный особняк в Майами.
💰 Калифорния. За будущий богатейший штат США и его окрестности Мексика получила эквивалент 500–700 км новых железных дорог. Сейчас это примерно цена 50–60 км хайвеев.
❄️ А что с Гренландией?
Суммы, которые сейчас называют в СМИ — от $12,5 млрд до $4 трлн — даже рядом не стоят с теми, которые США платили в прошлые века за более ценные земли и территории.
Гренландия — это полоска тундры у моря с ВВП меньше, чем у Мурманска, и ледяной щит в центре острова размером с Мексику, полностью непригодный для ведения хозяйства.
Несмотря на абсурдность всей ситуации, этот кейс существует — США хотят купить Гренландию. Поэтому мы решили подробнее его разобрать 👉 в блоге на нашем сайте.
Подписывайтесь на MG Daily и делитесь нашими материалами
💼 По вопросам инвестиций пишите в наш чат-бот
Взгляните на эту карту. Уместно сказать, что для американцев покупка земель — это не эксцесс, а скорее традиция. Без этих покупок современных США просто бы не было.
Но нас в этой истории, конечно, больше всего интересуют цифры. Ведь даже с поправкой на инфляцию, накопленную за эти 100–200 лет, суммы сделок анекдотично малы.
💰 Аляска. На момент покупки Россия получила за нее груз золота, на который тогда можно было купить эскадру кораблей. Сегодняшний эквивалент этой суммы — одна суперъяхта.
💰 Луизиана. Франция выручила за свою бывшую колонию сумму, равную годовому бюджету США. Сегодня эти деньги сопоставимы со стоимостью одного дата-центра Google.
💰 Флорида. Испания заработала на этой сделке сумму, равную затратам на строительство 10–20 морских портов. Сейчас на те же деньги можно купить один элитный особняк в Майами.
💰 Калифорния. За будущий богатейший штат США и его окрестности Мексика получила эквивалент 500–700 км новых железных дорог. Сейчас это примерно цена 50–60 км хайвеев.
❄️ А что с Гренландией?
Суммы, которые сейчас называют в СМИ — от $12,5 млрд до $4 трлн — даже рядом не стоят с теми, которые США платили в прошлые века за более ценные земли и территории.
Гренландия — это полоска тундры у моря с ВВП меньше, чем у Мурманска, и ледяной щит в центре острова размером с Мексику, полностью непригодный для ведения хозяйства.
Несмотря на абсурдность всей ситуации, этот кейс существует — США хотят купить Гренландию. Поэтому мы решили подробнее его разобрать 👉 в блоге на нашем сайте.
Подписывайтесь на MG Daily и делитесь нашими материалами
💼 По вопросам инвестиций пишите в наш чат-бот
👍21🔥15🤔9❤7👎3
Всю неделю читали новости в Bloomberg, WSJ, FT, Morningstar, просматривали обзоры в инвестбанках, чтобы собрать полезный дайджест. Тут события, которые напрямую влияют на инвестиционные решения, но легко могли пройти мимо вашего внимания:
✧Турбулентность на рынке японских гособлигаций
✧Прогноз МВФ по экономике США
✧Оптимизм управляющих
✧Гид по рынкам от J.P. Morgan
И другие важные события.
Агентство Moody’s рассказало о рисках «заражения» экономики из-за снижения оптимизма вокруг ИИ
Резкое снижение оценок компаний, ставших лидерами бума искусственного интеллекта, может оказать существенное влияние на кредитный рынок и экономику США в целом, следует из отчета Moody’s Ratings. Снижение рыночных оценок на 40% (стрессовый сценарий) способно привести к потерям для фондов небанковского (частного) кредитования, пенсионных фондов и домохозяйств. Масштаб потенциального эффекта во многом определяется структурой финансирования ИИ-бума: инвесторы и кредиторы на частных и публичных рынках вкладывали средства как непосредственно в ИИ-компании, так и в проекты по строительству дата-центров, обеспечивающих работу этих технологий.
Источник: Bloomberg
Goldman Sachs ожидает продолжение роста цен на золото
Goldman Sachs повысил прогноз цены на золото на декабрь 2026 года до $5400 за унцию с ранее ожидавшихся $4900. Пересмотр прогноза основан на предположении, что частные инвесторы, рассматривающие золото как хедж от макроэкономических и политических рисков, сохранят свои позиции до конца года. В отличие от предыдущих хеджевых стратегий, привязанных к конкретным событиям, таким как президентские выборы в США в ноябре 2024 года, текущие позиции ориентированы на более долгосрочные и менее определенные риски, включая устойчивость бюджетной политики. По оценке аналитиков, такие позиции могут быть закрыты не полностью в 2026 году, что делает спрос на золото более устойчивым.
Источник: Goldman Sachs
Morgan Stanley опубликовал отчет о неэффективности рынков
Morgan Stanley предлагает практичную концепцию, объясняющую, почему финансовые рынки являются лишь «эффективно неэффективными» и как формируются ценовые искажения. Банк рекомендует инвесторам четко определить источник своего конкурентного преимущества, отмечая, что получение избыточной доходности предполагает отклонение от рыночного консенсуса и способность оказаться правым с учетом всех сопутствующих издержек, включая затраты на получение и обработку информации.
Источник: Morgan Stanley
J.P. Morgan представил гид по рынкам
J.P. Morgan Asset Management представила визуальный обзор макроэкономических и рыночных тенденций в США. Материал охватывает оценки акций, динамику экономического роста и инфляции, состояние рынка труда, а также ожидания доходности по различным классам активов. В отчете отмечается, что американские акции торгуются выше своих исторических средних оценок при высокой концентрации рыночных индексов, в связи с чем инвесторам может потребоваться более взвешенный подход к выбору источников доходности и управлению рисками.
Источник: J.P. Morgan Asset Management
Продолжение дайджеста читайте 👉 на нашем сайте
Подписывайтесь на MG Daily, чтобы быть в курсе важных событий
💼 Записаться на консультацию можно в нашем чат-боте
✧Турбулентность на рынке японских гособлигаций
✧Прогноз МВФ по экономике США
✧Оптимизм управляющих
✧Гид по рынкам от J.P. Morgan
И другие важные события.
Агентство Moody’s рассказало о рисках «заражения» экономики из-за снижения оптимизма вокруг ИИ
Резкое снижение оценок компаний, ставших лидерами бума искусственного интеллекта, может оказать существенное влияние на кредитный рынок и экономику США в целом, следует из отчета Moody’s Ratings. Снижение рыночных оценок на 40% (стрессовый сценарий) способно привести к потерям для фондов небанковского (частного) кредитования, пенсионных фондов и домохозяйств. Масштаб потенциального эффекта во многом определяется структурой финансирования ИИ-бума: инвесторы и кредиторы на частных и публичных рынках вкладывали средства как непосредственно в ИИ-компании, так и в проекты по строительству дата-центров, обеспечивающих работу этих технологий.
Источник: Bloomberg
Goldman Sachs ожидает продолжение роста цен на золото
Goldman Sachs повысил прогноз цены на золото на декабрь 2026 года до $5400 за унцию с ранее ожидавшихся $4900. Пересмотр прогноза основан на предположении, что частные инвесторы, рассматривающие золото как хедж от макроэкономических и политических рисков, сохранят свои позиции до конца года. В отличие от предыдущих хеджевых стратегий, привязанных к конкретным событиям, таким как президентские выборы в США в ноябре 2024 года, текущие позиции ориентированы на более долгосрочные и менее определенные риски, включая устойчивость бюджетной политики. По оценке аналитиков, такие позиции могут быть закрыты не полностью в 2026 году, что делает спрос на золото более устойчивым.
Источник: Goldman Sachs
Morgan Stanley опубликовал отчет о неэффективности рынков
Morgan Stanley предлагает практичную концепцию, объясняющую, почему финансовые рынки являются лишь «эффективно неэффективными» и как формируются ценовые искажения. Банк рекомендует инвесторам четко определить источник своего конкурентного преимущества, отмечая, что получение избыточной доходности предполагает отклонение от рыночного консенсуса и способность оказаться правым с учетом всех сопутствующих издержек, включая затраты на получение и обработку информации.
Источник: Morgan Stanley
J.P. Morgan представил гид по рынкам
J.P. Morgan Asset Management представила визуальный обзор макроэкономических и рыночных тенденций в США. Материал охватывает оценки акций, динамику экономического роста и инфляции, состояние рынка труда, а также ожидания доходности по различным классам активов. В отчете отмечается, что американские акции торгуются выше своих исторических средних оценок при высокой концентрации рыночных индексов, в связи с чем инвесторам может потребоваться более взвешенный подход к выбору источников доходности и управлению рисками.
Источник: J.P. Morgan Asset Management
Продолжение дайджеста читайте 👉 на нашем сайте
Подписывайтесь на MG Daily, чтобы быть в курсе важных событий
💼 Записаться на консультацию можно в нашем чат-боте
👍19❤8🔥4🤔3😁1
Дубай vs GREIT — где выгоднее?
Подсчитали доход инвесторов за 10 лет при трех сценариях: покупка апартаментов для перепродажи, под аренду или вложение в ликвидный фонд недвижимости.
Все данные — из открытых источников: индекс цен Дубая (Property Monitor), арендные ставки апартаментов в Дубае (REIDIN), доходность GREIT есть у нас на сайте.
🌆 Дубай: $400 тыс. + $600 тыс. = $1 млн
На графике показано, сколько в среднем заработали инвесторы, купившие апартаменты за $1 млн в конце 2015 года и не продававшие их как минимум до осени 2025 года.
Цена объекта падала первые 5 лет, пока не превратилась в $700 тыс. Спустя еще 3 года она вернулась к отметке $1 млн и в сумме за 10 лет прибавила чуть более $400 тыс.
Если допустить, что апартаменты не простаивали ни одного месяца (фантастика, но допустим), за эти годы они приносили около 6% в год, или почти $600 тыс. за весь срок.
💹 GREIT: $1 млн → $2,4 млн (+$1,4 млн)
Наша новая партнерская стратегия на базе фондов недвижимости завершила те же 10 лет с результатом +140%, то есть принесла $1,4 млн на каждый вложенный $1 млн.
По факту разница с рынком еще больше. В случае с Дубаем был взят гросс-доход (без учета расходов на содержание объекта), в случае с GREIT — чистый результат после комиссий.
ℹ️ Стратегия GREIT получила международный торговый код (ISIN): XS3244515287. Она доступна на счетах инвесторов с 29 января. Порог входа — $100 тыс.
Подробная презентация и отчет по запросу на сайте
Задать вопросы о GREIT можно через 💬 чат-бот. Также всегда на связи ваши персональные менеджеры
* Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Подсчитали доход инвесторов за 10 лет при трех сценариях: покупка апартаментов для перепродажи, под аренду или вложение в ликвидный фонд недвижимости.
Все данные — из открытых источников: индекс цен Дубая (Property Monitor), арендные ставки апартаментов в Дубае (REIDIN), доходность GREIT есть у нас на сайте.
🌆 Дубай: $400 тыс. + $600 тыс. = $1 млн
На графике показано, сколько в среднем заработали инвесторы, купившие апартаменты за $1 млн в конце 2015 года и не продававшие их как минимум до осени 2025 года.
Цена объекта падала первые 5 лет, пока не превратилась в $700 тыс. Спустя еще 3 года она вернулась к отметке $1 млн и в сумме за 10 лет прибавила чуть более $400 тыс.
Если допустить, что апартаменты не простаивали ни одного месяца (фантастика, но допустим), за эти годы они приносили около 6% в год, или почти $600 тыс. за весь срок.
💹 GREIT: $1 млн → $2,4 млн (+$1,4 млн)
Наша новая партнерская стратегия на базе фондов недвижимости завершила те же 10 лет с результатом +140%, то есть принесла $1,4 млн на каждый вложенный $1 млн.
По факту разница с рынком еще больше. В случае с Дубаем был взят гросс-доход (без учета расходов на содержание объекта), в случае с GREIT — чистый результат после комиссий.
ℹ️ Стратегия GREIT получила международный торговый код (ISIN): XS3244515287. Она доступна на счетах инвесторов с 29 января. Порог входа — $100 тыс.
Подробная презентация и отчет по запросу на сайте
Задать вопросы о GREIT можно через 💬 чат-бот. Также всегда на связи ваши персональные менеджеры
* Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍19❤12🔥7
Где предел роста у золота?
Пока все обсуждают новый ценник (золото уже выше $5300) и гадают, куда пойдет цена, посмотрим на ситуацию более трезво — через портфель мировых резервов.
Главный покупатель сейчас — это центробанки. В сумме на балансе у них более 36 тыс. тонн металла, и это пятая часть золота, добытого за всю историю человечества.
Доля золота в резервах выросла почти до 30%. Это больше, чем доля евро, фунта и иены вместе взятых. И недалеко от веса долларовых бумаг (около 40%).
Ловушка для регуляторов
В чем фундаментальная проблема, которую многие игнорируют? Резервы — это не сейф с ценностями. Это рабочий инструмент для поддержания валютной ликвидности.
Они должны решать прикладную задачу: тушить «пожары» в банковском секторе, давать ресурс для валютных интервенций, закрывать дыры в бюджетах прямо здесь и сейчас.
Золото — бесполезный актив с точки зрения быстрого реагирования. Регулятор не может залить рынок слитками, не обрушив их цену. Ему в любом случае нужна ликвидность.
Какой из этого вывод?
Нынешнее ралли в золоте не отменяет базовых законов экономики. Золото не способно полностью заменить собой бумаги, номинированные в резервных валютах.
Чем сильнее растет доля золота в резервах, тем больше рисков берут на себя центробанки, и тем ближе предел насыщения их портфелей физическим металлом.
Здравый смысл подсказывает, что даже 30% в слитках — это аномалия. Главный покупатель неизбежно уйдет с этого рынка. Предел есть, и он все ближе.
Подписывайтесь на MG Daily и делитесь нашими материалами
💼 По вопросам инвестиций пишите в наш чат-бот
Пока все обсуждают новый ценник (золото уже выше $5300) и гадают, куда пойдет цена, посмотрим на ситуацию более трезво — через портфель мировых резервов.
Главный покупатель сейчас — это центробанки. В сумме на балансе у них более 36 тыс. тонн металла, и это пятая часть золота, добытого за всю историю человечества.
Доля золота в резервах выросла почти до 30%. Это больше, чем доля евро, фунта и иены вместе взятых. И недалеко от веса долларовых бумаг (около 40%).
Ловушка для регуляторов
В чем фундаментальная проблема, которую многие игнорируют? Резервы — это не сейф с ценностями. Это рабочий инструмент для поддержания валютной ликвидности.
Они должны решать прикладную задачу: тушить «пожары» в банковском секторе, давать ресурс для валютных интервенций, закрывать дыры в бюджетах прямо здесь и сейчас.
Золото — бесполезный актив с точки зрения быстрого реагирования. Регулятор не может залить рынок слитками, не обрушив их цену. Ему в любом случае нужна ликвидность.
Какой из этого вывод?
Нынешнее ралли в золоте не отменяет базовых законов экономики. Золото не способно полностью заменить собой бумаги, номинированные в резервных валютах.
Чем сильнее растет доля золота в резервах, тем больше рисков берут на себя центробанки, и тем ближе предел насыщения их портфелей физическим металлом.
Здравый смысл подсказывает, что даже 30% в слитках — это аномалия. Главный покупатель неизбежно уйдет с этого рынка. Предел есть, и он все ближе.
Подписывайтесь на MG Daily и делитесь нашими материалами
💼 По вопросам инвестиций пишите в наш чат-бот
👍46❤15🤔10🔥8👎6😁1
💵 Доллар резко подешевел к корзине валют. Что делать инвесторам?
Дональд Трамп заявил во вторник 27 января, что он доволен курсом доллара, и это усилило падение валюты США. Последний раз таким дешевым (по индексу DXY) доллар был в январе 2022 года.
Клиенты и читатели все чаще нас спрашивают, как сохранить свой капитал в условиях слабеющего доллара. Мы хотим разобрать эту тему детально в подкасте «Макроэкономика», и хотим узнать, беспокоит ли вас эта тема.
В комментариях под этим постом напишите, насколько важна динамика доллара для вашего портфеля, как вы снижаете валютные риски — и задавайте дополнительные вопросы по этой теме.
🎙 Подробности обсудим в подкасте «Макроэкономика» с управляющими Movchan’s Group, который выйдет в это воскресенье на нашем YouTube-канале. Ваши вопросы и комментарии помогут нам сделать этот выпуск еще более полезным для вас.
Подписывайтесь на MG Daily и делитесь нашими материалами
💼 По вопросам инвестиций пишите в наш чат-бот
Дональд Трамп заявил во вторник 27 января, что он доволен курсом доллара, и это усилило падение валюты США. Последний раз таким дешевым (по индексу DXY) доллар был в январе 2022 года.
Клиенты и читатели все чаще нас спрашивают, как сохранить свой капитал в условиях слабеющего доллара. Мы хотим разобрать эту тему детально в подкасте «Макроэкономика», и хотим узнать, беспокоит ли вас эта тема.
В комментариях под этим постом напишите, насколько важна динамика доллара для вашего портфеля, как вы снижаете валютные риски — и задавайте дополнительные вопросы по этой теме.
🎙 Подробности обсудим в подкасте «Макроэкономика» с управляющими Movchan’s Group, который выйдет в это воскресенье на нашем YouTube-канале. Ваши вопросы и комментарии помогут нам сделать этот выпуск еще более полезным для вас.
Подписывайтесь на MG Daily и делитесь нашими материалами
💼 По вопросам инвестиций пишите в наш чат-бот
👍70🔥15❤10👎1
Алгоритмы против трейдеров: что происходит с опционами
Торговля опционами все чаще упирается не в выбор идеи, а в скорость и качество анализа. Рост объемов данных, усложнение профилей риска и распространение опционов с нулевым сроком до истечения делают традиционные подходы менее эффективными. В этих условиях искусственный интеллект становится практическим инструментом.
Рассказываем, как именно ИИ применяется в торговле опционами, какие задачи он уже решает и с какими ограничениями и рисками сталкиваются участники рынка.
Подписывайтесь на MG Daily, чтобы быть в курсе важных событий
💼 Записаться на консультацию можно в нашем чат-боте
Торговля опционами все чаще упирается не в выбор идеи, а в скорость и качество анализа. Рост объемов данных, усложнение профилей риска и распространение опционов с нулевым сроком до истечения делают традиционные подходы менее эффективными. В этих условиях искусственный интеллект становится практическим инструментом.
Рассказываем, как именно ИИ применяется в торговле опционами, какие задачи он уже решает и с какими ограничениями и рисками сталкиваются участники рынка.
Подписывайтесь на MG Daily, чтобы быть в курсе важных событий
💼 Записаться на консультацию можно в нашем чат-боте
👍10❤8🔥4
⚡️ Недвижимость на бирже — с рекордным дисконтом
Удивительно, но факт: пока рынок на пике эйфории, целый сектор торгуется на историческом дне относительно остальных акций, и это — REITs (фонды недвижимости).
Мы наблюдаем редкий момент, когда ликвидная недвижимость оценена не только ниже, чем в предыдущие годы, но даже ниже, чем физические активы «на земле».
Такие дисконты, как правило, держатся недолго, и окно возможностей может закрыться уже в текущем году. Именно поэтому мы вложились в GREIT еще в конце 2025-го.
Сколько на этом можно заработать?
Ориентиры по доходности на 2026 год — в нашем новом материале на сайте. Специально для вас сделали краткую выжимку ключевых прогнозов по всему рынку REIT.
С чего начать?
Для тех, кто рассматривает инвестиции в GREIT, мы подготовили ответы на 7 вопросов об этом фонде. В этом файле также есть частично закрытая информация о том, как сейчас выглядит структура портфеля Movchan's Group → @mg_start_bot
MG Daily, аналитика для умных инвесторов
💼 Вопросы о GREIT и других стратегиях → в чат-бот
Удивительно, но факт: пока рынок на пике эйфории, целый сектор торгуется на историческом дне относительно остальных акций, и это — REITs (фонды недвижимости).
Что на графике?
Он показывает разницу мультипликаторов EV / EBITDA сектора REIT (по индексу FTSE EPRA/NAREIT Developed) и глобального рынка акций (по индексу MSCI World).
Завышенные (дорого) и заниженные оценки (дешево) находятся за пределами одного стандартного отклонения от среднего значения за 2005-2025 годы.
Мы наблюдаем редкий момент, когда ликвидная недвижимость оценена не только ниже, чем в предыдущие годы, но даже ниже, чем физические активы «на земле».
Такие дисконты, как правило, держатся недолго, и окно возможностей может закрыться уже в текущем году. Именно поэтому мы вложились в GREIT еще в конце 2025-го.
Сколько на этом можно заработать?
Ориентиры по доходности на 2026 год — в нашем новом материале на сайте. Специально для вас сделали краткую выжимку ключевых прогнозов по всему рынку REIT.
С чего начать?
Для тех, кто рассматривает инвестиции в GREIT, мы подготовили ответы на 7 вопросов об этом фонде. В этом файле также есть частично закрытая информация о том, как сейчас выглядит структура портфеля Movchan's Group → @mg_start_bot
MG Daily, аналитика для умных инвесторов
💼 Вопросы о GREIT и других стратегиях → в чат-бот
❤15👍10🔥3
✧ Два голоса против сохранения ставок ФРС
✧ Взгляды кандидата на пост главы центрального банка
✧ Провальный отчет одного из бигтехов
✧ Потоки крупного капитала в хедж-фонды
✧ Ожидания от долговых рынков
И другие важные события.
Всю неделю читали новости в Bloomberg, WSJ, FT, Morningstar, просматривали обзоры в инвестбанках, чтобы собрать полезный дайджест. Тут события, которые напрямую влияют на инвестиционные решения, но легко могли пройти мимо вашего внимания:
Трамп выдвинул «ястреба» Уорша на пост главы ФРС
Дональд Трамп выдвинул Кевина Уорша на пост следующего председателя ФРС — кандидатуру, которую рынки воспринимают как относительно ястребиную. Уорш, бывший член Совета управляющих ФРС, во время мирового финансового кризиса неоднократно подчеркивал ценовые риски, тогда как многие другие представители ФРС делали акцент на поддержке экономического роста. В последнее время он, однако, публично поддержал Трампа, выступив за снижение стоимости заимствований.
Источник: Bloomberg
Bloomberg показал масштаб рисков из-за «круговых» сделок в основе ИИ
Bloomberg опубликовал путеводитель по «круговым» сделкам, лежащим в основе бума ИИ (см. график выше). ChatGPT дал старт волне интереса к технологии, однако именно партнерство между его разработчиком OpenAI и Microsoft заложило финансовую основу этого бума. С тех пор подобная структура стала типовой моделью для всего ИИ-сектора. Риск таких «круговых» сделок заключается в том, что они могут создавать искаженные стимулы, приводящие к ошибочным управленческим решениям, и усиливать масштабы потерь в случае, если спрос на ИИ не будет соответствовать сегодняшним завышенным ожиданиям.
Источник: Bloomberg
Исследование: в 73% случаев Трамп не воплощал угрозы по торговым тарифам
Из 49 тарифных угроз Дональда Трампа или новых торговых расследований, инициированных в период с выборов в ноябре 2024 года по 25 января этого года, полностью реализованы были лишь 27% из них — и даже тогда часть мер была вскоре отменена. В итоге доля тарифов, которые были введены и остались в силе, составляет примерно одну пятую. По мере роста числа не реализованных угроз на рынках вновь распространяется нарратив TACO (Trump Always Chickens Out — «Трамп всегда отступает»).
Источник: Bloomberg
Инвесторам нужно готовиться к смене рыночной парадигмы — Research Affiliates
Research Affiliates описывает 2025 год как переломный момент, когда мировые рынки окончательно перешли от эпохи низких ставок и низкой инфляции к новому режиму более высокого номинального роста, устойчивой инфляции и повышенной волатильности — на фоне перегруженных долгами государственных финансов. Для инвесторов это означает необходимость готовиться к более сложной и нестабильной среде, требующей более системного подхода к инвестициям.
Источник: Research Affiliates
Продолжение дайджеста читайте 👉 на нашем сайте
Подписывайтесь на MG Daily, чтобы быть в курсе важных событий
💼 Записаться на консультацию можно в нашем чат-боте
✧ Взгляды кандидата на пост главы центрального банка
✧ Провальный отчет одного из бигтехов
✧ Потоки крупного капитала в хедж-фонды
✧ Ожидания от долговых рынков
И другие важные события.
Всю неделю читали новости в Bloomberg, WSJ, FT, Morningstar, просматривали обзоры в инвестбанках, чтобы собрать полезный дайджест. Тут события, которые напрямую влияют на инвестиционные решения, но легко могли пройти мимо вашего внимания:
Трамп выдвинул «ястреба» Уорша на пост главы ФРС
Дональд Трамп выдвинул Кевина Уорша на пост следующего председателя ФРС — кандидатуру, которую рынки воспринимают как относительно ястребиную. Уорш, бывший член Совета управляющих ФРС, во время мирового финансового кризиса неоднократно подчеркивал ценовые риски, тогда как многие другие представители ФРС делали акцент на поддержке экономического роста. В последнее время он, однако, публично поддержал Трампа, выступив за снижение стоимости заимствований.
Источник: Bloomberg
Bloomberg показал масштаб рисков из-за «круговых» сделок в основе ИИ
Bloomberg опубликовал путеводитель по «круговым» сделкам, лежащим в основе бума ИИ (см. график выше). ChatGPT дал старт волне интереса к технологии, однако именно партнерство между его разработчиком OpenAI и Microsoft заложило финансовую основу этого бума. С тех пор подобная структура стала типовой моделью для всего ИИ-сектора. Риск таких «круговых» сделок заключается в том, что они могут создавать искаженные стимулы, приводящие к ошибочным управленческим решениям, и усиливать масштабы потерь в случае, если спрос на ИИ не будет соответствовать сегодняшним завышенным ожиданиям.
Источник: Bloomberg
Исследование: в 73% случаев Трамп не воплощал угрозы по торговым тарифам
Из 49 тарифных угроз Дональда Трампа или новых торговых расследований, инициированных в период с выборов в ноябре 2024 года по 25 января этого года, полностью реализованы были лишь 27% из них — и даже тогда часть мер была вскоре отменена. В итоге доля тарифов, которые были введены и остались в силе, составляет примерно одну пятую. По мере роста числа не реализованных угроз на рынках вновь распространяется нарратив TACO (Trump Always Chickens Out — «Трамп всегда отступает»).
Источник: Bloomberg
Инвесторам нужно готовиться к смене рыночной парадигмы — Research Affiliates
Research Affiliates описывает 2025 год как переломный момент, когда мировые рынки окончательно перешли от эпохи низких ставок и низкой инфляции к новому режиму более высокого номинального роста, устойчивой инфляции и повышенной волатильности — на фоне перегруженных долгами государственных финансов. Для инвесторов это означает необходимость готовиться к более сложной и нестабильной среде, требующей более системного подхода к инвестициям.
Источник: Research Affiliates
Продолжение дайджеста читайте 👉 на нашем сайте
Подписывайтесь на MG Daily, чтобы быть в курсе важных событий
💼 Записаться на консультацию можно в нашем чат-боте
👍14❤13🔥3👌1
«Богатые страны не должны вечно донатить бедным»
Если еще не смотрели — рекомендуем недавний выпуск «Экономики будущего».
Интеллигентно и вдумчиво — про науку, деньги, технологии и образование знаменитый ученый-астрофизик Сергей Попов рассказывает в интервью медиадиректору MG Наде Грошевой.
Несколько ключевых тем из видео:
▹ Правда ли, что война — это двигатель прогресса?
▹ Что вынуждает ученых уезжать из своей страны?
▹ Сколько можно и нужно тратить на науку?
▹ Каких специалистов заменяют нейросети?
▹ Когда мы сможем пользоваться телепортацией?
▶️ Смотрите видео — на нашем YouTube-канале. Герой интервью сам читает и отвечает на комментарии зрителей.
MG Daily — аналитика для умных инвесторов
💼 По вопросам инвестиций пишите в приватный чат-бот
Если еще не смотрели — рекомендуем недавний выпуск «Экономики будущего».
Интеллигентно и вдумчиво — про науку, деньги, технологии и образование знаменитый ученый-астрофизик Сергей Попов рассказывает в интервью медиадиректору MG Наде Грошевой.
Несколько ключевых тем из видео:
▹ Правда ли, что война — это двигатель прогресса?
▹ Что вынуждает ученых уезжать из своей страны?
▹ Сколько можно и нужно тратить на науку?
▹ Каких специалистов заменяют нейросети?
▹ Когда мы сможем пользоваться телепортацией?
▶️ Смотрите видео — на нашем YouTube-канале. Герой интервью сам читает и отвечает на комментарии зрителей.
MG Daily — аналитика для умных инвесторов
💼 По вопросам инвестиций пишите в приватный чат-бот
🔥28❤15👍12
Анонс от наших партнеров!
Как новые правила Минфина РФ могут повлиять на владельцев иностранных компаний?
С 1 января 2026 года вступают в силу новые налоговые правила для обладателей российских паспортов, у которых есть бизнес за границей.
Сейчас многие предприниматели, открывшие бизнес в ОАЭ, не понимают, какие действия необходимо предпринять в новых условиях. Из-за этого они рискуют потерять значительные суммы на налогах, а в некоторых случаях — получить большие штрафы за неправильное оформление документов.
• Как именно будут действовать изменения в законодательстве в отношении КИК?*
• Как будет применяться система двойного налогообложения?
• К каким рискам стоит быть готовыми владельцам российских паспортов в 2026 году?
* КИК — контролируемые иностранные компании
📅 4 февраля наши партнеры из команды ONCOUNT подробно объяснят, как правильно выстроить структуру организации, чтобы избежать штрафов.
В рамках встречи специалисты разберут практические кейсы, в том числе на примерах реальных ситуаций участников мероприятия.
👉 Успейте зарегистрироваться по ссылке: https://clc.li/ZFQoP
Как новые правила Минфина РФ могут повлиять на владельцев иностранных компаний?
С 1 января 2026 года вступают в силу новые налоговые правила для обладателей российских паспортов, у которых есть бизнес за границей.
Сейчас многие предприниматели, открывшие бизнес в ОАЭ, не понимают, какие действия необходимо предпринять в новых условиях. Из-за этого они рискуют потерять значительные суммы на налогах, а в некоторых случаях — получить большие штрафы за неправильное оформление документов.
• Как именно будут действовать изменения в законодательстве в отношении КИК?*
• Как будет применяться система двойного налогообложения?
• К каким рискам стоит быть готовыми владельцам российских паспортов в 2026 году?
* КИК — контролируемые иностранные компании
📅 4 февраля наши партнеры из команды ONCOUNT подробно объяснят, как правильно выстроить структуру организации, чтобы избежать штрафов.
В рамках встречи специалисты разберут практические кейсы, в том числе на примерах реальных ситуаций участников мероприятия.
👉 Успейте зарегистрироваться по ссылке: https://clc.li/ZFQoP
👍10❤8
Япония больше не тихая гавань: что сломалось на рынке облигаций
Рынок японских гособлигаций десятилетиями считался символом стабильности — с нулевыми ставками, низкой волатильностью и ролью глобального якоря для финансовой системы. Но резкий рост доходностей показал: эта эпоха закончилась.
Инфляция, выборы, ослабление бюджетной дисциплины и разворот политики Банка Японии превратили рынок долга страны в источник нестабильности, способной перекидываться на валюты, американские трежерис и глобальные облигации.
Рассказываем, почему произошел обвал японских облигаций, как работает механизм валютных интервенций и чем рост доходностей в Японии может быть опасен для инвесторов по всему миру.
Подписывайтесь на MG Daily, чтобы быть в курсе важных событий
💼 Записаться на консультацию можно в нашем чат-боте
Рынок японских гособлигаций десятилетиями считался символом стабильности — с нулевыми ставками, низкой волатильностью и ролью глобального якоря для финансовой системы. Но резкий рост доходностей показал: эта эпоха закончилась.
Инфляция, выборы, ослабление бюджетной дисциплины и разворот политики Банка Японии превратили рынок долга страны в источник нестабильности, способной перекидываться на валюты, американские трежерис и глобальные облигации.
Рассказываем, почему произошел обвал японских облигаций, как работает механизм валютных интервенций и чем рост доходностей в Японии может быть опасен для инвесторов по всему миру.
Подписывайтесь на MG Daily, чтобы быть в курсе важных событий
💼 Записаться на консультацию можно в нашем чат-боте
👍17🔥6❤5👏1
Акции, облигации или золото — что выбрать на 5–10 лет?
В недавнем исследовании AQR говорится, что рынки сейчас заметно переоценены, и большинство активов на горизонте до 2030–2035 гг. покажет слабую доходность.
В нашем новом видео партнер Movchan's Group, главный советник фонда ARGO* Еуджениу Кирэу разбирает эти прогнозы и делится собственным видением:
∙ Почему реальная доходность акций может упасть ниже 4%
∙ В каких сегментах облигаций ожидается рост числа дефолтов
∙ Может ли золото принести убытки в ближайшие годы
▶️ Смотрите полный разбор на канале MG Talks
* ARGO — флагманский фонд Movchan's Group, около 10 лет истории, обладатель десятка международных наград.
MG Daily, аналитика для умных инвесторов
💼 По вопросам инвестиций пишите в приватный чат-бот
В недавнем исследовании AQR говорится, что рынки сейчас заметно переоценены, и большинство активов на горизонте до 2030–2035 гг. покажет слабую доходность.
В нашем новом видео партнер Movchan's Group, главный советник фонда ARGO* Еуджениу Кирэу разбирает эти прогнозы и делится собственным видением:
∙ Почему реальная доходность акций может упасть ниже 4%
∙ В каких сегментах облигаций ожидается рост числа дефолтов
∙ Может ли золото принести убытки в ближайшие годы
▶️ Смотрите полный разбор на канале MG Talks
* ARGO — флагманский фонд Movchan's Group, около 10 лет истории, обладатель десятка международных наград.
MG Daily, аналитика для умных инвесторов
💼 По вопросам инвестиций пишите в приватный чат-бот
👍20🔥6❤5🤝3
Пора пересматривать свой портфель?
В новом выпуске «Дерзких цифр» подводим итоги января и обсуждаем инвестиционные идеи на 2026 год.
Медиадиректор Movchan’s Group Надя Грошева и финансовый консультант Наталья Смирнова разбирают самые актуальные новости и тренды.
Ключевые темы выпуска:
∙ Что общего между золотом и биткоином
∙ Россия в черном списке ЕС
∙ NVIDIA как инструмент для спекуляций
∙ Недвижимость снова в фокусе
∙ Рекордный год для хедж-фондов
▶️ Смотрите и слушайте на канале MG Talks. Обсуждение и идеи для будущих выпусков — в комментариях под видео.
MG Daily — аналитика для думающих инвесторов
💼 Вопросы по инвестициям — в приватный чат-бот
В новом выпуске «Дерзких цифр» подводим итоги января и обсуждаем инвестиционные идеи на 2026 год.
Медиадиректор Movchan’s Group Надя Грошева и финансовый консультант Наталья Смирнова разбирают самые актуальные новости и тренды.
Ключевые темы выпуска:
∙ Что общего между золотом и биткоином
∙ Россия в черном списке ЕС
∙ NVIDIA как инструмент для спекуляций
∙ Недвижимость снова в фокусе
∙ Рекордный год для хедж-фондов
▶️ Смотрите и слушайте на канале MG Talks. Обсуждение и идеи для будущих выпусков — в комментариях под видео.
MG Daily — аналитика для думающих инвесторов
💼 Вопросы по инвестициям — в приватный чат-бот
👍7❤6🔥3👎2🤝1
✧ Убытки инвесторов в биткоин
✧ SaaS-апокалипсис из-за Anthropic
✧ Концентрация в индексах корпоративных долгов
✧ Рост глобального рынка недвижимости
И другие важные события.
Всю неделю читали новости в Bloomberg, WSJ, FT, Morningstar, просматривали обзоры в инвестбанках, чтобы собрать полезный дайджест. Тут события, которые напрямую влияют на инвестиционные решения, но легко могли пройти мимо вашего внимания:
От кандидата Трампа на пост главы ФРС не ждут резкого снижения ставок
При ФРС под руководством Кевина Уорша стоит ожидать взвешенного и продуманного подхода к политике, отмечает Ричард Кларида, глобальный экономический советник PIMCO и бывший вице-председатель Совета управляющих ФРС. Он считает, что Уорш сможет заручиться как минимум семью голосами из 12 членов FOMC, необходимыми для проведения двух снижений ставок в текущем году — и, возможно, третьего. Вероятно, самым заметным отличием ФРС при Уорше от ФРС времен Джерома Пауэлла, Джанет Йеллен и Бена Бернанке станет коммуникационная политика, пишет Кларида. Судя по его публикациям после ухода из ФРС, Уорш с меньшей вероятностью будет полагаться на подробное ориентирование относительно будущей траектории процентных ставок.
Источник: PIMCO
Финансовый эксперимент Strategy начинает разваливаться
Криптоказначейская компания Strategy, о сомнительной бизнес-модели которой мы недавно рассказывали, подтвердила чистый убыток в размере $12,4 млрд за четвертый квартал, вызванный переоценкой по рыночной стоимости (mark-to-market) ее масштабных биткоин-резервов. Эти потери усилились на этой неделе, когда падение биткоина стерло весь рост, последовавший за победой Дональда Трампа на выборах. Впервые с 2023 года цена токена опустилась ниже средней цены покупки Strategy — $76 052.
Источник: Bloomberg
Риски концентрации в индексах корпоративных долгов растут из-за ИИ
Финансирование всего 20% капитальных затрат на ИИ через выпуск облигаций инвестиционного рейтинга (IG) заметно изменило бы состав соответствующих индексов: Amazon вошла бы в тройку крупнейших эмитентов, а Meta, Microsoft, Oracle и Google — в первую десятку, при этом Google поднялась бы с 67-го на 8-е место. Выпуск долга под ИИ усиливает риски концентрации и корреляции.
Это одна из ключевых тем, рассматриваемых в прогнозе Apollo по долговым рынкам на 2026 год. Аналитики также отмечают, что долговой рынок вновь стал рынком покупателя.
Источник: Apollo
Man Group: предсказать коррекции по состоянию экономики невозможно
Почти половина всех коррекций американского рынка происходит вне контекста экономического спада — ни до, ни после, подсчитал Man Group. Даже в самых тяжелых случаях доля рецессий удивительно мала: из 11 коррекций глубиной не менее 30% более четверти (три) произошли без рецессии.
Более того, для распродаж свыше 15% экономический спад чаще следует за рыночным, а не наоборот. Четкого паттерна и в фундаментальных показателях также нет: перед коррекциями прибыль даже чаще растет, чем снижается, на подходе к пику.
Источник: Man Group
Дубай привлекает хедж-фонды и управляющих активами рекордными темпами
Dubai International Financial Centre зафиксировал рекордный рост числа регистраций компаний в прошлом году на фоне притока хедж-фондов и управляющих активами. В 2025 году 1924 новые компании начали работу в финансовом хабе — рост на 28%.
Дубай планирует инвестировать более 100 млрд дирхамов (около $27 млрд) в расширение DIFC. Следующий этап — DIFC Zabeel District — более чем вдвое увеличит площадь финансового центра, поскольку приток новых компаний довел заполняемость существующих помещений до предела.
Источник: Bloomberg
Продолжение дайджеста читайте 👉 на нашем сайте
Подписывайтесь на MG Daily, чтобы быть в курсе важных событий
💼 Записаться на консультацию можно в нашем чат-боте
✧ SaaS-апокалипсис из-за Anthropic
✧ Концентрация в индексах корпоративных долгов
✧ Рост глобального рынка недвижимости
И другие важные события.
Всю неделю читали новости в Bloomberg, WSJ, FT, Morningstar, просматривали обзоры в инвестбанках, чтобы собрать полезный дайджест. Тут события, которые напрямую влияют на инвестиционные решения, но легко могли пройти мимо вашего внимания:
От кандидата Трампа на пост главы ФРС не ждут резкого снижения ставок
При ФРС под руководством Кевина Уорша стоит ожидать взвешенного и продуманного подхода к политике, отмечает Ричард Кларида, глобальный экономический советник PIMCO и бывший вице-председатель Совета управляющих ФРС. Он считает, что Уорш сможет заручиться как минимум семью голосами из 12 членов FOMC, необходимыми для проведения двух снижений ставок в текущем году — и, возможно, третьего. Вероятно, самым заметным отличием ФРС при Уорше от ФРС времен Джерома Пауэлла, Джанет Йеллен и Бена Бернанке станет коммуникационная политика, пишет Кларида. Судя по его публикациям после ухода из ФРС, Уорш с меньшей вероятностью будет полагаться на подробное ориентирование относительно будущей траектории процентных ставок.
Источник: PIMCO
Финансовый эксперимент Strategy начинает разваливаться
Криптоказначейская компания Strategy, о сомнительной бизнес-модели которой мы недавно рассказывали, подтвердила чистый убыток в размере $12,4 млрд за четвертый квартал, вызванный переоценкой по рыночной стоимости (mark-to-market) ее масштабных биткоин-резервов. Эти потери усилились на этой неделе, когда падение биткоина стерло весь рост, последовавший за победой Дональда Трампа на выборах. Впервые с 2023 года цена токена опустилась ниже средней цены покупки Strategy — $76 052.
Источник: Bloomberg
Риски концентрации в индексах корпоративных долгов растут из-за ИИ
Финансирование всего 20% капитальных затрат на ИИ через выпуск облигаций инвестиционного рейтинга (IG) заметно изменило бы состав соответствующих индексов: Amazon вошла бы в тройку крупнейших эмитентов, а Meta, Microsoft, Oracle и Google — в первую десятку, при этом Google поднялась бы с 67-го на 8-е место. Выпуск долга под ИИ усиливает риски концентрации и корреляции.
Это одна из ключевых тем, рассматриваемых в прогнозе Apollo по долговым рынкам на 2026 год. Аналитики также отмечают, что долговой рынок вновь стал рынком покупателя.
Источник: Apollo
Man Group: предсказать коррекции по состоянию экономики невозможно
Почти половина всех коррекций американского рынка происходит вне контекста экономического спада — ни до, ни после, подсчитал Man Group. Даже в самых тяжелых случаях доля рецессий удивительно мала: из 11 коррекций глубиной не менее 30% более четверти (три) произошли без рецессии.
Более того, для распродаж свыше 15% экономический спад чаще следует за рыночным, а не наоборот. Четкого паттерна и в фундаментальных показателях также нет: перед коррекциями прибыль даже чаще растет, чем снижается, на подходе к пику.
Источник: Man Group
Дубай привлекает хедж-фонды и управляющих активами рекордными темпами
Dubai International Financial Centre зафиксировал рекордный рост числа регистраций компаний в прошлом году на фоне притока хедж-фондов и управляющих активами. В 2025 году 1924 новые компании начали работу в финансовом хабе — рост на 28%.
Дубай планирует инвестировать более 100 млрд дирхамов (около $27 млрд) в расширение DIFC. Следующий этап — DIFC Zabeel District — более чем вдвое увеличит площадь финансового центра, поскольку приток новых компаний довел заполняемость существующих помещений до предела.
Источник: Bloomberg
Продолжение дайджеста читайте 👉 на нашем сайте
Подписывайтесь на MG Daily, чтобы быть в курсе важных событий
💼 Записаться на консультацию можно в нашем чат-боте
❤14👍5🔥3🤝1