Реально опасный долг: цифры хуже, чем в 2008-ом
Об этом пока мало говорят, но есть целый сегмент экономики США, который несет в себе системные риски. Это автокредитование, второе по объему после ипотеки.
📊 На графике — рост числа изъятий авто за последние годы. Даже без учета данных за декабрь (их пока нет) цифры перевалили за 3 млн, превысив уровни Великой Рецессии.
Что еще настораживает:
🔸 Число изъятий авто за неуплату выросло вдвое за 2 года
🔸 Дефолты по автокредитам вышли на 30-летний максимум
🔸 Стоимость обслуживания автозаймов на 40-летнем пике
Также стоит напомнить, что автомобиль в США — не роскошь, а часто единственное средство передвижения. Недоступность авто это негативный триггер для рынка труда и экономики.
Подробнее разобрали эту тему 👉 в нашем блоге.
Подписывайтесь на MG Daily
💼 Вопросы по инвестициям пишите в чат-бот
Об этом пока мало говорят, но есть целый сегмент экономики США, который несет в себе системные риски. Это автокредитование, второе по объему после ипотеки.
📊 На графике — рост числа изъятий авто за последние годы. Даже без учета данных за декабрь (их пока нет) цифры перевалили за 3 млн, превысив уровни Великой Рецессии.
Что еще настораживает:
🔸 Число изъятий авто за неуплату выросло вдвое за 2 года
🔸 Дефолты по автокредитам вышли на 30-летний максимум
🔸 Стоимость обслуживания автозаймов на 40-летнем пике
Также стоит напомнить, что автомобиль в США — не роскошь, а часто единственное средство передвижения. Недоступность авто это негативный триггер для рынка труда и экономики.
Подробнее разобрали эту тему 👉 в нашем блоге.
Подписывайтесь на MG Daily
💼 Вопросы по инвестициям пишите в чат-бот
👍38🤔33❤15🔥4
Как работают ETF с плечом — и почему они чаще разочаровывают, чем помогают заработать
Идея финансового плеча не нова: задолго до появления ETF инвесторы использовали заемные средства и маржинальные позиции, чтобы усилить эффект от движения рынка. Leveraged ETF упростили этот подход, упаковав плечо в биржевой инструмент с понятной механикой и доступом «в один клик».
Такие фонды выглядят как простой способ «усилить» рынок: индекс растет на 1% — фонд дает 2% или 3%. В теории все звучит логично, но на практике результат часто оказывается совсем другим — особенно если держать такие инструменты дольше одного дня.
В новом материале рассказываем, к каким выводам мы пришли, изучив ETF с двух- и трехкратным плечом. Этот текст — полезное напоминание о том, что не все биржевые инструменты подходят для долгосрочных стратегий.
Подписывайтесь на MG Daily и делитесь нашими материалами
💼 По вопросам инвестиций пишите в наш чат-бот
Идея финансового плеча не нова: задолго до появления ETF инвесторы использовали заемные средства и маржинальные позиции, чтобы усилить эффект от движения рынка. Leveraged ETF упростили этот подход, упаковав плечо в биржевой инструмент с понятной механикой и доступом «в один клик».
Такие фонды выглядят как простой способ «усилить» рынок: индекс растет на 1% — фонд дает 2% или 3%. В теории все звучит логично, но на практике результат часто оказывается совсем другим — особенно если держать такие инструменты дольше одного дня.
В новом материале рассказываем, к каким выводам мы пришли, изучив ETF с двух- и трехкратным плечом. Этот текст — полезное напоминание о том, что не все биржевые инструменты подходят для долгосрочных стратегий.
Подписывайтесь на MG Daily и делитесь нашими материалами
💼 По вопросам инвестиций пишите в наш чат-бот
👍16❤11👎3🔥1
Качество vs Стоимость жизни в Европе 📊
Каждая точка на графике — это город. Чем он правее, тем выше качество жизни (по данным индексов Numbeo), и чем ближе к верху, тем выше расходы на проживание в нем.
Как легко заметить, самые качественные локации — часто еще и самые дорогие. Впрочем, далеко не всегда: например, Лондон обходится дорого, но по качеству ниже среднего 🤔
Мы провели более детальные расчеты, соотнеся друг с другом оба индекса, чтобы найти города с лучшим балансом цены и качества жизни. И вот что у нас получилось.
Топ-5 городов Европы:
1. Тимишоара (Румыния 🇷🇴)
Качество Антверпена и Бристоля по цене турецкого Измира.
Город входит в топ-60 по индексу качества в Европе и при этом занимает 32-е место среди самых дешевых агломераций на континенте. Население с пригородами — 470 тыс.
2. Валенсия (Испания 🇪🇸)
Качество Мюнхена и Франкфурта по цене Будапешта.
Занимает 13-е место по индексу качества и 62-е по стоимости (от самых дешевых). Второй по размеру город Испании на побережье после Барселоны. Население — 2,5 млн. чел.
3. Плзень (Чехия 🇨🇿)
Качество жизни, как в швейцарском Берне, стоимость — на уровне испанских Аликанте и Валенсии.
Входит в топ-20 городов Европы по качеству жизни и в топ-70 самых дешевых. Четвертый город Чехии, в часе езды от Праги. Около 330 тыс. жителей с учетом пригородов.
4. Клуж-Напока (Румыния 🇷🇴)
Качество Леона и Генуи по цене болгарской Варны и российского Владивостока.
Неформальная столица Трансильвании, город с населением около 500 тыс. Входит в топ-70 городов Европы по качеству (от лучших к худшим) и замыкает топ-40 самых дешевых.
5. Порту (Португалия 🇵🇹)
По качеству жизни выше Стокгольма и Берлина, по стоимости — сопоставим с Белградом или Москвой.
Входит в топ-50 по индексу качества и топ-60 по стоимости жизни. Второй город Португалии, с учетом пригородов в нем проживает более 1,7 млн человек.
Комментарий эксперта по иммиграции канала "Гражданин мира":
📌 Создано в партнерстве с Гражданин мира. Новые рейтинги и детали нашего исследования городов — в следующих выпусках.
Подписывайтесь на MG Daily и делитесь нашими материалами
💼 По вопросам инвестиций пишите в чат-бот
Каждая точка на графике — это город. Чем он правее, тем выше качество жизни (по данным индексов Numbeo), и чем ближе к верху, тем выше расходы на проживание в нем.
Как легко заметить, самые качественные локации — часто еще и самые дорогие. Впрочем, далеко не всегда: например, Лондон обходится дорого, но по качеству ниже среднего 🤔
Мы провели более детальные расчеты, соотнеся друг с другом оба индекса, чтобы найти города с лучшим балансом цены и качества жизни. И вот что у нас получилось.
Топ-5 городов Европы:
1. Тимишоара (Румыния 🇷🇴)
Качество Антверпена и Бристоля по цене турецкого Измира.
Город входит в топ-60 по индексу качества в Европе и при этом занимает 32-е место среди самых дешевых агломераций на континенте. Население с пригородами — 470 тыс.
2. Валенсия (Испания 🇪🇸)
Качество Мюнхена и Франкфурта по цене Будапешта.
Занимает 13-е место по индексу качества и 62-е по стоимости (от самых дешевых). Второй по размеру город Испании на побережье после Барселоны. Население — 2,5 млн. чел.
3. Плзень (Чехия 🇨🇿)
Качество жизни, как в швейцарском Берне, стоимость — на уровне испанских Аликанте и Валенсии.
Входит в топ-20 городов Европы по качеству жизни и в топ-70 самых дешевых. Четвертый город Чехии, в часе езды от Праги. Около 330 тыс. жителей с учетом пригородов.
4. Клуж-Напока (Румыния 🇷🇴)
Качество Леона и Генуи по цене болгарской Варны и российского Владивостока.
Неформальная столица Трансильвании, город с населением около 500 тыс. Входит в топ-70 городов Европы по качеству (от лучших к худшим) и замыкает топ-40 самых дешевых.
5. Порту (Португалия 🇵🇹)
По качеству жизни выше Стокгольма и Берлина, по стоимости — сопоставим с Белградом или Москвой.
Входит в топ-50 по индексу качества и топ-60 по стоимости жизни. Второй город Португалии, с учетом пригородов в нем проживает более 1,7 млн человек.
Комментарий эксперта по иммиграции канала "Гражданин мира":
Во всех странах из рейтинга, кроме Чехии, действуют реальные маршруты к ВНЖ для инвесторов, предпринимателей и мобильных профессионалов.
Они имеют разный порог входа, но все позволяют оценить качество и стоимость жизни не как туристу, а через повседневный опыт проживания.
Румыния:
• SRL (бизнес-ВНЖ)
• инвестиционный ВНЖ
Испания:
• предпринимательский ВНЖ
• Digital Nomad Visa
• ВНЖ для highly qualified (трудоустройство в Испании)
Португалия:
• инвестиционный ВНЖ
• Digital Nomad / D8
• ВНЖ для highly qualified (трудоустройство в Португалии)
➡️ Важно, что такие маршруты могут со временем привести к статусу постоянного резидента, а в ряде случаев — и к гражданству, превращая выбор локации для жизни в осознанную долгосрочную инвестицию.
📌 Создано в партнерстве с Гражданин мира. Новые рейтинги и детали нашего исследования городов — в следующих выпусках.
Подписывайтесь на MG Daily и делитесь нашими материалами
💼 По вопросам инвестиций пишите в чат-бот
👍41❤27🔥10🤔6👎2
Каким мог бы стать Иран
На графике выше — сценарии для иранской экономики, в основном крайне позитивные. Чтобы Иран стал крупнейшей экономикой всей Западной Азии, ему достаточно иметь подушевой доход, как в Казахстане.
В реальности Иран — это музей упущенных возможностей. Имея объемы нефти и газа, почти как у России, и население, больше, чем у Германии, он умудрился построить экономику, которая по размеру едва сопоставима с Чехией.
Почему Иран такой бедный? Причина не в нехватке ресурсов, а в способе их использования. Иранская экономическая модель — одна из самых неэффективных в мире.
▻ Идеология превыше экономики
На геополитику и поддержку идейно близких боевиков в других странах Иран потратил за последние годы около $50 млрд. Это сопоставимо с потребностью в инвестициях целых отраслей, например, энергетики.
▻ Феодальная система государства
Под контролем духовенства и силовиков до 40% предприятий, которые имеют право не платить налогов, не публиковать отчетность, зато получают льготы и субсидии на десятки миллиардов долларов в год.
▻ Самоизоляция и торговые санкции
Изначально по своей воле, позднее из-за эмбарго США и ЕС, Иран перестал поставлять сырье на западные рынки и закупать оттуда технологии. Альтернативные маршруты импорта и экспорта обходятся на 20–30% дороже.
▻ Экспорт человеческого капитала
Ежегодно из страны уезжает 150–180 тыс. специалистов, что эквивалентно потере $50 млрд в год. Около 20% иранцев с высшим образованием — в эмиграции.
▻ Отсутствие доступа к инвестициям
FDI (прямые иностранные инвестиции) — на уровне погрешности ($1,5 млрд), а 40% внутренних вложений — это жилая стройка. Фондовый рынок, пару лет назад раздутый до $2 трлн, сегодня стоит меньше $100 млрд.
Почему мы об этом пишем
Развивающиеся рынки — это не только высокая доходность, но и риск «обнуления» институтов. Пример Ирана доказывает: наличие нефти и 90 миллионов населения не гарантирует процветания, если в стране отсутствуют право собственности и адекватное госуправление.
Именно поэтому в своих инвестициях мы фокусируемся на юрисдикциях, где правила игры защищены законом, а не волей вождей. В наших портфелях есть место для агрессивных и рискованных активов. Но это всегда риск, где даже плохой сценарий поддается расчету.
Подписывайтесь на MG Daily и делитесь нашими материалами
💼 По вопросам инвестиций пишите в наш чат-бот
На графике выше — сценарии для иранской экономики, в основном крайне позитивные. Чтобы Иран стал крупнейшей экономикой всей Западной Азии, ему достаточно иметь подушевой доход, как в Казахстане.
В реальности Иран — это музей упущенных возможностей. Имея объемы нефти и газа, почти как у России, и население, больше, чем у Германии, он умудрился построить экономику, которая по размеру едва сопоставима с Чехией.
Почему Иран такой бедный? Причина не в нехватке ресурсов, а в способе их использования. Иранская экономическая модель — одна из самых неэффективных в мире.
▻ Идеология превыше экономики
На геополитику и поддержку идейно близких боевиков в других странах Иран потратил за последние годы около $50 млрд. Это сопоставимо с потребностью в инвестициях целых отраслей, например, энергетики.
▻ Феодальная система государства
Под контролем духовенства и силовиков до 40% предприятий, которые имеют право не платить налогов, не публиковать отчетность, зато получают льготы и субсидии на десятки миллиардов долларов в год.
▻ Самоизоляция и торговые санкции
Изначально по своей воле, позднее из-за эмбарго США и ЕС, Иран перестал поставлять сырье на западные рынки и закупать оттуда технологии. Альтернативные маршруты импорта и экспорта обходятся на 20–30% дороже.
▻ Экспорт человеческого капитала
Ежегодно из страны уезжает 150–180 тыс. специалистов, что эквивалентно потере $50 млрд в год. Около 20% иранцев с высшим образованием — в эмиграции.
▻ Отсутствие доступа к инвестициям
FDI (прямые иностранные инвестиции) — на уровне погрешности ($1,5 млрд), а 40% внутренних вложений — это жилая стройка. Фондовый рынок, пару лет назад раздутый до $2 трлн, сегодня стоит меньше $100 млрд.
Почему мы об этом пишем
Развивающиеся рынки — это не только высокая доходность, но и риск «обнуления» институтов. Пример Ирана доказывает: наличие нефти и 90 миллионов населения не гарантирует процветания, если в стране отсутствуют право собственности и адекватное госуправление.
Именно поэтому в своих инвестициях мы фокусируемся на юрисдикциях, где правила игры защищены законом, а не волей вождей. В наших портфелях есть место для агрессивных и рискованных активов. Но это всегда риск, где даже плохой сценарий поддается расчету.
Подписывайтесь на MG Daily и делитесь нашими материалами
💼 По вопросам инвестиций пишите в наш чат-бот
👍48❤23🔥12🤔2👎1
Всю неделю читали новости в Bloomberg, WSJ, FT, Morningstar, просматривали обзоры в инвестбанках, чтобы собрать полезный дайджест. Тут события, которые напрямую влияют на инвестиционные решения, но легко могли пройти мимо вашего внимания:
✧ Повестка для Пауэлла и реакция рынков
✧ Кратный рост долгов бигтехов из-за ИИ
✧ Перспективы доллара и евро в 2026 году
✧ Удачный год для хедж-фондов
✧ Привлекательность рыночно-нейтральных стратегий
✧ Опасения по поводу концентрации рынка США
И другие важные события.
Инфляция в США замедлилась до минимума за четыре года
Базовый индекс потребительских цен, исключающий продукты питания и энергоносители, в США за декабрь вырос на 0,2% по сравнению с ноябрем. В годовом выражении инфляция составила 2,6% — минимальный уровень за последние четыре года. Более слабые, чем ожидалось, данные укрепили ожидания рынка облигаций, что ФРС отложит снижение процентных ставок до середины года.
Источник: Федеральное бюро статистики труда США
Бигтехи увеличат объем выпуска облигаций в 5-10 раз за несколько лет
Крупнейшие технологические компании, активно инвестирующие в развитие искусственного интеллекта, в ближайшие три года могут ежегодно размещать корпоративные облигации на сумму от $140 млрд до $300 млрд, следует из исследования Bank of America. Для сравнения, пять так называемых «гиперскейлеров» — Amazon, Google, Meta (признана в РФ экстремистской), Microsoft и Oracle — в прошлом году привлекли $121 млрд, а в период с 2020 по 2024 год в среднем занимали около $28 млрд в год.
Источник: The Wall Street Journal
Goldman Sachs не ожидает резкого снижения доллара в 2026 году
Goldman Sachs оценивает перспективы валютного рынка в 2026 году как относительно спокойные. Базовый сценарий банка предполагает постепенное и неглубокое ослабление доллара: американская валюта остается переоцененной примерно на 15%, однако устойчивость экономики США, по мнению аналитиков, не позволит ей резко снизиться. Евро после заметного укрепления в 2025 году вошел в 2026-й уже близко к своей «справедливой» стоимости, поэтому потенциал повторения прошлогоднего роста выглядит ограниченным.
Источник: Goldman Sachs
Активные ETF привлекли около трети всех притоков в биржевые фонды в 2025 году
Morningstar отмечает рекордный рост активно управляемых ETF в 2025 году. За год такие фонды привлекли около $475 млрд — почти треть всех притоков в ETF. Наибольший рост показали краткосрочные стратегии, ориентированные на активный трейдинг, в том числе с использованием деривативов.
Источник: Morningstar
AQR ожидает рост рынка США в ближайшие 5-10 лет на уровне 3,9% годовых
Инвесткомпания AQR, в фонды которой инвестировал фонд GEIST от MG, опубликовала обновленные ожидания доходности основных классов активов на горизонте 5–10 лет. Ожидаемая реальная доходность глобального портфеля 60/40 оценивается в 3,4%. Будущая доходность американского рынка оценивается 3,9% против 4,1% год назад.
Источник: AQR
Продолжение дайджеста читайте 👉 на нашем сайте
Подписывайтесь на MG Daily, чтобы быть в курсе важных событий
💼 Записаться на консультацию можно в нашем чат-боте
✧ Повестка для Пауэлла и реакция рынков
✧ Кратный рост долгов бигтехов из-за ИИ
✧ Перспективы доллара и евро в 2026 году
✧ Удачный год для хедж-фондов
✧ Привлекательность рыночно-нейтральных стратегий
✧ Опасения по поводу концентрации рынка США
И другие важные события.
Инфляция в США замедлилась до минимума за четыре года
Базовый индекс потребительских цен, исключающий продукты питания и энергоносители, в США за декабрь вырос на 0,2% по сравнению с ноябрем. В годовом выражении инфляция составила 2,6% — минимальный уровень за последние четыре года. Более слабые, чем ожидалось, данные укрепили ожидания рынка облигаций, что ФРС отложит снижение процентных ставок до середины года.
Источник: Федеральное бюро статистики труда США
Бигтехи увеличат объем выпуска облигаций в 5-10 раз за несколько лет
Крупнейшие технологические компании, активно инвестирующие в развитие искусственного интеллекта, в ближайшие три года могут ежегодно размещать корпоративные облигации на сумму от $140 млрд до $300 млрд, следует из исследования Bank of America. Для сравнения, пять так называемых «гиперскейлеров» — Amazon, Google, Meta (признана в РФ экстремистской), Microsoft и Oracle — в прошлом году привлекли $121 млрд, а в период с 2020 по 2024 год в среднем занимали около $28 млрд в год.
Источник: The Wall Street Journal
Goldman Sachs не ожидает резкого снижения доллара в 2026 году
Goldman Sachs оценивает перспективы валютного рынка в 2026 году как относительно спокойные. Базовый сценарий банка предполагает постепенное и неглубокое ослабление доллара: американская валюта остается переоцененной примерно на 15%, однако устойчивость экономики США, по мнению аналитиков, не позволит ей резко снизиться. Евро после заметного укрепления в 2025 году вошел в 2026-й уже близко к своей «справедливой» стоимости, поэтому потенциал повторения прошлогоднего роста выглядит ограниченным.
Источник: Goldman Sachs
Активные ETF привлекли около трети всех притоков в биржевые фонды в 2025 году
Morningstar отмечает рекордный рост активно управляемых ETF в 2025 году. За год такие фонды привлекли около $475 млрд — почти треть всех притоков в ETF. Наибольший рост показали краткосрочные стратегии, ориентированные на активный трейдинг, в том числе с использованием деривативов.
Источник: Morningstar
AQR ожидает рост рынка США в ближайшие 5-10 лет на уровне 3,9% годовых
Инвесткомпания AQR, в фонды которой инвестировал фонд GEIST от MG, опубликовала обновленные ожидания доходности основных классов активов на горизонте 5–10 лет. Ожидаемая реальная доходность глобального портфеля 60/40 оценивается в 3,4%. Будущая доходность американского рынка оценивается 3,9% против 4,1% год назад.
Источник: AQR
Продолжение дайджеста читайте 👉 на нашем сайте
Подписывайтесь на MG Daily, чтобы быть в курсе важных событий
💼 Записаться на консультацию можно в нашем чат-боте
👍28❤19🔥10👏1
Четверть XXI века позади. Главные итоги и тренды
В свежем отчете Movchan’s Group вы найдете не только результаты наших фондов за декабрь и весь 2025 год, но также небольшой новогодний бонус ✨
Честный и прямолинейный, местами философский текст о событиях на мировых рынках за последние 25 лет и о том, как мы видим ближайшее будущее.
➡️ Полная версия статьи на нашем сайте.
Ключевые цифры (доходность за 2025 год):
ARGO: 6,3–8,1%
GEIST: 10,6–12,8%
LAIF: 4,9–6,7%
ARQ: 5,4–7%
COSSACK: 9,8%
FISTR: 4,1–4,9%
GREIT: 6,3%
Подписывайтесь на MG Daily, мы 10 лет на рынке капитала
💼 Заявка на личную консультацию по инвестициям
В свежем отчете Movchan’s Group вы найдете не только результаты наших фондов за декабрь и весь 2025 год, но также небольшой новогодний бонус ✨
Честный и прямолинейный, местами философский текст о событиях на мировых рынках за последние 25 лет и о том, как мы видим ближайшее будущее.
➡️ Полная версия статьи на нашем сайте.
Ключевые цифры (доходность за 2025 год):
ARGO: 6,3–8,1%
GEIST: 10,6–12,8%
LAIF: 4,9–6,7%
ARQ: 5,4–7%
COSSACK: 9,8%
FISTR: 4,1–4,9%
GREIT: 6,3%
Подписывайтесь на MG Daily, мы 10 лет на рынке капитала
💼 Заявка на личную консультацию по инвестициям
🔥19👍18❤7🤝2👎1
Почему инвестиционные фонды стали идеальной формой владения капиталом
Инвестиционный фонд решает сразу несколько ключевых задач владельца капитала: защиту, контроль рисков, налоги, ликвидность и масштаб.
Фонд — это многослойная система, в которой управляющий не может забрать деньги: сделки проходят через независимых брокеров и кастодианов, отчетность подтверждается аудиторами, а результат нельзя «подрисовать». Это другой уровень безопасности по сравнению с личным брокерским счетом.
Еще одним преимуществом фондов является налоговая эффективность: налоги возникают не на уровне операций, а только при выводе денег. Как это влияет на прирост капитала, наглядно видно на иллюстрации в этом посте.
Фонд дает готовую инфраструктуру, которую частный инвестор не может воспроизвести самостоятельно. Именно поэтому крупный капитал снова и снова выбирает эту форму владения.
➡️ Читайте в статье на нашем сайте: как устроены фонды изнутри, где именно появляется защита, за счет чего возникает эффективность и какие риски важно понимать до входа.
Подписывайтесь на MG Daily, мы 10 лет на рынке капитала
💼 Заявка на личную консультацию по инвестициям
Инвестиционный фонд решает сразу несколько ключевых задач владельца капитала: защиту, контроль рисков, налоги, ликвидность и масштаб.
Фонд — это многослойная система, в которой управляющий не может забрать деньги: сделки проходят через независимых брокеров и кастодианов, отчетность подтверждается аудиторами, а результат нельзя «подрисовать». Это другой уровень безопасности по сравнению с личным брокерским счетом.
Еще одним преимуществом фондов является налоговая эффективность: налоги возникают не на уровне операций, а только при выводе денег. Как это влияет на прирост капитала, наглядно видно на иллюстрации в этом посте.
Фонд дает готовую инфраструктуру, которую частный инвестор не может воспроизвести самостоятельно. Именно поэтому крупный капитал снова и снова выбирает эту форму владения.
➡️ Читайте в статье на нашем сайте: как устроены фонды изнутри, где именно появляется защита, за счет чего возникает эффективность и какие риски важно понимать до входа.
Подписывайтесь на MG Daily, мы 10 лет на рынке капитала
💼 Заявка на личную консультацию по инвестициям
👍19❤18🔥3🤝2👎1
Гренландия, Аляска и другие объекты шопинга
Взгляните на эту карту. Уместно сказать, что для американцев покупка земель — это не эксцесс, а скорее традиция. Без этих покупок современных США просто бы не было.
Но нас в этой истории, конечно, больше всего интересуют цифры. Ведь даже с поправкой на инфляцию, накопленную за эти 100–200 лет, суммы сделок анекдотично малы.
💰 Аляска. На момент покупки Россия получила за нее груз золота, на который тогда можно было купить эскадру кораблей. Сегодняшний эквивалент этой суммы — одна суперъяхта.
💰 Луизиана. Франция выручила за свою бывшую колонию сумму, равную годовому бюджету США. Сегодня эти деньги сопоставимы со стоимостью одного дата-центра Google.
💰 Флорида. Испания заработала на этой сделке сумму, равную затратам на строительство 10–20 морских портов. Сейчас на те же деньги можно купить один элитный особняк в Майами.
💰 Калифорния. За будущий богатейший штат США и его окрестности Мексика получила эквивалент 500–700 км новых железных дорог. Сейчас это примерно цена 50–60 км хайвеев.
❄️ А что с Гренландией?
Суммы, которые сейчас называют в СМИ — от $12,5 млрд до $4 трлн — даже рядом не стоят с теми, которые США платили в прошлые века за более ценные земли и территории.
Гренландия — это полоска тундры у моря с ВВП меньше, чем у Мурманска, и ледяной щит в центре острова размером с Мексику, полностью непригодный для ведения хозяйства.
Несмотря на абсурдность всей ситуации, этот кейс существует — США хотят купить Гренландию. Поэтому мы решили подробнее его разобрать 👉 в блоге на нашем сайте.
Подписывайтесь на MG Daily и делитесь нашими материалами
💼 По вопросам инвестиций пишите в наш чат-бот
Взгляните на эту карту. Уместно сказать, что для американцев покупка земель — это не эксцесс, а скорее традиция. Без этих покупок современных США просто бы не было.
Но нас в этой истории, конечно, больше всего интересуют цифры. Ведь даже с поправкой на инфляцию, накопленную за эти 100–200 лет, суммы сделок анекдотично малы.
💰 Аляска. На момент покупки Россия получила за нее груз золота, на который тогда можно было купить эскадру кораблей. Сегодняшний эквивалент этой суммы — одна суперъяхта.
💰 Луизиана. Франция выручила за свою бывшую колонию сумму, равную годовому бюджету США. Сегодня эти деньги сопоставимы со стоимостью одного дата-центра Google.
💰 Флорида. Испания заработала на этой сделке сумму, равную затратам на строительство 10–20 морских портов. Сейчас на те же деньги можно купить один элитный особняк в Майами.
💰 Калифорния. За будущий богатейший штат США и его окрестности Мексика получила эквивалент 500–700 км новых железных дорог. Сейчас это примерно цена 50–60 км хайвеев.
❄️ А что с Гренландией?
Суммы, которые сейчас называют в СМИ — от $12,5 млрд до $4 трлн — даже рядом не стоят с теми, которые США платили в прошлые века за более ценные земли и территории.
Гренландия — это полоска тундры у моря с ВВП меньше, чем у Мурманска, и ледяной щит в центре острова размером с Мексику, полностью непригодный для ведения хозяйства.
Несмотря на абсурдность всей ситуации, этот кейс существует — США хотят купить Гренландию. Поэтому мы решили подробнее его разобрать 👉 в блоге на нашем сайте.
Подписывайтесь на MG Daily и делитесь нашими материалами
💼 По вопросам инвестиций пишите в наш чат-бот
👍21🔥15🤔9❤7👎3
Всю неделю читали новости в Bloomberg, WSJ, FT, Morningstar, просматривали обзоры в инвестбанках, чтобы собрать полезный дайджест. Тут события, которые напрямую влияют на инвестиционные решения, но легко могли пройти мимо вашего внимания:
✧Турбулентность на рынке японских гособлигаций
✧Прогноз МВФ по экономике США
✧Оптимизм управляющих
✧Гид по рынкам от J.P. Morgan
И другие важные события.
Агентство Moody’s рассказало о рисках «заражения» экономики из-за снижения оптимизма вокруг ИИ
Резкое снижение оценок компаний, ставших лидерами бума искусственного интеллекта, может оказать существенное влияние на кредитный рынок и экономику США в целом, следует из отчета Moody’s Ratings. Снижение рыночных оценок на 40% (стрессовый сценарий) способно привести к потерям для фондов небанковского (частного) кредитования, пенсионных фондов и домохозяйств. Масштаб потенциального эффекта во многом определяется структурой финансирования ИИ-бума: инвесторы и кредиторы на частных и публичных рынках вкладывали средства как непосредственно в ИИ-компании, так и в проекты по строительству дата-центров, обеспечивающих работу этих технологий.
Источник: Bloomberg
Goldman Sachs ожидает продолжение роста цен на золото
Goldman Sachs повысил прогноз цены на золото на декабрь 2026 года до $5400 за унцию с ранее ожидавшихся $4900. Пересмотр прогноза основан на предположении, что частные инвесторы, рассматривающие золото как хедж от макроэкономических и политических рисков, сохранят свои позиции до конца года. В отличие от предыдущих хеджевых стратегий, привязанных к конкретным событиям, таким как президентские выборы в США в ноябре 2024 года, текущие позиции ориентированы на более долгосрочные и менее определенные риски, включая устойчивость бюджетной политики. По оценке аналитиков, такие позиции могут быть закрыты не полностью в 2026 году, что делает спрос на золото более устойчивым.
Источник: Goldman Sachs
Morgan Stanley опубликовал отчет о неэффективности рынков
Morgan Stanley предлагает практичную концепцию, объясняющую, почему финансовые рынки являются лишь «эффективно неэффективными» и как формируются ценовые искажения. Банк рекомендует инвесторам четко определить источник своего конкурентного преимущества, отмечая, что получение избыточной доходности предполагает отклонение от рыночного консенсуса и способность оказаться правым с учетом всех сопутствующих издержек, включая затраты на получение и обработку информации.
Источник: Morgan Stanley
J.P. Morgan представил гид по рынкам
J.P. Morgan Asset Management представила визуальный обзор макроэкономических и рыночных тенденций в США. Материал охватывает оценки акций, динамику экономического роста и инфляции, состояние рынка труда, а также ожидания доходности по различным классам активов. В отчете отмечается, что американские акции торгуются выше своих исторических средних оценок при высокой концентрации рыночных индексов, в связи с чем инвесторам может потребоваться более взвешенный подход к выбору источников доходности и управлению рисками.
Источник: J.P. Morgan Asset Management
Продолжение дайджеста читайте 👉 на нашем сайте
Подписывайтесь на MG Daily, чтобы быть в курсе важных событий
💼 Записаться на консультацию можно в нашем чат-боте
✧Турбулентность на рынке японских гособлигаций
✧Прогноз МВФ по экономике США
✧Оптимизм управляющих
✧Гид по рынкам от J.P. Morgan
И другие важные события.
Агентство Moody’s рассказало о рисках «заражения» экономики из-за снижения оптимизма вокруг ИИ
Резкое снижение оценок компаний, ставших лидерами бума искусственного интеллекта, может оказать существенное влияние на кредитный рынок и экономику США в целом, следует из отчета Moody’s Ratings. Снижение рыночных оценок на 40% (стрессовый сценарий) способно привести к потерям для фондов небанковского (частного) кредитования, пенсионных фондов и домохозяйств. Масштаб потенциального эффекта во многом определяется структурой финансирования ИИ-бума: инвесторы и кредиторы на частных и публичных рынках вкладывали средства как непосредственно в ИИ-компании, так и в проекты по строительству дата-центров, обеспечивающих работу этих технологий.
Источник: Bloomberg
Goldman Sachs ожидает продолжение роста цен на золото
Goldman Sachs повысил прогноз цены на золото на декабрь 2026 года до $5400 за унцию с ранее ожидавшихся $4900. Пересмотр прогноза основан на предположении, что частные инвесторы, рассматривающие золото как хедж от макроэкономических и политических рисков, сохранят свои позиции до конца года. В отличие от предыдущих хеджевых стратегий, привязанных к конкретным событиям, таким как президентские выборы в США в ноябре 2024 года, текущие позиции ориентированы на более долгосрочные и менее определенные риски, включая устойчивость бюджетной политики. По оценке аналитиков, такие позиции могут быть закрыты не полностью в 2026 году, что делает спрос на золото более устойчивым.
Источник: Goldman Sachs
Morgan Stanley опубликовал отчет о неэффективности рынков
Morgan Stanley предлагает практичную концепцию, объясняющую, почему финансовые рынки являются лишь «эффективно неэффективными» и как формируются ценовые искажения. Банк рекомендует инвесторам четко определить источник своего конкурентного преимущества, отмечая, что получение избыточной доходности предполагает отклонение от рыночного консенсуса и способность оказаться правым с учетом всех сопутствующих издержек, включая затраты на получение и обработку информации.
Источник: Morgan Stanley
J.P. Morgan представил гид по рынкам
J.P. Morgan Asset Management представила визуальный обзор макроэкономических и рыночных тенденций в США. Материал охватывает оценки акций, динамику экономического роста и инфляции, состояние рынка труда, а также ожидания доходности по различным классам активов. В отчете отмечается, что американские акции торгуются выше своих исторических средних оценок при высокой концентрации рыночных индексов, в связи с чем инвесторам может потребоваться более взвешенный подход к выбору источников доходности и управлению рисками.
Источник: J.P. Morgan Asset Management
Продолжение дайджеста читайте 👉 на нашем сайте
Подписывайтесь на MG Daily, чтобы быть в курсе важных событий
💼 Записаться на консультацию можно в нашем чат-боте
👍19❤8🔥4🤔3😁1
Дубай vs GREIT — где выгоднее?
Подсчитали доход инвесторов за 10 лет при трех сценариях: покупка апартаментов для перепродажи, под аренду или вложение в ликвидный фонд недвижимости.
Все данные — из открытых источников: индекс цен Дубая (Property Monitor), арендные ставки апартаментов в Дубае (REIDIN), доходность GREIT есть у нас на сайте.
🌆 Дубай: $400 тыс. + $600 тыс. = $1 млн
На графике показано, сколько в среднем заработали инвесторы, купившие апартаменты за $1 млн в конце 2015 года и не продававшие их как минимум до осени 2025 года.
Цена объекта падала первые 5 лет, пока не превратилась в $700 тыс. Спустя еще 3 года она вернулась к отметке $1 млн и в сумме за 10 лет прибавила чуть более $400 тыс.
Если допустить, что апартаменты не простаивали ни одного месяца (фантастика, но допустим), за эти годы они приносили около 6% в год, или почти $600 тыс. за весь срок.
💹 GREIT: $1 млн → $2,4 млн (+$1,4 млн)
Наша новая партнерская стратегия на базе фондов недвижимости завершила те же 10 лет с результатом +140%, то есть принесла $1,4 млн на каждый вложенный $1 млн.
По факту разница с рынком еще больше. В случае с Дубаем был взят гросс-доход (без учета расходов на содержание объекта), в случае с GREIT — чистый результат после комиссий.
ℹ️ Стратегия GREIT получила международный торговый код (ISIN): XS3244515287. Она доступна на счетах инвесторов с 29 января. Порог входа — $100 тыс.
Подробная презентация и отчет по запросу на сайте
Задать вопросы о GREIT можно через 💬 чат-бот. Также всегда на связи ваши персональные менеджеры
* Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Подсчитали доход инвесторов за 10 лет при трех сценариях: покупка апартаментов для перепродажи, под аренду или вложение в ликвидный фонд недвижимости.
Все данные — из открытых источников: индекс цен Дубая (Property Monitor), арендные ставки апартаментов в Дубае (REIDIN), доходность GREIT есть у нас на сайте.
🌆 Дубай: $400 тыс. + $600 тыс. = $1 млн
На графике показано, сколько в среднем заработали инвесторы, купившие апартаменты за $1 млн в конце 2015 года и не продававшие их как минимум до осени 2025 года.
Цена объекта падала первые 5 лет, пока не превратилась в $700 тыс. Спустя еще 3 года она вернулась к отметке $1 млн и в сумме за 10 лет прибавила чуть более $400 тыс.
Если допустить, что апартаменты не простаивали ни одного месяца (фантастика, но допустим), за эти годы они приносили около 6% в год, или почти $600 тыс. за весь срок.
💹 GREIT: $1 млн → $2,4 млн (+$1,4 млн)
Наша новая партнерская стратегия на базе фондов недвижимости завершила те же 10 лет с результатом +140%, то есть принесла $1,4 млн на каждый вложенный $1 млн.
По факту разница с рынком еще больше. В случае с Дубаем был взят гросс-доход (без учета расходов на содержание объекта), в случае с GREIT — чистый результат после комиссий.
ℹ️ Стратегия GREIT получила международный торговый код (ISIN): XS3244515287. Она доступна на счетах инвесторов с 29 января. Порог входа — $100 тыс.
Подробная презентация и отчет по запросу на сайте
Задать вопросы о GREIT можно через 💬 чат-бот. Также всегда на связи ваши персональные менеджеры
* Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍19❤12🔥7
Где предел роста у золота?
Пока все обсуждают новый ценник (золото уже выше $5300) и гадают, куда пойдет цена, посмотрим на ситуацию более трезво — через портфель мировых резервов.
Главный покупатель сейчас — это центробанки. В сумме на балансе у них более 36 тыс. тонн металла, и это пятая часть золота, добытого за всю историю человечества.
Доля золота в резервах выросла почти до 30%. Это больше, чем доля евро, фунта и иены вместе взятых. И недалеко от веса долларовых бумаг (около 40%).
Ловушка для регуляторов
В чем фундаментальная проблема, которую многие игнорируют? Резервы — это не сейф с ценностями. Это рабочий инструмент для поддержания валютной ликвидности.
Они должны решать прикладную задачу: тушить «пожары» в банковском секторе, давать ресурс для валютных интервенций, закрывать дыры в бюджетах прямо здесь и сейчас.
Золото — бесполезный актив с точки зрения быстрого реагирования. Регулятор не может залить рынок слитками, не обрушив их цену. Ему в любом случае нужна ликвидность.
Какой из этого вывод?
Нынешнее ралли в золоте не отменяет базовых законов экономики. Золото не способно полностью заменить собой бумаги, номинированные в резервных валютах.
Чем сильнее растет доля золота в резервах, тем больше рисков берут на себя центробанки, и тем ближе предел насыщения их портфелей физическим металлом.
Здравый смысл подсказывает, что даже 30% в слитках — это аномалия. Главный покупатель неизбежно уйдет с этого рынка. Предел есть, и он все ближе.
Подписывайтесь на MG Daily и делитесь нашими материалами
💼 По вопросам инвестиций пишите в наш чат-бот
Пока все обсуждают новый ценник (золото уже выше $5300) и гадают, куда пойдет цена, посмотрим на ситуацию более трезво — через портфель мировых резервов.
Главный покупатель сейчас — это центробанки. В сумме на балансе у них более 36 тыс. тонн металла, и это пятая часть золота, добытого за всю историю человечества.
Доля золота в резервах выросла почти до 30%. Это больше, чем доля евро, фунта и иены вместе взятых. И недалеко от веса долларовых бумаг (около 40%).
Ловушка для регуляторов
В чем фундаментальная проблема, которую многие игнорируют? Резервы — это не сейф с ценностями. Это рабочий инструмент для поддержания валютной ликвидности.
Они должны решать прикладную задачу: тушить «пожары» в банковском секторе, давать ресурс для валютных интервенций, закрывать дыры в бюджетах прямо здесь и сейчас.
Золото — бесполезный актив с точки зрения быстрого реагирования. Регулятор не может залить рынок слитками, не обрушив их цену. Ему в любом случае нужна ликвидность.
Какой из этого вывод?
Нынешнее ралли в золоте не отменяет базовых законов экономики. Золото не способно полностью заменить собой бумаги, номинированные в резервных валютах.
Чем сильнее растет доля золота в резервах, тем больше рисков берут на себя центробанки, и тем ближе предел насыщения их портфелей физическим металлом.
Здравый смысл подсказывает, что даже 30% в слитках — это аномалия. Главный покупатель неизбежно уйдет с этого рынка. Предел есть, и он все ближе.
Подписывайтесь на MG Daily и делитесь нашими материалами
💼 По вопросам инвестиций пишите в наш чат-бот
👍46❤15🤔10🔥8👎6😁1
💵 Доллар резко подешевел к корзине валют. Что делать инвесторам?
Дональд Трамп заявил во вторник 27 января, что он доволен курсом доллара, и это усилило падение валюты США. Последний раз таким дешевым (по индексу DXY) доллар был в январе 2022 года.
Клиенты и читатели все чаще нас спрашивают, как сохранить свой капитал в условиях слабеющего доллара. Мы хотим разобрать эту тему детально в подкасте «Макроэкономика», и хотим узнать, беспокоит ли вас эта тема.
В комментариях под этим постом напишите, насколько важна динамика доллара для вашего портфеля, как вы снижаете валютные риски — и задавайте дополнительные вопросы по этой теме.
🎙 Подробности обсудим в подкасте «Макроэкономика» с управляющими Movchan’s Group, который выйдет в это воскресенье на нашем YouTube-канале. Ваши вопросы и комментарии помогут нам сделать этот выпуск еще более полезным для вас.
Подписывайтесь на MG Daily и делитесь нашими материалами
💼 По вопросам инвестиций пишите в наш чат-бот
Дональд Трамп заявил во вторник 27 января, что он доволен курсом доллара, и это усилило падение валюты США. Последний раз таким дешевым (по индексу DXY) доллар был в январе 2022 года.
Клиенты и читатели все чаще нас спрашивают, как сохранить свой капитал в условиях слабеющего доллара. Мы хотим разобрать эту тему детально в подкасте «Макроэкономика», и хотим узнать, беспокоит ли вас эта тема.
В комментариях под этим постом напишите, насколько важна динамика доллара для вашего портфеля, как вы снижаете валютные риски — и задавайте дополнительные вопросы по этой теме.
🎙 Подробности обсудим в подкасте «Макроэкономика» с управляющими Movchan’s Group, который выйдет в это воскресенье на нашем YouTube-канале. Ваши вопросы и комментарии помогут нам сделать этот выпуск еще более полезным для вас.
Подписывайтесь на MG Daily и делитесь нашими материалами
💼 По вопросам инвестиций пишите в наш чат-бот
👍70🔥15❤10👎1
Алгоритмы против трейдеров: что происходит с опционами
Торговля опционами все чаще упирается не в выбор идеи, а в скорость и качество анализа. Рост объемов данных, усложнение профилей риска и распространение опционов с нулевым сроком до истечения делают традиционные подходы менее эффективными. В этих условиях искусственный интеллект становится практическим инструментом.
Рассказываем, как именно ИИ применяется в торговле опционами, какие задачи он уже решает и с какими ограничениями и рисками сталкиваются участники рынка.
Подписывайтесь на MG Daily, чтобы быть в курсе важных событий
💼 Записаться на консультацию можно в нашем чат-боте
Торговля опционами все чаще упирается не в выбор идеи, а в скорость и качество анализа. Рост объемов данных, усложнение профилей риска и распространение опционов с нулевым сроком до истечения делают традиционные подходы менее эффективными. В этих условиях искусственный интеллект становится практическим инструментом.
Рассказываем, как именно ИИ применяется в торговле опционами, какие задачи он уже решает и с какими ограничениями и рисками сталкиваются участники рынка.
Подписывайтесь на MG Daily, чтобы быть в курсе важных событий
💼 Записаться на консультацию можно в нашем чат-боте
👍10❤8🔥4
⚡️ Недвижимость на бирже — с рекордным дисконтом
Удивительно, но факт: пока рынок на пике эйфории, целый сектор торгуется на историческом дне относительно остальных акций, и это — REITs (фонды недвижимости).
Мы наблюдаем редкий момент, когда ликвидная недвижимость оценена не только ниже, чем в предыдущие годы, но даже ниже, чем физические активы «на земле».
Такие дисконты, как правило, держатся недолго, и окно возможностей может закрыться уже в текущем году. Именно поэтому мы вложились в GREIT еще в конце 2025-го.
Сколько на этом можно заработать?
Ориентиры по доходности на 2026 год — в нашем новом материале на сайте. Специально для вас сделали краткую выжимку ключевых прогнозов по всему рынку REIT.
С чего начать?
Для тех, кто рассматривает инвестиции в GREIT, мы подготовили ответы на 7 вопросов об этом фонде. В этом файле также есть частично закрытая информация о том, как сейчас выглядит структура портфеля Movchan's Group → @mg_start_bot
MG Daily, аналитика для умных инвесторов
💼 Вопросы о GREIT и других стратегиях → в чат-бот
Удивительно, но факт: пока рынок на пике эйфории, целый сектор торгуется на историческом дне относительно остальных акций, и это — REITs (фонды недвижимости).
Что на графике?
Он показывает разницу мультипликаторов EV / EBITDA сектора REIT (по индексу FTSE EPRA/NAREIT Developed) и глобального рынка акций (по индексу MSCI World).
Завышенные (дорого) и заниженные оценки (дешево) находятся за пределами одного стандартного отклонения от среднего значения за 2005-2025 годы.
Мы наблюдаем редкий момент, когда ликвидная недвижимость оценена не только ниже, чем в предыдущие годы, но даже ниже, чем физические активы «на земле».
Такие дисконты, как правило, держатся недолго, и окно возможностей может закрыться уже в текущем году. Именно поэтому мы вложились в GREIT еще в конце 2025-го.
Сколько на этом можно заработать?
Ориентиры по доходности на 2026 год — в нашем новом материале на сайте. Специально для вас сделали краткую выжимку ключевых прогнозов по всему рынку REIT.
С чего начать?
Для тех, кто рассматривает инвестиции в GREIT, мы подготовили ответы на 7 вопросов об этом фонде. В этом файле также есть частично закрытая информация о том, как сейчас выглядит структура портфеля Movchan's Group → @mg_start_bot
MG Daily, аналитика для умных инвесторов
💼 Вопросы о GREIT и других стратегиях → в чат-бот
❤15👍10🔥3
✧ Два голоса против сохранения ставок ФРС
✧ Взгляды кандидата на пост главы центрального банка
✧ Провальный отчет одного из бигтехов
✧ Потоки крупного капитала в хедж-фонды
✧ Ожидания от долговых рынков
И другие важные события.
Всю неделю читали новости в Bloomberg, WSJ, FT, Morningstar, просматривали обзоры в инвестбанках, чтобы собрать полезный дайджест. Тут события, которые напрямую влияют на инвестиционные решения, но легко могли пройти мимо вашего внимания:
Трамп выдвинул «ястреба» Уорша на пост главы ФРС
Дональд Трамп выдвинул Кевина Уорша на пост следующего председателя ФРС — кандидатуру, которую рынки воспринимают как относительно ястребиную. Уорш, бывший член Совета управляющих ФРС, во время мирового финансового кризиса неоднократно подчеркивал ценовые риски, тогда как многие другие представители ФРС делали акцент на поддержке экономического роста. В последнее время он, однако, публично поддержал Трампа, выступив за снижение стоимости заимствований.
Источник: Bloomberg
Bloomberg показал масштаб рисков из-за «круговых» сделок в основе ИИ
Bloomberg опубликовал путеводитель по «круговым» сделкам, лежащим в основе бума ИИ (см. график выше). ChatGPT дал старт волне интереса к технологии, однако именно партнерство между его разработчиком OpenAI и Microsoft заложило финансовую основу этого бума. С тех пор подобная структура стала типовой моделью для всего ИИ-сектора. Риск таких «круговых» сделок заключается в том, что они могут создавать искаженные стимулы, приводящие к ошибочным управленческим решениям, и усиливать масштабы потерь в случае, если спрос на ИИ не будет соответствовать сегодняшним завышенным ожиданиям.
Источник: Bloomberg
Исследование: в 73% случаев Трамп не воплощал угрозы по торговым тарифам
Из 49 тарифных угроз Дональда Трампа или новых торговых расследований, инициированных в период с выборов в ноябре 2024 года по 25 января этого года, полностью реализованы были лишь 27% из них — и даже тогда часть мер была вскоре отменена. В итоге доля тарифов, которые были введены и остались в силе, составляет примерно одну пятую. По мере роста числа не реализованных угроз на рынках вновь распространяется нарратив TACO (Trump Always Chickens Out — «Трамп всегда отступает»).
Источник: Bloomberg
Инвесторам нужно готовиться к смене рыночной парадигмы — Research Affiliates
Research Affiliates описывает 2025 год как переломный момент, когда мировые рынки окончательно перешли от эпохи низких ставок и низкой инфляции к новому режиму более высокого номинального роста, устойчивой инфляции и повышенной волатильности — на фоне перегруженных долгами государственных финансов. Для инвесторов это означает необходимость готовиться к более сложной и нестабильной среде, требующей более системного подхода к инвестициям.
Источник: Research Affiliates
Продолжение дайджеста читайте 👉 на нашем сайте
Подписывайтесь на MG Daily, чтобы быть в курсе важных событий
💼 Записаться на консультацию можно в нашем чат-боте
✧ Взгляды кандидата на пост главы центрального банка
✧ Провальный отчет одного из бигтехов
✧ Потоки крупного капитала в хедж-фонды
✧ Ожидания от долговых рынков
И другие важные события.
Всю неделю читали новости в Bloomberg, WSJ, FT, Morningstar, просматривали обзоры в инвестбанках, чтобы собрать полезный дайджест. Тут события, которые напрямую влияют на инвестиционные решения, но легко могли пройти мимо вашего внимания:
Трамп выдвинул «ястреба» Уорша на пост главы ФРС
Дональд Трамп выдвинул Кевина Уорша на пост следующего председателя ФРС — кандидатуру, которую рынки воспринимают как относительно ястребиную. Уорш, бывший член Совета управляющих ФРС, во время мирового финансового кризиса неоднократно подчеркивал ценовые риски, тогда как многие другие представители ФРС делали акцент на поддержке экономического роста. В последнее время он, однако, публично поддержал Трампа, выступив за снижение стоимости заимствований.
Источник: Bloomberg
Bloomberg показал масштаб рисков из-за «круговых» сделок в основе ИИ
Bloomberg опубликовал путеводитель по «круговым» сделкам, лежащим в основе бума ИИ (см. график выше). ChatGPT дал старт волне интереса к технологии, однако именно партнерство между его разработчиком OpenAI и Microsoft заложило финансовую основу этого бума. С тех пор подобная структура стала типовой моделью для всего ИИ-сектора. Риск таких «круговых» сделок заключается в том, что они могут создавать искаженные стимулы, приводящие к ошибочным управленческим решениям, и усиливать масштабы потерь в случае, если спрос на ИИ не будет соответствовать сегодняшним завышенным ожиданиям.
Источник: Bloomberg
Исследование: в 73% случаев Трамп не воплощал угрозы по торговым тарифам
Из 49 тарифных угроз Дональда Трампа или новых торговых расследований, инициированных в период с выборов в ноябре 2024 года по 25 января этого года, полностью реализованы были лишь 27% из них — и даже тогда часть мер была вскоре отменена. В итоге доля тарифов, которые были введены и остались в силе, составляет примерно одну пятую. По мере роста числа не реализованных угроз на рынках вновь распространяется нарратив TACO (Trump Always Chickens Out — «Трамп всегда отступает»).
Источник: Bloomberg
Инвесторам нужно готовиться к смене рыночной парадигмы — Research Affiliates
Research Affiliates описывает 2025 год как переломный момент, когда мировые рынки окончательно перешли от эпохи низких ставок и низкой инфляции к новому режиму более высокого номинального роста, устойчивой инфляции и повышенной волатильности — на фоне перегруженных долгами государственных финансов. Для инвесторов это означает необходимость готовиться к более сложной и нестабильной среде, требующей более системного подхода к инвестициям.
Источник: Research Affiliates
Продолжение дайджеста читайте 👉 на нашем сайте
Подписывайтесь на MG Daily, чтобы быть в курсе важных событий
💼 Записаться на консультацию можно в нашем чат-боте
❤13👍13🔥3👌1
«Богатые страны не должны вечно донатить бедным»
Если еще не смотрели — рекомендуем недавний выпуск «Экономики будущего».
Интеллигентно и вдумчиво — про науку, деньги, технологии и образование знаменитый ученый-астрофизик Сергей Попов рассказывает в интервью медиадиректору MG Наде Грошевой.
Несколько ключевых тем из видео:
▹ Правда ли, что война — это двигатель прогресса?
▹ Что вынуждает ученых уезжать из своей страны?
▹ Сколько можно и нужно тратить на науку?
▹ Каких специалистов заменяют нейросети?
▹ Когда мы сможем пользоваться телепортацией?
▶️ Смотрите видео — на нашем YouTube-канале. Герой интервью сам читает и отвечает на комментарии зрителей.
MG Daily — аналитика для умных инвесторов
💼 По вопросам инвестиций пишите в приватный чат-бот
Если еще не смотрели — рекомендуем недавний выпуск «Экономики будущего».
Интеллигентно и вдумчиво — про науку, деньги, технологии и образование знаменитый ученый-астрофизик Сергей Попов рассказывает в интервью медиадиректору MG Наде Грошевой.
Несколько ключевых тем из видео:
▹ Правда ли, что война — это двигатель прогресса?
▹ Что вынуждает ученых уезжать из своей страны?
▹ Сколько можно и нужно тратить на науку?
▹ Каких специалистов заменяют нейросети?
▹ Когда мы сможем пользоваться телепортацией?
▶️ Смотрите видео — на нашем YouTube-канале. Герой интервью сам читает и отвечает на комментарии зрителей.
MG Daily — аналитика для умных инвесторов
💼 По вопросам инвестиций пишите в приватный чат-бот
🔥27❤15👍12
Анонс от наших партнеров!
Как новые правила Минфина РФ могут повлиять на владельцев иностранных компаний?
С 1 января 2026 года вступают в силу новые налоговые правила для обладателей российских паспортов, у которых есть бизнес за границей.
Сейчас многие предприниматели, открывшие бизнес в ОАЭ, не понимают, какие действия необходимо предпринять в новых условиях. Из-за этого они рискуют потерять значительные суммы на налогах, а в некоторых случаях — получить большие штрафы за неправильное оформление документов.
• Как именно будут действовать изменения в законодательстве в отношении КИК?*
• Как будет применяться система двойного налогообложения?
• К каким рискам стоит быть готовыми владельцам российских паспортов в 2026 году?
* КИК — контролируемые иностранные компании
📅 4 февраля наши партнеры из команды ONCOUNT подробно объяснят, как правильно выстроить структуру организации, чтобы избежать штрафов.
В рамках встречи специалисты разберут практические кейсы, в том числе на примерах реальных ситуаций участников мероприятия.
👉 Успейте зарегистрироваться по ссылке: https://clc.li/ZFQoP
Как новые правила Минфина РФ могут повлиять на владельцев иностранных компаний?
С 1 января 2026 года вступают в силу новые налоговые правила для обладателей российских паспортов, у которых есть бизнес за границей.
Сейчас многие предприниматели, открывшие бизнес в ОАЭ, не понимают, какие действия необходимо предпринять в новых условиях. Из-за этого они рискуют потерять значительные суммы на налогах, а в некоторых случаях — получить большие штрафы за неправильное оформление документов.
• Как именно будут действовать изменения в законодательстве в отношении КИК?*
• Как будет применяться система двойного налогообложения?
• К каким рискам стоит быть готовыми владельцам российских паспортов в 2026 году?
* КИК — контролируемые иностранные компании
📅 4 февраля наши партнеры из команды ONCOUNT подробно объяснят, как правильно выстроить структуру организации, чтобы избежать штрафов.
В рамках встречи специалисты разберут практические кейсы, в том числе на примерах реальных ситуаций участников мероприятия.
👉 Успейте зарегистрироваться по ссылке: https://clc.li/ZFQoP
👍10❤8
Япония больше не тихая гавань: что сломалось на рынке облигаций
Рынок японских гособлигаций десятилетиями считался символом стабильности — с нулевыми ставками, низкой волатильностью и ролью глобального якоря для финансовой системы. Но резкий рост доходностей показал: эта эпоха закончилась.
Инфляция, выборы, ослабление бюджетной дисциплины и разворот политики Банка Японии превратили рынок долга страны в источник нестабильности, способной перекидываться на валюты, американские трежерис и глобальные облигации.
Рассказываем, почему произошел обвал японских облигаций, как работает механизм валютных интервенций и чем рост доходностей в Японии может быть опасен для инвесторов по всему миру.
Подписывайтесь на MG Daily, чтобы быть в курсе важных событий
💼 Записаться на консультацию можно в нашем чат-боте
Рынок японских гособлигаций десятилетиями считался символом стабильности — с нулевыми ставками, низкой волатильностью и ролью глобального якоря для финансовой системы. Но резкий рост доходностей показал: эта эпоха закончилась.
Инфляция, выборы, ослабление бюджетной дисциплины и разворот политики Банка Японии превратили рынок долга страны в источник нестабильности, способной перекидываться на валюты, американские трежерис и глобальные облигации.
Рассказываем, почему произошел обвал японских облигаций, как работает механизм валютных интервенций и чем рост доходностей в Японии может быть опасен для инвесторов по всему миру.
Подписывайтесь на MG Daily, чтобы быть в курсе важных событий
💼 Записаться на консультацию можно в нашем чат-боте
👍17🔥6❤5👏1
Акции, облигации или золото — что выбрать на 5–10 лет?
В недавнем исследовании AQR говорится, что рынки сейчас заметно переоценены, и большинство активов на горизонте до 2030–2035 гг. покажет слабую доходность.
В нашем новом видео партнер Movchan's Group, главный советник фонда ARGO* Еуджениу Кирэу разбирает эти прогнозы и делится собственным видением:
∙ Почему реальная доходность акций может упасть ниже 4%
∙ В каких сегментах облигаций ожидается рост числа дефолтов
∙ Может ли золото принести убытки в ближайшие годы
▶️ Смотрите полный разбор на канале MG Talks
* ARGO — флагманский фонд Movchan's Group, около 10 лет истории, обладатель десятка международных наград.
MG Daily, аналитика для умных инвесторов
💼 По вопросам инвестиций пишите в приватный чат-бот
В недавнем исследовании AQR говорится, что рынки сейчас заметно переоценены, и большинство активов на горизонте до 2030–2035 гг. покажет слабую доходность.
В нашем новом видео партнер Movchan's Group, главный советник фонда ARGO* Еуджениу Кирэу разбирает эти прогнозы и делится собственным видением:
∙ Почему реальная доходность акций может упасть ниже 4%
∙ В каких сегментах облигаций ожидается рост числа дефолтов
∙ Может ли золото принести убытки в ближайшие годы
▶️ Смотрите полный разбор на канале MG Talks
* ARGO — флагманский фонд Movchan's Group, около 10 лет истории, обладатель десятка международных наград.
MG Daily, аналитика для умных инвесторов
💼 По вопросам инвестиций пишите в приватный чат-бот
👍18🔥6❤5🤝3
Пора пересматривать свой портфель?
В новом выпуске «Дерзких цифр» подводим итоги января и обсуждаем инвестиционные идеи на 2026 год.
Медиадиректор Movchan’s Group Надя Грошева и финансовый консультант Наталья Смирнова разбирают самые актуальные новости и тренды.
Ключевые темы выпуска:
∙ Что общего между золотом и биткоином
∙ Россия в черном списке ЕС
∙ NVIDIA как инструмент для спекуляций
∙ Недвижимость снова в фокусе
∙ Рекордный год для хедж-фондов
▶️ Смотрите и слушайте на канале MG Talks. Обсуждение и идеи для будущих выпусков — в комментариях под видео.
MG Daily — аналитика для думающих инвесторов
💼 Вопросы по инвестициям — в приватный чат-бот
В новом выпуске «Дерзких цифр» подводим итоги января и обсуждаем инвестиционные идеи на 2026 год.
Медиадиректор Movchan’s Group Надя Грошева и финансовый консультант Наталья Смирнова разбирают самые актуальные новости и тренды.
Ключевые темы выпуска:
∙ Что общего между золотом и биткоином
∙ Россия в черном списке ЕС
∙ NVIDIA как инструмент для спекуляций
∙ Недвижимость снова в фокусе
∙ Рекордный год для хедж-фондов
▶️ Смотрите и слушайте на канале MG Talks. Обсуждение и идеи для будущих выпусков — в комментариях под видео.
MG Daily — аналитика для думающих инвесторов
💼 Вопросы по инвестициям — в приватный чат-бот
❤5👍5🔥3👎1🤝1