Вклады стали невыгодными говорите?

В декабре физлица пополнили вклады на 3.7 трлн рублей — обзор ЦБ

Всего за 2025 год на вклады россияне положили больше денег, чем вложили в недвижимость и все инструменты фондового рынка вместе взятые.

Пружина максимально сжата 🚀

Пока консенсус-прогноз аналитиков ждёт сохранения ставки ЦБ через неделю, RUONIA 15.52% 👀 неужели опять консенсус мимо?!

Говорят, когда в Самолете увидели цифры по бюджету Минфина за январь, то позвонили извинились и предложили дать денег 👆

Теперь серьёзно — дефицит 1.7 трлн и -50% по нефтегазовым доходам выглядит старшно, но есть два позитивных момента. Первый - в прошлом 2025 году дефицит бюджета за январь по предварительным данным был 1’706 млрд - и это было больше, чем прогноз дефицита бюджета на весь 2025 год; в этом ситуация выглядит более контролируемой. Второй - в январе 2025 года расходы бюджета выросли на 73.6% г/г, а в этом упали на 1.4% г/г, что выглядит обнадёживающе в т.ч. в контексте инфляции и ставки. Следим дальше ✊

Максимальная ставка по годовому вкладу в топ-10 банках опустилась ниже дивдоходности акций Сбера 👆

У меня всё

Чистая прибыль Сбера по РПБУ за январь 2026 выросла на 21.7% г/г 👆

Вот, что бывает, когда банки выдают кредиты как будто ключевая ставка сейчас 18% и принимают депозиты как будто ключевая ставка сейчас 12% 🤝

Походу чтобы ВК перестал падать, надо забанить TradingView

SberCIB, траектория ключевой ставки на основе котировок свопов 👆 ожидают 15.5% в пятницу и 12% к концу года.

Имхо, сценарий 12% к концу года вообще не в рынке.

Если доходность длинных ОФЗ снизится до 12% вместе с ключом, их полная доходность от сегодня до конца года составит +32%.

Для тех кто хочет иксануться на ставке - на polymarket появилась ставка на решение ЦБ РФ 13 февраля и кэфы лучше чем в тиньке ✌️

Длинные ОФЗ — самый большой дневной рост с начала года 🚀

Если вы гадаете, что завтра решит ЦБ - 16% или 15.5%, то можете не гадать, потому что рынок уже заложил оба варианта.

Вчера блумберг выпустил статью со списком предложений по экономическому сотрудничеству, который Россия якобы направила США 👆

Если это правда, то получится, что после 2022 года хитрожопые американцы сначала начали продавать Европе все те товары, которые им раньше продавала Россия, а теперь могут заместить Европу по всем пунктам, по которым она сотрудничала с Россией.

О*уенно устроились 👏

Итак, заседание ЦБ. Сегодня всё максимально просто:

1. Да, консенсус аналитиков 16%, и Совкомбанк говорит что рынок «заложил оба варианта» — но все индикаторы стоимости денег уже заложились на 15.5%.

Если ЦБ не снизит ставку хотя бы до 15.5%, это будет однозначным негативом для акций и бондов с фикс купоном.

2. Дальше смотрим на то, какую среднюю ставку на 2026 год укажет ЦБ в среднесрочном прогнозе. Действующий прогноз от октября 13-15% — и судя по индикаторам, рынок сейчас склоняется ближе к верхней границе прогноза (14.5-15%). Поэтому всё внимание - именно на верхнюю границу нового прогноза.

Если ЦБ повысит средний прогноз по ставке выше 15% по верхней границе - рынку п*зда и лонгустам остаётся молиться на гео, если сохранит - то жить можно, если снизит - кайфуем в длинных ОФЗ и дивидендных акциях.

Всем удачи 🍀

Держатели длинных ОФЗ в начале года vs сегодня 👆

⚡️ Наби: «Мы можем продолжить снижение ставки на ближайших заседаниях»

⚡️ Наби: «Те кто лил длину по доходности выше 15% при ruonia 15.2% — вы думали что ставка 16% навсегда или ждали гиперинфляцию или че? ахаха лол»

Текущее позиционирование по рынку

«Никогда не спрашивайте ничьего мнения, прогноза или рекомендации. Просто спросите, что у них есть - или чего нет - в портфеле» (с) Нассим Талеб

- Больше половины портфеля - длинные ОФЗ. Самая комфортная позиция под снижение ставки + асимметричный бет на возможный мир. Сегодняшнее решение ЦБ было самым предсказуемым и логичным за последнее время, хотя риторика сложилась даже мягче чем я ожидал. Даже по текущим длинные ОФЗ с одной лишь купонной доходностью 13.8% - лучший актив на российском рынке с точки зрения risk-reward. Ждём перехай по RGBI и 26247 по номиналу.

- МТС. Лучший бет на снижение ставки среди акций. Неубиваемый бизнес, который растёт по выручке даже сейчас и незаметно ставит рекорды по операционной прибыли каждый квартал. На росте ставки мы по динамике SG&A увидели, насколько эффективной может быть компания в статусе «дойной коровы» - и когда ставка будет 10-12% МТС вполне может показать рекордную прибыль в своей истории. Hodl.

- Топ-2 позицию в акциях раскрою чуть позже.

- Дочки Россетей. Подсократил позиции на росте сектора на 10-15% в декабре-январе, но часть пока оставил. Тезисы всё те же - рост выручки, рост прибыли, рост дивидендов.

- Валюта. Продолжаем наслаждаться периодом крепкого рубля, но на всякий готовимся к тому что он может быть не навсегда. Олдфаги помнят, что прошлом году снижение ставки ЦБ больше ожиданий рынка приводило к небольшому ослаблению рубля - и сейчас это тоже никому не повредит. Посмотрим как валюта отреагирует на мягкость ЦБ.

Полную структуру портфеля с точными долями, изменениями и логикой решений я публикую внутри клуба Асимметричных инвестиций. Там фиксирую сделки, разбираю сценарии и обновляю позиционирование по мере движения рынка. Вступить можно на бусти или в телеграм.

И бахните лайк за охуенный контент в канале 🤝👇