ЦБ второй раз подряд не стал менять ключевую ставку

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Совет директоров Центробанка не стал менять ключевую ставку и сохранил ее на уровне 14%. Это решение регулятора совпало с ожиданиями российских аналитиков.

Среди причин, которые должны были лечь в основу решения ЦБ, экономисты назвали ускорение инфляции и сохранение проинфляционных рисков. На цены давит выбытие производственных мощностей из-за украинских ударов по российским НПЗ, переориентация логистики с Черноморского направления из-за эскалации в регионе, а также рост бюджетных расходов.

ЦБ второй раз подряд не стал снижать ключевую ставку. До этого с июня 2025 года по сентябрь 2026-ого регулятор десять заседаний подряд смягчал денежно-кредитные условия.

ЦБ поднял прогноз по инфляции и ставке

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Главное в релизе ЦБ:

— Регулятор сохранил нейтральный сигнал: «Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий».

— Прогноз инфляции по итогам 2026 года повышен до 7,1–7,6% с июльских 6,0–7,0%. В 2027 году ЦБ все еще рассчитывает на 4%.

— Устойчивая инфляция не снижается, находится в диапазоне 5-6% в пересчете на год, «прежде всего из-за влияния временного сокращения производственных мощностей в отдельных отраслях».

— Годовая инфляция по оценке на 19 октября составила 6,8%, текущая 8,0%, базовая 6,2%. «На ценовую динамику продолжали влиять волатильные позиции, в первую очередь моторное топливо», — констатирует ЦБ.

— ЦБ видит потенциал для снижения ставки — «базовый сценарий предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 12,5–13,5% годовых в 2027 году». Однако прогноз ставки на следующий год повышен с 10,5–12,5%.

— Прогноз роста ВВП в 2027 году снижен до 1–2% с 1,5–2,5%, на 2028 год сохранен на уровне 1,5–2,5%.

Люксовые бренды отчитались после погромов во Франции: Hermès надолго закрыл бутик в Марселе, Kering убрал прогноз роста продаж

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Kering (владелец Gucci и Saint Laurent) вчера вечером отчитался за третий квартал. Выручка снизилась на 1% в сопоставимых данных, до €3,35 млрд, продажи Gucci упали на 6%. Аналитик Citi Тома Шове на звонке с инвесторами заметил, что из презентации пропал прогноз роста продаж на год, и спросил, не связано ли это с ситуацией во Франции. Финансовый директор Kering Армель Пулу ответила, что обстановка во Франции сейчас «очень неопределенная», но так дело обстоит и в других частях мира. Поэтому компания сосредоточится на «качестве продаж». По ее словам, в октябре продажи в большинстве регионов идут примерно так же, как в третьем квартале.

Hermès (производитель сумок Birkin) отчитался вчера утром. Его бутик в Марселе разграбили во время погромов 17 октября, он не откроется «в ближайшее время», сказал журналистам финансовый директор Эрик дю Альгуэ. В магазинах в Нанте, Лионе и на авеню Георга V в Париже разбиты витрины. Компания усилила охрану. Оценивать, отпугнут ли беспорядки иностранных туристов, по словам дю Альгуэ, пока рано.

Франция дает Hermès около 10% выручки. В третьем квартале продажи там выросли на 3,6%, с €403 млн до €417 млн. Акции компании вчера падали на 9%, но из-за Китая, а не Франции. Продажи в Азии без Японии, куда входит Китай, остались на уровне прошлого года, хотя аналитики ждали роста на 1,6%, пишет Bloomberg. С начала года бумаги Hermès подешевели на 41%, компания идет к худшему году с момента выхода на биржу в 1993 году.

Где уже заметен ущерб

Посчитать ущерб от погромов пока решилась только одна крупная компания, не люксовый бренд. Сеть супермаркетов Carrefour на этой неделе снизила годовой прогноз прибыли. Раньше она ждала роста прибыли на акцию на высокие однозначные проценты, теперь — «от стабильной до небольшого роста». Финансовый директор Матье Малиж оценил потери операционной прибыли в €80–200 млн. В первый же день беспорядков пострадали около 50 магазинов сети.
 
Туристический бизнес уже видит последствия. По данным консалтинговой компании MKG Consulting, всего за сутки, с 19 по 20 октября, опережение прошлого года по бронированиям парижских отелей на 20–29 октября сократилось с 1 п.п. до 0,2 п.п.

На субботу назначен «второй акт» протестов. Полиции на улицах будет на 20% больше, чем в прошлые выходные, а военные будут охранять важные здания, пишет Bloomberg. Лувр, Орсе и музей Пикассо в этот день будут закрыты, Марсель и Лион запретили демонстрации. Люксовые бутики в Париже заколачивают витрины и нанимают охрану, часть из них в субботу не откроется.

Аэропорты Москвы временно приостановили работу из-за атаки беспилотников

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Все четыре московских аэропорта — Шереметьево, Домодедово, Внуково и Жуковский — приостановили прием и отправку самолетов на фоне атаки беспилотников на столицу. О введении ограничений сообщила Росавиация. В Шереметьево также заявили, что проводят эвакуацию пассажиров. Мэр Сергей Собянин с 13:38 до 15:22 написал об уничтожении 17 беспилотников, летевших на Москву.

❗️Россия и Украина договорились о прекращении огня в городе Алешки — Белый дом

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

США добились согласия России и Украины на прекращение огня в городе Алешки Херсонской области, оно достигнуто при посредничестве первой леди Мелании Трамп, заявил Белый дом.

Перемирие должно начаться 29 октября. Сколько оно продлится, в пресс-релизе не уточняется. Боевые действия будут прекращены для доставки гуманитарной помощи, разминирования дорог и организации безопасного коридора для эвакуации мирных жителей.

Алешки находятся на левом берегу Днепра напротив Херсона, с 2022 года город оккупирован российскими войсками. До войны там жили около 25 тысяч человек, а сейчас, по оценкам украинских властей, остаются около 2 тысяч человек, в том числе примерно 50 детей.

После разрушения Каховской ГЭС в 2023 году Алешки почти полностью затопило, инфраструктура была сильно повреждена. В конце мая этого года поставки продовольствия в город прекратились. В конце сентября украинские военные начали доставлять туда продукты и медикаменты с помощью тяжелых беспилотников.

Главный редактор «Эха» Максим Курников пополнил список «иноагентов» Минюста

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Минюст РФ обновил список «иностранных агентов», в него включили главного редактора радио «Эхо» и ведущего редактора русскоязычной службы Bild Максима Курникова.

Кроме того, реестр пополнили:

▫️руководитель новосибирского отделения партии «Рассвет» Елена Шувалова
▫️новосибирский политический проект «Пространство Политика»
▫️проект BEYOND PROPAGANDA
▫️«Международный союз немецкой культуры»
▫️ «Мави Групп» (выпускает Moskauer Deutsche Zeitung).

Минюст также опубликовал новый реестр с «лицами, в отношении которых применяются временные ограничительные меры», обратила внимание «Медиазона». Пока в список добавили 12 человек, среди них — Михаил Ходорковский, Евгений Чичваркин и Екатерина Шульман.

Даже обогнав Вучича, студенты в Сербии не получат большинства. Чего ждать от выборов в это воскресенье

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

В воскресенье Сербия проголосует на досрочных парламентских выборах. Ради них Александр Вучич ушел с поста президента и возглавил список своей партии, чтобы стать премьер-министром. Его главным соперником стал «Студенческий список», выросший из продолжающихся два года протестов после обрушения козырька вокзала в Нови-Саде.

Опросы расходятся на 13 п.п. в зависимости от заказчика: от +11,5 п.п. у Вучича в сентябрьском опросе Faktor plus до +1,8 п.п. у студентов в октябрьском опросе NSPM. Но исход решит другое. Модель независимого проекта Izborni monitor дает Вучичу 118 мест, студентам — 110, а для большинства нужно 126. Взять власть студенты смогут в коалиции, если барьер в 3% пройдут и прозападная «Европейская Сербия», и националисты Милоша Йовановича. Сейчас по опросам обе ниже барьера. «Социалисты» Ивицы Дачича уже пообещали, как всегда, быть в коалиции с Вучичем.

В бюллетене есть даже два списка «русского меньшинства». Но реальной общины, которая насчитывает 80–110 тысяч человек, они не представляют, а голосовать большинство живущих в Сербии россиян не может.

Рассказываем, как устроены сербские выборы — в нашем материале.

Российская Metro после перехода под временное управление перечислила 1 млрд рублей на технику для фронта

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Российская «дочка» немецкой Metro AG перечислила 1 млрд рублей в фонд «Народный фронт. Все для Победы!», сообщили в Народном фронте. Это движение Путина, которое с 2022 года собирает деньги на нужды армии. По словам первого замруководителя исполкома организации Сергея Горбунова, на эти деньги купят проходимый транспорт, системы связи и разведки и средства борьбы с беспилотниками. В Metro уточнили «Ведомостям», что часть суммы пойдет на гуманитарные и социальные цели.

Гендиректор российской Metro Йоханнес Толай объяснил решение так:

«Как часть экономической системы России, мы видим важным участие в стратегических инициативах государства».

28 сентября Путин передал российский бизнес Metro во временное управление компании «УК Торг Рус», единственный владелец которой — сам Толай. Metro AG тогда заявила, что формально остается собственником, но больше не контролирует российскую компанию. Через неделю Le Monde написала, что Metro сама попросила Кремль ввести временное управление, чтобы сохранить больше контроля над своей судьбой (об этом же сказал и источник The Bell). Компания рассчитывает, что демонстрация лояльности поможет ей выбить условия получше, писала газета. Ее источник тогда же предсказывал, что покупателям западных активов скоро предложат «скинуться на войну».

Россия остается для Metro AG заметным рынком: за девять месяцев 2025/26 финансового года продажи группы в стране выросли на 10,3%, до €2,14 млрд, это около 8,7% ее выручки, подсчитывал Euronews.

Кто еще скинулся на войну

Metro не первая компания под временным управлением, которая жертвует фонду. Российское подразделение польской Can-Pack в феврале перечислило Народному фронту 500 млн рублей, а в марте — еще 1 млрд. Бывшая «дочка» датской Rockwool, в январе по указу Путина перешедшая под контроль АО «Развитие строительных активов», в феврале отдала 600 млн. Всего с января 2025 года Путин передал во временное управление бизнес 20 иностранных компаний, 17 из них европейские, подсчитал Reuters.

Скоро выйдет выпуск нашей рассылки «Bell.Инвестиции»

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

В начале октября доходность десятилетних казначейских облигаций США поднялась выше 5,3%. Такого уровня рынок не видел с 2002 года. Теперь длинные трежерис впервые за два десятилетия приносят ощутимый доход сверх инфляции, а аналитики BlackRock впервые за шесть лет повысили рекомендацию по ним.

Высокий купонный доход вознаграждает инвестора за ожидание, однако не защищает его от убытков, если доходности продолжат расти. Рассказываем, какие факторы способны привести к изменению доходностей и как подойти к покупке длинных облигаций без лишнего риска.

Также в выпуске:

👉 Инвестбанки ожидают, что начавшийся сезон отчетности в Европе станет одним из самых сильных сезонов за последние четыре года. На какие акции они делают ставку

👍 Рассылка придет вам в почту сегодня около 20 мск. Подписаться на «Bell.Инвестиции» можно здесь. Первый месяц подписки стоит всего $1. За это время вы сами сможете убедиться в качестве нашей аналитики.

Главное за ночь и утро

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

— ВСУ атаковали Тольятти — как установила Astra, взрывы произошли на заводе «Тольяттикаучук», чья продукция используется в том числе в производстве твердого топлива для тактических и баллистических ракет. Находящаяся рядом Тольяттинская ТЭЦ, вероятно, также попала под удар: местные жители сообщали о перебоях со светом и водой. Мэр города подтвердил атаки на промышленные предприятия и добавил, что обошлось без жертв. 

— Три человека погибли при пятничном ракетном ударе ВСУ по заводу в Орле — их тела извлекли из-под обломков в субботу, сообщил местный губернатор. По его версии, это гражданское предприятие, по данным украинских мониторинговых каналов — завод «Протон», который производит компоненты военного назначения и оптоэлектронное оборудование.  

— С ночи продолжается блэкаут в Крыму — вероятно, из-за удара ВСУ по подстанции в Краснодарском крае, важной для работы энергомоста из России на полуостров. Назначенные Россией местные чиновники признают отсутствие света и перебои с водой и городским транспортом, не называя сроков исправления ситуации. 

— США вернули ВСУ Starlink и Starshield на прежней скорости, подтвердили в украинском минобороны. Теперь работа сети поддерживается на скорости выше 400 км/ч, что позволяет военным в том числе перехватывать российские реактивные дроны и наносить дальние удары по российским тылам. Перебои со Starlink, которые украинские военные сравнивали с ядерным ударом, начались 14 октября. 

— В американской администрации так и не признали, что имели отношение к ограничению Starlink, ответственность отказывался взять и владелец компании Илон Маск — несмотря на утечки о том, что Маск предложил это лично Трампу, и тот отдал распоряжения. На решение Белого дома отказаться от ограничений могло повлиять противодействие в Сенате — представители обеих партий пригрозили заблокировать все кандидатуры Трампа на посты в исполнительную и судебную власть, которые тот собирался срочно продвинуть на последних заседаниях Конгресса в текущем составе, выяснил NYT.

— Американские дипломаты и их семьи срочно покидают Ближний Восток из-за угрозы иранских атак, выяснил CNN. Собеседники издания назвали процесс «хаосом» — многие сотрудники дипмиссий только вернулись после того, как уехали в разгар войны с Ираном. Накануне американская разведка предупредила, что Тегеран готовит нападения на чиновников из США на Ближнем Востоке и в некоторых других странах, узнал Axios. В Вашингтоне опасаются дальнейшего разрастания конфликта — поддерживаемые Ираном йеменские хуситы продолжают масштабные удары как по территории признанного правительства Йемена, так и по Саудовской Аравии, которая воюет с хуситами уже больше десяти лет.

Дроны ВСУ атаковали предприятия Омска 

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Украинские дальнобойные беспилотники достигли Северного промышленного узла в Омске, сообщил местный губернатор. Там сосредоточены нефтехимические и энергетические предприятия, а также Омский НПЗ, который ВСУ неоднократно атаковали в этом году. 

По данным местных и украинских каналов, в этот раз удар пришелся по заводу «Омский каучук». По сообщениям местных жителей, беспилотники могли попасть и в другие предприятия, повреждены также несколько жилых домов. 

Утром в субботу стало известно, что ВСУ также атаковали завод «Тольяттикаучук» — его продукция используется в том числе в производстве твердого топлива для ракет.

Во Франции сотни тысяч человек снова вышли протестовать. К вечеру в основном мирные демонстрации переросли в столкновения с полицией

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Сотни тысяч французов вторую субботу подряд вышли протестовать против роста стоимости жизни, неравенства и недофинансирования образования и медицины. На этот раз демонстрации прошли гораздо спокойнее, чем неделю назад — не в последнюю очередь благодаря присутствию 70 тысяч полицейских. Но к вечеру в некоторых городах все же начались столкновения с полицией и попытки мародерства. Правоохранители задержали больше тысячи человек. 

Власти и профсоюзы традиционно разошлись в оценках численности акций. По их подсчетам, по всей стране на демонстрации вышли от 410 до 800 тысяч человек, из них в Париже — от 110 до 250 тысяч. В столице полиция разогнала протестующих в самом конце мирного марша — по данным силовиков, около 500 радикалов стали забрасывать полицейских камнями и были встречены водометами и слезоточивым газом. Столкновения прошли в том числе в Марселе, Лионе, Бордо, Гренобле, Лилле, Нанте и Тулузе. 

Возрожденное движение «желтых жилетов» анонсировало новые демонстрации через неделю, 31 октября — против «авторитарного уклона» французских властей и за свободу собраний.

Главное за ночь и утро

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

— Украинские дроны атаковали Пермский край — местный губернатор заявил о повреждении «промышленного объекта» и пятерых пострадавших работниках. По данным украинских мониторинговых каналов, беспилотники поразили «ВСМПО-Ависма» — это крупнейший российский производитель титана. 

— Илон Маск обвинил ВСУ в нарушении условий использования Starlink — по его словам, коммерческую систему спутниковой связи запрещено использовать для наступательных беспилотных ударов, и «эта лазейка была устранены на прошлой неделе». Вероятно, речь об ограничении скорости Starlink, с которым украинские военные начали сталкиваться с 14 октября — публично и Маск, и Дональд Трамп отрицали свою причастность к этому, хотя утечки в СМИ говорили об обратном.  

— В Киеве ответили, что ВСУ физически не могли использовать Starlink для средних и дальних ударов по России. Коммерческие терминалы Starlink ограничены скоростью 70-90 км/ч, а сама сеть не работает на российской территории — странно, что Маск не знает об этом, заявил советник президента Украины Сергей Бескрестнов. По его словам, для наступательных ударов ВСУ используют военный вариант Starlink — Starshield, в котором никаких ограничений быть не должно. 

— Субботние протесты во Франции вдохновили жителей других европейских стран выйти на улицы со своими требованиями — демонстрации, иногда сопровождавшиеся столкновениями с полицией, прошли в некоторых городах Италии, Испании и Португалии, продолжились также антиправительственные выступления в Албании. 

— Самая масштабная попытка устроить беспорядки произошла в Барселоне: порядка 600 молодых людей в масках совершили серию мелких поджогов на площади Каталонии и прилегающих улицах в центре города, разграбили 14 магазинов и в итоге были разогнаны полицией. 100 человек были задержаны, 30 из них оказались несовершеннолетними. Крупный торговый центр был вынужден закрыть рольставни на входах, на полчаса заблокировав внутри покупателей. Все это время на площади Каталонии стоял палаточный лагерь других протестующих, которые вышли туда еще месяц назад в связи с жилищным кризисом — они в беспорядках не участвовали. 

— В Бразилии пройдет второй тур президентских выборов — за кресло борются левый действующий глава государства Лула да Силва и правый сенатор, сын предыдущего президента Флавиу Болсонару. По данным последних опросов, кандидаты подошли к голосованию с наименьшим разрывом за последние 20 лет: 49% респондентов собираются голосовать за Лулу да Силва и 51% — за Флавиу Болсонару. У обоих сопоставимый антирейтинг, всего на пару процентных пунктов отстающий от рейтинга одобрения. При общей непредсказуемости результатов небольшой перевес может быть у Болсонару — в первом туре часть голосов оттягивали на себя другие правые кандидаты. 

— Владимир Путин второй год подряд не будет выступать с посланием Федеральному собранию, заявил пресс-секретарь президента Дмитрий Песков. Конституция обязывает главу государства делать это ежегодно, но Путин пренебрег этой обязанностью в 2017, 2022 и 2025-м. Песков добавил, что Путин выступит с посланием, «когда посчитает это целесообразным».