Строительный рынок - итоги года и перспективы в цифрах и фактах

🔹107 млн кв.м жилья будет введено в России по итогам 2025 году.

🔹Объем рыночной ипотеки в 2025 сократился до исторического минимума. Доля льготных программ в общей выдаче ипотеки превысила 80%. Для оживления рынка ставка должна быть не выше 12%, а для комфорта людей – 5–6%.

🔹Объем работ в строительстве с начала года вырос на 3% благодаря заделам прошлых лет. В 2026 году планируется ввести не менее 100 млн кв. м жилья. Целевая задача страны – строить 120 млн кв. м в год. Это позволит за 5−10 лет обновить практически треть всего жилого фонда в стране.

🔹При этом еще в ноябре 2025-го фиксировалось замедление запуска новых проектов - минус 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Это официальные данные из выступления вице-премьера РФ Марата Хуснуллина. О том, с каким настроением входит в 2026 год строительный рынок, - в эксклюзивной колонке для "Столыпин 2.0." от участника этого рынка ⬇️

"Роль государственной поддержки для рынка новостроек стала определяющей" - Алексей Артошин, коммерческий директор компании «Главстрой Регионы»:

В 2025 году рынок недвижимости учился работать в условиях дорогого финансирования. В центре внимания была устойчивость, способность удерживать спрос и темпы строительства при дорогих кредитах. В первой половине года покупатели действовали аккуратнее. Во второй - активность выросла, так как многие стремились зафиксировать условия на фоне ожиданий изменений по семейной ипотеке и первых сигналов к смягчению денежно кредитной политики.

Главный итог года связан с тем, что роль государственной поддержки стала определяющей для первичного рынка. В условиях, когда рыночная ипотека оставалась дорогой для массового покупателя, льготные программы поддерживали спрос. Семейная ипотека закрепилась как основной механизм сделок, и рынок под нее подстроился. Девелоперы точнее управляли выводом корпусов, сильнее контролировали финансовые модели, чаще проектировали продукт под лимиты программ и бюджеты семей. В продажах выросла роль инструментов, которые помогают удерживать ежемесячный платеж в понятных границах.

Цены в течение года менялись неравномерно. В локациях с ограниченным предложением рост был заметнее. При этом покупательская платежеспособность оставалась ключевым ограничителем. Это усилило значение точечных предложений и акций, которые поддерживали темпы сделок без резких движений по цене. Покупатель 2025 года стал более прагматичным. Основной объем сделок формировали покупки для собственного проживания и улучшения условий, под семейный сценарий. Инвестиционный спрос сохранялся в наиболее ликвидных локациях и форматах, где понятна модель дальнейшего использования объекта. Массовый покупатель оставался ипотечным и чувствительным к условиям господдержки, поэтому любые изменения параметров программ быстро отражались на динамике спроса.

В 2026 год рынок входит с более понятной логикой. Спрос сохранит опору на господдержку, при этом изменения условий программ и усиление адресности будут влиять на структуру сделок и динамику спроса. Дальнейшее снижение ключевой ставки станет позитивным сигналом, так как постепенно улучшит условия по рыночной ипотеке. По ценам базовый сценарий связан с умеренным ростом вблизи инфляции. Ключевым фактором устойчивости останется соответствие продукта реальным бюджетам и жизненным сценариям покупателя.

@stolypin2

📚 Что почитать и посмотреть на новогодних праздниках и позже - рекомендации экспертов Столыпинского клуба 🎬🍿

✅ Рекомендует:
Сергей Пепеляев, управляющий партнёр юридической компании «Пепеляев Групп»

Книги:
🔹 Стивен Уокер. «Первый: Новая история Гагарина и космической гонки».
Резюме от С.П.: очень увлекательный рассказ британского исследователя о состязании СССР и США за выход в космос. Множество интересных, возбуждающих, ранее неизвестных подробностей. Читаешь - и ощущаешь себя в корабле рядом с Ю. Гагариным - настолько захватывающее повествование. Автор и переводчик - волшебники.

Кино:
🔹 «Бюро легенд», французский сериал 2015-2020 гг, шпионский триллер.
Резюме от С.П.: Это не погони и трюки, а рассказ о буднях разведчиков, приемах и методах их работы, внутренних отношениях, интригах, психологии и др. Кое-что стоит взять на заметку.

✅ Рекомендует:
Мария Никитина, эксперт по транспортной логистике, основатель проекта N. trans Lab

Книги
О нравах, культуре и ценностях наших новых ключевых партнеров и союзников в бизнесе и политике:

🔹 Никита Смагин. «Всем Иран. Парадоксы жизни автократии под санкциями».
Резюме от М.Н.: это глубокая, познавательная, психологичная и отчасти философская книга о жизни Ирана и иранцев. Наверное, я лично согласилась бы не со всем, о чем говорит явно влюбленный в страну автор, но тем не менее, на мой взгляд, неравнодушие и глубина понимания - ключевое для страноведения.
🔹 Саймон Керси и Иэн Клаус. «Города «пояса и пути».
Резюме от М.Н.: книга о Китае. А точнее - о китайском мегапроекте «Один пояс- один путь». Книга о логистике, через которую рассказывается о политике, геополитике, экономической экспансии и объединяющей силе Китая.

Нон-фикшн литература, способствующая развитию софт скилс, навыков адаптации к динамическим изменениям в экономике и бизнесе:
🔹 Джон Кей и Мервин Кинг. «Радикальная неопределенность».
Резюме от М.Н.: Все хотят разгадать секрет идеальной модели предсказания поведения и событий, но их большая часть неверна и не учитывает все факторы неопределённости. Авторы предлагают решение, за счет чего можно верно прогнозировать в условиях тотальной неопределённости.

Художественная литература:
🔹 Франческа Джанноне «Почтальонша».
Резюме от М.Н.: это литературный дебют, славный рождением еще одного литературного гения или фаворита. Книга с большой душой и красотой сюжета, слога и чувств.

Самопознание и глубинный психоанализ:
🔹 Мария фон Франц «Порционе и синхронизация: психология значимого случая»
Резюме от М.Н.: в этом году я прослушала большой курс психоаналитической практики Карла Юнга и, как его поклонница, открыла для себя его ученицу и продолжательницу идей. Эта книга - о мистическом символизме работы нашего бессознательного, которая как нельзя лучше помогает найти решения на очень тонкие индивидуальные и личные вопросы ограничений, роста и кризисов.

События в Венесуэле уже привели к ожиданиям заметного роста волатильности и ценового давления на нефтяном рынке

Это неминуемо скажется на экспортных поступлениях и платежах в российский бюджет. Но они также подчеркивают, что становятся все более вероятными самые разные сценарии и события, к которым крайне сложно, если вообще возможно, подготовиться. И, в долгосрочной перспективе, дело совсем не в нефти.

Единственный выход для повышения устойчивости экономики во всё менее предсказуемых условиях – рост гибкости и постоянное повышение эффективности. Чего вряд ли можно достичь без простора для частной инициативы. При доле госсектора в России, с учетом всех контролируемых государством компаний и банков, по некоторым оценкам превышающей аналогичный показатель в Китае, простора для нее сейчас не хватает. Выход – в улучшении условий для ведения бизнеса и приватизации. В ряде секторов присутствие государства в нынешних масштабах вряд ли оправданно.

При этом мы просто должны создать новую национальную модель диверсификации, где на роль ресурсов и отраслей 1-2 передела будет приходиться не больше 7-10 % ВВП. Новые рыночные ниши мы подробно обсуждали на Столыпинском клубе в середине декабря.

Однако, кто будет тянуть за собой эту модель? Энергия миллионов предпринимателей – вероятно, единственный способ достижения поставленной цели по повышению темпов экономического роста. Ее надо использовать.

И здесь вопрос даже не в сравнении эффективности частного сектора vs государственного (хотя и на эту тему есть много мировых признанных трудов). Речь идет о равномерном распределении экономической активности и дохода. Дело в том, что в огосударствленных экономиках основные доходы имеют тенденцию оседать в пригосударственных «кубышках» и также в фондах, наиболее приближенным к госкомпаниям. Тем самым происходит переконцентрация дохода в одних кругах, а при этом массовое недополучение дохода — в других.

Массовое предпринимательство является гарантией более равномерного распределения дохода – ты создаешь продукт и ты же получаешь за это прибыль. Среднее и крупное предпринимательство при этом также аккумулирует доходы и прибыль, но имеет больше стимулов им рационально распоряжаться, в то время как ни старайся правильно использовать госденьги, все равно ошибки неизбежны – это относится и к бюджету США, разным суверенным фондам от Саудовской Аравии до Норвегии (хотя там процедуры и стремились оптимизировать), и, само собой, к России.

Поэтому экономическая трансформация, причем на генетическом уровне, – это серьезно и неизбежно. Старая модель будет отходить в историю (об этом на клубе тоже говорили). Это надо очень быстро понять государственным кругам — и включиться с точки зрения наибольшей рациональности.

Мы видим, что события сейчас опережают нашу реакцию. Мир 20-го века, и даже начала 21-го, окончательно ушел, окончательно. Вперед может быть смотреть страшно, но нужно.

«Логистика вытащила на своих плечах подсанкционную экономику» – Мария Никитина, эксперт по транспортной логистике, основатель проекта N. Trans Lab

В 2025 году мы окончательно убедились, что наша логистика как услуга и сервис сохранила невероятную гибкость, предприимчивость и бизнес-потенциал. Она, по сути, вытащила на своих плечах подсанкционную экономику России, бесконечно сдерживаемую все новыми и новыми ударами рестрикций (санкционные меры, начиная с 3 пакета и далее на 80% направлены именно на логистические ограничения, как на основу выживания нашей экономики).

Удивительно то, что на протяжении 30 лет наша логистика была плотно вписана в мировую глобальную экономику, консервативна и зарегулирована управленчески. Но! Как птица Феникс – возродилась из пепла в нужный момент, сыграв свою ключевую роль в экономическом успехе подсанкционной России. Это первое и главное.

Второй важный момент: в 2025 мы поняли, что только логистической гибкости нам недостаточно. Большие капиталоёмкие инфраструктурные проекты транспорта стали камнем преткновения для роста предложения в логистике и ограничивают наш рост. Более 12 трлн руб. инвестиций до 2030 года были запланированы изначально в нацпроекте «Эффективная транспортная система». В этом году средства даже формально сократились – более чем в 2 раза, а сама реализация активно сдвигается вправо. Наглядный пример – снижение инвестиционной программы РЖД на 20% в 2025 и 2026 годах.

Как итог ограничение развития транспортных коридоров, срыв локализации в логистике (судостроение, самолетостроение, автопром), проблемы с новыми технологиями (БПЛА и ИИ). Отсюда – падение конкурентоспособности нашего комодитис на внешних рынках, снижение экспорта продукции, и производства в стране.

И третий принципиальный момент для логистики – это охлаждение экономики. В нашем случае оно приводит к тому, что сильные стороны малого и среднего бизнеса – его гибкость, «слабоумие и отвага» (с) – обнуляются неподъёмными кредитными ставками.

В 2026 году все эти тренды сохранятся, хотя возможны и отдельные прорывы. Например, кардинальное изменение работы рынка произойдет в сфере автомобильных грузоперевозок после внедрения обязательной электронной накладной в 2026 (~80%-е обеление рынка грузовых автоперевозок).

Возможны подвижки в структурной реформе РЖД из-за убытков: от частичной продажи акций самой РЖД, до дочерних обществ. Вероятны решения о переводе перевозочной деятельности РЖД в рыночный сегмент, так как бюджет РЖД на закупку локомотивов в 2026 урезан на 37%.

Позитивные тренды будут связаны с ослаблением санкций и во время ведения мирных переговоров, и уж тем более – после завершения СВО. Это доступ к технологиям для развития отечественного судо- и авиастроения, приток инвестиций, расконсервация заблокированных проектов в Арктике и на Северо-Западе РФ. И, конечно, – появится возможность для восстановления традиционной гибкости частного бизнеса в логистике, которая, как мы убедились за предыдущие три года, дала хороший импульс развитию экономики всей страны.

Не просто локальный спорт, а идентичность и коммерция

Почему миллиарды людей сходят с ума по крикету, а американцы остаются равнодушны к футболу? Как детская игра может превратиться в национальную идею и двигатель многомиллиардной индустрии? Представьте, что выбор спортивной игры для страны – это сделка с историей, последствия которой ощущаются в веках. Национальный спорт – культурный «якорь», который способен как удерживать нацию на дне провинциализма, так и быть точкой роста, драйвером экономического развития и источником гордости для нации.

Популярность немеждународного (локального) спорта в отдельно взятой стране – это пример path dependence (эффект колеи, зависимости от предшествующего развития): сделанный когда-то выбор (развивать бейсбол, а не регби) приводит к созданию такой мощной экосистемы, что изменить траекторию почти невозможно. Эти виды спорта перестают быть просто играми – они становятся языком, на котором говорит нация. Хотя зачастую они просто были доступнее для широких масс на местном уровне.

Например, бейсбол в США в XX веке был идеальной игрой для индустриальных городов, не требующей огромных полей, а потом новый буст он получил с развитием телевидения, поскольку позволял удобно вставлять рекламу в большом количестве перерывов, а также не занимал много эфирного времени (телегеничность).

Другой сценарий случился с крикетом и регби. Они распространились по миру благодаря Британской империи. Однако, например, в Индии и Пакистане крикет укоренился настолько глубоко, что перерос имперский контекст и стал даже символом борьбы (невоенным способом узнать, кто круче). С одной стороны, в него можно играть с минимумом инвентаря, с другой, он стал символом самоутверждения нации, преодоления последствий колониализма (не можешь победить – возглавь).

С экономической точки зрения страна-пионер в развитии правил, лиг и профессиональных структур для конкретного спорта начинает получать дивиденды от этого. Американский футбол и бейсбол создали невероятно мощные и богатые лиги, которые стали культурным мейнстримом. Телевидение, а теперь стриминги заключают многомиллиардные контракты с ними. Этот финансовый и медийный поток делает спорт доступным, модным и коммерчески привлекательным. В спорт начинают стекаться таланты, он становится маркером успешности и соперничества между университетами, городами.

В России тоже есть свои локальные виды спорта, которые, правда, не стали частью культурной и национальной идентичности, но еще имеют шанс. К примеру, еще в летописях упоминается «клюшкование» (загон, погоня) – игра палкой с чем-то на льду. В дальнейшем, в XIX в., это переросло в хоккей с мячом (бенди). К 1900 г. в Санкт-Петербурге было уже 8 клубов. Позднее, с распространением футбола (особенно в советское время), можно было на одной площадке играть в обе игры одной командой, поскольку команда насчитывает 11 человек.

Платон писал, что «знание – есть припоминание», а в России говорят, что «новое – это хорошо забытое старое». Развитие традиционных видов спорта вписывается в тренд на укрепление национальной идентичности и поиск новых точек роста, пусть и небольших. Динамичная игра на большом ледяном поле может быть уникальным брендом России на переполненном спортивном рынке. Зрелищные моменты, скорость, тактика - хорошая основа для продажи телевизионного продукта и рекламы, а возможности цифровизации дают пространство для новых идей. Например, фэнтези-лиги, новые короткие форматы, компьютерные игры, виральный контент.

Но это все сложно сделать без крепкой основы: сильной, коммерчески успешной лиги. Также играют роль активное частно-государственное финансирование и популяризация спорта в школах, дворах (почему бы не развивать проект "Хоккей со звездами", зачатки которого уже зарождались, например, в Подмосковье?).

Тем не менее, недостаточно опираться только на традиции и господдержку. Нужна современная бизнес-модель, агрессивная медиа-стратегия, работа над имиджем и создание зрелищного продукта, который сможет конкурировать за внимание и кошельки молодой аудитории.

📚 Что почитать и посмотреть на выходных - рекомендации экспертов Столыпинского клуба 🎬🍿

✅ Рекомендует:
Антон Свириденко, исполнительный директор Института экономики роста им. П.А. Столыпина:

Книги:
🔹 Бен Бернанке. «Монетарная политика XXI века»
Реплика от А.С: вспоминая о великой депрессии в США, автор определил хранимые в банках денежные средства и активы как эффект «памяти» о хозяйственных правах и потенциале. Когда рушатся банки, «стирается» экономическая память - то есть ключ к тому, что может тот или иной экономический агент. Таким образом нарушается процесс обычного хозяйственного оборота, разрываются экономические цепочки и начинается кризис и спад. Именно политика, когда банки были масштабно наполнены ликвидностью во время кризиса 2008 в США, и спасла тогда США и мир от глубокого многолетнего провала. А реализовал эту политику тот же Бернанке.

🔹 Джон Мейнард Кейнс. «Общая теория занятости, процента и денег»
Реплика от А.С: просто классика. Тем, кому сложно разбирать заковыристый спор монетаристов и неокейнсианцев 60-х-90-х годов 20-го века, рекомендую почитать Кейнса. Он объясняет роль денег и госрасходов в запуске экономического цикла.

🔹 Фридрих Бендиксен. «Деньги и капитал»
Реплика от А.С: Бендиксена лучше читать в паре с книгами Эльстера (немецкого экономиста, как и Бендиксен, последователя Г. Кнаппа, развивавшего его государственную теорию денег). Они одними из первых предположили, что в экономике нет никакого обмена, а есть работа всех на всех. Бендиксен был одним из главных оппонентов Карла Маркса, хотя лично того не знал и цели такой не ставил. Его выводы стали предвестником MMT – Современной денежной теории. Книга представлена на немецком, но есть и одно из изданий работ Бендиксена на русском языке — книга «Деньги» от 1923 года.

🔹 Джон Кеннет Гелбрейт. «Новое индустриальное общество»
Реплика от А.С: не будет лишним почитать тем, кто интересуется экономикой. Основная мысль: корпорации – не бизнесы, а институты, глобальные институты мировой экономики, миссия которых - максимально полезно для общества развивать свои отрасли. Их цель - не прибыль, а эффективный рост, совершенствование технологий и стабильность снабжения общества высококлассными товарами и услугами (кажущийся спорным бум вложений в ИИ это подтверждает). Из-за этого с корпорациями нельзя как с простым малым бизнесом. Корпорации и государство должны быть постоянно на связи и координировать планы, а планирование (вопреки принципу laissez-faire) становится одним из главных компонентов успеха.

Антон Свириденко: Хаотизация процессов - вот краткосрочный итог «рокировочки» от США

Шахматные ходы ведомых Трампом США ощутимо затронули весь мир. Он "сделал" мировой Новый год. Вроде маэстро, но если приглядеться, не все так просто.
За каждым шагом денежные потоки, интересы финансовых, промышленных, политических и религиозных групп, изменение баланса в которых будет нести и реакцию.

Кто-то поспешит в теперешние США за "ярлыком" (кому выгодно), кто-то, наоборот, будет явственно упрямиться (кому невыгодно), кто-то затихнет за углом, кто-то спрячет голову в песок, кто-то начнёт ностальгировать по ушедшей "понятности".

А аналогию происходящего я увидел … в московских дворах в конце недели в связи с диким снегопадом.

Пытаясь побороть стихию, автовладельцы действуют так, как им выгодно, порождая еще больший хаос. Один пытается выехать на авось через сугроб и уехать неведомо куда, застряв, как итог, посреди полосы и перегородив единственный выезд. Другой откапывает свою машину, засыпая соседние. А третий принимает «единственно верное» решение - подождать, пока все образуется (но снег-то никуда не денется). Что всех объединяет: стремление обезопасить и вытащить именно свою машину. Но общего решения нет. Хотя, казалось бы, пары часов согласованной работы двух сотен крепких мужских рук в условиях бессилия коммунальщиков вполне хватило бы для того, чтобы устранить последствия коллапса.

Трамп и ко – и есть такой снегопад, самый мощный за лет 30. Он/они сделали ход, первой реакцией на который будет хаос. В то время как самое время - присесть и трезво подумать, как скоординированно сохранить толику разумного и справедливого баланса в этом мире. Нельзя терять разум и действовать только так, как кажется сиюминутно выгодным тем или иным участникам процессов.
Штаты ведь тоже рискуют, взваливая на себя столь тяжелый груз трансформаций.
И начинать, как водится, надо со своей страны. Родившийся хаос не оставит возможности «отсидеться в тени».

Что можно предложить?

Во-первых, отставить споры об исторических успехах и поражениях, а действовать – здесь и сейчас, смотря вперед. Историю оставим музеям и экскурсоводам.

Во-вторых, отказаться от «теплого одеяла» госопеки, крепко стоящей на ресурсных потоках: мороз может оказаться слишком сильным. Присмотреться к последним решениям: усиление налогового бремени, выкачивание последнего из регионов при одновременной заморозке инвестиций не дадут нужного эффекта, а тот, что будет, может стать губительным. Ибо не заместит ресурсной подушки.

В-третьих, понять, что «коммунальщики» не придут, а пересидеть не получится. В мире хаотизации Россия - сама актор, так как и другие не всесильны. Надеяться может на себя, так как партнеры будут действовать исходя из собственной выгоды. Поэтому внешние партнерства должны быть исключительно рациональными, где выгода взаимна. А внутри реагировать на ситуацию надо прямо сейчас, адекватно расчищая дорогу для деловой инициативы, готовой воспринимать реальность новых мировых отраслей, создавать очаги роста на базе новейших технологий, устранять прорехи эффективности и продуктивности. Вопреки, может быть, текущей краткосрочной выгоде ресурсных групп прошлого и умело ждущего бюджетных потоков госаппарата.

Ну и союзы. БРИКС, ШОС - где ваши платежные системы, хабы технологий, инвестиционные фонды, банки продовольствия? Нужны удачные союзы, а насколько удачны те, что уже есть, – вопрос открытый.

Счастливые часов не наблюдают. А швейцарцы делают из них деньги

Избитая фраза про незаметно пролетающее для увлеченных время на самом деле много значит для экономики. Особенно если вспомнить, что для кого-то время - это деньги, и часто - очень даже неплохие. Сегодня мы немного поговорим об истоках швейцарской часовой индустрии. Повод для этого — день рождения (10 января 1747 г.) Абрахама-Луи Бреге - изобретателя, механика, создателя марки Breguet.

Вопреки расхожему мнению о мастерах Гельвеции, большинство из них вовсе не были швейцарцами. Напротив, они были мигрантами. Производство часов получило развитие в Швейцарии благодаря притоку французских гугенотов в XVI в. После отмены Нантского эдикта и начала гонений на протестантов во Франции, часовщики переехали в созданную Жаном Кальвином республику. Но и в ней им не было покоя. Суровые протестантские законы запрещали носить украшения, но не часы.

Это сочетание иммиграции, религиозного запрета на драгоценности и стремления к инновациям позволило Швейцарии стать мировым лидером производства часов, а последующий нейтралитет и политика невмешательства страны помогла сохранить инфраструктуру.

Разделение производства на этапы, когда разные мастера специализировались на отдельных деталях, повысило эффективность и качество. В то же время Франция, Германия и Италия, наоборот, сбавили обороты промышленного развития. Швейцарцы быстро перенимали опыт и развивали массовое производство, внедряли стандартизацию, а в дальнейшем — новые механизмы.

Часовое дело стало частью швейцарской идентичности, поддерживаемой государством. На сегодняшний день швейцарская часовая промышленность является важнейшей опорой экономики, внося значительный вклад в ВВП (2,5-4%), а также составляя значительную долю общего объема экспорта (до 10%) и обеспечивая работой до 60 тысяч человек.

Наручные часы — третий по величине экспортный сектор Швейцарии (после химической/фармацевтической промышленности и машиностроения). Стоит отметить, что, несмотря на лидирующие позиции страны на мировых рынках, ее уже активно теснят конкуренты, в том числе из Китая, который вырывается в лидеры производства часов за счет новаторского дизайна, ценового демпинга и объемов.

"Посадка" отечественной экономики оказалась не слишком управляемой и не очень "мягкой" - ИНП РАН

В 2025 г. темпы прироста всех ключевых показателей, отражающих динамику производства товаров и услуг, резко снизились, а в некоторых случаях ушли в зону отрицательных значений, отмечается в отчете Института народнохозяйственного прогнозирования РАН. Если в 2022 г. основным сдерживающим фактором для отечественной экономики были антироссийские санкции, то со второй половины 2024 г. торможение развития - в первую очередь, следствие удорожания кредитов и роста налоговой нагрузки. Об этом заявляют сами предприятия, опрошенные в конце 2025 года в рамках исследования ИНП.

В списке наиболее тревожных факторов, вызывающих беспокойство за состояние российской экономики:

⛔️ недостаточный платежеспособный спрос в российской экономике. На него пожаловались 70,6% российских предприятий, и это рекордный показатель за все время наблюдений ИНП РАН за состоянием предприятий реального сектора - то есть с 2006 года;

⛔️ падение доступности инвестиционных банковских кредитов. В настоящее время их получает меньше предприятий, чем даже во время кризисов 2008, 2014-2016 гг;

⛔️ ослабление общего дефицита рабочей силы в России, вызванное резким снижением темпом экономического роста в 2025 г.. При этом реальному сектору по-прежнему не хватает квалифицированных рабочих и инженеров;

⛔️ снижение доли предприятий, которые готовы перейти на наилучшие доступные технологии, а сами НДТ все больше воспринимаются как источник дополнительных издержек и бюрократической нагрузки.

Россия снова сможет вступить в фазу активного экономического роста только после 2030 года - так считают ведущие экономисты и общественники, опрошенные* Институтом Столыпина

Мнения о том, что Россия сможет ускорить экономический рост не ранее, чем через 5 лет, придерживаются 50% респондентов. Только 4,2% ожидают подъема в 2026 году. 20,8% считают, что российская экономика начнет интенсивно расти в 2027 году. Еще столько же экспертов проголосовали за 2028 год.

Косвенно результаты опроса Института Столыпина подтверждаются прогнозами Минэкономразвития РФ, которое предсказывает умеренный рост российской экономики вплоть до 2028 года.

Пессимистичный прогноз эксперты обосновывают:

📍структурными проблемами: а именно - необходимостью длительного инвестиционного цикла, переоснащения и перераспределения ресурсов из оборонного сектора
📍внешними условиями: а именно - зависимостью от сроков окончания СВО и снятия/смягчения санкций, а также от открытия зарубежных рынков
📍внутренней политикой: а именно - текущей моделью «имитационного» развития и политикой «охлаждения» экономики, эффекты от которой будут ощущаться еще несколько лет

Оптимистично настроенные участники опроса (активизация роста в 2027-2028 гг.) увязывают рост исключительно с быстрым завершением СВО и началом нормализации отношений в международной сфере. Но это было до января 2026 года. И это совсем другая история.

*Опрос проводился в декабре 2025 года, в нем приняли участие 50 респондентов - членов и экспертов Столыпинского клуба, ведущих российских экономистов, представителей бизнеса, власти и общественности. Результаты опроса были представлены на закрытом итоговом заседании Столыпинского клуба 17 декабря.

К 2030 году внедрение искусственного интеллекта станет вопросом выживания для большинства компаний - исследование "Яков и Партнеры"

Внедрение искусственного интеллекта через пять лет может обеспечить российской экономике вклад до 12,8 трлн руб. ежегодно, или до 5,5% прогнозного ВВП. Такой результат прогнозируется в результате быстрого развития технологий ИИ и их активного внедрения в бизнес-процессы, следует из совместного исследования компаний "Яков и Партнер" и "Яндекс".

Наибольший экономический эффект обеспечит генеративный ИИ. Его вклад к 2030 году оценивается в 1,6–2,7 трлн руб.

💠 Более 70% российских компаний, по данным исследования, уже внедрили решения на базе генеративного ИИ хотя бы в одном бизнес-процессе.

💠 На втором месте по востребованности - технология компьютерного зрения - ее применяют 67% компаний.

💠 А 54% организаций используют рекомендательные системы.

Впечатляет динамика скорости внедрения ИИ в бизнес-процессы российских организаций: рост по сравнению с 2025 годом составил 17 п.п. В "ЯиП" считают, что российская ИИ-экосистема вошла в фазу масштабирования: зрелые технологии (CV, RecSys, NLP и речевые решения) обеспечивают предсказуемый эффект. Генеративный ИИ и ИИ-агенты становятся ускорителем новых продуктов и бизнес-моделей. А к 2030 году внедрение искусственного интеллекта станет вопросом выживания для большинства компаний, уверены эксперты.

Организовали с партнёрами подборку полезных каналов для любого начинающего/профессионального инвестора. Подписывайтесь, чтобы не потерять:

🔹Финансовый кружок —канал: трейдера с 20 летним опытом. Открытая торговля на американском рынке. Аналитика по акциям, крипте и регулярные эфиры с торговлей в прямом эфире. Никаких курсов - только польза и личный опыт. Подпишись и забирай бесплатные лекции по трейдингу в закрепе.

🔹Шумилов. Новости инвестора — новости компаний, облигаций, дивидендов, геополитики и экономики. Мнения по рынку от ведущих РБК, брокерских компаний (Финам, Т-Инвестиции, Газпромбанк Инвестиции) и авторов каналов про инвестиции. Все спикеры перечислены здесь, это известные инвесторам люди. Новости и комментарии по рынку от тех, кто реально в теме. Заходите, читайте!

🔹"Бункер облигаций" — полезный источник информации по всем российским компаниям. На канале вы найдете полные параметры новых выпусков облигаций. Доходность, срок погашения, рейтинг компании и другие важные характеристики. Подпишитесь!

🔹Era Bond — сейчас лучшее время, чтобы собрать облигационный портфель. Управляющий канала Денис за 1.5 года обогнал индекс RGBI на 27% и имеет огромный опыт на рынке долга.

🔹СМАРТЛАБ.ОБЛИГАЦИИ — канал команды Smart-Lab о российском долговом рынке. Здесь вы найдёте оценки доходностей, аналитика эмитентов, идеи по облигациям от Mozgovik Research и мониторинг модельного портфеля. Всё коротко, по делу и без рекламы!

🔹Кооператив Бережок — канал про то, как вкладывать в РФ биржу с чёткими целями.
Больше миллиона рублей вложено за январь. Покупаем акции, фонды, крипту и много чего ещё.
Подписывайтесь, таких каналов единицы.

📌 Публикация подборки организована @angelsproduct

Пафос всемирной домашности, или Где в поэзии экономика?

Поэзия для нас вроде бы внеэкономична. Но вот, например, в «Кентерберийских рассказах» Джефри Чосера мы можем узнать о целых пластах, классах и движениях в экономике. И не только у него. 14 января 135 лет назад родился Осип Мандельштам. Оказалось, что он хотел писать диссертацию об экономике среднеевропейских городов. О чем же мы, ахейские мужи? Куда же мы, когда бы не Елена? Да, мы об экономике через поэзию.

Поэзия Мандельштама - это не только лирика, но и сложная экономика. Не в смысле гонораров (хотя и о них он писал горько: «Век мой, зверь мой, кто сумеет заглянуть в твои зрачки?» - это и о невозможности «продать» своё время). Скорее – про бессмысленность обмена, ценностей и убытков.

Поэзия неутилитарна, ею нельзя наесться, но можно накормить и вылечить душу. Но язык властвует над нами, как писал Ролан  Барт. Язык проникает в ткань существования, как и деньги. Малыш, чтобы быть свободным от матери, по Фрейду, начинает говорить. Мы же, взрослые, хотим денег для свободы.

У Мандельштама экономика проявляется через запас высокой культуры, античности, истории. Вот он, экономический жест: поэт берёт в долг у Гомера, Данте, у истории - и возвращает с процентами, вложив в новый контекст («Я список кораблей прочел до половины» ). Слово – монета, отчеканенная веками.

Время – главный актив и главный враг. Мандельштам постоянно ведёт с ним счётную книгу: что век отнимает (свободу, жизни, смыслы), и что можно ему противопоставить. Поэзия становится способом накопления «нетленного» времени, его консервации в форме.

Тишина и звук – результат баланса дебета и кредита. Знаменитая «звукообразующая недостаточность» Мандельштама, когда смысл рождается из паузы, из того, что не сказано. Как в экономике: ценность создаётся дефицитом. Тишина вокруг слова повышает его курсовую стоимость.

Но главное - каков продукт этой экономики? Не книга, не публикация. Само бытие. В мире, где всё можно отнять (и отнимут), стих - акт суверенного производства. Поэзия Мандельштама доказывает, что высшая экономика - внеутилитарна. Она производит то, что нельзя изъять: связи между явлениями, смысловые связи между людьми во времени. Она не накапливает капитал, а распределяет смысл.

Читая Мандельштама сегодня, мы не просто потребляем культурный продукт. Мы становимся участниками этой древней и рискованной биржи, где в обмен на наше внимание и понимание нам выплачивают дивиденды — чувство причастности к тому, что переживает века. И это, пожалуй, самая надёжная валюта из всех возможных.

А «экономист» Мандельштам в итоге написал главный труд не о средневековом городе, а о хозяйстве человеческой души в эпоху тотального дефицита человечности. И его баланс сошёлся.