Европейский бизнес начал открыто указывать на то, к чему приводят противоречия между политическими установками и тем, что действительно нужно предпринимателям. Немецкий Миттельштадт (собирательный образ малого и среднего бизнеса ФРГ, часто фамильного) будет готов инвестировать, только если увидит реальные усилия правительства по решению структурных проблем, борьбе с бюрократией, повышению эффективности госсектора и стимулированию инноваций.

Уже стало понятно, что прежние политические установки вроде оголтелого стремления к максимально быстрому достижению углеродной нейтральности чуть не угробили всю промышленную базу, на которую опиралось развитие и благополучие. По факту же единственной действительно хорошей идеей было создание Большой Европы от Лиссабона до Владивостока.

Прямо сейчас и в Европе, и в США мы можем наблюдать как формируются новые требования к экономической политике, своего рода «новый вашингтонский консенсус» для постконфликтного мира. И игнорировать эти процессы не стоит, ведь мы тоже часть Европы.

#столыпин_летопись

Только тьма, бой барабанов и ... каучук?

«Ужас!», – воскликнул Куртц в конце романа Джозефа Конрада «Сердце тьмы». Именно так можно описать весь тот ад, которой творился в вечнозеленых лесах долины реки Конго в конце XIX века. Сам Конрад наблюдал его, будучи капитаном корабля, поднявшегося вверх по течению в самые богом забытые джунгли. Последнее выражение — не метафора, а, скорее, правда: что творили в этих лесах бельгийские колонизаторы, их частные военные компании и сами африканцы, сложно представить даже в жутких кошмарах.

Итак, 5 февраля 1885 (140 лет назад) король Бельгии Леопольд II объявил Свободное государство Конго «личным владением» короля. Бельгия к тому времени уже стала первой конституционной монархией, так что власть монарха строго ограничивалась. Основные колонии были распределены, королевство даже распустило флот, а править хотелось. На Берлинской конференции 1884 года король получил «право на исследование» долины реки Конго, что послужило началом апокалипсиса под прикрытием освобождения от рабства и работорговли (в названии же было слово «свободное»).

Вскоре исследования превратились в безжалостную эксплуатацию. Первоначально главным объектом экономического интереса стала слоновая кость. Была создана жесткая система из торговых постов, дискритов под контролем европейцев. Силовую поддержку оказывала ЧВК Force Publique, которая была посажена на самообеспечение. Выстроенная машина могла попросту лишиться экономической основы, и Россия бы навсегда осталась родиной слонов. Однако почти в то же время шотландский ветеринар Данлоп разрабатывает шину, а на континенте изобретатели Даймлер и Бенц – автомобили с бензиновыми двигателями. Слонов спас прогресс.

Оказалось, что в долине реки Конго повсеместно произрастает лиана, из сока которой можно делать каучук – сырье для резины и, соответственно, автомобильных шин. Тут и начались самые жуткие события, которое принесли Бельгии процветание, а Конго – годы экономических проблем, мор и гражданскую войну впридачу. Условия работы для местных были жуткими. Люди гибли от голода, эпидемий и рук карательных сил. За отказ выполнять план сбора сырья власти истребляли местных жителей, сжигали селения, опустошали целые районы, брали женщин и детей в плен на время сезона сбора каучука.

За малейшую провинность людей калечили или убивали. В качестве доказательства «целевого расходования» патронов солдатам Force Publique необходимо было принести кисть руки убитого. Вкупе с палочной системой это превращалось в немотивированное насилие. Нередко офицеры убивали людей на спор или ради забавы. В Конго произошел настоящий геноцид: численность населения упала с 30 до 15 млн чел.

В экономическом плане властям в итоге удалось существенно увеличить производство каучука. Компания, занимавшаяся производством каучука, достигла прибыльности в 700%. Тем не менее, королевские доходы были сопряжены с поистине королевскими расходами на все мероприятие, и вскоре Леопольд II продал свои владения своему же государству. Считается, что на это повлияло мировое общественное мнение и порицание, но уже в 1970-х годах ученые выяснили, что доходность начала резко падать из-за истребления лиан, бегства и смертности населения. Экономически больше было нецелесообразно держать такую колонию. Тем более что уже к 1909 году немецкий концерн Bayer изобрел искусственный каучук.

Спустя почти полвека сценарист Джон Милиус поспорил, что не адаптирует роман «Сердце тьмы» для кино. Он соединил его с другими драматическими событиями – войной во Вьетнаме. Так впоследствии родился фильм Копполы «Апокалипсис сегодня», раскрывающий все те же мрачные и потаенные места человеческой души, жажду наживы, прикрытую идеей превосходства и ужас, творимый государствами и их «куртцами».

ВВП России по итогам 2024 года вырос на 4,1% и достиг исторического максимума в 200 трлн рублей

Озвученные Росстатом данные оказались на 0,2 процентных пункта выше ожиданий Минэка и на 1% выше верхнего предела по версии ЦБ. Свой вклад в итоговый результат, очевидно, внес декабрь, по итогам которого валовый внутренний продукт показал 4,5%-й рост. О чем говорят эти показатели и какие прогнозы можно делать на текущий 2025 год, объяснил эксперт Института Столыпина Антон Табах.

Антон ТАБАХ, управляющий директор по макроэкономическому анализу и прогнозированию «Эксперт РА», доцент экономического факультета МГУ:

- Высокий рост ВВП по итогам 2024 года – это не новость: прогнозировался рост в 3,9%, то есть на уровне предшествующего года. Но, во-первых, в конце 2024-го были высокие госрасходы и, во-вторых, из-за изменений в налоговой системе часть выплат гражданам и закрытие определенных проектов ушли на конец года, или, говоря на профессиональном жаргоне, влево. Именно поэтому IV квартал оказался таким ударным.

Отсюда делаем два вывода: скорее всего, статистика по I кварталу 2025-го будет значительно менее "розовой", потому что мы уже наблюдаем замедление экономики, кредитной активности. И это будет отражено именно в I квартале, потому что ВВП за прошлый год – все-таки "зеркало заднего вида".

А вторая история: если все-таки рост будет продолжаться такими же быстрыми темпами, то для нашего Центрального банка это станет аргументом за сохранение ставок на высоком уровне, а может быть, и за их повышение. Сейчас ЦБ РФ держит паузу и с высокой вероятностью продолжит это делать 14 февраля. Но когда пойдет статистика по I кварталу – такие показатели будут иметь значение. Пока же данные по ВВП не требуют от Центробанка каких-либо действий.

Центробанку необходимо оценить актуальность таргета по инфляции в 4%

Целесообразность достижения такого показателя вызывает все больше вопросов. Один из главных - насколько вообще реален этот таргет с учетом волатильности курса рубля, санкций и высоких бюджетных расходов?

«Если оставить его неизменным во что бы то ни стало, то ключевую ставку нужно будет держать на уровне 21% долго», - таково мнение исполнительного директора Института экономики роста им. Столыпина Антона Свириденко, которое приводится в материале журнала «Эксперт».

Тема весьма дискуссионная, что подтверждает позиция других опрошенных изданием экономистов.

Очевидно следующее:
- на текущем уровне ключевая ставка только усиливает инфляцию;
- жесткая ДКП ограничивает кредитование бизнеса, который несет дополнительные издержки;
- при сохраняющемся уровне ключевой ставки обеспечить рост объемов промышленного производства крайне сложно, а это означает, что импорт сохранится на высоком уровне.

Усиление санкционного режима и вероятный рост добычи нефти в США могут повлиять на темпы развития российской экономики в 2025-2027 гг. - ЦМАКП

Эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования опубликовали аналитическую записку, в которой оценивают макроэкономические последствия влияния санкций на российскую экономику. За исходную точку аналитики взяли базовый сценарий, который не учитывает дополнительные санкции.

Чего ждать и бояться к чему готовиться в соответствии с санкционным сценарием развития:

▪️ ежегодного выпадения из экспортной выручки около $50 млрд
▪️ как следствие - дополнительного обесценения рубля, в результате чего среднегодовой курс американской валюты к рублю в 2027 г. достигнет
132.3 руб./$ против 109.4 руб. за $ в базовом сценарии
▪️ ускоренного (по сравнению с базовым сценарием) роста инфляции
▪️ как следствие этого - дополнительного повышения ключевой ставки в
первом полугодии 2025 года до 23% с последующим ее медленным снижением
▪️ снижения темпов прироста инвестиций в
основной капитал - на 0.9 п.п. в этом 2025, на 0.4 п.п. в 2026 г. и на 0.3 п.п. в 2027 г. (из-за ухудшения финансового положения российского ТЭК в связи с падением экспортной выручки)
▪️ сокращения добычи полезных ископаемых» на 0.7-1.1 проц. пунктов в 2025-2026 гг. (против роста на 3.3% и на 1.6% в базовом сценарии). В 2027 г. прогнозируется восстановительный рост на 3.4%

В числе прочих трендов - замедление в 2025-2026 гг динамики реальных располагаемых доходов населения и, как следствие, динамики потребления.

Основной удар придется на первые два года санкционного режима с последующим восстановлением в 2027 г.

🔎 Напомним: в первых числах 2025 г. США вели новые санкции против российского энергетического сектора, в том числе в отношении крупных нефтепроизводителей - «Газпром нефть», «Сургутнефтегаз», компаний, занимающихся страхованием морских перевозок и более 150 танкеров и других судов, связанных с перевозкой российских углеводородов. Позже президент Трамп анонсировал заметное увеличение добычи нефти в США.

Средний курс доллара по итогам 2025 года меньше 100 рублей – это вполне реально

Борис Копейкин, главный экономист Института Столыпина, объяснил, что происходит с рублем и чего ждать от национальной валюты в ближайшей перспективе:

— На фоне новостей о стремительном падении доллара хочется напомнить, что почти все лето курс рубля к национальной валюте держался на уровне 80-90 рублей. Да, укрепление есть, оно заметное, но это последствия очень сильного ослабления, которое мы видели в конце прошлого года на фоне ужесточения внешних ограничений. Можно ожидать, что и дальше волатильность будет оставаться повышенной: мы будем наблюдать достаточно заметные скачки курса и в ту, и в другую сторону на фоне разнообразных, в том числе политических новостей.

Дальнейшая ситуация будет определяться рядом факторов. Долгосрочно – это, естественно, нефтяные цены. Пока они достаточно комфортны, но сказать про цены на нефть, что они слишком высокие, пока сложно. Существенное влияние на курс окажут, конечно же, внешнеполитические новости - достижение/недостижение каких-либо договоренностей. Ну и очень долгосрочный тренд – темпы инфляции, пока она у нас достаточно высокая, и это означает что все-таки рубль будет потихонечку ослабляться к валютам основных торговых партнеров. Но напомню – и это говорили, в том числе, представители правительства - у нас вполне есть шансы на то, что средний курс по итогам 2025 года все-таки будет меньше 100 рублей за доллар.

Как сделать Сибирь драйвером развития российской экономики и как это реализовать в кратчайшие сроки

🤝Поиску ответов на этот вопрос посвящена экспертная сессия, которая проходит прямо сейчас в рамках совместного заседания Совета по вопросам развития Сибири при Председателе Совфеда, Столыпинского клуба и НИУ ВШЭ.

🎯 Главная тема дискуссии – реализация стратегических инициатив по развитию ключевого региона страны.
Участники встречи обсудят стратегический замысел и эффективность существующего плана развития Сибири, оценят возможности и перспективы промышленности СФО, проблемы социальной повестки и городской инфраструктуры, а также вопросы финансирования стратегических инициатив. Отдельный блок вопросов посвящен опыту Дальнего Востока и возможности распространить самые успешные практики и на сибирский регион.

🗣 В числе спикеров экспертной дискуссии – председатель Совета по вопросам развития Сибири при председателе Совета Федерации Александр Усс, директор Института экономики и организации промышленного производства СО РАН Валерий Крюков, главный экономист ВЭБ.РФ Андрей Клепач, директор по экономической политике НИУ ВШЭ Юрий Симачев, директор ИНП РАН Александр Широв, руководитель аналитического отдела Института комплексных стратегических исследований Сергей Заверский и другие авторитетные эксперты.

❓В чем слабые стороны действующей стратегии развития Сибири? Что может стать основными драйверами для опережающего роста экономики этого региона и какие инструменты необходимо использовать – об этом расскажем в наших следующих постах в нашем тг-канале. Читайте материалы под тегом #стратегияразвитияСибири

Таргетное предложение: почему ЦБ следует повысить цель по инфляции с нынешних 4% до более достижимой

Дискуссия вокруг целесообразности достижения обозначенного Центробанком показателя по инфляции в 4% набирает обороты. В "Известиях" вышла авторская колонка члена Столыпинского клуба, доктора экономических наук Михаила Ершова.

Ключевые тезисы материала в цитатах:

"Целевой уровень инфляции в 4% для российской экономики — не бесспорный. В период с 2000 по 2007 год (то есть до глобального финансового кризиса) среднегодовой рост ВВП РФ составлял 7,2% при инфляции в среднем выше 13%. Это говорит о том, что российская экономика может расти достаточно высокими темпами в условиях, когда рост цен гораздо выше 4%. То есть это не такая уж и проблема"

"Трансформация экономики и ее качественное изменение может сопровождаться повышением цен, и это нормально".

"Связь между инфляцией и экономическим ростом нелинейна. Она различается в развитых государствах и в странах с формирующимися рынками. Исследования подтверждают: в последних уровень роста цен, который негативно влияет на экономику, находится выше, чем в первых. Для развивающихся экономик инфляция в 7–8% — не препятствие для ВВП!"

"Тот факт, что финансовый регулятор концентрируется исключительно на низком уровне инфляции, в итоге ограничивает экономический рост"

"Эффективность борьбы с немонетарной инфляцией посредством монетарных рычагов, естественно, невысока. Необходима более тонкая и гибкая политика регулятора, ведь на цены влияют и нестабильность валютного курса, и долгосрочное обесценение рубля, и удорожание поставок, и неотлаженные механизмы платежей за импорт, и многое другое"

Полностью колонку Михаила Ершова можно прочитать на сайте "Известий"

В Центробанке пообещали инфляцию 4% к концу года

Формально это позволит опустить ставку (сегодня, как известно, регулятор сохранил ее на уровне 21%) и вроде бы войти в нормальный режим кредитования по более приемлемым ставкам. Однако, вероятно, главная надежда в усмирении инфляции по факту будет не на действие ставки, а на упрощение геополитических головоломок.

✅ Уже сейчас с укреплением рубля на 10 пунктов инфляционное давление должно ослабиться за счет снижения цены импорта, которое пока вряд ли будет компенсировано увеличением его объема из-за, прежде всего, усилий правительства по поддержке обрабатывающей отрасли, а также защитных мер, таких как утилизационный сбор.

✅ Уже сейчас за счет этого даже в существующей парадигме были основания для снижения ставки. Председатель Думского комитета А. Аксаков осторожно говорит, что к снижению ставки можно будет перейти на следующем заседании. Но регулятор в традициях оставил это решение на будущее.

При этом рост в экономике прогнозируется на уровне 1-2 % (так как ставка весь год будет высокой, якобы чтобы обеспечить к концу года те самые 4 % инфляции, и, соответственно экономика "охлаждаться"), а это говорит о том, что задача наращивания предложения в экономике предложения замедлится. А так как, по всеобщему признанию, ключ к долгосрочному снижению инфляции в ней, то и удачное стечение обстоятельств не сможет дезинфляционный тренд установить надолго. Но при этом можно будет заявить об удачной реализации антиинфляционной жесткой политики по примеру действий Пола Волкера в 1980х в США.

🧐 Однако, что в приоритете – оправдание ДКП якобы успехами или экономика предложения с надежным, устойчивым ростом, яйцо или курица, - так и остается вопросом.

#МНЕНИЕ

Инфляция: враг или инструмент инвестора?

Часто мы фокусируемся на текущих цифрах инфляции, но стоит взглянуть шире — например, на 25 лет назад. Как изменилась экономика и насколько подорожала жизнь?

С 2001 года инфляция в России превысила 700%. Некоторые товары выросли в цене куда быстрее среднего уровня. Например, пачка сигарет подорожала более чем в 27 раз — с 7 до 192 рублей. Жилье увеличилось в 16 раз — с 9 до 148 тысяч рублей за квадратный метр. Но если смотреть в долларах, то рост еще внушительнее: за это время курс поднялся с 29 до 98 рублей, а значит, недвижимость в валюте подорожала почти в 5 раз.

Конечно, не все росло одинаково. Куриное мясо подорожало всего в 4 раза, а сливочное масло — в 17 раз. В целом, Россия завершила XX век с инфляцией в 20,18%, а за 2001-2024 годы цены выросли в 8 раз. Для сравнения: в Бразилии цены увеличились в 4,3 раза, в ЮАР — в 3,4 раза, в Китае — в 1,6 раза. А вот в Турции и Сербии рост цен обогнал российский.

Доходы тоже росли, но неравномерно. Средняя зарплата за 24 года увеличивалась на 16,6% в год, но с поправкой на инфляцию реальный рост составил всего 4,7% в год. Прогноз на 2025 год — еще +7% к зарплатам с учетом инфляции.

Что из этого следует?

Во-первых, инфляция целей — реальный феномен. Сегодняшние желания кажутся дешевыми в сравнении с тем, что будет через 10-20 лет.

Во-вторых, расслоение общества усиливается, что влияет и на экономику, и на демографию.

В-третьих, инфляция — явление не только макроэкономическое, но и персональное. Важно смотреть не на средние цифры, а на свою потребительскую корзину.

Эта тема заслуживает детального изучения, и я еще не раз к ней вернусь.

Канал Евгения Когана и его команды – https://xn--r1a.website/bitkogan

Перенос столицы России в Сибирь сделает ее приоритетным регионом страны. Как насчет Красноярска или Томска?

#стратегияразвитияСибири
Никаких шуток, вопрос серьезный. В основе предложения – научный подход. Его автор, председатель наблюдательного совета Института демографии, миграции и регионального развития (ИДМРР) Юрий Крупнов считает, что перенос политического центра страны за Урал – едва ли не единственный способ акцентировать Сибирь как приоритетный регион страны. Свою концепцию Юрий Васильевич озвучил в ходе экспертной сессии по реализации стратегических инициатив по развитию Сибири. Приведем ключевые тезисы главы ИДМРР.

💠 Сибирь надо позиционировать как центр новой индустриализации страны. Причем вопрос, что производить, – очень серьезный. И первое, что мы должны производить, – это мультиинфраструктура, которая будет включать целостные комплексы по машиностроению и другим отраслям, и города, такие, в которых люди станут оставаться и в которые начнут приезжать. Вот главная единица производства. И это должна быть стоимость планетарного уровня , та, которая серьезно ценится. Если хотите, это наши iPhone и Samsung. Только мультиинфраструктуры, подобные соединения и состыковочные решения в нашей огромной стране могут дать какие-то серьезные результаты.

💠 Вопрос не меньшей важности, который требует решения, – это логистика и развитие альтернативных транспортных артерий. Одной из фундаментальных, хотя и сложных задач выступает необходимость связать Северный Ледовитый и Индийский океаны, чтобы обеспечить себе выход к теплым морям. И делать эту связку нужно через Центральную Азию.

💠 И третье. Сибирь – это в том числе великие русские реки. Транспортная сетка, структурирующая Сибирь, – это вопрос выстраивания на реках магистрали, в том числе с поперечными решениями. Но в России 30-40 лет не принимаются решения ни по развитию гидроресурсов. Ни по организации новых транспортных путей для того же угля, ни по подъему Чебоксарского водохранилища до плановой отметки, установленной постановлением федерального центра еще в советское, а потом и в постсоветское время. Речная доктрина, разработанная в 2015 году, забыта. А это фундаментальный вопрос в части развития транспортных путей.

И вывод (напрашивается сам собой). Нам нужен мощный Сибирский рывок - как локомотив развития всей нашей страны. Чтобы его сделать, надо вырабатывать мощнейший содержательный концепт. Ход за нами. Может, уже пора действовать?

Фото: © Даниил Прокофьев, Высшая школа экономики

Где взять деньги на развитие Сибири? Нужны новые финансовые инструменты – прозрачные и доступные

Продолжаем обсуждать пути развития одного из самых перспективных регионов нашей страны #стратегияразвитияСибири

Можно сколько угодно говорить о перспективах и путях развития макрорегиона, но пока не будет финансового обеспечения обсуждаемых мер, сдвинуться не удастся ни на шаг. Поэтому один из самых важных вопросов экспертной сессии по развитию Сибири был посвящен поиску источников финансов для развития.

Денег не хватает всегда, но именно сейчас, как отметил участник дискуссии, руководитель аналитического отдела Института комплексных стратегических исследований (ИКСИ) Сергей Заверский, их не хватает особенно. Откуда брать будем?

Заверский считает, что потенциальные проекты по развитию Сибири можно разделить на три большие группы.

📍Первая. Это бизнес-проекты компаний, связанные с созданием и расширением производственных мощностей. Но, увы, сейчас денежно-кредитные условия к их реализации не располагают. Сергей Заверский: «Сейчас в России сложилась такая ситуация, когда большинство проектов сдвигается вправо, и чем сложнее бизнес-проект, тем больше он сдвигается. По сути, мы входим в период инвестиционной паузы».

📍Вторая группа. Это проекты большой, федеральной инфраструктуры. Они тесно связаны с вопросами реализации бюджетной политики. Инструмент мощный, но, увы, пока проблемный. Сергей Заверский: «Пусть сейчас у бюджетной политики возникают и другие приоритеты, но нужно по крайней мере, не останавливать финансирование и не сокращать те объемы, которые уже запланированы».

📍И, наконец, третья группа. Это проекты малой инфраструктуры - для регионов и муниципалитетов. К ней можно отнести транспортно-логистическую, социальную, коммунальную инфраструктуру. Сергей Заверский: «Бизнес, особенно в малых городах Сибири, сталкивается с тем, что многие уезжают, в том числе по причине недостаточности и низкого качества и этой инфраструктуры. При этом бизнес сам готов помогать муниципалитетам создавать инфраструктуру, которая позволяла бы привлекать кадры или, по крайней мере, их удерживать».

Здесь впору вспомнить об инструменте, которому сегодня уделяется несправедливо мало внимания. Речь идет о социальном инфраструктурном контракте (СОИК). В рамках СОИК бизнес может за свой счет построить тот или иной объект, при условии его включения в систему стратегического планирования, в мастер-планы развития городов, и передает его в собственность субъекта РФ или муниципалитета. А затем уже муниципалитет, исходя из нормативных расценок, компенсировал бы стоимость строительства этих объектов за счет налоговых льгот либо, если этого недостаточно, за счет имущества или субсидий.

Схема проста: она позволяет не искать средства в бюджете, а получать объекты уже сейчас. Это могло бы значительно улучшить ситуацию во многих, особенно небольших городах.

«Это очень перспективный инструмент, который может быть использован для обновления и расширения социальной инфраструктуры населённых пунктов»,

- считает Сергей Заверский.