Индексы производства в отраслевом разрезе: октябрь 2025
Собственно, а за счёт чего произошёл такой внезапный рост промпроизводства в октябре?
По большей части (традиционно), за счёт около-оборонных отраслей: потрясающий +41% (к прошлому октябрю, к сентябрю 2025 и вовсе +51%) в производстве прочих транспортных средств, +19% в готовых металлических изделиях, +20% в лекарствах/материалах, +9% (и +25% к прошлому месяцу) в компьютерах-электронике-оптике. Ещё хорошо себя чувствуют табак и текстиль.
В автопроме - обвал: -38.4% к прошлому октябрю, -7.9% к сентябрю 2025. Добыча, особенно "прочих" (кроме угля и металлических руд - то есть, нефтегаз) ископаемых чувствует себя не очень хорошо, большая часть "гражданских" отраслей продолжает стагнировать год-к-году, хотя динамика месяц-к-месяцу (к сентябрю 2025) зачастую более позитивная
Собственно, а за счёт чего произошёл такой внезапный рост промпроизводства в октябре?
По большей части (традиционно), за счёт около-оборонных отраслей: потрясающий +41% (к прошлому октябрю, к сентябрю 2025 и вовсе +51%) в производстве прочих транспортных средств, +19% в готовых металлических изделиях, +20% в лекарствах/материалах, +9% (и +25% к прошлому месяцу) в компьютерах-электронике-оптике. Ещё хорошо себя чувствуют табак и текстиль.
В автопроме - обвал: -38.4% к прошлому октябрю, -7.9% к сентябрю 2025. Добыча, особенно "прочих" (кроме угля и металлических руд - то есть, нефтегаз) ископаемых чувствует себя не очень хорошо, большая часть "гражданских" отраслей продолжает стагнировать год-к-году, хотя динамика месяц-к-месяцу (к сентябрю 2025) зачастую более позитивная
🤔4👍3😢1
Прибыли российских компаний в 2025: всё ещё хуже 2024, но ситуация выравнивается
Совокупный финансовый результат российских компаний в сентябре 2025 составил +1614 миллиардов рублей - на 5.6 миллиарда меньше, чем годом ранее. Вполне себе скромное снижение, особенно по сравнению с -34% в марте и -38.7% в мае!
В отраслевом разрезе в лидерах роста за январь-сентябрь (хотя и зачастую с довольно скромными абсолютными цифрами) - ИТ (рост в 21 раз!), финансы и страхование (рост в 3.6 раза), рыболовство (в 3.1 раза) и воздушный транспорт (рост в 3 раза). Также более, чем вдвое, выросли прибыли в производстве кожи и научных исследованиях и разработках. Правда, это всё (кроме финансов и страхования) довольно небольшие отрасли.
Заметно ухудшилась ситуация в ж/д транспорте (падение прибыли в 5 раз), автопроме (больше, чем в три раза), производстве бумаги и бумажных изделий (почти в три раза) и... Добыче нефти: падение вдвое по сравнению с прошлым годом!
Совокупный финансовый результат российских компаний в сентябре 2025 составил +1614 миллиардов рублей - на 5.6 миллиарда меньше, чем годом ранее. Вполне себе скромное снижение, особенно по сравнению с -34% в марте и -38.7% в мае!
В отраслевом разрезе в лидерах роста за январь-сентябрь (хотя и зачастую с довольно скромными абсолютными цифрами) - ИТ (рост в 21 раз!), финансы и страхование (рост в 3.6 раза), рыболовство (в 3.1 раза) и воздушный транспорт (рост в 3 раза). Также более, чем вдвое, выросли прибыли в производстве кожи и научных исследованиях и разработках. Правда, это всё (кроме финансов и страхования) довольно небольшие отрасли.
Заметно ухудшилась ситуация в ж/д транспорте (падение прибыли в 5 раз), автопроме (больше, чем в три раза), производстве бумаги и бумажных изделий (почти в три раза) и... Добыче нефти: падение вдвое по сравнению с прошлым годом!
👍5❤1🔥1
Ипотека: рынок потихоньку восстанавливается
За октябрь 2025 в России было выдано ипотечных кредитов на 489.8 миллиардов рублей - рост на 33.4% по сравнению с октябрём прошлого года (367 миллиардов), но на фоне 770 миллиардов в октябре 2023 смотрится это всё равно достаточно бледно.
Интересно, что темпы восстановления в Москве оказались ниже, чем в среднем по стране: +19% к прошлому октябрю и весьма ощутимые -40% к октябрю 2023 (против +33.4% к прошлому и -36.4% к 2023). А вот в Московской области цифры на уровне (и даже чуть-чуть лучше) средних по стране!
За октябрь 2025 в России было выдано ипотечных кредитов на 489.8 миллиардов рублей - рост на 33.4% по сравнению с октябрём прошлого года (367 миллиардов), но на фоне 770 миллиардов в октябре 2023 смотрится это всё равно достаточно бледно.
Интересно, что темпы восстановления в Москве оказались ниже, чем в среднем по стране: +19% к прошлому октябрю и весьма ощутимые -40% к октябрю 2023 (против +33.4% к прошлому и -36.4% к 2023). А вот в Московской области цифры на уровне (и даже чуть-чуть лучше) средних по стране!
👍5🤣2❤1
Просроченная задолженность по зарплате: регионы-лидеры
Всего по состоянию на конец октября 2025, работодатели в России задолжали своим сотрудников чуть больше 2 миллиардов рублей зарплаты (2156 миллионов, если точно).
Четверть этой суммы, при этом, приходится на один-единственный Краснодарский край: 544 миллиона долгов! Следом со значительным отставанием идут Кемеровская (255 млн, 11.8% от суммы по стране) и Тверская (242, 11.2%) области.
В лидерах также: Нижегородская область (207 млн долгов), Сахалин (106 млн) и Вологда (101 млн).
А в 33 регионах и вовсе нет просроченной задолженности по зарплате! В их числе - и ряд крупных регионов: Питер, Ростовская область, многие республики Кавказа, Татарстан, Тюменская область и многие другие.
Всего по состоянию на конец октября 2025, работодатели в России задолжали своим сотрудников чуть больше 2 миллиардов рублей зарплаты (2156 миллионов, если точно).
Четверть этой суммы, при этом, приходится на один-единственный Краснодарский край: 544 миллиона долгов! Следом со значительным отставанием идут Кемеровская (255 млн, 11.8% от суммы по стране) и Тверская (242, 11.2%) области.
В лидерах также: Нижегородская область (207 млн долгов), Сахалин (106 млн) и Вологда (101 млн).
А в 33 регионах и вовсе нет просроченной задолженности по зарплате! В их числе - и ряд крупных регионов: Питер, Ростовская область, многие республики Кавказа, Татарстан, Тюменская область и многие другие.
👍3😢3🤔1
Индексы предпринимательской уверенности в ноябре 2025 остались в отрицательной зоне
При этом индекс в добывающих отраслях последний раз был в "плюсе" ровно год назад (в ноябре 2024), а для индекса в обрабатывающих производствах это уже четвёртый подряд месяц пребывания в "минусе". Не очень приятные цифры.
Главные негативные факторы (и в добыче, и в обработке) - это общий спрос на продукцию (оценки по нему глубоко отрицательные уже давно - но падать в последние месяцы перестали), и, для обработки, объём выпуска продукции (тут пока преобладает позитив, но он снижается), снижающийся вместе со снижением численности занятых.
При этом индекс в добывающих отраслях последний раз был в "плюсе" ровно год назад (в ноябре 2024), а для индекса в обрабатывающих производствах это уже четвёртый подряд месяц пребывания в "минусе". Не очень приятные цифры.
Главные негативные факторы (и в добыче, и в обработке) - это общий спрос на продукцию (оценки по нему глубоко отрицательные уже давно - но падать в последние месяцы перестали), и, для обработки, объём выпуска продукции (тут пока преобладает позитив, но он снижается), снижающийся вместе со снижением численности занятых.
👍4🤔2😢1
Брокеры: клиентов всё больше, а вот денег...
У нас сейчас довольно много говорят о развитии фондового рынка, новых IPO и всё вот этом вот - но ситуация у брокеров, судя по цифрам ЦБ, довольно неоднозначная.
С одной стороны, число клиентов растёт и достигло 53.5 миллионов человек в 3 квартале 2025! В начале 2024, для сравнения, у брокеров было 40.9 млн. человек клиентов. Правда, доля активных клиентов за этот же период упала с 11.6% (4.75 миллиона человек в 1 квартале 2024) до 10.5% (5.6 млн в 3 квартале 2025).
Объём активов на брокерских счетах потихоньку растёт, но вот поступления - практически не растут, а объём вывода средств в некоторые периоды (2 квартал 2025, к примеру) превышает объём поступлений. В общем, неоднозначно всё
У нас сейчас довольно много говорят о развитии фондового рынка, новых IPO и всё вот этом вот - но ситуация у брокеров, судя по цифрам ЦБ, довольно неоднозначная.
С одной стороны, число клиентов растёт и достигло 53.5 миллионов человек в 3 квартале 2025! В начале 2024, для сравнения, у брокеров было 40.9 млн. человек клиентов. Правда, доля активных клиентов за этот же период упала с 11.6% (4.75 миллиона человек в 1 квартале 2024) до 10.5% (5.6 млн в 3 квартале 2025).
Объём активов на брокерских счетах потихоньку растёт, но вот поступления - практически не растут, а объём вывода средств в некоторые периоды (2 квартал 2025, к примеру) превышает объём поступлений. В общем, неоднозначно всё
👍5😢4❤1
Промпроизводство в октябре 2025: региональный разрез
В среднем по стране, индекс промышленного производства в октябре 2025 вырос на 3.1% по сравнению с октябрём 2024, при этом разброс по регионам очень значительный: от -14.8% (Мурманская область) до +37.1% (Калининградская область).
В антилидерах, помимо Мурманска, также оказались Астрахань (-14.7%) и Брянск (-14.1%); падение более, чем на 10%, отмечено также в Ставрополье, Костромской и Самарской областях и Марий Эл.
В лидерах роста, кроме Калининграда: Курганская область (+30.4%), Севастополь (+30.2%) и Дагестан (+28.7%), более скромные (около +20%) цифры зафиксированы в Ингушетии и Калужской области.
В среднем по стране, индекс промышленного производства в октябре 2025 вырос на 3.1% по сравнению с октябрём 2024, при этом разброс по регионам очень значительный: от -14.8% (Мурманская область) до +37.1% (Калининградская область).
В антилидерах, помимо Мурманска, также оказались Астрахань (-14.7%) и Брянск (-14.1%); падение более, чем на 10%, отмечено также в Ставрополье, Костромской и Самарской областях и Марий Эл.
В лидерах роста, кроме Калининграда: Курганская область (+30.4%), Севастополь (+30.2%) и Дагестан (+28.7%), более скромные (около +20%) цифры зафиксированы в Ингушетии и Калужской области.
👍6❤1🔥1
Демография организаций в октябре 2025
В октябре этого года в России было зарегистрировано 16244 компании, а ликвидировано - 17412, в пересчёте на тысячу действующих компаний получаем -0.4 организации (на 1000) за месяц.
При этом в антилидере - Ярославской области - за октябрь 2025 число компаний уменьшилось на 22.6 на тысячу (-2.26% от общего числа организаций всего за месяц!). В других регионах-лидерах по снижению числа компаний падение заметно скромнее: -4.1 на тысячу в Бурятии, -3.6 - в Смоленской области, -3.1 - в Ивановской, -3 - в Башкортостане.
В лидерах по увеличению числа компаний - Чечня (+8.6 на тысячу), Чукотка (+8.4) и Калмыкия с Калужской областью (по +8.2)
В октябре этого года в России было зарегистрировано 16244 компании, а ликвидировано - 17412, в пересчёте на тысячу действующих компаний получаем -0.4 организации (на 1000) за месяц.
При этом в антилидере - Ярославской области - за октябрь 2025 число компаний уменьшилось на 22.6 на тысячу (-2.26% от общего числа организаций всего за месяц!). В других регионах-лидерах по снижению числа компаний падение заметно скромнее: -4.1 на тысячу в Бурятии, -3.6 - в Смоленской области, -3.1 - в Ивановской, -3 - в Башкортостане.
В лидерах по увеличению числа компаний - Чечня (+8.6 на тысячу), Чукотка (+8.4) и Калмыкия с Калужской областью (по +8.2)
👍3🤔2😱2
Структура активов домашних хозяйств: динамика последних лет
С начала 2024 года суммарный объём активов российских домохозяйств прибавил порядка 20%: он вырос со 100 с небольшим триллионов рублей до нынешних 120+ триллионов.
При этом основной рост пришёлся на депозиты: они выросли на 18 триллионов (с 54 до 72 трлн: +33.3% за неполные два года). Относительные цифры роста в акциях выглядят даже чуть лучше: +35.7%, но они составляют очень небольшую долю суммарных активов (18 трлн рублей на 1 ноября 2025).
А вот запасы наличности у россиян с начала 2024 снизились: на символические 3.4%, и всё это уменьшение - за счёт снижения запасов иностранной валюты, но сам факт!
С начала 2024 года суммарный объём активов российских домохозяйств прибавил порядка 20%: он вырос со 100 с небольшим триллионов рублей до нынешних 120+ триллионов.
При этом основной рост пришёлся на депозиты: они выросли на 18 триллионов (с 54 до 72 трлн: +33.3% за неполные два года). Относительные цифры роста в акциях выглядят даже чуть лучше: +35.7%, но они составляют очень небольшую долю суммарных активов (18 трлн рублей на 1 ноября 2025).
А вот запасы наличности у россиян с начала 2024 снизились: на символические 3.4%, и всё это уменьшение - за счёт снижения запасов иностранной валюты, но сам факт!
👍5🔥1🤔1
Доля убыточных организаций в разных регионах России
В среднем по стране, в январе-сентябре 2025 29.3% организаций были убыточными (суммарно: 6.5 трлн рублей убытков против 25.75 трлн суммарной прибыли у прибыльных организаций).
Больше всего убыточных организаций в Тыве (50.9%), Карелии (50.5%) и НАО (50%). Меньше половины, но больше 40%, организаций показали убыток ещё в 8 регионах: Астрахань, Сахалин, Северная Осетия, Калмыкия, Чукотка, Коми, Якутия и Псков.
Меньше всего (меньше четверти!) организаций показали убыток в 10 регионах: это в основном регионы Кавказа (20.6% в Ингушетии, 21.1% - в Чечне), Московская область, Питер и ряд других регионов.
В Москве, что интересно, цифры чуть хуже средних: 30.7% убыточных организаций.
В среднем по стране, в январе-сентябре 2025 29.3% организаций были убыточными (суммарно: 6.5 трлн рублей убытков против 25.75 трлн суммарной прибыли у прибыльных организаций).
Больше всего убыточных организаций в Тыве (50.9%), Карелии (50.5%) и НАО (50%). Меньше половины, но больше 40%, организаций показали убыток ещё в 8 регионах: Астрахань, Сахалин, Северная Осетия, Калмыкия, Чукотка, Коми, Якутия и Псков.
Меньше всего (меньше четверти!) организаций показали убыток в 10 регионах: это в основном регионы Кавказа (20.6% в Ингушетии, 21.1% - в Чечне), Московская область, Питер и ряд других регионов.
В Москве, что интересно, цифры чуть хуже средних: 30.7% убыточных организаций.
👍5🤔3😢1
Мысли, планы и с Наступающим!
Дорогие читатели, с момента последнего поста (почти три недели назад!) я немного пропал: увы, декабрь - месяц тяжёлый. Конец года, экзамены, финал любимого DANO (олимпиады по анализу данных для школьников), не до постов было.
К вопросу о DANO - короткая ремарка. Я как-то пару лет назад уже писал про него, и за это время у нас случился какой-то переход из количества в качество: в этом году, мне кажется, впервые, мы увидели много правда очень качественных и осмысленных(!) проектов, с разумной задачей, аккуратным и осознанным применением методов и действительно полезными выводами на выходе. Вот тут где-то однажды появятся работы победителей, можете полистать презентации, там правда много интересного)
StatSpace всё так же (пускай и несколько иррегулярно) поставляет вам в ленту разную актуальную и интересную (надеюсь)) статистику, каждый месяц мы всё так же публикуем наукасты, в общем, процессы более-менее наладились, и, наверное, это знак, что в следующем году надо таки делать что-то новое! Буду над этим работать))
Спасибо, что читали в этом году - и пусть статистика в новом году будет всех нас исключительно радовать! Чтоб инфляция была у 4% таргета, ВВП рос вместе с фондовым рынком, реальными доходами и уровнем жизни, средняя квартира в хорошем месте стоила не больше среднегодового дохода, ну и всё вот такое вот! С Наступающим!
И увидимся после праздников :)
Дорогие читатели, с момента последнего поста (почти три недели назад!) я немного пропал: увы, декабрь - месяц тяжёлый. Конец года, экзамены, финал любимого DANO (олимпиады по анализу данных для школьников), не до постов было.
К вопросу о DANO - короткая ремарка. Я как-то пару лет назад уже писал про него, и за это время у нас случился какой-то переход из количества в качество: в этом году, мне кажется, впервые, мы увидели много правда очень качественных и осмысленных(!) проектов, с разумной задачей, аккуратным и осознанным применением методов и действительно полезными выводами на выходе. Вот тут где-то однажды появятся работы победителей, можете полистать презентации, там правда много интересного)
StatSpace всё так же (пускай и несколько иррегулярно) поставляет вам в ленту разную актуальную и интересную (надеюсь)) статистику, каждый месяц мы всё так же публикуем наукасты, в общем, процессы более-менее наладились, и, наверное, это знак, что в следующем году надо таки делать что-то новое! Буду над этим работать))
Спасибо, что читали в этом году - и пусть статистика в новом году будет всех нас исключительно радовать! Чтоб инфляция была у 4% таргета, ВВП рос вместе с фондовым рынком, реальными доходами и уровнем жизни, средняя квартира в хорошем месте стоила не больше среднегодового дохода, ну и всё вот такое вот! С Наступающим!
И увидимся после праздников :)
❤6🔥4👍3
Немного о сценарном прогнозировании
#лонгрид
#статьи
Выходим из праздников продуктивно: сразу с лонгридом по довольно интересной статье о сценарном прогнозировании!
Статья фокусируется на изучении различий между прогнозами при разных сценариях (к примеру, разные прогнозы курса при разных сценарных ценах на нефть - будем дальше обсуждать результаты именно на этом примере). В целом, задача выглядит стандартной и довольно простой: оцениваем модель, описывающую связь зависимой переменной (курса) с какими-нибудь объясняющими (чем полнее набор, тем лучше - это нам завещали и теоретические основы эконометрики, и точность полученных прогнозов). Потом подставляем сценарные значения для объясняющих (используя несколько разных сценариев для цен на нефть и одни и те же сценарии для прочих объясняющих переменных - это важно) - и готово!
Но, как выясняется, не всё так просто.
Главная проблема такого подхода заключается в том, что меняя сценарий только для одной объясняющей переменной (цен на нефть), мы игнорируем её возможное влияние на остальные объясняющие переменные (скажем, темпы роста ВВП, инфляцию и всё вот это вот), из-за чего утверждения вида "при нефти в 100 долларов за баррель курс будет 70, а при нефти в 50 долларов за баррель курс будет на 15 рублей выше" неверны - потому что предполагают, что при нефти в 50 темпы роста ВВП, инфляция и прочие включённые в модель объясняющие переменные будут такими же, как при нефти в 100. А это, очевидно, не так.
Что делать? Ну, вариант "согласовывать в каждом сценарии траектории всех регрессоров" есть, но он достаточно сложен в реализации (потому что некорректное согласование, опять же, приведёт к некорректным оценкам). Авторы работы выделяют два простых случая, в которых понятно что делать (и случаи, в которых непонятно, что делать - тоже).
Первый случай совсем простой: если мы верим, что изменение одной объясняющей переменной никак не влияет на остальные, то мы можем делать всё то же самое, что обычно и делается, и всё будет правильно. Довольно очевидно.
Второй случай интереснее: если есть связи между объясняющими переменными, но они постоянные во времени (как минимум, они одинаковы на тестовой и обучающей выборке), то "стандартный подход" не будет работать корректно, НО если оценить модель только с одной объясняющей переменной (парную регрессию курса на цену на нефть, без остальных объясняющих переменных), то разница в прогнозных значениях курса при разных сценариях будет состоятельной (будет оценена корректно!).
Интуитивно это работает так: оценивая модель с пропущенными переменными, мы их влияние "запихиваем" в коэффициент при оставшейся (цене на нефть), и этот коэффициент теперь учитывает не только прямое влияние цены на нефть, но и косвенное, через пропущенные в модели переменные. Оценка коэффициента становится неправильной, но зато при изменении сценария мы видим общий эффект (не только прямой, но и косвенный)!
На самом деле, совершенно удивительный для эконометрики результат: чтобы получить состоятельную оценку, нам надо использовать неправильно специфицированную модель (с пропущенными переменными)!
Третий случай тоже существует - связи между объясняющими переменными есть, но они меняются. В этом случае, к сожалению, никакого простого решения не существует.
#лонгрид
#статьи
Выходим из праздников продуктивно: сразу с лонгридом по довольно интересной статье о сценарном прогнозировании!
Статья фокусируется на изучении различий между прогнозами при разных сценариях (к примеру, разные прогнозы курса при разных сценарных ценах на нефть - будем дальше обсуждать результаты именно на этом примере). В целом, задача выглядит стандартной и довольно простой: оцениваем модель, описывающую связь зависимой переменной (курса) с какими-нибудь объясняющими (чем полнее набор, тем лучше - это нам завещали и теоретические основы эконометрики, и точность полученных прогнозов). Потом подставляем сценарные значения для объясняющих (используя несколько разных сценариев для цен на нефть и одни и те же сценарии для прочих объясняющих переменных - это важно) - и готово!
Но, как выясняется, не всё так просто.
Главная проблема такого подхода заключается в том, что меняя сценарий только для одной объясняющей переменной (цен на нефть), мы игнорируем её возможное влияние на остальные объясняющие переменные (скажем, темпы роста ВВП, инфляцию и всё вот это вот), из-за чего утверждения вида "при нефти в 100 долларов за баррель курс будет 70, а при нефти в 50 долларов за баррель курс будет на 15 рублей выше" неверны - потому что предполагают, что при нефти в 50 темпы роста ВВП, инфляция и прочие включённые в модель объясняющие переменные будут такими же, как при нефти в 100. А это, очевидно, не так.
Что делать? Ну, вариант "согласовывать в каждом сценарии траектории всех регрессоров" есть, но он достаточно сложен в реализации (потому что некорректное согласование, опять же, приведёт к некорректным оценкам). Авторы работы выделяют два простых случая, в которых понятно что делать (и случаи, в которых непонятно, что делать - тоже).
Первый случай совсем простой: если мы верим, что изменение одной объясняющей переменной никак не влияет на остальные, то мы можем делать всё то же самое, что обычно и делается, и всё будет правильно. Довольно очевидно.
Второй случай интереснее: если есть связи между объясняющими переменными, но они постоянные во времени (как минимум, они одинаковы на тестовой и обучающей выборке), то "стандартный подход" не будет работать корректно, НО если оценить модель только с одной объясняющей переменной (парную регрессию курса на цену на нефть, без остальных объясняющих переменных), то разница в прогнозных значениях курса при разных сценариях будет состоятельной (будет оценена корректно!).
Интуитивно это работает так: оценивая модель с пропущенными переменными, мы их влияние "запихиваем" в коэффициент при оставшейся (цене на нефть), и этот коэффициент теперь учитывает не только прямое влияние цены на нефть, но и косвенное, через пропущенные в модели переменные. Оценка коэффициента становится неправильной, но зато при изменении сценария мы видим общий эффект (не только прямой, но и косвенный)!
На самом деле, совершенно удивительный для эконометрики результат: чтобы получить состоятельную оценку, нам надо использовать неправильно специфицированную модель (с пропущенными переменными)!
Третий случай тоже существует - связи между объясняющими переменными есть, но они меняются. В этом случае, к сожалению, никакого простого решения не существует.
👍7❤3🔥2
Цены в январе 2026
А вот и долгожданные первые цифры по инфляции в 2026 году от Росстата - и они не радуют. Налоги, сезонность, индексация тарифов на транспорт - всё это создаёт довольно апокалиптическую картину.
За первые 12 дней нового года цены в России прибавили впечатляющие 1.26% - это по 0.104% в день (в прошлом январе, для сравнения, было по +0.039% в день, а в ноябре 2025 - по 0.014% в день).
В лидерах роста (ожидаемо: сезонность) овощи-фрукты: +21.3% на огурцы и +13.5% на помидоры выглядят жутковато. Транспорт подорожал в диапазоне от 3.8% (автобусы) до 10.7% (метро), коммуналка прибавляет больше 1%, но и некоторые другие услуги не отстают: +2% к ценам на мойку автомобилей!
В продовольствии (не овощах-фруктах) картина получше, есть даже символические снижения цен, в непродах - ещё лучше (спасибо подешевевшей после предновогоднего ажиотажа технике).
В целом же - цифры в моменте не радуют, но через неделю (когда не будет эффекта праздников и выраженного эффекта роста НДС и тарифов), полагаю, станет понятнее, что у нас на самом деле происходит с ценами
А вот и долгожданные первые цифры по инфляции в 2026 году от Росстата - и они не радуют. Налоги, сезонность, индексация тарифов на транспорт - всё это создаёт довольно апокалиптическую картину.
За первые 12 дней нового года цены в России прибавили впечатляющие 1.26% - это по 0.104% в день (в прошлом январе, для сравнения, было по +0.039% в день, а в ноябре 2025 - по 0.014% в день).
В лидерах роста (ожидаемо: сезонность) овощи-фрукты: +21.3% на огурцы и +13.5% на помидоры выглядят жутковато. Транспорт подорожал в диапазоне от 3.8% (автобусы) до 10.7% (метро), коммуналка прибавляет больше 1%, но и некоторые другие услуги не отстают: +2% к ценам на мойку автомобилей!
В продовольствии (не овощах-фруктах) картина получше, есть даже символические снижения цен, в непродах - ещё лучше (спасибо подешевевшей после предновогоднего ажиотажа технике).
В целом же - цифры в моменте не радуют, но через неделю (когда не будет эффекта праздников и выраженного эффекта роста НДС и тарифов), полагаю, станет понятнее, что у нас на самом деле происходит с ценами
😱5❤3👍3💩3
Ставки по длинным кредитам снижаются, по коротким - нет
Средневзвешенная ставка по кредитам сроком больше 3 лет в ноябре опустилась ниже 16% (15.91%) - впервые с июня 2024! Ставки по кредитам сроком от 1 до 3 лет снижаться в октябре-ноябре практически перестали, а ставки по самым коротким кредитам в ноябре прибавили 1 п.п. по сравнению с октябрём, несмотря на идущее фоном снижение ключевой ставки!
Что ещё интересного: ставки по самым длинным кредитам начали снижаться за 4 месяца до начала снижения "ключа" (в феврале 2025 - а ключ снизили первый раз в июне 2025), и в этом плане продолжающееся снижение длинных ставок - радует (банки ждут, что ключ в долгосроке продолжит снижаться)
А вот огромный разрыв ставок по коротким и длинным кредитам (сравните конец 2019 года и текущую ситуацию!) конечно выглядит пугающе - и снижаться он покуда не собирается, судя по всему (а значит, в краткосроке всё по-прежнему будет не очень радостно)
Средневзвешенная ставка по кредитам сроком больше 3 лет в ноябре опустилась ниже 16% (15.91%) - впервые с июня 2024! Ставки по кредитам сроком от 1 до 3 лет снижаться в октябре-ноябре практически перестали, а ставки по самым коротким кредитам в ноябре прибавили 1 п.п. по сравнению с октябрём, несмотря на идущее фоном снижение ключевой ставки!
Что ещё интересного: ставки по самым длинным кредитам начали снижаться за 4 месяца до начала снижения "ключа" (в феврале 2025 - а ключ снизили первый раз в июне 2025), и в этом плане продолжающееся снижение длинных ставок - радует (банки ждут, что ключ в долгосроке продолжит снижаться)
А вот огромный разрыв ставок по коротким и длинным кредитам (сравните конец 2019 года и текущую ситуацию!) конечно выглядит пугающе - и снижаться он покуда не собирается, судя по всему (а значит, в краткосроке всё по-прежнему будет не очень радостно)
👍4🤔3❤2
Структура срочности кредитов физлицам
Доля самых длинных (более 3 лет) кредитов в ноябре 2025 достигла 91.44% - самое высокое значение с июня 2024, доля кредитов короче года же уже несколько месяцев стабильно держится ниже 3% - после удивительного рекордного скачка до 12.7% в декабре 2024 (закупки подарков по кредитным картам? Возможно, но странно, потому что раньше такого не было, но подождём данных за декабрь 2025).
В целом же, удивительно (на самом деле нет - айфончики в кредит с текущими ставками берут менее охотно, чем раньше - а длинные и крупные кредиты брать всё равно приходится), но структура срочности кредитов сейчас даже более "здоровая", чем была в доковидные времена: больше 90% длинных кредитов (против 83% в конце 2019), меньше 3% самых коротких (против 3.2% в конце 2019)
Доля самых длинных (более 3 лет) кредитов в ноябре 2025 достигла 91.44% - самое высокое значение с июня 2024, доля кредитов короче года же уже несколько месяцев стабильно держится ниже 3% - после удивительного рекордного скачка до 12.7% в декабре 2024 (закупки подарков по кредитным картам? Возможно, но странно, потому что раньше такого не было, но подождём данных за декабрь 2025).
В целом же, удивительно (на самом деле нет - айфончики в кредит с текущими ставками берут менее охотно, чем раньше - а длинные и крупные кредиты брать всё равно приходится), но структура срочности кредитов сейчас даже более "здоровая", чем была в доковидные времена: больше 90% длинных кредитов (против 83% в конце 2019), меньше 3% самых коротких (против 3.2% в конце 2019)
👍5🔥3🤔1
Цены на неделе 13-19 января 2026
А вот теперь становится понятнее, что таки происходит с ценами в январе: средние +0.45% за неделю - это почти вдвое выше, чем в прошлом году (+0.25% за неделю с 14 по 20 января 2025).
Но - в прошлом году сезонный рост цен на овощи-фрукты уже закончился (и к середине января они начали даже немного дешеветь), сейчас же он ещё вяло (если почти +6% к ценам на огурцы за неделю - это вяло), но продолжается, плюс резкий рост цен на поездки, особенно дальние - видимо, за счёт роста цен на авиабилеты.
Ещё из неприятного - техника: +0.9% к ценам на смартфоны за неделю, +1.76% - на телевизоры.
Зато большая часть продуктов в целом радует, да и из непродовольственных товаров многие позиции (одежда, лекарства) ведут себя вполне пристойно. Бензин и дизель тоже +0.12% и +0.11% соответственно - вполне умеренный рост.
А вот теперь становится понятнее, что таки происходит с ценами в январе: средние +0.45% за неделю - это почти вдвое выше, чем в прошлом году (+0.25% за неделю с 14 по 20 января 2025).
Но - в прошлом году сезонный рост цен на овощи-фрукты уже закончился (и к середине января они начали даже немного дешеветь), сейчас же он ещё вяло (если почти +6% к ценам на огурцы за неделю - это вяло), но продолжается, плюс резкий рост цен на поездки, особенно дальние - видимо, за счёт роста цен на авиабилеты.
Ещё из неприятного - техника: +0.9% к ценам на смартфоны за неделю, +1.76% - на телевизоры.
Зато большая часть продуктов в целом радует, да и из непродовольственных товаров многие позиции (одежда, лекарства) ведут себя вполне пристойно. Бензин и дизель тоже +0.12% и +0.11% соответственно - вполне умеренный рост.
👍4🤔3🔥1
Платёжный баланс в ноябре 2025: динамика негативная
Сальдо торгового баланса РФ в ноябре 2025, по оценкам ЦБ, снизилось до +6.8 млрд долларов (против +10.8 в октябре 2025 и +12.3 в ноябре прошлого года!). Одновременно с этим происходит и снижение импорта: на 0.8 млрд долларов по сравнению с прошлым годом (экспорт же снизился на 6.3 млрд).
В целом, сальдо счёта текущих операций в ноябре составило +2 млрд долларов - против +7.8 в ноябре прошлого года, суммарное же сальдо за первые 11 месяцев года упало с 59.9 млрд до 38.1.
А ещё - какая-то магия творится с чистыми ошибками и пропусками: в ноябре они составили -5.1 млрд долларов, суммарно же за январь-ноябрь 2025 они составили -20.3 млрд (больше половины всего сальдо счёта текущих операций!)
Сальдо торгового баланса РФ в ноябре 2025, по оценкам ЦБ, снизилось до +6.8 млрд долларов (против +10.8 в октябре 2025 и +12.3 в ноябре прошлого года!). Одновременно с этим происходит и снижение импорта: на 0.8 млрд долларов по сравнению с прошлым годом (экспорт же снизился на 6.3 млрд).
В целом, сальдо счёта текущих операций в ноябре составило +2 млрд долларов - против +7.8 в ноябре прошлого года, суммарное же сальдо за первые 11 месяцев года упало с 59.9 млрд до 38.1.
А ещё - какая-то магия творится с чистыми ошибками и пропусками: в ноябре они составили -5.1 млрд долларов, суммарно же за январь-ноябрь 2025 они составили -20.3 млрд (больше половины всего сальдо счёта текущих операций!)
🤔5👍2🔥2
Индикатор бизнес-климата Банка России в декабре 2025
Формально говоря, динамика ИБК Банка России в декабре оказалась положительной: общий индекс прибавил 3 пункта (рост с -5.85 до -2.95: всё ещё отрицательная область, но не слишком глубоко в минусе) за счёт роста оценок фактического состояния экономики: аж с -11 пунктов до нуля!
При этом индекс ожиданий опустился до -5.83: таких низких значений мы не было даже в феврале 2022 - а наблюдали мы их в последний раз в 2020 году, на фоне пандемии и повсеместных локдаунов. Сезонно скорректированные самим ЦБ оценки ИБК ожиданий, правда, в положительной области (но сезонная корректировка, особенно на концах временных рядов, - штука неоднозначная).
С фактическими оценками тоже не всё так хорошо: они растут каждый декабрь (сезонность!): на те же 10 пунктов в декабре 2024, на 7.5 - с декабре 2023, и так далее. С учётом такой депрессии в ожиданиях, ИБК за январь, скорее всего, нас не порадует...
Формально говоря, динамика ИБК Банка России в декабре оказалась положительной: общий индекс прибавил 3 пункта (рост с -5.85 до -2.95: всё ещё отрицательная область, но не слишком глубоко в минусе) за счёт роста оценок фактического состояния экономики: аж с -11 пунктов до нуля!
При этом индекс ожиданий опустился до -5.83: таких низких значений мы не было даже в феврале 2022 - а наблюдали мы их в последний раз в 2020 году, на фоне пандемии и повсеместных локдаунов. Сезонно скорректированные самим ЦБ оценки ИБК ожиданий, правда, в положительной области (но сезонная корректировка, особенно на концах временных рядов, - штука неоднозначная).
С фактическими оценками тоже не всё так хорошо: они растут каждый декабрь (сезонность!): на те же 10 пунктов в декабре 2024, на 7.5 - с декабре 2023, и так далее. С учётом такой депрессии в ожиданиях, ИБК за январь, скорее всего, нас не порадует...
👍4😱3😢1
Индикатор бизнес-климата: отраслевой разрез
Точнее даже, индикатор ожиданий: смотреть на сезонные скачки в фактических оценках не так интересно.
А вот ожидания интересны - хотя и довольно негативны: в торговле полнейшая депрессия (-21.26 пункта: самое низкое значение с марта 2020 и второе самое низкое за всю историю наблюдений с января 2002), в стройке сезонный негатив, а в производстве потребительских товаров - минимальные значения аж с декабря 2008 (хотя -9.81 пункта выглядит не так и страшно).
Из крупных отраслей в "плюсе" (то есть, доля смотрящих в будущее с оптимизмом больше доли пессимистов) только сельское хозяйство. В добыче и производстве инвестиционных товаров настроения минорные, но за последние годы бывало и (сильно) хуже.
Точнее даже, индикатор ожиданий: смотреть на сезонные скачки в фактических оценках не так интересно.
А вот ожидания интересны - хотя и довольно негативны: в торговле полнейшая депрессия (-21.26 пункта: самое низкое значение с марта 2020 и второе самое низкое за всю историю наблюдений с января 2002), в стройке сезонный негатив, а в производстве потребительских товаров - минимальные значения аж с декабря 2008 (хотя -9.81 пункта выглядит не так и страшно).
Из крупных отраслей в "плюсе" (то есть, доля смотрящих в будущее с оптимизмом больше доли пессимистов) только сельское хозяйство. В добыче и производстве инвестиционных товаров настроения минорные, но за последние годы бывало и (сильно) хуже.
🤔3👍2😱2
Цены: стабилизация?
За неделю с 20 по 26 января цены в России в среднем выросли на 0.19% - даже чуть меньше, чем за аналогичную (21-27 января) неделю прошлого года, тогда было 0.22%. Хотя накопленные 1.91% с начала года - это всё равно заметно больше, чем прошлогодние 1.14% (и там они были за 27 дней, а не 26!).
Тем не менее, картина сейчас вполне себе умеренная: продовольствие (кроме овощей-фруктов, конечно же, но и в них рост затихает) ведёт себя разнонаправленно, но без больших скачков (кроме, разве что, +1% к ценам на говядину за неделю - но свинина и курица подешевели!); непродовольственные товары в целом тоже, техника скорее даже дешевеет.
Заметно дорожают услуги: порядка +0.5% к средним ценам на стрижку и +0.66% - на автомойки (и это, возможно, в том числе и эффект НДС на прежде малый и без-НДСный бизнес).
Топливо зато радует: символические +0.01% на бензин и +0.03% на дизель!
За неделю с 20 по 26 января цены в России в среднем выросли на 0.19% - даже чуть меньше, чем за аналогичную (21-27 января) неделю прошлого года, тогда было 0.22%. Хотя накопленные 1.91% с начала года - это всё равно заметно больше, чем прошлогодние 1.14% (и там они были за 27 дней, а не 26!).
Тем не менее, картина сейчас вполне себе умеренная: продовольствие (кроме овощей-фруктов, конечно же, но и в них рост затихает) ведёт себя разнонаправленно, но без больших скачков (кроме, разве что, +1% к ценам на говядину за неделю - но свинина и курица подешевели!); непродовольственные товары в целом тоже, техника скорее даже дешевеет.
Заметно дорожают услуги: порядка +0.5% к средним ценам на стрижку и +0.66% - на автомойки (и это, возможно, в том числе и эффект НДС на прежде малый и без-НДСный бизнес).
Топливо зато радует: символические +0.01% на бензин и +0.03% на дизель!
👍5🔥2🤔2🤡2