#YB aka Yield Basis — новый BTC-yield протокол от Михаила Егорова, основателя Curve.

Yield Basis построен на архитектуре пула ликвидности Curve с автоматизированным механизмом повторного кредитного плеча, который согласует экспозицию LP с базовым активом (а именно BTC на Ethereum) и взимает торговые комиссии.

LP выбирают между получением комиссий в нативном (WBTC/cbBTC/tBTC) в зависимости от пула, либо отказаться от этих комиссий, чтобы получать эмиссию YB.

Сейчас завершается голосование по предложению создания кредитной линии на 60m crvUSD для Yield Basis.


🔘Кто на чем зарабатывает
Curve — 25% токена YB выделят протоколу Curve, для взяток в голосованиях: crvUSD/USDC, crvUSD/USDT, crvUSD/pyUSD, crvUSD/USDf, crvUSD/frxUSD. Фисы из пулов будут распределяться между veCRV холдерами.

Yield Basis — протокол зарабатывает на обменах crvUSD <=> redeemableUSD и выделение части токена YB экосистеме Curve.


🔘ФИСЫ
1. crvUSD — те, кто дают долг, получают 50% дохода из комиссий пула, а также 100% стоимости ставки по займу, которая возлагается на LP, всё это уходит на ребалансировку.

2. Остальные 50% комиссий, распределяется между LP и veYB.

2.1. LP Unstaked — доход из trading fees минус dynamic admin fee.
2.2. LP Staked — получают только эмиссию YB токена.

2.3. veYB — получают часть dynamic admin fee, минимум 10.0%.


🔘РИСКИ
— Плавающая ставка по займу crvUSD
— Эффективность ребалансировки, спред, задержки, газ.
— Оценка стоимости долга crvUSD.
— Нелинейный admin fee.

* admin fee, растет нелинейно, и зависит напрямую от количества Staked LP, чем больше Staked, тем выше admin fee, вплоть до 100% (из 50% комиссий которые идут для LP + veYB).


🔘ИМХО
У любого перелива есть IL (impermanent loss), и для того, чтобы его нивелировать необходимы объёмы, чтобы мы фисами перекрыли разницу потерь.

Нам предлагают механизм, который будет использовать 2× compounding leverage [debt / LP value = 50%], чтобы сгладить IL.

Но и этот подход добавляет нам стоимость долга (leverage) за который необходимо платить, а также стоимость auto‑rebalance, т.к. это транзакции в Ethereum, вместе с рисками спреда, нагрузки сети, стоимости газа, пропуска переливов.

Всю эту эффективность, должны перекрывать комиссии за счет объёмов в пулах. Если объёмов не будет, то и эффективность будет соответствующая.

Пока всё выглядит прекрасно для стейбла crvUSD, ему нашли применение... в виде протокола Yield Basis, пытаясь закрепиться на рынке стейблов, и предлагая дополнительную схему дохода.

В остальном, нативная доходность для LP пока только на бумаге и посчитана на истории, реальную еще нужно увидеть.


🔘PS ... LEGION
Legion x Kraken Launch устраивают публичную продажу YB токена.

На первом этапе до 20% от продаж будет распределено на legion_cc; на втором этапе оставшиеся токены будут доступны одновременно на Kraken и Legion по принципу FIFO.

Как объявят FDV, можно будет прикинуть расклады, заявки откроют 1 октября.

😨 Главное за сегодня:

🍿 Один из кошельков LuBian перевёл все 9757 #BTC (1,1 млрд $) на новые кошельки. Тем временем на кошелек правительства США поступило BTC на 2,4 млрд $

🇺🇸 США:
- Регуляторы США одобряют Erebor Bank, криптобанк, поддерживаемый Питером Тилем
- #RWA Solotex собирается предложить токенизированные акции розничным трейдерам в США, получив одобрение FINRA
- #WLFI Эрик Трамп подтвердил планы по токенизации недвижимости с помощью World Liberty Financial и #USD1
- Бежевая книга ФРС #макро

🇫🇷 Французский банковский гигант ODDO BHF выходит на рынок криптовалют с обеспеченным евро стейблкоинов #EUROD

💵 Tether отчеканили ещё 1 млрд USDT

🤷‍♂ Paxos сначала отчеканили, а потом сожгли 300 трлн #PYUSD

💸 Джеймс Уинн активизировался и снова был ликвидирован

🔮 #POLY #UMA Polymarket теперь позволяет пользователям делать ставки на цену акций

🏴‍☠️ #SUI Typus Finance (экосистема Sui) подверглись атаке, все контракты приостановлены

💸 #COIN Coinbase запускает фонд Coinbase US Bitcoin Yield Fund, который будет доступен в определенных пенсионных счетах в 2026 году

🏦 Connectia Trust (Sony Bank) подал заявку на получение банковской лицензии для работы с криптовалютами и запуска стейблкоина

🕵️‍♂️ #MORPHO Ethereum Foundation разместил 2400 ETH и около 6 млн $ в стейблкоинах в доходных хранилищах Morpho

🐶 Thumzup (#TZUP) планирует интегрировать #DOGE в качестве альтернативного механизма выплат для пользователей своего приложения

🥳 #W Wormhole запустили Portal Swap 

🆕 MegaETH проведёт публичное ICO на платформе Sonar от Cobie

🥳 #BNB China Merchants Bank токенизирует фонд в размере 3,8 млрд $ на BNB Chain

🆕 Листинги:
- Coinbase добавили #BNB в дорожную карту листинга
- Coinbase добавляет спотовую торговлю Recall Network (#RECALL)
- Coinbase добавляет фьючерсы на #YB
- Binance листит ZEROBASE (#ZBT)

📊 Графики и отчёты:
- Толпа демонстрирует умеренный бычий настрой
- на рынках опционов BTC наблюдается чистая концентрация премий в диапазоне 115–130 тыс $
- CQ: BTC перешёл в позднюю стадию своего бычьего цикла
- 76% розничных трейдеров #SOL находятся в лонге
- киты активно переводят #YGG, #EIGEN, #ATH, #PAXG, #PENDLE и #AAVE на биржи
- отчёт Glassnode

✏️ События на завтра:

🔓 Разлоки:
- Arbitrum (#ARB) - 0,94% (29,94 млн $)
- STBL (#STBL) - 2,31% (26,71 млн $)
🔁 #KDA Обновление Kadena
🤖 #OPENX OpenxAI позволит создавать мини-приложения #AI в сети Base за 5 минут
🙋‍♂ #AGI Delysium запустит агента-консультанта по управлению на платформе Lucy
🙋‍♂ #KHYPE Kinetiq Staked HYPE проведёт последний раунд распределения kPoints
🙋‍♂️ EUROPEAN BLOCKCHAIN CONVENTION 11
🇺🇸 Core Retail Sales (MoM) (Sep) - 15:30 мск  
- Initial Jobless Claims - 15:30 мск
- Philadelphia Fed Manufacturing Index (Oct) - 15:30 мск
- PPI (MoM) (Sep) - 15:30 мск
- Retail Sales (MoM) (Sep) - 15:30 мск
- Crude Oil Inventories - 19:00 мск