🏆 Итоги недели: акции в индексе Мосбиржи (+3.4% за неделю)
👍 Лидеры роста:
🔺 Русагро +9.5%
🔺 Татнефть об +8%
🔺 Аэрофлот +7.5%
🔺 НПМК +7.3%
🔺 Татнефть пр +7.2%
#AGRO: в пятницу без новостей - рост на 5%. Версий 3: ожидания от возможного переезда с Кипра и возобновления дивидендов; вера в то, что ценовое дно по продукции пройдено во 2 квартале; заявление вице премьера Абрамченко на ПМЭФ о том, что к 2030 году Россия может войти в топ-10 экспортеров продовольствия. Возможно, все три версии сразу.
#TATN лидирует в нефтегазе, почти вышла на хаи с января 2022 г. Прозрачная дивидендная политика и сравнительно низкие риски санкций. В бумаге уже возможен перегрев, стоит быть аккуратным.
#AFLT: сохраняет прогноз пассажиропотока на 2023 г на уровне 43,5 млн чел (+7% г/г), и допускает его увеличение. Создает собственный лизинг для выкупа западных самолетов. Аэрофлоту удалось вернуть аванс от Airbus за 4 самолета (на $199 млн), но это немного на фоне долга.
#NLMK: все металлурги растут на фоне слабого рубля. Также позитивно утверждение правительством законопроекта о windfall tax, что снимает неопределенность в отношении налоговой нагрузки на сектор (сейчас это уже позитив!).
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 VK -2.1%
🔻 Мосбиржа -1.7%
🔻 Русгидро -0.7%
🔻 Алроса -0.3%
🔻 Фосагро +0.3%
#VKCO: Три новости навскидку: 1. Власти расширят поддержку разработчиков видеоигр, в т.ч. с прицелом на китайский рынок. 2. Доходы блогеров в сервисах VK в 2022 году выросли в 2,5 раза. 3. Норникель и VK будут разрабатывать совместные IT-решения. Все - позитивные, но как и прежде, не раскрываются показатели прибыли, а эффективность точно под вопросом. Госкомпании сам бог велел (пока только он) вернуться в родную гавань, но внятных заявлений от менеджмента нет.
#MOEX - дивидендный гэп, других причин не замечено.
#HYDR - без особых драйверов. Бумага может вырасти на серьёзном смягчении тарифной политики правительства на Дальнем Востоке. Но пока впереди только затраты на модернизацию генерации (80 млрд).
#ALRS: вся прибыль 2022 года (83 млрд р.) уйдёт на восстановление рудника "Мир" и новый (еще один!) НДПИ, на который намекает Минфин. Отказ от дивидендов может быть не последним (не будем загадывать). Плюс в том, что алмазы пока не попали в 11 пакет санкций ЕС.
#PHOR: правительство хочет заменить экспортную пошлину на механизм, не привязанный напрямую к мировым ценам. Для Фосагро, в условиях падения цен, это означает рост налоговой нагрузки.
👍 Лидеры роста:
🔺 Русагро +9.5%
🔺 Татнефть об +8%
🔺 Аэрофлот +7.5%
🔺 НПМК +7.3%
🔺 Татнефть пр +7.2%
#AGRO: в пятницу без новостей - рост на 5%. Версий 3: ожидания от возможного переезда с Кипра и возобновления дивидендов; вера в то, что ценовое дно по продукции пройдено во 2 квартале; заявление вице премьера Абрамченко на ПМЭФ о том, что к 2030 году Россия может войти в топ-10 экспортеров продовольствия. Возможно, все три версии сразу.
#TATN лидирует в нефтегазе, почти вышла на хаи с января 2022 г. Прозрачная дивидендная политика и сравнительно низкие риски санкций. В бумаге уже возможен перегрев, стоит быть аккуратным.
#AFLT: сохраняет прогноз пассажиропотока на 2023 г на уровне 43,5 млн чел (+7% г/г), и допускает его увеличение. Создает собственный лизинг для выкупа западных самолетов. Аэрофлоту удалось вернуть аванс от Airbus за 4 самолета (на $199 млн), но это немного на фоне долга.
#NLMK: все металлурги растут на фоне слабого рубля. Также позитивно утверждение правительством законопроекта о windfall tax, что снимает неопределенность в отношении налоговой нагрузки на сектор (сейчас это уже позитив!).
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 VK -2.1%
🔻 Мосбиржа -1.7%
🔻 Русгидро -0.7%
🔻 Алроса -0.3%
🔻 Фосагро +0.3%
#VKCO: Три новости навскидку: 1. Власти расширят поддержку разработчиков видеоигр, в т.ч. с прицелом на китайский рынок. 2. Доходы блогеров в сервисах VK в 2022 году выросли в 2,5 раза. 3. Норникель и VK будут разрабатывать совместные IT-решения. Все - позитивные, но как и прежде, не раскрываются показатели прибыли, а эффективность точно под вопросом. Госкомпании сам бог велел (пока только он) вернуться в родную гавань, но внятных заявлений от менеджмента нет.
#MOEX - дивидендный гэп, других причин не замечено.
#HYDR - без особых драйверов. Бумага может вырасти на серьёзном смягчении тарифной политики правительства на Дальнем Востоке. Но пока впереди только затраты на модернизацию генерации (80 млрд).
#ALRS: вся прибыль 2022 года (83 млрд р.) уйдёт на восстановление рудника "Мир" и новый (еще один!) НДПИ, на который намекает Минфин. Отказ от дивидендов может быть не последним (не будем загадывать). Плюс в том, что алмазы пока не попали в 11 пакет санкций ЕС.
#PHOR: правительство хочет заменить экспортную пошлину на механизм, не привязанный напрямую к мировым ценам. Для Фосагро, в условиях падения цен, это означает рост налоговой нагрузки.
🤦♂️ Никогда такого не было, и вот опять...
⚠️ Пишу поверх заготовленного заранее поста. Ночные события с Пригожиным развернули повестку, политика (с подачи геополитики) постучалась в дверь с ноги. Пока реакция рынка на "вечерке" выглядит умеренной, в среднем падение фишек не превышает 2-4%. Но нужно понимать, что у котировок не было достаточно времени среагировать на события.
📅 Выходные покажут, как действовать (или не действовать) в понедельник. Любой сценарий сейчас может быть перебит реальностью. Важно соблюдать равновесие, не делать агрессивных ставок и не принимать необдуманных решений.
👉 В очередной раз напомню, что долгосрочный инвестор, как и любой другой, должен быть в теме, а для этого нужно следить за новостями и их интерпретацией. Буду держать вас в курсе и делиться своим пониманием происходящего.
А пока - к результатам эмитентов по состоянию на 19:00мск 23 июня.
👍 Лидеры роста:
🔺 Северсталь +11%
🔺 Магнит +7.9%
🔺 ММК +6.1%
🔺 НЛМК +6%
🔺 Сургут пр +5.3%
#CHMF, #NLMK, #MAGN: эта неделя вернула к жизни надежды на промежуточные дивиденды, с подачи Северстали. Производство стали в России в мае выросло на 8.8% г/г, в то время как в мире упало на 1.2%: родине нужно много тяжелой техники. Переориентация на внутренний спрос дает металлургам новые возможности, хоть и такие, как раньше давал экспорт.
#MGNT: остаются в силе драйверы: выход из зоны молчания - первый отчет МСФО за долгое время; выкуп 10% акций у нерезов, планы сохранить листинг на Мосбирже. Только с прибыльностью, по сравнению с конкурентом X5, дела похуже.
#SNGSP: Сургут преф лучше рынка с момента публикации отчета, в котором “нашлась” его кубышка. Слабый рубль все это время поддерживал котировки. Популярная идея - кратный рост дивидендов за 2023 год vs 2022-й.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 TCS Group -5.7%
🔻 Яндекс -4.4%
🔻 Новатэк -3.2%
🔻 Аэрофлот -3.1%
🔻 Сегежа -3.0%
#TCSG: коррекция после двухнедельного роста. Фундаментально можно понять: Тинькофф стоит по капиталу в 3 раза дороже Сбера. Инвесторов не вдохновляет отсутствие комментариев по смене юрисдикции, что стало бы очевидным драйвером. Бизнес в целом имеет перспективы как лучший финтех на рынке. Держу до прояснения ситуации.
#YNDX: Совет директоров опасается санкционных рисков и не хочет одобрять сделку с бизнесменами под санкциями. Даже если Яндекс продается дешево относительно реальной стоимости активов, неопределенность с разделением компании еще не раз заставит котировки дергаться.
#NVTK: Михельсон решил поделиться ожиданиями относительно 2023 года и расстроил миноритариев. EBITDA, по его мнению, снизится на 25%, чистая прибыль – на 30%. Перспективы зависят от скорости ввода объектов Арктик СПГ-2, и от решения проблем с импортом оборудованием.
#AFLT: позитива от роста пассажиропотока надолго не хватило, реальность остается прежней: зависимость от госсубсидий, риски новых допэмиссий, далекие перспективы дивидендов.
#SGZH: придется подождать, пока логистика компании не перестроится на восток и юг. Планы по строительству новых мощностей, логистического хаба в Египте и пр. когда-то в будущем дадут эффект на котировки.
📈 Выстрел недели - Новороссийский комбинат хлебопродуктов" (#NKHP) +66%, максимум со дня выхода на биржу 7 лет назад, на фоне удвоения отгрузки зерна и низкой ликвидности в бумаге.
⚠️ Пишу поверх заготовленного заранее поста. Ночные события с Пригожиным развернули повестку, политика (с подачи геополитики) постучалась в дверь с ноги. Пока реакция рынка на "вечерке" выглядит умеренной, в среднем падение фишек не превышает 2-4%. Но нужно понимать, что у котировок не было достаточно времени среагировать на события.
📅 Выходные покажут, как действовать (или не действовать) в понедельник. Любой сценарий сейчас может быть перебит реальностью. Важно соблюдать равновесие, не делать агрессивных ставок и не принимать необдуманных решений.
👉 В очередной раз напомню, что долгосрочный инвестор, как и любой другой, должен быть в теме, а для этого нужно следить за новостями и их интерпретацией. Буду держать вас в курсе и делиться своим пониманием происходящего.
А пока - к результатам эмитентов по состоянию на 19:00мск 23 июня.
👍 Лидеры роста:
🔺 Северсталь +11%
🔺 Магнит +7.9%
🔺 ММК +6.1%
🔺 НЛМК +6%
🔺 Сургут пр +5.3%
#CHMF, #NLMK, #MAGN: эта неделя вернула к жизни надежды на промежуточные дивиденды, с подачи Северстали. Производство стали в России в мае выросло на 8.8% г/г, в то время как в мире упало на 1.2%: родине нужно много тяжелой техники. Переориентация на внутренний спрос дает металлургам новые возможности, хоть и такие, как раньше давал экспорт.
#MGNT: остаются в силе драйверы: выход из зоны молчания - первый отчет МСФО за долгое время; выкуп 10% акций у нерезов, планы сохранить листинг на Мосбирже. Только с прибыльностью, по сравнению с конкурентом X5, дела похуже.
#SNGSP: Сургут преф лучше рынка с момента публикации отчета, в котором “нашлась” его кубышка. Слабый рубль все это время поддерживал котировки. Популярная идея - кратный рост дивидендов за 2023 год vs 2022-й.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 TCS Group -5.7%
🔻 Яндекс -4.4%
🔻 Новатэк -3.2%
🔻 Аэрофлот -3.1%
🔻 Сегежа -3.0%
#TCSG: коррекция после двухнедельного роста. Фундаментально можно понять: Тинькофф стоит по капиталу в 3 раза дороже Сбера. Инвесторов не вдохновляет отсутствие комментариев по смене юрисдикции, что стало бы очевидным драйвером. Бизнес в целом имеет перспективы как лучший финтех на рынке. Держу до прояснения ситуации.
#YNDX: Совет директоров опасается санкционных рисков и не хочет одобрять сделку с бизнесменами под санкциями. Даже если Яндекс продается дешево относительно реальной стоимости активов, неопределенность с разделением компании еще не раз заставит котировки дергаться.
#NVTK: Михельсон решил поделиться ожиданиями относительно 2023 года и расстроил миноритариев. EBITDA, по его мнению, снизится на 25%, чистая прибыль – на 30%. Перспективы зависят от скорости ввода объектов Арктик СПГ-2, и от решения проблем с импортом оборудованием.
#AFLT: позитива от роста пассажиропотока надолго не хватило, реальность остается прежней: зависимость от госсубсидий, риски новых допэмиссий, далекие перспективы дивидендов.
#SGZH: придется подождать, пока логистика компании не перестроится на восток и юг. Планы по строительству новых мощностей, логистического хаба в Египте и пр. когда-то в будущем дадут эффект на котировки.
📈 Выстрел недели - Новороссийский комбинат хлебопродуктов" (#NKHP) +66%, максимум со дня выхода на биржу 7 лет назад, на фоне удвоения отгрузки зерна и низкой ликвидности в бумаге.