🛢 Зависит ли наша нефтянка от нефти?
📊 Самый простой и верный путь - сравнить графики. На картинке - котировки нефти Brent (свечной график). Синяя линия над ним - акции Exxon Mobil (#XOM) - в целом коррелирует с нефтью. Внизу - Лукойл #LKOH, Татнефть #TATN, Роснефть #ROSN, которые с нефтью шли относительно кучно только до февраля 2022 года, а после начала СВО пути разошлись.
🤷♂️ Стоит ли вообще смотреть на нефть, прогнозируя динамику акций нашей нефтянки? По идее, стоимость нефти влияет на рентабельность и возможность платить дивиденды из прибыли. Но это практически никак не отражается в котировках.
Основные причины:
1️⃣ Нефтегазовый сектор - в фокусе западных санкций, большим рискам подвержены только банки. Ограничения накладываются на экспорт, поставки оборудования, закрываются совместные проекты.
2️⃣ Нефтянка - главный донор бюджета, а он будет дефицитным. Дополнительный НДПИ составит 208 млрд рублей в 2023 году, 213 млрд - в 2024-м, 208 млрд - в 2025-м. Но даже это невозможно планировать: решения могут поменяться вместе с ситуацией в экономике. У компаний нет возможности выбирать между дивидендами и НДПИ - от налога отказаться нельзя, а от дивидендов - можно.
🔎 Вывод: в текущей ситуации бумаги нефтегазового сектора зависят от цен на энергоресурсы очень условно. Иначе Газпром был бы в космосе, когда туда улетали цены на газ, как в августе. Смотреть стоит на изменения в геополитике, а их пока не видно. Когда они рано или поздно произойдут, корреляция акций со стоимостью ресурсов восстановится.
📊 Самый простой и верный путь - сравнить графики. На картинке - котировки нефти Brent (свечной график). Синяя линия над ним - акции Exxon Mobil (#XOM) - в целом коррелирует с нефтью. Внизу - Лукойл #LKOH, Татнефть #TATN, Роснефть #ROSN, которые с нефтью шли относительно кучно только до февраля 2022 года, а после начала СВО пути разошлись.
🤷♂️ Стоит ли вообще смотреть на нефть, прогнозируя динамику акций нашей нефтянки? По идее, стоимость нефти влияет на рентабельность и возможность платить дивиденды из прибыли. Но это практически никак не отражается в котировках.
Основные причины:
1️⃣ Нефтегазовый сектор - в фокусе западных санкций, большим рискам подвержены только банки. Ограничения накладываются на экспорт, поставки оборудования, закрываются совместные проекты.
2️⃣ Нефтянка - главный донор бюджета, а он будет дефицитным. Дополнительный НДПИ составит 208 млрд рублей в 2023 году, 213 млрд - в 2024-м, 208 млрд - в 2025-м. Но даже это невозможно планировать: решения могут поменяться вместе с ситуацией в экономике. У компаний нет возможности выбирать между дивидендами и НДПИ - от налога отказаться нельзя, а от дивидендов - можно.
🔎 Вывод: в текущей ситуации бумаги нефтегазового сектора зависят от цен на энергоресурсы очень условно. Иначе Газпром был бы в космосе, когда туда улетали цены на газ, как в августе. Смотреть стоит на изменения в геополитике, а их пока не видно. Когда они рано или поздно произойдут, корреляция акций со стоимостью ресурсов восстановится.
🏆 Лидеры роста и падения в индексе Мосбиржи за неделю.
👍 Лидеры в индексе Мосбиржи:
🔺 Детский Мир +21,9%
🔺 ПИК +5,4%
🔺 TCS Group +5,2%
🔺 OZON +4,9%
🔺 Норникель +2,3%
#DSKY - резво отскочил после обвала на прошлой неделе. Выкуп акций объявлен по цене 71,5 рублей, нашлись желающие заработать напоследок на отскоке. Бумаг будет выкуплено только на 4.6 млрд (1/4 free float), цена следующей оферты (средняя за 6 мес.) неизвестна. Сомнительная идея.
#PIKK - спекулятивные движения без новостей. Возможно, сыграла рекомендация БКС - поставили целевую 1120 р. В целом фон негативный: спрос падает, льготная ипотека под угрозой закрытия, ЦБ ругается на субсидируемые ставки от застройщиков и т.д.
#TCSG: рынок ждёт публикации финансовых результатов на следующей неделе, не исключено также объявление байбэка. Тинькофф рассматривает сделки по поглощению M&A, значит заработал на них.
#OZON показал операционную прибыль второй квартал подряд, в 8 раз больше, чем во 2 кв. По году пока убыток, но такими темпами может выйти в прибыль.
#GMKN - никель растёт, в моменте выше $30 тыс./т. Металлы тарят на Лондонской бирже, пока она не передумала принимать продукцию из РФ.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Роснефть -5%
🔻 АЛРОСА -3,6%
🔻 Татнефть пр -3,4%
🔻 Татнефть об -2,8%
🔻 Новатэк -2,3%
#ROSN - фиксация после решения СД по дивидендам. Нефть Brent ушла ниже $88 из-за негативных прогнозов ОПЕК и МЭА. Впереди 5 декабря - вступление в силу эмбарго ЕС.
#ALRS получила негативный косвенный сигнал: De Beers в ноябре снизила продажи на 11% к предыдущему циклу, мир опасается рецессии. Фундаментально судить о показателях сложно, Алроса их не публикует.
#TATNP, #TATN - падение нефти давит на нефтегаз. Квартальные дивиденды с доходностью менее 2% (50% ЧП по РСБУ) не впечатлили рынок, были известны заранее.
#NVTK: ставка налога на прибыль по СПГ вырастет с 20% до 34% (ожидалось 32%). Газ в Европе подешевел до $1160 c $1250. Из позитива - "Арктик СПГ - 2" в 2023 году может начать поставки в Азию.
👍 Лидеры в индексе Мосбиржи:
🔺 Детский Мир +21,9%
🔺 ПИК +5,4%
🔺 TCS Group +5,2%
🔺 OZON +4,9%
🔺 Норникель +2,3%
#DSKY - резво отскочил после обвала на прошлой неделе. Выкуп акций объявлен по цене 71,5 рублей, нашлись желающие заработать напоследок на отскоке. Бумаг будет выкуплено только на 4.6 млрд (1/4 free float), цена следующей оферты (средняя за 6 мес.) неизвестна. Сомнительная идея.
#PIKK - спекулятивные движения без новостей. Возможно, сыграла рекомендация БКС - поставили целевую 1120 р. В целом фон негативный: спрос падает, льготная ипотека под угрозой закрытия, ЦБ ругается на субсидируемые ставки от застройщиков и т.д.
#TCSG: рынок ждёт публикации финансовых результатов на следующей неделе, не исключено также объявление байбэка. Тинькофф рассматривает сделки по поглощению M&A, значит заработал на них.
#OZON показал операционную прибыль второй квартал подряд, в 8 раз больше, чем во 2 кв. По году пока убыток, но такими темпами может выйти в прибыль.
#GMKN - никель растёт, в моменте выше $30 тыс./т. Металлы тарят на Лондонской бирже, пока она не передумала принимать продукцию из РФ.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Роснефть -5%
🔻 АЛРОСА -3,6%
🔻 Татнефть пр -3,4%
🔻 Татнефть об -2,8%
🔻 Новатэк -2,3%
#ROSN - фиксация после решения СД по дивидендам. Нефть Brent ушла ниже $88 из-за негативных прогнозов ОПЕК и МЭА. Впереди 5 декабря - вступление в силу эмбарго ЕС.
#ALRS получила негативный косвенный сигнал: De Beers в ноябре снизила продажи на 11% к предыдущему циклу, мир опасается рецессии. Фундаментально судить о показателях сложно, Алроса их не публикует.
#TATNP, #TATN - падение нефти давит на нефтегаз. Квартальные дивиденды с доходностью менее 2% (50% ЧП по РСБУ) не впечатлили рынок, были известны заранее.
#NVTK: ставка налога на прибыль по СПГ вырастет с 20% до 34% (ожидалось 32%). Газ в Европе подешевел до $1160 c $1250. Из позитива - "Арктик СПГ - 2" в 2023 году может начать поставки в Азию.