📆 Итоги недели.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи продолжил идти вниз вторую неделю подряд с тем же результатом: -6% (-37% с начала года), РТС потерял 5.3% (-41%). Торги идут довольно вяло, на малых объёмах (что неудивительно в отсутствие нерезидентов. Драйверов в виде корпоративных событий мало, отчёты за 2021 год и 1 квартал 2022 года отменяются или откладываются, то же происходит с дивидендами. Рынок занял выжидательную позицию и балансирует между рисками новых санкций и страхом пропустить рост в случае нормализации в геополитике.
💲 Рубль ослаб к доллару на 2.3%, неделя завершилась на отметке 80. В ослаблении рубля, в частности, сыграла роль отмена комиссии 12%. Фундаментально доллар стоит явно дороже, но валютные ограничения ЦБ держат его зажатым в нерыночных условиях. Например, пока остаются в силе минимальный порог продажи 80% выручки экспортерами и отсутствие налички в свободной продаже. Также на рынке имеет место перекос между притоком валюты и резким сокращением импорта.
⛽️ Нефть подорожала на 10% до $111 за баррель. Продажи стратегических резервов стран-импортеров не смоги переломить тренд. Санкции против российской нефти создают товарные и логистические диспропорции. Кроме того, в РФ идет сокращение добычи (-7.4% суточного объёма в апреле). Российский сорт Urals торгуется с дисконтом и стоит $84. Видимо, к этой разнице в цене нужно привыкать - Иран продаёт нефть со скидкой уже не одно 10-летие.
🔥 Газ в Европе торгуется в боковом коридоре $1200-$1300 за 1 тыс. куб. м. Газохранилища практически пусты, стоит вопрос о сезонной закачке в летний период. Пока не ясно, как это будет происходить в сложившейся геополитической обстановке. Между тем Путин поручил строить новые газопроводы в Китай взамен европейских, что скажется на затратах Газпрома в ближайшие годы.
.
🇺🇸 Американские индексы продолжили курс на снижение: S&P500 -2.17%, Nasdaq -3.25%. Доходность 10-летних трежерис держится выше 2.8% годовых. Инфляция достигла по статистике за март рекордных 8.5% годовых, и пока ничто не говорит в пользу её разворота вниз. Большинство членов ФРС выступают за ужесточение ДКП. Базовый сценарий - повышение ставки в мае на 0.5 п.п. и начало распродажи активов с баланса в июне.
🇨🇳 Китайский рынок акций по индексу Hang Seng потерял около 1%, ETF Golden Dragon China на бумаги с листингом в США -2.2%. Надежды на смягчение политики Народного банка не оправдались: ключевая ставка сохранена на уровне 2.85% годовых, в то время как рынок закладывал её снижение. Расти не даёт и история с Тайванем. На неделе состоялся необъявленный визит на остров американских конгрессменов, на что Китай ответил масштабными военными учениями в проливе. Ещё один фактор давления - вспышка ковида, на которую власти реагируют традиционно жестко.
🏆 Топ-5 событий недели:
1. Доллар вырос до 83 руб. 11 апреля на отмене комиссии 12% при продаже валюты с брокерского счёта.
2. Попавший под санкции В. Евтушенков снизил долю в АФК Система (#AFKS) до менее 50% и вышел ил совета директоров.
3. Северсталь (#CHMF), ММК (#MAGN) и НЛМК (#NLMK) отказались публиковать отчётность и платить финальные дивиденды за 2021 г.
4. Акции СПБ Биржи (#SPBE) выросли за день на 23% на ожиданиях запуска торгов акциями на Гонконгской бирже.
5. Маск решил выкупить Twitter (#TWTR) и сделать его частной (непубличной) компанией
🇷🇺 Индекс Мосбиржи продолжил идти вниз вторую неделю подряд с тем же результатом: -6% (-37% с начала года), РТС потерял 5.3% (-41%). Торги идут довольно вяло, на малых объёмах (что неудивительно в отсутствие нерезидентов. Драйверов в виде корпоративных событий мало, отчёты за 2021 год и 1 квартал 2022 года отменяются или откладываются, то же происходит с дивидендами. Рынок занял выжидательную позицию и балансирует между рисками новых санкций и страхом пропустить рост в случае нормализации в геополитике.
💲 Рубль ослаб к доллару на 2.3%, неделя завершилась на отметке 80. В ослаблении рубля, в частности, сыграла роль отмена комиссии 12%. Фундаментально доллар стоит явно дороже, но валютные ограничения ЦБ держат его зажатым в нерыночных условиях. Например, пока остаются в силе минимальный порог продажи 80% выручки экспортерами и отсутствие налички в свободной продаже. Также на рынке имеет место перекос между притоком валюты и резким сокращением импорта.
⛽️ Нефть подорожала на 10% до $111 за баррель. Продажи стратегических резервов стран-импортеров не смоги переломить тренд. Санкции против российской нефти создают товарные и логистические диспропорции. Кроме того, в РФ идет сокращение добычи (-7.4% суточного объёма в апреле). Российский сорт Urals торгуется с дисконтом и стоит $84. Видимо, к этой разнице в цене нужно привыкать - Иран продаёт нефть со скидкой уже не одно 10-летие.
🔥 Газ в Европе торгуется в боковом коридоре $1200-$1300 за 1 тыс. куб. м. Газохранилища практически пусты, стоит вопрос о сезонной закачке в летний период. Пока не ясно, как это будет происходить в сложившейся геополитической обстановке. Между тем Путин поручил строить новые газопроводы в Китай взамен европейских, что скажется на затратах Газпрома в ближайшие годы.
.
🇺🇸 Американские индексы продолжили курс на снижение: S&P500 -2.17%, Nasdaq -3.25%. Доходность 10-летних трежерис держится выше 2.8% годовых. Инфляция достигла по статистике за март рекордных 8.5% годовых, и пока ничто не говорит в пользу её разворота вниз. Большинство членов ФРС выступают за ужесточение ДКП. Базовый сценарий - повышение ставки в мае на 0.5 п.п. и начало распродажи активов с баланса в июне.
🇨🇳 Китайский рынок акций по индексу Hang Seng потерял около 1%, ETF Golden Dragon China на бумаги с листингом в США -2.2%. Надежды на смягчение политики Народного банка не оправдались: ключевая ставка сохранена на уровне 2.85% годовых, в то время как рынок закладывал её снижение. Расти не даёт и история с Тайванем. На неделе состоялся необъявленный визит на остров американских конгрессменов, на что Китай ответил масштабными военными учениями в проливе. Ещё один фактор давления - вспышка ковида, на которую власти реагируют традиционно жестко.
🏆 Топ-5 событий недели:
1. Доллар вырос до 83 руб. 11 апреля на отмене комиссии 12% при продаже валюты с брокерского счёта.
2. Попавший под санкции В. Евтушенков снизил долю в АФК Система (#AFKS) до менее 50% и вышел ил совета директоров.
3. Северсталь (#CHMF), ММК (#MAGN) и НЛМК (#NLMK) отказались публиковать отчётность и платить финальные дивиденды за 2021 г.
4. Акции СПБ Биржи (#SPBE) выросли за день на 23% на ожиданиях запуска торгов акциями на Гонконгской бирже.
5. Маск решил выкупить Twitter (#TWTR) и сделать его частной (непубличной) компанией
📅 Сегодня второй день Питерского экономического форума (ПМЭФ).
🥂 В целом он традиционно носит характер светского мероприятия. Однако на нем присутствует весь российский бомонд, поэтому всегда звучит что-то новое и важное.
👩🏻 Набиуллина: "Необходимо вернуть доверие розничных инвесторов, разочарованных обесцениванием и заморозкой ранее сделанных вложений" - посыл обнадёживающий, но лучше посмотрим на более конкретные заявления (с комментариями).
🎤 "Запрета на хождение доллара, евро и других валют в России не будет" - поверим.
🎤 "ЦБ РФ не исходит из того, что нужно ослаблять рубль, курс должен оставаться плавающим" - ЦБ не будет делать интервенций, рубль по текущему курсу его устраивает, поскольку он сбивает инфляцию. Скорее против крепкого рубля Минфин (наполнение бюджета) и Минэк (доходы экспортеров).
🎤 "Валютные ограничения, действующие в России сейчас, нужно отменить" - касается в основном экспортеров, не физиков.
🎤 "Ограничения на продажу наличной валюты сохранятся в условиях санкций" - ввоз купюр доллара и евро для банков в РФ запрещен.
🎤 "ЦБ допускает использование криптовалют в международных расчётах, но они не должны проникнуть внутрь страны. Криптовалюта не должна быть допущена на организованные торги в РФ" - крипта будет легализована для нужд государства и крупных компаний, для физиков ничего не меняется.
🎤 Держатели расписок компаний, зарегистрированных за пределами России (TCS Group #TCSG, Fix Price #FIXP, ЦИАН #CIAN, Veon #VEON, Yandex #YNDX), получат вместо них такое же количество локальных акций на Мосбирже. - скорее хорошая новость, давление темы расписок ослабнет.
Бонусом:
⛩ СПБ Биржа с 20 июня запустит торги акциями с Гонконгской биржи - сначала 12, потом 200, в 2023 году - до 1000. Акции #SPBE в моменте +30%, сейчас +13%
🥂 В целом он традиционно носит характер светского мероприятия. Однако на нем присутствует весь российский бомонд, поэтому всегда звучит что-то новое и важное.
👩🏻 Набиуллина: "Необходимо вернуть доверие розничных инвесторов, разочарованных обесцениванием и заморозкой ранее сделанных вложений" - посыл обнадёживающий, но лучше посмотрим на более конкретные заявления (с комментариями).
🎤 "Запрета на хождение доллара, евро и других валют в России не будет" - поверим.
🎤 "ЦБ РФ не исходит из того, что нужно ослаблять рубль, курс должен оставаться плавающим" - ЦБ не будет делать интервенций, рубль по текущему курсу его устраивает, поскольку он сбивает инфляцию. Скорее против крепкого рубля Минфин (наполнение бюджета) и Минэк (доходы экспортеров).
🎤 "Валютные ограничения, действующие в России сейчас, нужно отменить" - касается в основном экспортеров, не физиков.
🎤 "Ограничения на продажу наличной валюты сохранятся в условиях санкций" - ввоз купюр доллара и евро для банков в РФ запрещен.
🎤 "ЦБ допускает использование криптовалют в международных расчётах, но они не должны проникнуть внутрь страны. Криптовалюта не должна быть допущена на организованные торги в РФ" - крипта будет легализована для нужд государства и крупных компаний, для физиков ничего не меняется.
🎤 Держатели расписок компаний, зарегистрированных за пределами России (TCS Group #TCSG, Fix Price #FIXP, ЦИАН #CIAN, Veon #VEON, Yandex #YNDX), получат вместо них такое же количество локальных акций на Мосбирже. - скорее хорошая новость, давление темы расписок ослабнет.
Бонусом:
⛩ СПБ Биржа с 20 июня запустит торги акциями с Гонконгской биржи - сначала 12, потом 200, в 2023 году - до 1000. Акции #SPBE в моменте +30%, сейчас +13%