🏛Новые облигации: Росэксимбанк 2Р5 [флоатер]. Покупать или нет
Извечная дилемма: доверить деньги надежному банку или купить облигации? А что, если совместить оба варианта и вложиться в банковские облигации? Росэксимбанк прямо сегодня предлагает нам очередной выпуск бондов с привязкой к ключевой ставке.
💰Эмитент: АО "Росэксимбанк"
🏛Росэксимбанк – государственный специализированный экспортно-импортный банк. Был создан в 1994 г. для развития и поддержки российского экспорта, входит в группу Российского экспортного центра. Работу центра координирует госкорпорация развития ВЭБ.РФ. Физических лиц банк не обслуживает, работает в основном с несырьевыми экспортерами.
⛔️В 2022-м году банк попал в SDN-список США и с тех пор под санкциями.
⭐️Кредитный рейтинг: AA(RU) "позитивный" от АКРА.
💼Сейчас в обращении находятся 6 выпусков облигаций Росэксимбанка - пять рублёвых и один долларовый.
📊Финансовые результаты
С этим сложно. Финансовую отчетность банк не раскрывает уже очень давно. На сервере раскрытия информации последний годовой отчет датирован аж 2017 годом, а самый свежий годовой отчет на официальном сайте банка размещался по итогам 2019 года.
Я заглянул в основные цифры отчетности РСБУ за 2023 год:
✅Процентные доходы выросли до 25,8 млрд ₽ (+39% к 2022 г.). При этом 17,2 млрд ₽ банк заработал на предоставлении займов своим клиентам, 7,24 млрд ₽ - на размещении средств в других банках, ещё 1,31 млрд ₽ - на вложениях в ценные бумаги.
🔻Процентные расходы тоже прилично прибавили - до 14,8 млрд ₽ (+38% г/г). Из них 6,52 млрд ₽ банк выплатил своим клиентам в виде процентов по депозитам, 5,16 млрд ₽ - в виде процентов по займам от других банков, и ещё 3,15 млрд ₽ заплатил по своим выпущенным долговым бумагам.
✅Чистые процентные доходы взлетели на те же 39% (10,9 млрд ₽ после 7,83 млрд ₽). Правда, и резервы на возможные убытки пришлось сильно увеличить - аж в 6,5 раза (с 629 млн в 2022 г. до 4,61 млрд ₽ в 2023).
🔻Суммарные чистые доходы рухнули ровно на треть - с 18,3 млрд до 12,2 млрд ₽. Причина - падение в 6 раз суммы в статье "Прочие операционные доходы", деталей которой банк не раскрывает. Можно предположить, что банк в 2022 г. избавился от какого-то крупного актива.
✅Итоговая прибыль выросла на 38% и составила 4,25 млрд ₽. Можно констатировать, что банк вместе с клиентами-экспортерами неплохо адаптировался к санкциям и продолжил генерировать хорошие процентные доходы и прибыль.
⚙️Параметры выпуска
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 10 млрд ₽
● Погашение: через 10 лет
● Ориентир купона: КС + 210 б.п.
● Периодичность выплат: 4 раза в год
● Амортизация: нет
● Оферта: да (пут-оферта через 3 года)
● Рейтинг: AA(RU) "позитивный" от АКРА
● Только для квалов: нет
👉Сбор книги заявок - 12 июля, размещение на бирже - 17 июля 2024.
🤔Резюме: небезынтересно
🏛Итак, Росэксимбанк размещает выпуск флоатеров солидным объемом 10 млрд ₽ на 10 лет с квартальной выплатой купонов, без амортизации и с офертой через 3 года.
✅К надежности вопросов нет: главный экспортный банк России с высоким кредитным рейтингом AA и "позитивным" прогнозом.
✅Флоатеры сейчас актуальны, а надёжные флоатеры с повышенной (относительно ключевой ставки) доходностью - актуальны вдвойне.
✅Достойная доходность. Ориентир купона КС + 210 б.п. в данном кредитном рейтинге смотрится интересно и уступает лишь другому банку - МБЭСу.
⛔️Непрозрачная отчетность. С одной стороны, процентные доходы и прибыль за год сильно прибавили (почти на 40%). С другой стороны, аналогично выросли и процентные расходы, а чистые доходы снизились на треть. Динамику сложно адекватно оценить, поскольку банк не раскрывает многие показатели.
⛔️Оферта через 3 года. "Купить и забыть" не получится.
💼Вывод: выпуск может подойти для тех, кто хочет разбавить свой портфель надежными флоатерами с достойной доходностью. Это почти как ОФЗ-ПК, только купон гораздо интереснее. Новые бонды Росэксимбанка явно выигрывают на фоне рассмотренных на днях флоатеров Славнефти. Единственное, следует помнить о предстоящей оферте.
📍Ранее разобрал новые выпуски Славнефть, ВТБ Лизинг, Практика ЛК.
#облигации #флоатеры
Извечная дилемма: доверить деньги надежному банку или купить облигации? А что, если совместить оба варианта и вложиться в банковские облигации? Росэксимбанк прямо сегодня предлагает нам очередной выпуск бондов с привязкой к ключевой ставке.
💰Эмитент: АО "Росэксимбанк"
🏛Росэксимбанк – государственный специализированный экспортно-импортный банк. Был создан в 1994 г. для развития и поддержки российского экспорта, входит в группу Российского экспортного центра. Работу центра координирует госкорпорация развития ВЭБ.РФ. Физических лиц банк не обслуживает, работает в основном с несырьевыми экспортерами.
⛔️В 2022-м году банк попал в SDN-список США и с тех пор под санкциями.
⭐️Кредитный рейтинг: AA(RU) "позитивный" от АКРА.
💼Сейчас в обращении находятся 6 выпусков облигаций Росэксимбанка - пять рублёвых и один долларовый.
📊Финансовые результаты
С этим сложно. Финансовую отчетность банк не раскрывает уже очень давно. На сервере раскрытия информации последний годовой отчет датирован аж 2017 годом, а самый свежий годовой отчет на официальном сайте банка размещался по итогам 2019 года.
Я заглянул в основные цифры отчетности РСБУ за 2023 год:
✅Процентные доходы выросли до 25,8 млрд ₽ (+39% к 2022 г.). При этом 17,2 млрд ₽ банк заработал на предоставлении займов своим клиентам, 7,24 млрд ₽ - на размещении средств в других банках, ещё 1,31 млрд ₽ - на вложениях в ценные бумаги.
🔻Процентные расходы тоже прилично прибавили - до 14,8 млрд ₽ (+38% г/г). Из них 6,52 млрд ₽ банк выплатил своим клиентам в виде процентов по депозитам, 5,16 млрд ₽ - в виде процентов по займам от других банков, и ещё 3,15 млрд ₽ заплатил по своим выпущенным долговым бумагам.
✅Чистые процентные доходы взлетели на те же 39% (10,9 млрд ₽ после 7,83 млрд ₽). Правда, и резервы на возможные убытки пришлось сильно увеличить - аж в 6,5 раза (с 629 млн в 2022 г. до 4,61 млрд ₽ в 2023).
🔻Суммарные чистые доходы рухнули ровно на треть - с 18,3 млрд до 12,2 млрд ₽. Причина - падение в 6 раз суммы в статье "Прочие операционные доходы", деталей которой банк не раскрывает. Можно предположить, что банк в 2022 г. избавился от какого-то крупного актива.
✅Итоговая прибыль выросла на 38% и составила 4,25 млрд ₽. Можно констатировать, что банк вместе с клиентами-экспортерами неплохо адаптировался к санкциям и продолжил генерировать хорошие процентные доходы и прибыль.
⚙️Параметры выпуска
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 10 млрд ₽
● Погашение: через 10 лет
● Ориентир купона: КС + 210 б.п.
● Периодичность выплат: 4 раза в год
● Амортизация: нет
● Оферта: да (пут-оферта через 3 года)
● Рейтинг: AA(RU) "позитивный" от АКРА
● Только для квалов: нет
👉Сбор книги заявок - 12 июля, размещение на бирже - 17 июля 2024.
🤔Резюме: небезынтересно
🏛Итак, Росэксимбанк размещает выпуск флоатеров солидным объемом 10 млрд ₽ на 10 лет с квартальной выплатой купонов, без амортизации и с офертой через 3 года.
✅К надежности вопросов нет: главный экспортный банк России с высоким кредитным рейтингом AA и "позитивным" прогнозом.
✅Флоатеры сейчас актуальны, а надёжные флоатеры с повышенной (относительно ключевой ставки) доходностью - актуальны вдвойне.
✅Достойная доходность. Ориентир купона КС + 210 б.п. в данном кредитном рейтинге смотрится интересно и уступает лишь другому банку - МБЭСу.
⛔️Непрозрачная отчетность. С одной стороны, процентные доходы и прибыль за год сильно прибавили (почти на 40%). С другой стороны, аналогично выросли и процентные расходы, а чистые доходы снизились на треть. Динамику сложно адекватно оценить, поскольку банк не раскрывает многие показатели.
⛔️Оферта через 3 года. "Купить и забыть" не получится.
💼Вывод: выпуск может подойти для тех, кто хочет разбавить свой портфель надежными флоатерами с достойной доходностью. Это почти как ОФЗ-ПК, только купон гораздо интереснее. Новые бонды Росэксимбанка явно выигрывают на фоне рассмотренных на днях флоатеров Славнефти. Единственное, следует помнить о предстоящей оферте.
📍Ранее разобрал новые выпуски Славнефть, ВТБ Лизинг, Практика ЛК.
#облигации #флоатеры
👍60❤4🔥3👏2
😈Сбер принесли в жертву. Дивидендное чудо ФосАгро
🚀Выдохнули! Хотя многие (и я в том числе), ждали вчера продолжения падения акций на фоне дивгэпа Сбера, рынок снова ярко продемонстрировал, что ему плевать на чьи-то ожидания. Пока мы подставляли тазики "снизу", чтобы ловить падающие активы, торги открылись мощным импульсом вверх.
🏦 Похоже, Сбер вчера "принесли в жертву" ради спасения всего остального рынка😈 Красным к закрытию торгов из всего индекса остался только он. Всё остальное изголодавшиеся по хорошим ценам физики выкупали широким фронтом как не в себя.
🤔Разворот или короткая передышка перед дальнейшим сползанием в бездну? Давайте порассуждаем.
🔥Чудо на бирже
Несмотря на то, что большинство аналитиков прогнозировали дальнейший провал индекса куда-то в район 2900 п., он поступил ровно наоборот и к вечеру 11 июля почти вернулся обратно к 3000 п.
🚀Сильнее всех отскочили как раз те самые главные неудачники месяца, про которых я рассказывал вчера: расписки ОЗОН (+8,4%), Селигдар (+6,7%), Глобалтранс (+6,5%). Также в лидерах роста были Аэрофлот, НЛМК, Полюс (по 6%), Мечел-ао и Европлан (по 5,7%).
🤯Дивгэп ФосАгро, которую на старте укатали ниже размера дивидендов, вообще схлопнулся за полдня!
📈Величина дивов составила 309 ₽. На открытии 11 июля акции провалились с 5600 до 5200 ₽, но практически мгновенно их стали активно выкупать. А во 2-й половине дня бумаги уверенно закрыли свежий дивгэп. Вот это скорость! К такому на падающем рынке жизнь меня не готовила.
👉Но на мой взгляд, то что мы видели вчера - это пока не полноценный разворот, а лишь технический отскок. Главные факторы коррекции никуда не ушли. Давайте обозначим их.
🏛Повышение ключевой ставки
Ставка и так губительно высокая для многих бизнесов, а будет ещё выше. В том, что "ключ" поднимут - не сомневается почти никто. Основной вопрос - сколько б.п. "накинут" сверху Эльвира с товарищами.
📉Падение рынка ОФЗ
Минфин снова разместил дальние ОФЗ и в очередной раз побил свой антирекорд по доходности.
Доходность выпуска ОФЗ-ПД 26247 с с погашением в мае 2039 составила 15,65%. Это абсолютный рекорд для выпусков от 10 лет.
Предыдущий рекорд по доходности длинных ОФЗ был поставлен неделю назад, 3 июля. Это был выпуск ОФЗ-ПД 26248 с погашением в марте 2034 и доходностью 15,47%. А ещё раньше 26 июня, Минфин разместил ОФЗ 26244 с доходностью 15,34%.
👉Следующий аукцион по размещению гособлигаций запланирован на 17 июля.
💸Новые налоги
Госдума приняла во 2-м чтении ранее анонсированные законопроекты:
● О повышении налога на прибыль организаций до 25%;
● О прогрессивной шкале НДФЛ;
● О повышении НДПИ для железной руды, удобрений, угля и алмазов;
● Об индексации акцизов на алкоголь;
● Об установлении налога на прибыль для IT-компаний в 5%.
А кто-то сомневался, что будет иначе?🤔
⚔️Геополитика
Здесь простор для фантазии буйный. Случится может всё что угодно - от удара ядрён батоном до вторжения НАТОвских полчищ.
🤷♂️С другой стороны, могут случиться и позитивные сдвиги типа начала каких-то мирных переговоров. Ванговать не буду, прогнозистов по этой части хватает и без меня.
🎯Резюме
То, что отскочили по рынку вверх - это хорошо, перепроданность нужно было снять хотя бы технически. Мне не пришлось судорожно опустошать мою копилку (накопительный счет) до конца, чтобы два дня подряд интенсивно закупаться подешевевшими активами. Когда кэш начинает расходоваться слишком быстро и принимать решения нужно "здесь и сейчас", я чувствую себя не очень уютно.
🤔А вот есть ли драйверы расти и снова закрепляться выше 3000 п. по индексу? На мой взгляд, их куда меньше, чем факторов против роста рынка. Негативные ожидания по ключевой ставке, пессимизм в ОФЗ, инфляция, налоговое давление и геополитические риски по идее должны перевесить любовь отечественных инвесторов к шоппингу на Мосбирже.
📍 ТОП-5 див. акций на лето 2024
#SBER #PHOR #дивы
🚀Выдохнули! Хотя многие (и я в том числе), ждали вчера продолжения падения акций на фоне дивгэпа Сбера, рынок снова ярко продемонстрировал, что ему плевать на чьи-то ожидания. Пока мы подставляли тазики "снизу", чтобы ловить падающие активы, торги открылись мощным импульсом вверх.
🤔Разворот или короткая передышка перед дальнейшим сползанием в бездну? Давайте порассуждаем.
🔥Чудо на бирже
Несмотря на то, что большинство аналитиков прогнозировали дальнейший провал индекса куда-то в район 2900 п., он поступил ровно наоборот и к вечеру 11 июля почти вернулся обратно к 3000 п.
🚀Сильнее всех отскочили как раз те самые главные неудачники месяца, про которых я рассказывал вчера: расписки ОЗОН (+8,4%), Селигдар (+6,7%), Глобалтранс (+6,5%). Также в лидерах роста были Аэрофлот, НЛМК, Полюс (по 6%), Мечел-ао и Европлан (по 5,7%).
🤯Дивгэп ФосАгро, которую на старте укатали ниже размера дивидендов, вообще схлопнулся за полдня!
📈Величина дивов составила 309 ₽. На открытии 11 июля акции провалились с 5600 до 5200 ₽, но практически мгновенно их стали активно выкупать. А во 2-й половине дня бумаги уверенно закрыли свежий дивгэп. Вот это скорость! К такому на падающем рынке жизнь меня не готовила.
👉Но на мой взгляд, то что мы видели вчера - это пока не полноценный разворот, а лишь технический отскок. Главные факторы коррекции никуда не ушли. Давайте обозначим их.
🏛Повышение ключевой ставки
Ставка и так губительно высокая для многих бизнесов, а будет ещё выше. В том, что "ключ" поднимут - не сомневается почти никто. Основной вопрос - сколько б.п. "накинут" сверху Эльвира с товарищами.
За повышение ставки говорит непрекращающийся разгон инфляции. Потребительские цены в РФ за неделю со 2 по 8 июля выросли на 0,27%. При этом годовая инфляция продолжает ускоряться и за указанный период составила 9,25% (неделей ранее 9,22%).
📉Падение рынка ОФЗ
Минфин снова разместил дальние ОФЗ и в очередной раз побил свой антирекорд по доходности.
Доходность выпуска ОФЗ-ПД 26247 с с погашением в мае 2039 составила 15,65%. Это абсолютный рекорд для выпусков от 10 лет.
Предыдущий рекорд по доходности длинных ОФЗ был поставлен неделю назад, 3 июля. Это был выпуск ОФЗ-ПД 26248 с погашением в марте 2034 и доходностью 15,47%. А ещё раньше 26 июня, Минфин разместил ОФЗ 26244 с доходностью 15,34%.
👉Следующий аукцион по размещению гособлигаций запланирован на 17 июля.
💸Новые налоги
Госдума приняла во 2-м чтении ранее анонсированные законопроекты:
● О повышении налога на прибыль организаций до 25%;
● О прогрессивной шкале НДФЛ;
● О повышении НДПИ для железной руды, удобрений, угля и алмазов;
● Об индексации акцизов на алкоголь;
● Об установлении налога на прибыль для IT-компаний в 5%.
А кто-то сомневался, что будет иначе?🤔
⚔️Геополитика
Здесь простор для фантазии буйный. Случится может всё что угодно - от удара ядрён батоном до вторжения НАТОвских полчищ.
🤷♂️С другой стороны, могут случиться и позитивные сдвиги типа начала каких-то мирных переговоров. Ванговать не буду, прогнозистов по этой части хватает и без меня.
🎯Резюме
То, что отскочили по рынку вверх - это хорошо, перепроданность нужно было снять хотя бы технически. Мне не пришлось судорожно опустошать мою копилку (накопительный счет) до конца, чтобы два дня подряд интенсивно закупаться подешевевшими активами. Когда кэш начинает расходоваться слишком быстро и принимать решения нужно "здесь и сейчас", я чувствую себя не очень уютно.
🤔А вот есть ли драйверы расти и снова закрепляться выше 3000 п. по индексу? На мой взгляд, их куда меньше, чем факторов против роста рынка. Негативные ожидания по ключевой ставке, пессимизм в ОФЗ, инфляция, налоговое давление и геополитические риски по идее должны перевесить любовь отечественных инвесторов к шоппингу на Мосбирже.
📍 ТОП-5 див. акций на лето 2024
#SBER #PHOR #дивы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍86❤8🔥4🤯2
🚀Че купил? 😎 Инвест-марафон от 12.07.2024
🔥Ух, занятная неделька! Жаркая во всех смыслах. Нынешняя среда стала по-настоящему кровавой - индекс в моменте обваливался ниже 2950 п. На этих отметках мы были год назад, в июле 2023.
🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и немножко валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 3-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼
📌 Итак, че купил на этой неделе?
АКЦИИ И ФОНДЫ АКЦИЙ:
💿 CHMF Северсталь - 4 акции
Думаю, ожидаемо. Часто говорил про череповецких металлургов в последнее время: Северсталь попала в мой ТОП-5 самых "жарких" акций для покупки этим летом, а также в ТОП лучших див. акций от Альфы. Севку в начале недели укатывали особенно сильно, поэтому я добрал "лесенкой" 4 акции.
🌾 PHOR Фосагро - 1 акция
Добавил 2-ю акцию ФосАгро в портфель. Схватил её в четверг с самого утра на дивгэпе - и как выяснилось, по отличной цене. А дальше случилось необъяснимое, и бумага полностью отыграла свой дивгэп за каких-то несколько часов.
🔌 UPRO Юнипро - 3 лота
✅Драйверы: отличная рентабельность бизнеса, рекордное количество кэша на балансе, отсутствие закредитованности.
⛔️Основные сдерживающие факторы: рост капзатрат и неопределённость вокруг основного акционера (немецкой Uniper). На мой взгляд, эти риски уже заложены в цену.
🚀Как только будет прояснение и появятся новости по дивидендам, бумаги обречены быть в лидерах роста.
🍏 MGNT Магнит - 1 акция
Ценовое "дно" при покупке поймать не получилось, но я не расстраиваюсь. Кстати, в понедельник случится див. отсечка размером 412 ₽.
💼В плане бизнеса у Магнита всё отлично, в 2023 г. он показал рекордную прибыль. Падение с майских максимумов больше 20% выглядит несколько избыточным, ведь этот нераспределённый кэш никуда не делся, а сохранился внутри компании.
🍷 ABRD Абрау-Дюрсо - 1 лот
Мне просто приятно чувствовать себя "совладельцем" виноградных плантаций под Новороссийском. Давно наблюдал за акциями Абрау-Дюрсо, но цена упорно не хотела возвращаться на адекватные (по моим представлениям) уровни.
🥂В среду бумага снизилась до годовых минимумов, и я не удержался - взял в портфель 1 лот в качестве символического напоминания об одном из моих любимых мест в России.
👇Добил это дело фондами:
🏦 TMOS (Фонд на индекс от Тинькофф) - 400 паёв.
🏦 SBMX (Фонд на индекс от Сбера) - 250 паёв
👉Итого на акции и фонды акций потратил около 32К ₽.
-----------------------------------------
ОБЛИГАЦИИ:
Индекс госбумаг RGBI продолжает болтаться вблизи достигнутого дна в районе 100-110 п. Чуть-чуть снова прикупил дальних ОФЗ.
🏛 SU26238RMFS4 ОФЗ 26243 - 6 шт.
Длинная облигация (до погашения 14 лет) с самой высокой среди всех дальних ОФЗ-ПД доходностью к погашению - около 15,7%. Это ставка на переоценку тела при снижении ставки ЦБ, с потенциальной суммарной доходностью 20-30% за год.
🏛RU000A107HR8 Автофинанс Банк 1Р11 - 6 шт.
Банк АвтоВАЗа. Купон - ключевая ставка + 2,5%. Одна из лучших облиг с плавающим купоном на рынке, она попала в мой ТОП-5 корп. флоатеров. Недавно делал обзор на свежий выпуск АФ Банк 1Р12, но у него купонная доходность хуже.
🚞RU000A107W06 Новотранс 001Р-05 - 6 шт.
Хорошая классическая облига от одного из крупнейших российских частных транспортных холдингов. Доходность перевалила за 20%, и я продолжил набор позиции на ИИС. Подробно разбирал этот выпуск перед размещением.
👉Итого на облигации потратил около 16К ₽.
------------------------------------
ВАЛЮТА:
🇨🇳 CNYRUB Китайский юань - 340 юаней
🇨🇳Купил немного юаней, поскольку других вариантов и нет - либо юани, либо золото. Несколько месяцев я повторял, что не покупаю бакс из-за риска санкций на НКЦ - собственно, именно это и случилось.
👉Итого на валюту потратил около 4К ₽.
💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~52К ₽.
Как видите, на коррекции я увеличил долю акций в общей сумме покупок. Принцип "покупать во время страха и просадок" чаще всего является оптимальным для дальнейшего роста портфеля.
🤑 Следующая закупка планируется 19.07.2024.
📌Подробнее - как всегда, в Дзене. Предыдущий выпуск марафона тут.
#инвест_марафон
🔥Ух, занятная неделька! Жаркая во всех смыслах. Нынешняя среда стала по-настоящему кровавой - индекс в моменте обваливался ниже 2950 п. На этих отметках мы были год назад, в июле 2023.
🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и немножко валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 3-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼
📌 Итак, че купил на этой неделе?
АКЦИИ И ФОНДЫ АКЦИЙ:
Думаю, ожидаемо. Часто говорил про череповецких металлургов в последнее время: Северсталь попала в мой ТОП-5 самых "жарких" акций для покупки этим летом, а также в ТОП лучших див. акций от Альфы. Севку в начале недели укатывали особенно сильно, поэтому я добрал "лесенкой" 4 акции.
Добавил 2-ю акцию ФосАгро в портфель. Схватил её в четверг с самого утра на дивгэпе - и как выяснилось, по отличной цене. А дальше случилось необъяснимое, и бумага полностью отыграла свой дивгэп за каких-то несколько часов.
✅Драйверы: отличная рентабельность бизнеса, рекордное количество кэша на балансе, отсутствие закредитованности.
⛔️Основные сдерживающие факторы: рост капзатрат и неопределённость вокруг основного акционера (немецкой Uniper). На мой взгляд, эти риски уже заложены в цену.
🚀Как только будет прояснение и появятся новости по дивидендам, бумаги обречены быть в лидерах роста.
Ценовое "дно" при покупке поймать не получилось, но я не расстраиваюсь. Кстати, в понедельник случится див. отсечка размером 412 ₽.
💼В плане бизнеса у Магнита всё отлично, в 2023 г. он показал рекордную прибыль. Падение с майских максимумов больше 20% выглядит несколько избыточным, ведь этот нераспределённый кэш никуда не делся, а сохранился внутри компании.
Мне просто приятно чувствовать себя "совладельцем" виноградных плантаций под Новороссийском. Давно наблюдал за акциями Абрау-Дюрсо, но цена упорно не хотела возвращаться на адекватные (по моим представлениям) уровни.
🥂В среду бумага снизилась до годовых минимумов, и я не удержался - взял в портфель 1 лот в качестве символического напоминания об одном из моих любимых мест в России.
👇Добил это дело фондами:
👉Итого на акции и фонды акций потратил около 32К ₽.
-----------------------------------------
ОБЛИГАЦИИ:
Индекс госбумаг RGBI продолжает болтаться вблизи достигнутого дна в районе 100-110 п. Чуть-чуть снова прикупил дальних ОФЗ.
Длинная облигация (до погашения 14 лет) с самой высокой среди всех дальних ОФЗ-ПД доходностью к погашению - около 15,7%. Это ставка на переоценку тела при снижении ставки ЦБ, с потенциальной суммарной доходностью 20-30% за год.
🏛RU000A107HR8 Автофинанс Банк 1Р11 - 6 шт.
Банк АвтоВАЗа. Купон - ключевая ставка + 2,5%. Одна из лучших облиг с плавающим купоном на рынке, она попала в мой ТОП-5 корп. флоатеров. Недавно делал обзор на свежий выпуск АФ Банк 1Р12, но у него купонная доходность хуже.
🚞RU000A107W06 Новотранс 001Р-05 - 6 шт.
Хорошая классическая облига от одного из крупнейших российских частных транспортных холдингов. Доходность перевалила за 20%, и я продолжил набор позиции на ИИС. Подробно разбирал этот выпуск перед размещением.
👉Итого на облигации потратил около 16К ₽.
------------------------------------
ВАЛЮТА:
🇨🇳Купил немного юаней, поскольку других вариантов и нет - либо юани, либо золото. Несколько месяцев я повторял, что не покупаю бакс из-за риска санкций на НКЦ - собственно, именно это и случилось.
👉Итого на валюту потратил около 4К ₽.
💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~52К ₽.
Как видите, на коррекции я увеличил долю акций в общей сумме покупок. Принцип "покупать во время страха и просадок" чаще всего является оптимальным для дальнейшего роста портфеля.
🤑 Следующая закупка планируется 19.07.2024.
📌Подробнее - как всегда, в Дзене. Предыдущий выпуск марафона тут.
#инвест_марафон
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍93🔥7👏7❤6😁2
Ритейлер "Магнит" продает не только съестные продукты, но и финансовые. Только что я рассказывал о покупке очередной акции Магнита в портфель. А теперь давайте разберем готовящийся к размещению выпуск облигаций: сеть магазинов предлагает нам флоатер с привязкой к КС. Стоит ли бежать за покупкой?
🏪Эмитент: ПАО "Магнит"
🛒Магнит — одна из ведущих розничных сетей в России наряду с X5 Retail Group. Основана в 1994 г. в Краснодаре Сергеем Галицким, владевшим и управлявшим компанией до 2018 года. С 2021 г. крупнейший акционер — инвестиционная компания Marathon Group Александра Винокурова. К слову, А. Винокуров - это зять главы МИД РФ С. Лаврова, на минуточку.
Всего у компании свыше 29 тыс. торговых точек в 67 регионах России, включая магазины "Дикси". Ежедневно Магнит обслуживает около 17 млн человек.
🏛"Магнит" - старожил на Мосбирже, компания вышла на IPO с тикером MGNT ещё в апреле 2006.
⭐️Кредитный рейтинг: AAA(RU) "стабильный" от АКРА - наивысший.
💼Сейчас на Мосбирже торгуются 2 выпуска облигаций компании общим объемом 50 млрд ₽: Магнит4Р01 с погашением в декабре 2025, и Магнит4Р03 с погашением в феврале 2028.
📊Финансовые результаты
В мае я подробно разбирал отчет Магнита по МСФО за 2023 г. Напомню ключевые показатели:
✅Общая выручка увеличилась на 8,2% - до 2,54 трлн ₽. Темпы роста чистой розничной выручки оказались выше — она достигла 2,51 трлн ₽ (+9,1%). Продуктовая инфляция позитивно отражается на выручке за счет роста среднего чека на 4,8%.
✅EBITDA выросла на 3,6% до 166 млрд ₽ за счет сдержанного роста коммерческих и административных расходов, а также удвоения процентных доходов. Рентабельность по EBITDA немного снизилась — с 10,9% до 10,6%, что связано с высокими инвест. расходами.
✅Чистая прибыль Магнита взлетела в 2,1 раза и достигла рекордных 58,7 млрд ₽. В результате рентабельность по чистой прибыли удвоилась — до 2,3% в сравнении с 1,2% в 2022-м.
🔻Чистый долг распух сразу на +57,6% и достиг 166 млрд ₽. Высокие ставки привели к росту расходов на обслуживание долга на 25%, что давит на маржинальность. Впрочем, долговая нагрузка осталась на минимальном уровне — всего 1,0х.
👉 Общая торговая площадь на конец 2023 г. составила 10 053 тыс. кв. м. (+6,1% год к году).
⚙️Параметры выпуска
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 15 млрд ₽
● Погашение: через 2 года
● Ориентир купона: КС + 120 б.п.
● Периодичность выплат: 12 раз в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: AAA(RU) от АКРА
● Доступен для неквалов: да
👉Сбор книги заявок - 15 июля, размещение на бирже - 22 июля 2024.
🤔Резюме: не притягивает
✅К надежности вопросов нет: крупнейший федеральный ритейлер с наивысшим кредитным рейтингом AAA.
✅Флоатеры сейчас актуальны, а надёжные флоатеры с повышенной (относительно ключевой ставки) доходностью - актуальны вдвойне. Также радует сердце инвестора ежемесячный купон.
✅Хорошие операционные результаты. Чистая прибыль и рентабельность за прошлый год удвоились, также в 2 раза увеличилась выручка за последние 5 лет. Магнит продолжает экспансию в регионах и открывает новые точки, инфляция играет на руку росту выручки. Долговая нагрузка на минимальном уровне - около 1,0х.
✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом.
⛔️Неинтересная доходность. Спред 120 б.п. к ключевой ставке уже не вызывает какого-либо инвестиционного возбуждения. Даже у нового флоатера от Газпром Капитал с тем же рейтингом ААА купон выше.
💼Вывод: выпуск может быть интересен разве что очень консервативным инвесторам для диверсификации долгового портфеля. На мой взгляд, многие свежие флоатеры типа РУСАЛ 1Р9, Балтийский лизинг БП11 или АвтоФинанс Банк 1Р12 при чуть худшем кредитном рейтинге смотрятся намного любопытнее. Даже ежемесячный купон не вызывает желание участвовать в размещении. Я лучше ещё акций Магнита возьму.
📍Ранее разобрал новые выпуски Росэксимбанк, Славнефть, ВТБ Лизинг.
#облигации #флоатеры #MGNT
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍72🔥6❤5👏2😱1
👑Я попал в список богатейших россиян! А вы?
Из дебютного исследования НИУ ВШЭ стали известны доходы самых богатых россиян. Исследование было проведено ещё в июне-сентябре 2023 года, но выводы опубликовали вот только на днях.
📊Исследователи опросили 1012 человек с доходами свыше 100 тыс. ₽ в месяц (именно их посчитали "богатейшими россиянами").
Результаты интересные - исходя из них, я тоже один из богатейших людей России 😎
💰Сколько зарабатывают "самые богатые"
ВШЭ опрашивала респондентов с помощью онлайн-анкет. Границей для отбора 10% самых богатых россиян стали данные Росстата по уровню среднедушевых доходов в 2022 г. Число опрошенных женщин составило 56%, а мужчин - только 44%. Средний возраст респондентов - 39 лет.
💵Среднедушевой ежемесячный доход представителей этой группы составил 227 тыс. ₽. Медианный доход пониже — 180 тыс.
📊Среди источников доходов 10% самых богатых россиян 69% составляет зарплата, 54% – проценты по вкладам, 48% – доход от собственного бизнеса или самозанятости, 30% – доход от сдачи недвижимости внаем, 30% – доход от ценных бумаг.
😎Сид - один из богатейших
Получается, я тоже вхожу в число "самых богатых россиян" по версии НИУ ВШЭ.
💰Мой активный доход (оклад + надбавки + премии + командировочные) на основной работе сейчас колеблется от 120 до 180 тыс. ₽ в месяц "грязными". Цифра зависит от количества текущих договоров, их сложности, выездов в командировки и т.д.
👷🏼Я уже много лет тружусь инженером в тематике сложной морской техники. Хотел ещё в 2000-х переучиться на IT-шника, но не сложилось. Теперь вот работаю в гораздо более сложных условиях, а получаю меньше, чем средний IT-шник или какой-нибудь маркетолог в моём возрасте :) Что ж, кому-то надо выполнять и непопулярную работу на реальном производстве.
📈При этом инвестиции и фин. грамотность всегда сопутствовали моему карьерному пути. Благодаря жесткой самодисциплине и ответственности, мне удавалось не только помогать родным, но и откладывать деньги на будущее даже с откровенно мизерной зп на самых первых этапах работы по специальности.
🤔Как так получилось?
В отличие от большинства успешных инвест-блогеров, львиную часть доходов которых приносит как раз популярность в Сети (а никакие не инвестиции), я свой блог завёл только спустя 15 лет активного инвестирования. Поэтому весь капитал я заработал именно трудясь обычным наемным инженером - проектируя конструкции, рассчитывая их на эксплуатационные нагрузки, выезжая на реальное "железо". И, конечно, постоянно вкладывая свободные средства в различные инструменты.
🏠Это помогло мне с полного нуля ("без мам, пап и кредитов") заработать на 2 квартиры в СПб, в одной из которых я живу, а другую сдаю. Плюс создать достаточно увесистый портфельчик из акций, облигаций, депозитов и других финансовых инструментов. А заодно получить огромный опыт и накопить обширный багаж знаний об инвестициях.
💼Поэтому плюсуем к активному доходу ещё арендную плату, дивиденды по акциям, купоны по облигациям и проценты по депозитам. При текущих высоких ставках, этот дополнительный пассивный доход составляет ещё порядка 65-70 тыс. ₽ в месяц. Получается, я как раз плюс-минус попадаю в категорию "богатых середнячков", которые получают 227 тыс. ₽. Для кого-то это может показаться большой суммой, но не забывайте, что у меня на это ушло больше 16 лет сознательных усилий.
✍️Доходы от творчества (хоть на него и тратится значительное количество времени) пока не столь ощутимы. Статьи за вознаграждение я никогда не писал, а рекламные интеграции в канале приносят небольшие деньги, т. к. я отдаю их за символическую стоимость - гораздо ниже, чем "коллеги по цеху". Для меня это по-прежнему больше увлекательное хобби, чем источник заработка.
🔥 - я тоже богатый! ❤️ - пока ещё нет
#личный_опыт
Из дебютного исследования НИУ ВШЭ стали известны доходы самых богатых россиян. Исследование было проведено ещё в июне-сентябре 2023 года, но выводы опубликовали вот только на днях.
📊Исследователи опросили 1012 человек с доходами свыше 100 тыс. ₽ в месяц (именно их посчитали "богатейшими россиянами").
Результаты интересные - исходя из них, я тоже один из богатейших людей России 😎
💰Сколько зарабатывают "самые богатые"
ВШЭ опрашивала респондентов с помощью онлайн-анкет. Границей для отбора 10% самых богатых россиян стали данные Росстата по уровню среднедушевых доходов в 2022 г. Число опрошенных женщин составило 56%, а мужчин - только 44%. Средний возраст респондентов - 39 лет.
💵Среднедушевой ежемесячный доход представителей этой группы составил 227 тыс. ₽. Медианный доход пониже — 180 тыс.
По данным исследования, около 20% самых богатых россиян получают от 300 до 400 тыс. ₽ в месяц, 18% – от 100 до 200 тыс. ₽. Доходы свыше 900 тыс. ₽ в месяц имеют 8-9% россиян из этой группы.
📊Среди источников доходов 10% самых богатых россиян 69% составляет зарплата, 54% – проценты по вкладам, 48% – доход от собственного бизнеса или самозанятости, 30% – доход от сдачи недвижимости внаем, 30% – доход от ценных бумаг.
😎Сид - один из богатейших
Получается, я тоже вхожу в число "самых богатых россиян" по версии НИУ ВШЭ.
💰Мой активный доход (оклад + надбавки + премии + командировочные) на основной работе сейчас колеблется от 120 до 180 тыс. ₽ в месяц "грязными". Цифра зависит от количества текущих договоров, их сложности, выездов в командировки и т.д.
👷🏼Я уже много лет тружусь инженером в тематике сложной морской техники. Хотел ещё в 2000-х переучиться на IT-шника, но не сложилось. Теперь вот работаю в гораздо более сложных условиях, а получаю меньше, чем средний IT-шник или какой-нибудь маркетолог в моём возрасте :) Что ж, кому-то надо выполнять и непопулярную работу на реальном производстве.
📈При этом инвестиции и фин. грамотность всегда сопутствовали моему карьерному пути. Благодаря жесткой самодисциплине и ответственности, мне удавалось не только помогать родным, но и откладывать деньги на будущее даже с откровенно мизерной зп на самых первых этапах работы по специальности.
🤔Как так получилось?
В отличие от большинства успешных инвест-блогеров, львиную часть доходов которых приносит как раз популярность в Сети (а никакие не инвестиции), я свой блог завёл только спустя 15 лет активного инвестирования. Поэтому весь капитал я заработал именно трудясь обычным наемным инженером - проектируя конструкции, рассчитывая их на эксплуатационные нагрузки, выезжая на реальное "железо". И, конечно, постоянно вкладывая свободные средства в различные инструменты.
🏠Это помогло мне с полного нуля ("без мам, пап и кредитов") заработать на 2 квартиры в СПб, в одной из которых я живу, а другую сдаю. Плюс создать достаточно увесистый портфельчик из акций, облигаций, депозитов и других финансовых инструментов. А заодно получить огромный опыт и накопить обширный багаж знаний об инвестициях.
💼Поэтому плюсуем к активному доходу ещё арендную плату, дивиденды по акциям, купоны по облигациям и проценты по депозитам. При текущих высоких ставках, этот дополнительный пассивный доход составляет ещё порядка 65-70 тыс. ₽ в месяц. Получается, я как раз плюс-минус попадаю в категорию "богатых середнячков", которые получают 227 тыс. ₽. Для кого-то это может показаться большой суммой, но не забывайте, что у меня на это ушло больше 16 лет сознательных усилий.
✍️Доходы от творчества (хоть на него и тратится значительное количество времени) пока не столь ощутимы. Статьи за вознаграждение я никогда не писал, а рекламные интеграции в канале приносят небольшие деньги, т. к. я отдаю их за символическую стоимость - гораздо ниже, чем "коллеги по цеху". Для меня это по-прежнему больше увлекательное хобби, чем источник заработка.
Искренне желаю всем подписчикам нашего дурдом-инвест-канала быть в списке богатейших россиян! А если вы уже там - никогда из него не выпадать!
🔥 - я тоже богатый! ❤️ - пока ещё нет
#личный_опыт
❤252👍95🔥79🗿5😁3
Ещё одно размещение от крупняка. Если кто-то ещё не набрал плавающих облиг, то можно присмотреться. МТС размещает уже 6-й выпуск биржевых флоатеров серии 002Р, причем 2 из них есть в моем портфеле. Давайте взглянем на новичка.
🌐Эмитент: ПАО "МТС"
📲МТС — один из ведущих телеком-операторов в России и СНГ, предоставляет услуги мобильной связи, передачи данных и доступа в интернет, ТВ-вещания. Услугами мобильной связи МТС пользуется 90 млн абонентов в РФ, Беларуси и до недавнего времени - Армении.
Компания имеет диверсифицированный бизнес: через МТС Банк с 3 млн активных клиентов оказываются финансовые и банковские услуги, МТС AI разрабатывает инновационные IT-решения. В активы компании входит онлайн-кинотеатр KION с 3,5 млн клиентов.
МТС предоставляет услуги в более чем 200 городах во всех федеральных округах РФ, охвачено более 10 млн домохозяйств. Также МТС располагает одной из крупнейших в России розничных сетей, в которую входит около 4 480 салонов связи.
⭐️Кредитный рейтинг: AAA,ru "стабильный" от НКР - наивысший.
💼На Мосбирже торгуются 18 выпусков облигаций МТС и 3 выпуска облигаций МТС-Банка общим объемом более 200 млрд ₽. Флоатеры МТС 2Р01 и МТС 2Р02 я держу в своем портфеле, они попадали в мои подборки лучших флоатеров в прошлом году.
📊Финансовые результаты за 2023:
✅Выручка за 2023 выросла на 13,5%, до 606 млрд ₽. Темпы роста доходов компании находятся на историческом максимуме на данный момент.
✅Чистая прибыль взлетела почти на 67,5% год к году - до 55,5 млрд ₽. Вроде бы всё супер, но в основном сказался эффект низкой базы 2022 г. А в 2021 году чистая прибыль составила 63,5 млрд ₽, и к этим значениям компания пока не вернулась.
✅Свободный денежный поток увеличился на 20% до 44,8 млрд ₽. Эта цифра не учитывает результаты МТС-банка, который весной вышел на IPO. Инвесторов этот показатель особенно радует: раз есть кэш, значит будут денежки на дивиденды и купоны.
🔻Знаменитый долг МТС за год распух ещё на 15% и достиг 441 млрд ₽. Показатель Чистый долг/OIBDA тоже увеличивается, на конец 2023 он составил 1,9x. Вроде пока не критично, но тенденция всё больше настораживает. Только на проценты по долгам компания тратит около 60 млрд ₽ в год - больше всей прибыли.
⚙️Параметры выпуска
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 10 млрд ₽
● Погашение: через 4 года
● Ориентир купона: КС + 160 б.п.
● Кол-во выплат: 4 раза в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: AAA,ru от НКР
● Доступен для неквалов: да
👉Сбор книги заявок - 16 июля, размещение на бирже - 25 июля 2024.
📍Кстати, недавно я разбирал новые флоатеры от другого федерального оператора - Мегафона.
🤔Резюме: третьим будешь?
✅К надежности вопросов нет: крупнейший федеральный телеком-оператор с наивысшим кредитным рейтингом AAA.
✅Флоатеры сейчас актуальны, а надёжные флоатеры с повышенной (относительно ключевой ставки) доходностью - актуальны вдвойне.
✅Хорошие операционные результаты. Выручка, чистая прибыль и свободный денежный поток существенно увеличились год к году. Количество пользователей экосистемы МТС подросло на +11,9% до 15,1 млн человек.
✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом.
⛔️Долги продолжают расти. У компании высокая долговая нагрузка и отрицательные чистые активы. Для того, чтобы долг начал сокращаться, необходимо каким-то образом увеличить доходы, либо сильно урезать кап. затраты/инвестиции/дивиденды.
💼Вывод: выпуск может зайти для надежного долгового портфеля. Спред 160 б.п. к КС смотрится довольно интересно для эмитента с рейтингом ААА - особенно на фоне флоатеров от "Магнита" и "Металлоинвеста". Из минусов - квартальный, а не ежемесячный купон, и большие долги. Но в банкротство я не верю, так что подумаю, а не добавить ли мне этот выпуск третьим в мою коллекцию плавающих облигаций от МТС.
📍Ранее разобрал новые выпуски Магнит, Росэксимбанк, Славнефть.
#облигации #флоатеры #MTSS
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍77🔥5❤3👏3🤣2
Отлично нам известная группа "Позитив" прямо сегодня проведет сбор заявок на выпуск облигаций 1Р1. Давайте качественно прожарим новые "позитивные" бонды - кстати, это снова флоатер с привязкой к КС. Неоригинально🤷♂️
👨🏻💻Эмитент: ПАО «Группа Позитив»
«Позитив» разрабатывает и продает множество инновационных программных продуктов и услуг в сфере IT-безопасности. Основной доход приносит продажа лицензий на своё ПО — около 90% в общем результате.
🚀Компания быстро наращивает доходы благодаря уходу иностранных конкурентов и законодательной поддержке правительства. Услугами компании пользуются около 4 тыс. корпоративных клиентов.
⭐️Кредитный рейтинг: ruAA "стабильный" от Эксперт РА.
💼Сейчас на бирже торгуется один выпуск облигаций Позитив 001Р-02 с постоянным купоном и смешной по нынешним временам ставкой 10,55%. Погашается в декабре 2025.
📊Финансовые результаты за 2023:
✅Объем отгрузок по итогам года составил 25,5 млрд ₽ (рост на 76%). Около 40% всех отгрузок пришлось на новых клиентов, а доля новых отгрузок перевалила за 70%. Доля клиентов с отгрузками, превышающими ₽500 млн, увеличилась с 15% до 28% .
✅Выручка группы составила 22,2 млрд ₽ в сравнении с 13,8 млрд ₽ годом ранее. Драйвером роста выручки стало увеличение объема отгрузок флагманских продуктов по обнаружению уязвимостей — рост на 76%, до 25,5 млрд ₽.
✅EBITDA увеличилась аналогично выручке и составила 10,8 млрд ₽ против 6,8 млрд ₽ в 2022. Основной вклад внесли продажи лицензий высокорентабельного ПО. Вместе с тем, и операционные расходы растут опережающими темпами — прибавили 66,4% и достигли 10,9 млрд ₽.
✅Чистая прибыль взлетела с 6,1 млрд до 9,7 млрд ₽ на фоне роста продаж лицензионной продукции с высокой маржинальностью. Они обеспечили 90% годового дохода, что привело к существенному росту прибыльности. Рентабельность составила 35% — на рекордном уровне 2022 года.
🔻Общий долг увеличился почти на 14% и составил 5 млрд ₽. Одновременно из-за щедрой дивполитики и инвестиций в развитие бизнеса кэш на счетах просел в 2,5 раза. В результате чистый долг вырос с 0,27 млрд до 3,4 млрд ₽. Показатель Чистый долг/EBITDA на конец 2023 подрос до 0,31х с 0,04х - нагрузка минимальная, но тенденция неприятная.
⚙️Параметры выпуска
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 5 млрд ₽
● Погашение: через 3 года
● Ориентир купона: КС + 190 б.п.
● Кол-во выплат: 12 раз в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: ruAA от Эксперт РА
● Доступен для неквалов: да
👉Организатор выпуска: ПСБ, "Иволга Капитал".
👉Сбор книги заявок - 16 июля, размещение на бирже - 19 июля 2024.
🤔Резюме: выглядит безопасненько
✅Крупный и надежный эмитент: лидер на рынке кибербезопасности РФ с высоким кредитным рейтингом AA.
✅Флоатеры сейчас актуальны, а надёжные флоатеры с повышенной (относительно ключевой ставки) доходностью - актуальны вдвойне. Также порадует инвесторов ежемесячный купон.
✅Хорошие операционные результаты. Объем отгрузок продукции, выручка и чистая прибыль существенно увеличились год к году. Число компаний с лицензиями ПО достигло 4 тыс., прибавив 19%.
✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом.
💼Вывод: явных минусов и рисков не увидел. Ориентир купона в 190 б.п. сверх КС не фантастический, но для качественного эмитента и ежемесячного купона - вполне. В целом размещение выглядит достаточно интересно и свежо на фоне последних разобранных флоатеров. Я бы даже сказал, позитивно😉 Можно рекомендовать в консервативный портфель, если купон не снизят по итогам сбора заявок.
📍Ранее разобрал новые выпуски МТС, Магнит, Славнефть.
#облигации #флоатеры #POSI
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍92👏6🔥5❤4🤣2🗿1
Один из главных неудачников года (и по совместительству один из моих любимчиков) НОВАТЭК опубликовал производственные результаты за 2-й квартал и 1 полугодие 2024 года.
Давайте оценим итоги первых 6 мес. и разберемся, что происходит с котировками акций. Как всегда, коротко и по делу.
🔥ПАО «НОВАТЭК» — крупнейший независимый производитель природного газа и жидких углеводородов в РФ. Основные месторождения находятся в Ямало-Ненецком АО.
С 2017 г. компания начала производство СПГ и вышла на международный рынок. Объемы доказанных запасов газа НОВАТЭКа являются одними из самых больших в мире. На долю компании приходится порядка 18% объема реализации газа в России.
В постах я часто употребляю собственные термины для обозначения НОВАТЭКа - "жидкогазовый гигант" и "Газпром здорового человека". В последнее время замечаю, что некоторые другие блогеры тоже начали их использовать. Ушло в народ :)
Результаты НОВАТЭК
🔻По предварительным данным, общий объем реализации природного газа, включая СПГ, во 2кв2024 и 1П2024 составил 17,8 и 39,3 млрд м3 соответственно, что на 2,6% и 3,3% ниже аналогичных показателей за 2кв2023 и 1П2023.
✅В 1П2024 добыча углеводородов составила 330,7 млн бнэ (баррелей нефтяного эквивалента), в том числе 41,7 млрд м3 газа и 6,8 млн тонн жидких углеводородов. По сравнению с 1П2023 года добыча углеводородов выросла на 8,8 млн бнэ или на 2,7%.
✅Общий объем реализации жидких углеводородов во 2кв2024 и 1П2024 составил 4,0 и 8,3 млн тонн соответственно (рост на 2,5% и 7% год к году). Ещё 0,8 млрд м3 газа и 1,5 млн тонн газового конденсата было отражено как «остатки готовой продукции» и «товары в пути» в составе запасов.
👉Учитывая весь масштаб проблем, с которыми столкнулась компания, результаты довольно стабильны. Я бы расценивал их даже как позитивные. Трудности с ключевым рынком сбыта пока что привели к снижению продаж газа лишь на 3,3% год к году.
🤔Почему НОВАТЭК падает?
🇺🇸Всё дело в санкциях, которыми буквально душат отличную компанию.
👊Первый санкционный удар - в ноябре 2023. США наложили ограничения на НОВАТЭК, в частности, на проект Арктик СПГ-2. Официальные представители США прямо заявили, что их цель — "задушить этот проект". После взрывов на "Северном потоке" такие угрозы были восприняты всерьёз.
👊Второй удар - в феврале 2024. Ещё в 2019 г. НОВАТЭК и Совкомфлот создали совместное предприятие «Современный арктический морской транспорт» для перевозки СПГ. Но в начале 2024 г. Совкомфлот попал под санкции и на суда наложили ограничения. Южная Корея застопорила передачу уже готовых танкеров, а дальневосточная верфь "Звезда" (тоже под санкциями) ожидаемо не справляется с быстрой постройкой собственных.
👊Третий удар - в июне 2024. США включили в SDN-лист проекты «Мурманский СПГ» (планируется запустить в 2027), «Обский СПГ» (может быть запущен в 2026-2027), «Арктик СПГ-1» и будущий «Арктик СПГ-3». При этом санкции против основного проекта «Ямал СПГ» (96% поставок всего СПГ компании) пока не были введены.
💥А причина санкций банальна: на кону большие бабки! ОЧЕНЬ БОЛЬШИЕ бабки. США хотят увеличить экспортные мощности СПГ на 70% за следующие несколько лет и полностью "подсадить" Европу на свой СПГ. Объём предложения новых СПГ-заводов США будет в 2 раза больше, чем планируемая мощность "Арктик СПГ-2" и "Мурманский СПГ".
🎯Что думаю я
Несмотря на санкционное давление, по-прежнему считаю НОВАТЭК одной из лучших инвест-идей на перспективу. Управление бизнесом, на мой взгляд, у компании едва ли не самое эффективное среди всех голубых фишек нашего рынка. Кризис это ещё раз доказал.
📉Лично я ждал прокола 1000 ₽ за акцию вниз, чтобы нарастить покупки НОВАТЭКа. Главным уровнем поддержки можно считать тот, на котором мы были памятной осенью 2022: около 800 ₽ за акцию. Если мы вдруг туда дойдем, буду закупаться агрессивно и долгосрочно. Кэш наготове.
⚠️Но необходимо помнить, что настоящий паник-сейл по НОВАТЭКу мы увидим, если реализуется риск санкций на "Ямал СПГ" и полный отказ Европы от импорта российского сжиженного газа.
#отчетность #NVTK #санкции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍97🔥12❤7😱4
🧪Новые облигации: Миррико БО-П01. Отличная доходность, а в чем подвох?
Сегодня ООО "Миррико" соберет заявки на свой дебютный выпуск облигаций. Компания сразу же начинает с модных нынче флоатеров с привязкой к ключевой ставке (ну кто бы сомневался). Что ж, будем знакомиться со свежим игроком.
🛢Эмитент: ООО "Миррико"
🧪Миррико — головная компания российской производственной группы, которая включает в себя 13 юрлиц.
Группа поставляет хим. реагенты для нефтегазодобычи и нефтегазопереработки, технологии и вещества для очистки и защиты оборудования и трубопроводов, очистки воды и промышленных стоков. Работает с 2000 г., имеет собственное производство и R&D.
🏭Крупнейший заказчик по итогам 2023 года - Роснефть с долей 28%. Также в числе клиентов Миррико - НОВАТЭК, Северсталь, НЛМК и ММК. Это вам, как говорится, не шубу в трусы заправить😎
⭐️Кредитный рейтинг: ruBBB- "стабильный" от Эксперт РА.
📊Финансовые результаты за 2023:
✅Выручка увеличилась на 50,5% год к году и составила 13,7 млрд ₽. При этом себестоимость выросла ещё сильнее выручки - на 66,1%. Коммерческие и управленческие расходы прибавили 26,1%.
✅Чистая прибыль увеличилась в 1,5 раза. Основная причина бурного роста - приток новых заказов вследствие ухода с рынка иностранных конкурентов. Показатель EBITDA тоже вырос на 49,5%.
🔻Общий долг вырос на 55% до 9,35 млрд ₽, а собственный капитал увеличился лишь на 17%. Резкий рост процентных расходов - сразу на 70,4%. Обязательства обеспечены капиталом всего на 24%.
🔻Долговая нагрузка по показателю Чистый долг/EBITDA держится в районе 3-3,2х. Пока не критично, но уже серьезно. Высокие ставки явно не идут на пользу компании.
👉Почти весь долг Миррико – это короткие банковские кредиты. Основные кредиторы - ВТБ, Росбанк и МТС Банк. Из них 71% обязательств взяты как раз под плавающую ставку с привязкой к КС.
⚙️Параметры выпуска
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 500 млн ₽
● Погашение: через 3 года
● Ориентир купона: КС + 350-400 б.п.
● Кол-во выплат: 4 раза в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: BBB- от Эксперт РА
● Только для квалов: да
👉Сбор книги заявок - 17 июля, размещение на бирже - 23 июля 2024.
🤔Резюме: авантюрно
🧪Итак, Миррико размещает выпуск флоатеров объемом 500 млн ₽ на 3 года с квартальной выплатой купонов, без амортизации и без оферты.
✅Эмитент из уважаемой отрасли: входит в ТОП-5 компаний, производящих растворы и реагенты для промышленности. Обеспечен контрактами с Роснефтью, НОВАТЭКом и крупнейшими металлургами.
✅Отличная доходность - ориентир спреда к КС вплоть до 400 б.п. Это пока рекорд среди всех флоатеров, которые были у меня на разборе. Скорее всего, по итогам размещения купон снизится в район 350 б.п.
✅Хорошие операционные результаты. Выручка, прибыль и EBITDA за прошедший год выросли в 1,5 раза. Компания - один из бенефициаров импортозамещения, поскольку занимает достаточно узкую и важную для промышленности нишу.
✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом.
⛔️Большой долг. У компании высокая долговая нагрузка, и после размещения облигаций она точно ниже не станет. Суммарный займ увеличился в 1,5 раза за год - он в 4 раза превышает собственный капитал. Процентные расходы при текущих ставках будут сильно давить.
⛔️Отраслевые риски. В случае падения мирового спроса на российский нефтегаз (из-за санкций либо из-за рецессии), нефтесервисные компании могут остаться без заказов от крупных игроков.
⛔️Выпуск только для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена. Если вы ещё не квал, то читайте мою инструкцию и приступайте к окваливанию.
💼Вывод: у выпуска есть ярко выраженный плюс (вкусная доходность) и пара очевидных минусов (сильная закредитованность компании, зависимость от нефтяного рынка). Ориентиром может служить Легенда 2Р3 (КС+375 б.п).
На мой взгляд, кредитный рейтинг "BBB-" балансирует на грани дозволенного. Всё-таки флоатеры добавляются в портфель для надежности и стабилизации, а не для того, чтобы пощекотать себе нервы. Для последнего у нас есть Завод КЭС, РКК и Феррони.
📍Ранее разобрал новые выпуски Позитив, МТС, Магнит.
#облигации #флоатеры
Сегодня ООО "Миррико" соберет заявки на свой дебютный выпуск облигаций. Компания сразу же начинает с модных нынче флоатеров с привязкой к ключевой ставке (ну кто бы сомневался). Что ж, будем знакомиться со свежим игроком.
🛢Эмитент: ООО "Миррико"
🧪Миррико — головная компания российской производственной группы, которая включает в себя 13 юрлиц.
Группа поставляет хим. реагенты для нефтегазодобычи и нефтегазопереработки, технологии и вещества для очистки и защиты оборудования и трубопроводов, очистки воды и промышленных стоков. Работает с 2000 г., имеет собственное производство и R&D.
🏭Крупнейший заказчик по итогам 2023 года - Роснефть с долей 28%. Также в числе клиентов Миррико - НОВАТЭК, Северсталь, НЛМК и ММК. Это вам, как говорится, не шубу в трусы заправить😎
⭐️Кредитный рейтинг: ruBBB- "стабильный" от Эксперт РА.
📊Финансовые результаты за 2023:
✅Выручка увеличилась на 50,5% год к году и составила 13,7 млрд ₽. При этом себестоимость выросла ещё сильнее выручки - на 66,1%. Коммерческие и управленческие расходы прибавили 26,1%.
✅Чистая прибыль увеличилась в 1,5 раза. Основная причина бурного роста - приток новых заказов вследствие ухода с рынка иностранных конкурентов. Показатель EBITDA тоже вырос на 49,5%.
🔻Общий долг вырос на 55% до 9,35 млрд ₽, а собственный капитал увеличился лишь на 17%. Резкий рост процентных расходов - сразу на 70,4%. Обязательства обеспечены капиталом всего на 24%.
🔻Долговая нагрузка по показателю Чистый долг/EBITDA держится в районе 3-3,2х. Пока не критично, но уже серьезно. Высокие ставки явно не идут на пользу компании.
👉Почти весь долг Миррико – это короткие банковские кредиты. Основные кредиторы - ВТБ, Росбанк и МТС Банк. Из них 71% обязательств взяты как раз под плавающую ставку с привязкой к КС.
⚙️Параметры выпуска
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 500 млн ₽
● Погашение: через 3 года
● Ориентир купона: КС + 350-400 б.п.
● Кол-во выплат: 4 раза в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: BBB- от Эксперт РА
● Только для квалов: да
👉Сбор книги заявок - 17 июля, размещение на бирже - 23 июля 2024.
🤔Резюме: авантюрно
🧪Итак, Миррико размещает выпуск флоатеров объемом 500 млн ₽ на 3 года с квартальной выплатой купонов, без амортизации и без оферты.
✅Эмитент из уважаемой отрасли: входит в ТОП-5 компаний, производящих растворы и реагенты для промышленности. Обеспечен контрактами с Роснефтью, НОВАТЭКом и крупнейшими металлургами.
✅Отличная доходность - ориентир спреда к КС вплоть до 400 б.п. Это пока рекорд среди всех флоатеров, которые были у меня на разборе. Скорее всего, по итогам размещения купон снизится в район 350 б.п.
✅Хорошие операционные результаты. Выручка, прибыль и EBITDA за прошедший год выросли в 1,5 раза. Компания - один из бенефициаров импортозамещения, поскольку занимает достаточно узкую и важную для промышленности нишу.
✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом.
⛔️Большой долг. У компании высокая долговая нагрузка, и после размещения облигаций она точно ниже не станет. Суммарный займ увеличился в 1,5 раза за год - он в 4 раза превышает собственный капитал. Процентные расходы при текущих ставках будут сильно давить.
⛔️Отраслевые риски. В случае падения мирового спроса на российский нефтегаз (из-за санкций либо из-за рецессии), нефтесервисные компании могут остаться без заказов от крупных игроков.
⛔️Выпуск только для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена. Если вы ещё не квал, то читайте мою инструкцию и приступайте к окваливанию.
💼Вывод: у выпуска есть ярко выраженный плюс (вкусная доходность) и пара очевидных минусов (сильная закредитованность компании, зависимость от нефтяного рынка). Ориентиром может служить Легенда 2Р3 (КС+375 б.п).
На мой взгляд, кредитный рейтинг "BBB-" балансирует на грани дозволенного. Всё-таки флоатеры добавляются в портфель для надежности и стабилизации, а не для того, чтобы пощекотать себе нервы. Для последнего у нас есть Завод КЭС, РКК и Феррони.
📍Ранее разобрал новые выпуски Позитив, МТС, Магнит.
#облигации #флоатеры
👍52🔥8❤6👏5
✈️Новые облигации Аэрофьюэлз 2Р3 [флоатер]. Пристегнитесь, мы взлетаем
Чтобы инвест-портфель взлетал, ему не помешает качественное топливо. А тут как раз Аэрофьюэлз завтра собирает книгу заявок на свой новый выпуск бондов. Угадаете с трёх раз формат облигаций? Конечно же, это флоатер с привязкой к ключевой ставке. Не взлетим, так поплаваем.
⛽️Эмитент: АО "Аэрофьюэлз"
✈️АО «Аэрофьюэлз» - заправщик самолетов. Занимается заправкой воздушных судов в трех российских аэропортах: Домодедово (Москва), Пулково (СПб) и Якутск.
⛽️Входит в ГК «Аэрофьюэлз», которая оказывает услуги по обеспечению авиатопливом российских и иностранных авиакомпаний в РФ и за ее пределами. В России у группы сеть из 30 ТЗК в различных аэропортах: от Пскова до Петропавловска-Камчатского. Клиентская база насчитывает более 70 авиакомпаний.
⭐️Кредитный рейтинг: А- от НКР, BBB+ от Эксперт РА.
👀Недавно в аэропорту Пулково видел машины Аэрофьюэлз. Кстати, в командировку и обратно я летел на SSJ-100 - аналогичном тому, который на днях разбился в Подмосковье. Но там дело вроде было не в топливе.
💼На бирже торгуются два выпуска компании - Аэрфью2Р01 и Аэрфью2Р02 с фиксированным купоном, первый погашается уже в сентябре 2024. Я держу выпуск Аэрофьюэлз 2Р2 у себя в портфеле. Он неоднократно попадал в мои подборки высокодоходных облигаций.
📊Финансовые результаты за 2023:
✅Выручка за 2023 год увеличилась на 3,2% и составила 3,26 млрд ₽. Себестоимость подросла примерно так же - с 2,80 до 2,88 млрд ₽. Эти показатели стабильны.
✅Чистая прибыль подскочила в 1,5 раза и достигла без малого 100 млн ₽ (против 66 млн в 2022). Рентабельность у компании при этом невысокая из-за серьезной конкуренции с крупными нефтяниками, которые тоже заправляют самолеты (Роснефть, Газпром нефть).
🔻Общий долг вырос на 73% до 3,92 млрд ₽, в то время как собственный капитал увеличился лишь на скромные 18%. Суммарные обязательства теперь превышают собственный капитал в 6,8 раза.
✅По данным НКР, отношение совокупного долга к OIBDA за 2021–2023 годы снизилось с 3,3х до 1,6х в результате роста OIBDA. Долговая нагрузка всей Группы компаний на 2023 г. по показателю Чистый долг/EBITDA = 0,7х, т.е. очень низкая.
⚙️Параметры выпуска
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 1 млрд ₽
● Погашение: через 3 года
● Ориентир купона: КС + 350 б.п.
● Кол-во выплат: 4 раза в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: A- от НКР, BBB+ от Эксперт РА
● Только для квалов: да
👉Сбор книги заявок - 18 июля, размещение на бирже - 23 июля 2024.
🤔Резюме: можно заправиться
✈️Итак, Аэрофьюэлз размещает выпуск флоатеров объемом 1 млрд ₽ на 3 года с квартальной выплатой купонов, без амортизации и без оферты.
✅Относительно крупный и надежный эмитент: входит в ГК "Аэрофьюэлз" - крупнейший независимый оператор аэропортовых топливозаправочных комплексов (ТЗК), которые заправляет самолеты по всей России и за ее пределами.
✅Хорошая купонная доходность. Ориентир купона КС + 350 б.п. - выше всех конкурентов в данном кредитном рейтинге.
✅Крепкие финансовые результаты. Чистая прибыль за прошедший год выросла в 1,5 раза, а долговая нагрузка по соотношению Чистый долг / OIBDA снизилась до относительно комфортных 1,6х.
✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом.
⛔️Санкционные риски. Есть риск возникновения проблем у зарубежного сегмента группы, который генерирует основную валютную выручку.
⛔️Выпуск только для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена. Если вы ещё не квал, то читайте мою инструкцию и приступайте к окваливанию.
💼Вывод: весьма любопытный флоатер с хорошим спредом к КС от необычной компании. Отличная купонная доходность омрачается фактом, что выпуск будет доступен "не только лишь всем" (с). Ориентиром может служить Легенда 2Р3 (КС+375 б.п), но кредитный рейтинг у Легенды пониже.
Если у вас в наличии есть статус квала, рекомендую присмотреться. Лично я присмотрюсь и возможно заправлю свой долговой портфель новыми облигами Аэрофьюэлз😉 Это выглядит безопаснее рассмотренного ранее выпуска от Миррико.
📍Ранее разобрал новые выпуски Позитив, МТС.
#облигации #флоатеры
Чтобы инвест-портфель взлетал, ему не помешает качественное топливо. А тут как раз Аэрофьюэлз завтра собирает книгу заявок на свой новый выпуск бондов. Угадаете с трёх раз формат облигаций? Конечно же, это флоатер с привязкой к ключевой ставке. Не взлетим, так поплаваем.
⛽️Эмитент: АО "Аэрофьюэлз"
✈️АО «Аэрофьюэлз» - заправщик самолетов. Занимается заправкой воздушных судов в трех российских аэропортах: Домодедово (Москва), Пулково (СПб) и Якутск.
⛽️Входит в ГК «Аэрофьюэлз», которая оказывает услуги по обеспечению авиатопливом российских и иностранных авиакомпаний в РФ и за ее пределами. В России у группы сеть из 30 ТЗК в различных аэропортах: от Пскова до Петропавловска-Камчатского. Клиентская база насчитывает более 70 авиакомпаний.
⭐️Кредитный рейтинг: А- от НКР, BBB+ от Эксперт РА.
👀Недавно в аэропорту Пулково видел машины Аэрофьюэлз. Кстати, в командировку и обратно я летел на SSJ-100 - аналогичном тому, который на днях разбился в Подмосковье. Но там дело вроде было не в топливе.
💼На бирже торгуются два выпуска компании - Аэрфью2Р01 и Аэрфью2Р02 с фиксированным купоном, первый погашается уже в сентябре 2024. Я держу выпуск Аэрофьюэлз 2Р2 у себя в портфеле. Он неоднократно попадал в мои подборки высокодоходных облигаций.
📊Финансовые результаты за 2023:
✅Выручка за 2023 год увеличилась на 3,2% и составила 3,26 млрд ₽. Себестоимость подросла примерно так же - с 2,80 до 2,88 млрд ₽. Эти показатели стабильны.
✅Чистая прибыль подскочила в 1,5 раза и достигла без малого 100 млн ₽ (против 66 млн в 2022). Рентабельность у компании при этом невысокая из-за серьезной конкуренции с крупными нефтяниками, которые тоже заправляют самолеты (Роснефть, Газпром нефть).
🔻Общий долг вырос на 73% до 3,92 млрд ₽, в то время как собственный капитал увеличился лишь на скромные 18%. Суммарные обязательства теперь превышают собственный капитал в 6,8 раза.
✅По данным НКР, отношение совокупного долга к OIBDA за 2021–2023 годы снизилось с 3,3х до 1,6х в результате роста OIBDA. Долговая нагрузка всей Группы компаний на 2023 г. по показателю Чистый долг/EBITDA = 0,7х, т.е. очень низкая.
⚙️Параметры выпуска
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 1 млрд ₽
● Погашение: через 3 года
● Ориентир купона: КС + 350 б.п.
● Кол-во выплат: 4 раза в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: A- от НКР, BBB+ от Эксперт РА
● Только для квалов: да
👉Сбор книги заявок - 18 июля, размещение на бирже - 23 июля 2024.
🤔Резюме: можно заправиться
✈️Итак, Аэрофьюэлз размещает выпуск флоатеров объемом 1 млрд ₽ на 3 года с квартальной выплатой купонов, без амортизации и без оферты.
✅Относительно крупный и надежный эмитент: входит в ГК "Аэрофьюэлз" - крупнейший независимый оператор аэропортовых топливозаправочных комплексов (ТЗК), которые заправляет самолеты по всей России и за ее пределами.
✅Хорошая купонная доходность. Ориентир купона КС + 350 б.п. - выше всех конкурентов в данном кредитном рейтинге.
✅Крепкие финансовые результаты. Чистая прибыль за прошедший год выросла в 1,5 раза, а долговая нагрузка по соотношению Чистый долг / OIBDA снизилась до относительно комфортных 1,6х.
✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом.
⛔️Санкционные риски. Есть риск возникновения проблем у зарубежного сегмента группы, который генерирует основную валютную выручку.
⛔️Выпуск только для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена. Если вы ещё не квал, то читайте мою инструкцию и приступайте к окваливанию.
💼Вывод: весьма любопытный флоатер с хорошим спредом к КС от необычной компании. Отличная купонная доходность омрачается фактом, что выпуск будет доступен "не только лишь всем" (с). Ориентиром может служить Легенда 2Р3 (КС+375 б.п), но кредитный рейтинг у Легенды пониже.
Если у вас в наличии есть статус квала, рекомендую присмотреться. Лично я присмотрюсь и возможно заправлю свой долговой портфель новыми облигами Аэрофьюэлз😉 Это выглядит безопаснее рассмотренного ранее выпуска от Миррико.
📍Ранее разобрал новые выпуски Позитив, МТС.
#облигации #флоатеры
👍58🔥11👏7❤4🤣1
🔥ТОП-9 акций на всю жизнь
Сразу 2 популярных инвест-канала на днях опубликовали подборки акций, которые по их мнению можно купить в 2024 и держать всю жизнь. Одни аналитики выбрали 5 акций, а другие - 6.
👉При этом 2 бумаги в этих подборках пересеклись, т.е. суммарное количество "пожизненных" акций составило 9 шт.
💎 ALRS Алроса
Крупнейшая в мире алмазодобывающая компания, на долю которой приходится более четверти мировой добычи алмазов.
👉В акциях продолжается снижение, поскольку алмазы дешевеют — разворота тренда пока не видно. Да и российские алмазы под санкциями с 2022 г. Но выдавить такого мощного игрока с мирового рынка вряд ли получится.
💡 IRAO Интер РАО
Кроме электрогенерации, компания обладает исключительным правом на экспорт и импорт электроэнергии, что делает её бизнес хорошо диверсифицированным.
👉У ИнтерРАО огромный запас "кэша" на балансе, что в период высоких ставок является очевидным преимуществом. Этакий энергетический Сургутнефтегаз. По мнению аналитиков, с учетом потенциала этой "кубышки" акции сильно недооценены.
🏭 NLMK НЛМК
Cталелитейная компания с активами в РФ, США, странах ЕС и Индии. Основной актив группы — Новолипецкий металлургический комбинат. НЛМК входит в 30-ку крупнейших производителей стали в мире.
👉После дивотсечки 27 мая НЛМК резко загрустил. Сказалось повышение НДПИ при добыче железной руды. Но при этом с начала 2025 г. отменяются экспортные пошлины, и по идее единственный металлург, который выиграет — именно НЛМК, т.к. экспортирует больше всех.
🏭 NVTK НОВАТЭК
Крупнейший независимый производитель природного газа в РФ. Объемы доказанных запасов газа НОВАТЭКа являются одними из самых больших в мире.
👉 Несмотря на активное санкционное давление, по-прежнему считаю НОВАТЭК одной из лучших инвест-идей на перспективу.
🌟 PLZL Полюс
По экспертным оценкам, Полюс обладает самыми большими запасами золота в мире, при этом себестоимость его производства - одна из самых низких.
👉При текущих ценах на золото, маржинальность бизнеса Полюса должна зашкаливать. В 2027 г. ожидается ввод в строй месторождения Сухой Лог - самого глобального инвест-проекта Полюса.
🪨 RASP Распадская
Крупнейшая угольная компания России. Расположена в Кемеровской обл., в зоне нахождения обширного угольного месторождения, обеспечивающего 75% добычи коксующегося угля в РФ.
👉Драйверы роста по мнению аналитиков - повышение спроса и цен на уголь, особенно в Индии и Китае. Идея спорная, сам я к ней отношусь довольно скептически.
🛢️ ROSN Роснефть
Вертикально-интегрированная нефтяная компания, одна из крупнейших добычных компаний в России и в мире.
👉Роснефти помогут устойчивые цены на нефть, запуск проекта Восток Ойл и традиционно высокая маржинальность. Роснефть за следующие 5-10 лет может нарастить добычу нефти в 1,5 раза.
🏦 SBER Сбер
Крупнейший универсальный банк России и Восточной Европы. У Сбера 109 млн активных частных клиентов и 3,2 млн корпоративных клиентов.
👉Гигантская доля рынка, присутствие почти во всех финансовых и технологических сферах страны, фактическая независимость от внешних рынков - всё это делает Сбер главной фишкой Мосбиржи.
🏭 TRNFP Транснефть
Нефтепроводная компания, полностью контролируемая государством, главный оператор магистральных нефтепроводов в РФ.
👉Акции Транснефти - защитный актив с двузначной дивдоходностью. Компания занимает монопольное положение на внутреннем рынке и выигрывает от удлинения экспортных маршрутов. В отличие от нефтяников, её выручка НЕ зависит от курса доллара и цен на нефтяном рынке.
🎯Резюме
Бумаги Роснефти и Полюса попали в обе подборки - получается, их должно хватить сразу на две жизни.
💼Все компании, кроме Распадской, есть в моем долгосрочном портфеле. По всем из них планирую увеличивать позиции на коррекции.
⚠️Но хочу подчеркнуть, что на самом деле гарантированных "акций на всю жизнь" не бывает! На протяжении этой самой жизни с крупными бизнесами могут происходить самые разные изменения. И не всегда приятные для инвесторов, особенно - для миноритариев.
😉Поэтому подходим к инвестированию с холодной головой.
📍Обновленный ТОП-10 акций по версии ВТБ
#топ_акций
Сразу 2 популярных инвест-канала на днях опубликовали подборки акций, которые по их мнению можно купить в 2024 и держать всю жизнь. Одни аналитики выбрали 5 акций, а другие - 6.
👉При этом 2 бумаги в этих подборках пересеклись, т.е. суммарное количество "пожизненных" акций составило 9 шт.
Крупнейшая в мире алмазодобывающая компания, на долю которой приходится более четверти мировой добычи алмазов.
👉В акциях продолжается снижение, поскольку алмазы дешевеют — разворота тренда пока не видно. Да и российские алмазы под санкциями с 2022 г. Но выдавить такого мощного игрока с мирового рынка вряд ли получится.
Кроме электрогенерации, компания обладает исключительным правом на экспорт и импорт электроэнергии, что делает её бизнес хорошо диверсифицированным.
👉У ИнтерРАО огромный запас "кэша" на балансе, что в период высоких ставок является очевидным преимуществом. Этакий энергетический Сургутнефтегаз. По мнению аналитиков, с учетом потенциала этой "кубышки" акции сильно недооценены.
Cталелитейная компания с активами в РФ, США, странах ЕС и Индии. Основной актив группы — Новолипецкий металлургический комбинат. НЛМК входит в 30-ку крупнейших производителей стали в мире.
👉После дивотсечки 27 мая НЛМК резко загрустил. Сказалось повышение НДПИ при добыче железной руды. Но при этом с начала 2025 г. отменяются экспортные пошлины, и по идее единственный металлург, который выиграет — именно НЛМК, т.к. экспортирует больше всех.
Крупнейший независимый производитель природного газа в РФ. Объемы доказанных запасов газа НОВАТЭКа являются одними из самых больших в мире.
👉 Несмотря на активное санкционное давление, по-прежнему считаю НОВАТЭК одной из лучших инвест-идей на перспективу.
По экспертным оценкам, Полюс обладает самыми большими запасами золота в мире, при этом себестоимость его производства - одна из самых низких.
👉При текущих ценах на золото, маржинальность бизнеса Полюса должна зашкаливать. В 2027 г. ожидается ввод в строй месторождения Сухой Лог - самого глобального инвест-проекта Полюса.
Крупнейшая угольная компания России. Расположена в Кемеровской обл., в зоне нахождения обширного угольного месторождения, обеспечивающего 75% добычи коксующегося угля в РФ.
👉Драйверы роста по мнению аналитиков - повышение спроса и цен на уголь, особенно в Индии и Китае. Идея спорная, сам я к ней отношусь довольно скептически.
Вертикально-интегрированная нефтяная компания, одна из крупнейших добычных компаний в России и в мире.
👉Роснефти помогут устойчивые цены на нефть, запуск проекта Восток Ойл и традиционно высокая маржинальность. Роснефть за следующие 5-10 лет может нарастить добычу нефти в 1,5 раза.
Крупнейший универсальный банк России и Восточной Европы. У Сбера 109 млн активных частных клиентов и 3,2 млн корпоративных клиентов.
👉Гигантская доля рынка, присутствие почти во всех финансовых и технологических сферах страны, фактическая независимость от внешних рынков - всё это делает Сбер главной фишкой Мосбиржи.
Нефтепроводная компания, полностью контролируемая государством, главный оператор магистральных нефтепроводов в РФ.
👉Акции Транснефти - защитный актив с двузначной дивдоходностью. Компания занимает монопольное положение на внутреннем рынке и выигрывает от удлинения экспортных маршрутов. В отличие от нефтяников, её выручка НЕ зависит от курса доллара и цен на нефтяном рынке.
🎯Резюме
Бумаги Роснефти и Полюса попали в обе подборки - получается, их должно хватить сразу на две жизни.
💼Все компании, кроме Распадской, есть в моем долгосрочном портфеле. По всем из них планирую увеличивать позиции на коррекции.
⚠️Но хочу подчеркнуть, что на самом деле гарантированных "акций на всю жизнь" не бывает! На протяжении этой самой жизни с крупными бизнесами могут происходить самые разные изменения. И не всегда приятные для инвесторов, особенно - для миноритариев.
😉Поэтому подходим к инвестированию с холодной головой.
📍Обновленный ТОП-10 акций по версии ВТБ
#топ_акций
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍125🔥17❤13👏4😁2🤣2
До заседания ЦБ осталась ровно неделя. Пожалуй, интрига в этот раз даже похлеще, чем перед финальным матчем Евро-2024.
🤷♂️Никто из аналитиков не ожидает снижения ставки. Вопрос лишь в том, поднимут ли её, и если да, то насколько. Диапазон мнений здесь широкий: от "оставят как есть" до "вдарят шоковую терапию". И если я в конце мая рассуждал про ставку 20% (и меня высмеивали), то некоторые эксперты пошли ещё дальше.
📈Чем глубже в лес, тем толще партизаны
Чем ближе заседание Банка России, тем выше прогнозы. Аналитики "Алор Брокер" считают, что ЦБ может задрать ключ в район 20-24%.
"Сейчас рынок уже готов к повышению ключевой ставки с нынешних 16% до 18% годовых. Но хватит ли этого для торможения роста цен и перегретой экономики? Мы в этом не очень уверены" - эксперты Алор Брокер.
🤯Поэтому они не исключают, что либо регулятор может прибегнуть к «шоковой терапии», отправив ставку сразу в район 20-24% на непродолжительное время, либо приподнять ставку в июле до 18% и продолжить цикл повышения в дальнейшем.
🚀В бюллетене "О чем говорят тренды" аналитики ЦБ пишут, что основной про-инфляционный фактор (спрос, который растет быстрее предложения) никуда не делся. К неудовлетворенному спросу добавились ожидания роста издержек на доставку импортных товаров в Россию, которые лишь частично компенсирует укрепление рубля.
🤦♂️То, о чем я говорил сразу после заседания 7 июня: рано расслабились!
💥ЦБ получит оружие
Одновременно пришли новости, что Росгвардия предложила вооружить руководство ЦБ РФ огнестрельным оружием.
🔫Право на ношение оружия получат заместители председателя ЦБ и их советники, управляющие отделениями и их заместители, директора департаментов и их заместители. Все они, согласно проекту, смогут получить служебный пистолет или пистолет-пулемет.
Должности главы ЦБ в списке нет, т.е. наша Эльвира почему-то останется безоружной. Видимо, её главное оружие - сногсшибательная красота и острейший интеллект.
🛡Пресс-служба ЦБ объяснила, что меры необходимы для обеспечения безопасности работников регулятора в новых российских регионах. Но учитывая прогнозы "Алор Брокера", возможно после очередного заседания по ставке самооборона не помешает Банку России и в старых регионах тоже.
🤔Что делать с деньгами?
Если вы обычный гражданин, и служебный пулемёт вам не положен, то и патроны скупать бессмысленно. Лучше в преддверии очередного повышения "ключа" обратить внимание на качественные активы.
💡По-прежнему актуальны флоатеры, которые надежно страхуют портфель от процентных рисков. Предпочтение лучше отдавать ОФЗ-ПК и эмитентам с высоким кредитным рейтингом. Я регулярно делаю обзоры на новые размещения.
💡Имеет смысл подбирать упавшие акции компаний, у которых нет долгов и есть запас кэша на балансе - им высокие ставки только в плюс. Например, Интер РАО, Мосбиржа или Сургутнефтегаз (у "префов" последнего как раз вчера случился мощный дивгэп аж в 20%).
💡Длинные ОФЗ-ПД с доходностью 16%+ тоже выглядят очень привлекательно, но важно понимать, что в случае реализации негативного сценария мы всё-таки проколем 100 п. по индексу RGBI вниз. Лично я продолжаю постепенный набор позиций по дальним ОФЗ "лесенкой".
💰Безусловный хит 2024 года - депозиты с высокими ставками, которые в 2 раза обгоняют оф. инфляцию. Я открываю вклады онлайн и часть капитала с удовольствием и выгодой держу именно на депозитах.
🎯Резюме
Итак, из происходящего можно сделать следующие занятные выводы.
👉Не факт, что пресловутые 18%, к которым уже морально приготовились банки и фондовый рынок - это предел.
👉Не факт, что если ставку повысят "всего лишь" на 1-2 п.п., ее не продолжат повышать на следующих заседаниях.
👉Рынки акций и облигаций, скорее всего, рановато начали отскакивать вчера. Даже при ключевой ставке в 17-18% им есть куда падать. А уж если ставка действительно пойдет выше, то мы снова увидим кpoвавые сопли на графиках. Лично я хоть и нарастил покупки акций, но в своем базовом сценарии жду пробоя 2900 п. по индексу Мосбиржи вниз этим летом.
🔥В любом случае, будет интересно. Всех с пятницей!
#ЦБ #инфляция
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍129🔥24❤5🤣3
🔥Лучшие короткие облигации с доходностью выше депозита [лето 2024]
Cтавки по депозитам в кои-то веки приносят РЕАЛЬНУЮ доходность (выше инфляции). Но у вкладов есть и минусы: порог входа обычно не ниже 50 тыс. ₽, отсутствует денежный поток, при досрочном закрытии весь накопленный доход сгорает.
💰Поэтому лично я комбинирую депозиты с облигациями, в т.ч. короткими. Они не только придают гибкость портфелю, но и позволяют зафиксировать доходность выше вклада. А если их покупать на ИИС, то эта повышенная доходность даже налогами не будет облагаться. Красота!
Сегодняшние критерии:
● Погашение от 6 мес. до 2 лет;
● Доходность YTM не менее 21%;
● Кредитный рейтинг не ниже BBB+;
● Статус квала не нужен;
● Без амортизации и оферты.
📊Расположу облигации в порядке текущей доходности к погашению - от наименьшей к наибольшей. Доходность указана по данным брокеров и других открытых источников - делайте поправку на комиссии и налоги.
💎Сэтл Групп 2Р1
● ISIN: RU000A1053A9
● Погашение: 13.08.2025
● Доходность YTM: 21,48%
● Купон: 12,15% (4 раза в год)
● Текущая стоимость: 92,65%
● Рейтинг: A(RU) от АКРА
👉Один из ТОПовых застройщиков Питера, №1 по вводу жилья в Северной столице. В марте делал обзор на новый выпуск Сэтл 2Р3, а сейчас в своем портфеле держу выпуск 2Р2 (о нём чуть ниже).
💎Ритейл Бел Финанс 1P2
● ISIN: RU000A102TR4
● Погашение: 05.03.2026
● Доходность YTM: 21,55%
● Купон: 10,35% (4 раза в год)
● Текущая стоимость: 86,86%
● Рейтинг: ruA- от Эксперт РА
👉ООО «Ритейл Бел Финанс» привлекает заемное финансирования для группы «Евроторг» - крупнейшего продуктового ритейлера Беларуси. На днях был погашен первый выпуск эмитента, который я держал еще с середины 2020-го.
💎ВУШ 1P1
● ISIN: RU000A104WS2
● Погашение: 25.06.2025
● Доходность YTM: 21,62%
● Купон: 13,5% (4 раза в год)
● Текущая стоимость: 94,52%
● Рейтинг: A-(RU) от АКРА
👉Крупнейший в России оператор электросамокатов и других СИМ, на данный момент Whoosh контролирует более половины рынка кикшеринга в стране. Я держу этот выпуск в своем портфеле и даже увеличиваю позицию.
💎Софтлайн 2Р1
● ISIN: RU000A106A78
● Погашение: 20.02.2026
● Доходность YTM: 21,67%
● Купон: 12,4% (4 раза в год)
● Текущая стоимость: 89,71%
● Рейтинг: ruBBB+ от Эксперт РА
👉Один из лидеров российского IT-рынка с более чем 30-летней историей, поставщик ПО и аппаратных решений. Держу этот выпуск на своем ИИС в ВТБ (январский видеообзор ИИС здесь).
💎Делимобиль 1Р2
● ISIN: RU000A106A86
● Погашение: 22.05.2026
● Доходность YTM: 21,71%
● Купон: 12,7% (4 раза в год)
● Текущая стоимость: 88,77%
● Рейтинг: A+(RU) от АКРА
👉«Делимобиль» (Каршеринг Руссия) — ведущая каршеринговая компания в России, автопарк которой превышает 20 тыс. автомобилей. В портфеле держу первый выпуск Делимобиля, который погашается почти на год раньше. К этому тоже присматриваюсь.
💎Сэтл Групп 2Р2
● ISIN: RU000A105X64
● Погашение: 05.03.2026
● Доходность YTM: 22,08%
● Купон: 12,2% (4 раза в год)
● Текущая стоимость: 88,8%
● Рейтинг: A(RU) от АКРА
👉И снова Сэтл. Эти облигации держу у себя в портфеле и докупаю - доходность ушла выше 22%, на мой взгляд отличное сочетание прибыльности и надежности. Выпуск уже попадал в подборки лучших облигаций.
💎МВ ФИНАНС 1Р3
● ISIN: RU000A104ZK2
● Погашение: 22.07.2025
● Доходность YTM: 23,99%
● Купон: 12,35% (4 раза в год)
● Текущая стоимость: 91,4%
● Рейтинг: A(RU) от АКРА
💼Группа М. Видео - Эльдорадо - один из крупнейших ритейлеров электроники в стране. Я давно держу и даже увеличивал позицию в выпусках 1Р2 и 1Р3. Доходность 24% в бондах мощного эмитента с кредитным рейтингом A - ну где ещё такое можно найти? (разве что в облигациях Обуви России в 2021-м - простите, снова флэшбеки😅).
🎯Резюме
По-моему, получилась отличная подборка классических бондов с прекрасным сочетанием доходности и надежности. У выпусков нет ни амортизаций, ни оферт - всё абсолютно прозрачно по аналогии с обычным вкладом, так что можно "купить и забыть".
🏆Все эмитенты - лидеры в своих отраслях. 4 из 7 выбранных облигаций держу в своем собственном портфеле.
📍 ТОП-7 облигаций с ежемесячным купоном
#топ_облигаций
Cтавки по депозитам в кои-то веки приносят РЕАЛЬНУЮ доходность (выше инфляции). Но у вкладов есть и минусы: порог входа обычно не ниже 50 тыс. ₽, отсутствует денежный поток, при досрочном закрытии весь накопленный доход сгорает.
💰Поэтому лично я комбинирую депозиты с облигациями, в т.ч. короткими. Они не только придают гибкость портфелю, но и позволяют зафиксировать доходность выше вклада. А если их покупать на ИИС, то эта повышенная доходность даже налогами не будет облагаться. Красота!
Сегодняшние критерии:
● Погашение от 6 мес. до 2 лет;
● Доходность YTM не менее 21%;
● Кредитный рейтинг не ниже BBB+;
● Статус квала не нужен;
● Без амортизации и оферты.
📊Расположу облигации в порядке текущей доходности к погашению - от наименьшей к наибольшей. Доходность указана по данным брокеров и других открытых источников - делайте поправку на комиссии и налоги.
💎Сэтл Групп 2Р1
● ISIN: RU000A1053A9
● Погашение: 13.08.2025
● Доходность YTM: 21,48%
● Купон: 12,15% (4 раза в год)
● Текущая стоимость: 92,65%
● Рейтинг: A(RU) от АКРА
👉Один из ТОПовых застройщиков Питера, №1 по вводу жилья в Северной столице. В марте делал обзор на новый выпуск Сэтл 2Р3, а сейчас в своем портфеле держу выпуск 2Р2 (о нём чуть ниже).
💎Ритейл Бел Финанс 1P2
● ISIN: RU000A102TR4
● Погашение: 05.03.2026
● Доходность YTM: 21,55%
● Купон: 10,35% (4 раза в год)
● Текущая стоимость: 86,86%
● Рейтинг: ruA- от Эксперт РА
👉ООО «Ритейл Бел Финанс» привлекает заемное финансирования для группы «Евроторг» - крупнейшего продуктового ритейлера Беларуси. На днях был погашен первый выпуск эмитента, который я держал еще с середины 2020-го.
💎ВУШ 1P1
● ISIN: RU000A104WS2
● Погашение: 25.06.2025
● Доходность YTM: 21,62%
● Купон: 13,5% (4 раза в год)
● Текущая стоимость: 94,52%
● Рейтинг: A-(RU) от АКРА
👉Крупнейший в России оператор электросамокатов и других СИМ, на данный момент Whoosh контролирует более половины рынка кикшеринга в стране. Я держу этот выпуск в своем портфеле и даже увеличиваю позицию.
💎Софтлайн 2Р1
● ISIN: RU000A106A78
● Погашение: 20.02.2026
● Доходность YTM: 21,67%
● Купон: 12,4% (4 раза в год)
● Текущая стоимость: 89,71%
● Рейтинг: ruBBB+ от Эксперт РА
👉Один из лидеров российского IT-рынка с более чем 30-летней историей, поставщик ПО и аппаратных решений. Держу этот выпуск на своем ИИС в ВТБ (январский видеообзор ИИС здесь).
💎Делимобиль 1Р2
● ISIN: RU000A106A86
● Погашение: 22.05.2026
● Доходность YTM: 21,71%
● Купон: 12,7% (4 раза в год)
● Текущая стоимость: 88,77%
● Рейтинг: A+(RU) от АКРА
👉«Делимобиль» (Каршеринг Руссия) — ведущая каршеринговая компания в России, автопарк которой превышает 20 тыс. автомобилей. В портфеле держу первый выпуск Делимобиля, который погашается почти на год раньше. К этому тоже присматриваюсь.
💎Сэтл Групп 2Р2
● ISIN: RU000A105X64
● Погашение: 05.03.2026
● Доходность YTM: 22,08%
● Купон: 12,2% (4 раза в год)
● Текущая стоимость: 88,8%
● Рейтинг: A(RU) от АКРА
👉И снова Сэтл. Эти облигации держу у себя в портфеле и докупаю - доходность ушла выше 22%, на мой взгляд отличное сочетание прибыльности и надежности. Выпуск уже попадал в подборки лучших облигаций.
💎МВ ФИНАНС 1Р3
● ISIN: RU000A104ZK2
● Погашение: 22.07.2025
● Доходность YTM: 23,99%
● Купон: 12,35% (4 раза в год)
● Текущая стоимость: 91,4%
● Рейтинг: A(RU) от АКРА
💼Группа М. Видео - Эльдорадо - один из крупнейших ритейлеров электроники в стране. Я давно держу и даже увеличивал позицию в выпусках 1Р2 и 1Р3. Доходность 24% в бондах мощного эмитента с кредитным рейтингом A - ну где ещё такое можно найти? (разве что в облигациях Обуви России в 2021-м - простите, снова флэшбеки😅).
🎯Резюме
По-моему, получилась отличная подборка классических бондов с прекрасным сочетанием доходности и надежности. У выпусков нет ни амортизаций, ни оферт - всё абсолютно прозрачно по аналогии с обычным вкладом, так что можно "купить и забыть".
🏆Все эмитенты - лидеры в своих отраслях. 4 из 7 выбранных облигаций держу в своем собственном портфеле.
📍 ТОП-7 облигаций с ежемесячным купоном
#топ_облигаций
👍102🔥23❤9👏7🗿1
🚛До 19% купонами. Новые облигации Элемент Лизинг 1Р9
Опачки! Снова на разборе Элемент Лизинг, уже 3-й раз в этом году. Теперь эмитент решил "встряхнуть" рынок и удивить нас фиксированным купоном, пока все вокруг размещаются под плавающую ставку. Давайте посмотрим внимательнее.
🚜Эмитент: ООО "Элемент Лизинг"
🚛Элемент Лизинг - независимая компания, предоставляющая в фин. лизинг коммерческий автотранспорт, спецтехнику и оборудование. Компания активно взаимодействует с Группой ГАЗ.
Работает с 2004 г. Головной офис в Москве, ещё 100 офисов разбросаны по всей России. 56% лизингового портфеля компании занимает коммерческий автотранспорт, 22% приходится на строительную и спецтехнику.
⭐️Кредитный рейтинг: A(RU) от АКРА и ruA от ЭкспертРА.
🏆На начало 2024 г. Элемент Лизинг занимает 21-е место среди всех профильных компаний в РФ по объему нового бизнеса.
💼В обращении сейчас находятся 5 выпусков биржевых облигаций компании оставшимся объемом 10,2 млрд ₽ (все - с амортизацией). В марте и апреле мы подробно разобрали выпуски ЭлемЛиз1Р7 и ЭлемЛиз1Р8.
📊Финансовые результаты Элемент Лизинг
✅Объем лизингового портфеля на конец 2023 г. достиг 16,7 млрд ₽, что на 42% больше, чем в 2022 г. Чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ) составляют 78,1% активов, а денежные средства и ценные бумаги — 4% активов.
✅Капитал увеличился до 3,8 млрд ₽, показав рост на 7%. С 2019 г. компания развивает новое направление — реализацию коммерческой техники с пробегом. Чистый доход от таких продаж составил 360 млн ₽ (+84% г/г).
🔻Чистая прибыль в 2023 г. составила 543 млн ₽, уменьшившись на 126 млн ₽. Снижение прибыли отражает ужесточение ДКП и увеличение затрат на ИТ и цифровизацию.
🔻В 1кв2024 показатели ухудшились. Чистая прибыль сократилась в 1,6 раза г/г. Рентабельность капитала снизилась с 14,8% до 12,5%. Процентные расходы выросли на 140%, а процентные доходы - лишь на 46%. Высокие ставки больно бьют по маржинальности.
🔻Долговая нагрузка растет: соотношение Чистый долг/Капитал 4,3х на конец 1кв2024 против 4,1х на конец 2023 г. и 2,7х на конец 2022 г.
⚙️Параметры выпуска
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 1 млрд ₽
● Погашение: через 3 года
● Купон: до 19% (YTM до 20,75%)
● Периодичность выплат: 12 раз в год
● Амортизация: да
● Оферта: нет
● Рейтинг: ruA от ЭкспертРА
● Только для квалов: нет
👉Амортизация: по 2,77% в даты окончания 1-35-го купонов, 3,05% — в дату погашения выпуска.
👉Сбор книги заявок - 22 июля, размещение на бирже - 25 июля 2024 года.
🤔Резюме: сомнительно
🚛Итак, Элемент Лизинг размещает классический выпуск объемом 1 млрд ₽ на 3 года с ежемесячной выплатой купонов, без оферты и с очень плавной амортизацией.
✅Компания из ТОП-21 лизинговых компаний РФ, широко представленная по стране, с кредитным рейтингом "А".
✅Неплохие операционные показатели. Объем лизингового портфеля за год увеличился почти в 1,5 раза, собственный капитал тоже подрос - как и доходы от продаж подержанной техники.
✅Достойная купонная доходность. Ориентир фикс. купона 19% - выше конкурентов в данном кредитном рейтинге. К тому же выплаты планируются каждый месяц.
⛔️Увеличение расходов и снижение прибыли. На фоне 2022 г. резко сократились процентные доходы, зато увеличились расходы. Из-за этого чистая прибыль показывает устойчивое снижение от квартала к кварталу.
⛔️Растущая долговая нагрузка. Компания наращивает количество кредитов и займов, что при высоких ставках ведёт к дальнейшему росту процентных расходов. Это давит на рентабельность: например, у конкурентов Балтийский лизинг и РЕСО Лизинг рентабельность лучше.
⛔️Непрерывная амортизация будет постоянно "подгрызать" часть доходности, плюс придется ежемесячно пристраивать освобождающийся кэш.
💼Вывод: меня терзают смутные сомнения🤔 Главный плюс выпуска - высокий ежемесячный купон. Однако частота выхода на биржу за новыми кредитами начинает напрягать, плюс картину портит ежемесячная амортизация. Пожалуй, мне будет не очень комфортно держать столь закредитованную компанию в портфеле и слишком лениво заморачиваться с регулярным реинвестом. Я пас.
📍Ранее разобрал новые выпуски Аэрофьюэлз, Миррико, Позитив.
#облигации
Опачки! Снова на разборе Элемент Лизинг, уже 3-й раз в этом году. Теперь эмитент решил "встряхнуть" рынок и удивить нас фиксированным купоном, пока все вокруг размещаются под плавающую ставку. Давайте посмотрим внимательнее.
🚜Эмитент: ООО "Элемент Лизинг"
🚛Элемент Лизинг - независимая компания, предоставляющая в фин. лизинг коммерческий автотранспорт, спецтехнику и оборудование. Компания активно взаимодействует с Группой ГАЗ.
Работает с 2004 г. Головной офис в Москве, ещё 100 офисов разбросаны по всей России. 56% лизингового портфеля компании занимает коммерческий автотранспорт, 22% приходится на строительную и спецтехнику.
⭐️Кредитный рейтинг: A(RU) от АКРА и ruA от ЭкспертРА.
🏆На начало 2024 г. Элемент Лизинг занимает 21-е место среди всех профильных компаний в РФ по объему нового бизнеса.
💼В обращении сейчас находятся 5 выпусков биржевых облигаций компании оставшимся объемом 10,2 млрд ₽ (все - с амортизацией). В марте и апреле мы подробно разобрали выпуски ЭлемЛиз1Р7 и ЭлемЛиз1Р8.
📊Финансовые результаты Элемент Лизинг
✅Объем лизингового портфеля на конец 2023 г. достиг 16,7 млрд ₽, что на 42% больше, чем в 2022 г. Чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ) составляют 78,1% активов, а денежные средства и ценные бумаги — 4% активов.
✅Капитал увеличился до 3,8 млрд ₽, показав рост на 7%. С 2019 г. компания развивает новое направление — реализацию коммерческой техники с пробегом. Чистый доход от таких продаж составил 360 млн ₽ (+84% г/г).
🔻Чистая прибыль в 2023 г. составила 543 млн ₽, уменьшившись на 126 млн ₽. Снижение прибыли отражает ужесточение ДКП и увеличение затрат на ИТ и цифровизацию.
🔻В 1кв2024 показатели ухудшились. Чистая прибыль сократилась в 1,6 раза г/г. Рентабельность капитала снизилась с 14,8% до 12,5%. Процентные расходы выросли на 140%, а процентные доходы - лишь на 46%. Высокие ставки больно бьют по маржинальности.
🔻Долговая нагрузка растет: соотношение Чистый долг/Капитал 4,3х на конец 1кв2024 против 4,1х на конец 2023 г. и 2,7х на конец 2022 г.
⚙️Параметры выпуска
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 1 млрд ₽
● Погашение: через 3 года
● Купон: до 19% (YTM до 20,75%)
● Периодичность выплат: 12 раз в год
● Амортизация: да
● Оферта: нет
● Рейтинг: ruA от ЭкспертРА
● Только для квалов: нет
👉Амортизация: по 2,77% в даты окончания 1-35-го купонов, 3,05% — в дату погашения выпуска.
👉Сбор книги заявок - 22 июля, размещение на бирже - 25 июля 2024 года.
🤔Резюме: сомнительно
🚛Итак, Элемент Лизинг размещает классический выпуск объемом 1 млрд ₽ на 3 года с ежемесячной выплатой купонов, без оферты и с очень плавной амортизацией.
✅Компания из ТОП-21 лизинговых компаний РФ, широко представленная по стране, с кредитным рейтингом "А".
✅Неплохие операционные показатели. Объем лизингового портфеля за год увеличился почти в 1,5 раза, собственный капитал тоже подрос - как и доходы от продаж подержанной техники.
✅Достойная купонная доходность. Ориентир фикс. купона 19% - выше конкурентов в данном кредитном рейтинге. К тому же выплаты планируются каждый месяц.
⛔️Увеличение расходов и снижение прибыли. На фоне 2022 г. резко сократились процентные доходы, зато увеличились расходы. Из-за этого чистая прибыль показывает устойчивое снижение от квартала к кварталу.
⛔️Растущая долговая нагрузка. Компания наращивает количество кредитов и займов, что при высоких ставках ведёт к дальнейшему росту процентных расходов. Это давит на рентабельность: например, у конкурентов Балтийский лизинг и РЕСО Лизинг рентабельность лучше.
⛔️Непрерывная амортизация будет постоянно "подгрызать" часть доходности, плюс придется ежемесячно пристраивать освобождающийся кэш.
💼Вывод: меня терзают смутные сомнения🤔 Главный плюс выпуска - высокий ежемесячный купон. Однако частота выхода на биржу за новыми кредитами начинает напрягать, плюс картину портит ежемесячная амортизация. Пожалуй, мне будет не очень комфортно держать столь закредитованную компанию в портфеле и слишком лениво заморачиваться с регулярным реинвестом. Я пас.
📍Ранее разобрал новые выпуски Аэрофьюэлз, Миррико, Позитив.
#облигации
👍67❤7🔥4👏4😁1🤣1
🚀Че купил? 😎 Инвест-марафон от 19.07.2024
🚀После "красного" вторника, на котором мы потрогали 2900 п., в конце недели случился мощный откуп широким фронтом. И вот мы снова выше 3000 п. по индексу.
📈Позитива добавили замаячившие мирные переговоры. Также вероятно, что иностранные фонды слили тот объем, который хотели, и навес крупных продавцов рассосался. Ну или прилетели добрые инопланетяне и всех спасли👽 Никто вам точно не скажет, а если скажет - гоните таких инвест-аналитиков в шею.
🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 3-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼
📌 Итак, че купил на этой неделе?
АКЦИИ:
🔋 NVTK НОВАТЭК - 4 акции
Конечно же, Сид не мог не добрать НОВАТЭКа в районе 1000 ₽ за акцию. Я уже столько раз пояснял причины покупок, что наверное повторяться нет смысла.
💼Жаль, что так резво опять отпрыгнули выше 1000. Основные лимитки у меня стояли по 950 ₽ за бумагу и ниже.
📱 MTSS МТС - 2 лота
Впервые с лета прошлого года немного усреднил МТС на дивгэпе. У компании традиционно самые высокие дивиденды в телеком-секторе. Причина щедрых выплат – АФК Система, которой нужны деньги для покрытия своих долгов и наращивания инвестиций.
👉Мультипликаторы ниже сейчас своих средних значений, так что считаю цену акций справедливой. Хотя многие слышали про гигантский долг МТС, но показатель Чистый долг/OIBDA на конец 2023 составил 1,9x - вполне терпимо.
🏭 TRNFP Транснефть-п - 3 акции
В апреле впервые начал набирать акции Транснефти, вот собственно и продолжаю не спеша.
💼Транснефть — защитный актив с двузначной дивдоходностью, который не страшно держать в долгосрочном портфеле. Её выручка не зависит ни от курса $, ни от цен на нефтяном рынке.
⛔️Риски: сокращение экспорта нефти со стороны РФ и ОПЕК+, снижение объемов прокачки по трубопроводу «Дружба» и возможный разгон инфляции, который будет не в полной мере покрываться индексацией тарифов.
💎 ALRS Алроса - 6 лотов
Усреднил главного алмазодобытчика впервые с ноября прошлого года.
✅Драйверы роста: восстановление мирового рынка алмазов; снятие санкций с российских алмазов. Прогнозы о замене природных алмазов синтетическими могут оказаться из того же разряда, что и недавние опасения о полном отказе от нефти в пользу ветряков.
⛔️Риски: снижение спроса и цен на алмазы; рост производственных издержек; укрепление рубля.
👇Добил это дело фондами:
🏦 TMOS (Фонд на индекс от Тинькофф) - 600 паёв
🏦 EQMX (Фонд на индекc от ВИМ/ВТБ) - 35 паёв
👉Итого на акции и фонды акций потратил около 25К ₽.
-----------------------------------------
ОБЛИГАЦИИ:
Индекс госбумаг RGBI продолжает болтаться вблизи достигнутого дна в районе 100-110 п. Cнова прикупил дальних ОФЗ.
🏛 SU26238RMFS4 ОФЗ 26243 - 8 шт.
Длинная облигация (до погашения 14 лет) с самой высокой среди всех дальних ОФЗ-ПД доходностью к погашению - около 16,2%. Это ставка на переоценку тела при снижении ставки ЦБ, с потенциальной суммарной доходностью 20-30% за год.
🏛 SU26236RMFS8 ОФЗ 26236 - 6 шт.
Среднесрочная ОФЗ-ПД (погашение в мае 2028) с доходностью 16,5%. Доходность даже с учетом возможного повышения КС меня устраивает, а на цикле снижения ставок эта ОФЗ тоже неплохо отпрыгнет вверх.
🛴 RU000A104WS2 ВУШ 1Р1 - 4 шт.
Whoosh контролирует более половины рынка кикшеринга в стране. Давно держу этот выпуск в портфеле, до погашения остался год. Решил усреднить, поскольку доходность на жесткой риторике Володина в моменте улетела выше 22%.
🅰️AKMB (управляемый фонд облигаций от Альфы) - 2500 паёв.
👉Итого на облигации и бондофонды потратил около 17К ₽.
------------------------------------
ВАЛЮТА:
💵Валюту на этой неделе не покупал. При ключевой ставке 16% и возможном ее дальнейшем повышении, рублевые активы смотрятся интереснее. К тому же, ЦБ сделал ещё один шаг к полностью искусственному курсу - засекретил данные об объеме внебиржевых торгов валютой.
💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~42К ₽.
🤑 Следующая закупка планируется 26.07.2024.
📌Подробнее - как всегда, в Дзене. Предыдущий выпуск марафона тут.
#инвест_марафон
🚀После "красного" вторника, на котором мы потрогали 2900 п., в конце недели случился мощный откуп широким фронтом. И вот мы снова выше 3000 п. по индексу.
📈Позитива добавили замаячившие мирные переговоры. Также вероятно, что иностранные фонды слили тот объем, который хотели, и навес крупных продавцов рассосался. Ну или прилетели добрые инопланетяне и всех спасли👽 Никто вам точно не скажет, а если скажет - гоните таких инвест-аналитиков в шею.
🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 3-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼
📌 Итак, че купил на этой неделе?
АКЦИИ:
Конечно же, Сид не мог не добрать НОВАТЭКа в районе 1000 ₽ за акцию. Я уже столько раз пояснял причины покупок, что наверное повторяться нет смысла.
💼Жаль, что так резво опять отпрыгнули выше 1000. Основные лимитки у меня стояли по 950 ₽ за бумагу и ниже.
Впервые с лета прошлого года немного усреднил МТС на дивгэпе. У компании традиционно самые высокие дивиденды в телеком-секторе. Причина щедрых выплат – АФК Система, которой нужны деньги для покрытия своих долгов и наращивания инвестиций.
👉Мультипликаторы ниже сейчас своих средних значений, так что считаю цену акций справедливой. Хотя многие слышали про гигантский долг МТС, но показатель Чистый долг/OIBDA на конец 2023 составил 1,9x - вполне терпимо.
В апреле впервые начал набирать акции Транснефти, вот собственно и продолжаю не спеша.
💼Транснефть — защитный актив с двузначной дивдоходностью, который не страшно держать в долгосрочном портфеле. Её выручка не зависит ни от курса $, ни от цен на нефтяном рынке.
⛔️Риски: сокращение экспорта нефти со стороны РФ и ОПЕК+, снижение объемов прокачки по трубопроводу «Дружба» и возможный разгон инфляции, который будет не в полной мере покрываться индексацией тарифов.
Усреднил главного алмазодобытчика впервые с ноября прошлого года.
✅Драйверы роста: восстановление мирового рынка алмазов; снятие санкций с российских алмазов. Прогнозы о замене природных алмазов синтетическими могут оказаться из того же разряда, что и недавние опасения о полном отказе от нефти в пользу ветряков.
⛔️Риски: снижение спроса и цен на алмазы; рост производственных издержек; укрепление рубля.
👇Добил это дело фондами:
👉Итого на акции и фонды акций потратил около 25К ₽.
-----------------------------------------
ОБЛИГАЦИИ:
Индекс госбумаг RGBI продолжает болтаться вблизи достигнутого дна в районе 100-110 п. Cнова прикупил дальних ОФЗ.
Длинная облигация (до погашения 14 лет) с самой высокой среди всех дальних ОФЗ-ПД доходностью к погашению - около 16,2%. Это ставка на переоценку тела при снижении ставки ЦБ, с потенциальной суммарной доходностью 20-30% за год.
Среднесрочная ОФЗ-ПД (погашение в мае 2028) с доходностью 16,5%. Доходность даже с учетом возможного повышения КС меня устраивает, а на цикле снижения ставок эта ОФЗ тоже неплохо отпрыгнет вверх.
Whoosh контролирует более половины рынка кикшеринга в стране. Давно держу этот выпуск в портфеле, до погашения остался год. Решил усреднить, поскольку доходность на жесткой риторике Володина в моменте улетела выше 22%.
🅰️AKMB (управляемый фонд облигаций от Альфы) - 2500 паёв.
👉Итого на облигации и бондофонды потратил около 17К ₽.
------------------------------------
ВАЛЮТА:
💵Валюту на этой неделе не покупал. При ключевой ставке 16% и возможном ее дальнейшем повышении, рублевые активы смотрятся интереснее. К тому же, ЦБ сделал ещё один шаг к полностью искусственному курсу - засекретил данные об объеме внебиржевых торгов валютой.
💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~42К ₽.
🤑 Следующая закупка планируется 26.07.2024.
📌Подробнее - как всегда, в Дзене. Предыдущий выпуск марафона тут.
#инвест_марафон
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥58👍41❤9😱4👏1
🏛Новые облигации: ВЭБ РФ 2Р41. А не ВЭБнуть ли нам?
На нас надвигается ещё один 30-ярдный выпуск от большой госкорпорации. 23 июля ВЭБ. РФ собирает заявки на флоатеры, но в отличие от модного тренда последних месяцев - с привязкой к RUONIA, а не к ключевой ставке.
💰Эмитент: ВЭБ РФ
🇷🇺ВЭБ-РФ — 100% государственная корпорация развития. Основная ее задача – способствовать долгосрочному экономическому развитию России. В партнёрстве с коммерческими банками ВЭБ занимается финансированием масштабных инфраструктурных и социальных проектов.
🏛Основан ещё в 1922 г. (более 100 лет назад) как государственный банк внешнеэкономической деятельности СССР. До 1988 г. назывался Внешторгбанк СССР, с 1988 по 2018 г. — Внешэкономбанк.
⛔️22 февраля 2022 г. против ВЭБ одновременно с ПСБ были введены санкции США.
⭐️Кредитный рейтинг: AAA(RU) от АКРА, ruAAA от Эксперт РА - наивысший.
💼Сейчас в обращении находятся более 40 выпусков облигаций ВЭБа (в т.ч. "зелёные") суммарным объемом в несколько сотен млрд ₽.
📊Финансовые результаты
🚫А вот здесь загвоздка. ВЭБ не раскрывает фин. отчетность с 2021 года. Она засекречена, т.к. считается чувствительной для экономической безопасности РФ.
🤷♂️Попробуем выцепить хоть что-то из сводного годового отчета и из отчетов рейтинговых агентств.
👉В структуре пассивов преобладают рыночные долговые обязательства, а также пассивы, сформированные в результате привлечения господдержки. По информации самого ВЭБ РФ, минимально допустимый уровень коэффициента финансового рычага соблюдается.
✅Коэффициент достаточности капитала существенно превышает установленный минимальный уровень, при этом с 2018 г. действует законодательно закрепленный механизм, гарантирующий ВЭБ РФ бюджетную поддержку в существенном объеме.
✅В федеральном бюджете на 2024-2026 гг. предусмотрены ассигнования в пользу ВЭБ РФ, связанные с направлениями его стратегии развития. К процедуре потенциальной ликвидации ВЭБ РФ не применимы правила, предусмотренные законодательством о банкротстве. Другими словами, ВЭБ в случае чего точно будут всячески спасать.
⚙️Параметры выпуска
● Наименование: ВЭБ-ПБО-002Р-41
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 30 млрд ₽
● Погашение: через 4 года
● Ориентир купона: RUONIA + 150 б.п.
● Периодичность выплат: 4 раза в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: AAA от АКРА и Эксперт РА
● Только для квалов: нет
👉Сбор книги заявок - 23 июля, размещение на бирже - 25 июля 2024.
🤔Резюме: надежно и солидно
🏛Итак, ВЭБ РФ размещает выпуск флоатеров солидным объемом 30 млрд ₽ на 4 года с квартальной выплатой купонов, без амортизации и без оферты.
✅К надежности вопросов нет: 100% системообразующая финансовая госкорпорация с наивысшим кредитным рейтингом AAA.
✅Флоатеры сейчас актуальны, а надёжные флоатеры с повышенной (относительно ключевой ставки) доходностью - актуальны вдвойне.
✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом.
⛔️Невысокий купон. Доходность полностью соответствует рейтингу эмитента, т.е. сильно заработать на облигациях не получится. Купон квартальный, а не ежемесячный.
⛔️ВЭБ не раскрывает информацию о финансовых результатах и менеджменте уже несколько лет. Но вряд ли об этом стоит беспокоиться держателям бондов, т.к. корпорация получает практически неограниченное финансирование из бюджета.
💼Вывод: сверхнадежный выпуск с достаточно адекватной доходностью для тех, кто не приемлет риск. По сути, это практически полный аналог ОФЗ-ПК (там тоже привязка к RUONIA) с более приятным купоном. В качестве альтернативы ОФЗ-ПК в надежном долговом портфеле - а почему бы и нет.
Лично мне этот выпуск нравится больше, чем свежие аналоги с тем же рейтингом - ДОМ-РФ 2Р4 и Газпром Капитал 3Р2. С другой стороны, выпуск МБЭС 2Р3 смотрится поинтереснее, но там через 2 года оферта.
📍Ранее разобрал новые выпуски Элемент Лизинг, Аэрофьюэлз, Миррико.
#облигации #флоатеры
На нас надвигается ещё один 30-ярдный выпуск от большой госкорпорации. 23 июля ВЭБ. РФ собирает заявки на флоатеры, но в отличие от модного тренда последних месяцев - с привязкой к RUONIA, а не к ключевой ставке.
💰Эмитент: ВЭБ РФ
🇷🇺ВЭБ-РФ — 100% государственная корпорация развития. Основная ее задача – способствовать долгосрочному экономическому развитию России. В партнёрстве с коммерческими банками ВЭБ занимается финансированием масштабных инфраструктурных и социальных проектов.
🏛Основан ещё в 1922 г. (более 100 лет назад) как государственный банк внешнеэкономической деятельности СССР. До 1988 г. назывался Внешторгбанк СССР, с 1988 по 2018 г. — Внешэкономбанк.
ВЭБ. РФ является координатором деятельности ряда ключевых институтов развития страны, а также выполняет функции государственной управляющей компании по управлению пенсионными накоплениями граждан, страховщиком которых является ФПР.
⛔️22 февраля 2022 г. против ВЭБ одновременно с ПСБ были введены санкции США.
⭐️Кредитный рейтинг: AAA(RU) от АКРА, ruAAA от Эксперт РА - наивысший.
💼Сейчас в обращении находятся более 40 выпусков облигаций ВЭБа (в т.ч. "зелёные") суммарным объемом в несколько сотен млрд ₽.
📊Финансовые результаты
🚫А вот здесь загвоздка. ВЭБ не раскрывает фин. отчетность с 2021 года. Она засекречена, т.к. считается чувствительной для экономической безопасности РФ.
🤷♂️Попробуем выцепить хоть что-то из сводного годового отчета и из отчетов рейтинговых агентств.
👉В структуре пассивов преобладают рыночные долговые обязательства, а также пассивы, сформированные в результате привлечения господдержки. По информации самого ВЭБ РФ, минимально допустимый уровень коэффициента финансового рычага соблюдается.
✅Коэффициент достаточности капитала существенно превышает установленный минимальный уровень, при этом с 2018 г. действует законодательно закрепленный механизм, гарантирующий ВЭБ РФ бюджетную поддержку в существенном объеме.
✅В федеральном бюджете на 2024-2026 гг. предусмотрены ассигнования в пользу ВЭБ РФ, связанные с направлениями его стратегии развития. К процедуре потенциальной ликвидации ВЭБ РФ не применимы правила, предусмотренные законодательством о банкротстве. Другими словами, ВЭБ в случае чего точно будут всячески спасать.
⚙️Параметры выпуска
● Наименование: ВЭБ-ПБО-002Р-41
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 30 млрд ₽
● Погашение: через 4 года
● Ориентир купона: RUONIA + 150 б.п.
● Периодичность выплат: 4 раза в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: AAA от АКРА и Эксперт РА
● Только для квалов: нет
👉Сбор книги заявок - 23 июля, размещение на бирже - 25 июля 2024.
🤔Резюме: надежно и солидно
🏛Итак, ВЭБ РФ размещает выпуск флоатеров солидным объемом 30 млрд ₽ на 4 года с квартальной выплатой купонов, без амортизации и без оферты.
✅К надежности вопросов нет: 100% системообразующая финансовая госкорпорация с наивысшим кредитным рейтингом AAA.
✅Флоатеры сейчас актуальны, а надёжные флоатеры с повышенной (относительно ключевой ставки) доходностью - актуальны вдвойне.
✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом.
⛔️Невысокий купон. Доходность полностью соответствует рейтингу эмитента, т.е. сильно заработать на облигациях не получится. Купон квартальный, а не ежемесячный.
⛔️ВЭБ не раскрывает информацию о финансовых результатах и менеджменте уже несколько лет. Но вряд ли об этом стоит беспокоиться держателям бондов, т.к. корпорация получает практически неограниченное финансирование из бюджета.
💼Вывод: сверхнадежный выпуск с достаточно адекватной доходностью для тех, кто не приемлет риск. По сути, это практически полный аналог ОФЗ-ПК (там тоже привязка к RUONIA) с более приятным купоном. В качестве альтернативы ОФЗ-ПК в надежном долговом портфеле - а почему бы и нет.
Лично мне этот выпуск нравится больше, чем свежие аналоги с тем же рейтингом - ДОМ-РФ 2Р4 и Газпром Капитал 3Р2. С другой стороны, выпуск МБЭС 2Р3 смотрится поинтереснее, но там через 2 года оферта.
📍Ранее разобрал новые выпуски Элемент Лизинг, Аэрофьюэлз, Миррико.
#облигации #флоатеры
👍79❤10👏5🔥4🗿2😱1
🤯Решающая неделя на Мосбирже? Чего ждать
Ну что, все запаслись кэшем, попкорном и валерьянкой (последнюю позицию допускается опционально заменить на коньяк)? Эту неделю можно охарактеризовать как потенциально решающую в части того, какой будет дальнейшая денежно-кредитная политика. А от ДКП, в свою очередь, напрямую зависят рынки акций и облигаций.
🔀Прямо сейчас наш рынок на распутье - мы можем пойти как сильно выше, так и прилично ниже. Это зависит и от внутренних параметров, и от глобальных новостей. Кстати, одна такая новость прилетела вчера вечером - Байден ВСЁ (в смысле, официально снялся с президентской гонки).
📈Факторы "ЗА" рост рынка
🏛Мягкая риторика ЦБ. Если Банк России в пятницу даст понять (прямо или между строк), что цикл повышения ставки скорее всего окончен, у российских акций и облигаций откроется второе дыхание. Моргнуть не успеем, как индексы и котировки переставят на несколько процентов вверх.
🤝Геополитическая разрядка. Про возможные в скором времени переговоры с Россией заявили уже не только New York Times, но и сам Зеленский. Простой факт объявления таких переговоров может серьезно подтолкнуть цены активов вверх. А уж если кто-то на Западе вдобавок заикнется о вероятном снятии санкций - мы увидим настоящее ралли.
🔚Окончание продаж нерезидентами. После объявления санкций на Мосбиржу, у дружественных нерезидентов появилась задача до 13 августа выйти из российских активов. Именно с этими распродажами, вероятно, были связаны проливы в июне-июле. Скорее всего, все кто хотел уже избавился от акций РФ, и наш рынок еще больше сосредоточился в руках отечественных инвесторов. А они (т.е. мы), как вы понимаете, продавать на лоях не планируют.
📉Факторы "ПРОТИВ" роста рынка
🏛Жесткая риторика ЦБ. Это как мягкая, только наоборот.
💸Окончание дивидендного сезона. Многие физики выкупали отдельные истории именно под дивиденды, а также с удовольствием добирали акции на дивгэпах (я и сам так делал). Сейчас придут дивы от Сбера, и они могут еще подлить "топлива". Но дальше дивидендный поток почти иссякнет, и рынок в глазах любителей дивидендов потеряет часть своей привлекательности.
🌍Мировая рецессия. Если раздутый пузырь в акциях США начнет схлопываться а-ля кризис доткомов 2000, остальные мировые рынки неизбежно посыпятся вслед за ним. Я сомневаюсь, что наши бумаги при этом будут расти "против шерсти".
🛢Снижение цен на нефть. В нашем индексе сильный перекос в сторону нефтегазовых экспортеров. Им может поплохеть в случае замедления мировой экономики или, к примеру, нормализации на Ближнем Востоке. А из-за проблем с логистикой и снижения импорта, предпосылок для ослабления рубля пока не видно.
🎯Резюме
🏛Ключевое событие этой недели - пятничное заседание ЦБ по ключевой ставке. Самым важным моментом будет даже не итоговая величина ставки, а комментарии ЦБ по дальнейшему направлению ДКП.
🔥Мы можем попасть в "идеальный шторм", когда к примеру резкий задёрг ставки до 18% или даже выше будет сопровождаться словами ЦБ о том, что это не последнее повышение. Или если такой задёрг совпадет с какой-нибудь геополитической провокацией и/или коррекцией на мировых рынках. В этом случае индекс Мосбиржи продолжит снижение, и появится хороший шанс для покупок на долгосрок.
🚀Вполне допустима и зеркальная ситуация: ЦБ намекает, что цикл ужесточения ДКП окончен, а в это время вовсю продолжает разгоняться месседж о скором начале мирных переговоров. Тогда и индекс Мосбиржи, и индекс гособлигаций RGBI рванут вверх, возвращаясь обратно к майским значениям.
🤷♂️Сложно сказать, какой сценарий реализуется. На всякий случай полезно приготовиться к обоим. Я продолжаю постепенно покупать акции, поскольку на длинном горизонте быть в активах лучше, чем просто в деньгах.
💼Но в период высоких ставок основной упор у меня сделан на облигации. На этой неделе буду докупать ОФЗ-ПД (поскольку даже если мы и не на максимуме доходности, то где-то недалеко от него) и корпоративные флоатеры (чтобы обеспечить своему портфелю страховку в случае внезапного дальнейшего разгона инфляции и сохранения жесткой ДКП).
📍 ТОП-4 дивидендных акций от Альфы
#ЦБ
Ну что, все запаслись кэшем, попкорном и валерьянкой (последнюю позицию допускается опционально заменить на коньяк)? Эту неделю можно охарактеризовать как потенциально решающую в части того, какой будет дальнейшая денежно-кредитная политика. А от ДКП, в свою очередь, напрямую зависят рынки акций и облигаций.
🔀Прямо сейчас наш рынок на распутье - мы можем пойти как сильно выше, так и прилично ниже. Это зависит и от внутренних параметров, и от глобальных новостей. Кстати, одна такая новость прилетела вчера вечером - Байден ВСЁ (в смысле, официально снялся с президентской гонки).
📈Факторы "ЗА" рост рынка
🏛Мягкая риторика ЦБ. Если Банк России в пятницу даст понять (прямо или между строк), что цикл повышения ставки скорее всего окончен, у российских акций и облигаций откроется второе дыхание. Моргнуть не успеем, как индексы и котировки переставят на несколько процентов вверх.
🤝Геополитическая разрядка. Про возможные в скором времени переговоры с Россией заявили уже не только New York Times, но и сам Зеленский. Простой факт объявления таких переговоров может серьезно подтолкнуть цены активов вверх. А уж если кто-то на Западе вдобавок заикнется о вероятном снятии санкций - мы увидим настоящее ралли.
🔚Окончание продаж нерезидентами. После объявления санкций на Мосбиржу, у дружественных нерезидентов появилась задача до 13 августа выйти из российских активов. Именно с этими распродажами, вероятно, были связаны проливы в июне-июле. Скорее всего, все кто хотел уже избавился от акций РФ, и наш рынок еще больше сосредоточился в руках отечественных инвесторов. А они (т.е. мы), как вы понимаете, продавать на лоях не планируют.
📉Факторы "ПРОТИВ" роста рынка
🏛Жесткая риторика ЦБ. Это как мягкая, только наоборот.
💸Окончание дивидендного сезона. Многие физики выкупали отдельные истории именно под дивиденды, а также с удовольствием добирали акции на дивгэпах (я и сам так делал). Сейчас придут дивы от Сбера, и они могут еще подлить "топлива". Но дальше дивидендный поток почти иссякнет, и рынок в глазах любителей дивидендов потеряет часть своей привлекательности.
🌍Мировая рецессия. Если раздутый пузырь в акциях США начнет схлопываться а-ля кризис доткомов 2000, остальные мировые рынки неизбежно посыпятся вслед за ним. Я сомневаюсь, что наши бумаги при этом будут расти "против шерсти".
🛢Снижение цен на нефть. В нашем индексе сильный перекос в сторону нефтегазовых экспортеров. Им может поплохеть в случае замедления мировой экономики или, к примеру, нормализации на Ближнем Востоке. А из-за проблем с логистикой и снижения импорта, предпосылок для ослабления рубля пока не видно.
🎯Резюме
🏛Ключевое событие этой недели - пятничное заседание ЦБ по ключевой ставке. Самым важным моментом будет даже не итоговая величина ставки, а комментарии ЦБ по дальнейшему направлению ДКП.
🔥Мы можем попасть в "идеальный шторм", когда к примеру резкий задёрг ставки до 18% или даже выше будет сопровождаться словами ЦБ о том, что это не последнее повышение. Или если такой задёрг совпадет с какой-нибудь геополитической провокацией и/или коррекцией на мировых рынках. В этом случае индекс Мосбиржи продолжит снижение, и появится хороший шанс для покупок на долгосрок.
🚀Вполне допустима и зеркальная ситуация: ЦБ намекает, что цикл ужесточения ДКП окончен, а в это время вовсю продолжает разгоняться месседж о скором начале мирных переговоров. Тогда и индекс Мосбиржи, и индекс гособлигаций RGBI рванут вверх, возвращаясь обратно к майским значениям.
🤷♂️Сложно сказать, какой сценарий реализуется. На всякий случай полезно приготовиться к обоим. Я продолжаю постепенно покупать акции, поскольку на длинном горизонте быть в активах лучше, чем просто в деньгах.
💼Но в период высоких ставок основной упор у меня сделан на облигации. На этой неделе буду докупать ОФЗ-ПД (поскольку даже если мы и не на максимуме доходности, то где-то недалеко от него) и корпоративные флоатеры (чтобы обеспечить своему портфелю страховку в случае внезапного дальнейшего разгона инфляции и сохранения жесткой ДКП).
📍 ТОП-4 дивидендных акций от Альфы
#ЦБ
👍97👏8❤5🔥5😱3
☎️Новые облигации: Мегафон 2Р6 [флоатер]. Алло, дайте ещё денЯК!
Мегафон почувствовал вкус к займам на долговом рынке: это уже 3-й выпуск под плавающую ставку от компании за полтора месяца. Сбор заявок - 24 июля. Давайте разбираться, может в этот раз ребята из Мегафона предложат инвесторам хоть что-то интересное? А то в прошлый раз не очень получилось.
📲Эмитент: ПАО "Мегафон"
🌐МегаФон - один из лидеров на российском рынке телеком-операторов, входит в так называемую "Большую четвёрку" наряду с МТС, "Билайном" и ТЕЛЕ2.
🏆По объему клиентской базы Мегафон занимает уверенное 2-е место после МТС.
⭐️Кредитный рейтинг: ruAAA от ЭкспертРА, AAA(RU) от АКРА - наивысший.
💼В настоящее время в обращении находятся 6 выпусков биржевых бондов "Мегафона" общим объемом 75 млрд ₽.
📊Финансовые результаты за 2023:
✅Выручка оператора увеличилась на 11,4% до 444 млрд ₽. Рост обусловлен динамичным развитием B2B‑сегмента, консолидацией в бизнес МегаФона новых активов и расширением абонентской базы.
✅Абонентская база за год подросла на 1,9% и на 31.12.2023 составила 76,7 млн человек.
✅Показатель OIBDA вырос на 13%, достигнув 181,2 млрд ₽. Рентабельность OIBDA увеличилась на 0,59 п.п. до 40,82%. Рост за счёт эффективного управления затратами и интеграции в МегаФон новых компаний.
✅Чистая прибыль увеличилась на 43,2% и составила 39,9 млрд ₽. Значимым фактором роста стало увеличение доходов от цифровых решений для бизнеса: рекламные и облачные сервисы, услуги по кибербезопасности.
🔻CAPEX вырос на 61,3% до 101,1 млрд ₽. Основные факторы - сделка по приобретению товарного знака Yota за 27 млрд ₽, а также затраты на развитие активов, приобретенных в 2022-м.
🔻Чистый долг увеличился на 4% и достиг 253,8 млрд ₽. При этом показатель Чистый долг/OIBDA на уровне 1,4х - существенно лучше, чем у конкурентов. Для сравнения: у МТС он составляет 1,9; у Ростелекома - 2,0; у Билайна - вообще 2,6.
📈За 1 кв. 2024 по РСБУ: Выручка увеличилась на 10,5% и составила 90,2 млрд ₽. Чистая прибыль выросла на 5,5% до 11,6 млрд ₽.
⚙️Параметры выпуска
● Наименование: Мегафон-БО-002Р-06
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 10 млрд ₽
● Погашение: через 2 года
● Ориентир купона: КС + 110 б.п.
● Периодичность выплат: 4 раза в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: AAA от АКРА и Эксперт РА
● Только для квалов: нет
👉Организаторы выпуска: Альфа-Банк, МКБ, «Велес капитал».
👉Сбор книги заявок - 24 июля, размещение на бирже - 30 июля 2024.
🤔Резюме: не звоните сюда больше
📲Итак, Мегафон размещает крупный выпуск флоатеров объемом 10 млрд ₽ на 2 года с квартальной выплатой купонов, без амортизации и без оферты.
✅Очень крупный и известный эмитент. Один из ведущих федеральных телеком-операторов в РФ с наивысшим кредитным рейтингом AAА.
✅Есть драйверы роста финансовых показателей. Абонентская база год от года прирастает, а вместе с ней растут выручка и прибыль. Покупка более мелких конкурентов и других активов тоже пока идёт на пользу МегаФону.
✅Без дополнительных приколов типа амортизации и оферты, что при прочих равных я считаю плюсом.
⛔️Издевательски низкая доходность. Ориентир купона (плюс 1,1% к ключевой ставке) опять говорит о том, что на частных инвесторов Мегафон не рассчитывает. Даже более надежные (по моему мнению) ДОМ.РФ, Россети МР или тот же Газпром Капитал расщедрились на более приличный купон.
💼Вывод: откровенная насмешка над инвесторами. В прошлый раз ориентир купона был КС+120 б.п. и это звучало как издевательство, но теперь МегаФон превзошёл сам себя. Со спредом 110 б.п. к ключевой ставке (или даже меньше) и купоном раз в 3 месяца - пускайидут лесом занимают у тех, под кого они скорее всего этот выпуск специально и готовили. Жадюги.
📱 Если хочется дать в долг крупной телеком-компании с рейтингом ААА, то флоатеры от МТС смотрятся куда интереснее.
📍Ранее разобрал новые выпуски ВЭБ-РФ, Элемент Лизинг, Аэрофьюэлз.
#облигации #флоатеры
Мегафон почувствовал вкус к займам на долговом рынке: это уже 3-й выпуск под плавающую ставку от компании за полтора месяца. Сбор заявок - 24 июля. Давайте разбираться, может в этот раз ребята из Мегафона предложат инвесторам хоть что-то интересное? А то в прошлый раз не очень получилось.
📲Эмитент: ПАО "Мегафон"
🌐МегаФон - один из лидеров на российском рынке телеком-операторов, входит в так называемую "Большую четвёрку" наряду с МТС, "Билайном" и ТЕЛЕ2.
🏆По объему клиентской базы Мегафон занимает уверенное 2-е место после МТС.
Моим первым сотовым оператором был именно Мегафон. Первый телефон появился у меня в 2003-м, когда я учился в 11-м классе. Это был серебристый Siemens C50 - старожилы возможно вспомнят.
⭐️Кредитный рейтинг: ruAAA от ЭкспертРА, AAA(RU) от АКРА - наивысший.
💼В настоящее время в обращении находятся 6 выпусков биржевых бондов "Мегафона" общим объемом 75 млрд ₽.
📊Финансовые результаты за 2023:
✅Выручка оператора увеличилась на 11,4% до 444 млрд ₽. Рост обусловлен динамичным развитием B2B‑сегмента, консолидацией в бизнес МегаФона новых активов и расширением абонентской базы.
✅Абонентская база за год подросла на 1,9% и на 31.12.2023 составила 76,7 млн человек.
✅Показатель OIBDA вырос на 13%, достигнув 181,2 млрд ₽. Рентабельность OIBDA увеличилась на 0,59 п.п. до 40,82%. Рост за счёт эффективного управления затратами и интеграции в МегаФон новых компаний.
✅Чистая прибыль увеличилась на 43,2% и составила 39,9 млрд ₽. Значимым фактором роста стало увеличение доходов от цифровых решений для бизнеса: рекламные и облачные сервисы, услуги по кибербезопасности.
🔻CAPEX вырос на 61,3% до 101,1 млрд ₽. Основные факторы - сделка по приобретению товарного знака Yota за 27 млрд ₽, а также затраты на развитие активов, приобретенных в 2022-м.
🔻Чистый долг увеличился на 4% и достиг 253,8 млрд ₽. При этом показатель Чистый долг/OIBDA на уровне 1,4х - существенно лучше, чем у конкурентов. Для сравнения: у МТС он составляет 1,9; у Ростелекома - 2,0; у Билайна - вообще 2,6.
📈За 1 кв. 2024 по РСБУ: Выручка увеличилась на 10,5% и составила 90,2 млрд ₽. Чистая прибыль выросла на 5,5% до 11,6 млрд ₽.
⚙️Параметры выпуска
● Наименование: Мегафон-БО-002Р-06
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 10 млрд ₽
● Погашение: через 2 года
● Ориентир купона: КС + 110 б.п.
● Периодичность выплат: 4 раза в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: AAA от АКРА и Эксперт РА
● Только для квалов: нет
👉Организаторы выпуска: Альфа-Банк, МКБ, «Велес капитал».
👉Сбор книги заявок - 24 июля, размещение на бирже - 30 июля 2024.
🤔Резюме: не звоните сюда больше
📲Итак, Мегафон размещает крупный выпуск флоатеров объемом 10 млрд ₽ на 2 года с квартальной выплатой купонов, без амортизации и без оферты.
✅Очень крупный и известный эмитент. Один из ведущих федеральных телеком-операторов в РФ с наивысшим кредитным рейтингом AAА.
✅Есть драйверы роста финансовых показателей. Абонентская база год от года прирастает, а вместе с ней растут выручка и прибыль. Покупка более мелких конкурентов и других активов тоже пока идёт на пользу МегаФону.
✅Без дополнительных приколов типа амортизации и оферты, что при прочих равных я считаю плюсом.
⛔️Издевательски низкая доходность. Ориентир купона (плюс 1,1% к ключевой ставке) опять говорит о том, что на частных инвесторов Мегафон не рассчитывает. Даже более надежные (по моему мнению) ДОМ.РФ, Россети МР или тот же Газпром Капитал расщедрились на более приличный купон.
💼Вывод: откровенная насмешка над инвесторами. В прошлый раз ориентир купона был КС+120 б.п. и это звучало как издевательство, но теперь МегаФон превзошёл сам себя. Со спредом 110 б.п. к ключевой ставке (или даже меньше) и купоном раз в 3 месяца - пускай
📍Ранее разобрал новые выпуски ВЭБ-РФ, Элемент Лизинг, Аэрофьюэлз.
#облигации #флоатеры
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍70🤣14😁6❤3🔥2
🤑Открыл свой ШЕСТОЙ вклад. Рассказываю, где и под какие проценты
🏛 Нетипично жёсткая политика ЦБ привела к уникальной ситуации: проценты по вкладам уже в ДВА раза обгоняют официальную инфляцию. То есть вклады продолжают быть ТОП-идеей для сохранения и приумножения нашего капитала.
✅При этом все крупные банки УЖЕ заложили в свои прогнозы повышение ключевой ставки до 18% и подтянули доходность по депозитам. А это значит, что вряд ли мы увидим какое-то существенный дополнительный рост доходностей даже если "ключ" повысят. Поэтому сейчас или сразу после заседания ЦБ - самое лучшее время, чтобы влетать в отличнейшие вклады и фиксировать ставку на длительный срок. Лично я так и поступил.
💰Сколько и куда вложил
🤑В середине июля мне пришла зарплата, а также дополнительные бонусы за командировку. Недолго думая, я отправил 150 тыс. ₽ на Финуслуги - потому что только там можно открыть вклады в любом банке онлайн не выходя из дома под максимальный процент.
🏛В этот раз я выбрал вклад в Экспобанке на 1 год под шикарные 18,86% с учетом ежемесячной капитализации.
💰А если вы новый вкладчик, то вам ещё и доступен бонус +5.5% к ставке. Просто введите
🤩ПЛЮС 1000 рублей от меня
Буквально через 5 минут банк одобрил заявку и мне пришло подтверждение об открытии 12-месячного вклада. А на эл. почту пришли все подписанные документы - договор с банком и договор открытия вклада. Я даже не вставал со стула, а весь процесс занял не больше 10 минут.
🤩Блин, как же это всё-таки удобно! Не то, что 16 лет назад, когда я ехал через полгорода с наличкой в трусах, чтобы открыть свой первый вклад.
📍Напомню, что у меня до этого момента уже были открыты ПЯТЬ вкладов на Финуслугах на общую сумму 900 тыс. ₽. После июльского пополнения, сумма перевалила за миллион. Так что я всецело отвечаю собственным капиталом за безопасность и надежность сервиса.
За любой 1-й вклад от 100 тыс. ₽, открытый по моей ссылке, я дополнительно дарю 1000 ₽.
В общем, удачно пристроил заработанные средства и доволен. Теперь у меня ШЕСТЬ действующих вкладов на Финуслугах, которые будут закрываться "лесенкой" в течение 2024 и 2025 года. Я считаю, это отличная тактика, тем более что сумма дохода до 160 тыс. ₽ в этом году полностью освобождается от налогов. Как тебе такое,Илон Маск фондовый рынок?😏
💰Как получить максимальную ставку по вкладу плюс мой бонус?
1️⃣ Зарегистрироваться на Финуслугах по ссылке и открыть вклад в любом выбранном банке от 100 тыс. ₽ (мобильное приложение скачивать НЕ нужно!).
📍Самая подробная инструкция - здесь. Разберутся даже дети и пенсионеры.
2️⃣ Если выбран не промо-вклад с изначально повышенной ставкой, то при открытии вклада ввести промокод
3️⃣ Оставить комментарий под этим постом или написать мне в личку о том, что вы открыли вклад, желательно с указанием даты и банка, в котором открыт депозит.
4️⃣ Через 30 дней после открытия Финуслуги подтвердят приглашение нового вкладчика и я с удовольствием переведу обещанный бонус.
⏳Акция действует до 31 декабря 2024 включительно!
✅Все вклады, разумеется, полностью застрахованы в АСВ до суммы 1,4 млн ₽ (в каждом банке).
🔥Высокая ключевая ставка не вечна! Ловите момент, регистрируйтесь и открывайте депозиты под 20-25%!
📌Ссылка для открытия вклада: https://agents.finuslugi.ru/go/?erid=LjN8K5521
Реклама. ООО "МБ Маркетплейс". ИНН 7727618949
✅При этом все крупные банки УЖЕ заложили в свои прогнозы повышение ключевой ставки до 18% и подтянули доходность по депозитам. А это значит, что вряд ли мы увидим какое-то существенный дополнительный рост доходностей даже если "ключ" повысят. Поэтому сейчас или сразу после заседания ЦБ - самое лучшее время, чтобы влетать в отличнейшие вклады и фиксировать ставку на длительный срок. Лично я так и поступил.
💰Сколько и куда вложил
🤑В середине июля мне пришла зарплата, а также дополнительные бонусы за командировку. Недолго думая, я отправил 150 тыс. ₽ на Финуслуги - потому что только там можно открыть вклады в любом банке онлайн не выходя из дома под максимальный процент.
🏛В этот раз я выбрал вклад в Экспобанке на 1 год под шикарные 18,86% с учетом ежемесячной капитализации.
Кстати, новым вкладчикам доступны промо-вклады с ещё более высокой ставкой - 20% и выше. Но так как я "вкладчик-старичок", мне предлагаются проценты чуть скромнее (но всё равно больше, чем где бы то ни было).
💰А если вы новый вкладчик, то вам ещё и доступен бонус +5.5% к ставке. Просто введите
BONUS55 в поле промокода, и к базовой ставке 18.86% Финуслуги прибавят вам ещё +5.5%. Итого (на примере моего нового депозита) вклад на 12 месяцев в одном из крупных банков вы можете сейчас открыть под умопомрачительные 24.36%! Максимальная сумма доп. бонуса - 4000 ₽.🤩ПЛЮС 1000 рублей от меня
Буквально через 5 минут банк одобрил заявку и мне пришло подтверждение об открытии 12-месячного вклада. А на эл. почту пришли все подписанные документы - договор с банком и договор открытия вклада. Я даже не вставал со стула, а весь процесс занял не больше 10 минут.
🤩Блин, как же это всё-таки удобно! Не то, что 16 лет назад, когда я ехал через полгорода с наличкой в трусах, чтобы открыть свой первый вклад.
📍Напомню, что у меня до этого момента уже были открыты ПЯТЬ вкладов на Финуслугах на общую сумму 900 тыс. ₽. После июльского пополнения, сумма перевалила за миллион. Так что я всецело отвечаю собственным капиталом за безопасность и надежность сервиса.
За любой 1-й вклад от 100 тыс. ₽, открытый по моей ссылке, я дополнительно дарю 1000 ₽.
Я, кстати, не знаю больше никого, так делает - другие просто подбрасывают вам свою ссылку, оставляют весь бонус себе и потирают руки.
В общем, удачно пристроил заработанные средства и доволен. Теперь у меня ШЕСТЬ действующих вкладов на Финуслугах, которые будут закрываться "лесенкой" в течение 2024 и 2025 года. Я считаю, это отличная тактика, тем более что сумма дохода до 160 тыс. ₽ в этом году полностью освобождается от налогов. Как тебе такое,
💰Как получить максимальную ставку по вкладу плюс мой бонус?
1️⃣ Зарегистрироваться на Финуслугах по ссылке и открыть вклад в любом выбранном банке от 100 тыс. ₽ (мобильное приложение скачивать НЕ нужно!).
📍Самая подробная инструкция - здесь. Разберутся даже дети и пенсионеры.
2️⃣ Если выбран не промо-вклад с изначально повышенной ставкой, то при открытии вклада ввести промокод
BONUS55 и получить от Финуслуг +5,5% к ставке.3️⃣ Оставить комментарий под этим постом или написать мне в личку о том, что вы открыли вклад, желательно с указанием даты и банка, в котором открыт депозит.
4️⃣ Через 30 дней после открытия Финуслуги подтвердят приглашение нового вкладчика и я с удовольствием переведу обещанный бонус.
⏳Акция действует до 31 декабря 2024 включительно!
✅Все вклады, разумеется, полностью застрахованы в АСВ до суммы 1,4 млн ₽ (в каждом банке).
🔥Высокая ключевая ставка не вечна! Ловите момент, регистрируйтесь и открывайте депозиты под 20-25%!
📌Ссылка для открытия вклада: https://agents.finuslugi.ru/go/?erid=LjN8K5521
Реклама. ООО "МБ Маркетплейс". ИНН 7727618949
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍68❤7🔥7🤣4🗿4😁3👏2🤯1
Сделка по разделу бизнеса Яндекса окончательно завершилась. Компания теперь стала полностью российской. Уже завтра мы снова сможем торговать акциями IT-гиганта на Мосбирже.
🔴Яндекс возвращается на биржу
⏳Торги акциями МКПАО Яндекс под тикером YDEX начнутся на МосБирже 24 июля. Как говорится в сообщении компании, к этому дню завершены все необходимые расчёты по биржевым и внебиржевым заявкам на обмен акций.
При этом т.н. "технические" торги акциями МКПАО Яндекс на МосБирже стартовали ещё 8 июля. Это позволило произвести биржевой обмен, согласно меморандуму от ЗПИФ Консорциум.Первый (новый владелец Яндекса).
📌Кстати, результаты Яндекса за 2023 год разбирал тут.
🎯Что вообще произошло
✂️О ситуации с разделением бизнеса Яндекса на голландский и российский я подробно рассказывал здесь и здесь. Долгое время сделка была в "подвешенном состоянии".
13 мая 2024 ЗПИФ «Консорциум.Первый» (покупатель российского бизнеса «Яндекса» за 475 млрд ₽) наконец предложил акционерам Yandex N.V. условия по обмену и выкупу акций. Для этого была подготовлена даже специальная презентация.
🤷♂️Обмен был добровольным, но в фонде обращают особое внимание, что в дальнейшем расписки Yandex N.V. могут превратиться в ничего не стоящую тыкву по причине делистинга с Мосбиржи и санкций ЕС. Кто не успел или решил оставить у себя "старые" расписки YNDX - могут оказаться в той же ситуации, которая недавно случилась с Полиметаллом.
🔄Надеюсь, все мои читатели, владевшие расписками Yandex N.V., успешно обменяли их на "скрепные" акции новой отечественной компании. Об условиях обмена и выкупа я детально рассказывал тут.
📊Перспективы акций Яндекса
Считаю потенциал бизнеса и бумаг далеко не исчерпанным. Как минимум по трём причинам:
1️⃣Яндекс продолжает активно расти в ключевых направлениях, особенно - в финтехе.
2️⃣Компания сохраняет сильные рыночные позиции и продолжает инновации.
3️⃣После редомициляции ничто не мешает начать платить дивиденды.
🧐Со мной согласны аналитики из SberCIB - они полагают, что при текущем коэффициенте EV / EBITDA < 10 акции Яндекса недооценены. Таргет на среднесрок, по их мнению - 5020 ₽ за бумагу.
✍️Пока готовил очередную статью, поймал себя на том, что всю работу по поиску материалов для финансовой аналитики осуществляю в основном в Яндексе. Часто пользуюсь Яндекс.Такси. У меня подключен Яндекс.Плюс. Периодически заказываю доставку из Яндекс.Еды и конечно же активно покупаю на Яндекс.Маркете.
А ещё я отлично помню, как в 1998 году на уроке информатики мы всем классом по очереди на одном компьютере учились пользоваться интернетом. И первым сайтом, с которого началось это знакомство - был именно Яндекс.
📈После старта торгов допускаю всплеск волатильности бумаг в ту или другую сторону, а дальше - ставлю на рост. Фактический переход прав на компанию к российской МКПАО создаст привлекательные условия для инвесторов и снимет фактор неопределенности, который ранее сдерживал реализацию потенциала акций.
🤔Что буду делать я
💼Продавать бумаги я точно не планирую, а вот увеличить позицию мне бы не мешало. Если проявит себя фактор "навеса" продавцов и цену продавят существенно ниже на открытии - буду покупать лесенкой. Если цена останется стабильной или даже вырастет, то буду действовать по ситуации - наращивать позицию в портфеле плавно и постепенно.
📈На среднесроке ожидаю продолжение роста котировок до уровня 5000 ₽ за акцию и выше. Пожалуй, Яндекс - это одна из наиболее интересных "акций роста" на нашем рынке. По аналогии с Тинькофф (простите, Т-Банком) - "он такой один".
🔥 - буду покупать! 😱 - буду продавать! ❤️ - спасибо за обзор!
📍 ЖАРА: мой личный ТОП-5 акций для покупки летом 2024
#YDEX #YNDX
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤128🔥59👍29😱10🗿2
Застройщик АПРИ объявил об IPO. Подать заявку можно до 29 июля.
🎯АПРИ известен в 1-ю очередь как эмитент ВДО под именем "Апри Флай Плэннинг". Я ещё в 2020-м покупал его облигации, т.к. они всегда были в лидерах по доходности.
Теперь я мусорные облиги не покупаю, и похоже АПРИ это подкосило - кэша без Сида катастрофически не хватает. Раз на долговом рынке занимать дорого, то где можно взять денег практически бесплатно? Конечно же, у физиков на Мосбирже!
🏗ПАО "АПРИ" – региональный девелопер жилой недвижимости, лидер в Челябинской области по объему возводимого жилья. Также присутствует в Екатеринбурге и (внезапно!) во Владивостоке.
По объему текущего строительства АПРИ занимает скромное 49-е место в стране. Впрочем, можно сказать, что он входит в ТОП-50 крупнейших застройщиков - так звучит солиднее.
🧱При этом у компании есть своя амбициозная стратегия, согласно которой АПРИ может до 2028 года войти в ТОП-5 девелоперов РФ по портфелю проектов за пределами Москвы и СПб.
📊Фин. показатели за 2023
✅Чистая прибыль АПРИ составила 2,2 млрд ₽ — на 22,2% выше, чем в 2022-м. Выручка компании год к году увеличилась на 49,4% до 12,1 млрд ₽, EBITDA выросла на 44,4% до 5,2 млрд ₽.
✅В прошлом году по сравнению с 2022-м АПРИ продал примерно в 2 раза больше недвижимости и получил за это в 2,5 раза больше денег. Динамика цифр впечатляет: 82 тыс. кв. м за 6,4 млрд ₽ в 2022-м и 159 тыс. кв. м за 15,7 млрд ₽ в 2023-м.
🚀Но не забываем, что в прошлом году был настоящий ипотечный бум, новостройки сметали как горячие пирожки. C 1 июля 2024 основные льготные программы были свёрнуты, и на рынке жилья намечается стагнация и уныние.
А теперь самое интересное...
🔻Чистый долг АПРИ достиг 9,9 млрд ₽ и в этом году перевалит за 10 млрд. По облигациям компания должна 3,5 млрд ₽, остальное - банковские кредиты. Учитывая невысокую рентабельность и очень высокие процентные расходы (почти 1 млрд за 2023), будущее не выглядит радужным.
🔻Чистый долг/EBITDA приближается к 3х. Вроде бы для застройщиков это обычная ситуация, вот только АПРИ из-за относительно небольшого размаха бизнеса начинает буквально задыхаться от долгов. Так, за 1 кв. 2024 расходы на обслуживание долга составили почти 60% от операционной прибыли.
⚙️Параметры IPO
⏳Сбор заявок - с 22 по 29 июля 2024. Торги стартуют 30 июля под тикером APRI.
💰Ценовой коридор - от 8,8 до 9,7 ₽ за акцию. Вся компания, таким образом, может быть оценена в 10-11 млрд ₽.
👉Размещение пройдет по схеме Cash-In (все средства от IPO пойдут на развитие бизнеса компании, что есть гуд - в отличие от недавних IPO МФК Займер и ВсеИнструменты).
👉На рынок придут новые акции, выпущенные в ходе доп. эмиссии. Ожидаемый объем размещения - от 500 млн до 1 млрд ₽, а free-float может составить 5-10%.
🎯Стоит ли залетать в IPO АПРИ?
🤔Уж очень смахивает на IPO на самом пике, чтобы максимально обкэшиться об частных инвесторов. Огромный долг и наступившие после отмены льгот смутные времена для российской недвижимости не сулят ничего сильно позитивного для бизнеса АПРИ на ближайшие годы.
🤦♂️IPO АПРИ будет 11-м по счету в 2024 году и, рискну предположить, одним из худших наряду с Кристаллом, Евротрансом и Займером. Как и в этих случаях, крупные институционалы скорее всего в "такое" не полезут, т.е. расчет в основном идет на хомяков-физиков.
🆘Компания набрала массу кредитов и, похоже, сама не знает что с ними делать. Только за ближайший год нужно будет заплатить в 1,5 раза больше, чем вся капитализация компании! Да и IPO не сильно спасёт ситуацию: денег, скорее всего, хватит ненадолго. А потом - либо новая допка (и акции укатывают в пол), либо новые займы под... 20%? 25%? 30%? Перспективы так себе.
🏗Лично я из всех застройщиков порадовался бы IPO Сэтл Групп - это наиболее понятная мне компания с качественной бизнес-моделью. Из тех, кто уже торгуется на бирже, предпочтение отдаю Самолету.
🤷♂️А суровые челябинцы не входят в круг моих интересов. Пожалуй, я постою в стороне и от акций, и от облигаций АПРИ.
#IPO #APRI #недвижимость
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥140👍36❤4👏3🤯1