🚀Че купил? Инвест-марафон от 29.08.2025
"Вот и всё, вот и кончилось теплое лето!" - пел Андрюха Державин девочке Алисе. Лето-2025 действительно прошло, но для нашего рынка пока ничего не кончилось - самое интересное ещё впереди.
🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 4-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼
📌 Итак, че купил на этой неделе?
АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ:
⛽️ TATNP Татнефть-ап - 8 акций
У Татки диверсифицированный бизнес с упором на нефтепереработку. Отчет за 2024 вышел более чем позитивный, свежие итоги 1П2025 - ожидаемо хуже. Выручка снизилась на 6% г/г, прибыль упала в 2,6 раза, впервые за долгое время появился положительный чистый долг.
🔥На этом фоне акции резко отъехали с 690 до почти 600 ₽. Здесь я их снова начал покупать. Татка сейчас занимает почётное 4-е место по объему позиции среди всех отдельных акций в моем портфеле.
📱 RTKMP Ростелеком-ап - 10 лотов
Продолжаю накапливать позицию по Ростелику. За 6 мес. 2025 отчет вышел неоднозначным, но чуть лучше прогнозов: выручка выросла на 13%, прибыль снизилась в 2,2 раза, нагрузка ЧД/OIBDA на уровне 2,3х.
✅Драйверы роста: снижение ставки, ожидаемый вывод на IPO дочек («РТК-ЦОД» и ГК «Солар»). Негативные факторы: санкционное давление, рост долгов.
⛽️ SNGSP Сургунефтегаз-ап - 10 лотов
Только что Сургут представил свой кастрированный отчет по РСБУ за 1-е полугодие, из которого следует, что компания получила убыток в 450 ярдов (в 1П2024 была прибыль 140 млрд ₽).
Согласно РСБУ за 2024 г, активы компании выросли до 9,56 трлн ₽. Нераспределенная прибыль достигла (внимание!) 7,72 трлн ₽. Этого достаточно, чтобы купить весь Сбер целиком!
⛔️Риски: укрепление рубля, снижение цен на российскую нефть, снижение процентного дохода на депозитах, усиление санкций.
👇Также взял рынок широким фронтом:
🏦 EQMX (Фонд на индекс Мосбиржи от ВИМ/ВТБ) - 20 паёв.
🏦 SBMX (Фонд на индекс Мосбиржи от Сбера) - 300 паёв.
👉Итого на акции и фонды акций потратил ~24,5К ₽.
-----------------------------------------
ОБЛИГАЦИИ:
📈Долговой рынок как будто отыграл уже несколько снижений ставки заранее. Интересных идей немного.
⚠️Кстати, по-прежнему считаю, что разумным выбором будет открыть вклад под 16-30%, да ещё и без налогов до прибыли в 210 тыс. ₽. Сам на днях так и поступил. Тем более, что сейчас можно успеть оформить депозит под 30% годовых на полгода в банке ДОМ-РФ!
На этой неделе докупил ОФЗ-ПД и валютную замещайку.
🏛 SU26243RMFS4 ОФЗ 26243 - 7 шт.
Доходности длинных ОФЗ снова отскочили выше 14%, и я впервые с января увеличил позицию по 26243-й. Погашается в мае 2038 г., доходность YTM в моменте - 14,2%. Разумеется, это расчет на дальнейшую переоценку тела при снижении ставки ЦБ.
🏭 RU000A105JT4 Газпром КЗ-31Д в USD - 1 шт.
Замещайка с привязкой к долларам. Текущая купонная доходность 4,1%, доходность YTM ~6,55%, погашение в июле 2031 г. Взял по 85% от номинала.
У меня уже было 2 бумаги, в прошлый раз покупал в конце февраля. Сейчас это самая большая позиция среди отдельных квази-валютных облиг в моем портфеле (объем более чем 2500 $).
👉Итого на облигации потратил ~74,5К ₽.
----------------------------------
ВАЛЮТА и МЕТАЛЛЫ:
Отдельно валюту и драгметаллы на этой неделе не покупал, обошёлся солидной валютной Г-облигацией.
💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~99К ₽.
🤑 Следующая закупка планируется 05.09.2025.
📌Подробнее - как всегда, в Дзене. Предыдущий выпуск марафона тут.
#инвест_марафон
"Вот и всё, вот и кончилось теплое лето!" - пел Андрюха Державин девочке Алисе. Лето-2025 действительно прошло, но для нашего рынка пока ничего не кончилось - самое интересное ещё впереди.
🗣 Идея Трампа остановить конфликт одной-единственной встречей пока не реализовалась. Осенью нас ждёт продолжение геополитической заварушки, интрига с дальнейшими решениями ЦБ по ставке, а также наверняка веселуха с курсом рубля.
🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 4-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼
📌 Итак, че купил на этой неделе?
АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ:
У Татки диверсифицированный бизнес с упором на нефтепереработку. Отчет за 2024 вышел более чем позитивный, свежие итоги 1П2025 - ожидаемо хуже. Выручка снизилась на 6% г/г, прибыль упала в 2,6 раза, впервые за долгое время появился положительный чистый долг.
🔥На этом фоне акции резко отъехали с 690 до почти 600 ₽. Здесь я их снова начал покупать. Татка сейчас занимает почётное 4-е место по объему позиции среди всех отдельных акций в моем портфеле.
Продолжаю накапливать позицию по Ростелику. За 6 мес. 2025 отчет вышел неоднозначным, но чуть лучше прогнозов: выручка выросла на 13%, прибыль снизилась в 2,2 раза, нагрузка ЧД/OIBDA на уровне 2,3х.
✅Драйверы роста: снижение ставки, ожидаемый вывод на IPO дочек («РТК-ЦОД» и ГК «Солар»). Негативные факторы: санкционное давление, рост долгов.
Только что Сургут представил свой кастрированный отчет по РСБУ за 1-е полугодие, из которого следует, что компания получила убыток в 450 ярдов (в 1П2024 была прибыль 140 млрд ₽).
Остальные показатели не раскрываются. Снова поползли слухи, что знаменитая валютная "кубышка" Сургута уже либо переведена в рубли, либо вообще потрачена без нас. Короче, ничё не понятно, но по-прежнему очень интересно.
Согласно РСБУ за 2024 г, активы компании выросли до 9,56 трлн ₽. Нераспределенная прибыль достигла (внимание!) 7,72 трлн ₽. Этого достаточно, чтобы купить весь Сбер целиком!
⛔️Риски: укрепление рубля, снижение цен на российскую нефть, снижение процентного дохода на депозитах, усиление санкций.
👇Также взял рынок широким фронтом:
👉Итого на акции и фонды акций потратил ~24,5К ₽.
-----------------------------------------
ОБЛИГАЦИИ:
📈Долговой рынок как будто отыграл уже несколько снижений ставки заранее. Интересных идей немного.
⚠️Кстати, по-прежнему считаю, что разумным выбором будет открыть вклад под 16-30%, да ещё и без налогов до прибыли в 210 тыс. ₽. Сам на днях так и поступил. Тем более, что сейчас можно успеть оформить депозит под 30% годовых на полгода в банке ДОМ-РФ!
На этой неделе докупил ОФЗ-ПД и валютную замещайку.
Доходности длинных ОФЗ снова отскочили выше 14%, и я впервые с января увеличил позицию по 26243-й. Погашается в мае 2038 г., доходность YTM в моменте - 14,2%. Разумеется, это расчет на дальнейшую переоценку тела при снижении ставки ЦБ.
Замещайка с привязкой к долларам. Текущая купонная доходность 4,1%, доходность YTM ~6,55%, погашение в июле 2031 г. Взял по 85% от номинала.
У меня уже было 2 бумаги, в прошлый раз покупал в конце февраля. Сейчас это самая большая позиция среди отдельных квази-валютных облиг в моем портфеле (объем более чем 2500 $).
👉Итого на облигации потратил ~74,5К ₽.
----------------------------------
ВАЛЮТА и МЕТАЛЛЫ:
Отдельно валюту и драгметаллы на этой неделе не покупал, обошёлся солидной валютной Г-облигацией.
💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~99К ₽.
Как видите, на колеблющемся рынке и сильном рубле в фокусе моего внимания в основном валютные инструменты, но про акции я тоже не забываю.
🤑 Следующая закупка планируется 05.09.2025.
📌Подробнее - как всегда, в Дзене. Предыдущий выпуск марафона тут.
#инвест_марафон
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2👍228❤79🔥8👏7🤯3🤣3😁2
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
"Оракул из Омахи" Уоррен Баффет родился 30 августа 1930 года. По этому случаю подготовил для вас несколько любопытных фактов из биографии Баффета, которые раскрывают его не только как гения инвестиций, но и как действительно неординарную личность.
1️⃣Первые спекуляции в 6 лет
В 1936 году маленький Уоррен купил в магазине своего деда пачку жвачки за 6 центов — и сразу продал её сестре Дорис с наценкой. Затем купил в магазине 6 банок Coca-Cola стоимостью 25 центов, а продал их членам своей семьи за 50 центов. Уже тогда он понял принцип маржи.
В 13 лет Баффетт подал первую налоговую декларацию, указав в ней доход от разноса газет.
2️⃣Купил первую акцию в 11 лет
Следуя примеру своего отца, в 1942 году 11-летний Уоррен решил попробовать себя на фондовых спекуляциях. Он взял в долг денег у отца и купил на них три акции Cities Service по 38 $ для себя и ещё три - для старшей сестры.
Сначала цена акций опустилась до 27$, но вскоре снова поднялась до 40$. Уоррен продал акции, чтобы зафиксировать прибыль, которая составила всего 5$. Затем произошло то, о чем Баффетт будет вспоминать по сей день.
🚀Через несколько дней цена за акцию Cities Service превысила 200$. Юный бизнесмен усвоил урок: нет смысла состязаться с биржей в умении предсказывать финансовые ситуации. С тех пор Баффетт делал карьеру, следуя принципу «терпение вознаграждается».
3️⃣Не попал в Гарвард
После колледжа Баффет подал документы в Гарвард, но на собеседовании профессор назвал его «неподходящим кандидатом». Уоррен не расстроился — поступил в Колумбийский университет, где встретил своего ментора Бенджамина Грэхема, автора книги «Разумный инвестор».
Баффетт получил от Грэхема итоговую оценку «А+», что было впервые за карьеру профессора.
4️⃣До сих пор живёт в старом доме
В 1958 году он купил скромный дом в Омахе (Небраска) за $31 500 и живёт там до сих пор. Ни дворцов, ни яхт — лишь надпись на двери: «Берегитесь собаки!».
Кстати, 99% состояния Баффета был заработано им после 50-го дня рождения. А 94% капитала легендарный инвестор сгенерировал уже после 60.
5️⃣Снимается в кино и играет на укулеле
В 2011 г. Баффет сыграл маленькую роль интервьюера в ситкоме «Офис». По его словам, это принесло ему большое удовольствие. Но на этом актерская карьера инвестора не закончилась.
Он появился в картине «Антураж» 2015 года в комичной роли, а также в драматическом триллере «Уолл-стрит: Деньги не спят». Ещё Баффет очень любит играть на укулеле и петь под свой аккомпанемент.
6️⃣Завещал 99% состояния на благотворительность
В 2006 г. пообещал отдать почти всё состояние благотворительному Фонду Гейтсов. При этом дети Баффетта, по его словам, получат «достаточно, чтобы делать что угодно, но не достаточно, чтобы ничего не делать».
7️⃣Его правило: «Никогда не инвестируй в то, чего не понимаешь»
Он избегал доткомов в 1990-х и криптовалюты в 2010-х, называя биткоин «пузырём». За это его критиковали, но он ответил: «Я не понимаю, как это работает — значит, это не для меня».
Что не говори, но инвестиционный метод Баффетта «Покупай и держи» все же действует, хотя многие считают его слишком консервативным. Как насчет того, что в 1965 г. Уоррен вложил в холдинговую компанию 10 тыс. $, а спустя 50 лет его доля оценивалась уже в 51 миллион?
🎯Хорошая новость для всех нас
Вам не нужно быть Баффеттом, чтобы стать успешным инвестором. Вы можете копировать его принципы (как уже много лет делаю я) - на мой личный взгляд, они работают в любое время в любой стране, пока жив капитализм:
● Покупать качественные компании надолго;
● Инвестировать в ETF — чтобы не мучиться с выбором отдельных акций и облигаций;
● Начинать с малого — даже 5 000 ₽ в месяц через 20 лет с учетом сложного процента превратятся в очень солидный капитал.
📈Главное — не пытаться повторить его путь, а создать свой. И помнить, что мы все должны готовиться к длинной финансовой дистанции. Баффет стал великим, потому что в течение десятилетий остался верен себе — своим принципам, терпению и дисциплине. А это под силу каждому!
#биография #видео
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
6🔥212👍150❤72👏27🤣8🗿5🤯2
💥Самые рискованные облигации-2025. Кто ещё на грани дефолта?
В предыдущем обзоре я разобрал кейсы фактических дефолтов, которые случились в нынешнем году. А теперь хит-парад эмитентов, которые пока ещё кое-как платят по своим долгам, но в любой момент могут всем всё простить и оставить держателей без вложенных денег.
💀Дотянут ли до погашения? Сегодня перечислю тех, по которым УЖЕ прозвучали явные тревожные звоночки.
Итак, кто у нас на очереди:
💣АО "Строй Система Механизация" (ССМ)
Производитель пром. оборудования из Питера, который допустил уже 2 техдефолта. Судя по информации из открытых источников, его менеджмент вообще слабо понимает, как управлять финансами.
Единственный выпуск (RU000A109KK3) был размещен в сентябре 2024 на сумму 100 млн ₽. В конце марта компания должна была выплатить всего второй по счету купон на 6,2 млн ₽, но задержала его.
👉Агентство НКР в сентябре 2024 присвоило эмитенту рейтинг BB-, 1 апреля понизило его до CCC, а в июле отозвало без подтверждения.
💣ООО «Мосрегионлифт»
Московский лифтовый оператор допустил техдефолт при выплате амортизации (5%) по выпуску БО-01 на 10 млн ₽. Однако в течение 2 дней компания все же рассчиталась с держателями.
👉Причина - "несвоевременное поступление средств от заказчиков (региональных операторов кап. ремонта) за выполненные работы по замене лифтового оборудования в многоквартирных домах". Классический кассовый разрыв, пока что вырулили. Наблюдаем.
💣ООО «С-Принт»
Челябинская компания, с 2010 г. специализируется на услугах по аутсорсингу печати и обслуживает оргтехнику. Допустила сразу два техдефолта по купонам в конце июля.
👉До техдефолта у компании действовал "мусорный" рейтинг B+ от НРА, после был понижен до "зомби-рейтинга" CC. Сам факт, что при растущей выручке и «сильной EBITDA» (если верить отчетности) компания не может выплатить пару миллионов — это маркер.
💣ООО «ГазТрансСнаб» («ГТС»)
Допустила техдефолт 29 июля, но быстро вышла из него.
Компания поставляет технические газы, стройматериалы и развивает автомобильные газозаправочные станции. Работает в ЯНАО и Свердловской обл. Основной клиент — «Газпром», владелец — Илья Мыльников.
👉В обращении 2 выпуска ГТС на 252,7 млн ₽. После техдефолта рейтинг от НКР был снижен на 1 ступень (с BB- до B).
💣ГУП «ЖКХ Якутии»
1 августа якутские коммунальщики устроили тех. дефолт на офертной выплате, не исполнив обязательства аж на 502 млн ₽ + НКД. К слову, ранее компания уже задерживала купон, но выплатила на день позже.
12 августа в Арбитражный суд Якутии поступил очередной иск к ГУП «ЖКХ РС(Я)», на этот раз от АО «Сахаэнерго» о взыскании задолженности в 381 млн ₽. Общая сумма исков уже составляет около 4,5 млрд.
👉Я держал облигации с 2021 г, однако в этот раз терпение лопнуло. Сразу после выхода новостей о техдефолте, продал в минус и забыл.
🎯Резюме
В 2025 г. уже случились 10 факт. дефолтов. И ещё целый ряд эмитентов допускал грубые нарушения фин. дисциплины, часть из них рано или поздно наверняка закончит реальным дефолтом.
🤔Есть опасения, что это не последние сюрпризы. Хотя ЦБ смягчает политику, многие компании успели нахапать долгов по запредельно высоким ставкам. Следите за моими обзорами, чтобы не набрать себе в портфель всякий шлак.
#облигации #ВДО #дефолт
В предыдущем обзоре я разобрал кейсы фактических дефолтов, которые случились в нынешнем году. А теперь хит-парад эмитентов, которые пока ещё кое-как платят по своим долгам, но в любой момент могут всем всё простить и оставить держателей без вложенных денег.
💀Дотянут ли до погашения? Сегодня перечислю тех, по которым УЖЕ прозвучали явные тревожные звоночки.
Итак, кто у нас на очереди:
💣АО "Строй Система Механизация" (ССМ)
Производитель пром. оборудования из Питера, который допустил уже 2 техдефолта. Судя по информации из открытых источников, его менеджмент вообще слабо понимает, как управлять финансами.
Единственный выпуск (RU000A109KK3) был размещен в сентябре 2024 на сумму 100 млн ₽. В конце марта компания должна была выплатить всего второй по счету купон на 6,2 млн ₽, но задержала его.
Причина — «отсутствие денежных средств в необходимом объёме». Спустя 5 дней купон-таки выплатили, но доходность бондов доходила до 70% годовых. У инвесторов есть все основания для опасений.
👉Агентство НКР в сентябре 2024 присвоило эмитенту рейтинг BB-, 1 апреля понизило его до CCC, а в июле отозвало без подтверждения.
💣ООО «Мосрегионлифт»
Московский лифтовый оператор допустил техдефолт при выплате амортизации (5%) по выпуску БО-01 на 10 млн ₽. Однако в течение 2 дней компания все же рассчиталась с держателями.
👉Причина - "несвоевременное поступление средств от заказчиков (региональных операторов кап. ремонта) за выполненные работы по замене лифтового оборудования в многоквартирных домах". Классический кассовый разрыв, пока что вырулили. Наблюдаем.
💣ООО «С-Принт»
Челябинская компания, с 2010 г. специализируется на услугах по аутсорсингу печати и обслуживает оргтехнику. Допустила сразу два техдефолта по купонам в конце июля.
В обращении аж 4 выпуска на 500 млн ₽. Купоны в итоге выплатили, но я бы на месте любителей ВДО от такого держался подальше.
👉До техдефолта у компании действовал "мусорный" рейтинг B+ от НРА, после был понижен до "зомби-рейтинга" CC. Сам факт, что при растущей выручке и «сильной EBITDA» (если верить отчетности) компания не может выплатить пару миллионов — это маркер.
💣ООО «ГазТрансСнаб» («ГТС»)
Допустила техдефолт 29 июля, но быстро вышла из него.
Компания поставляет технические газы, стройматериалы и развивает автомобильные газозаправочные станции. Работает в ЯНАО и Свердловской обл. Основной клиент — «Газпром», владелец — Илья Мыльников.
Не исполнила обязательства по 7-му купону и амортизации выпуска 1Р1 на 16,7 млн ₽. Официальная причина - задержка платежей от клиентов.
👉В обращении 2 выпуска ГТС на 252,7 млн ₽. После техдефолта рейтинг от НКР был снижен на 1 ступень (с BB- до B).
💣ГУП «ЖКХ Якутии»
1 августа якутские коммунальщики устроили тех. дефолт на офертной выплате, не исполнив обязательства аж на 502 млн ₽ + НКД. К слову, ранее компания уже задерживала купон, но выплатила на день позже.
Общий стартовый объем единственного выпуска БО-01 - 3 млрд ₽. До августа у эмитента действовал рейтинг BBB "развивающийся" от ЭкспертРА, но 6 августа был резко понижен до "С".
12 августа в Арбитражный суд Якутии поступил очередной иск к ГУП «ЖКХ РС(Я)», на этот раз от АО «Сахаэнерго» о взыскании задолженности в 381 млн ₽. Общая сумма исков уже составляет около 4,5 млрд.
👉Я держал облигации с 2021 г, однако в этот раз терпение лопнуло. Сразу после выхода новостей о техдефолте, продал в минус и забыл.
🎯Резюме
В 2025 г. уже случились 10 факт. дефолтов. И ещё целый ряд эмитентов допускал грубые нарушения фин. дисциплины, часть из них рано или поздно наверняка закончит реальным дефолтом.
💥Многие из тех, кто недавно обнулился, сначала допускали просрочки по платежам (РКК, Кузина, Феррони...). Я к таким моментам отношусь достаточно серьёзно - например, поэтому я без колебаний вышел из бондов ЖКХ Якутии.
🤔Есть опасения, что это не последние сюрпризы. Хотя ЦБ смягчает политику, многие компании успели нахапать долгов по запредельно высоким ставкам. Следите за моими обзорами, чтобы не набрать себе в портфель всякий шлак.
#облигации #ВДО #дефолт
4👍403❤78🔥42👏16😱4🤯3🤣3
В Сети, по аналогии со старыми каталогами цен на продукты, кто-то выложил фото старой газеты (как утверждается, от 2001 года) с перечнем вакансий и зарплат для строительного предприятия в одном из российских регионов.
👷♂️Самыми высокооплачиваемыми тогда были: электрогазосварщики (им готовы были платить от 3000 до 4500 ₽ в месяц) и каменщики (от 3500 до 5000 ₽ в месяц).
💸Кстати, перечисленные зарплаты выглядят относительно неплохо. Я рассказывал историю, как в 2003-м за 2 месяца я кое-как заработал 300 рублей. А в 2008-м (уже на инженерной должности) мой оклад на полставки составлял всего 1250 рублей, а вся зарплата в первые месяцы - около 5000-8000 рублей. Так что зарплаты в 2500-5000 ₽ (от 86 до 172 $) на момент 24-хлетней давности смотрятся [вроде бы] вполне прилично.
📈Медианная зарплата по итогам 2024 г. (если верить Росстату) - 56443 рубля. Умножаем её на те же 120 месяцев и получаем 6,773 млн ₽ - в принципе, за эти деньги сейчас тоже можно выкроить однушку где-то в спальном районе СПб. Вывод: и 24 года назад, и в наши дни собственное жилье для обычного россиянина было примерно одинаково недоступным🤷♂️
🤔А что сейчас?
По состоянию на конец лета 2025, сварщики возглавили рейтинг самых высокооплачиваемых профессий в России. Об этом на днях рассказали в пресс-службе Хэдхантера.
👨🏭Средняя предлагаемая зарплата для сварщиков в августе превысила 228 тыс. ₽. В тройку лидеров также вошли DevOps-инженер и дата-сайентист из сферы IT, каждый с доходом в 200 тыс. ₽.
Кстати, в августе 2025 г. российские работодатели разместили более 200 тысяч вакансий с зарплатой около 500 тыс. ₽ и выше. Этот показатель на 67% превышает данные за август 2024 года.
🦥 Жаль, что у меня руки из жопы и гораздо увереннее держат компьютерную мышку, чем сварочный аппарат.
#история #новости
👷♂️Самыми высокооплачиваемыми тогда были: электрогазосварщики (им готовы были платить от 3000 до 4500 ₽ в месяц) и каменщики (от 3500 до 5000 ₽ в месяц).
Мне в тот момент было 14 лет и я переходил в 9-й класс. Бакс тогда стоил 29 рублей. Молодой президент руководил страной всего лишь год. Террористы (или ЦРУ?🤔) готовили атаку на башни-близнецы 11 сентября. Мир только-только вошел в XXI век...
💸Кстати, перечисленные зарплаты выглядят относительно неплохо. Я рассказывал историю, как в 2003-м за 2 месяца я кое-как заработал 300 рублей. А в 2008-м (уже на инженерной должности) мой оклад на полставки составлял всего 1250 рублей, а вся зарплата в первые месяцы - около 5000-8000 рублей. Так что зарплаты в 2500-5000 ₽ (от 86 до 172 $) на момент 24-хлетней давности смотрятся [вроде бы] вполне прилично.
🏠Для сравнения: 1-комнатная квартира в Петербурге в 2001 г. стоила от 15 до 22 тыс. $ в зависимости от расположения и состояния. То есть среднестатистическому работяге, получающему 130$ в месяц, нужно было насобирать эквивалент всей его зарплаты минимум за 10 лет, чтобы позволить себе самое базовое жильё в Питере.
📈Медианная зарплата по итогам 2024 г. (если верить Росстату) - 56443 рубля. Умножаем её на те же 120 месяцев и получаем 6,773 млн ₽ - в принципе, за эти деньги сейчас тоже можно выкроить однушку где-то в спальном районе СПб. Вывод: и 24 года назад, и в наши дни собственное жилье для обычного россиянина было примерно одинаково недоступным🤷♂️
🤔А что сейчас?
По состоянию на конец лета 2025, сварщики возглавили рейтинг самых высокооплачиваемых профессий в России. Об этом на днях рассказали в пресс-службе Хэдхантера.
👨🏭Средняя предлагаемая зарплата для сварщиков в августе превысила 228 тыс. ₽. В тройку лидеров также вошли DevOps-инженер и дата-сайентист из сферы IT, каждый с доходом в 200 тыс. ₽.
«Ранее профессия сварщика не обгоняла потенциальные доходы других профессий и особенно в IT-секторе. Наиболее активный рост медианной зарплаты в вакансиях сварщиков начался в июне, "скакнув" с 129 тыс. до 150 тыс. ₽ за месяц. Интересно, что сварщиков готовы принять на работу не только в РФ, но и за пределами страны», — сообщили в пресс-службе.
Кстати, в августе 2025 г. российские работодатели разместили более 200 тысяч вакансий с зарплатой около 500 тыс. ₽ и выше. Этот показатель на 67% превышает данные за август 2024 года.
#история #новости
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
7👍232😁91❤47🔥13🤣13👏8🗿6
🆕Новые размещения облигаций. Экспресс-обзор
Размещений так много, что я физически не успеваю сделать детальные обзоры на все свежие выпуски, которые хотелось бы разобрать и про которые меня спрашивают в комментариях.
📜Поэтому предлагаю взглянуть на ряд новых бондов в формате дайджеста.
🐾 СФО Альфа Фабрика ПК-1
● Банк-оригинатор: Альфа-Банк
● Номинальный объем: до 10 млрд ₽
● Купон: до 16,5% (YTM до 17,75%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Залог: 12,5 млрд ₽
● Резервный фонд: 600 млн ₽
● Предельная дата погашения: 01.07.2031*
● Амортизация: да
● Оферта: да (колл-опцион)*
● Рейтинг выпуска: eAAA от АКРА (июль 2025)
👉Амортизация: начинается одновременно с выплатой первого купона – 01.12.2025.
⏳Сбор заявок: 1-3 сентября, размещение - 5 сентября 2025.
📍Популярные нынче СФО через ООО-прокладку теперь запускает и "большой красный банк". Совсем недавно я разбирал СФО от Т-Банка, а ещё раньше - аналогичные облиги от Яндекс Банка. Подробно о том, что такое секьюритизация, я рассказывал здесь.
💰ПКО ЮСВ 1Р1 (флоатер)
● Объем: от 300 млн ₽
● Купон до: КС+650 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 3 года
● Оферта: да (пут через 1,5 года)
● Рейтинг: нет
❗️ Только для квалов
⏳Сбор заявок - 2 сентября, размещение - 5 сентября 2025.
Дебютный выпуск от ООО «Профессиональная коллекторская организация Юридическая служба взыскания». Как понятно из названия, это коллекторы, зарегистрированы в 2021 г. в Ростове-на-Дону. Официального рейтинга от РА нет, по оценке Мосбиржи он находится на уровне BBB+ (сомнительно, но окЭй).
⛔️Операционные показатели неплохие, но эмитент выглядит КРАЙНЕ закредитованным. Доля капитала в активах - мизерные 5,5%, чистый долг обеспечен капиталом лишь на 7,2%. Для сравнения: у ID Collect показатели составляют 30% и 50% соответственно.
🚙 Роял Капитал БО-03 (фикс)
● Объем: 100 млн ₽
● Купон: до 29% (YTM до 33,2%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 3 года
● Рейтинг: B от НРА (май 2025)
⏳Сбор заявок - 2 сентября, размещение - 5 сентября 2025.
ООО «Роял капитал» - компания из Обнинска (Калужская обл), занимается предоставлением в лизинг легковых авто дилерским центрам и физлицам.
⛔️Очень закредитованная контора. Доля капитала в активах - 7,9% при норме для лизинга хотя бы 10%, чистый долг обеспечен капиталом лишь на 12%.
Выпуск чисто для рефинанса, поскольку через несколько дней погашается РоялКап БО-08, а денег на счетах нет от слова совсем. Компания, на мой субъективный взгляд, очень близка к дефолту.
🏛 ПСБ 4Р1 (фикс)
● Объем: до 25 млрд ₽
● Купон: не выше КБД (3 года)+190 б.п.*
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 3 года
● Рейтинг: AАА от АКРА (сентябрь 2024) и Эксперт РА (декабрь 2024)
❗️ Мин. заявка: 1,4 млн ₽
⏳Сбор заявок - 3 сентября, размещение - 5 сентября 2025.
*Актуальное значение КБД МосБиржи можно посмотреть здесь. Сейчас для 3-хлетних ОФЗ оно составляет ~13,6%. Значит, макс. доходность YTM при этих параметрах будет не выше 15,5%, что соответствует купону ~14,2%, но скорее всего меньше. Так, Сбер прогнозирует купон от 11,4% до 14,4%.
📍Подробно бизнес ПСБ разбирал здесь. С учётом мощной господдержки, к фин. устойчивости эмитента лично у меня никаких вопросов нет. Есть большие вопросы лишь к предлагаемой доходности:)
🎯Подытожу
Самый понятный и железобетонный в плане надежности - выпуск от ПСБ, но на купоны без слёз не взглянешь. Я лучше ещё длинных ОФЗ возьму с такой же ожидаемой доходностью.
🤷♂️На любителя остаётся залоговый выпуск от Альфа Фабрики, но там много неопределённостей - начиная от купона и заканчивая сроками погашения. За это я не очень люблю СФОшки.
📍Ранее разобрал выпуски Росинтер, Нов. Техн., Сибур.
#облигации
Размещений так много, что я физически не успеваю сделать детальные обзоры на все свежие выпуски, которые хотелось бы разобрать и про которые меня спрашивают в комментариях.
📜Поэтому предлагаю взглянуть на ряд новых бондов в формате дайджеста.
● Банк-оригинатор: Альфа-Банк
● Номинальный объем: до 10 млрд ₽
● Купон: до 16,5% (YTM до 17,75%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Залог: 12,5 млрд ₽
● Резервный фонд: 600 млн ₽
● Предельная дата погашения: 01.07.2031*
● Амортизация: да
● Оферта: да (колл-опцион)*
● Рейтинг выпуска: eAAA от АКРА (июль 2025)
👉Амортизация: начинается одновременно с выплатой первого купона – 01.12.2025.
*По расчётам банка, номинал должен быть погашен 01.11.2027. При этом эмитент имеет право досрочно погасить сразу после того, как непогашенная стоимость облигаций станет равной или меньше 10% от номинала. Но это не точно😉
⏳Сбор заявок: 1-3 сентября, размещение - 5 сентября 2025.
📍Популярные нынче СФО через ООО-прокладку теперь запускает и "большой красный банк". Совсем недавно я разбирал СФО от Т-Банка, а ещё раньше - аналогичные облиги от Яндекс Банка. Подробно о том, что такое секьюритизация, я рассказывал здесь.
💰ПКО ЮСВ 1Р1 (флоатер)
● Объем: от 300 млн ₽
● Купон до: КС+650 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 3 года
● Оферта: да (пут через 1,5 года)
● Рейтинг: нет
❗️ Только для квалов
⏳Сбор заявок - 2 сентября, размещение - 5 сентября 2025.
Дебютный выпуск от ООО «Профессиональная коллекторская организация Юридическая служба взыскания». Как понятно из названия, это коллекторы, зарегистрированы в 2021 г. в Ростове-на-Дону. Официального рейтинга от РА нет, по оценке Мосбиржи он находится на уровне BBB+ (сомнительно, но окЭй).
⛔️Операционные показатели неплохие, но эмитент выглядит КРАЙНЕ закредитованным. Доля капитала в активах - мизерные 5,5%, чистый долг обеспечен капиталом лишь на 7,2%. Для сравнения: у ID Collect показатели составляют 30% и 50% соответственно.
🚙 Роял Капитал БО-03 (фикс)
● Объем: 100 млн ₽
● Купон: до 29% (YTM до 33,2%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 3 года
● Рейтинг: B от НРА (май 2025)
⏳Сбор заявок - 2 сентября, размещение - 5 сентября 2025.
ООО «Роял капитал» - компания из Обнинска (Калужская обл), занимается предоставлением в лизинг легковых авто дилерским центрам и физлицам.
⛔️Очень закредитованная контора. Доля капитала в активах - 7,9% при норме для лизинга хотя бы 10%, чистый долг обеспечен капиталом лишь на 12%.
Выпуск чисто для рефинанса, поскольку через несколько дней погашается РоялКап БО-08, а денег на счетах нет от слова совсем. Компания, на мой субъективный взгляд, очень близка к дефолту.
● Объем: до 25 млрд ₽
● Купон: не выше КБД (3 года)+190 б.п.*
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 3 года
● Рейтинг: AАА от АКРА (сентябрь 2024) и Эксперт РА (декабрь 2024)
❗️ Мин. заявка: 1,4 млн ₽
⏳Сбор заявок - 3 сентября, размещение - 5 сентября 2025.
*Актуальное значение КБД МосБиржи можно посмотреть здесь. Сейчас для 3-хлетних ОФЗ оно составляет ~13,6%. Значит, макс. доходность YTM при этих параметрах будет не выше 15,5%, что соответствует купону ~14,2%, но скорее всего меньше. Так, Сбер прогнозирует купон от 11,4% до 14,4%.
📍Подробно бизнес ПСБ разбирал здесь. С учётом мощной господдержки, к фин. устойчивости эмитента лично у меня никаких вопросов нет. Есть большие вопросы лишь к предлагаемой доходности:)
🎯Подытожу
Самый понятный и железобетонный в плане надежности - выпуск от ПСБ, но на купоны без слёз не взглянешь. Я лучше ещё длинных ОФЗ возьму с такой же ожидаемой доходностью.
Высокодоходный флоатер ПКО ЮСВ меня поначалу заинтересовал, но оферта и дикая долговая нагрузка быстро охладили мой пыл. Роял Капитал - без доп. комментариев. Если контора не уйдет в дефолт на горизонте года, я очень удивлюсь.
🤷♂️На любителя остаётся залоговый выпуск от Альфа Фабрики, но там много неопределённостей - начиная от купона и заканчивая сроками погашения. За это я не очень люблю СФОшки.
📍Ранее разобрал выпуски Росинтер, Нов. Техн., Сибур.
#облигации
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
4👍299❤67🔥23👏11😱3🤣3🗿2
Облака-а-а... Белогривые лоша-а-адки! Спустя без малого год, занять денег на биржу опять выходит хорошо известный "облачный" эмитент - Селектел. Один из крупнейших IT-провайдеров страны размещает 6-й выпуск биржевых бондов. Сбор заявок - 5 сентября.
🌎Эмитент: АО «Селектел»
Selectel — крупный российский провайдер, который предлагает IT-инфраструктуру как сервис (IaaS). В услуги входят: приватные облака и выделенные сервера, облачные платформы и т.п. Также Селектел сдаёт в аренду стойки в собственных дата-центрах.
Компания уже более 16 лет на рынке IT-услуг, в ее управлении - 4 площадки ЦОД в Москве, СПб и Лен. области. Предоставляет сервис как частным, так и корпоративным заказчикам.
🏆Входит в ТОП-3 на рынке IaaS (уступает только облачным сервисам Ростелекома и Cloud – бывший Сбер), и в ТОП-5 по количеству стоек в стране.
В числе клиентов Селектела - ИКС 5, Самокат, ВК, Amediateka, ПИК и другие крупные компании. Летом 2024 компания была преобразована из ООО в АО в рамках подготовки к IPO.
Основан в 2008 г. Львом Левиевым и Вячеславом Мирилашвили, сооснователями «ВКонтакте».
⭐️Кредитный рейтинг: АA- "стабильный" от ЭкспертРА (ноябрь 2024) и А+ "стабильный" от АКРА (июль 2025).
💼В обращении 4 выпуска на 14 млрд ₽, все - без амортизаций и оферт. Я держу выпуск 1Р3R на ИИС. В ноябре погашается выпуск 1Р2 на 3 млрд, на рефинанс которого (а также на инвест. программу) и берётся новый займ.
📊Свежие фин. результаты за 6 мес. 2025:
✅Выручка: 8,9 млрд ₽ (+46% г/г). Основную выручку (87% от всей) принесли облачные сервисы. За весь 2024 год Селектел заработал 13,2 млрд ₽ (+29% на фоне 2023).
✅Скорр. EBITDA: 5,22 млрд ₽ (+49% г/г). Рентабельность по EBITDA (ROE) достигла каких-то космических 59%!
👉Чистая прибыль: 1,83 млрд ₽ (+0,5% г/г). Осталась на уровне годичной давности, несмотря на рост выручки, по причине резкого увеличения фин. расходов более чем в 2 раза (с 652 млн до 1,36 млрд ₽).
💰Cобств. капитал: 6,07 млрд ₽ (+23% за полгода). Активы достигли 28,1 млрд ₽ (+1,1%). На счетах 1,42 млрд ₽ кэша (годом ранее было 3,64 млрд).
✅Кредиты и займы: 15,7 млрд ₽ (-6,4% за полгода). Чистый фин. долг - 14,24 млрд ₽ (+8,8% за 6 мес). Нагрузка по показателю ЧД / EBITDA LTM порядка 1,7х (на конец 2024 была 1,9х).
👨🏻💼Клиентская база по итогам 1П2025 расширилась до 30,1 тыс., прибавив 5,3 тыс. клиентов за прошедшие 12 мес.
⚙️Параметры выпуска
● Объем: 4 млрд ₽
● Купон: до 16,25% (YTM до 17,52%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 2,5 года
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: АA- от ЭкспертРА, А+ от АКРА
⏳Сбор заявок - 5 сентября, размещение - 10 сентября 2025.
🤔Резюме: 9 из 10
✅Эмитент с отличной репутацией. Один из крупнейших провайдеров РФ с высоким кредитным рейтингом AA-.
✅Динамический рост. У Селектела бешеная рентабельность по EBITDA и чистой прибыли. Показатели могут продолжить расти в дальнейшем по мере заключения договоров с бизнесом и общего тренда на цифровизацию экономики.
👉Рост фин. расходов. Из-за высоких ставок в 2 раза увеличились расходы на обслуживание долга. Прибыль буксует. Но при этом долговая нагрузка 1,7х - вполне комфортная и даже снизилась за последнее время.
💼Вывод: весьма достойный фикс от надежной IT-компании, без каких-либо явных минусов. Ничего лишнего, все условия прозрачны. Покрытие процентных платежей на уровне 2,38х - хороший показатель, говорящий о крепкой фин. устойчивости.
Одна проблема: за 2,5-летним фиксом на рынке снова будет давка как в утреннем троллейбусе, и финальный купон наверняка ушатают куда-то в район 14%. А вот хорошая ли идея инвестировать в бонды Селектела с доходностью "почти как ОФЗ" - будет зависеть от дальнейших решений ЦБ.
🎯Другие свежие фиксы: АПРИ 2Р11 (BBB-, 25%), ЛСР 1Р11 (А, 16%), ПР-Лизинг 2Р3 (BBB+, 20%), Монополия 1Р7 (BBB+, 23%), Окей 1Р8 (А-, 16,9%), Делимобиль 1Р7 (А, 18,25%), Брусника 2Р4 (А-, 21,5%).
📍Ранее разобрал выпуски Росинтер, Нов. Техн., Сибур.
#облигации
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
6👍303❤76👏10🗿5🔥4😱3🆒3😁2
Эксперты на днях подсчитали, что в РФ может быть до 13 млн "тайных миллионеров", хранящих сбережения купюрами. Накопления этих людей значительно превышают средние показатели сбережений по стране. Из этого числа примерно 1-2% граждан ВООБЩЕ не пользуются банками и безналичной оплатой.
Объем средств, хранящихся у населения «под матрасом», колеблется в диапазоне 15–18 трлн ₽ — подчёркивает эксперт. — Это значительная сумма, она равна половине доходной части федерального бюджета на 2025 год.
🤦♂️Лично я понимаю мотивы этих людей, но считаю такое финансовое поведение верхом недальновидности. При офиц. инфляции в 10% (и личной инфляции до 20-30%) держать значительный капитал в бумажных деньгах - очень глупо и расточительно. А как отобрать или обесценить даже наличку, государство при необходимости всегда придумает.
Поэтому я в кэше держу лишь мелкие суммы на самые базовые расходы, а остальное - на фондовом рынке и депозитах, ставки по которым до сих пор достигают 30% годовых!
📊Моя тактика
Как обычно, я еженедельно мониторю и сообщаю актуальные ставки по вкладам. Давайте глянем, что сейчас предлагают банки. На Финуслугах делать это выгоднее и удобнее всего - можно зайти и выбрать наиболее подходящий для вас.
🔥По многочисленным просьбам Финуслуги продлили акцию «+5,5% к ставке» для новых вкладчиков. А для старых вкладчиков (типа меня) там тоже есть, из чего выбрать!
💰Например, новым клиентам сейчас можно открыть вклад в МКБ на 6 мес. под 15,7% с доп. бонусом +5,5% к ставке - т.е. зафиксировать доходность вплоть до 21,2%!🤩
👉Для получения прибавки к ставке, не забудьте ввести промокод
BONUS55. Максимальный размер доп. бонуса - 4000 ₽.Открыть вклад: https://finuslugi.ru
⚠️ И новая супер-бомба от Финуслуг! Вклад "Надежный прайм" от ДОМ-РФ на 3 или 6 мес. под невообразимые 30%! Никаких скрытых условий, есть только ограничение по сумме - 50 000 ₽. Для всех новых клиентов. Акцию продлили до 15 сентября!
✅Платформе я доверил уже 1,7 млн ₽. Так что я отвечаю и собственным капиталом за безопасность и надежность сервиса.
Сейчас у меня ДЕВЯТЬ действующих вкладов на Финуслугах, которые будут закрываться "лесенкой" в течение 2025-2027 г. Я считаю, это отличная тактика, тем более что сумма дохода как минимум до 210 тыс. ₽ в этом году будет освобождена от налогов. Как тебе такое,
💰Как получить максимальную ставку по вкладу?
1️⃣ Зарегистрироваться на Финуслугах по ссылке и открыть вклад в любом выбранном банке (мобильное приложение скачивать НЕ нужно!).
📍Самая подробная инструкция - здесь. Разберутся даже дети и пенсионеры.
2️⃣Если для вклада доступен доп. бонус (а он доступен почти для всех депозитов), то при открытии вклада ввести промокод
BONUS55 и получить от Финуслуг +5,5% к ставке (максимум 4000₽).3️⃣Если выбран промо-вклад, то промокод вводить не надо - вы и так получите максимальную ставку (например, 30% для вклада «Надежный» от ДОМ-РФ).
4️⃣Перевести средства на кошелёк Финуслуг для последующего открытия вклада в выбранном банке можно с помощью СБП или по реквизитам. Лично я пользуюсь QR-кодом через любое банковское приложение, очень удобно.
Зачисление по СБП происходит почти мгновенно, причем ни сами Финуслуги, ни большинство банков комиссию за ввод и вывод не берут вплоть до 30 млн ₽ (на всякий случай уточните именно в своем банке).
⏳Акция действует до 31.12.2025!
✅Вклады полностью застрахованы в АСВ до суммы 1,4 млн ₽ (в каждом банке).
🔥Высокая ключевая ставка не вечна! Ловите момент, регистрируйтесь и открывайте депозиты под 15-30%!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
1👍93❤38🤣29🔥11🗿10👏5😁2🆒2🤯1
🔥Лучшие СВЕЖИЕ облигации [август 2025]. Ч. 2
В августе выпусков опять набралось много. Поэтому 1-ю часть я опубликовал в середине месяца, а вторую публикую сегодня.
⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облиг с точки зрения их доходности "в моменте". Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.
🎯Можно кликнуть на название выпуска и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.
📍Про самые любопытные выпуски июля рассказал тут и тут.
Сегодня смотрим облиги, которые вышли на рынок во 2-й половине августа 2025. *Конечно же, не ИИР* Поехали!
💎МСП Банк 3Р2 (флоатер)
● ISIN:
● Объем: 5 млрд ₽
● Купон: КС+325 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 09.08.2027
● Рейтинг: А- от АКРА
❗️ Только для квалов
👉Качественный банковский флоатер. Выпуск может подойти для тех квалов, кто хочет разбавить свой портфель квази-государственными флоатерами с более-менее достойной доходностью.
💎ЛСР 1Р11 (фикс)
● ISIN:
● Объем: 5 млрд ₽
● Купон: 16%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 11.08.2028
● Рейтинг: А от АКРА и ЭкспертРА
❗️Амортизация: 30% от номинала в даты выплат 24 и 30 купона.
👉Фикс на 3 года без оферты - любопытное предложение по текущим вводным. Я сам держу другой выпуск ЛСР 1Р8 на своем ИИС. Но не забываем про неопределенность на рынке жилья, которую подтверждает существенный рост нераспроданных запасов у девелопера.
💎Газпром нефть 6Р3 (USD)
● ISIN:
● Объем: 180 млн $
● Номинал: 100 $
● Купон: 7.25%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 19.08.2027
● Рейтинг: AАА от АКРА и Эксперт РА
👉"Прозрачные" недлинные валютные бонды от мощнейшего эмитента. Подойдет тем, кто переживает за судьбу рубля на горизонте пары лет. Одновременно ГПН разместила выпуск 6Р4 в юанях (
💎АПРИ 2Р11 (фикс)
● ISIN:
● Объем: 2,5 млрд ₽
● Купон: 25%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 13.08.2028
● Рейтинг: BBB- от НКР и НРА
👉Весёлая строительная ВДОшка с самым высоким купоном в этой подборке. Доходность зафиксирована на 3 года, однако долговая нагрузка выросла уже до 3,6х и скорее всего продолжит увеличиваться. АПРИ набрал массу кредитов по высоким ставкам и работает сейчас только на проценты.
💎Полипласт БО-09 (USD)
● ISIN:
● Объем: 36,25 млн $
● Номинал: 100 $
● Купон: 11.25%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 07.02.2028
● Рейтинг: А от АКРА, А- от НКР
👉Для тех, кому хочется разбавить портфель валютными бондами, но ГПН выглядит слишком скучно. Эмитент крупный и прибыльный, однако завяз в долгах из-за инвестпрограммы и подсел на иглу постоянно растущих кредитов. Это уже ВОСЬМОЙ (!) выпуск Полипласта в 2025 г.
🤪Монополия 1Р7 (фикс)
● ISIN:
● Объем: 1,37 млрд ₽
● Купон: 23%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 05.08.2027
● Рейтинг: BBB+ от АКРА
⚠️ Ну и самое "остренькое" для совсем отбитых. Выручка Монополии в 1П2025 снизилась на 18%, а чистый убыток взлетел в 2,4 раза до 3,2 млрд ₽. Я много раз говорил, что на ближайшем пересмотре рейтинга его 100% понизят. После кошмарного отчёта это наконец дошло и до рынка.
Главная интрига: погасят ли выпуск 1Р2 в декабре или загнутся раньше?🤔 А тем временем, доходность свежего приблизилась к 40%.
🎯Подытожу
По итогам размещений во 2-й половине августа, отобрал 6+1 свежих выпусков облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения соотношения риск/доходность.
💼Лично мне особенно нравятся МСП Банк 3Р2 (хороший плавающий купон) и ГПН 6Р3 (надёжная "баксовая" доходность). Остальные облиги тоже ничего, хотя АПРИ и особенно Монополия - исключительно для любителей адреналина.
🦥 В сентябре также будут интересные размещения, которые я обязательно разберу.
#топ_облигаций
В августе выпусков опять набралось много. Поэтому 1-ю часть я опубликовал в середине месяца, а вторую публикую сегодня.
⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облиг с точки зрения их доходности "в моменте". Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.
📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения и, главное, об итоговом купоне.
🎯Можно кликнуть на название выпуска и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.
📍Про самые любопытные выпуски июля рассказал тут и тут.
Сегодня смотрим облиги, которые вышли на рынок во 2-й половине августа 2025. *Конечно же, не ИИР* Поехали!
💎МСП Банк 3Р2 (флоатер)
● ISIN:
RU000A10CG79● Объем: 5 млрд ₽
● Купон: КС+325 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 09.08.2027
● Рейтинг: А- от АКРА
❗️ Только для квалов
👉Качественный банковский флоатер. Выпуск может подойти для тех квалов, кто хочет разбавить свой портфель квази-государственными флоатерами с более-менее достойной доходностью.
💎ЛСР 1Р11 (фикс)
● ISIN:
RU000A10CKY3● Объем: 5 млрд ₽
● Купон: 16%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 11.08.2028
● Рейтинг: А от АКРА и ЭкспертРА
❗️Амортизация: 30% от номинала в даты выплат 24 и 30 купона.
👉Фикс на 3 года без оферты - любопытное предложение по текущим вводным. Я сам держу другой выпуск ЛСР 1Р8 на своем ИИС. Но не забываем про неопределенность на рынке жилья, которую подтверждает существенный рост нераспроданных запасов у девелопера.
💎Газпром нефть 6Р3 (USD)
● ISIN:
RU000A10CLW5● Объем: 180 млн $
● Номинал: 100 $
● Купон: 7.25%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 19.08.2027
● Рейтинг: AАА от АКРА и Эксперт РА
👉"Прозрачные" недлинные валютные бонды от мощнейшего эмитента. Подойдет тем, кто переживает за судьбу рубля на горизонте пары лет. Одновременно ГПН разместила выпуск 6Р4 в юанях (
RU000A10CLE3) с аналогичным купоном, но на 1,5 года.💎АПРИ 2Р11 (фикс)
● ISIN:
RU000A10CM06● Объем: 2,5 млрд ₽
● Купон: 25%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 13.08.2028
● Рейтинг: BBB- от НКР и НРА
👉Весёлая строительная ВДОшка с самым высоким купоном в этой подборке. Доходность зафиксирована на 3 года, однако долговая нагрузка выросла уже до 3,6х и скорее всего продолжит увеличиваться. АПРИ набрал массу кредитов по высоким ставкам и работает сейчас только на проценты.
💎Полипласт БО-09 (USD)
● ISIN:
RU000A10CH11● Объем: 36,25 млн $
● Номинал: 100 $
● Купон: 11.25%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 07.02.2028
● Рейтинг: А от АКРА, А- от НКР
👉Для тех, кому хочется разбавить портфель валютными бондами, но ГПН выглядит слишком скучно. Эмитент крупный и прибыльный, однако завяз в долгах из-за инвестпрограммы и подсел на иглу постоянно растущих кредитов. Это уже ВОСЬМОЙ (!) выпуск Полипласта в 2025 г.
🤪Монополия 1Р7 (фикс)
● ISIN:
RU000A10CFH8● Объем: 1,37 млрд ₽
● Купон: 23%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 05.08.2027
● Рейтинг: BBB+ от АКРА
Главная интрига: погасят ли выпуск 1Р2 в декабре или загнутся раньше?🤔 А тем временем, доходность свежего приблизилась к 40%.
🎯Подытожу
По итогам размещений во 2-й половине августа, отобрал 6+1 свежих выпусков облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения соотношения риск/доходность.
Получилось ассорти: 3 фикса, флоатер, 2 выпуска с привязкой к доллару и ещё один - к юаню. Можно скомпоновать свой облигационный портфель таким образом, чтобы быть готовым к любому развитию событий.
💼Лично мне особенно нравятся МСП Банк 3Р2 (хороший плавающий купон) и ГПН 6Р3 (надёжная "баксовая" доходность). Остальные облиги тоже ничего, хотя АПРИ и особенно Монополия - исключительно для любителей адреналина.
#топ_облигаций
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2👍277❤80🔥24👏7😁2😱2🆒2
На неделе ряд ключевых компаний отчитались за 1-е полугодие 2025. Рынок ждал сезон отчетности с тревогой, ведь эти 6 месяцев стали периодом аномально крепкого рубля на фоне всё ещё очень высоких ставок.
Давайте для начала обсудим того, кто на днях задавал тон новостной повестке - и это, как ни странно, Газпром.
🔥ПАО "Газпром" – транснациональная газовая компания, крупнейший экспортёр газа в РФ. Газпром, думаю, не нуждается в представлении.
📊Результаты за 6 мес. 2025:
● Выручка: 4,99 трлн ₽ (-2% г/г)
● EBITDA: 1,55 трлн ₽ (+6% г/г)
● Чистая прибыль: 983 млрд ₽ (-6% г/г)
● Чистый долг: 5,54 трлн ₽ (+18% г/г)
● Чистый долг/ EBITDA: 1,71x (2,4x годом ранее)
🎯Главное из отчета
🔻Выручка и прибыль чуть снизились. По выручке за полугодие чуть-чуть не дотянули до 5 трлн, по прибыли - до 1 трлн ₽. Газовый сегмент закрепил за собой лидерство и обеспечивает более 60% общей выручки группы.
✅EBITDA зато прибавила 6% и перевалила за 1,5 трлн ₽. Рентабельность по EBITDA (ROE) выросла до 31% (в 1П2024 было 28,7%).
✅Операционный денежный поток достиг 1,475 трлн ₽ (+43% г/г), свободный денежный поток составил 281 млрд ₽.
🔺Общий и чистый долг в абсолютных цифрах снова подросли. Но благодаря увеличению EBITDA и сильному рублю, долговая нагрузка продолжила становиться легче. Показатель ЧД/EBITDA снизился до 1,71х (в конце 2024 было 1,8х, а в конце 2023 - вообще почти 3х).
💸Что с дивидендами?
В конце июня акционеры утвердили решение не выплачивать дивиденды по итогам 2024 г. В последний раз компания радовала инвесторов дивами 3 года назад, за 6 мес. 2022. Тогда держатели получили рекордные 51,03 ₽ на акцию, див. доходность составила ок. 26%
💰Див. политика Газпрома предполагает выплату не менее 50% от скорр. чистой прибыли при условии, что Чистый долг/EBITDA не превышает 2,5х. Формально, условия соблюдены: прибыль есть, нагрузка низкая, и в теории компания может начать платить дивиденды уже в следующем году. Интрига!
Лично я в случае с Газпромом давно предпочитаю делать основную ставку не на дивиденды, а на купоны - у меня в портфеле целый ряд его замещаек.
🎯Перспективы бизнеса и акций GAZP
В целом, отчет получился ожидаемым. Внутренний рынок и дальнейшая индексация тарифов (у меня дома газ, и я не успеваю следить за ростом цифр в квитанциях!) продолжат поддерживать финансовые показатели "национального достояния" во 2-м полугодии.
💰Снижение КС должно оказать умеренно-позитивное влияние на денежный поток. Чем больше ликвидных финансов у Газпрома, тем больше средств можно направить на погашение долгов или на
🇨🇳В Китае 2 сентября был подписан юридически значимый меморандум о строительстве газопровода «Сила Сибири-2» и транзитного газопровода через Монголию «Союз Восток».
Кроме того, Газпром увеличит поставки по первой "Силе Сибири" (+6 млрд куб. м) и Дальневосточному маршруту (+2 млрд куб. м).
🗣 Не зря Миллера взяли в Китай. С 2023-го никак не могли сдвинуться с места, и наконец объявлено, что 50 млрд куб. м газа в Поднебесную будут-таки поставлены. Только надо помнить, что меморандум - это лишь декларация о закреплении намерений, а не контракт.
📉После выхода новости Газпром упал - что за парадокс? Фишка в том, что эту волшебную трубу ещё строить лет 5 будут. А стройка - это опять огромные кап. затраты, которые скорее всего начнутся уже в 2026-м.
Поэтому рынок отнесся к новостям неоднозначно. Вот когда (или ЕСЛИ) стройка успешно завершится, тогда Газпром станет гораздо привлекательнее. Ситуация примерно как с Роснефтью и её "Восток Ойлом".
🚀А в ближайшее время Газпром полетит уверенно вверх только в одном случае: если будет отмена санкций. Этим пока ещё не пахнет, хотя кое-какие обнадеживающие сигналы со стороны Трамповской администрации иногда проскальзывают.
💼У меня Газпром в плюсе, т.к. я добирал позицию в диапазоне 110-130 ₽. Спокойно сижу, не дергаюсь, грызу попкорн. В случае негатива и новых заливов ниже 130 - буду докупать, в случае резкого позитива с задёргом выше 180 - возможно, зафиксирую часть прибыли.
#отчетность #GAZP
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2👍208❤47🔥22👏8😁5
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
🔥Где найти доходность выше вкладов и без лишних телодвижений?
bizmall — платформа, где люди инвестируют в реальные российские бизнесы.
Есть различные инструменты, например, займы бизнесу с понятной логикой — дали взаймы, получили обратно через пару месяцев с процентами. Бизнесы представлены разные — от небольших предпринимателей, которые поставляют недвижимость государству, до крупных отельных сетей.
👍Хороший вариант получить доходность выше, чем по вкладу, — до 40% годовых.
Если по-русски - благодаря Бизмоллу, инвесторы получают возможность предоставить бизнесу краткосрочный заём или же купить ценные бумаги крупнейших представителей своих отраслей до их выхода на биржу.
👇Инструменты — на ваш выбор:
● Займы: короткий горизонт 4–6 месяцев. Одолжили, получили с %, перевложили или вывели — на счёт или карту.
● Облигации: фиксированный купон, всё по расписанию.
● Внебиржевые акции: для тех, кто готов заходить в долгосрок и участвовать в росте бизнеса. Опция не для всех, но интересная.
✅Возможная доходность — до 40% годовых.
🚪Порог входа — от 10 000 ₽. Регистрируйтесь и дополняйте свой портфель прямыми инвестициями в бизнес с отличной потенциальной доходностью!
Процитирую статью РБК ещё от 2024 года:
Всё онлайн, верификация через Госуслуги и вперёд.
🦥 Интересная деталь к вашему инвест-багажу.
👉Узнайте больше про инвестиции на сайте bizmall
bizmall — платформа, где люди инвестируют в реальные российские бизнесы.
Есть различные инструменты, например, займы бизнесу с понятной логикой — дали взаймы, получили обратно через пару месяцев с процентами. Бизнесы представлены разные — от небольших предпринимателей, которые поставляют недвижимость государству, до крупных отельных сетей.
👍Хороший вариант получить доходность выше, чем по вкладу, — до 40% годовых.
🏛 Всё работает под надзором Центробанка, сделки контролируются на законодательном уровне, а бизнесы проходят тщательный скоринг перед размещением. Только 1 из 10 проектов попадает на платформу — отсюда и 0 фактических дефолтов.
Если по-русски - благодаря Бизмоллу, инвесторы получают возможность предоставить бизнесу краткосрочный заём или же купить ценные бумаги крупнейших представителей своих отраслей до их выхода на биржу.
👇Инструменты — на ваш выбор:
● Займы: короткий горизонт 4–6 месяцев. Одолжили, получили с %, перевложили или вывели — на счёт или карту.
● Облигации: фиксированный купон, всё по расписанию.
● Внебиржевые акции: для тех, кто готов заходить в долгосрок и участвовать в росте бизнеса. Опция не для всех, но интересная.
✅Возможная доходность — до 40% годовых.
🚪Порог входа — от 10 000 ₽. Регистрируйтесь и дополняйте свой портфель прямыми инвестициями в бизнес с отличной потенциальной доходностью!
Процитирую статью РБК ещё от 2024 года:
bizmall — это мультиплатформа для инвестиций в реальный бизнес с юридическим закреплением сделок под строгим государственным надзором. С января 2024 года платформа начала предоставлять и комплексные услуги по продаже готового бизнеса и ГАБ: от аудита и упаковки до передачи в собственность новому владельцу. На данный момент bizmall является единственной площадкой бизнес-брокериджа, работающей под надзором ЦБ🧓
Всё онлайн, верификация через Госуслуги и вперёд.
👉Узнайте больше про инвестиции на сайте bizmall
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
1😁46🤣39👍37❤24🗿13🔥6🤯6👏2🆒1
Дивидендов пока нет, а купоны будут! Главный должник российского рынка анонсировал второй подряд выпуск в китайских юанях. Предыдущий увидел свет в конце июня, до этого был выпуск в долларах, а ещё раньше - в евро. Сбор заявок - сегодня, 4 сентября.
🔥Эмитент: ООО "Газпром Капитал"
Газпром Капитал - 100% дочерняя компания ПАО "Газпром", которая выполняет функции эмитента облигаций и балансодержателя ряда инвест. вложений, в том числе например 10% доли в ПАО «НОВАТЭК».
🔋 Нормальная такая ОООшечка, которая держит 1/10 Новатэка, да?😅
⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА (январь 2025) и Эксперт РА (май 2025) - наивысший.
💰Заёмщик не просто известный, а САМЫЙ известный на долговом рынке РФ, так что в подробности вдаваться нет смысла. В обращении десятки выпусков облиг в разных валютах на общую сумму в триллионы ₽.
📊Фин. результаты за 1П2025
Отчет за 2024 детально разобрал здесь, и только что оценил свежую отчетность МСФО за 6 мес. 2025:
🔻Выручка в 1П2025: 4,99 трлн ₽ (-2% г/г). Доля газового бизнеса в общей выручке сохраняется на уровне выше 60%.
✅EBITDA: 1,55 трлн ₽ (+6% г/г). Процентные расходы за полугодие не изменились г/г и составляют 277 млрд ₽. Свободный денежный поток (FCF) без учета процентов составил 281 млрд ₽.
🔻Чистая прибыль: 983 млрд ₽ (-6% г/г). По итогам 2024 прибыль составила 1,22 трлн ₽ после убытка в 629 млрд годом ранее.
«Причины снижения выручки - укрепление рубля и снижение цен на нефть. При этом газовый бизнес продемонстрировал уверенный рост — выручка от реализации газа выросла на 8% как за счет экспортных продаж, так и благодаря внутреннему рынку» — зампред правления Фамил Садыгов.
💰Собств. капитал: 18,6 трлн ₽ (+5,5% за полгода). Активы составляют 30,6 трлн ₽ (-0,4%). На счетах 537 млрд ₽ кэша (в конце 2024 было 992 млрд).
✅Чистый долг: 5,54 трлн ₽ (-3,2% за полгода). Снижение долга во многом обусловлено укреплением рубля. Долговая нагрузка по показателю ЧД / EBITDA LTM уменьшилась до 1,71х против 1,83х на конец 2024 г.
⚙️Параметры выпуска
● Номинал: 1000 ¥
● Объем: от 1,5 млрд ¥
● Погашение: через 2 года
● Купон: до 6,8% (YTM до 7,02%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: AАА от АКРА и ЭкспертРА
👉Расчеты в рублях по курсу ЦБ на дату выплат.
⏳Сбор заявок - 4 сентября, размещение - 9 сентября 2025.
🤔Резюме: опять китайский стыд
✅Надежность [по идее] максимальная. Это Газпром, а значит по сути мы даем деньги в долг государству, хоть и через фирму-прокладку. Само ПАО "Газпром" является поручителем по выпуску.
✅Показатели улучшаются. Благодаря новым контрактам, Газпром опять вышел на прибыльность. Самое главное - за прошедшие 2 года удалось снизить долговую нагрузку по показателю ЧД/EBITDA до вполне комфортных 1,7х.
⛔️Низкая доходность. Купон откровенно слабый, а ЛДВ из-за короткого срока не применить. Даже если юань резко вырастет к рублю в течение 2 лет, прибыль придется уменьшить на НДФЛ от валютной переоценки.
⛔️Гигантский долг. Сумма чистого долга достигла впечатляющих 5,5 трлн ₽. Но всерьез рассуждать о потенциальном дефолте Газпрома, которого в любом случае будут спасать за счет бюджета, вряд ли стоит.
⛔️Риск крепкого рубля. Если юань не вырастет в среднем хотя бы на 8% в год, то депозиты или надежные рублёвые выпуски принесут больше дохода.
💼Вывод: недлинный юаневый выпуск от мощнейшего эмитента, но с ОЧЕНЬ вялой доходностью. Предыдущие "китайские" облиги Газпрома с купоном 6,9% сейчас торгуется чуть выше номинала и погашаются меньше чем через год.
🇨🇳 Физики сметают на первичке всё что плохо лежит, и эмитенты этим откровенно пользуются. Да, ставка на валюту сейчас может быть хорошим шагом, но непонятно насколько сильно сам юань будет слабеть к баксу. Пожалуй, с такими параметрами я лучше ещё долларовых облиг типа недавнего СИБУРа возьму, пусть даже выше номинала.
📍Ранее разобрал выпуски Селектел, Росинтер, Нов. Техн.
#облигации #GAZP #CNY
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2👍194❤52🔥7😁6🤯4🗿2👏1🆒1
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
💰Россияне насберегали уже более 100 трлн рублей
Россияне-физлица суммарно вложили в различные финансовые инструменты уже более 100 триллионов ₽. Это 2,5 годовых бюджета страны. И эта сумма в почти в три раза больше, чем до начала СВО.
🧓 Как следует из обзора Центробанка, свободные деньги граждане предпочитают хранить на рублевых депозитах в банках. За семь месяцев 2025 года вкладчики пополнили депозиты на 4,2 трлн ₽. Второе место заняли вложения в валюту (583,7 млрд ₽), третье — рублевые корпоративные облигации (470,3 млрд ₽).
📉Однако после второго подряд летнего понижения ключевой ставки, депозитный поток начал сокращаться: 4,2 трлн ₽ за 7 месяцев 2025 года против 5,6 трлн за аналогичный период 2024-го.
🦥 Могу только порадоваться за своих соотечественников. Лично для меня эти цифры (бурный рост денежной массы) говорят о следующем:
● второй виток разгона инфляции на горизонте года-двух нельзя сбрасывать со счетов;
● диверсифицироваться валютными инструментами - хорошая идея;
● ЦБ ещё сильно подумает, а стоит ли снижать ли ставку вновь до однозначных значений;
● падения цен на недвижимость ожидать наивно.
📱Пока рубль ещё относительно крепок, возможно стоит присмотреться к зарубежным товарам, которые вам нужны - например, к электронике. Лично я весной-летом купил себе новый рабочий ноутбук и обновил телефон по относительно бюджетным ценам.
#ЦБ #новости
Россияне-физлица суммарно вложили в различные финансовые инструменты уже более 100 триллионов ₽. Это 2,5 годовых бюджета страны. И эта сумма в почти в три раза больше, чем до начала СВО.
📉Однако после второго подряд летнего понижения ключевой ставки, депозитный поток начал сокращаться: 4,2 трлн ₽ за 7 месяцев 2025 года против 5,6 трлн за аналогичный период 2024-го.
За прошлый год, напомню, россияне от процентов по депозитам совокупно получили доход более семи триллионов рублей! Но щи у банкиров от этого жиже не стали: банковский сектор стабильно демонстрирует чистую прибыль. По итогам текущего года прибыль банковского сектора ожидается на уровне 2,7-3,2 трлн рублей.
● второй виток разгона инфляции на горизонте года-двух нельзя сбрасывать со счетов;
● диверсифицироваться валютными инструментами - хорошая идея;
● ЦБ ещё сильно подумает, а стоит ли снижать ли ставку вновь до однозначных значений;
● падения цен на недвижимость ожидать наивно.
📱Пока рубль ещё относительно крепок, возможно стоит присмотреться к зарубежным товарам, которые вам нужны - например, к электронике. Лично я весной-летом купил себе новый рабочий ноутбук и обновил телефон по относительно бюджетным ценам.
#ЦБ #новости
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
1👍228🤣28❤26👏16🔥9😁9😱2🤯1
В августе случилось ралли на российском рынке перед историческом саммитом на Аляске, Путин и Трамп впервые за много лет встретились лицом к лицу, страна переживала за судьбу альпинистки Натальи Наговицыной на Пике Победы, ну а я вбухал в покупки на Мосбирже 376 ТЫЩ.
🛒Тактика покупок
Напомню, что у меня есть какая-то тактика и я её придерживаюсь. Каждую неделю (обычно в пятницу, но могу и раньше) я иду на биржу и покупаю активы - акции, облигации, БПИФы, драгметаллы, валютные инструменты.
Распределение долей активов зависит от текущего поведения рынка, балансового состояния портфеля, моего настроения и иногда - количества выпитого.
🤷♂️Инвестировать для меня - это такая же привычка, как чистить зубы 2 раза в день. Покупаю, невзирая на цены на рынке, погоду за окном, новости по ТВ. Но при этом гибко управляю суммами покупок и распределением этих сумм по классам активов в зависимости от ситуации.
💰Вложил в августе - 376 000 ₽!
В августе 2025 я вложил в российский рынок 376 тыс. ₽ - это почти максимальная, но не самая рекордная месячная сумма для меня в нынешнем году. Пока что иду с уверенным опережением собственного графика.
На 2025 год я поставил себе цель инвестировать в рынок (включая реинвест купонов и дивидендов) не менее 200К ₽ ежемесячно.
🏆Рекорд рекордов за всю многолетнюю историю моего инвестирования случился в мае 2025 - 402 тыс. ₽! До этого я ни разу в жизни не заносил на брокерские счета ТАКОЙ объем средств за один календарный месяц. В мае было 5 закупочных пятниц и хорошие поступления средств, благодаря чему я впервые в своей инвест-деятельности перевалил за 400 тыс. трат на активы.
📊Суммы пополнений в августе распределились так:
● в 1-ю пятницу августа - 60 тыс. ₽;
● во 2-ю пятницу августа - 54 тыс. ₽;
● в 3-ю пятницу августа - 85 тыс. ₽;
● в 4-ю пятницу августа - 78 тыс. ₽.
● в 5-ю пятницу августа - 99 тыс. ₽.
💸Достичь таких результатов в т.ч. помогают купоны, дивиденды и проценты с вкладов, которые при реинвестировании я тоже учитываю в общей сумме пополнений.
💰Также я иногда потрошу свою кубышку из ранее сформированных накопительных счетов, чтобы агрессивно докупать просевшие активы. Благо, кубышка была достаточно объемная.
💼Что покупал в августе 2025?
Значимые покупки в течение третьего летнего месяца:
● GAZP Газпром - 10 лотов;
● RTKMP Ростелеком-ап - 20 лотов;
● LKOH ЛУКОЙЛ - 1 акция;
● RU000A10CB66 Сегежа 3P6R - 20 шт.;
● RU000A105KU0 Газпром ЗО-1-29Д в USD - 1 шт.;
● RU000A10BPP2 Газпром 3Р14 в USD - 1 шт.;
● RU000A105JT4 Газпром КЗ-31Д в USD - 1 шт.
🤷♂️Традиционно активно покупаю биржевые фонды (в основном SBMX, EQMX и DIVD), т.к. не считаю себя умнее нашего коллективного
👉Также закупал немного флоатеров (в качестве страховки от дальнейшего удержания/повышения ключевой ставки) и рублёвые корпоративные облиги с хорошей купонной доходностью (для базового сценария, в котором ставку продолжат сдувать).
💸Суммарно за месяц на акции потратил 125,5К ₽, на облигации - 236,5К ₽, на драгметаллы и валюту - 14К ₽. Вместо валюты покупал валютные бонды и фонды на них, затраты на которые отнес к "облигациям".
🍁Что будет в сентябре?
Ожидается потенциальная развязка интриги по реальной встрече Путина и Зеленского. В следующую пятницу ЦБ скорее всего продолжит смягчение ДКП и снизит ставку ещё на 1-2 п.п. (по крайней мере, такие сейчас витают настроения).
⚔️Переговоры продолжатся, также как и военные диверсии и провокации. Геополитические сдвиги могут стать либо негативом, либо сильным позитивом для рынка акций и ОФЗ.
Осенью жду начала ослабления рубля, которое опять откладывается из-за новых анонсированных продаж валюты со стороны ЦБ и Минфина. Бюджет при таком сильном курсе явно недополучает средств.
😎Планы на сентябрь всё те же: покупать перспективные доли в крупных бизнесах, давать в долг под хороший процент интересным компаниям, наращивать свой денежный поток. И, конечно же, делиться с вами мыслями о новых биржевых инструментах и о жизни в целом!
#sid #отчет
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
6👍466👏97❤88🔥25🤣5😁2😱2
У Балт. лизинга есть традиция: раз в пару месяцев он выходит на рынок, чтобы перехватить ещё деньжат. 9 сентября эмитент соберет заявки на 19-й выпуск облигаций. Обзоры предыдущих выпусков тут, тут, тут, тут, тут и вот тут.
Эмитент: ООО "Балтийский лизинг"
🚛Балт. лизинг - одна из ведущих и старейших лизинг-компаний России. Предоставляет автотранспорт, спецтехнику и различное оборудование. Сеть насчитывает 80 филиалов на всей территории РФ.
🏆На август 2025 занимает 5-е место среди всех ЛК в РФ по объему нового бизнеса. Планирует выйти на IPO.
В октябре 2023 владелец "Контрол Лизинга" Михаил Жарницкий купил "Балтийский лизинг" у банка Траст. А в июле 2024 года Балт. лизинг и остальные компании группы Жарницкого перешли в залог ПСБ.
⭐️Кредитный рейтинг: AA- "стабильный" от АКРА (повышен в декабре 2024) и ЭкспертРА (январь 2025).
💼В обращении 13 выпусков общим объемом более 55 млрд ₽. Выпуск БалтЛиз БП7 погашается уже через 3 недели.
📊Свежие фин. результаты за 1П2025:
✅Чистые процентные доходы за 1П25: 6,97 млрд ₽ (+17% г/г). За весь 2024 г. ЧПД составили 12,8 млрд ₽ (+42% г/г). Но процентные расходы росли ещё быстрее и по итогам 2024 достигли аж 5,88 млрд ₽ (+79%).
🔺Резервы под кредитные убытки: 471 млн ₽ (+29% г/г). Рост резервов по лизингу пока не напрягает, т.к. они занимают лишь 1,7% от капитала (по итогам 1 кв. 2025 было 2,4%). Зато резервы по прочим активам взлетели более чем в 3 раза до 1,41 млрд.
🔻Чистая прибыль: 2,37 млрд ₽ (-27% г/г). За 2024 год прибыль составила 6,22 млрд ₽ (+17% г/г). Снижается и рентабельность.
💰Собств. капитал: 27,2 млрд ₽ (+15% за год). Активы выросли на 13% до 194 млрд ₽. На счетах и депозитах 10,1 млрд ₽ кэша (годом ранее было 4,16 млрд).
👉Общий долг: 155 млрд ₽ (+11% за год). Долговая нагрузка по показателю ЧД/капитал снизилась с 5,7 до 5,3х - обнадёживающая тенденция, учитывая что в конце 2023 было 7,2.
⚙️Параметры выпуска
● Объем: от 3 млрд ₽
● Купон: до 18% (YTM до 19,56%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 3 года
● Оферта: нет
● Рейтинг: АА- от АКРА и ЭкспертРА
❗️Амортизация: по 33% от номинала в даты выплат 12 и 24 купонов, 34% при погашении.
⏳Сбор заявок - 9 сентября, размещение - 12 сентября 2025.
🤔Резюме: покатаемся?
✅Крупный и известный эмитент. Входит в ТОП-5 лизинговых компаний РФ, присутствует в 80 городах. Высокий кредитный рейтинг AA-.
✅Операционные показатели растут. Доходы, капитал и кол-во новых договоров показали существенный прирост год к году.
✅Адекватная доходность. Ориентир купона 18% - неплохо в этой кредитной группе. Но фактический купон, конечно, будет ниже.
⛔️Долговая нагрузка. Компания выглядит более закредитованной и менее рентабельной по сравнению с ближайшими конкурентами. Доля капитала в активах - всего 14%. Радует, что по итогам 1П2024 параметр ЧД/Капитал продолжил снижение, опустившись до 5,3х.
⛔️Рост дефолтности и резервов. За 1,5 года существенно разбухли резервы под возможные убытки и доля проблемных контрактов. Долги по платежам 30+ дней выросли в 2,5 раза.
⛔️Отраслевой риск. Лизинговый рынок сейчас
💼Вывод: достойный 3-хлетний фикс с неплохой ориентировочной доходностью от старейшей ЛК. Похож по параметрам на прошлый БО-П18 с купоном 19%, который сейчас торгуется уже с заметной премией. Но смущают опережающий рост проц. расходов, дефицит капитала в активах и рост клиентских неплатежей.
🏛 Впрочем, маловероятно, что такому мощному игроку позволят обанкротиться. БалтЛиз сейчас по сути принадлежит банку ПСБ, поскольку находится у него в залоге. Весь вопрос, насколько сильно ушатают купон по итогам размещения.
🎯Другие свежие фиксы: Ур. Сталь 1Р5 (А, 18,5%), АПРИ 2Р11 (BBB-, 25%), ЛСР 1Р11 (А, 16%), ПР-Лизинг 2Р3 (BBB+, 20%),
📍Ранее разобрал выпуски Газпром, Селектел, Росинтер.
#облигации
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2👍259❤61🔥15👏6😁3🤯3😱3
🚀Че купил? Инвест-марафон от 05.09.2025
Очередная неделя прорывов в новостной повестке не принесла. Идея Трампа🗣 остановить конфликт и получить Нобелевку пока не реализовалась, дедлайн снова сдвинут - на этот раз на конец года.
🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 4-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼
📌 Итак, че купил на этой неделе?
АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ:
🍏 MGNT Магнит - 2 акции
Магнит в мае знатно "прокатил" всех держателей с дивами, поэтому акцию летом ушатали сильнее остального рынка. При этом уровни для покупки на мой взгляд сейчас интересные.
Только что вышел отчет за 6 мес. 2025. По выручке и EBITDA всё неплохо, но прибыль рухнула на 70% г/г, а общий долг за 12 мес. вырос на 50%. Главный спекулятивный фактор - интрига с выкупом квазиказначейского пакета, по аналогии с ЛУКОЙЛом.
⛽️ SNGS Сургунефтегаз - 2 лота
В прошлый раз покупал "префы", а сейчас - "обычку". На днях Сургут представил кастрированный отчет по РСБУ за 1-е полугодие, из которого следует, что компания получила убыток в 450 ярдов (в 1П2024 была прибыль 140 млрд ₽).
Согласно РСБУ за 2024 г, нераспределенная прибыль достигла (внимание!) 7,72 трлн ₽. Этого достаточно, чтобы купить весь Сбер целиком!
⛔️Риски: укрепление рубля, снижение цен на российскую нефть, снижение процентного дохода на депозитах, усиление санкций.
🏦 T Т-Технологии - 2 акции
Отчет за 1П2025 у "желтых" банкиров опять великолепен - чистая прибыль взлетела на 75% до 80,2 млрд ₽, чистый процентный доход вырос на 58%, комиссионный доход - на 51%. Заслужили, чтобы я нарастил долю у себя в портфеле.
✅Фундаментально бизнес Т перспективный и разнонаправленный. Если, конечно, не продолжат отпугивать клиентов бешеной комиссией по своим инструментам.
👇Также взял рынок широким фронтом:
🏦 EQMX (Фонд на индекс Мосбиржи от ВИМ/ВТБ) - 30 паёв.
🔹DIVD (Фонд дивидендных акций от УК ДоходЪ) - 4 пая.
👉Итого на акции и фонды акций потратил ~27,5К ₽.
-----------------------------------------
ОБЛИГАЦИИ и ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ:
📈Долговой рынок как будто отыграл уже несколько снижений ставки заранее. Интересных идей немного.
⚠️Кстати, по-прежнему считаю, что разумным выбором будет открыть вклад под 16-30%, да ещё и без налогов до прибыли в 210 тыс. ₽. Сам на днях так и поступил.
🏗На неделе погасился ДАРС Девелопмент 1Р1, который я держал с самого размещения. У меня было 30 бумаг. Веселья облигационерам на этой неделе добавили Монополия, Делимобиль и ВУШ, которые начали синхронно валиться из-за проблем с бизнесом и плохих отчётов. Но их я брать не стал, а снова взял валютных облиг.
🏭 RU000A10CMR3 СИБУР 1Р8 в USD - 10 шт.
Участвовал в размещении и хапнул 10 долларовых облигаций СИБУРа (просил 15, предполагая, что будет аллокация из-за хайпа). Выпуск аж на 5 лет без оферт и амортизации, купон 6,65%. Напомню, что я также держу позицию по предыдущему бакс-выпуску СИБУР 1Р3.
Заполировал всё это дело фондом на рублёвые облиги, чтобы не копаться в отдельных фиксах:
🏦 SBRB (Фонд корп. облигаций от Сбера) - 50 паёв.
👉Итого на облигации и фонды облиг (с учетом погашения ДАРСа) потратил ~51,5К ₽.
----------------------------------
ВАЛЮТА и МЕТАЛЛЫ:
Отдельно валюту и драгметаллы на этой неделе не покупал, обошёлся валютными облигациями.
💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~79К ₽.
🤑 Следующая закупка планируется 12.09.2025.
📌Подробнее - как всегда, в Дзене. Предыдущий выпуск марафона тут.
#инвест_марафон
Очередная неделя прорывов в новостной повестке не принесла. Идея Трампа
⚔️Осенью нас ждёт продолжение геополитической заварушки, так сказать Show must go on. Фондовый рынок всю неделю болтался на одном месте, но в пятницу резко оттолкнулся от 2850 вверх.
🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 4-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼
📌 Итак, че купил на этой неделе?
АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ:
Магнит в мае знатно "прокатил" всех держателей с дивами, поэтому акцию летом ушатали сильнее остального рынка. При этом уровни для покупки на мой взгляд сейчас интересные.
Только что вышел отчет за 6 мес. 2025. По выручке и EBITDA всё неплохо, но прибыль рухнула на 70% г/г, а общий долг за 12 мес. вырос на 50%. Главный спекулятивный фактор - интрига с выкупом квазиказначейского пакета, по аналогии с ЛУКОЙЛом.
В прошлый раз покупал "префы", а сейчас - "обычку". На днях Сургут представил кастрированный отчет по РСБУ за 1-е полугодие, из которого следует, что компания получила убыток в 450 ярдов (в 1П2024 была прибыль 140 млрд ₽).
Остальные показатели не раскрываются. Снова поползли слухи, что знаменитая валютная "кубышка" Сургута уже либо переведена в рубли, либо вообще потрачена без нас. Короче, ничё не понятно, но по-прежнему очень интересно.
Согласно РСБУ за 2024 г, нераспределенная прибыль достигла (внимание!) 7,72 трлн ₽. Этого достаточно, чтобы купить весь Сбер целиком!
⛔️Риски: укрепление рубля, снижение цен на российскую нефть, снижение процентного дохода на депозитах, усиление санкций.
Отчет за 1П2025 у "желтых" банкиров опять великолепен - чистая прибыль взлетела на 75% до 80,2 млрд ₽, чистый процентный доход вырос на 58%, комиссионный доход - на 51%. Заслужили, чтобы я нарастил долю у себя в портфеле.
✅Фундаментально бизнес Т перспективный и разнонаправленный. Если, конечно, не продолжат отпугивать клиентов бешеной комиссией по своим инструментам.
👇Также взял рынок широким фронтом:
🔹DIVD (Фонд дивидендных акций от УК ДоходЪ) - 4 пая.
👉Итого на акции и фонды акций потратил ~27,5К ₽.
-----------------------------------------
ОБЛИГАЦИИ и ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ:
📈Долговой рынок как будто отыграл уже несколько снижений ставки заранее. Интересных идей немного.
⚠️Кстати, по-прежнему считаю, что разумным выбором будет открыть вклад под 16-30%, да ещё и без налогов до прибыли в 210 тыс. ₽. Сам на днях так и поступил.
🏗На неделе погасился ДАРС Девелопмент 1Р1, который я держал с самого размещения. У меня было 30 бумаг. Веселья облигационерам на этой неделе добавили Монополия, Делимобиль и ВУШ, которые начали синхронно валиться из-за проблем с бизнесом и плохих отчётов. Но их я брать не стал, а снова взял валютных облиг.
Участвовал в размещении и хапнул 10 долларовых облигаций СИБУРа (просил 15, предполагая, что будет аллокация из-за хайпа). Выпуск аж на 5 лет без оферт и амортизации, купон 6,65%. Напомню, что я также держу позицию по предыдущему бакс-выпуску СИБУР 1Р3.
Заполировал всё это дело фондом на рублёвые облиги, чтобы не копаться в отдельных фиксах:
👉Итого на облигации и фонды облиг (с учетом погашения ДАРСа) потратил ~51,5К ₽.
----------------------------------
ВАЛЮТА и МЕТАЛЛЫ:
Отдельно валюту и драгметаллы на этой неделе не покупал, обошёлся валютными облигациями.
💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~79К ₽.
Как видите, на колеблющемся рынке и сильном рубле в фокусе моего внимания в основном валютные инструменты, но про акции я тоже не забываю.
🤑 Следующая закупка планируется 12.09.2025.
📌Подробнее - как всегда, в Дзене. Предыдущий выпуск марафона тут.
#инвест_марафон
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2👍210❤65👏12🔥10🤯4🗿3
🤯Народ, а хотите 30% ГОДОВЫХ на вкладе на ШЕСТЬ месяцев?
Тогда нужно поторопиться! Акцию продлили, но только до 15 сентября!
🦥 И я сейчас не шучу. Как видите, это не стандартный рекламный пост (комментарии не отключены), денег мне за него никто не заплатил (хотя могли бы, редиски, ну да ладно) - это промо-пост лично от меня, потому что я сам офигел.
🟢Банк ДОМ-РФ запустил «Надёжный прайм» — самый выгодный вклад наступившей осени!
Параметры вклада:
✅ 30% годовых — в 3 раза выше инфляции
✅ Срок: 3 или 6 месяцев (гибкие условия)
✅ Сумма вклада: от 10 000 до 50 000 ₽
✅ Полная гарантия от АСВ
✅ Эксклюзивно для новых клиентов Финуслуг (неважно, были ли вы клиентом ДОМ-РФ до этого)
Почему, на мой взгляд, стоит успеть?
▶️ Максимальная ставка на рынке
▶️ Краткий срок — быстрый доход
▶️ Сверх-надежный банк с господдержкой.
👉У меня самого открыто уже 3 вклада в банке ДОМ-РФ через Финуслуги суммарно на 570 тыс. ₽, причем третий открыл буквально только что. Правда, не под такие БЕШЕНЫЕ проценты. Поэтому могу с полной уверенностью заявить, что инструмент мной проверен и одобрен к использованию.
🔥Если ещё не опробовали всю мощь Финуслуг, регистрируйтесь и открывайте вклад под 30% в ДОМ-РФ! Мобильное приложение для открытия вклада скачивать НЕ НУЖНО, мне вполне хватает веб-версии сайта.
Ну а "старички" на Финуслугах (включая меня) - давайте просто молча позавидуем😉
#новости #вклады
Тогда нужно поторопиться! Акцию продлили, но только до 15 сентября!
🟢Банк ДОМ-РФ запустил «Надёжный прайм» — самый выгодный вклад наступившей осени!
Параметры вклада:
✅ 30% годовых — в 3 раза выше инфляции
✅ Срок: 3 или 6 месяцев (гибкие условия)
✅ Сумма вклада: от 10 000 до 50 000 ₽
✅ Полная гарантия от АСВ
✅ Эксклюзивно для новых клиентов Финуслуг (неважно, были ли вы клиентом ДОМ-РФ до этого)
Почему, на мой взгляд, стоит успеть?
▶️ Максимальная ставка на рынке
▶️ Краткий срок — быстрый доход
▶️ Сверх-надежный банк с господдержкой.
👉У меня самого открыто уже 3 вклада в банке ДОМ-РФ через Финуслуги суммарно на 570 тыс. ₽, причем третий открыл буквально только что. Правда, не под такие БЕШЕНЫЕ проценты. Поэтому могу с полной уверенностью заявить, что инструмент мной проверен и одобрен к использованию.
Предложение от ДОМ-РФ действует только до 15.09.2025!
🔥Если ещё не опробовали всю мощь Финуслуг, регистрируйтесь и открывайте вклад под 30% в ДОМ-РФ! Мобильное приложение для открытия вклада скачивать НЕ НУЖНО, мне вполне хватает веб-версии сайта.
Ну а "старички" на Финуслугах (включая меня) - давайте просто молча позавидуем😉
#новости #вклады
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
1👍74❤35🗿29🤣21🔥11😁3👏2
🏖ТОП-10 самых упавших акций этого лета
Грустно, но лето закончилось. Почти все 3 летних месяца индекс Мосбиржи болтался ниже 3000 п., лишь в августе на несколько дней забравшись выше этой отметки на ожидании "встречи века" на Аляске.
📉Многие бумаги - это фундаментально сильные бизнесы, и коррекция цены может стать неплохим поводом их докупить.
💎AFLT Аэрофлот (-4%)
Ситуация в авиаотрасли остаётся непростой. Рост расходов на персонал и аэропортовые сборы привели к сокращению EBITDA за 1П2025 на 29% г/г.
👉При этом выручка за полгода выросла на 10%, а чистый долг сократился на 20%. Аэрофлот в теории может стать одним из бенефициаров снятия санкций. Ну а пока компания компенсирует трудности ценами на билеты (вы видели ценники из СПб в Сочи?😳 Я фигею, дорогие товарищи).
💎 SVCB Совкомбанк (-4,8%)
Результаты 1 полугодия у банка ожидаемо слабые. Резервы во 2-м квартале скакнули с 12 млрд до 25 млрд ₽. В итоге - сильное падение прибыли.
👉В ближайшие годы «Совком» может расти быстрее собратьев по сектору. Причина — снижение ставок, которое, возможно, приведёт к увеличению чистой процентной маржи банка.
💎MOEX Мосбиржа (-7,2%)
Летом биржа столкнулась с давлением на процентные доходы из-за снижения КС, что компенсирует неплохую динамику основного бизнеса.
👉Мосбиржа имеет диверсифицированную бизнес-модель — от фондового рынка до денежного и деривативов. Также у акций хороший дивидендный потенциал.
💎MTLR Мечел-ао (-8,2%), Мечел-ап (-8,7%)
Мечел за 6 мес. 2025 получил убыток в 40,5 млрд ₽, что в 2,5 раза больше по сравнению с 1П2024. Главные причины - санкции и низкие цены на уголь и сталь. К этому добавился ещё и низкий спрос на продукцию «Мечела» внутри РФ.
👉В результате "идеального шторма" Мечел начал приостанавливать часть своих производств. Лично я перспектив в наших угольщиках на обозримом горизонте не вижу.
💎MGNT Магнит (-9,8%)
Магнит в мае знатно "прокатил" всех держателей с дивами, поэтому акцию летом довольно сильно ушатали.
👉По выручке и EBITDA за 6 мес. 2025 всё неплохо, но прибыль рухнула на 70% г/г, а общий долг за год вырос на 50%. Есть интрига с выкупом квазиказначейского пакета, по аналогии с ЛУКОЙЛом.
💎UGLD Южуралзолото (-11,5%)
Летом в ЮГК случилась большая встряска, после которой поменялся ключевой владелец. 11 июля контрольный пакет акций был передан Росимуществу. Миноритарии и держатели бондов пока отделались лёгким испугом.
👉Чистая прибыль в 1П2025 составила выросла на 35% г/г, выручка увеличилась почти на 30%.
💎IRAO Интер РАО (-12,5%)
Котировки стагнируют, поскольку инвесторы не верят в перспективность Интер РАО. При том что у компании отрицательный чистый долг и есть хоть и не очень большие, но регулярные дивиденды. По итогам 1П25 выручка выросла на 12,2%, чистая прибыль - на 13,3% год к году.
👉"Кубышка" на балансе Интер РАО уже превышает пол-триллиона ₽. Средства могут быть направлены на строительство новых крупных проектов, покупку активов, либо просто генерировать новый кэш в депозитах.
💎SNGSP Сургут-ап (-16,4%)
Падение "префов" СНГ летом во многом связано с эффектом дивидендного гэпа, но не только. Компания также страдает из-за санкций и снижения цен на российскую нефть. Сургут за 6 мес. 2025 получил убыток в 453 млрд ₽ против прибыли в 140 млрд ₽ годом ранее.
👉Рынок не ждёт выдающихся дивов в следующем году из-за отсутствия прибыли и крепкого рубля. Также есть сомнения, что знаменитая валютная "кубышка" Сургута всё ещё жива.
🏆VTBR ВТБ (-18,9%)
Прибыль за 1П25 достигла 280 млрд ₽ (+1% г/г), расходы на резервы резко упали (–75%), комиссионные доходы выросли на 30%.
⛔️Главный минус ВТБ - высокий риск новых допэмиссий. Доли текущих акционеров постоянно размываются: те, кто участвовал в "Народном IPO" в 2008 году, не дадут соврать.
#топ_акций
Грустно, но лето закончилось. Почти все 3 летних месяца индекс Мосбиржи болтался ниже 3000 п., лишь в августе на несколько дней забравшись выше этой отметки на ожидании "встречи века" на Аляске.
Я провёл авторское исследование и отобрал лидеров падения за 3 последних месяца среди акций, входящих в Индекс Мосбиржи. Расположу их в порядке увеличения размера просадки.
📉Многие бумаги - это фундаментально сильные бизнесы, и коррекция цены может стать неплохим поводом их докупить.
💎AFLT Аэрофлот (-4%)
Ситуация в авиаотрасли остаётся непростой. Рост расходов на персонал и аэропортовые сборы привели к сокращению EBITDA за 1П2025 на 29% г/г.
👉При этом выручка за полгода выросла на 10%, а чистый долг сократился на 20%. Аэрофлот в теории может стать одним из бенефициаров снятия санкций. Ну а пока компания компенсирует трудности ценами на билеты (вы видели ценники из СПб в Сочи?😳 Я фигею, дорогие товарищи).
💎 SVCB Совкомбанк (-4,8%)
Результаты 1 полугодия у банка ожидаемо слабые. Резервы во 2-м квартале скакнули с 12 млрд до 25 млрд ₽. В итоге - сильное падение прибыли.
👉В ближайшие годы «Совком» может расти быстрее собратьев по сектору. Причина — снижение ставок, которое, возможно, приведёт к увеличению чистой процентной маржи банка.
💎MOEX Мосбиржа (-7,2%)
Летом биржа столкнулась с давлением на процентные доходы из-за снижения КС, что компенсирует неплохую динамику основного бизнеса.
👉Мосбиржа имеет диверсифицированную бизнес-модель — от фондового рынка до денежного и деривативов. Также у акций хороший дивидендный потенциал.
💎MTLR Мечел-ао (-8,2%), Мечел-ап (-8,7%)
Мечел за 6 мес. 2025 получил убыток в 40,5 млрд ₽, что в 2,5 раза больше по сравнению с 1П2024. Главные причины - санкции и низкие цены на уголь и сталь. К этому добавился ещё и низкий спрос на продукцию «Мечела» внутри РФ.
👉В результате "идеального шторма" Мечел начал приостанавливать часть своих производств. Лично я перспектив в наших угольщиках на обозримом горизонте не вижу.
💎MGNT Магнит (-9,8%)
Магнит в мае знатно "прокатил" всех держателей с дивами, поэтому акцию летом довольно сильно ушатали.
👉По выручке и EBITDA за 6 мес. 2025 всё неплохо, но прибыль рухнула на 70% г/г, а общий долг за год вырос на 50%. Есть интрига с выкупом квазиказначейского пакета, по аналогии с ЛУКОЙЛом.
💎UGLD Южуралзолото (-11,5%)
Летом в ЮГК случилась большая встряска, после которой поменялся ключевой владелец. 11 июля контрольный пакет акций был передан Росимуществу. Миноритарии и держатели бондов пока отделались лёгким испугом.
👉Чистая прибыль в 1П2025 составила выросла на 35% г/г, выручка увеличилась почти на 30%.
💎IRAO Интер РАО (-12,5%)
Котировки стагнируют, поскольку инвесторы не верят в перспективность Интер РАО. При том что у компании отрицательный чистый долг и есть хоть и не очень большие, но регулярные дивиденды. По итогам 1П25 выручка выросла на 12,2%, чистая прибыль - на 13,3% год к году.
👉"Кубышка" на балансе Интер РАО уже превышает пол-триллиона ₽. Средства могут быть направлены на строительство новых крупных проектов, покупку активов, либо просто генерировать новый кэш в депозитах.
💎SNGSP Сургут-ап (-16,4%)
Падение "префов" СНГ летом во многом связано с эффектом дивидендного гэпа, но не только. Компания также страдает из-за санкций и снижения цен на российскую нефть. Сургут за 6 мес. 2025 получил убыток в 453 млрд ₽ против прибыли в 140 млрд ₽ годом ранее.
👉Рынок не ждёт выдающихся дивов в следующем году из-за отсутствия прибыли и крепкого рубля. Также есть сомнения, что знаменитая валютная "кубышка" Сургута всё ещё жива.
🏆VTBR ВТБ (-18,9%)
Прибыль за 1П25 достигла 280 млрд ₽ (+1% г/г), расходы на резервы резко упали (–75%), комиссионные доходы выросли на 30%.
Кто бы мог подумать ещё весной, что ВТБ станет ГЛАВНОЙ дивидендной фишкой этого лета? Дивгэп в 25% и объявленная допэмиссия привели ВТБ к лидерству в сегодняшнем анти-топе.
⛔️Главный минус ВТБ - высокий риск новых допэмиссий. Доли текущих акционеров постоянно размываются: те, кто участвовал в "Народном IPO" в 2008 году, не дадут соврать.
#топ_акций
4👍225❤59👏15😱9🔥7🤣3🤯2🆒2😁1
Легендарный грузовико-строитель снова выходит на долговой рынок пополнить и так уже немаленькую линейку своих бондов. После трёх подряд флоатеров и июньского фикса, ребята из КАМАЗа решили сгрузить нам сразу ДВА выпуска - на любой вкус.
🚍Эмитент: ПАО "КАМАЗ"
🚚КАМАЗ - крупнейший производитель тяжёлых грузовиков в РФ. Компания образована в 1969 г., штаб-квартира в Набережных Челнах (Татарстан).
Производит грузовые автомобили, а также дизельные двигатели, бронированные авто, прицепы, автобусные шасси,
🇷🇺 Как стратегическое предприятие, КАМАЗ получает ряд мер господдержки в виде субсидий на затраты на транспортировку продукции на экспорт, процентных ставок, гос. гарантий по долговым инструментам и т.д.
Основные акционеры КАМАЗа (по старым открытым данным): госкорпорация "Ростех" (47,1%) и ООО "Автоинвест" (23,5%).
⭐️Кредитный рейтинг: AA- "стабильный" от АКРА (понижен в марте). Рейтинг АА от Эксперт РА только что отозван из-за истечения срока действия.
💼В обращении 14 выпусков общим объемом 80 млрд ₽. На предыдущие размещения делал подробные обзоры.
📊Свежие фин. результаты за 1п2025:
🔻Выручка: 154 млрд ₽ (-17,9% г/г). Себестоимость продаж при этом снизилась меньше — на 10,8% до 138 млрд ₽. За весь прошлый год КАМАЗ заработал 394 млрд ₽ выручки (+6% г/г).
🔻EBITDA глубоко отрицательная - компания резко стала убыточной уже на операционном уровне. По итогам 2024 г. EBITDA составляла 33,6 млрд ₽ (-12% г/г).
🔻Чистый убыток: 30,9 млрд ₽ (в 1П2024 была прибыль 3,67 млрд). Основная причина - сильный рост процентных расходов в 2 раза до 20,8 млрд ₽.
💰Собств. капитал: 90,3 млрд ₽ (-27% за полгода). Активы достигли 566 млрд ₽ (+1,7%). На счетах и депозитах 79,4 млрд ₽ кэша (в конце 2024 было 65,4 млрд).
🔺Кредиты и займы: 221 млрд ₽ (+2,1% за полгода). Долговая нагрузка по показателю Чистый долг / EBITDA - "бесконечная"🤦♂️, по показателю ЧД/Капитал достигла 1,57х (полгода назад была 1,3х).
⚙️Параметры выпусков
💎Выпуск БП16 (фикс):
● Название: Камаз-БО-П16
● Купон: до 15% (YTM до 16,08%)
💎Выпуск БП17 (флоатер):
● Название: Камаз-БО-П17
● Купон до: КС+250 б.п.
💎Общие для обоих:
● Общий объем: 5 млрд ₽
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 2 года
● Оферта: нет
● Амортизация: нет
● Рейтинг: АА- от АКРА
⏳Сбор заявок - 9 сентября, размещение - 12 сентября 2025.
🤔Резюме: глуши мотор!
✅Очень крупный и известный эмитент. Одно из самых узнаваемых и мощных промышленных предприятий в РФ с [пока ещё] отличным кредитным рейтингом.
⛔️Огромные убытки. Прибыль в 2024 г. обвалилась на 96% (!) из-за процентных расходов и снижения продаж грузовиков, а в этом году КАМАЗ заехал с разгона прямиком в глубокие убытки.
⛔️Долговая нагрузка. Компания вынуждена брать больше займов, чтобы поддерживать развитие бизнеса. Капитал сейчас покрывает только 64% чистого долга. Покрытие процентных платежей операционной прибылью ещё в начале 2025 г. было 1,1х (ниже нормы).
⛔️Понижение рейтинга. АКРА несколько месяцев назад отмечала ухудшение долговой нагрузки и рентабельности по свободному ден. потоку. Оценивает собственный рейтинг компании (без учета господдержки) как A-, сейчас я думаю ещё хуже.
💼Вывод: должна быть хоть какая-то премия за риск, но я её не вижу. КАМАЗ завяз в трясине собственных долгов, однако продолжает жадничать с купонами. Это ему ещё повезло, что бОльшая часть старых кредитов взята по льготным ставкам.
Компания стратегическая, так что в обозримом будущем ей вряд ли дадут обанкротиться. При этом добавлять выпуски в портфель лично у меня желания нет - доходность слишком скучная, а срок обращения недолгий. Посмотрю на итоговые ставки купонов.
🎯Другие свежие флоатеры: МСП Банк 3Р2 (А-, КС+325 б.п), Легенда 2Р5 (BBB+, КС+400 б.п), Роделен 2Р4 (BBB+, КС+500 б.п), Гидромаш 1Р5 (А+, КС+325 б.п)
📍Ранее разобрал выпуски БалтЛиз, Газпром, Селектел.
#облигации #флоатеры #KMAZ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
1👍205❤59🔥19👏9😱1
🍁Дивиденды в сентябре 2025. Кто и сколько заплатит
На российском рынке вместе с листопадом начинается осенний дивидендный сезон — компании объявляют и выплачивают промежуточные дивы по итогам первых нескольких месяцев 2025.
💰В сентябре несколько российских компаний (крупных и не очень) закроют реестр и выплатят дивиденды своим акционерам. Собрал все ключевые сентябрьские дивы в одном посте - давайте заглянем в свои портфели и проверим, от кого ждать приятного звона монет в самые ближайшие недели.
Дивдоходность приведена на момент 31 августа. Также указал даты, до которых (включительно) нужно купить акции, чтобы получить объявленные дивы. Не забудьте, что их ещё должно окончательно утвердить собрание акционеров.
💎VSEH ВИ.ру
● Дивы: 1 ₽
● Доходность: 1,27%
● Купить до: 11 сентября
"Все Инструменты" заплатят первые в своей истории дивиденды после выхода на биржу в прошлом году. Символично, что за 1-е полугодие 2025 решили заплатить ровно 1 целковый.
👉Видимо, в качестве утешительного приза участвовавшим в IPO акционерам, которые повелись на обещания менеджмента и вместо кратного роста акций получили тоже кратный рост, но отрицательный.
💎KAZT КуйбышевАзот
● Дивы: 4 ₽
● Доходность: 0,83%
● Купить до: 22 сентября
Химики из Тольятти платят дивы дважды в год. Но дивдоходность традиционно смешная, в мае вообще был антирекорд за 6 лет, сейчас почти антирекорд. Хотя выплата на одну бумагу у них в 4 раза больше, чем у "ВсеИнструменты", доходность получилась ещё ниже.
👉Я акции KAZT никогда не покупал и в обозримом будущем не планирую.
💎HEAD Хэдхантер 💼
● Дивы: 233 ₽
● Доходность: 6,48%
● Купить до: 25 сентября
В декабре 2024 недавно "обрусевший" Headhunter приятно удивил доходностью своих первых дивов - выше 22%! Сейчас выплата конечно скромнее, но всё равно вполне достойная - учитывая то, что IT-гигант планирует радовать акционеров дважды в год.
👉У меня 18 акций HH на счете в БКС, значит мне причитается 4194 ₽ дивидендами до уплаты налогов.
💎NAUK НПО Наука
● Дивы: 7,59 ₽
● Доходность: 1,53%
● Купить до: 24 сентября
Крупнейший разработчик систем жизнеобеспечения летательных аппаратов решил выплатить вторые дивы в 2025 году (весной уже были рекордные дивиденды в истории компании).
👉Если у вас есть "НПО Наука" в портфеле, поздравляю. Но скорее всего, вы даже не слышали об этой акции.
💎GEMA ММЦБ
● Дивы: 5 ₽
● Доходность: 3,97%
● Купить до: 26 сентября
👉ММЦБ, который полностью расшифровывается как "Международный Медицинский Центр Обработки и Криохранения Биоматериалов" традиционно платит хоть и скромные дивиденды, но зато трижды в год. Хорошо, что деньгами, а не продукцией.
💎YDEX Яндекс 💼
● Дивы: 80 ₽
● Доходность: 1,86%
● Купить до: 26 сентября
Третий в истории дивиденд от главного отечественного IT-гиганта, который в 2024 году "вернулся в родную гавань". Я подробно освещал процедуру редомициляции здесь и здесь. Опять уже привычные 80 ₽. Возможно, если бы не раздавали миллиардные премии менеджерам, могли бы заплатить и побольше.
👉У меня 18 акций Яндекса, значит нехитрыми подсчетами мне причитается 1440 ₽ IT-дивов до налоговых издержек.
💎PHOR ФосАгро 💼
● Дивы: 387 ₽
● Доходность: 5,53%
● Купить до: 30 сентября
После летнего решения придержать выплаты и направить средства на уменьшение долгов, Фосагро снова подбрасывает акционерам деньжат. Приятно, что производитель удобрений делает это больше одного раза в год, и суммарная доходность получается неплохая.
👉У меня в портфеле 11 акций, так что в октябре получу на свой счет 4257 ₽ "грязными".
🎯Резюме
💼Август был совсем скудный на дивиденды, зато в сентябре выплаты пойдут гораздо бодрее. Трое из перечисленных эмитентов есть в моем портфеле, а значит я тоже порадуюсь кое-каким выплатам вместе с вами. Осень обещает быть денежной: на днях также анонсировали свои дивы Озон Фармацевтика и НКХП.
🤔Главный вопрос - будут ли дивгэпы закрываться быстро, и не будут ли они у некоторых компаний больше, чем размеры выплат, учитывая общую нервозность рынка.
#дивы
На российском рынке вместе с листопадом начинается осенний дивидендный сезон — компании объявляют и выплачивают промежуточные дивы по итогам первых нескольких месяцев 2025.
💰В сентябре несколько российских компаний (крупных и не очень) закроют реестр и выплатят дивиденды своим акционерам. Собрал все ключевые сентябрьские дивы в одном посте - давайте заглянем в свои портфели и проверим, от кого ждать приятного звона монет в самые ближайшие недели.
Расположил компании по дате дивидендной отсечки. Значком "💼" отметил компании, которые есть в моем портфеле.
Дивдоходность приведена на момент 31 августа. Также указал даты, до которых (включительно) нужно купить акции, чтобы получить объявленные дивы. Не забудьте, что их ещё должно окончательно утвердить собрание акционеров.
💎VSEH ВИ.ру
● Дивы: 1 ₽
● Доходность: 1,27%
● Купить до: 11 сентября
"Все Инструменты" заплатят первые в своей истории дивиденды после выхода на биржу в прошлом году. Символично, что за 1-е полугодие 2025 решили заплатить ровно 1 целковый.
👉Видимо, в качестве утешительного приза участвовавшим в IPO акционерам, которые повелись на обещания менеджмента и вместо кратного роста акций получили тоже кратный рост, но отрицательный.
💎KAZT КуйбышевАзот
● Дивы: 4 ₽
● Доходность: 0,83%
● Купить до: 22 сентября
Химики из Тольятти платят дивы дважды в год. Но дивдоходность традиционно смешная, в мае вообще был антирекорд за 6 лет, сейчас почти антирекорд. Хотя выплата на одну бумагу у них в 4 раза больше, чем у "ВсеИнструменты", доходность получилась ещё ниже.
👉Я акции KAZT никогда не покупал и в обозримом будущем не планирую.
💎HEAD Хэдхантер 💼
● Дивы: 233 ₽
● Доходность: 6,48%
● Купить до: 25 сентября
В декабре 2024 недавно "обрусевший" Headhunter приятно удивил доходностью своих первых дивов - выше 22%! Сейчас выплата конечно скромнее, но всё равно вполне достойная - учитывая то, что IT-гигант планирует радовать акционеров дважды в год.
👉У меня 18 акций HH на счете в БКС, значит мне причитается 4194 ₽ дивидендами до уплаты налогов.
💎NAUK НПО Наука
● Дивы: 7,59 ₽
● Доходность: 1,53%
● Купить до: 24 сентября
Крупнейший разработчик систем жизнеобеспечения летательных аппаратов решил выплатить вторые дивы в 2025 году (весной уже были рекордные дивиденды в истории компании).
👉Если у вас есть "НПО Наука" в портфеле, поздравляю. Но скорее всего, вы даже не слышали об этой акции.
💎GEMA ММЦБ
● Дивы: 5 ₽
● Доходность: 3,97%
● Купить до: 26 сентября
👉ММЦБ, который полностью расшифровывается как "Международный Медицинский Центр Обработки и Криохранения Биоматериалов" традиционно платит хоть и скромные дивиденды, но зато трижды в год. Хорошо, что деньгами, а не продукцией.
💎YDEX Яндекс 💼
● Дивы: 80 ₽
● Доходность: 1,86%
● Купить до: 26 сентября
Третий в истории дивиденд от главного отечественного IT-гиганта, который в 2024 году "вернулся в родную гавань". Я подробно освещал процедуру редомициляции здесь и здесь. Опять уже привычные 80 ₽. Возможно, если бы не раздавали миллиардные премии менеджерам, могли бы заплатить и побольше.
👉У меня 18 акций Яндекса, значит нехитрыми подсчетами мне причитается 1440 ₽ IT-дивов до налоговых издержек.
💎PHOR ФосАгро 💼
● Дивы: 387 ₽
● Доходность: 5,53%
● Купить до: 30 сентября
После летнего решения придержать выплаты и направить средства на уменьшение долгов, Фосагро снова подбрасывает акционерам деньжат. Приятно, что производитель удобрений делает это больше одного раза в год, и суммарная доходность получается неплохая.
👉У меня в портфеле 11 акций, так что в октябре получу на свой счет 4257 ₽ "грязными".
🎯Резюме
💼Август был совсем скудный на дивиденды, зато в сентябре выплаты пойдут гораздо бодрее. Трое из перечисленных эмитентов есть в моем портфеле, а значит я тоже порадуюсь кое-каким выплатам вместе с вами. Осень обещает быть денежной: на днях также анонсировали свои дивы Озон Фармацевтика и НКХП.
🤔Главный вопрос - будут ли дивгэпы закрываться быстро, и не будут ли они у некоторых компаний больше, чем размеры выплат, учитывая общую нервозность рынка.
#дивы
1👍195❤52🔥29👏7🗿4😁2🆒2