🤯Народ, а хотите 30% ГОДОВЫХ на вкладе?

Тогда нужно поторопиться до конца августа!

🦥И я сейчас не шучу. Как видите, это не стандартный рекламный пост (комментарии не отключены), денег мне за него никто не заплатил (хотя могли бы, редиски, ну да ладно) - это промо-пост лично от меня, потому что я сам офигел.

🟢Банк ДОМ-РФ запустил «Надёжный прайм» — самый выгодный вклад уходящего лета!

Параметры вклада:

✅ 30% годовых — в 3 раза выше инфляции
✅ Срок: 3 или 6 месяцев (гибкие условия)
✅ Сумма вклада: от 10 000 до 50 000 ₽
✅ Полная гарантия АСВ (до 1,4 млн ₽)
✅ Эксклюзивно для новых клиентов Финуслуг (неважно, были ли вы клиентом ДОМ-РФ до этого)

Почему, на мой взгляд, стоит успеть?

▶️ Максимальная ставка на рынке
▶️ Краткий срок — быстрый доход
▶️ Сверх-надежный банк с господдержкой.

👉У меня самого открыто уже 3 вклада в банке ДОМ-РФ через Финуслуги суммарно на 570 тыс. ₽, причем третий открыл буквально только что. Правда, не под такие БЕШЕНЫЕ проценты. Поэтому могу с полной уверенностью заявить, что инструмент мной проверен и одобрен к использованию.

Предложение от ДОМ-РФ действует только до 31.08.2025!

🔥Если ещё не опробовали всю мощь Финуслуг, регистрируйтесь и открывайте вклад под 30% в ДОМ-РФ! Мобильное приложение для открытия вклада скачивать НЕ НУЖНО, мне вполне хватает веб-версии сайта.

Ну а "старички" на Финуслугах (включая меня) - давайте просто молча позавидуем😉

#новости #вклады

🍔Новые облигации: Росинтер Ресторантс БО-01 с купоном 25,5%

На долговой рынок подъехал интересный свежачок. Прямо сегодня стартует размещение дебютного выпуска компании Росинтер с весьма заманчивой купонной доходностью - выше 25%!

🍔Эмитент: Росинтер Ресторантс

🍽ПАО «РОСИНТЕР РЕСТОРАНТС ХОЛДИНГ» - холдинговая компания группы Росинтер, владеющей сетью ресторанов в различных сегментах общественного питания. Управляет брендами «iL Патио», «Планета суши», «TGI Fridays», «Амбар» и другими. Также «Росинтер» открыл по лицензии несколько ресторанов «Вкусно — и точка».

Акции Росинтера торгуются на бирже аж с 2007 г. под "мажорным" тикером ROST (это единственные публичные акции среди российского общепита). На конец 2024 г. сеть насчитывала 100 собственных ресторанов и 79 франчайзинговых в Москве и СПб, а также в других крупных городах.

Доля компании в общем объёме общепита РФ составляет 0,14%. В 2022-м Минпромторг включил Росинтер в перечень системообразующих предприятий РФ.

⭐️Кредитный рейтинг: BB+ "стабильный" от АКРА (май 2025).

📊Фин. результаты за 2024:

✅Выручка: 7,77 млрд ₽ (+8,4% г/г). Выручка ресторанов выросла на 9% до 7,5 млрд ₽, а выручка от франчайзинга увеличилась на 1,6% до 166 млн. Себестоимость росла быстрее и составила 6 млрд ₽ (+12% г/г).

✅Скорр. EBITDA достигла 802 млн ₽ (+11% г/г). Позитивное влияние оказало обновление и открытие ресторанов в городских локациях и на транспортных узлах, начатое в 1-м полугодии 2024 г.

🔻Чистая прибыль околонулевая: 1,5 млн ₽ (в 2023-м было 112 млн). Хотя валовая прибыль почти 1,8 млрд ₽, её всю сожрали финансовые расходы (1,34 млрд ₽) и коммерческие расходы (751 млн ₽).

💰Cобств. капитал: минус 2,53 млрд ₽! Компания за все последние годы накопила уже 6,79 млрд ₽ убытков. На счетах 195 млн ₽ кэша (годом ранее было 409 млн).

🔺Кредиты и займы: 2,69 млрд ₽ (рост в 2,5 раза за год!). Чистый фин. долг - 2,48 млрд ₽ (на 31.12.2023 был всего 651 млн ₽). Нагрузка по показателю ЧД / EBITDA порядка 3,35х (в 2023 г. была меньше 1х).

⚙️Параметры выпуска

● Объем: 500 млн ₽
● Купон: до 25,5% (YTP до 28,04%)
● Выплаты: 4 раза в год
● Погашение: через 3 года
● Амортизация: нет
● Оферта: да (пут через 1,5 года)
● Рейтинг: BB+ от АКРА
👉Организатор: Финам.

⏳Сбор заявок и размещение - 29 августа 2025.

🤔Резюме: проблемы с пищеварением

🍔Итак, Росинтер Ресторантс размещает фикс объемом 500 млн ₽ на 3 года с квартальным купоном, без амортизации и с офертой на середине срока обращения.

✅Хорошая доходность. Ориентир купона 25,5% - действительно впечатляет по нынешним временам. Даже в рейтинговой группе BB+.

✅Неплохие операционные показатели. Подрастают выручка и EBITDA, открываются новые рестораны, средний чек увеличивается вслед за инфляцией.

⛔️Гигантский минус в капитале. Компания копит убытки уже много лет, из-за чего вместо капитала - огромная финансовая ДЫРА. Мизерная прибыль последних лет пока никак не спасает ситуацию.

⛔️Резкий рост долга. Кредиты нужно обслуживать, а нечем - нет ни нормальной прибыли, ни финансовой подушки на счетах. Банкам-кредиторам пришлось даже реструктуризировать долги до 2027 года.

⛔️"Мусорный" рейтинг. АКРА отмечает очень низкую оценку отраслевого риск-профиля и обращает внимание на высокую долговую нагрузку при низком уровне покрытия процентных и арендных платежей.

💼Вывод: как бы не скрутило живот после таких вложений. Мои искренние аплодисменты коллегам, которые виртуозно смогли "найти" сплошные плюсы в этом размещении и смело впари... рекомендуют его своим читателям😉

🤢Лично я - однозначно мимо. У меня изжога на компании с отрицательным капиталом (кроме Сегежи: опилочники - исключение, потому что они смешные). А тут ещё и пут-оферта через 1,5 года... Короче, хочется процитировать того священника из "Очень страшного кино-2".

🎯Другие свежие фиксы: ЛСР 1Р11 (А, 16%), ПР-Лизинг 2Р3 (BBB+, 20%), Монополия 1Р7 (BBB+, 23%), Окей 1Р8 (А-, 16,9%), Делимобиль 1Р7 (А, 18,25%), Брусника 2Р4 (А-, 21,5%), Сегежа 3Р6R (BB+, 23,5%), Сибур 1Р7 (ААА, 13,75%), Воксис 1Р4 (BBB+, 20%), РКС 2Р6 (BBB-, 25%).

📍Ранее разобрал выпуски Нов. Техн., Сибур, Ур. Сталь.

#облигации

🧊С 1 сентября в РФ появится период охлаждения при выдаче кредитов

С 1 сентября 2025 россиянам перестанут моментально давать кредиты, начиная от суммы в 50 тысяч рублей.

«Кредит в один клик за 15 минут!» - кричит реклама вездесущих микро- и макрофинансовых организаций. Получить заем становится все быстрее и легче, и этим успешно пользуются мошенники: по данным Сбера, они ежедневно погружают в долговые ямы по 50-70 тысяч россиян.

🎯Теперь это сделать будет сложнее. С 1 сентября вступает в силу новый закон – если человек захочет взять кредит на крупную сумму, ему дадут время подумать.

⏰На займы от 50 до 200 тысяч ₽ будет действовать период охлаждения в 4 часа. То есть человек не получит деньги мгновенно, а будет иметь время (эти самые 4 часа), чтобы отменить заявку на кредит. И прийти в себя, если он хотел взять деньги в долг под влиянием мошенников.

А банки и МФО (микрофинансовые организации) за это время обязаны будут провести проверки, чтобы убедиться, что клиента не взяли в оборот жулики.

⏳Если займ больше 200 тыс. ₽, то клиента будут «охлаждать» в течение 48 часов – ссуду ему дадут только через двое суток. Если, опять же, он не передумает и не отменит заявку.

Если банк выдаст клиенту займ до окончания периода охлаждения, а потом тот отправит деньги жуликам и будет возбуждено уголовное дело о мошенничестве, то возвращать кредит, платить по нему проценты и общаться с коллекторами человеку не придется.

Кстати, для кредитов до 50 тысяч ₽ периода охлаждения не будет - деньги дадут сразу.

✅Период охлаждения будет действовать для:

● Потреб. кредитов
● Микрозаймов наличными и онлайн
● Кредитных карт

❌Не будет периода охлаждения для следующих видов займов:

● Ипотека
● Образовательные кредиты
● Автокредиты (когда деньги зачисляются сразу на счет автодилера)

🪓Это в первую очередь нужно для того, человек не взял деньги в кредит под давлением или угрозами. А за 4 или 48 часов смог получить полную информацию, к примеру, из своего банка или от родных, и отреагировать. Это отчасти поможет в борьбе с мошенниками, - комментирует Сергей Крылов, генеральный директор Лиги защиты должников

🤑Кстати, в конце 2024 задолженность россиян по кредитам достигла рекордных 38 трлн ₽, а в 2025-м продолжила расти. Долги банкам уже стали составлять почти четверть от ВВП страны.

Но больше всего Сергея Крылова (да и меня тоже) удручает то, что в стране давно укоренилась привычка жить в долг.

🤷‍♂️От безудержного желания постоянно брать кредиты это всё равно не спасет, объясняет эксперт. Такие люди без труда подождут, чтобы достичь цели. Это уже искажение психики. И определенным категориям граждан нужно не запрещать кредиты, а делать практически недоступными. И тогда они перестанут быть финансово инфантильными.Чем больше будет способов отказать в кредите, тем лучше.

Но чтобы искоренить пагубную привычку жить в долг, надо заниматься образованием, начиная с детских садов, где в игровой форме будут объясняться простейшие вещи, и заканчивая вузами, где будет преподаваться финансовая грамотность.

🦥 Я со своей стороны тоже делаю что могу, чтобы рассказывать своим читателям и людям из моего личного окружения, что необеспеченные потребительские кредиты - это почти всегда зло.

Если вам не хватает денег на обычное потребление (оставляем за скобками ипотеку и автокредит) - значит, необходимо либо уменьшать траты, либо попытаться увеличить доходы, либо просто терпеливо копить на вещь, которая вам нужна.

🧸Ну и на этом фоне как вишенка на торте: за первые 7 мес. 2025 россияне купили на Wildberries более 2,5 млн кукол Лабубу на сумму свыше 2 млрд рублей🤦‍♂️, сообщает Коммерсант. Игрушки Лабубу (пушистые зубастые монстры с ушами) удерживают лидерство среди всех товаров маркетплейса уже несколько месяцев, причем резкий рост спроса начался только в июне.

Их производитель - китайская компания Pop Mart - уже обогнала по капитализации Газпром и НОВАТЭК. Создатель игрушек Ван Нина за год буквально влетел в ТОП-100 самых богатых людей на планете, заняв 85-е место в рейтинге Bloomberg и обошёл по приросту богатства Дж. Безоса и У. Баффета.

#новости

🚀Че купил? Инвест-марафон от 29.08.2025

"Вот и всё, вот и кончилось теплое лето!" - пел Андрюха Державин девочке Алисе. Лето-2025 действительно прошло, но для нашего рынка пока ничего не кончилось - самое интересное ещё впереди.

🗣Идея Трампа остановить конфликт одной-единственной встречей пока не реализовалась. Осенью нас ждёт продолжение геополитической заварушки, интрига с дальнейшими решениями ЦБ по ставке, а также наверняка веселуха с курсом рубля.

🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 4-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼

📌 Итак, че купил на этой неделе?

АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ:

⛽️TATNP Татнефть-ап - 8 акций

У Татки диверсифицированный бизнес с упором на нефтепереработку. Отчет за 2024 вышел более чем позитивный, свежие итоги 1П2025 - ожидаемо хуже. Выручка снизилась на 6% г/г, прибыль упала в 2,6 раза, впервые за долгое время появился положительный чистый долг.

🔥На этом фоне акции резко отъехали с 690 до почти 600 ₽. Здесь я их снова начал покупать. Татка сейчас занимает почётное 4-е место по объему позиции среди всех отдельных акций в моем портфеле.

📱RTKMP Ростелеком-ап - 10 лотов

Продолжаю накапливать позицию по Ростелику. За 6 мес. 2025 отчет вышел неоднозначным, но чуть лучше прогнозов: выручка выросла на 13%, прибыль снизилась в 2,2 раза, нагрузка ЧД/OIBDA на уровне 2,3х.

✅Драйверы роста: снижение ставки, ожидаемый вывод на IPO дочек («РТК-ЦОД» и ГК «Солар»). Негативные факторы: санкционное давление, рост долгов.

⛽️SNGSP Сургунефтегаз-ап - 10 лотов

Только что Сургут представил свой кастрированный отчет по РСБУ за 1-е полугодие, из которого следует, что компания получила убыток в 450 ярдов (в 1П2024 была прибыль 140 млрд ₽).

Остальные показатели не раскрываются. Снова поползли слухи, что знаменитая валютная "кубышка" Сургута уже либо переведена в рубли, либо вообще потрачена без нас. Короче, ничё не понятно, но по-прежнему очень интересно.

Согласно РСБУ за 2024 г, активы компании выросли до 9,56 трлн ₽. Нераспределенная прибыль достигла (внимание!) 7,72 трлн ₽. Этого достаточно, чтобы купить весь Сбер целиком!

⛔️Риски: укрепление рубля, снижение цен на российскую нефть, снижение процентного дохода на депозитах, усиление санкций.

👇Также взял рынок широким фронтом:

🏦EQMX (Фонд на индекс Мосбиржи от ВИМ/ВТБ) - 20 паёв.

🏦SBMX (Фонд на индекс Мосбиржи от Сбера) - 300 паёв.

👉Итого на акции и фонды акций потратил ~24,5К ₽.
-----------------------------------------
ОБЛИГАЦИИ:

📈Долговой рынок как будто отыграл уже несколько снижений ставки заранее. Интересных идей немного.

⚠️Кстати, по-прежнему считаю, что разумным выбором будет открыть вклад под 16-30%, да ещё и без налогов до прибыли в 210 тыс. ₽. Сам на днях так и поступил. Тем более, что сейчас можно успеть оформить депозит под 30% годовых на полгода в банке ДОМ-РФ!

На этой неделе докупил ОФЗ-ПД и валютную замещайку.

🏛 SU26243RMFS4 ОФЗ 26243 - 7 шт.

Доходности длинных ОФЗ снова отскочили выше 14%, и я впервые с января увеличил позицию по 26243-й. Погашается в мае 2038 г., доходность YTM в моменте - 14,2%. Разумеется, это расчет на дальнейшую переоценку тела при снижении ставки ЦБ.

🏭 RU000A105JT4 Газпром КЗ-31Д в USD - 1 шт.

Замещайка с привязкой к долларам. Текущая купонная доходность 4,1%, доходность YTM ~6,55%, погашение в июле 2031 г. Взял по 85% от номинала.

У меня уже было 2 бумаги, в прошлый раз покупал в конце февраля. Сейчас это самая большая позиция среди отдельных квази-валютных облиг в моем портфеле (объем более чем 2500 $).

👉Итого на облигации потратил ~74,5К ₽.
----------------------------------
ВАЛЮТА и МЕТАЛЛЫ:

Отдельно валюту и драгметаллы на этой неделе не покупал, обошёлся солидной валютной Г-облигацией.

💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~99К ₽.

Как видите, на колеблющемся рынке и сильном рубле в фокусе моего внимания в основном валютные инструменты, но про акции я тоже не забываю.

🤑 Следующая закупка планируется 05.09.2025.

📌Подробнее - как всегда, в Дзене. Предыдущий выпуск марафона тут.

#инвест_марафон

🗣Легендарному инвестору - 95 лет! Интересные факты о Баффете

"Оракул из Омахи" Уоррен Баффет родился 30 августа 1930 года. По этому случаю подготовил для вас несколько любопытных фактов из биографии Баффета, которые раскрывают его не только как гения инвестиций, но и как действительно неординарную личность.

1️⃣Первые спекуляции в 6 лет

В 1936 году маленький Уоррен купил в магазине своего деда пачку жвачки за 6 центов — и сразу продал её сестре Дорис с наценкой. Затем купил в магазине 6 банок Coca-Cola стоимостью 25 центов, а продал их членам своей семьи за 50 центов. Уже тогда он понял принцип маржи.

В 13 лет Баффетт подал первую налоговую декларацию, указав в ней доход от разноса газет.

2️⃣Купил первую акцию в 11 лет

Следуя примеру своего отца, в 1942 году 11-летний Уоррен решил попробовать себя на фондовых спекуляциях. Он взял в долг денег у отца и купил на них три акции Cities Service по 38 $ для себя и ещё три - для старшей сестры.

Сначала цена акций опустилась до 27$, но вскоре снова поднялась до 40$. Уоррен продал акции, чтобы зафиксировать прибыль, которая составила всего 5$. Затем произошло то, о чем Баффетт будет вспоминать по сей день.

🚀Через несколько дней цена за акцию Cities Service превысила 200$. Юный бизнесмен усвоил урок: нет смысла состязаться с биржей в умении предсказывать финансовые ситуации. С тех пор Баффетт делал карьеру, следуя принципу «терпение вознаграждается».

3️⃣Не попал в Гарвард

После колледжа Баффет подал документы в Гарвард, но на собеседовании профессор назвал его «неподходящим кандидатом». Уоррен не расстроился — поступил в Колумбийский университет, где встретил своего ментора Бенджамина Грэхема, автора книги «Разумный инвестор».

Баффетт получил от Грэхема итоговую оценку «А+», что было впервые за карьеру профессора.

4️⃣До сих пор живёт в старом доме

В 1958 году он купил скромный дом в Омахе (Небраска) за $31 500 и живёт там до сих пор. Ни дворцов, ни яхт — лишь надпись на двери: «Берегитесь собаки!».

Кстати, 99% состояния Баффета был заработано им после 50-го дня рождения. А 94% капитала легендарный инвестор сгенерировал уже после 60.

5️⃣Снимается в кино и играет на укулеле

В 2011 г. Баффет сыграл маленькую роль интервьюера в ситкоме «Офис». По его словам, это принесло ему большое удовольствие. Но на этом актерская карьера инвестора не закончилась.

Он появился в картине «Антураж» 2015 года в комичной роли, а также в драматическом триллере «Уолл-стрит: Деньги не спят». Ещё Баффет очень любит играть на укулеле и петь под свой аккомпанемент.

6️⃣Завещал 99% состояния на благотворительность

В 2006 г. пообещал отдать почти всё состояние благотворительному Фонду Гейтсов. При этом дети Баффетта, по его словам, получат «достаточно, чтобы делать что угодно, но не достаточно, чтобы ничего не делать».

7️⃣Его правило: «Никогда не инвестируй в то, чего не понимаешь»

Он избегал доткомов в 1990-х и криптовалюты в 2010-х, называя биткоин «пузырём». За это его критиковали, но он ответил: «Я не понимаю, как это работает — значит, это не для меня».

Что не говори, но инвестиционный метод Баффетта «Покупай и держи» все же действует, хотя многие считают его слишком консервативным. Как насчет того, что в 1965 г. Уоррен вложил в холдинговую компанию 10 тыс. $, а спустя 50 лет его доля оценивалась уже в 51 миллион?

🎯Хорошая новость для всех нас

Вам не нужно быть Баффеттом, чтобы стать успешным инвестором. Вы можете копировать его принципы (как уже много лет делаю я) - на мой личный взгляд, они работают в любое время в любой стране, пока жив капитализм:

● Покупать качественные компании надолго;
● Инвестировать в ETF — чтобы не мучиться с выбором отдельных акций и облигаций;
● Начинать с малого — даже 5 000 ₽ в месяц через 20 лет с учетом сложного процента превратятся в очень солидный капитал.

📈Главное — не пытаться повторить его путь, а создать свой. И помнить, что мы все должны готовиться к длинной финансовой дистанции. Баффет стал великим, потому что в течение десятилетий остался верен себе — своим принципам, терпению и дисциплине. А это под силу каждому!

#биография #видео

В Сети, по аналогии со старыми каталогами цен на продукты, кто-то выложил фото старой газеты (как утверждается, от 2001 года) с перечнем вакансий и зарплат для строительного предприятия в одном из российских регионов.

👷‍♂️Самыми высокооплачиваемыми тогда были: электрогазосварщики (им готовы были платить от 3000 до 4500 ₽ в месяц) и каменщики (от 3500 до 5000 ₽ в месяц).

Мне в тот момент было 14 лет и я переходил в 9-й класс. Бакс тогда стоил 29 рублей. Молодой президент руководил страной всего лишь год. Террористы (или ЦРУ?🤔) готовили атаку на башни-близнецы 11 сентября. Мир только-только вошел в XXI век...

💸Кстати, перечисленные зарплаты выглядят относительно неплохо. Я рассказывал историю, как в 2003-м за 2 месяца я кое-как заработал 300 рублей. А в 2008-м (уже на инженерной должности) мой оклад на полставки составлял всего 1250 рублей, а вся зарплата в первые месяцы - около 5000-8000 рублей. Так что зарплаты в 2500-5000 ₽ (от 86 до 172 $) на момент 24-хлетней давности смотрятся [вроде бы] вполне прилично.

🏠Для сравнения: 1-комнатная квартира в Петербурге в 2001 г. стоила от 15 до 22 тыс. $ в зависимости от расположения и состояния. То есть среднестатистическому работяге, получающему 130$ в месяц, нужно было насобирать эквивалент всей его зарплаты минимум за 10 лет, чтобы позволить себе самое базовое жильё в Питере.

📈Медианная зарплата по итогам 2024 г. (если верить Росстату) - 56443 рубля. Умножаем её на те же 120 месяцев и получаем 6,773 млн ₽ - в принципе, за эти деньги сейчас тоже можно выкроить однушку где-то в спальном районе СПб. Вывод: и 24 года назад, и в наши дни собственное жилье для обычного россиянина было примерно одинаково недоступным🤷‍♂️

🤔А что сейчас?

По состоянию на конец лета 2025, сварщики возглавили рейтинг самых высокооплачиваемых профессий в России. Об этом на днях рассказали в пресс-службе Хэдхантера.

👨‍🏭Средняя предлагаемая зарплата для сварщиков в августе превысила 228 тыс. ₽. В тройку лидеров также вошли DevOps-инженер и дата-сайентист из сферы IT, каждый с доходом в 200 тыс. ₽.

«Ранее профессия сварщика не обгоняла потенциальные доходы других профессий и особенно в IT-секторе. Наиболее активный рост медианной зарплаты в вакансиях сварщиков начался в июне, "скакнув" с 129 тыс. до 150 тыс. ₽ за месяц. Интересно, что сварщиков готовы принять на работу не только в РФ, но и за пределами страны», — сообщили в пресс-службе.

Кстати, в августе 2025 г. российские работодатели разместили более 200 тысяч вакансий с зарплатой около 500 тыс. ₽ и выше. Этот показатель на 67% превышает данные за август 2024 года.

🦥Жаль, что у меня руки из жопы и гораздо увереннее держат компьютерную мышку, чем сварочный аппарат.

#история #новости

🆕Новые размещения облигаций. Экспресс-обзор

Размещений так много, что я физически не успеваю сделать детальные обзоры на все свежие выпуски, которые хотелось бы разобрать и про которые меня спрашивают в комментариях.

📜Поэтому предлагаю взглянуть на ряд новых бондов в формате дайджеста.

🐾СФО Альфа Фабрика ПК-1

● Банк-оригинатор: Альфа-Банк
● Номинальный объем: до 10 млрд ₽
● Купон: до 16,5% (YTM до 17,75%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Залог: 12,5 млрд ₽
● Резервный фонд: 600 млн ₽
● Предельная дата погашения: 01.07.2031*
● Амортизация: да
● Оферта: да (колл-опцион)*
● Рейтинг выпуска: eAAA от АКРА (июль 2025)

👉Амортизация: начинается одновременно с выплатой первого купона – 01.12.2025.

*По расчётам банка, номинал должен быть погашен 01.11.2027. При этом эмитент имеет право досрочно погасить сразу после того, как непогашенная стоимость облигаций станет равной или меньше 10% от номинала. Но это не точно😉

⏳Сбор заявок: 1-3 сентября, размещение - 5 сентября 2025.

📍Популярные нынче СФО через ООО-прокладку теперь запускает и "большой красный банк". Совсем недавно я разбирал СФО от Т-Банка, а ещё раньше - аналогичные облиги от Яндекс Банка. Подробно о том, что такое секьюритизация, я рассказывал здесь.

💰ПКО ЮСВ 1Р1 (флоатер)

● Объем: от 300 млн ₽
● Купон до: КС+650 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 3 года
● Оферта: да (пут через 1,5 года)
● Рейтинг: нет
❗️ Только для квалов

⏳Сбор заявок - 2 сентября, размещение - 5 сентября 2025.

Дебютный выпуск от ООО «Профессиональная коллекторская организация Юридическая служба взыскания». Как понятно из названия, это коллекторы, зарегистрированы в 2021 г. в Ростове-на-Дону. Официального рейтинга от РА нет, по оценке Мосбиржи он находится на уровне BBB+ (сомнительно, но окЭй).

⛔️Операционные показатели неплохие, но эмитент выглядит КРАЙНЕ закредитованным. Доля капитала в активах - мизерные 5,5%, чистый долг обеспечен капиталом лишь на 7,2%. Для сравнения: у ID Collect показатели составляют 30% и 50% соответственно.

🚙 Роял Капитал БО-03 (фикс)

● Объем: 100 млн ₽
● Купон: до 29% (YTM до 33,2%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 3 года
● Рейтинг: B от НРА (май 2025)

⏳Сбор заявок - 2 сентября, размещение - 5 сентября 2025.

ООО «Роял капитал» - компания из Обнинска (Калужская обл), занимается предоставлением в лизинг легковых авто дилерским центрам и физлицам.

⛔️Очень закредитованная контора. Доля капитала в активах - 7,9% при норме для лизинга хотя бы 10%, чистый долг обеспечен капиталом лишь на 12%.

Выпуск чисто для рефинанса, поскольку через несколько дней погашается РоялКап БО-08, а денег на счетах нет от слова совсем. Компания, на мой субъективный взгляд, очень близка к дефолту.

🏛 ПСБ 4Р1 (фикс)

● Объем: до 25 млрд ₽
● Купон: не выше КБД (3 года)+190 б.п.*
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 3 года
● Рейтинг: AАА от АКРА (сентябрь 2024) и Эксперт РА (декабрь 2024)
❗️ Мин. заявка: 1,4 млн ₽

⏳Сбор заявок - 3 сентября, размещение - 5 сентября 2025.

*Актуальное значение КБД МосБиржи можно посмотреть здесь. Сейчас для 3-хлетних ОФЗ оно составляет ~13,6%. Значит, макс. доходность YTM при этих параметрах будет не выше 15,5%, что соответствует купону ~14,2%, но скорее всего меньше. Так, Сбер прогнозирует купон от 11,4% до 14,4%.

📍Подробно бизнес ПСБ разбирал здесь. С учётом мощной господдержки, к фин. устойчивости эмитента лично у меня никаких вопросов нет. Есть большие вопросы лишь к предлагаемой доходности:)

🎯Подытожу

Самый понятный и железобетонный в плане надежности - выпуск от ПСБ, но на купоны без слёз не взглянешь. Я лучше ещё длинных ОФЗ возьму с такой же ожидаемой доходностью.

Высокодоходный флоатер ПКО ЮСВ меня поначалу заинтересовал, но оферта и дикая долговая нагрузка быстро охладили мой пыл. Роял Капитал - без доп. комментариев. Если контора не уйдет в дефолт на горизонте года, я очень удивлюсь.

🤷‍♂️На любителя остаётся залоговый выпуск от Альфа Фабрики, но там много неопределённостей - начиная от купона и заканчивая сроками погашения. За это я не очень люблю СФОшки.

📍Ранее разобрал выпуски Росинтер, Нов. Техн., Сибур.

#облигации

🌎Новые облигации: Селектел 1Р6R. Облачные купоны до 16,25%

Облака-а-а... Белогривые лоша-а-адки! Спустя без малого год, занять денег на биржу опять выходит хорошо известный "облачный" эмитент - Селектел. Один из крупнейших IT-провайдеров страны размещает 6-й выпуск биржевых бондов. Сбор заявок - 5 сентября.

🌎Эмитент: АО «Селектел»

Selectel — крупный российский провайдер, который предлагает IT-инфраструктуру как сервис (IaaS). В услуги входят: приватные облака и выделенные сервера, облачные платформы и т.п. Также Селектел сдаёт в аренду стойки в собственных дата-центрах.

Компания уже более 16 лет на рынке IT-услуг, в ее управлении - 4 площадки ЦОД в Москве, СПб и Лен. области. Предоставляет сервис как частным, так и корпоративным заказчикам.

🏆Входит в ТОП-3 на рынке IaaS (уступает только облачным сервисам Ростелекома и Cloud – бывший Сбер), и в ТОП-5 по количеству стоек в стране.

В числе клиентов Селектела - ИКС 5, Самокат, ВК, Amediateka, ПИК и другие крупные компании. Летом 2024 компания была преобразована из ООО в АО в рамках подготовки к IPO.

Основан в 2008 г. Львом Левиевым и Вячеславом Мирилашвили, сооснователями «ВКонтакте».

⭐️Кредитный рейтинг: АA- "стабильный" от ЭкспертРА (ноябрь 2024) и А+ "стабильный" от АКРА (июль 2025).

💼В обращении 4 выпуска на 14 млрд ₽, все - без амортизаций и оферт. Я держу выпуск 1Р3R на ИИС. В ноябре погашается выпуск 1Р2 на 3 млрд, на рефинанс которого (а также на инвест. программу) и берётся новый займ.

📊Свежие фин. результаты за 6 мес. 2025:

✅Выручка: 8,9 млрд ₽ (+46% г/г). Основную выручку (87% от всей) принесли облачные сервисы. За весь 2024 год Селектел заработал 13,2 млрд ₽ (+29% на фоне 2023).

✅Скорр. EBITDA: 5,22 млрд ₽ (+49% г/г). Рентабельность по EBITDA (ROE) достигла каких-то космических 59%!

👉Чистая прибыль: 1,83 млрд ₽ (+0,5% г/г). Осталась на уровне годичной давности, несмотря на рост выручки, по причине резкого увеличения фин. расходов более чем в 2 раза (с 652 млн до 1,36 млрд ₽).

💰Cобств. капитал: 6,07 млрд ₽ (+23% за полгода). Активы достигли 28,1 млрд ₽ (+1,1%). На счетах 1,42 млрд ₽ кэша (годом ранее было 3,64 млрд).

✅Кредиты и займы: 15,7 млрд ₽ (-6,4% за полгода). Чистый фин. долг - 14,24 млрд ₽ (+8,8% за 6 мес). Нагрузка по показателю ЧД / EBITDA LTM порядка 1,7х (на конец 2024 была 1,9х).

👨🏻‍💼Клиентская база по итогам 1П2025 расширилась до 30,1 тыс., прибавив 5,3 тыс. клиентов за прошедшие 12 мес.

⚙️Параметры выпуска

● Объем: 4 млрд ₽
● Купон: до 16,25% (YTM до 17,52%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 2,5 года
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: АA- от ЭкспертРА, А+ от АКРА

⏳Сбор заявок - 5 сентября, размещение - 10 сентября 2025.

🤔Резюме: 9 из 10

🌎Итак, Селектел размещает фикс объемом 4 млрд ₽ на 2,5 года с ежемесячным купоном, без амортизации и без оферты.

✅Эмитент с отличной репутацией. Один из крупнейших провайдеров РФ с высоким кредитным рейтингом AA-.

✅Динамический рост. У Селектела бешеная рентабельность по EBITDA и чистой прибыли. Показатели могут продолжить расти в дальнейшем по мере заключения договоров с бизнесом и общего тренда на цифровизацию экономики.

👉Рост фин. расходов. Из-за высоких ставок в 2 раза увеличились расходы на обслуживание долга. Прибыль буксует. Но при этом долговая нагрузка 1,7х - вполне комфортная и даже снизилась за последнее время.

💼Вывод: весьма достойный фикс от надежной IT-компании, без каких-либо явных минусов. Ничего лишнего, все условия прозрачны. Покрытие процентных платежей на уровне 2,38х - хороший показатель, говорящий о крепкой фин. устойчивости.

Одна проблема: за 2,5-летним фиксом на рынке снова будет давка как в утреннем троллейбусе, и финальный купон наверняка ушатают куда-то в район 14%. А вот хорошая ли идея инвестировать в бонды Селектела с доходностью "почти как ОФЗ" - будет зависеть от дальнейших решений ЦБ.

🎯Другие свежие фиксы: АПРИ 2Р11 (BBB-, 25%), ЛСР 1Р11 (А, 16%), ПР-Лизинг 2Р3 (BBB+, 20%), Монополия 1Р7 (BBB+, 23%), Окей 1Р8 (А-, 16,9%), Делимобиль 1Р7 (А, 18,25%), Брусника 2Р4 (А-, 21,5%).

📍Ранее разобрал выпуски Росинтер, Нов. Техн., Сибур.

#облигации

🔥Лучшие СВЕЖИЕ облигации [август 2025]. Ч. 2

В августе выпусков опять набралось много. Поэтому 1-ю часть я опубликовал в середине месяца, а вторую публикую сегодня.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облиг с точки зрения их доходности "в моменте". Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения и, главное, об итоговом купоне.

🎯Можно кликнуть на название выпуска и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.

📍Про самые любопытные выпуски июля рассказал тут и тут.

Сегодня смотрим облиги, которые вышли на рынок во 2-й половине августа 2025. *Конечно же, не ИИР* Поехали!

💎МСП Банк 3Р2 (флоатер)

● ISIN: RU000A10CG79
● Объем: 5 млрд ₽
● Купон: КС+325 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 09.08.2027
● Рейтинг: А- от АКРА
❗️ Только для квалов

👉Качественный банковский флоатер. Выпуск может подойти для тех квалов, кто хочет разбавить свой портфель квази-государственными флоатерами с более-менее достойной доходностью.

💎ЛСР 1Р11 (фикс)

● ISIN: RU000A10CKY3
● Объем: 5 млрд ₽
● Купон: 16%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 11.08.2028
● Рейтинг: А от АКРА и ЭкспертРА
❗️Амортизация: 30% от номинала в даты выплат 24 и 30 купона.

👉Фикс на 3 года без оферты - любопытное предложение по текущим вводным. Я сам держу другой выпуск ЛСР 1Р8 на своем ИИС. Но не забываем про неопределенность на рынке жилья, которую подтверждает существенный рост нераспроданных запасов у девелопера.

💎Газпром нефть 6Р3 (USD)

● ISIN: RU000A10CLW5
● Объем: 180 млн $
● Номинал: 100 $
● Купон: 7.25%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 19.08.2027
● Рейтинг: AАА от АКРА и Эксперт РА

👉"Прозрачные" недлинные валютные бонды от мощнейшего эмитента. Подойдет тем, кто переживает за судьбу рубля на горизонте пары лет. Одновременно ГПН разместила выпуск 6Р4 в юанях (RU000A10CLE3) с аналогичным купоном, но на 1,5 года.

💎АПРИ 2Р11 (фикс)

● ISIN: RU000A10CM06
● Объем: 2,5 млрд ₽
● Купон: 25%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 13.08.2028
● Рейтинг: BBB- от НКР и НРА

👉Весёлая строительная ВДОшка с самым высоким купоном в этой подборке. Доходность зафиксирована на 3 года, однако долговая нагрузка выросла уже до 3,6х и скорее всего продолжит увеличиваться. АПРИ набрал массу кредитов по высоким ставкам и работает сейчас только на проценты.

💎Полипласт БО-09 (USD)

● ISIN: RU000A10CH11
● Объем: 36,25 млн $
● Номинал: 100 $
● Купон: 11.25%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 07.02.2028
● Рейтинг: А от АКРА, А- от НКР

👉Для тех, кому хочется разбавить портфель валютными бондами, но ГПН выглядит слишком скучно. Эмитент крупный и прибыльный, однако завяз в долгах из-за инвестпрограммы и подсел на иглу постоянно растущих кредитов. Это уже ВОСЬМОЙ (!) выпуск Полипласта в 2025 г.

🤪Монополия 1Р7 (фикс)

● ISIN: RU000A10CFH8
● Объем: 1,37 млрд ₽
● Купон: 23%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 05.08.2027
● Рейтинг: BBB+ от АКРА

⚠️Ну и самое "остренькое" для совсем отбитых. Выручка Монополии в 1П2025 снизилась на 18%, а чистый убыток взлетел в 2,4 раза до 3,2 млрд ₽. Я много раз говорил, что на ближайшем пересмотре рейтинга его 100% понизят. После кошмарного отчёта это наконец дошло и до рынка.

Главная интрига: погасят ли выпуск 1Р2 в декабре или загнутся раньше?🤔 А тем временем, доходность свежего приблизилась к 40%.

🎯Подытожу

По итогам размещений во 2-й половине августа, отобрал 6+1 свежих выпусков облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения соотношения риск/доходность.

Получилось ассорти: 3 фикса, флоатер, 2 выпуска с привязкой к доллару и ещё один - к юаню. Можно скомпоновать свой облигационный портфель таким образом, чтобы быть готовым к любому развитию событий.

💼Лично мне особенно нравятся МСП Банк 3Р2 (хороший плавающий купон) и ГПН 6Р3 (надёжная "баксовая" доходность). Остальные облиги тоже ничего, хотя АПРИ и особенно Монополия - исключительно для любителей адреналина.

🦥В сентябре также будут интересные размещения, которые я обязательно разберу.

#топ_облигаций

⛽️Газпром идет в Китай: итоги 6 мес. 2025

На неделе ряд ключевых компаний отчитались за 1-е полугодие 2025. Рынок ждал сезон отчетности с тревогой, ведь эти 6 месяцев стали периодом аномально крепкого рубля на фоне всё ещё очень высоких ставок.

Давайте для начала обсудим того, кто на днях задавал тон новостной повестке - и это, как ни странно, Газпром.

🔥ПАО "Газпром" – транснациональная газовая компания, крупнейший экспортёр газа в РФ. Газпром, думаю, не нуждается в представлении.

📊Результаты за 6 мес. 2025:

● Выручка: 4,99 трлн ₽ (-2% г/г)
● EBITDA: 1,55 трлн ₽ (+6% г/г)
● Чистая прибыль: 983 млрд ₽ (-6% г/г)
● Чистый долг: 5,54 трлн ₽ (+18% г/г)
● Чистый долг/ EBITDA: 1,71x (2,4x годом ранее)

🎯Главное из отчета

🔻Выручка и прибыль чуть снизились. По выручке за полугодие чуть-чуть не дотянули до 5 трлн, по прибыли - до 1 трлн ₽. Газовый сегмент закрепил за собой лидерство и обеспечивает более 60% общей выручки группы.

✅EBITDA зато прибавила 6% и перевалила за 1,5 трлн ₽. Рентабельность по EBITDA (ROE) выросла до 31% (в 1П2024 было 28,7%).

✅Операционный денежный поток достиг 1,475 трлн ₽ (+43% г/г), свободный денежный поток составил 281 млрд ₽.

🔺Общий и чистый долг в абсолютных цифрах снова подросли. Но благодаря увеличению EBITDA и сильному рублю, долговая нагрузка продолжила становиться легче. Показатель ЧД/EBITDA снизился до 1,71х (в конце 2024 было 1,8х, а в конце 2023 - вообще почти 3х).

💸Что с дивидендами?

В конце июня акционеры утвердили решение не выплачивать дивиденды по итогам 2024 г. В последний раз компания радовала инвесторов дивами 3 года назад, за 6 мес. 2022. Тогда держатели получили рекордные 51,03 ₽ на акцию, див. доходность составила ок. 26%

💰Див. политика Газпрома предполагает выплату не менее 50% от скорр. чистой прибыли при условии, что Чистый долг/EBITDA не превышает 2,5х. Формально, условия соблюдены: прибыль есть, нагрузка низкая, и в теории компания может начать платить дивиденды уже в следующем году. Интрига!

Лично я в случае с Газпромом давно предпочитаю делать основную ставку не на дивиденды, а на купоны - у меня в портфеле целый ряд его замещаек.

🎯Перспективы бизнеса и акций GAZP

В целом, отчет получился ожидаемым. Внутренний рынок и дальнейшая индексация тарифов (у меня дома газ, и я не успеваю следить за ростом цифр в квитанциях!) продолжат поддерживать финансовые показатели "национального достояния" во 2-м полугодии.

💰Снижение КС должно оказать умеренно-позитивное влияние на денежный поток. Чем больше ликвидных финансов у Газпрома, тем больше средств можно направить на погашение долгов или на миллиардные выплаты менеджерам другие полезные дела.

🇨🇳В Китае 2 сентября был подписан юридически значимый меморандум о строительстве газопровода «Сила Сибири-2» и транзитного газопровода через Монголию «Союз Восток».

Кроме того, Газпром увеличит поставки по первой "Силе Сибири" (+6 млрд куб. м) и Дальневосточному маршруту (+2 млрд куб. м).

🗣Не зря Миллера взяли в Китай. С 2023-го никак не могли сдвинуться с места, и наконец объявлено, что 50 млрд куб. м газа в Поднебесную будут-таки поставлены. Только надо помнить, что меморандум - это лишь декларация о закреплении намерений, а не контракт.

📉После выхода новости Газпром упал - что за парадокс? Фишка в том, что эту волшебную трубу ещё строить лет 5 будут. А стройка - это опять огромные кап. затраты, которые скорее всего начнутся уже в 2026-м.

Поэтому рынок отнесся к новостям неоднозначно. Вот когда (или ЕСЛИ) стройка успешно завершится, тогда Газпром станет гораздо привлекательнее. Ситуация примерно как с Роснефтью и её "Восток Ойлом".

🚀А в ближайшее время Газпром полетит уверенно вверх только в одном случае: если будет отмена санкций. Этим пока ещё не пахнет, хотя кое-какие обнадеживающие сигналы со стороны Трамповской администрации иногда проскальзывают.

💼У меня Газпром в плюсе, т.к. я добирал позицию в диапазоне 110-130 ₽. Спокойно сижу, не дергаюсь, грызу попкорн. В случае негатива и новых заливов ниже 130 - буду докупать, в случае резкого позитива с задёргом выше 180 - возможно, зафиксирую часть прибыли.

#отчетность #GAZP

🔥Где найти доходность выше вкладов и без лишних телодвижений?

bizmall — платформа, где люди инвестируют в реальные российские бизнесы.

Есть различные инструменты, например, займы бизнесу с понятной логикой — дали взаймы, получили обратно через пару месяцев с процентами. Бизнесы представлены разные — от небольших предпринимателей, которые поставляют недвижимость государству, до крупных отельных сетей.

👍Хороший вариант получить доходность выше, чем по вкладу, — до 40% годовых.

🏛 Всё работает под надзором Центробанка, сделки контролируются на законодательном уровне, а бизнесы проходят тщательный скоринг перед размещением. Только 1 из 10 проектов попадает на платформу — отсюда и 0 фактических дефолтов.

Если по-русски - благодаря Бизмоллу, инвесторы получают возможность предоставить бизнесу краткосрочный заём или же купить ценные бумаги крупнейших представителей своих отраслей до их выхода на биржу.

👇Инструменты — на ваш выбор:

● Займы: короткий горизонт 4–6 месяцев. Одолжили, получили с %, перевложили или вывели — на счёт или карту.
● Облигации: фиксированный купон, всё по расписанию.
● Внебиржевые акции: для тех, кто готов заходить в долгосрок и участвовать в росте бизнеса. Опция не для всех, но интересная.

✅Возможная доходность — до 40% годовых.

🚪Порог входа — от 10 000 ₽. Регистрируйтесь и дополняйте свой портфель прямыми инвестициями в бизнес с отличной потенциальной доходностью!

Процитирую статью РБК ещё от 2024 года:

bizmall — это мультиплатформа для инвестиций в реальный бизнес с юридическим закреплением сделок под строгим государственным надзором. С января 2024 года платформа начала предоставлять и комплексные услуги по продаже готового бизнеса и ГАБ: от аудита и упаковки до передачи в собственность новому владельцу. На данный момент bizmall является единственной площадкой бизнес-брокериджа, работающей под надзором ЦБ🧓

Всё онлайн, верификация через Госуслуги и вперёд.

🦥Интересная деталь к вашему инвест-багажу.

👉Узнайте больше про инвестиции на сайте bizmall

⛽️Новые облигации: Газпром 3Р19. До 6,8% в юанях

Дивидендов пока нет, а купоны будут! Главный должник российского рынка анонсировал второй подряд выпуск в китайских юанях. Предыдущий увидел свет в конце июня, до этого был выпуск в долларах, а ещё раньше - в евро. Сбор заявок - сегодня, 4 сентября.

🔥Эмитент: ООО "Газпром Капитал"

Газпром Капитал - 100% дочерняя компания ПАО "Газпром", которая выполняет функции эмитента облигаций и балансодержателя ряда инвест. вложений, в том числе например 10% доли в ПАО «НОВАТЭК».

🔋Нормальная такая ОООшечка, которая держит 1/10 Новатэка, да?😅

⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА (январь 2025) и Эксперт РА (май 2025) - наивысший.

💰Заёмщик не просто известный, а САМЫЙ известный на долговом рынке РФ, так что в подробности вдаваться нет смысла. В обращении десятки выпусков облиг в разных валютах на общую сумму в триллионы ₽.

📊Фин. результаты за 1П2025

Отчет за 2024 детально разобрал здесь, и только что оценил свежую отчетность МСФО за 6 мес. 2025:

🔻Выручка в 1П2025: 4,99 трлн ₽ (-2% г/г). Доля газового бизнеса в общей выручке сохраняется на уровне выше 60%.

✅EBITDA: 1,55 трлн ₽ (+6% г/г). Процентные расходы за полугодие не изменились г/г и составляют 277 млрд ₽. Свободный денежный поток (FCF) без учета процентов составил 281 млрд ₽.

🔻Чистая прибыль: 983 млрд ₽ (-6% г/г). По итогам 2024 прибыль составила 1,22 трлн ₽ после убытка в 629 млрд годом ранее.

«Причины снижения выручки - укрепление рубля и снижение цен на нефть. При этом газовый бизнес продемонстрировал уверенный рост — выручка от реализации газа выросла на 8% как за счет экспортных продаж, так и благодаря внутреннему рынку» — зампред правления Фамил Садыгов.

💰Собств. капитал: 18,6 трлн ₽ (+5,5% за полгода). Активы составляют 30,6 трлн ₽ (-0,4%). На счетах 537 млрд ₽ кэша (в конце 2024 было 992 млрд).

✅Чистый долг: 5,54 трлн ₽ (-3,2% за полгода). Снижение долга во многом обусловлено укреплением рубля. Долговая нагрузка по показателю ЧД / EBITDA LTM уменьшилась до 1,71х против 1,83х на конец 2024 г.

⚙️Параметры выпуска

● Номинал: 1000 ¥
● Объем: от 1,5 млрд ¥
● Погашение: через 2 года
● Купон: до 6,8% (YTM до 7,02%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: AАА от АКРА и ЭкспертРА

👉Расчеты в рублях по курсу ЦБ на дату выплат.

⏳Сбор заявок - 4 сентября, размещение - 9 сентября 2025.

🤔Резюме: опять китайский стыд

⛽️Итак, Газпром размещает локальные юаневые облигации объемом от 1,5 млрд ¥ на 2 года с ежемесячным купоном в рублях, без амортизации и без оферты.

✅Надежность [по идее] максимальная. Это Газпром, а значит по сути мы даем деньги в долг государству, хоть и через фирму-прокладку. Само ПАО "Газпром" является поручителем по выпуску.

✅Показатели улучшаются. Благодаря новым контрактам, Газпром опять вышел на прибыльность. Самое главное - за прошедшие 2 года удалось снизить долговую нагрузку по показателю ЧД/EBITDA до вполне комфортных 1,7х.

⛔️Низкая доходность. Купон откровенно слабый, а ЛДВ из-за короткого срока не применить. Даже если юань резко вырастет к рублю в течение 2 лет, прибыль придется уменьшить на НДФЛ от валютной переоценки.

⛔️Гигантский долг. Сумма чистого долга достигла впечатляющих 5,5 трлн ₽. Но всерьез рассуждать о потенциальном дефолте Газпрома, которого в любом случае будут спасать за счет бюджета, вряд ли стоит.

⛔️Риск крепкого рубля. Если юань не вырастет в среднем хотя бы на 8% в год, то депозиты или надежные рублёвые выпуски принесут больше дохода.

💼Вывод: недлинный юаневый выпуск от мощнейшего эмитента, но с ОЧЕНЬ вялой доходностью. Предыдущие "китайские" облиги Газпрома с купоном 6,9% сейчас торгуется чуть выше номинала и погашаются меньше чем через год.

🇨🇳Физики сметают на первичке всё что плохо лежит, и эмитенты этим откровенно пользуются. Да, ставка на валюту сейчас может быть хорошим шагом, но непонятно насколько сильно сам юань будет слабеть к баксу. Пожалуй, с такими параметрами я лучше ещё долларовых облиг типа недавнего СИБУРа возьму, пусть даже выше номинала.

📍Ранее разобрал выпуски Селектел, Росинтер, Нов. Техн.

#облигации #GAZP #CNY

💰Россияне насберегали уже более 100 трлн рублей

Россияне-физлица суммарно вложили в различные финансовые инструменты уже более 100 триллионов ₽. Это 2,5 годовых бюджета страны. И эта сумма в почти в три раза больше, чем до начала СВО.

🧓Как следует из обзора Центробанка, свободные деньги граждане предпочитают хранить на рублевых депозитах в банках. За семь месяцев 2025 года вкладчики пополнили депозиты на 4,2 трлн ₽. Второе место заняли вложения в валюту (583,7 млрд ₽), третье — рублевые корпоративные облигации (470,3 млрд ₽).

📉Однако после второго подряд летнего понижения ключевой ставки, депозитный поток начал сокращаться: 4,2 трлн ₽ за 7 месяцев 2025 года против 5,6 трлн за аналогичный период 2024-го.

За прошлый год, напомню, россияне от процентов по депозитам совокупно получили доход более семи триллионов рублей! Но щи у банкиров от этого жиже не стали: банковский сектор стабильно демонстрирует чистую прибыль. По итогам текущего года прибыль банковского сектора ожидается на уровне 2,7-3,2 трлн рублей.

🦥Могу только порадоваться за своих соотечественников. Лично для меня эти цифры (бурный рост денежной массы) говорят о следующем:

● второй виток разгона инфляции на горизонте года-двух нельзя сбрасывать со счетов;
● диверсифицироваться валютными инструментами - хорошая идея;
● ЦБ ещё сильно подумает, а стоит ли снижать ли ставку вновь до однозначных значений;
● падения цен на недвижимость ожидать наивно.

📱Пока рубль ещё относительно крепок, возможно стоит присмотреться к зарубежным товарам, которые вам нужны - например, к электронике. Лично я весной-летом купил себе новый рабочий ноутбук и обновил телефон по относительно бюджетным ценам.

#ЦБ #новости

🦥Потратил 376 ТЫС. ₽ на фондовом рынке в августе! Куда они ушли?

В августе случилось ралли на российском рынке перед историческом саммитом на Аляске, Путин и Трамп впервые за много лет встретились лицом к лицу, страна переживала за судьбу альпинистки Натальи Наговицыной на Пике Победы, ну а я вбухал в покупки на Мосбирже 376 ТЫЩ.

🛒Тактика покупок

Напомню, что у меня есть какая-то тактика и я её придерживаюсь. Каждую неделю (обычно в пятницу, но могу и раньше) я иду на биржу и покупаю активы - акции, облигации, БПИФы, драгметаллы, валютные инструменты.

Распределение долей активов зависит от текущего поведения рынка, балансового состояния портфеля, моего настроения и иногда - количества выпитого.

🤷‍♂️Инвестировать для меня - это такая же привычка, как чистить зубы 2 раза в день. Покупаю, невзирая на цены на рынке, погоду за окном, новости по ТВ. Но при этом гибко управляю суммами покупок и распределением этих сумм по классам активов в зависимости от ситуации.

💰Вложил в августе - 376 000 ₽!

В августе 2025 я вложил в российский рынок 376 тыс. ₽ - это почти максимальная, но не самая рекордная месячная сумма для меня в нынешнем году. Пока что иду с уверенным опережением собственного графика.

На 2025 год я поставил себе цель инвестировать в рынок (включая реинвест купонов и дивидендов) не менее 200К ₽ ежемесячно.

🏆Рекорд рекордов за всю многолетнюю историю моего инвестирования случился в мае 2025 - 402 тыс. ₽! До этого я ни разу в жизни не заносил на брокерские счета ТАКОЙ объем средств за один календарный месяц. В мае было 5 закупочных пятниц и хорошие поступления средств, благодаря чему я впервые в своей инвест-деятельности перевалил за 400 тыс. трат на активы.

📊Суммы пополнений в августе распределились так:

● в 1-ю пятницу августа - 60 тыс. ₽;
● во 2-ю пятницу августа - 54 тыс. ₽;
● в 3-ю пятницу августа - 85 тыс. ₽;
● в 4-ю пятницу августа - 78 тыс. ₽.
● в 5-ю пятницу августа - 99 тыс. ₽.

💸Достичь таких результатов в т.ч. помогают купоны, дивиденды и проценты с вкладов, которые при реинвестировании я тоже учитываю в общей сумме пополнений.

💰Также я иногда потрошу свою кубышку из ранее сформированных накопительных счетов, чтобы агрессивно докупать просевшие активы. Благо, кубышка была достаточно объемная.

💼Что покупал в августе 2025?

Значимые покупки в течение третьего летнего месяца:

● GAZP Газпром - 10 лотов;
● RTKMP Ростелеком-ап - 20 лотов;
● LKOH ЛУКОЙЛ - 1 акция;
● RU000A10CB66 Сегежа 3P6R - 20 шт.;
● RU000A105KU0 Газпром ЗО-1-29Д в USD - 1 шт.;
● RU000A10BPP2 Газпром 3Р14 в USD - 1 шт.;
● RU000A105JT4 Газпром КЗ-31Д в USD - 1 шт.

🤷‍♂️Традиционно активно покупаю биржевые фонды (в основном SBMX, EQMX и DIVD), т.к. не считаю себя умнее нашего коллективного дурдома рынка.

👉Также закупал немного флоатеров (в качестве страховки от дальнейшего удержания/повышения ключевой ставки) и рублёвые корпоративные облиги с хорошей купонной доходностью (для базового сценария, в котором ставку продолжат сдувать).

💸Суммарно за месяц на акции потратил 125,5К ₽, на облигации - 236,5К ₽, на драгметаллы и валюту - 14К ₽. Вместо валюты покупал валютные бонды и фонды на них, затраты на которые отнес к "облигациям".

🍁Что будет в сентябре?

Ожидается потенциальная развязка интриги по реальной встрече Путина и Зеленского. В следующую пятницу ЦБ скорее всего продолжит смягчение ДКП и снизит ставку ещё на 1-2 п.п. (по крайней мере, такие сейчас витают настроения).

⚔️Переговоры продолжатся, также как и военные диверсии и провокации. Геополитические сдвиги могут стать либо негативом, либо сильным позитивом для рынка акций и ОФЗ.

Осенью жду начала ослабления рубля, которое опять откладывается из-за новых анонсированных продаж валюты со стороны ЦБ и Минфина. Бюджет при таком сильном курсе явно недополучает средств.

😎Планы на сентябрь всё те же: покупать перспективные доли в крупных бизнесах, давать в долг под хороший процент интересным компаниям, наращивать свой денежный поток. И, конечно же, делиться с вами мыслями о новых биржевых инструментах и о жизни в целом!

🦥Спасибо, что читаете. Ваш Сид.

#sid #отчет

😀Новые облигации: Балтийский Лизинг П19 с купоном до 18%

У Балт. лизинга есть традиция: раз в пару месяцев он выходит на рынок, чтобы перехватить ещё деньжат. 9 сентября эмитент соберет заявки на 19-й выпуск облигаций. Обзоры предыдущих выпусков тут, тут, тут, тут, тут и вот тут.

Эмитент: ООО "Балтийский лизинг"

🚛Балт. лизинг - одна из ведущих и старейших лизинг-компаний России. Предоставляет автотранспорт, спецтехнику и различное оборудование. Сеть насчитывает 80 филиалов на всей территории РФ.

🏆На август 2025 занимает 5-е место среди всех ЛК в РФ по объему нового бизнеса. Планирует выйти на IPO.

В октябре 2023 владелец "Контрол Лизинга" Михаил Жарницкий купил "Балтийский лизинг" у банка Траст. А в июле 2024 года Балт. лизинг и остальные компании группы Жарницкого перешли в залог ПСБ.

⭐️Кредитный рейтинг: AA- "стабильный" от АКРА (повышен в декабре 2024) и ЭкспертРА (январь 2025).

💼В обращении 13 выпусков общим объемом более 55 млрд ₽. Выпуск БалтЛиз БП7 погашается уже через 3 недели.

📊Свежие фин. результаты за 1П2025:

✅Чистые процентные доходы за 1П25: 6,97 млрд ₽ (+17% г/г). За весь 2024 г. ЧПД составили 12,8 млрд ₽ (+42% г/г). Но процентные расходы росли ещё быстрее и по итогам 2024 достигли аж 5,88 млрд ₽ (+79%).

🔺Резервы под кредитные убытки: 471 млн ₽ (+29% г/г). Рост резервов по лизингу пока не напрягает, т.к. они занимают лишь 1,7% от капитала (по итогам 1 кв. 2025 было 2,4%). Зато резервы по прочим активам взлетели более чем в 3 раза до 1,41 млрд.

🔻Чистая прибыль: 2,37 млрд ₽ (-27% г/г). За 2024 год прибыль составила 6,22 млрд ₽ (+17% г/г). Снижается и рентабельность.

💰Собств. капитал: 27,2 млрд ₽ (+15% за год). Активы выросли на 13% до 194 млрд ₽. На счетах и депозитах 10,1 млрд ₽ кэша (годом ранее было 4,16 млрд).

👉Общий долг: 155 млрд ₽ (+11% за год). Долговая нагрузка по показателю ЧД/капитал снизилась с 5,7 до 5,3х - обнадёживающая тенденция, учитывая что в конце 2023 было 7,2.

⚙️Параметры выпуска

● Объем: от 3 млрд ₽
● Купон: до 18% (YTM до 19,56%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 3 года
● Оферта: нет
● Рейтинг: АА- от АКРА и ЭкспертРА
❗️Амортизация: по 33% от номинала в даты выплат 12 и 24 купонов, 34% при погашении.

⏳Сбор заявок - 9 сентября, размещение - 12 сентября 2025.

🤔Резюме: покатаемся?

😀Итак, Балт. лизинг размещает фикс объемом от 3 млрд ₽ на 3 года с ежемесячным купоном, без оферты и с амортизацией двумя крупными мазками.

✅Крупный и известный эмитент. Входит в ТОП-5 лизинговых компаний РФ, присутствует в 80 городах. Высокий кредитный рейтинг AA-.

✅Операционные показатели растут. Доходы, капитал и кол-во новых договоров показали существенный прирост год к году.

✅Адекватная доходность. Ориентир купона 18% - неплохо в этой кредитной группе. Но фактический купон, конечно, будет ниже.

⛔️Долговая нагрузка. Компания выглядит более закредитованной и менее рентабельной по сравнению с ближайшими конкурентами. Доля капитала в активах - всего 14%. Радует, что по итогам 1П2024 параметр ЧД/Капитал продолжил снижение, опустившись до 5,3х.

⛔️Рост дефолтности и резервов. За 1,5 года существенно разбухли резервы под возможные убытки и доля проблемных контрактов. Долги по платежам 30+ дней выросли в 2,5 раза.

⛔️Отраслевой риск. Лизинговый рынок сейчас в жо... под сильным давлением: спрос просел, б/у техника снижается в цене, активно идут реструктуризации долгов клиентов, которые "не шмогли".

💼Вывод: достойный 3-хлетний фикс с неплохой ориентировочной доходностью от старейшей ЛК. Похож по параметрам на прошлый БО-П18 с купоном 19%, который сейчас торгуется уже с заметной премией. Но смущают опережающий рост проц. расходов, дефицит капитала в активах и рост клиентских неплатежей.

🏛Впрочем, маловероятно, что такому мощному игроку позволят обанкротиться. БалтЛиз сейчас по сути принадлежит банку ПСБ, поскольку находится у него в залоге. Весь вопрос, насколько сильно ушатают купон по итогам размещения.

🎯Другие свежие фиксы: Ур. Сталь 1Р5 (А, 18,5%), АПРИ 2Р11 (BBB-, 25%), ЛСР 1Р11 (А, 16%), ПР-Лизинг 2Р3 (BBB+, 20%),

📍Ранее разобрал выпуски Газпром, Селектел, Росинтер.

#облигации

🚀Че купил? Инвест-марафон от 05.09.2025

Очередная неделя прорывов в новостной повестке не принесла. Идея Трампа🗣 остановить конфликт и получить Нобелевку пока не реализовалась, дедлайн снова сдвинут - на этот раз на конец года.

⚔️Осенью нас ждёт продолжение геополитической заварушки, так сказать Show must go on. Фондовый рынок всю неделю болтался на одном месте, но в пятницу резко оттолкнулся от 2850 вверх.

🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 4-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼

📌 Итак, че купил на этой неделе?

АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ:

🍏MGNT Магнит - 2 акции

Магнит в мае знатно "прокатил" всех держателей с дивами, поэтому акцию летом ушатали сильнее остального рынка. При этом уровни для покупки на мой взгляд сейчас интересные.

Только что вышел отчет за 6 мес. 2025. По выручке и EBITDA всё неплохо, но прибыль рухнула на 70% г/г, а общий долг за 12 мес. вырос на 50%. Главный спекулятивный фактор - интрига с выкупом квазиказначейского пакета, по аналогии с ЛУКОЙЛом.

⛽️SNGS Сургунефтегаз - 2 лота

В прошлый раз покупал "префы", а сейчас - "обычку". На днях Сургут представил кастрированный отчет по РСБУ за 1-е полугодие, из которого следует, что компания получила убыток в 450 ярдов (в 1П2024 была прибыль 140 млрд ₽).

Остальные показатели не раскрываются. Снова поползли слухи, что знаменитая валютная "кубышка" Сургута уже либо переведена в рубли, либо вообще потрачена без нас. Короче, ничё не понятно, но по-прежнему очень интересно.

Согласно РСБУ за 2024 г, нераспределенная прибыль достигла (внимание!) 7,72 трлн ₽. Этого достаточно, чтобы купить весь Сбер целиком!

⛔️Риски: укрепление рубля, снижение цен на российскую нефть, снижение процентного дохода на депозитах, усиление санкций.

🏦T Т-Технологии - 2 акции

Отчет за 1П2025 у "желтых" банкиров опять великолепен - чистая прибыль взлетела на 75% до 80,2 млрд ₽, чистый процентный доход вырос на 58%, комиссионный доход - на 51%. Заслужили, чтобы я нарастил долю у себя в портфеле.

✅Фундаментально бизнес Т перспективный и разнонаправленный. Если, конечно, не продолжат отпугивать клиентов бешеной комиссией по своим инструментам.

👇Также взял рынок широким фронтом:

🏦EQMX (Фонд на индекс Мосбиржи от ВИМ/ВТБ) - 30 паёв.

🔹DIVD (Фонд дивидендных акций от УК ДоходЪ) - 4 пая.

👉Итого на акции и фонды акций потратил ~27,5К ₽.
-----------------------------------------
ОБЛИГАЦИИ и ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ:

📈Долговой рынок как будто отыграл уже несколько снижений ставки заранее. Интересных идей немного.

⚠️Кстати, по-прежнему считаю, что разумным выбором будет открыть вклад под 16-30%, да ещё и без налогов до прибыли в 210 тыс. ₽. Сам на днях так и поступил.

🏗На неделе погасился ДАРС Девелопмент 1Р1, который я держал с самого размещения. У меня было 30 бумаг. Веселья облигационерам на этой неделе добавили Монополия, Делимобиль и ВУШ, которые начали синхронно валиться из-за проблем с бизнесом и плохих отчётов. Но их я брать не стал, а снова взял валютных облиг.

🏭RU000A10CMR3 СИБУР 1Р8 в USD - 10 шт.

Участвовал в размещении и хапнул 10 долларовых облигаций СИБУРа (просил 15, предполагая, что будет аллокация из-за хайпа). Выпуск аж на 5 лет без оферт и амортизации, купон 6,65%. Напомню, что я также держу позицию по предыдущему бакс-выпуску СИБУР 1Р3.

Заполировал всё это дело фондом на рублёвые облиги, чтобы не копаться в отдельных фиксах:

🏦SBRB (Фонд корп. облигаций от Сбера) - 50 паёв.

👉Итого на облигации и фонды облиг (с учетом погашения ДАРСа) потратил ~51,5К ₽.
----------------------------------
ВАЛЮТА и МЕТАЛЛЫ:

Отдельно валюту и драгметаллы на этой неделе не покупал, обошёлся валютными облигациями.

💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~79К ₽.

Как видите, на колеблющемся рынке и сильном рубле в фокусе моего внимания в основном валютные инструменты, но про акции я тоже не забываю.

🤑 Следующая закупка планируется 12.09.2025.

📌Подробнее - как всегда, в Дзене. Предыдущий выпуск марафона тут.

#инвест_марафон

🤯Народ, а хотите 30% ГОДОВЫХ на вкладе на ШЕСТЬ месяцев?

Тогда нужно поторопиться! Акцию продлили, но только до 15 сентября!

🦥И я сейчас не шучу. Как видите, это не стандартный рекламный пост (комментарии не отключены), денег мне за него никто не заплатил (хотя могли бы, редиски, ну да ладно) - это промо-пост лично от меня, потому что я сам офигел.

🟢Банк ДОМ-РФ запустил «Надёжный прайм» — самый выгодный вклад наступившей осени!

Параметры вклада:

✅ 30% годовых — в 3 раза выше инфляции
✅ Срок: 3 или 6 месяцев (гибкие условия)
✅ Сумма вклада: от 10 000 до 50 000 ₽
✅ Полная гарантия от АСВ
✅ Эксклюзивно для новых клиентов Финуслуг (неважно, были ли вы клиентом ДОМ-РФ до этого)

Почему, на мой взгляд, стоит успеть?

▶️ Максимальная ставка на рынке
▶️ Краткий срок — быстрый доход
▶️ Сверх-надежный банк с господдержкой.

👉У меня самого открыто уже 3 вклада в банке ДОМ-РФ через Финуслуги суммарно на 570 тыс. ₽, причем третий открыл буквально только что. Правда, не под такие БЕШЕНЫЕ проценты. Поэтому могу с полной уверенностью заявить, что инструмент мной проверен и одобрен к использованию.

Предложение от ДОМ-РФ действует только до 15.09.2025!

🔥Если ещё не опробовали всю мощь Финуслуг, регистрируйтесь и открывайте вклад под 30% в ДОМ-РФ! Мобильное приложение для открытия вклада скачивать НЕ НУЖНО, мне вполне хватает веб-версии сайта.

Ну а "старички" на Финуслугах (включая меня) - давайте просто молча позавидуем😉

#новости #вклады