🤑Молодые россияне рассчитывают на зарплату 200 тыс. ₽

Масштабное совместное исследование, проведенное Сбером и сервисом Работа.ру, показало амбициозные карьерные планы российской молодежи.

33% молодых специалистов рассчитывают на зарплату от 200 тысяч рублей ежемесячно на пике своей карьеры. При этом большинство респондентов связывает пик карьеры с возрастом 36-40 лет (44%).

🦥Получается, что я прямо сейчас ровно в центре пика своей карьеры - можно сказать, в зените (мне 38, кто не знает). Высокооплачиваемым инженером стать не получилось, буду продолжать становиться высокооплачиваемым инвестором.

📊Текущие доходы молодежи распределены следующим образом: четверть опрошенных (27%) получает до 50 тыс. ₽, примерно столько же (27%) — свыше 101 тыс. ₽. При этом 22% зарабатывают от 51 до 80 тыс. ₽, а 24% — от 81 до 100 тыс. ₽.

📈Эксперты отмечают растущую финансовую грамотность молодежи. По словам представителей Сбербанка, молодые россияне все чаще задумываются о долгосрочном планировании и используют различные инструменты для сохранения и приумножения капитала.

🖋Ну а я помогаю им чем могу, вот уже 4 года ведя просветительскую деятельность и делясь собственным 17-летним опытом на пути к обретению финансовой независимости.

Статистика подтверждает, что финансовое планирование стало важной частью жизни молодых россиян. 75% респондентов формируют накопления, средний срок которых составляет 10 лет. Главной целью сбережений остается покупка недвижимости (73%), за ней следует подготовка к будущей пенсии (46%).

💼Основные инструменты для накопления средств — банковские вклады (их используют 88% опрошенных). Также молодежь инвестирует в акции и облигации (24%), хранит наличные (20%), участвует в программах страхования жизни (17%), вкладывает в недвижимость (12%) и золото (10%).

🇷🇺Опрос проводился в начале августа 2025 на всей территории России среди экономически активного населения от 18 до 35 лет. В исследовании приняли участие более 2,3 тыс. респондентов.

#новости #статистика #видео

🏭Новые облигации: Газпром нефть 6Р3 в долларах и 6Р4 в юанях

Как и в прошлый и позапрошлый раз, ГПН решила не мелочиться и выкатить выпуски дуплетом - один за одним. Встречаем валютное ассорти: с привязкой к китайскому юаню и американскому доллару.

⛽️Эмитент: ПАО "Газпром нефть"

🛢Газпром нефть - одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтяных компаний РФ. Основная деятельность — разведка и разработка месторождений нефти и газа, нефтепереработка, пр-во и реализация нефтепродуктов.

«ГПН» — первая компания, которая начала добычу нефти на российском шельфе Арктики. Основана в 1995 г. Владеет более 1,5 тыс. АЗС под собственным брендом.

🇷🇺95,7% акций принадлежит ПАО «Газпром», остальные 4,3% бумаг находятся в свободном обращении.

⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА (апрель 2025) и ЭкспертРА (июнь 2025) - наивысший.

💼В обращении 15 выпусков (11 рублёвых общим объемом более 420 млрд ₽, два в юанях на 3 млрд ¥ и два в евро на 250 млн €). Лично я давно держу флоатер Газпнф3Р6R с погашением в 2028 г. Делал обзоры почти на все предыдущие выпуски.

📊Фин. результаты

Разбирал итоги-2024 здесь. Полугодовой отчет где-то на подходе, а пока смотрим цифры МСФО за 1 кв. 2025:

🔻Выручка в 1 квартале: 891 млрд ₽ (-8,9% г/г). При этом добыча углеводородов увеличилась на 5,3% (до 127 млн тнэ), переработка - на 1,1% (до 42,9 млн т).

🔻Скорр. EBITDA: 272 млрд ₽ (-23% г/г). А чистая прибыль упала на 42% до 92,6 млрд ₽. Со слов самой компании, повлияло ухудшение макроэкономической конъюнктуры, инфляционное давление и рост налоговой нагрузки.

💰Собств. капитал: 3,21 трлн ₽ (+1,3% за квартал). Активы составляют 6,06 трлн ₽ (-1,3%). На счетах 133 млрд ₽ кэша (в конце 2024 было 218 млрд).

👉Кредиты и займы: 936 млрд ₽ (-2,6% за квартал). Долговая нагрузка по показателю Чистый долг / EBITDA LTM подросла до 0,71х по сравнению с 0,55х годом ранее и 0,6х в конце 2024.

⚙️Параметры выпусков

💎Выпуск 006Р-03 (USD):

● Название: ГазпрНф-006P-03
● Номинал: 100 $
● Погашение: через 2 года

⏳Сбор заявок - 22 августа, размещение - 29 августа 2025.

💎Выпуск 006Р-04 (CNY):

● Название: ГазпрНф-006P-04
● Номинал: 1000 ¥
● Погашение: через 1,5 года

⏳Сбор заявок - 21 августа, размещение - 28 августа 2025.

💎Общие для обоих выпусков:

● Купон: до 7,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Оферта: нет
● Амортизация: нет
● Рейтинг: AАА от АКРА и ЭкспертРА

⚠️Размещение на СПБ Бирже.

🤔Резюме: валютное ассорти

⛽️Итак, ГПН размещает локальные валютные облигации в долларах на 2 года и в юанях на 1,5 года с ежемесячными купонами в рублях, без амортизации и без оферты.

✅Очень крупный и известный эмитент. Одна из ведущих нефтяных компаний РФ с наивысшим кредитным рейтингом AAА.

✅Ориентир купонов - 7,5%. По валютным облигам с рейтингом ААА это неплохо. В финале купоны, скорее всего, немного "унизят".

⛔️Короткий срок. Хотя ориентир купонов неплохой, из-за короткого срока не получится применить ЛДВ. Даже если валюта резко вырастет к рублю, прибыль придется уменьшить на НДФЛ от валютной переоценки.

⛔️Риск крепкого рубля. Если валюта не будет расти в среднем хотя бы по 8% в год, то рублёвые корп. выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода.

⛔️Вопросы с ликвидностью. Облигации будут обращаться на СПБ Бирже. Из-за этого пока не совсем понятно, будет ли выпуск доступен всем инвесторам у всех основных брокеров.

💼Вывод: "прозрачные" недлинные валютные бонды от мощнейшего эмитента. Купоны вполне в рынке, если судить по недавним выпускам в евро и юанях, болтающимся возле номинала. Портят картину неоднозначная репутация питерской биржи и отсутствие ЛДВ.

В принципе, соотношение риск/доходность даже при купонах 7% будет неплохое. ЛДВ здесь не светит, но выпуски можно добавить на ИИС для валютной диверсификации с целью хеджа от девальвации рубля на горизонте ближайших полутора-двух лет.

🎯Другие выпуски в CNY: Полипласт БО-08 (А, 13,95%), ГПН 6Р2 (ААА, 7,5%), ЭН+ Гидро 1РС7 (А+, 8,7%), Норникель 1Р11 (ААА, 7%), КЛС-Трейд 1Р1 (BB+, 17%), РУСАЛ 1Р12 (А+, 10,9%), Акрон 1Р7 (АА, 10,5%),

📍Ранее разобрал выпуски Полипласт, ТБ-4, ЭкономЛизинг.

#облигации #USD #CNY #SIBN

🚛Новые облигации ПР-Лизинг 2Р3. Купоны 22% на 10 лет, но есть подвох

Лизинговые эмитенты активизировались под конец лета. Вслед за скромным саратовским ЭкономЛизингом, на охоту за деньгами инвесторов выходит более крупный и известный столичный ПР-Лизинг.

🚛Эмитент: ООО "ПР-Лизинг"

ПР-Лизинг - средняя по размеру универсальная ЛК. Специализируется на продаже в лизинг широкого спектра имущества: от легковушек до высокотехнологичного оборудования и недвижимости.

"ПР" расшифровывается как "Простые решения". ПР-Лизинг является крупнейшим активом холдинга «Симпл Солюшнз Кэпитл», куда входит ещё десяток компаний.

Занимает 37-е место в рэнкинге Эксперт РА среди всех российских ЛК по итогам 2024 г. Рассматривает возможность выхода на IPO.

⭐️Кредитный рейтинг: BBB+ "стабильный" от АКРА (август 2025), BBB+ "позитивный" от Эксперт РА (апрель 2025).

💼В обращении 3 выпуска облигаций общим оставшимся объемом 1,9 млрд ₽ и выпуск ЦФА на 50 млн ₽. Ближайшее погашение - в июле 2026.

📊Фин. результаты за 2024:

✅Чистые инвестиции в лизинг: 7,68 млрд ₽ (+12% г/г). Продолжается сделка по приобретению ООО «ЮниКредит Лизинг», что поддержало рост портфеля, несмотря на сокращение нового бизнеса в 2024 г.

✅Чистый проц. доход: 540 млн ₽ (+49% г/г). После создания резервов осталось 521 млн ₽ (+37% г/г). Общие и админ. расходы росли сдержаннее — до 351 млн ₽ (+14%).

🔻Чистая прибыль: 114 млн ₽ (-23% г/г). Причины негативной динамики - падение "прочих операционных доходов" более чем в 2 раза (с 159 млн ₽ до 73 млн) и рост налогов. ROE неуклонно снижается и по итогам 2024 г. составила всего 9%.

💰Собств. капитал: 1,4 млрд ₽ (+23% за год). Активы разбухли на 20% до 11,2 млрд ₽. На счетах в конце 2024 г. было 357 млн ₽ кэша (годом ранее было 617 млн).

🔺Кредиты и займы на 31.12.2024: 13,4 млрд ₽ (+21% за год). Долговая нагрузка по показателю ЧД / Капитал на крайне высоком уровне 9,3х. Доля капитала в активах - 12,4% (средний показатель по отрасли - 15%).

📊По РСБУ за 6 мес. 2025 цифры радуют. Лизинговый портфель на 01.07.2025 г. составил 16 млрд ₽ (+12% за полгода). Выручка за 1П2025 - 1,03 млрд ₽ (+39% г/г), чистая прибыль 107 млн ₽ (+85% г/г).

⚙️Параметры выпуска

● Объем: от 1,5 млрд ₽
● Купон: до 22% (YTM до 24,36%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 10 лет
● Оферта: да (пут через 2 года)
● Амортизация: нет
● Рейтинг: BBB+ от АКРА и ЭкспертРА

⏳Сбор заявок - 21 августа, размещение - 26 августа 2025.

🤔Резюме: неПростое Решение

🚛Итак, ПР-Лизинг размещает фикс объемом от 1,5 млрд ₽ на 10 лет с ежемесячным купоном, без амортизации и с офертой через 2 года.

✅Хорошие операционные показатели. ЧИЛ, лизинговый портфель и процентные доходы уверенно растут. Уровень проблемных активов на конец 2024 - всего 0,4% от ЧИЛ, расходы на резервы тоже пока копеечные.

⛔️Долги растут. Компания активно набирает кредиты для расширения бизнеса. Показатель ЧД/Капитал достиг почти критических 9,3х. Для сравнения: у закредитованного Роделена в 2024 г. он был около 8х, у Европлана - 5х.

⛔️Пут-оферта через 2 года. Зафиксировать доходность на весь срок не получится - в 2027-м купон почти гарантированно снизят.

⛔️Отраслевой риск. Лизинговый рынок сейчас в жо... под давлением: спрос просел, б/у техника и оборудование снижаются в цене, активно идут реструктуризации долгов клиентов, которые "не шмогли".

💼Вывод: не самый финансово здоровый лизинг, мягко говоря. Обязательства растут, чистая прибыль — падает. Отношение ЧД/EBITDA уже превысило 6,5х, и хотя для отрасли повышенные цифры - это в принципе норма, но ПР-Лизинг в этом плане "обгоняет" многих конкурентов.

Верхний ориентир купона любопытный. Однако мой интерес к выпуску был задавлен на корню долговыми метриками и офертой. Размещение подходит скорее спекулянтам в расчёте на быстрый апсайд, чем консервативным долгосрочникам.

🎯Другие свежие фиксы: Монополия 1Р7 (BBB+, 23%), Окей 1Р8 (А-, 16,9%), Делимобиль 1Р7 (А, 18,25%), Брусника 2Р4 (А-, 21,5%), Сегежа 3Р6R (BB+, 23,5%), Сибур 1Р7 (ААА, 13,75%), Воксис 1Р4 (BBB+, 20%), РКС 2Р6 (BBB-, 25%).

📍Ранее разобрал выпуски Газпромнефть, Полипласт, ТБ-4.

#облигации

🏠Новые облигации: ЛСР 1Р11. Купоны до 17,25% на 3 года

Строительная компания 22 августа собирает заявки на новый выпуск. Компания отлично известна на жилищном и долговом рынке, последний раз размещала облигации в феврале, а до этого - аж в начале 2024 г.

🏗Эмитент: ПАО «Группа ЛСР»

🏢ЛСР - крупный строительный холдинг (работает с 1993 г), третий по величине публичный девелопер в РФ (после «Самолёта» и «ПИКа»). Возводит жилье в Москве и МО, СПб, Екатеринбурге и Сочи.

🏛Головной офис компании находится в Санкт-Петербурге (как и мой головной офис🦥). ЛСР - крупнейший застройщик Питера по объему текущего строительства. Объемы строительства на 1 августа 2025 - 1,58 млн кв. м.

В состав ЛСР входит также дивизион стройматериалов, занимающийся добычей и производством песка, гранитного щебня, бетона, железобетона и кирпича.

⭐️Кредитный рейтинг: A "стабильный" от АКРА (март 2025) и от Эксперт РА (декабрь 2024).

💼В обращении 5 выпусков общим объемом 29 млрд ₽. Ближайшее погашение - в феврале 2026 г. Делал обзоры на предыдущие выпуски ЛСР 1Р9 и 1Р10. Держу позицию по выпуску ЛСР 1Р8 на своем ИИС.

📊Фин. результаты за 2024:

✅Выручка: 239 млрд ₽ (+1,3% г/г). При этом нераспроданные запасы увеличились на 22%, до 248 млрд ₽.

👉Чистая прибыль: 28,6 млрд ₽ (+0,7% г/г). Здесь в условиях высокой ключевой ставки тоже стагнация и застой. Показатель EBITDA снизился до 72,2 млрд ₽ (-7% г/г).

💰Собств. капитал: 140 млрд ₽ (+18% за год). Активы достигли 548 млрд ₽ (+20%). На балансе 46,3 млрд ₽ кэша (в начале 2024 было 51,5 млрд). Остатки на эскроу - 137,9 млрд.р (+14% г/г).

👉Кредиты и займы: 257 млрд ₽ (+14,6% за год). Чистый фин. долг за вычетом эскроу: 72,8 млрд ₽. Нагрузка по показателю ЧД / EBITDA = 1,0х (в 2023 г. была выше 2х). Капитал перекрывает весь чистый долг почти в 2 раза - очень высокий показатель.

📉Операционные итоги за 1П2025: стоимость заключенных контрактов - 69 млрд ₽ (годом ранее было 85 млрд ₽), объем продаж - 255 тыс. кв. м (было 369 тыс. кв. м). Наблюдается явное снижение.

⚙️Параметры выпуска

● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 3 млрд ₽
● Купон: до 17,25% (YTM до 18,68%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 3 года
● Оферта: нет
● Амортизация: да
● Рейтинг: А от АКРА и ЭкспертРА

❗️Амортизация: по 30% от номинала в даты выплат 24 и 30 купона.

⏳Сбор заявок - 22 августа, размещение - 27 августа 2025.

🤔Резюме: а крыша-то не протечёт?

🏠Итак, ЛСР размещает фикс объемом 3 млрд ₽ на 3 года с ежемесячной выплатой купонов, без оферты и с амортизацией крупными мазками ближе к концу срока.

✅Крупный и известный эмитент. Один из крупнейших и старейших застройщиков в РФ с неплохим кредитным рейтингом A.

👉Стагнация показателей. Выручка и чистая прибыль в 2024 г. остались на месте, а EBITDA просела. Одновременно выросли запасы кв. метров, которые не удалось продать.

👉Средненькая доходность. Ориентир купона 17,25% - нормальный по нынешним временам в данной кредитной группе, но от девелоперов обычно ждут дополнительную премию "за риск". Понятно, что в итоге купон ещё и сильно ушатают.

⛔️Отраслевые риски. Отмена льготной ипотеки сильно ударила по всем девелоперам, и ЛСР не исключение. Коммерсант пишет про затоваривание на рынке новостроек, и существенный рост запасов у ЛСР это подтверждает.

💼Вывод: фикс на 3 года без оферты - довольно любопытное предложение по текущим вводным. Правда, есть ощущение, что ребята торопятся выйти до публикации полугодовой отчетности. Доходность вполне в рынке, однако эффекта "вау" не вызывает, тем более что купон почти гарантированно снизят до 15-16% по итогам размещения.

Лично мне выпуск будет интересен при ставке купона от 16%, но что-то мне подсказывает, что она будет ниже. К тому же, у меня уже есть в портфеле выпуск ЛСР 1Р8, и мне не сильно хочется увеличивать риски эмитента. Ещё размышляю.

🎯Другие свежие фиксы: Монополия 1Р7 (BBB+, 23%), Окей 1Р8 (А-, 16,9%), Делимобиль 1Р7 (А, 18,25%), Брусника 2Р4 (А-, 21,5%), Сегежа 3Р6R (BB+, 23,5%), Сибур 1Р7 (ААА, 13,75%), Воксис 1Р4 (BBB+, 20%), РКС 2Р6 (BBB-, 25%).

📍Ранее разобрал выпуски ПР-Лизинг, Газпромнефть, Полипласт.

#облигации #LSRG

🪓Новые облигации: Сегежа 3Р7R в юанях. Купоны до 14,5%!

Наша деревяха решила не останавливаться на родных "деревянных" (ха!) облигациях и презентует новое размещение - в юанях. Видимо, несмотря на то что прошлый выпуск раздулся в объеме аж в 7 (!) раз, денЯК всё равно не хватило.

🌲Эмитент: ПАО «Сегежа»

🪓Сегежа (Segezha Group) — крупный холдинг, объединяющий предприятия лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности.

🪵Cформировалась в 2014 г. на основе лесо-­промышленных активов АФК Система, которая является ключевым акционером SGZH с долей более 60%.

После февраля 2022 Сегеже сильно поплохело, когда основной для неё рынок ЕС оказался закрыт. Компания набрала огромную кучу долгов, а оплачивать их быстро стало нечем.

⚠️Чтобы избежать банкротства, Сегежа весной 2025 г. провела допэмиссию акций по цене 1,8 ₽ за бумагу и привлекла 113 млрд ₽. Около половины размещения выкупила сама АФК, остальное - банки-кредиторы.

⭐️Кредитный рейтинг: BB+ "развивающийся" от Эксперт РА (сентябрь 2024). Рейтинг последовательно понижался с середины 2023 года, начиная с A+. Скоро его пересмотрят.

💼В обращении 11 рублёвых выпусков на ~90 млрд ₽ и выпуск 3Р1R на 500 млн юаней, который я держу с 2022 г. Через неделю погашается 2Р6R на 5 млрд.

📊Фин. результаты за 2024

Отчета МСФО за 6 мес. 2025 на момент подготовки поста ещё нет. Подробно разбирал итоги 2024 г. здесь. Напомню ключевые цифры:

✅Выручка: 101,9 млрд ₽ (+15% г/г). При этом OIBDA достигла 10 млрд ₽ (+8% г/г) - рост зафиксирован впервые с 2021 г. Рентабельность по OIBDA составила 9,8%.

🔺Чистый убыток вырос до 22,3 млрд ₽ (в 2023 было 17 млрд). Ну хотя бы кап. затраты сократились на 7%, до 7,2 млрд ₽.

🔺Чистый долг на конец 2024: 148 млрд ₽ (+20,6% г/г). Нагрузка была бешеной: показатель ЧД/OIBDA достиг невменяемых 14,8х (13,2х в 2023-м).

👇Более свежая бух. отчетность:

📊РСБУ за 1 кв. 2025 года: Выручка — 24,6 млрд ₽ (+8% г/г), OIBDA — 2,1 млрд ₽ (+50% квартал к кварталу). Кап. затраты сократились на 64% кв/кв до 0,9 млрд ₽.

⛔️Что плохо: убыток в 1 квартале вырос почти на треть, до 6,8 млрд ₽. Собств. капитал впервые ушёл в отрицательную зону (-5,7 млрд ₽).

🍯Ложка меда в бочке дёгтя: растут объемы продаж продукции (бумаги и березовой фанеры).

⚙️Параметры выпуска

● Номинал: 100 ¥
● Объем: от 100 млн ¥
● Купон: до 14,5% (YTM до 15,5%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 1,5 года
● Оферта: нет
● Амортизация: нет
● Рейтинг: BB+ от ЭкспертРА

⏳Сбор заявок - 22 августа, размещение - 27 августа 2025.

🤔Резюме: во все тяжкие

🪓Итак, Сегежа размещает локальные юаневые облиги объемом от 100 млн ¥ на 1,5 года с ежемесячным купоном в рублях, без амортизации и без оферты.

✅Эмитент крупный и известный. Правда, в последние годы — в основном долгами и проблемами.

✅Успешная допэмиссия. Фанерщики смогли привлечь 113 млрд ₽ и сократить свой бешеный долг почти втрое.

⛔️ДОЛГИ и УБЫТКИ! Они все равно слишком большие, чтобы всерьез рассматривать Сегежу как инвест-идею. Более 60 ярдов чистого долга, который нужно будет как-то гасить/рефинансировать в ближайшие годы. Текущий показатель ЧД/OIBDA - около 9,3х.

⛔️Капитал в минусе. Своих денег у Сегежи нет от слова совсем. И если бизнес не выйдет на прибыльность, то не факт, что закредитованная мама снова сможет помочь.

⛔️Короткий срок. Из-за этого не получится применить ЛДВ. Даже если юань резко вырастет к рублю, прибыль придется уменьшить на НДФЛ от валютной переоценки.

⛔️Риск крепкого рубля. Если валюта не будет расти в среднем хотя бы по 8% в год, то рублёвые корп. выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода.

💼Вывод: с одной стороны, у опилочников опять манящий купон. С другой - МИНУСОВОЙ капитал, постоянно растущие убытки и долговая нагрузка почти 10х. У меня в портфеле уже много лет есть акции Сегежи и древний юаневый выпуск.

⚠️Я бы опять влетел в эту историю, если бы выпуск был подлиннее и действовала ЛДВ. Но тот же Полипласт выглядит НАМНОГО более финансово здоровым, чем Сегежа, а купоны по юаневым бондам у него не сильно ниже.

📍Ранее разобрал выпуски ЛСР, ПР-Лизинг, Газпромнефть.

#облигации #CNY #SGZH

👛Россияне в среднем накапливают по 12,5 тыс. ₽ в месяц

Каждый шестой россиянин регулярно копит деньги, при этом среди зумеров показатель выше - почти 70% из них откладывают деньги. Среднестатистический житель РФ накапливает по 12499 тыс. ₽ ежемесячно, сообщает ТАСС по данным из свежего исследования "Авито".

"Почти шесть из десяти респондентов регулярно формируют накопления. Среди зумеров (18-24 года) таких 67%. У миллениалов (25-44 года) доля чуть ниже - 60%, у бумеров (45-64 года) - 57%. Интересно, что деньги откладывают примерно одинаково часто и мужчины, и женщины - 59% и 60% соответственно", - говорится в итогах исследования.

🎯Как указала половина опрошенных, главная цель сбережений - создание "финансовой подушки", резерва на случай потери дохода или других непредвиденных ситуаций. На крупные траты, такие как покупка машины, квартиры или техники, копят 28% участников опроса, на отпуск - 26%. Каждый пятый (21%) откладывает деньги без конкретной цели, а 18% планируют заняться инвестициями, чтобы получать пассивный доход. На образование - своё или детей - копят 9% респондентов.

💰В чем хранят накопления?

Чаще всего о продуктах для формирования накоплений опрошенные жители России узнают в отделениях банков (28%), через рекламу на маркетплейсах и сайтах объявлений (9%), наружную рекламу (7%) и интеграции у блогеров (6%). Делаю что могу для распространения полезной инфы, не благодарите😌

Две трети россиян (66%) хранят деньги на накопительных счетах или дебетовых картах. 38% опрошенных предпочитают хранить свои сбережения наличными (вот это поворот!😳), а 12% инвестируют в ценные бумаги.

Еще 10% пользуются цифровыми финансовыми инструментами, которые помогают откладывать деньги автоматически, например, инвесткопилки или округления покупок. Всего 3% держат сбережения в валюте.

🤑Суммы накоплений россиян

Более трети (38%) респондентов откладывают до 5 тыс. ₽ в месяц, 31% - от 5 до 10 тыс. ₽, а около 21% - от 10 до 30 тыс. Более крупные суммы - от 30 до 50 тыс. ₽ - сохраняют 7% респондентов.

🦥Как показывает мой личный опыт, если дисциплинированно и последовательно инвестировать 17 лет подряд, то даже с обычной средней зарплатой можно в конце концов выйти на суммы ежемесячных накоплений, в 2-3 раза превышающих размер этой самой зарплаты.

При этом зумеры (поколение Z) демонстрирует растущее стремление к финансовой самостоятельности. Согласно данным "Авито работы", молодежь активнее выходит на рынок труда - в 1 полугодии 2025 года количество резюме соискателей в возрасте 14-17 лет увеличилось на 63% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а среди молодежи 18-24 лет рост числа резюме составил 36%.

"Эти цифры свидетельствуют о важном тренде: современные подростки и молодые люди начинают задумываться о заработке и финансовой независимости достаточно рано. Работа для них становится не просто способом получить карманные деньги, а возможностью накопить на важные цели и получить первый профессиональный опыт", - отметил директор по развитию "Авито работы" Роман Губанов.

📍В опросе приняли участие более 10 тыс. жителей России в возрасте от 18 лет.

👆Ну что, финансовые границы у всех достаточно "расширены"?🍑👈😄

#новости #видео

🚀Че купил? Инвест-марафон от 22.08.2025

На фоне геополитики, "перчинки" нашему и так нервному рынку добавили неожиданные обыски в офисах «Самолета» в рамках двух уголовных дел по не сданным вовремя ЖК у нас в Питере. Бумаги застройщика в четверг падали на 12% на этих новостях.

🏠 У меня в портфеле есть и акции, и облигации SMLT, так что наблюдаю за ситуацией. Никаких телодвижений не делал, поскольку за долгие годы приучил себя к тому, что резко дёргаться в ту или другую сторону - на рынке верная примета к убыткам.

По странному совпадению (совпадению же?🤔) буквально несколько дней назад стало известно о внезапной смерти основателя и мажоритария "Самолёта" Михаила Кенина в 56 лет.

🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 4-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼

📌 Итак, че купил на этой неделе?

АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ:

💿GMKN ГМК Норникель - 5 лотов

👉Подробно "прожарил" итоги-2024 ГМК здесь. Акции до сих пор находятся на отметках 2018 года - как будто и не было 7 лет развития бизнеса.

✅Перспективы: рост цен (как в долларах, так и в рублях) на цветные металлы; возврат к более щедрой дивполитике; планируемое увеличение свободного денежного потока из-за сокращения оборотного капитала.

⛔️Риски: высокая зависимость от цен на металлы; отсутствие дивидендов за 2024 и возможно за 2025 год; циклический характер бизнеса; высокие кап. затраты для расширения мощностей.

🇺🇸Ещё один важный драйвер - геополитика и экономические переговоры США и РФ. Всё чаще звучат прогнозы о совместных глобальных проектах по разработке месторождений редкоземельных металлов, куда Норникель с высокой долей вероятности может быть вовлечён.

⛽️ GAZP Газпром - 5 лотов

Газик снова откатился почти к 130 ₽, где я его и подбираю. Отчёт МСФО за 1 кв. 2025 вышел весьма неплохим: прибыль выросла на 2,5%, а общий долг уменьшился на 9,5%. Главный позитив - продолжает снижаться долговая нагрузка, с 1,83x в конце 2024 до 1,68х по итогам 1 квартала.

📈Драйверы роста: перемирие, подписание сделки по "Силе Сибири-2"; запуск СПГ-проектов и дополнительных мощностей по переработке газа; снижение операционных и кап. затрат; индексация тарифов на газ внутри страны; дивидендный сюрприз.

👇Также взял рынок широким фронтом:

🏦SBMX (Фонд на индекс Мосбиржи от Сбера) - 300 паёв.

🔹DIVD (Фонд дивидендных акций от УК ДоходЪ) - 5 паёв.

👉Итого на акции и фонды акций потратил ~24,5К ₽.
-----------------------------------------
ОБЛИГАЦИИ:

📈Долговой рынок реально слетел с катушек и как будто отыграл уже несколько снижений ставки заранее. Я внимательно слежу за вторичкой и за новыми размещениями, но интересных идей немного.

⚠️Кстати, по-прежнему считаю, что разумным выбором будет открыть вклад под 16-30% (банки массово снижают проценты - надо ловить момент!), да ещё и без налогов до прибыли в 210 тыс. ₽. Сам недавно так и поступил.

На неделе полностью погасился выпуск Глоракс БО-01, который я держал с самого размещения. У меня было 30 бумаг. Поскольку на рублевом рынке долга на мой взгляд ловить нечего, психанул, добавил ещё 50 тыс. и взял валютную облигацию.

🏭 RU000A10BPP2 Газпром 3Р14 в USD - 1 шт.

Докупил ещё одну долларовую облигу от Газпрома, теперь у меня 2 бумаги этого выпуска. Стоила мне 83,5 тыс. ₽. Ежемесячный купон 7,25% годовых с привязкой к USD, погашение в мае 2029 г. Прямо день Газпрома какой-то в портфеле!🗣

Плюсы этой бумаги - без амортизации, без оферты и в конце срока будет действовать ЛДВ на курсовую переоценку. Подробный разбор здесь.

👉Итого на облигации (с учетом погашения Глоракса) потратил ~53,5К ₽.
----------------------------------
ВАЛЮТА и МЕТАЛЛЫ:

Отдельно валюту и драгметаллы на этой неделе не покупал, обошёлся солидной валютной Г-облигацией.

💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~78К ₽.

Как видите, на мечущемся рынке и сильном рубле в фокусе моего внимания в основном валютные инструменты, но про акции я тоже не забываю.

🤑 Следующая закупка планируется 29.08.2025.

📌Подробнее - как всегда, в Дзене. Предыдущий выпуск марафона тут.

#инвест_марафон

👆Подрастающее поколение продолжает познавать суровые реалии жизни

Дефляция в России фиксируется пятую неделю подряд: по данным Росстата, за неделю с 12 по 18 августа дефляция составила 0,04% после 0,08% неделей ранее. Годовая инфляция на 18 августа замедлилась до 8,49%.

🧓Но лично я бы на нашем месте и на месте Эльвиры Н. не расслаблялся. Дефляция в основном наблюдается за счет плодоовощей. Однако ослабление рубля и сезонный фактор могут снова разогнать цены под конец лета.

Продовольственные товары без учета фруктов и овощей подорожали на 0,32%, главным образом из-за роста цен на мясо, молочные продукты и переработанную продукцию. Короче, хреном нам по лбу, а не устойчивое снижение цен.

Сектор услуг стал главным драйвером июльской инфляции, прибавив 2,69% за месяц. Увеличение связано с плановой индексацией тарифов ЖКХ и коммунальных услуг, а также ростом стоимости транспортных и туристических услуг в разгар летнего сезона.

📈При этом инфляционные ожидания населения обоснованно растут. Согласно опросу Банка России, в августе они выросли на 0,5% относительно июля — до 13,5%. Оценка наблюдаемой населением инфляции в августе увеличилась сразу на 1,1% — с 15% в июле до 16,1%.

🦥Поэтому меня эта ситуация с еженедельным переписыванием максимумов по индексу RGBI и минимумов по доходностям корпоративных облигаций уже порядком напрягает. Я не вижу пока что явных сигналов, что дорога к активному снижению ставки вплоть до 12-13% (как уже закладывает рынок) открыта. Да, весь мой рублевый облигационный портфель зелёный, но докупать в него бумаги уже давно не хочется. Как видите, фокус смещён на валютные бонды.

Рост инфляционных ожиданий россиян является мощным проинфляционным фактором и станет сигналом для ЦБ при принятии решения по ключевой ставке на сентябрьском заседании, уверен аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.

Несмотря на снижение потребительских цен 5 недель подряд и необходимость смягчения монетарной политики на фоне замедления темпов роста экономики, про-инфляционные факторы остаются достаточно весомыми. Дополнительным таким фактором вполне может стать начавшееся ослабление рубля.

📉Консенсус-прогноз по инфляции от экономистов, опрошенных "Интерфаксом" в начале августа, в 2025 году составляет 6,6% (снизился с 6,8% по опросу месяц назад), по инфляции в 2026 году - 4,8% (4,9%). Если честно, я фигею, дорогая редакция😳 Безусловно, знаю, что личная наблюдаемая инфляция обычно существенно отличается от фактической, но чтобы настолько...

«Ожидаем, что Банк России на сентябрьском заседании может замедлить темп снижения ключевой ставки до 50–150 базисных пунктов — в зависимости от поступающих далее макроэкономических данных. Наш базовый прогноз подразумевает ее снижение на 100 б.п. — до 17% годовых», — резюмировал Чернов.

А не сильно ли мы на таком фоне ускакали наверх по индексу облигаций, господа?🤔 Замечаю за собой последние несколько недель, что приличные флоатеры с премией к КС "возбуждают" гораздо сильнее, чем свежие фиксы.

🤷‍♂️Ну и напомню самую базовую базу: бороться с инфляцией на уровне личных финансов можно, инвестируя в активы, стоимость которых растет быстрее цен на повседневные товары (это могут быть акции, недвижимость, драгметаллы).

Если же этот вариант по какой-либо причине не для вас, то всё, что остается - это пытаться зарабатывать больше и диверсифицировать источники дохода, а также планировать расходы с учетом долгосрочного тренда на рост цен.

👇Вспоминается бородатый, но не теряющий актуальности анекдот:

И немного об экономике:
Инфляция в России 8%, ощущается как 90%, временами возможен дефолт.

🦥 Всем отличных выходных, финансового здоровья и доступных огурцов!

#новости #инфляция

🇨🇳Новые облигации: КИФА БО-01 в юанях. Купоны до 15%!

Астрологи объявили неделю китайских облигаций? Cегодняшний эмитент, как и Сегежа, публичный и со своими интересными "тараканами". Но в этом случае есть неоспоримая логика: китайская платформа занимает в китайских деньгах.

🛒Эмитент: ПАО "КИФА"

🇨🇳КИФА (QIFA) - российско-китайская B2B-платформа цифровой торговли, работает с 2013 г. Управляется смешанной командой менеджеров из Китая и РФ.

⛩Позволяет нашим покупателям взаимодействовать напрямую с китайскими производителями. При этом сторонам не нужно знать язык и разбираться в тонкостях трансграничных сделок.

🤷‍♂️Короче, такой нишевый AliExpress для бизнеса. Если кто-то взаимодействовал с платформой КИФА, отпишитесь в комментариях, думаю многим будет интересно.

В августе 2024 КИФА собиралась выйти на IPO на Мосбирже под тикером QIFA, но перенесла размещение.

🏮Владелец компании — ООО «Научно-техническое развитие КИФА СЫЛУ (Пекин)». Бенефициар и основатель - Сунь Тяньшу.

⭐️Кредитный рейтинг: BBB "стабильный" от НРА (май 2025).

💼В 2023 г. КИФА разместила дебютный выпуск облигаций на 200 млн ₽, погашение - в июне 2026.

📊Фин. результаты

Отчет МСФО за 6 мес. 2025 на момент подготовки поста ещё не вышел. Так что смотрим цифры за 2024 год:

✅Выручка: 7,57 млрд ₽ (+32,5% г/г). Показатель EBITDA по моей оценке составил 64,7 млн ₽ (-26% г/г).

🔻Чистая прибыль: 14,5 млн ₽ (падение почти в 4 раза). Операционная прибыль рухнула до 0,33% от выручки (1,51% в 2023 г). Компания объясняет это резким ростом банковских комиссий по валютным переводам, расходами на подготовку к IPO и созданием резервов под обесценение.

💰Собств. капитал: 280 млн ₽ (+5,3% за год). Активы взлетели более чем в 2 раза до 3,1 млрд ₽ из-за сильного роста запасов и дебиторки. На балансе 239 млн ₽ кэша (годом ранее было 318 млн).

👉Кредиты и займы: 245 млн ₽ (+22,5% за год). Чистый фин. долг - всего ок. 6 млн ₽. Но общие обязательства на конец 2024 составляли 2,82 млрд ₽ из-за торговой задолженности и обязательств перед покупателями.

✅РСБУ за 1П2025: выручка - 4,57 млрд ₽ (+38% г/г), EBITDA - 99 млн ₽, чистая прибыль - 52 млн (+12% г/г). Данные неаудированы.

⚙️Параметры выпуска

● Номинал: 100 ¥
● Объем: до 50 млн ¥
● Купон: до 15% (YTM до 16,08%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 2 года
● Оферта: нет
● Амортизация: нет
● Рейтинг: BBB от НРА

⏳Сбор заявок - 25 августа, размещение - 2 сентября 2025.

🤔Резюме: made in China

🇨🇳Итак, КИФА размещает локальные юаневые облигации объемом до 50 млн ¥ на 2 года с ежемесячным купоном в рублях, без амортизации и без оферты.

✅Актуальный бизнес. Торговый оборот с КНР будет расти - скорее всего, Китай на долгие годы останется нашим основным экономическим партнером.

✅Отличный купон. Ориентир купонной доходности 15% - почти рекорд для валютных облигаций.

⛔️Бизнес КРАЙНЕ низко-маржинальный. Миллиардные обороты - это просто стоимость всех товаров, проходящих через площадку. А ROE и прибыль при этом откровенно смешные.

⛔️Низкая доля капитала в активах. Собств. капитал составляет всего 9% от всех активов. У компании огромная дебиторская задолженность (1,81 млрд ₽) и она продолжает расти.

⛔️Риск крепкого рубля. Если юань не будет расти в среднем хотя бы по 6-8% в год, то рублёвые корп. выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода.

💼Вывод: любопытный юаневый выпуск, но с целым рядом нюансов. Ликвидности для текущих операций площадке пока хватает, однако из-за гигантской дебиторки кэш может быстро закончиться. Скорее всего, это не последнее биржевое размещение от КИФы.

Финансового чистого долга у QIFA почти нет, все обязательства связаны с "обороткой". В качестве хеджа от девальвации рубля можно рискнуть и добавить на небольшую долю - желательно на ИИС, чтобы не платить НДФЛ. Но с пониманием, что это низкорейтинговое российско-китайское ВДО.

🎯Другие выпуски в CNY: Полипласт БО-08 (А, 13,95%), ГПН 6Р2 (ААА, 7,5%), ЭН+ Гидро 1РС7 (А+, 8,7%), Норникель 1Р11 (ААА, 7%), КЛС-Трейд 1Р1 (BB+, 17%), РУСАЛ 1Р12 (А+, 10,9%), Акрон 1Р7 (АА, 10,5%),

📍Ранее разобрал выпуски Сегежа, ЛСР, ПР-Лизинг.

#облигации #CNY #QIFA

🧱Новые облигации: АПРИ 2Р11. Купон до 26%

Застройщик продолжает пылесосить деньги на рынке с пулемётной скоростью. В конце 2024 челябинские строители размещали выпуски с БЕШЕНЫМИ купонами выше 30%; сейчас купон скромнее, но всё равно заманчивый.

🤔Главный вопрос - а увидят ли инвесторы эту доходность вместе с вложенными деньгами в конце срока обращения?

🏗Эмитент: ПАО "АПРИ"

🏢АПРИ – региональный девелопер недвижимости, один из лидеров Челябинской обл. по объему возводимого жилья. Также присутствует в Екатеринбурге, Владивостоке и на юге РФ.

Летом 2024 компания вышла на IPO под тикером APRI. По объему текущего строительства занимает скромное 86-е место в стране. Даже в родной Челябинской обл. девелопер уже опустился на 4-ю строчку.

⭐️Кредитный рейтинг: BBB- "стабильный" от НКР (август 2025) и НРА (октябрь 2024).

💼В обращении 11 выпусков общим объемом 5,2 млрд ₽. Буквально через неделю погашается выпуск АПРИ-05, под рефинанс которого, очевидно, и берётся новый займ.

📊Фин. показатели за 1 кв. 2025:

🔻Выручка: 4,9 млрд ₽ (-17,4% г/г). По итогам всего 2024 г. выручка составила 23 млрд ₽ (рост в 3,5 раза г/г). Показатель EBITDA LTM достиг 7,67 млрд ₽. За прошлый год компания сдала 202 тыс. кв. м жилья, показав почти двойной прирост.

✅Чистая прибыль: 815 млн ₽ (+13,6% г/г). Помогло снижение себестоимости на 37% и, как ни странно, снижение фин. расходов с 1,11 млрд до 783 млн ₽. За весь 2024 г. прибыль составила 2,64 млрд ₽ (+47% г/г).

💰Собств. капитал: 9,18 млрд ₽ (+9,8% с начала года). Активы увеличились на 3,4% до 63,3 млрд ₽. На балансе осталось всего 115 млн ₽ кэша (в конце 2024 было 539 млн). Остатки на эскроу - 6,24 млрд ₽ (-16% с начала года).

🔺Кредиты и займы: 33,9 млрд ₽ (+6,2% с начала года). Чистый фин. долг за вычетом эскроу: 27,5 млрд ₽ (+15% г/г). Долговая нагрузка по показателю ЧД / EBITDA LTM = 3,6х (в конце 2024 было 3,3х). Капитал покрывает чистый долг всего на 33%.

⚙️Параметры выпуска

● Объем: 1 млрд ₽
● Купон: до 26% (YTM до 29,34%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 3 года
● Оферта: нет
● Амортизация: нет
● Рейтинг: BBB- от НКР и НРА

⏳Сбор заявок - 26 августа, размещение - 29 августа 2025.

🤔Резюме: шо, опять?!

🧱Не опять, а снова. АПРИ размещает фикс объемом 1 млрд ₽ на 3 года с ежемесячным купоном, без амортизации и без оферты.

✅Расширение бизнеса. Компания выходит на новые рынки Южного Ф.О. и Ленинградской обл. В мае 2025 Минэк согласовал для АПРИ программу поддержки и льготное кредитование на 7,2 млрд ₽ для строительства курортного комплекса ФанПарк в Челябинске.

✅Отличная доходность. Ориентир купона 26% - выше среднего в кредитной группе BBB-. Но не забываем, что это рейтинги от НКР и НРА.

⛔️Снижающиеся операционные показатели. По итогам 6 мес. 2025, продажи АПРИ упали на 45,5% в кв. метрах и на 33,6% в деньгах. И это при том, что средняя стоимость кв. м выросла на 24%.

⛔️Растущий долг. Из-за относительно небольшого размаха бизнеса АПРИ в прошлом году начал задыхаться от долгов. Практически вся чистая прибыль уходит на покрытие финансовых расходов.

⛔️Отраслевые риски. Отмена льготной ипотеки сильно ударила по всем девелоперам, и АПРИ не исключение. Коммерсант пишет про затоваривание на рынке новостроек, и рост запасов у застройщиков (включая АПРИ) это подтверждает.

💼Вывод: суровый челябинский девелопер продолжает радовать нас весёлыми строительными ВДОшками. Выпуск без аморта и оферт - так что доходность можно будет зафиксировать на 3 года вперёд. Однако долговая нагрузка выросла уже до 3,6х и скорее всего продолжит увеличиваться.

⚠️Доходность высока, но и риски тоже. АПРИ набрал кредитов по высоким ставкам и работает сейчас только на проценты. Сильно хромает текущая ликвидность, из-за чего могут образоваться кассовые разрывы. Впрочем, как спекулятивная история это размещение выглядит любопытно.

🎯Другие свежие фиксы: Монополия 1Р7 (BBB+, 23%), Окей 1Р8 (А-, 16,9%), Делимобиль 1Р7 (А, 18,25%), Брусника 2Р4 (А-, 21,5%), Сегежа 3Р6R (BB+, 23,5%), Сибур 1Р7 (ААА, 13,75%), Воксис 1Р4 (BBB+, 20%), РКС 2Р6 (BBB-, 25%).

📍Ранее разобрал выпуски КИФА, Сегежа, ЛСР.

#облигации #APRI

🎬 Эволюция денег на Земле глазами ИИ.

Я сейчас в поездке по Калининградской области, интернет работает не везде, поэтому не получается уделять много времени аналитике и ответам на комментарии.

💸Так что пока посмотрите видос. Нейросеть создала видео, показывающее прошлое, настоящее и будущее денег на нашей планете.

История денег — это путь от «потрогай это» до «просто верь в это»

🐚Всё началось с ракушек, камушек и скота — максимально примитивно, но хоть можно было почесать об них спину. Потом человечество, устав таскать с собой громоздкие предметы, перешло на золотые монеты — уже стильнее, но всё ещё тяжело и грабить неудобно.

💵Затем появились бумажные деньги — гениальный ход, чтобы конвертировать доверие к государству в возможность купить хлеб. Это было похоже на магию: «Вот кусок бумаги, а он стоит как целая овца!».

💳 В прошлом веке революцию в мире денег произвели кредитки — виртуозная иллюзия: «Я не беден, у меня просто не хватает только сейчас». С их появлением люди стали активно тратить деньги, которых у них нет и возможно, даже никогда не будет.

👨🏻‍💻Апофеоз абсурда — криптовалюты: цифровые активы, которые существуют только потому, что кто-то в них верит, подкрепляя веру мемами с собаками🗣. NFT — это уже вообще квинтэссенция: «Зачем тебе реальность, если можно владеть ссылкой на картинку?».

🎯Итог: чем менее осязаемы деньги, тем абсурднее наша вера в них. Но весь мир (включая нас с вами на этом канале) всё равно продолжает играть в эту увлекательную игру. Деньги стали невесомыми, а головная боль - как их заработать и как потом сохранить - остаётся вечной!🤷‍♂️

#видео #ai

🏭Новые облигации: Уральская Сталь 1Р5. Купон до 20%!

После двух валютных выпусков, УрСталь наконец-то решила для разнообразия занять в родных рублях. Давайте смотреть, что приготовили для нас суровые плечистые сталевары с Урала.

🏭Эмитент: АО "Уральская Сталь"

🔩Один из крупнейших в РФ производителей товарного чугуна, мостостали и стали для труб большого диаметра. Предприятие расположено в г. Новотроицк Оренбургской обл.

До 2022 г. принадлежала "Металлоинвесту". В феврале 2022 компанию за $500 млн выкупил Загорский трубный завод (ЗТЗ).

⚠️В 2024-м ФАС завела дело в связи с необоснованным повышением цен, компании грозит штраф до 3,2 млрд ₽.

⭐️Кредитный рейтинг: А "негативный" от АКРА (понижен в феврале 2025), А+ "стабильный" от НКР (понижен в декабре 2024).

Понижение рейтингов связано с резким ухудшением оценок долговой нагрузки и обслуживания долга из-за снижения операционного денежного потока и роста платежей.

💼В обращении 2 рублёвых выпуска общим объемом 20 млрд ₽, юаневый объемом 350 млн CNY и долларовый объемом 200 млн $. Ближайшее погашение - в декабре 2025. Выпуск 1Р02 держу у себя на ИИС.

📊Фин. результаты за 2024:

🔻Выручка: 155 млрд ₽ (-4,6% г/г). Себестоимость выросла на 11% до 120 млрд ₽. EBITDA - 15,0 млрд ₽ (падение в 2,6 раза).

🔻Чистая прибыль: 5,42 млрд ₽ (-83,1% г/г). Падение прибыли более чем в 5 раз обусловлено снижением продаж на фоне увеличения расходов, и потерей более 9 млрд ₽ "прочих доходов", которые светились в отчете за 2023-й.

💰Собств. капитал: 40,2 млрд ₽ (+13,6% г/г). Активы достигли 155 млрд ₽ (+24%). А вот кэш на счетах стремительно тает: осталось всего 2,87 млрд ₽ на фоне 25,5 млрд годом ранее.

🔺Кредиты и займы: 84,0 млрд ₽ (+43,7% г/г). При этом в ближайшие год-два вместе с торговой задолженностью нужно будет вернуть более 90 млрд ₽! Нагрузка по показателю ЧД/EBITDA достигла пугающих 5,4х (ещё год назад было всего 1,52х).

📊По РСБУ за 1 кв. 2025: выручка - 32 млрд ₽ (-25% г/г), чистый убыток 3,87 млрд ₽, капитал снизился на 6,2% до 42 млрд ₽. За год более чем в 3(!) раза вырос краткосрочный долг.

⚙️Параметры выпуска

● Объем: 3 млрд ₽
● Купон: до 20% (YTМ до 21,94%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 2,5 года
● Оферта: нет
● Амортизация: нет
● Рейтинг: A от АКРА, А+ от НКР

⏳Сбор заявок - 27 августа, размещение - 29 августа 2025.

🤔Резюме: нужны стальные... фаберже

🏭Итак, Уральская Сталь размещает фикс объемом 3 млрд ₽ на 2,5 года с ежемесячным купоном, без оферты и без амортизации.

✅Довольно крупный эмитент. Входит в ТОП производителей стали и стальной продукции в РФ, на данный момент имеет неплохой кредитный рейтинг А.

✅Хорошая доходность. Ориентир купона 20% - выше среднего в данной кредитной группе.

⛔️Удручающие фин. показатели. В 2024-м состояние компании стремительно ухудшилось. Упали продажи, рухнула прибыль, почти исчерпан свободный кэш на счетах. Плюс общие проблемы отрасли сильно давят на маржинальность.

⛔️Бешеный долг. В ближайшее время придется погасить или рефинансировать 50+ ярдов. Где их взять - большой вопрос, учитывая что с ликвидностью проблемы. Нагрузка ЧД/EBITDA по итогам 2024 критическая - в районе 5,4х.

💼Вывод: это как второй Полипласт, только хуже. По итогам 2024 долговая нагрузка перевалила за 5х, а денег на счетах почти не осталось. Первая квартальная отчетность не улучшила ситуацию, а наоборот. По мне, тут новым понижением рейтинга попахивает.

👌Немного успокаивают лишь 2 вещи: за 2024 г. есть прибыль (но в 1 кв. 2025 по РСБУ уже убыток) и собств. капитал на 50% покрывает чистый долг. Вероятно, 2,5 года УрСталь ещё побарахтается... но это не точно.

Понаблюдаю-ка я со стороны. Компания УЖЕ нарушила ряд ковенант и рискует столкнуться с требованием досрочного погашения долгов от кредиторов. Учитывая, что я сжав булки пока держу 2-й выпуск, с этим связываться не буду.

🎯Другие свежие фиксы: Монополия 1Р7 (BBB+, 23%), Окей 1Р8 (А-, 16,9%), Делимобиль 1Р7 (А, 18,25%), Брусника 2Р4 (А-, 21,5%), Сегежа 3Р6R (BB+, 23,5%), Сибур 1Р7 (ААА, 13,75%), Воксис 1Р4 (BBB+, 20%), РКС 2Р6 (BBB-, 25%).

📍Ранее разобрал выпуски АПРИ, КИФА, Сегежа.

#облигации

🤑Открыл ЕЩЁ ОДИН вклад на 150 тыс. Р! Показываю, где получить 30% на 6 месяцев

В апреле, мае и июне я активно набирал облигации - это было отличным решением. Весной случился перелом в настроениях по поводу ключевой ставки - и доходности депозитов начали снижаться. Но это не означает, что их нужно игнорировать! Тем более, что сейчас можно открыть вклад на полгода под умопомрачительные 30% годовых. Без шуток.

💰Денежки отработали 3 месяца...

На днях у меня закончился один из вкладов на Финуслугах. Это был вклад в МКБ на 3 мес. с шикарной бонусной ставкой 21,5% годовых, про его открытие писал здесь. На кошелек Финуслуг автоматически вернулись 150 тыс. ₽ + проценты, в сумме 157 972 ₽.

Доход от вклада (7 972 ₽) я вывел в Сбер и сразу же отправил на брокерский счёт для покупок. Кстати, деньги приходят на карту практически мгновенно, без задержек. Ну а те самые 150 тыс. я решил перевложить на новый депозит.

📈Делаю так независимо от доходностей, которые предлагают биржевые инструменты. Ведь это 2 разных класса активов с принципиально разными рисками. И уж точно вкладами нельзя пренебрегать, когда долговой рынок предлагает купоны ниже плинтуса, как сейчас.

💸...И отправляются работать снова

💰Поэтому я пошел на страницу вкладов изучать актуальные предложения Кстати, новым вкладчикам доступны промо-вклады с ещё более высокой ставкой - вплоть до 30%. Но так как я "вкладчик-старичок", мне предлагаются проценты чуть скромнее.

Я решил открыл депозит в государственном банке ДОМ-РФ под 16,8% на 3 месяца.

💰А если вы новый вкладчик, то вам доступен бонус +5.5% к ставке. Просто введите BONUS55 в поле промокода, и к базовой ставке Финуслуги прибавят вам ещё +5.5%. Максимальная сумма доп. бонуса - 4000 ₽.

Открыть вклад: https://finuslugi.ru

‼️Есть специальное предложение! Вклады "Надежный Промо" (30% годовых для вкладов до 100 тыс. ₽) и "Надежный старт" (25% годовых для вкладов до 500 тыс. ₽) от сверхнадежного банка ДОМ-РФ. Для тех новых вкладчиков, кто хочет открыть небольшой депозит на короткий срок. Можно положить деньги на 31 день под БЕШЕНУЮ доходность 25% или даже 30%!

⚠️И новая супер-бомба от Финуслуг! Вклад "Надежный прайм" от ДОМ-РФ на 3 месяца и даже на 6 месяцев под невообразимые 30%! Никаких скрытых условий, есть только ограничение по сумме - 50 000 ₽. Для всех новых клиентов. Предложение действует только до конца августа!

🦥Ничего не делаю и богатею

Буквально через 5 минут банк одобрил заявку и мне пришло подтверждение об открытии 3-хмесячного вклада. А на эл. почту пришли подписанные документы - договор с банком и договор открытия депозита. Я даже не вставал со стула, а весь процесс занял не больше 10 минут.

🤩Блин, как же это всё-таки удобно! Не то, что 17 лет назад, когда я ехал через полгорода с наличкой в трусах, чтобы открыть свой первый вклад.

В общем, удачно пристроил заработанные средства и доволен. Теперь у меня снова ДЕВЯТЬ действующих вкладов на Финуслугах, которые будут закрываться "лесенкой" в течение 2025-2027 г.

Я считаю, это отличная тактика, тем более что сумма дохода как минимум до 210 тыс. ₽ в этом году будет освобождена от налогов. Как тебе такое, Илон Маск фондовый рынок?🗣

Все скрины из личного кабинета и полный расклад по моим вкладам можно увидеть в Дзене.

💰Как получить максимальную ставку по вкладу?

1️⃣ Зарегистрироваться на Финуслугах по ссылке и открыть вклад в любом выбранном банке (мобильное приложение скачивать НЕ нужно!).

📍Самая подробная инструкция - здесь. Разберутся даже дети и пенсионеры.

2️⃣Если для вклада доступен доп. бонус (а он доступен почти для всех депозитов), то при открытии вклада ввести промокод BONUS55 и получить от Финуслуг +5,5% к ставке (максимум 4000 ₽).

3️⃣Если выбран промо-вклад, то промокод вводить не надо - вы и так получите максимальную ставку (например, 30% для вклада «Надежный прайм» от ДОМ-РФ).

⏳Акция "+5,5% к ставке" действует до 31.12.2025, акция "30% годовых" - до 31.08.2025!

✅Вклады полностью застрахованы в АСВ до суммы 1,4 млн ₽ (в каждом банке).

🔥Высокая ключевая ставка не вечна! Ловите момент, регистрируйтесь и открывайте депозиты под 15-30%!

🏭Новые облигации: СИБУР 1Р8 в USD на 5 лет!

Гигант "СИБУР" снова отправляется на биржу занять денег. Сверхнадежный эмитент предлагает зафиксировать доходность в своих облигациях сразу на 5 лет вперёд - и не простую, а валютную. Давайте оценим, стОит ли это делать. Сбор заявок - 28 августа.

🏭Эмитент: ПАО "СИБУР Холдинг"

⚗️СИБУР - крупнейшая интегрированная газоперерабатывающая и нефтехимическая компания в РФ. Лидер по производству полимеров и каучуков в России.

Продукция используется в пр-ве автомобилей, строительстве, энергетике и других отраслях в 90 странах по всему миру. Произв. площадки находятся более чем в 20 регионах РФ, штат сотрудников превышает 36 тыс. человек.

⚗️В 2021 г. произошло объединение СИБУРа с предприятиями группы ТАИФ - Казаньоргсинтезом, Нижнекамскнефтехимом и ТГК-16.

👉Крупнейший акционер с долей 31% — Леонид Михельсон (НОВАТЭК).

⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА (сентябрь 2024) и Эксперт РА (февраль 2025) - наивысший.

💼В обращении 12 выпусков в рублях общим объемом ~180 млрд ₽ и 9 выпусков в USD общим объемом ок. 3,3 млрд $. Делал обзоры на Сибур 1Р2, 1Р4, 1Р5, 1Р6, 1Р7 и долларовый Сибур 1Р3, который сам держу.

📊Фин. результаты за 2024:

✅Выручка: 1 171 млрд ₽ (+7,7% г/г). При этом выручка от продаж на приоритетном для СИБУРа рынке РФ выросла на 11% на фоне увеличения спроса на полимеры.

🔻EBITDA: 477 млрд ₽ (-2,2% г/г). Снижение преимущественно за счет опережающего роста цен на сырье и материалы. При этом рентабельность по EBITDA хотя и немного снизилась, но всё равно впечатляет - 40,7%.

✅Чистая прибыль - 159 млрд ₽ (+16,5% г/г). Отчасти это связано с эффектом курсовых разниц. Доп. драйверы - реализация импортозамещения и локализация производств готовых изделий из синтетических материалов.

💰Собств. капитал: 1 292 млрд ₽ (+3,1% за год). Активы достигли 2,83 трлн ₽ (+19%). На балансе 67,4 млрд кэша (годом ранее было 54,8 млрд).

🔺Чистый долг на 31.12.2024: 863 млрд ₽ (+35%). Показатель ЧД/EBITDA подрос с 1,3х до 1,8x в рублевом выражении. Компания наращивает привлечение финансирования для реализации ключевых проектов развития.

⚙️Параметры выпуска

● Номинал: 100 $
● Объем: до 400 млн $
● Купон: до 7,2% (YTM до 7,42%)
● Погашение: через 5 лет
● Выплаты: 12 раз в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: AАА от АКРА и Эксперт РА

👉Расчеты в рублях по курсу ЦБ на дату выплат.

⏳Сбор заявок - 28 августа, размещение - 3 сентября 2025.

🤔Резюме: монструозно!

🏭Итак, СИБУР размещает локальные долларовые облиги объемом до 400 млн $ на 5 лет с ежемесячным купоном в рублях, без амортизации и без оферты.

✅Очень надежный и известный эмитент. Крупнейший нефтегазохимический гигант страны с сильной поддержкой государства и наивысшим рейтингом ААА.

✅Достойные фин. показатели. Выручка и чистая прибыль показали уверенный рост за последние 2 года. Капитал компании в 1,5 раза перекрывает весь чистый долг.

✅Длинный срок обращения. Выпуск аж на 5 лет без амортизации и оферт, что позволяет в полной мере воспользоваться ЛДВ на курсовую переоценку.

⛔️Долг постепенно увеличивается. Растет нагрузка по показателю ЧД/EBITDA, но вряд ли что-то случится с нефтехимической компанией №1 в СНГ за эти несколько лет.

⛔️Риск крепкого рубля. Если доллар не будет расти в среднем хотя бы по 8% в год, то рублёвые корпоративные выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода.

💼Вывод: очень консервативно, но и соответственно надежно. Качественный "долгоиграющий" долларовый выпуск от главного нефтехимического монстра страны. У меня уже есть приличная позиция по выпуску Сибур 1Р3, подумаю над добавлением в портфель и нового.

💵На мой взгляд, достойный вариант, чтобы припарковать кэш под долларовую ставку. Пусть это и "ненастоящие" доллары, но от возможной девальвации рубля на горизонте нескольких лет они смогут защитить.

🎯Другие $-облигации: Полипласт БО-09 (А, 11,25%), Славянск-ЭКО 1Р4 (BBB-, 13%), Новатэк 1Р5 (ААА, 7%), Атомэнергопром 1Р6 (ААА, 7,2%), Ур. Сталь (А, 12,75%), Акрон 1Р9 (АА, 7,75%), Инвест КЦ 1Р1 (А-, 12%).

📍Ранее разобрал выпуски Ур. Сталь, АПРИ, КИФА.

#облигации #USD #SIBR

🗜Новые облигации: Новые Технологии 1Р8. Купоны до 19%

Крупный нефте-насосо-производитель 29 августа соберет книгу заявок на очередной выпуск облигаций.

🗜Эмитент: Новые Технологии

ООО «Новые технологии» специализируется на разработке и производстве погружного оборудования для добычи нефти, а также оказывает услуги по его аренде и ремонту. Входит в ТОП-5 производителей погружных электроцентробежных насосов в РФ.

🛠Владеет 2 произв. площадками в г. Чистополь и г. Альметьевск (Татарстан). Также у компании 6 сервис-центров на территории РФ и ещё 2 за рубежом — в Эквадоре и Колумбии.

К концу 2024 портфель контрактов достиг 104 млрд ₽. Среди ключевых заказчиков — Роснефть, Газпромнефть, НОВАТЭК, Татнефть.

⭐️Кредитный рейтинг: A- "стабильный" от Эксперт РА (октябрь 2024) и АКРА (май 2025).

👉В обращении 10 выпусков общим объемом ок. 8,7 млрд ₽. В моем портфеле давно есть выпуски НовТехнБ2 и НовТех1Р4.

📊Фин. результаты

Напомню итоги-2024 по МСФО и добавлю к ним свежие цифры из РСБУ за 6 мес. 2025:

✅Выручка: 19,5 млрд ₽ (+14% г/г). Себестоимость росла медленнее и составила 13 млрд ₽ (+10,3% г/г). Скорр. EBITDA достигла 6,42 млрд ₽ (+28% г/г). По РСБУ за 1П2025 выручка 19 млрд ₽ (-5% г/г), EBITDA 8 млрд ₽ (+34% г/г).

🔻Чистая прибыль: 917 млн ₽ (-38% г/г). Мешают выросшие в 2,5 раза процентные расходы (до 2,7 млрд ₽) из-за высоких ставок. По РСБУ за 1П2025 чистая прибыль почти отсутствует - всего 16 млн ₽ (падение в 13 раз г/г!).

💰Cобств. капитал: 6,58 млрд ₽ (+15,7% г/г). Активы достигли 30,8 млрд ₽ (+31% за год). На счетах 1,35 млрд ₽ кэша (годом ранее было 784 млн).

🔺Кредиты и займы: 15,5 млрд ₽ (+23% за год). Чистый фин. долг - 14,2 млрд ₽ (на 31.12.2023 было 11,8 млрд, на 31.12.2022 было 4,9 млрд ₽). Нагрузка по показателю ЧД / EBITDA около 2,21х, она подрастает с каждым годом.

⚙️Параметры выпуска

● Объем: 1 млрд ₽
● Купон: до 19% (YTМ до 20,75%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 2 года
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: А- от АКРА и ЭкспертРА

⏳Сбор заявок - 29 августа, размещение - 3 сентября 2025.

🤔Резюме: накачают себе проблем?

🗜Итак, Новые Технологии снова размещают фикс объемом 1 млрд ₽ на 2 года с ежемесячным купоном, без амортизации и без оферты.

✅Довольно крупный эмитент. Входит в ТОП-5 производителей погружных электроцентробежных насосов в РФ. Активно участвует в тендерах и выполняет госзаказы. Объем долгосрочной контрактной базы - свыше 3 лет.

✅Неплохие операционные показатели. НТ показывали хорошую динамику выручки и EBITDA в последние годы, даже с учетом сложностей, возникших после февраля 2022. На счетах прилично ликвидности для покрытия текущих расходов.

⛔️Рост долгов. Растет себестоимость продаж и увеличивается чистый долг, который прибавил 20% за прошлый год. Расходы на обслуживание долга выросли кратно. Нагрузка ЧД/EBITDA увеличилась до 2,2х (а с учетом кредиторской задолженности в 6 млрд ₽ - до 3,3х).

⛔️Редкая отчетность. Компания публикует отчеты МСФО только раз в год. В промежутках приходится довольствоваться релизами по РСБУ. При этом более 70% долга взято по плавающим ставкам.

⛔️Отраслевые риски. Возможны проблемы для основной деятельности в случае дальнейшего ужесточения санкций (запрет параллельного импорта в РФ важных компонентов нефтепогружного оборудования).

💼Вывод: "прозрачный" по параметрам выпуск с неплохой потенциальной доходностью от относительно крупной компании из околонефтяного сектора. НО! Это уже ВОСЬМОЙ выпуск с декабря 2024. Вырисовывается неприятная долговая спираль, т.к. рефинансироваться приходится по всё ещё очень высоким ставкам.

Также напрягает, что при росте долга практически обнулилась чистая прибыль. Если бизнес вновь не раскачает маржинальность, "Новым технологиям" просто неоткуда будет брать ликвидность для обслуживания кредитов. У меня в портфеле уже есть 2 выпуска НТ, насчет нового... пока не уверен.

🎯Другие свежие фиксы: ПР-Лизинг 2Р3 (BBB+, 20%), Монополия 1Р7 (BBB+, 23%), Окей 1Р8 (А-, 16,9%), Делимобиль 1Р7 (А, 18,25%), Брусника 2Р4 (А-, 21,5%), Сегежа 3Р6R (BB+, 23,5%).

📍Ранее разобрал выпуски Сибур, Ур. Сталь, АПРИ.

#облигации