Самая быстрая рука на Диком Долговом рынке! Опять прошло всего 3 недели, а Монополия уже мчит, чтобы снова загрузить кузов деньгами наивных инвесторов. Компания ворвалась на рынок в октябре 2024, вошла во вкус и фигачит выпуски без перерыва.
📦Эмитент: АО "Монополия"
🚛Монополия предоставляет сервисы для рынка автомобильных грузоперевозок. Функционал платформы позволяет грузоперевозчикам найти груз и вывезти его собственными силами, а предпринимателям - получить транспорт в лизинг.
Также Монополия развивает систему управления перевозками «Умная логистика», купленную в 2024 г. Основана в 2006 г., штаб-квартира в СПб.
⭐️Кредитный рейтинг: BBB+ "стабильный" от АКРА (сентябрь 2024).
💼В обращении 6 выпусков общим объемом 5,37 млрд ₽, а ещё Монополия занимает через ЦФА. Выпуск 1Р02 погашается через 4 месяца, 1Р03 (четверть всего долга!) — в январе 2026.
📊Фин. результаты за 2024:
✅Выручка: 60,2 млрд ₽ (+14,9% г/г). Динамика обеспечена развитием бизнеса в asset-light сегментах. А вот выручка от перевозок собственным парком на фоне снижения тарифов просела на 5,2%.
🔻EBITDA: 2,73 млрд ₽ (-22% г/г). При этом сегмент собств. перевозок оказался единственным с отрицательной EBITDA в 845 млн ₽.
🔻Чистый убыток: 3,42 млрд ₽ (в 2023 прибыль 3,89 млрд). Фин. расходы увеличились в 2,1 раза до 3,7 млрд ₽. Из них проц. расходы по займам - 2,2 млрд ₽.
💰Собств. капитал: 2,66 млрд ₽ (падение в 2,5 раза). Резкое снижение из-за убытков и выкупа собств. акций на 1,7 млрд ₽. Активы уменьшились на 11% до 27,4 млрд ₽. На балансе 232 млн ₽ кэша (годом ранее было 719 млн).
🔺Кредиты и займы: 11,6 млрд ₽ (-3,5%). Из них долгосрочные - 4,76 млрд ₽, краткосрочные - 6,88 млрд ₽. Нагрузка по показателю ЧД / EBITDA на конец 2024 составила 4,9х (год назад было 3,9х).
👉Свежий РСБУ за 1П2025: выручка 408 млн ₽, чистый убыток 57 млн ₽. Ложка меда в бочке дёгтя: стоимость автопарка пока превышает сумму обязательств и оценивается в 17 млрд ₽.
⚙️Параметры выпуска
● Объем: 500 млн ₽
● Купон: до 23,5% (YTM до 26,21%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 2 года
● Оферта: нет
● Амортизация: нет
● Рейтинг: BBB+ от АКРА
⏳Сбор заявок - 12 августа, размещение - 15 августа 2025.
🤔Резюме: нефиговая наГРУЗка!
✅Хорошая доходность. Ориентир купона 23,5% - выше среднего для данной кредитной группы.
✅Хорошие операционные показатели. Выручка в последние несколько лет росла мощными темпами. Быстро увеличивается кол-во активных клиентов и парк техники. Но при этом в 2024 г. компания получила миллиардные убытки.
⛔️Долги стремительно растут. Общий долг на 31.12.2024 достиг 24,7 млрд ₽ при капитале в 2,66 млрд. Показатель ЧД/EBITDA в тревожной зоне - около 4,9х. Сейчас, думаю, ещё выше. Ликвидность на счетах стремительно тает.
Сама компания объясняет рост нагрузки необходимостью финансирования серии сделок M&A, а также выкупом акций ушедшего из РФ акционера.
⛔️6-й выпуск за полгода. ОЧЕНЬ интересно будет увидеть МСФО за 1П25 и новый рейтинг АКРА. На мой взгляд, тут понижением на 1-2 ступени попахивает.
⛔️Отраслевые риски: по грузоперевозкам бьют дефицит кадров, уход многих авто-производителей и удорожание топлива.
💼Вывод: с точки зрения доходности фиксы Монополии получаются интересными, но убытки и активный рост долга сильно напрягают. Со слов эмитента, снижение нагрузки планируется в т. ч. за счёт продажи части техники сторонним перевозчикам.
Монополия хочет обогнать в долговой гонке Полипласт, но в отличие от него она ещё и убыточна. Тут либо IPO, либо кранты. Понимая это, компания запустила допэмиссию акций на несколько ярдов, часть из которой уже выкупили ВИМ Инвестиции.
🎯Другие свежие фиксы: Брусника 2Р4 (А-, 21,5%), Сегежа 3Р6R (BB+, 23,5%), Сибур 1Р7 (ААА, 13,75%), Воксис 1Р4 (BBB+, 20%), РКС 2Р6 (BBB-, 25%), Кокс 1Р4 (А-, 21%), Легенда 2Р4 (BBB, 20,25%).
📍Ранее разобрал выпуски Окей, Делимобиль, Славянск-ЭКО.
#облигации #GTRK
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
3👍198❤61🔥19👏8🗿5🤣3🤯2🆒2😁1
💀Дефолты по облигациям в 2025! Эмитенты массово банкротятся
Подведём промежуточную статистику дефолтов. Год назад, когда я анализировал дефолты 1-й половины 2024, я удивлялся их скромному кол-ву и прогнозировал, что высокая ставка скорее всего "догонит" многих финансово неустойчивых эмитентов в следующем году. Собственно, так и произошло.
💩ООО «КВС»
ООО «Концессии водоснабжения — Саратов» в декабре 2024 допустило техдефолт по амортизации, а в январе 2025 ушло в полноценный дефолт. Это был 14-летний выпуск на 2 млрд ₽, размещенный в 2019 г.
ООО «КВС» управляло водопроводными коммуникациями Саратова с 2017 по декабрь 2023. Вместо обещанного восстановления хозяйства, эмитент обеспечил городу дыру в бюджете, а держателям облиг - дыру в их портфелях.
💩ООО «Кузина»
Логический финал после долгих предсмертных судорог. Про то, что новосибирской сети кафе оставалось недолго, я писал здесь и здесь.
💩Azur Drive
НАО «Финансовые Системы» было создано в декабре 2019. Компания под брендом AzurDrive занималась лизингом транспорта и оборудования. Изначальный рейтинг от ЭкспертРА - BB.
В конце января появились сообщения о блокировках счетов из-за неуплаты налогов. В феврале Azur допускает серию тех. дефолтов, причем началось с невыплаты купона по ЦФА на сумму 4 млн ₽. Сейчас деятельность фактически остановлена, Сбер подал заявление о банкротстве компании.
💩ООО «Феррони»
Последний год компания очень халатно относилась к обязательствам перед кредиторами и неоднократно допускала задержки по выплатам. В июне 2025 погорельцы ушли в реальный дефолт. На бирже торгуются 3 выпуска общим объёмом 650 млн ₽.
🔥Я был удивлен, что после пожара на заводе в Тольятти, фактически уничтожившего основной производственный актив, облиги Феррони долгое время торговались вблизи номинала. Воистину, страна непуганых... бондоводов.
💩ФПК "Гарант-Инвест"
Наверное, пока что самый нашумевший кейс, в котором я тоже потерял деньги. 14 марта компания сообщила о невозможности исполнить обязательства по оферте по выпуску 2P7 на сумму 2,83 млрд ₽.
👉Дальше последовательно случились дефолты по остальным 5 выпускам облигаций. Весной-летом 2025 Гарант-Инвест согласовал с инвесторами условия реструктуризации вплоть до 2030 г.
💩АО «РКК»
Многомесячная борьба за жизнь ожидаемо исчерпала все ресурсы «Русской контейнерной компании». Про то, что РКК - это компания-зомби, я писал ещё в 2023 (!) году. 2025-й начался для эмитента с серии техдефолтов, которые перешли в статус фактических уже к концу 1 квартала.
💩ООО «Нафтатранс Плюс»
Нефтетрейдер с до-дефолтным рейтингом B+. У компании есть собственные нефтебазы в Новосибе и Москве, а также сеть из 13 АЗС под брендами Nafta24 и ОПТИ.
👉В обращении 5 выпусков общим объемом 1,35 млрд ₽. Обещают представить план реструктуризации.
💩ООО «Магнум Ойл»
Уже через 4 часа после техдефолта "Нафтатранса" аналогичную информацию опубликовал другой нефтетрейдер — «Магнум ойл».
Компания не смогла выплатить 5-й купон на 2,8 млн ₽ по своему дебютному выпуску облигаций, выпущенному в декабре 2024 (рейтинг был B+ от НКР).
👉Примечательно, что цена выпуска объемом 100 млн ₽ с купоном аж в 34% (!) годовых до самого тех. дефолта держалась в районе 120% от номинала. Действительно, какая разница, какой купон обещать, если всё равно не собираешься возвращать деньги.
💩ООО «РЕАТОРГ»
Самый свежий кейс. Компания допустила дефолт по амортизации дебютного выпуска 1Р1, не погасив часть номинала на 30 млн ₽. Эмитент объяснил это нехваткой ликвидности из-за задержек поступлений от контрагентов.
🎯Резюме
В 2025 г. уже случились 9 фактических дефолтов (вместе с "Селлером" - 10) общей суммой на более чем 20 млрд ₽. В след. раз обсудим облигации, которые ещё кое-как держатся, но вполне могут не дотянуть до погашения.
#облигации #дефолт
Подведём промежуточную статистику дефолтов. Год назад, когда я анализировал дефолты 1-й половины 2024, я удивлялся их скромному кол-ву и прогнозировал, что высокая ставка скорее всего "догонит" многих финансово неустойчивых эмитентов в следующем году. Собственно, так и произошло.
💩ООО «КВС»
ООО «Концессии водоснабжения — Саратов» в декабре 2024 допустило техдефолт по амортизации, а в январе 2025 ушло в полноценный дефолт. Это был 14-летний выпуск на 2 млрд ₽, размещенный в 2019 г.
ООО «КВС» управляло водопроводными коммуникациями Саратова с 2017 по декабрь 2023. Вместо обещанного восстановления хозяйства, эмитент обеспечил городу дыру в бюджете, а держателям облиг - дыру в их портфелях.
💩ООО «Кузина»
Логический финал после долгих предсмертных судорог. Про то, что новосибирской сети кафе оставалось недолго, я писал здесь и здесь.
💩Azur Drive
НАО «Финансовые Системы» было создано в декабре 2019. Компания под брендом AzurDrive занималась лизингом транспорта и оборудования. Изначальный рейтинг от ЭкспертРА - BB.
В конце января появились сообщения о блокировках счетов из-за неуплаты налогов. В феврале Azur допускает серию тех. дефолтов, причем началось с невыплаты купона по ЦФА на сумму 4 млн ₽. Сейчас деятельность фактически остановлена, Сбер подал заявление о банкротстве компании.
💩ООО «Феррони»
Последний год компания очень халатно относилась к обязательствам перед кредиторами и неоднократно допускала задержки по выплатам. В июне 2025 погорельцы ушли в реальный дефолт. На бирже торгуются 3 выпуска общим объёмом 650 млн ₽.
🔥Я был удивлен, что после пожара на заводе в Тольятти, фактически уничтожившего основной производственный актив, облиги Феррони долгое время торговались вблизи номинала. Воистину, страна непуганых... бондоводов.
💩ФПК "Гарант-Инвест"
Наверное, пока что самый нашумевший кейс, в котором я тоже потерял деньги. 14 марта компания сообщила о невозможности исполнить обязательства по оферте по выпуску 2P7 на сумму 2,83 млрд ₽.
👉Дальше последовательно случились дефолты по остальным 5 выпускам облигаций. Весной-летом 2025 Гарант-Инвест согласовал с инвесторами условия реструктуризации вплоть до 2030 г.
💩АО «РКК»
Многомесячная борьба за жизнь ожидаемо исчерпала все ресурсы «Русской контейнерной компании». Про то, что РКК - это компания-зомби, я писал ещё в 2023 (!) году. 2025-й начался для эмитента с серии техдефолтов, которые перешли в статус фактических уже к концу 1 квартала.
💩ООО «Нафтатранс Плюс»
Нефтетрейдер с до-дефолтным рейтингом B+. У компании есть собственные нефтебазы в Новосибе и Москве, а также сеть из 13 АЗС под брендами Nafta24 и ОПТИ.
17 июня был зафиксирован техдефолт по купону по выпуску БО-06 общим объёмом 6,16 млн ₽, а 2 июля ещё 2 выпуска облигаций (БО-04 и БО-05) ушли в дефолт.
👉В обращении 5 выпусков общим объемом 1,35 млрд ₽. Обещают представить план реструктуризации.
💩ООО «Магнум Ойл»
Уже через 4 часа после техдефолта "Нафтатранса" аналогичную информацию опубликовал другой нефтетрейдер — «Магнум ойл».
Компания не смогла выплатить 5-й купон на 2,8 млн ₽ по своему дебютному выпуску облигаций, выпущенному в декабре 2024 (рейтинг был B+ от НКР).
👉Примечательно, что цена выпуска объемом 100 млн ₽ с купоном аж в 34% (!) годовых до самого тех. дефолта держалась в районе 120% от номинала. Действительно, какая разница, какой купон обещать, если всё равно не собираешься возвращать деньги.
💩ООО «РЕАТОРГ»
Самый свежий кейс. Компания допустила дефолт по амортизации дебютного выпуска 1Р1, не погасив часть номинала на 30 млн ₽. Эмитент объяснил это нехваткой ликвидности из-за задержек поступлений от контрагентов.
Облигации объемом 200 млн ₽ должны были погаситься уже в октябре 2025. Но - не судьба. До-дефолтный рейтинг - "B" от НРА, т.е. абсолютно помоешный по моей классификации.
🎯Резюме
В 2025 г. уже случились 9 фактических дефолтов (вместе с "Селлером" - 10) общей суммой на более чем 20 млрд ₽. В след. раз обсудим облигации, которые ещё кое-как держатся, но вполне могут не дотянуть до погашения.
#облигации #дефолт
7👍616❤84😱53🔥25👏10🤯5🆒2🤣1
🥶Вклады россиян заморозят: шо, опять?!
На рынке акций всю неделю продолжается Трамп-пам-ПАМП, индекс облигаций переписывает годовые максимумы, и в такой обстановке если честно покупать ничего не хочется. Согласно многолетней тактике, НАДО - но не хочется🤷♂️
👛 Тем временем Агентство по страхованию вкладов сообщило, что с начала года сумма средств граждан на счетах выросла на 6,4% до 59,8 трлн ₽. Средний размер вклада на 1 июля составлял 422 тыс. ₽ (лично у меня, кстати, ровно в 4 раза больше).
При этом у 95,1% физлиц депозит не превышает 1 млн ₽. На этом фоне вновь пошли вбросы о том, что якобы вклады могут заморозить из-за снижения ставки. По моему убеждению, это полнейшая ересь. ЦБ со мной солидарен.
📊Моя тактика
Как обычно, я еженедельно мониторю и сообщаю актуальные ставки по вкладам. Давайте глянем, что сейчас предлагают банки. На Финуслугах делать это выгоднее и удобнее всего - можно зайти и выбрать наиболее подходящий для вас.
🔥По многочисленным просьбам Финуслуги продлили акцию «+5,5% к ставке» для новых вкладчиков. А для старых вкладчиков (типа меня) там тоже есть, из чего выбрать!
💰Например, новым клиентам сейчас можно открыть вклад в Совкомбанке на 3 мес. под 17% с доп. бонусом +5,5% к ставке - т.е. зафиксировать доходность вплоть до 22,5%!🤩
👉Для получения прибавки к ставке, не забудьте ввести промокод
Открыть вклад: https://agents.finuslugi.ru/go?erid=2W5zFGgnQTA
‼️ Есть специальное предложение! Вклады "Надежный Промо" (30% годовых для вкладов до 100 тыс. ₽) и "Надежный старт" (25% для вкладов до 500 тыс. ₽) от сверхнадежного банка ДОМ-РФ. Для тех новых вкладчиков, кто хочет открыть небольшой депозит на короткий срок. Можно положить деньги на 31 день под БЕШЕНУЮ доходность 25% или даже 30%!
🦥 Я сам регулярно открываю вклады на Финуслугах - недавно рассказывал, как переоформил ДЕВЯТЫЙ депозит под хорошую ставку. И не собираюсь на этом останавливаться.
✅Платформе я доверил уже 1,7 млн ₽. Так что я всецело отвечаю собственным капиталом за безопасность и надежность сервиса.
Сейчас у меня ДЕВЯТЬ действующих вкладов на Финуслугах, которые будут закрываться "лесенкой" в течение 2025-2027 г. Я считаю, это отличная тактика, тем более что сумма дохода как минимум до 210 тыс. ₽ в этом году будет освобождена от налогов. Как тебе такое,Илон Маск фондовый рынок?🗣
💰Как получить максимальную ставку по вкладу?
1️⃣ Зарегистрироваться на Финуслугах по ссылке и открыть вклад в любом выбранном банке (мобильное приложение скачивать НЕ нужно!).
📍Самая подробная инструкция - здесь. Разберутся даже дети и пенсионеры.
2️⃣Если для вклада доступен доп. бонус (а он доступен почти для всех депозитов), то при открытии вклада ввести промокод
3️⃣Если выбран промо-вклад, то промокод вводить не надо - вы и так получите максимальную ставку (например, 20% для вклада «Преимущество+» от МКБ), причем в этом случае сумма вклада практически не ограничена.
4️⃣Перевести средства на кошелёк Финуслуг для последующего открытия вклада в выбранном банке можно с помощью СБП или по реквизитам. Лично я пользуюсь QR-кодом через любое банковское приложение, очень удобно.
🤩Блин, как же это всё-таки удобно! Не то, что 17 лет назад, когда я ехал через полгорода с наличкой в трусах, чтобы открыть свой первый вклад.
⏳Акция действует до 31.12.2025!
✅Вклады полностью застрахованы в АСВ до суммы 1,4 млн ₽ (в каждом банке).
🔥Высокая ключевая ставка не вечна! Ловите момент, регистрируйтесь и открывайте депозиты под 20-30%!
На рынке акций всю неделю продолжается Трамп-пам-ПАМП, индекс облигаций переписывает годовые максимумы, и в такой обстановке если честно покупать ничего не хочется. Согласно многолетней тактике, НАДО - но не хочется🤷♂️
При этом у 95,1% физлиц депозит не превышает 1 млн ₽. На этом фоне вновь пошли вбросы о том, что якобы вклады могут заморозить из-за снижения ставки. По моему убеждению, это полнейшая ересь. ЦБ со мной солидарен.
🧓 «Сейчас на банковских счетах граждане и компании разместили ₽121 трлн. Этими средствами банки финансируют портфель кредитов на ₽126 трлн, а также вложения в корп. облигации еще на ₽7 трлн. Доходы банков от кредитов и облигаций — это надежный источник средств для выплаты процентов по вкладам», — заявили в ЦБ.
📊Моя тактика
Как обычно, я еженедельно мониторю и сообщаю актуальные ставки по вкладам. Давайте глянем, что сейчас предлагают банки. На Финуслугах делать это выгоднее и удобнее всего - можно зайти и выбрать наиболее подходящий для вас.
🔥По многочисленным просьбам Финуслуги продлили акцию «+5,5% к ставке» для новых вкладчиков. А для старых вкладчиков (типа меня) там тоже есть, из чего выбрать!
💰Например, новым клиентам сейчас можно открыть вклад в Совкомбанке на 3 мес. под 17% с доп. бонусом +5,5% к ставке - т.е. зафиксировать доходность вплоть до 22,5%!🤩
👉Для получения прибавки к ставке, не забудьте ввести промокод
BONUS55. Максимальный размер доп. бонуса - 4000 ₽.Открыть вклад: https://agents.finuslugi.ru/go?erid=2W5zFGgnQTA
✅Платформе я доверил уже 1,7 млн ₽. Так что я всецело отвечаю собственным капиталом за безопасность и надежность сервиса.
Сейчас у меня ДЕВЯТЬ действующих вкладов на Финуслугах, которые будут закрываться "лесенкой" в течение 2025-2027 г. Я считаю, это отличная тактика, тем более что сумма дохода как минимум до 210 тыс. ₽ в этом году будет освобождена от налогов. Как тебе такое,
💰Как получить максимальную ставку по вкладу?
1️⃣ Зарегистрироваться на Финуслугах по ссылке и открыть вклад в любом выбранном банке (мобильное приложение скачивать НЕ нужно!).
📍Самая подробная инструкция - здесь. Разберутся даже дети и пенсионеры.
2️⃣Если для вклада доступен доп. бонус (а он доступен почти для всех депозитов), то при открытии вклада ввести промокод
BONUS55 и получить от Финуслуг +5,5% к ставке (максимум 4000₽).3️⃣Если выбран промо-вклад, то промокод вводить не надо - вы и так получите максимальную ставку (например, 20% для вклада «Преимущество+» от МКБ), причем в этом случае сумма вклада практически не ограничена.
4️⃣Перевести средства на кошелёк Финуслуг для последующего открытия вклада в выбранном банке можно с помощью СБП или по реквизитам. Лично я пользуюсь QR-кодом через любое банковское приложение, очень удобно.
Зачисление по СБП происходит почти мгновенно, причем ни сами Финуслуги, ни большинство банков комиссию за ввод и вывод не берут вплоть до 30 млн ₽ (на всякий случай уточните именно в своем банке).
🤩Блин, как же это всё-таки удобно! Не то, что 17 лет назад, когда я ехал через полгорода с наличкой в трусах, чтобы открыть свой первый вклад.
⏳Акция действует до 31.12.2025!
✅Вклады полностью застрахованы в АСВ до суммы 1,4 млн ₽ (в каждом банке).
🔥Высокая ключевая ставка не вечна! Ловите момент, регистрируйтесь и открывайте депозиты под 20-30%!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍78❤56🤣32🗿8🔥7👏4🆒2🤯1
Деньги делают деньги! Готовится к выходу редкий нынче флоатер с привязкой к КС. На этот раз на биржу за деньгами инвесторов отправляется аж целый банк. Правда, есть жирный минус: к участию приглашаются только квалы.
🏛Эмитент: АО "МСП Банк"
💰МСП Банк — специализированный государственный банк. Занимается кредитованием бизнеса в рамках госпрограмм. Полное название - Российский Банк поддержки малого и среднего предпринимательства. Работает с 1999 г.
🇷🇺Банк принадлежит государству через АО «Корпорация "МСП" и ВЭБ.РФ. Занимает 52-е место в РФ по сумме активов и 37-е место по объему кредитного портфеля согласно рэнкингу Банки.ру.
⭐️Кредитный рейтинг: А- "стабильный" от АКРА (повышен в мае 2025), А- "позитивный" от НРА (апрель 2025).
⚠️АКРА отмечает существенный объем потенциально проблемной задолженности, что обусловлено рискованностью сектора МСП. Собственная оценка кредитоспособности банка (без учета господдержки) - BB+.
💼В обращении 3 выпуска: предыдущие флоатеры 1Р1 с купоном КС+290 б.п. и 1Р2 с купоном КС+275 б.п., а также суборды МСПБанк СО1, но номинал последних - 10 млн ₽, т.е. ликвидность у них нулевая.
📊Фин. результаты за 1П2025:
✅Процентные доходы: 12,9 млрд ₽ (+74% г/г). Проц. расходы при этом увеличились ещё сильнее - почти в 2 раза, с 3,99 млрд до 7,77 млрд ₽. За весь 2024 г. банк получил 7,99 млрд ₽ чистого процентного дохода (+95% на фоне 2023 г).
✅Чистая прибыль: 2,23 млрд ₽ (рост в 3,1 раза г/г). Отличная динамика маржинальности на фоне кредитования бизнеса по высоким ставкам. За полный 2024 г. банк заработал 3,56 млрд ₽ прибыли (в 2023 г. было всего 478 млн).
💰Собств. капитал: 33,9 млрд ₽ (+7,5% за год). Активы прибавили 9% до 146 млрд ₽. На счетах 21,3 млрд ₽ кэша (годом ранее было 15,4 млрд).
🔺Суммарные обязательства: 112 млрд ₽ (+9,2% за год). Доля капитала в активах - 23% (при норме ЦБ ≥8%). Норматив достаточности собств. средств Н1.2 на комфортном уровне — выше 15%.
⚙️Параметры выпуска
● Объем: до 5 млрд ₽
● Купон до: КС+350 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 2 года
● Оферта: нет
● Амортизация: нет
● Рейтинг: A- от АКРА
❗️Только для квалов
⏳Сбор заявок - 14 августа, размещение - 19 августа 2025.
🤔Резюме: поплыли што ль
✅Достаточно надежный эмитент. Полностью государственный банк, имеет значимую роль в реализации мер финансовой поддержки предпринимателей.
✅Хорошие фин. результаты. Процентные доходы и чистая прибыль последние 2 года уверенно растут. Высокие ставки и жесткая ДКП играют на руку бизнесу банка.
✅Неплохая купонная доходность. Ориентир купона КС+350 б.п. - вполне адекватный для данного кредитного рейтинга с учетом господдержки. Достойные высокодоходные флоатеры - сейчас редкость на рынке, и возможно это как раз тот случай.
⛔️Риски проблемной задолженности. Из-за особой направленности банка, АКРА оценивает собств. кредитоспособность на уровне BB+. Ещё 4 ступени рейтинга банку добавляет поддержка государства.
⛔️Процентный риск. Если действительно начался устойчивый цикл снижения ставок, то покупать флоатеры сейчас может быть неудачной идеей.
⛔️Выпуск только для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена. Если вы ещё не квал, то читайте инструкцию и приступайте к окваливанию.
💼Вывод: давно на первичку не выходили относительно качественные флоатеры с "прозрачными условиями", я бы присмотрелся. Правда, большинство рядовых инвесторов остаются в пролёте.
Сильных рисков на 2 года не увидел. Выпуск может подойти для тех квалов, кто хочет разбавить свой портфель квази-государственными флоатерами с более-менее достойной доходностью.
🎯Другие свежие флоатеры: Легенда 2Р5 (BBB+, КС+400 б.п), Роделен 2Р4 (BBB+, КС+500 б.п), Гидромаш 1Р5 (А+, КС+325 б.п), Селигдар 1Р5 (А+, КС+450 б.п), Миррико П04 (BBB-, КС+500 б.п), Промомед 2Р2 (А-, КС+280 б.п), ЭТС 1Р8 (BBB+, КС+450 б.п), Гидромаш 1Р3 (А+, КС+400 б.п).
📍Ранее разобрал выпуски Монополия, Окей, Делимобиль.
#облигации #флоатеры
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
6👍197❤54🔥9🗿6😁4👏3😱3🤯2🆒2
💰Моя дивидендно-купонная зарплата за июль 2025. РЕКОРД РЕКОРДОВ!
🤑Дамы и господа! Пока мы (да и весь земной шарик) в ожидании судьбоносной "Встречи века" на Аляске между двумя мировыми лидерами🗣 🗣 , я наконец нашёл время подсчитать, что купонами и дивидендами за июль 2025 мне "накапало" 80 293 ₽ "грязными", что за вычетом налогов составляет 69 855 ₽.
🚀Впечатляющий рывок вперёд по сравнению с июнем!🤑 В июне 2025 я получил "чистыми" 64 042 ₽. Получается, прирост по доходу с фондового рынка "месяц к месяцу" составил +9,1%. И это на данный момент опять РЕКОРД РЕКОРДОВ по сумме за всю историю наблюдений!
Понятно, что сравнение двух идущих подряд месяцев не очень релевантно. Сравним с прошлогодними выплатами. За июль 2024 мне пришло купонами и дивидендами 32 070 ₽, а значит прирост дохода "год к году" составил +118%.
📊Всего за этот месяц на мои брокерские счета и ИИС пришло 38 выплат. Из них 30 выплат - это регулярные купоны по облигациям и 8 выплат - дивиденды российских компаний. Суммарно купоны составили 27 162 ₽, дивиденды - 42 693 ₽ "чистыми".
🇷🇺В июле был пик летнего дивидендного сезона. До конца месяца дивами меня порадовали ИКС 5 (13608 ₽ за 21 шт), Ленэнерго-ап (3114 ₽ за 120 шт), Т-Технологии (990 ₽ за 30 шт), МТС (4200 ₽ за 120 шт), Газпромнефть (4163 ₽ за 153 шт), Мосбиржа (11749 ₽ за 450 шт.), ВТБ (9720 ₽ за 380 шт) и Аэрофлот (1528 ₽ за 290 шт).
💸Самые большие суммы поступили от крупнейшего ритейлера, нашего любимого казино и устроившего в этом году сюрприз "синего" банка:
● 13 608 ₽ - дивиденды X5;
● 11 749 ₽ - дивиденды Мосбиржи;
● 9720 ₽ - дивиденды ВТБ.
Другие жирные летние дивы - от Сургута, Роснефти, и конечно же Сбера - пришли уже в начале августа и будут учтены в августовской зарплате.
💼Кому интересно - суммарный объем портфеля облигаций на данный момент составляет порядка 3,5 млн ₽, в нем около 100 различных выпусков бондов. Наибольшую долю занимают ОФЗ, затем очень диверсифицированный корпоративный сегмент, также есть ряд долларовых и юаневых облигаций. Портфель акций по объему несколько скромнее (соотношение облигаций и акций сейчас около 55/45). Плюс есть ещё кэш в различной валюте и биржевое золото/серебро.
🎯Промежуточный итог
💰Всего за 7 месяцев 2025 я получил накопленным итогом 294 387 ₽ купонами и дивидендами уже после вычета налогов. Таким образом, мой среднемесячный "чистый" пассивный доход на бирже в 2025 г. - 42 055 ₽.
📈Важно отметить, что больше трети всего портфеля акций и часть портфеля облигаций у меня "запаркованы" в БПИФах (биржевых фондах). Это означает, что существенная доля дивидендов и купонов не "капает" на счет, а автоматически реинвестируется обратно в фонды, что дает прирост стоимости паев. Эта переоценка никак не отражается в моих отчетах о выплатах, зато помогает росту капитала.
🏛Ну и часть средств у меня лежит на вкладах под хорошие проценты, выплаты по которым я не учитываю в "фондовом" пассивном доходе.
👉Отчет по биржевому денежному потоку за июнь 2025 тут.
🦥 P.S. Очень надеюсь, что мой регулярный инвестблог немножко вдохновляет кого-то из читателей на самостоятельное погружение в увлекательный мир финансовой грамотности и на диверсификацию доходов. Если я смогу помочь хотя бы нескольким людям почувствовать вкус к инвестициям, буду считать, что все мои творческие усилия были не зря😄
#отчет #дивы #купоны
🤑Дамы и господа! Пока мы (да и весь земной шарик) в ожидании судьбоносной "Встречи века" на Аляске между двумя мировыми лидерами
🚀Впечатляющий рывок вперёд по сравнению с июнем!🤑 В июне 2025 я получил "чистыми" 64 042 ₽. Получается, прирост по доходу с фондового рынка "месяц к месяцу" составил +9,1%. И это на данный момент опять РЕКОРД РЕКОРДОВ по сумме за всю историю наблюдений!
Понятно, что сравнение двух идущих подряд месяцев не очень релевантно. Сравним с прошлогодними выплатами. За июль 2024 мне пришло купонами и дивидендами 32 070 ₽, а значит прирост дохода "год к году" составил +118%.
Отличный результат! Активное пополнение ИИС и брокерских счетов и покупка активов, генерирующих кэш, в течение последнего года не прошли даром.
📊Всего за этот месяц на мои брокерские счета и ИИС пришло 38 выплат. Из них 30 выплат - это регулярные купоны по облигациям и 8 выплат - дивиденды российских компаний. Суммарно купоны составили 27 162 ₽, дивиденды - 42 693 ₽ "чистыми".
🇷🇺В июле был пик летнего дивидендного сезона. До конца месяца дивами меня порадовали ИКС 5 (13608 ₽ за 21 шт), Ленэнерго-ап (3114 ₽ за 120 шт), Т-Технологии (990 ₽ за 30 шт), МТС (4200 ₽ за 120 шт), Газпромнефть (4163 ₽ за 153 шт), Мосбиржа (11749 ₽ за 450 шт.), ВТБ (9720 ₽ за 380 шт) и Аэрофлот (1528 ₽ за 290 шт).
💸Самые большие суммы поступили от крупнейшего ритейлера, нашего любимого казино и устроившего в этом году сюрприз "синего" банка:
● 13 608 ₽ - дивиденды X5;
● 11 749 ₽ - дивиденды Мосбиржи;
● 9720 ₽ - дивиденды ВТБ.
Другие жирные летние дивы - от Сургута, Роснефти, и конечно же Сбера - пришли уже в начале августа и будут учтены в августовской зарплате.
💼Кому интересно - суммарный объем портфеля облигаций на данный момент составляет порядка 3,5 млн ₽, в нем около 100 различных выпусков бондов. Наибольшую долю занимают ОФЗ, затем очень диверсифицированный корпоративный сегмент, также есть ряд долларовых и юаневых облигаций. Портфель акций по объему несколько скромнее (соотношение облигаций и акций сейчас около 55/45). Плюс есть ещё кэш в различной валюте и биржевое золото/серебро.
🎯Промежуточный итог
💰Всего за 7 месяцев 2025 я получил накопленным итогом 294 387 ₽ купонами и дивидендами уже после вычета налогов. Таким образом, мой среднемесячный "чистый" пассивный доход на бирже в 2025 г. - 42 055 ₽.
🦥 Итоги всего 2024 года по своему пассивному биржевому доходу я подвел здесь.
📈Важно отметить, что больше трети всего портфеля акций и часть портфеля облигаций у меня "запаркованы" в БПИФах (биржевых фондах). Это означает, что существенная доля дивидендов и купонов не "капает" на счет, а автоматически реинвестируется обратно в фонды, что дает прирост стоимости паев. Эта переоценка никак не отражается в моих отчетах о выплатах, зато помогает росту капитала.
🏛Ну и часть средств у меня лежит на вкладах под хорошие проценты, выплаты по которым я не учитываю в "фондовом" пассивном доходе.
👉Отчет по биржевому денежному потоку за июнь 2025 тут.
#отчет #дивы #купоны
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
3🔥464👍255❤68👏17🆒6🤯2😱2🤣2🗿1
🚐Новые облигации: Эконом Лизинг 2Р1. Купоны 22% на 3 года!
ЭкономЛизинг врывается на биржу без предварительных ласк - размещение стартует сегодня с заранее известным купоном.
Поэтому разбор будет "с пристрастием" - как для себя, родного. А впрочем, у меня все разборы такие.
🚛Эмитент: ООО "ЭкономЛизинг"
ЭкономЛизинг - небольшая универсальная ЛК. В портфеле преобладают грузовые и легковые авто, недвижимость, строительная и сельхозтехника.
Занимает лишь 71-е место в рэнкинге Эксперт РА среди всех российских ЛК по итогам 2024 г (поднялась на 3 строчки за год).
Учредитель и ген. директор: Леонгард Алла Николаевна.
⭐️Кредитный рейтинг: BBB- "стабильный" от Эксперт РА (июль 2025).
💼В обращении 5 выпусков общим начальным объемом 493 млн ₽. Я на ИИС держу выпуск ЭконЛиз1Р4, который погашается в мае 2026. Делал краткий обзор предыдущего размещения 1Р8.
📊Фин. результаты по РСБУ за 1П2025:
✅Выручка: 314 млн ₽ (+42% г/г). Себестоимость продаж росла медленнее и достигла 57,5 млн ₽ (+20% г/г). За весь 2024 г. выручка составила 857 млн ₽ (+63% по сравнению с 2023 г), EBITDA по моей оценке - 400 млн ₽.
✅Чистая прибыль: 47,2 млн ₽ (+14% г/г). Могло быть и больше, но помешал резкий рост процентных расходов на аренду в 1,5 раза до 208 млн ₽. По итогам 2024 г. компания получила 109 млн ₽ прибыли (+24% г/г).
💰Собств. капитал: 457 млн ₽ (+16% за полгода). Активы увеличились на 8,8% до 2,64 млрд ₽. На балансе 123 млн ₽ кэша (в начале года было 97 млн).
✅Кредиты и займы: 1,33 млрд ₽ (-29% за полгода). Из них долгосрочные - 939 млн ₽, краткосрочные - 392 млн ₽. Нагрузка по показателю ЧД/EBITDA на конец 2024 г. составила 4,45х. Чистый долг обеспечен капиталом на 26% (лучше среднего по отрасли).
⚙️Параметры выпуска
● Объем: 100 млн ₽
● Купон: 22% (YTM до 23,88%)
● Выплаты: 4 раза в год
● Погашение: через 3 года
● Оферта: да (пут через 1,5 года)
● Амортизация: нет
● Рейтинг: BBB- от ЭкспертРА
⏳Размещение - 14 августа 2025.
🤔Резюме: эконом-вариант?
🚛Итак, ЭкономЛизинг размещает фикс объемом 100 млн ₽ на 3 года с квартальным купоном, без амортизации и с офертой на середине пути.
✅Хорошие показатели. Выручка, прибыль и капитал последовательно растут. Бизнес понемногу расширяется. Уровень проблемных активов - 3,5% от ЧИЛ, вполне адекватный.
✅Общий долг снизился. Хотя нагрузка ЧД/EBITDA немалая (4,5х), для лизинговой отрасли это обычная история. Показатель ЧД/Капитал составляет 3,9х. Для сравнения - у Роделена он ~8х, у ДельтаЛизинга всего 2,7х, у Европлана - 5х.
⛔️Невысокий рейтинг. Повышен в августе 2024, но всё равно в шаге от "мусорного". ЭкспертРА отмечает ограниченные рыночные позиции и невысокую операционную эффективность.
⛔️Пут-оферта через 1,5 года. Зафиксировать доходность на весь срок не получится - спустя 18 месяцев купон почти гарантированно снизят.
⛔️Отраслевой риск. Лизинговый рынок сейчасв жо... под сильным давлением: спрос просел, б/у техника и оборудование снижаются в цене, активно идут реструктуризации долгов клиентов, которые "не шмогли".
💼Вывод: в целом не самая страшная ВДОшка, вменяемый некрупный лизинг с хорошим соотношением долгов к капиталу и спокойной отчетностью. ЭкспертРА повысил рейтинг с BB+ до BBB- в августе 2024, что тоже позитив. Жаль, что оферта портит такую неплохую картину.
🎯Другие свежие фиксы: Делимобиль 1Р7 (А, 18,25%), Брусника 2Р4 (А-, 21,5%), Сегежа 3Р6R (BB+, 23,5%), Сибур 1Р7 (ААА, 13,75%), Воксис 1Р4 (BBB+, 20%), РКС 2Р6 (BBB-, 25%), Кокс 1Р4 (А-, 21%), Легенда 2Р4 (BBB, 20,25%).
📍Ранее разобрал выпуски МСП Банк, Монополия, Окей.
#облигации
ЭкономЛизинг врывается на биржу без предварительных ласк - размещение стартует сегодня с заранее известным купоном.
😎Получится ли наэкономить себе на новый Майбах с помощью облигаций Эконом Лизинга? Или наши вложения растворятся? Важный вопрос, который волнует и меня самого - ведь в моём портфеле тоже присутствуют облиги эмитента.
Поэтому разбор будет "с пристрастием" - как для себя, родного. А впрочем, у меня все разборы такие.
🚛Эмитент: ООО "ЭкономЛизинг"
ЭкономЛизинг - небольшая универсальная ЛК. В портфеле преобладают грузовые и легковые авто, недвижимость, строительная и сельхозтехника.
Около 90% клиентов - предприятия малого и среднего бизнеса. Головной офис компании расположен в Саратове, филиалы – в Волгограде, Пензе, Самаре, Воронеже и Москве.
Занимает лишь 71-е место в рэнкинге Эксперт РА среди всех российских ЛК по итогам 2024 г (поднялась на 3 строчки за год).
Учредитель и ген. директор: Леонгард Алла Николаевна.
⭐️Кредитный рейтинг: BBB- "стабильный" от Эксперт РА (июль 2025).
💼В обращении 5 выпусков общим начальным объемом 493 млн ₽. Я на ИИС держу выпуск ЭконЛиз1Р4, который погашается в мае 2026. Делал краткий обзор предыдущего размещения 1Р8.
📊Фин. результаты по РСБУ за 1П2025:
✅Выручка: 314 млн ₽ (+42% г/г). Себестоимость продаж росла медленнее и достигла 57,5 млн ₽ (+20% г/г). За весь 2024 г. выручка составила 857 млн ₽ (+63% по сравнению с 2023 г), EBITDA по моей оценке - 400 млн ₽.
✅Чистая прибыль: 47,2 млн ₽ (+14% г/г). Могло быть и больше, но помешал резкий рост процентных расходов на аренду в 1,5 раза до 208 млн ₽. По итогам 2024 г. компания получила 109 млн ₽ прибыли (+24% г/г).
💰Собств. капитал: 457 млн ₽ (+16% за полгода). Активы увеличились на 8,8% до 2,64 млрд ₽. На балансе 123 млн ₽ кэша (в начале года было 97 млн).
✅Кредиты и займы: 1,33 млрд ₽ (-29% за полгода). Из них долгосрочные - 939 млн ₽, краткосрочные - 392 млн ₽. Нагрузка по показателю ЧД/EBITDA на конец 2024 г. составила 4,45х. Чистый долг обеспечен капиталом на 26% (лучше среднего по отрасли).
⚙️Параметры выпуска
● Объем: 100 млн ₽
● Купон: 22% (YTM до 23,88%)
● Выплаты: 4 раза в год
● Погашение: через 3 года
● Оферта: да (пут через 1,5 года)
● Амортизация: нет
● Рейтинг: BBB- от ЭкспертРА
⏳Размещение - 14 августа 2025.
🤔Резюме: эконом-вариант?
🚛Итак, ЭкономЛизинг размещает фикс объемом 100 млн ₽ на 3 года с квартальным купоном, без амортизации и с офертой на середине пути.
✅Хорошие показатели. Выручка, прибыль и капитал последовательно растут. Бизнес понемногу расширяется. Уровень проблемных активов - 3,5% от ЧИЛ, вполне адекватный.
✅Общий долг снизился. Хотя нагрузка ЧД/EBITDA немалая (4,5х), для лизинговой отрасли это обычная история. Показатель ЧД/Капитал составляет 3,9х. Для сравнения - у Роделена он ~8х, у ДельтаЛизинга всего 2,7х, у Европлана - 5х.
⛔️Невысокий рейтинг. Повышен в августе 2024, но всё равно в шаге от "мусорного". ЭкспертРА отмечает ограниченные рыночные позиции и невысокую операционную эффективность.
⛔️Пут-оферта через 1,5 года. Зафиксировать доходность на весь срок не получится - спустя 18 месяцев купон почти гарантированно снизят.
⛔️Отраслевой риск. Лизинговый рынок сейчас
💼Вывод: в целом не самая страшная ВДОшка, вменяемый некрупный лизинг с хорошим соотношением долгов к капиталу и спокойной отчетностью. ЭкспертРА повысил рейтинг с BB+ до BBB- в августе 2024, что тоже позитив. Жаль, что оферта портит такую неплохую картину.
Плюс в том, что купон уже зафиксирован на уровне 22%, минус - он квартальный. Я продолжу держать выпуск 1Р4 до погашения, но новый выпуск брать не буду из-за оферты.
🎯Другие свежие фиксы: Делимобиль 1Р7 (А, 18,25%), Брусника 2Р4 (А-, 21,5%), Сегежа 3Р6R (BB+, 23,5%), Сибур 1Р7 (ААА, 13,75%), Воксис 1Р4 (BBB+, 20%), РКС 2Р6 (BBB-, 25%), Кокс 1Р4 (А-, 21%), Легенда 2Р4 (BBB, 20,25%).
📍Ранее разобрал выпуски МСП Банк, Монополия, Окей.
#облигации
3👍261❤51🔥17👏10😱2😁1🆒1
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
📲Когда друг посоветовал почитать канал какого-то Сида, ты думал там нормальный юмор, зашёл на канал и видишь это:
🦥 P.S. Сид и сам половины слов не понимает, но вы всё равно оставайтесь, будем разбираться вместе!
#видео #юмор
"МСФО", "РСБУ", "ЛДВ", "БПИФ", "колл-опцион", Финуслуги, "LQDT", "пут-оферта", "амортизация", "FCF", "ICR", "YTM", "EBITDA", опять Финуслуги,Фибоначчи, чашка с ручкой, жопа с ручкой, Сегежа🪓 , маржин-колл.
#видео #юмор
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
6😁361🤣157👍35❤18🔥16👏13🗿1
Т-Банк: "Яндекс, дай списать!"
Яндекс: "Только не списывай точь-в-точь!"
Т-Банк: "Хорошо, я там кое-что поменяю!"🤣
Сразу после второго выпуска СФО Сплит Финанс (детище Яндекса), свой "Кредитный поток 2.0" запускает и жёлтый банк. Это те же облигации, обеспеченные потреб. кредитами. Обещают купонную доходность до 17% и предельный срок погашения аж 7 лет.
💰Эмитент: ООО "СФО ТБ-4"
🏛"Специализированное финансовое общество ТБ-4" - отдельная контора, созданная Т-Банком специально для этой сделки.
До этого Т-Банк уже размещал через спец. компании выпуски облигаций, обеспеченные ипотечными кредитами (ИА "ТБ-2") и потреб. кредитами (СФО "ТБ-1" - он же первый "Кредитный поток").
Напомню, что секьюритизация - это способ, при котором компания превращает поток будущих платежей по каким-то своим активам (например, кредитам, аренде, ипотеке) в ценные бумаги и продаёт их
Чем отличается от обычных облиг?
Стандартные облигации обеспечены общими активами и доходами компании, без привязки к конкретному источнику. Секьюритизированные бонды имеют в качестве обеспечения конкретный, заранее известный набор активов (в данном случае — потреб. кредиты), и выплаты идут именно из них.
⭐️Кредитный рейтинг: eAAA (ru.sf) от АКРА (июль 2025) - наивысший, хотя и с оговорками.
👉Предусмотрен механизм ускоренной амортизации: если качество кредитного портфеля ухудшается (например, растёт просрочка), начинается досрочное погашение долга инвесторам.
⚙️Параметры выпуска
● Название: СФО-ТБ-4
● Банк-оригинатор: АО «ТБанк»
● Номинальный объем: 10 млрд ₽
● Залоговое обеспечение: до 20 млрд ₽
● Ориентир купона: до 17% (YTM до 18,37%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Револьверный период: 1 год
● Предельная дата погашения: 21.10.2032*
● Оферта: нет
● Рейтинг выпуска: eAAA от АКРА
● Только для квалов: нет
👉Амортизация: начнётся после 13-ого расчетного периода.
⏳Сбор заявок: 19 августа, размещение на бирже - 22 августа 2025.
📍Презентация выпуска для инвесторов
🤔Резюме: заработать на должниках
✅Известный банк-оригинатор. АО "ТБанк" входит в перечень системно значимых. Но в реальности прямой связи между ним и эмитентом нет. Контролирует ООО «СФО ТБ-4» вообще АКРА, которая и присвоила рейтинг ААА.
✅Облигации обеспечены залогом. Предполагается, что дефолтные кредиты покроются резервами. В этих целях размер залогового обеспечения примерно в 2 раза больше номинального объема облигаций.
✅Формальный рейтинг AAA. Установлен (цитирую АКРу) благодаря "кредитной поддержке, резервному фонду, уровню избыточной доходности и качеству портфеля обеспечения". Методика оценки не вполне прозрачная, тем более что прослеживается конфликт интересов.
⛔️Непредсказуемость срока и амортизации. Невозможно заранее просчитать, когда вернутся вложенные деньги. Расчетный срок обращения - 2 года, дюрация - 1,3 года, но при необходимости могут растянуть и до 2032 г.
⛔️Риски форс-мажора. В случае массового резкого ухудшения фин. состояния заемщиков-физлиц, кредитная организация может оказаться не в состоянии погасить все долги по секьютизированным облигам даже с учетом резервов.
💼Вывод: в принципе, обеспеченные облигации при прочих равных всегда лучше, чем необеспеченные, поэтому при сохранении купона на уровне 17% можно присмотреться. Но остаётся открытым вопрос о реальном качестве заемщиков, долги которых Т-Банк отгрузил в СФО.
Подчеркну снова: это не облигации Т-Банка. По сути, мы покупаем просто кучу долгов физлиц у отдельного ООО, которое ранее купило их у банка, и надеемся что они вернут эти долги хотя бы в объеме 50%. Азартная альтернатива "традиционным" облигам, зато с формальным ААА-рейтингом.
🎯Другие свежие фиксы: Делимобиль 1Р7 (А, 18,25%), Брусника 2Р4 (А-, 21,5%), Сегежа 3Р6R (BB+, 23,5%), Сибур 1Р7 (ААА, 13,75%), Воксис 1Р4 (BBB+, 20%), РКС 2Р6 (BBB-, 25%), Кокс 1Р4 (А-, 21%), Легенда 2Р4 (BBB, 20,25%).
📍Ранее разобрал выпуски ЭкономЛизинг, МСП Банк, Монополия.
#облигации #T
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
3👍242❤64😱14🔥13👏13😁9
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Сегодня Трамп🗣 и Путин😃 встречаются на Аляске — бывшей российской земле, проданной в 1867 году. И возникает резонный вопрос:
🏔Кто и зачем продал Аляску???
158 лет назад Российская Империя продала Аляску Соединенным Штатам. Сделка назревала годами: еще в 1853 г. генерал-губернатор Восточной Сибири Николай Муравьёв-Амурский высказался о возможной продаже территории.
30 марта 1867 в Вашингтоне договор о продаже Аляски был подписан. США отошли полуостров Аляска, береговая полоса шириной в 10 миль и ряд островов — общий объем территории составил около 1,519 млн кв. км.
💰За сколько продали Аляску
США заплатили за Аляску $7,2 млн — меньше, чем печально знаменитое 3-хэтажное здание Твидова суда в Нью-Йорке, которое строилось примерно в те же годы и из-за растрат обошлось налогоплательщикам в $12-13 млн. Цена кв. километра составила около $4,73. В рублях того времени это примерно 11,5 млн — для сравнения, бюджет Империи в 1867 г, составлял 443,8 млн руб.
💸В современных деньгах с поправкой на инфляцию это примерно $156 млн - в общем-то, копеечная сумма. Правда, в золоте получается уже солиднее. В 1834 власти США установили цену в $20,67 за тройскую унцию золота, продержавшуюся почти 100 лет. Таким образом, продажу Аляски можно оценить в 348,3 тыс. унций золота — по ценам августа 2025 ($3400 за унцию) это около $1,184 млрд.
🤬Критика сделки
Любопытно, что сделку по Аляске критиковали и в России, и в США.
Причины российской критики очевидны: многие были не готовы поддержать уступку территорий, пусть даже за деньги. Например, барон Врангель, руководивший в свое время Российско-Американской компанией, был ошеломлен решением Александра II. Он обращал внимание на преимущества, которые получат американцы в связи с приобретением Аляски и на ничтожность вырученной суммы.
📰Газета того времени «Биржевые ведомости» писала:
🇺🇸В США же ценность далекой и холодной Аляски представлялась сомнительной, а условия ее покупки — невыгодными. Ходили слухи, что ради заключения сделки российскому посланнику барону Стеклю приходилось давать взятки американским сенаторам.
Госсекретарь Уильям Сьюард и президент Эндрю Джонсон подверглись жесткой критике в прессе — вплоть до утверждений, что такую землю «не нужно принимать даже в подарок». А новоприобретенная территория удостаивалась обидных эпитетов вроде «Сьюардовский холодильник» (Seward’s Icebox), «Зоопарк с белыми медведями Джонсона» (Johnson's polar bear garden) и «Моржероссия» (Walrussia).
⛏️Аляска — кладезь природных ископаемых
Если бы царское правительство осознавало объемы залежей полезных ископаемых, оно могло отказаться от продажи или установить цену повыше. Однако к моменту продажи Аляски главной ценностью региона была пушнина, возможности добычи которой иссякали вместе с массовым истреблением пушных животных.
🛢Из других ценных металлов и минералов на Аляске добывают серебро, цинк, свинец. Главным локомотивом экономики штата стала нефтегазовая отрасль — она обеспечивает 85% бюджета штата. На начало 2023 г. доказанные запасы нефти оценивались в 3,4 млрд баррелей.
🤷♂️Такие дела. Ждём новостей с саммита и реакцию рынков.
#история
🏔Кто и зачем продал Аляску???
158 лет назад Российская Империя продала Аляску Соединенным Штатам. Сделка назревала годами: еще в 1853 г. генерал-губернатор Восточной Сибири Николай Муравьёв-Амурский высказался о возможной продаже территории.
👑Позднее идею поддержали великий князь Константин Николаевич и Минфин, указавший императору Александру II на требования экономии государственных денег в условиях дорогостоящих реформ. Также подчеркивались обременительные затраты на торговую Российско-Американскую компанию, занимавшуюся эксплуатацией ресурсов Аляски в XIX веке.
30 марта 1867 в Вашингтоне договор о продаже Аляски был подписан. США отошли полуостров Аляска, береговая полоса шириной в 10 миль и ряд островов — общий объем территории составил около 1,519 млн кв. км.
💰За сколько продали Аляску
США заплатили за Аляску $7,2 млн — меньше, чем печально знаменитое 3-хэтажное здание Твидова суда в Нью-Йорке, которое строилось примерно в те же годы и из-за растрат обошлось налогоплательщикам в $12-13 млн. Цена кв. километра составила около $4,73. В рублях того времени это примерно 11,5 млн — для сравнения, бюджет Империи в 1867 г, составлял 443,8 млн руб.
💸В современных деньгах с поправкой на инфляцию это примерно $156 млн - в общем-то, копеечная сумма. Правда, в золоте получается уже солиднее. В 1834 власти США установили цену в $20,67 за тройскую унцию золота, продержавшуюся почти 100 лет. Таким образом, продажу Аляски можно оценить в 348,3 тыс. унций золота — по ценам августа 2025 ($3400 за унцию) это около $1,184 млрд.
🤬Критика сделки
Любопытно, что сделку по Аляске критиковали и в России, и в США.
Причины российской критики очевидны: многие были не готовы поддержать уступку территорий, пусть даже за деньги. Например, барон Врангель, руководивший в свое время Российско-Американской компанией, был ошеломлен решением Александра II. Он обращал внимание на преимущества, которые получат американцы в связи с приобретением Аляски и на ничтожность вырученной суммы.
📰Газета того времени «Биржевые ведомости» писала:
«Правда, Россия не много имеет пользы от своих американских владений, да и по политическим соображениям ей нет большой надобности сохранять за собой эти владения, но, во всяком случае, вряд ли кто решился бы предложить нашему правительству за «Русскую Америку» такую ничтожную цену, как $7 млн».
🇺🇸В США же ценность далекой и холодной Аляски представлялась сомнительной, а условия ее покупки — невыгодными. Ходили слухи, что ради заключения сделки российскому посланнику барону Стеклю приходилось давать взятки американским сенаторам.
Госсекретарь Уильям Сьюард и президент Эндрю Джонсон подверглись жесткой критике в прессе — вплоть до утверждений, что такую землю «не нужно принимать даже в подарок». А новоприобретенная территория удостаивалась обидных эпитетов вроде «Сьюардовский холодильник» (Seward’s Icebox), «Зоопарк с белыми медведями Джонсона» (Johnson's polar bear garden) и «Моржероссия» (Walrussia).
⛏️Аляска — кладезь природных ископаемых
Если бы царское правительство осознавало объемы залежей полезных ископаемых, оно могло отказаться от продажи или установить цену повыше. Однако к моменту продажи Аляски главной ценностью региона была пушнина, возможности добычи которой иссякали вместе с массовым истреблением пушных животных.
По закону подлости, сразу после продажи на Аляске нашли залежи ценнейших ископаемых - в первую очередь, золота. По разным оценкам, от 2 до 3,5% мировых запасов драгметалла сконцентрировано на Аляске. Хотя первые россыпи обнаружили еще российские горные инженеры, они казались незначительными, труднодобываемыми и массового интереса не вызвали.
🛢Из других ценных металлов и минералов на Аляске добывают серебро, цинк, свинец. Главным локомотивом экономики штата стала нефтегазовая отрасль — она обеспечивает 85% бюджета штата. На начало 2023 г. доказанные запасы нефти оценивались в 3,4 млрд баррелей.
🤷♂️Такие дела. Ждём новостей с саммита и реакцию рынков.
#история
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
3👍251❤60🔥29😱12🤣7😁6🗿3👏2🆒1
🚀Че купил? Инвест-марафон от 15.08.2025
🗣 САМОЕ обсуждаемое событие последних месяцев состоялось! Путин и Трамп впервые с 2019 года оказались в одной точке и пожали друг другу руки. На момент подготовки поста переговоры продолжаются, поэтому все покупки я делал, ещё не зная, к каким результатам приведёт судьбоносная встреча. А других новостей как будто и не осталось.
🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 4-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼
📌 Итак, че купил на этой неделе?
АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ:
📱 RTKMP Ростелеком-ап - 10 лотов
В прошлый раз усреднял Ростелеком в середине января. Решил, что удачный момент для увеличения позиции - дивгэп, который случился на этой неделе.
В апреле Ростелеком перешёл к новой дивполитике, дивы по привилегированным и обычным акциям теперь разные. По обычке из расчета 50% чистой прибыли по МСФО, а по "префам" - 10% чистой прибыли по РСБУ, но не менее размера "обыкновенных" дивидендов. Т.е. дивы по префам будут теперь практически всегда ВЫШЕ дивов по обычке.
✅Драйверы роста: снижение ставки, ожидаемый вывод на IPO дочек («РТК-ЦОД» и ГК «Солар»).
🔌 IRAO Интер РАО - 15 лотов
За неимением других идей, усреднил Интер РАО. Энергетик по объему позиции в портфеле сильно отстал от своего "собрата" по отрасли Юнипро, который за последний месяц взлетел почти на 30%.
Мне в целом нравится идея с Интер РАО - это аналог "Сургута", только в энергетическом секторе. У компании отрицательный долг и есть хоть и небольшие, но регулярные дивы. Жаль, что миноритариям с этих кубышек наверное мало что обломится.
👇Также взял рынок широким фронтом:
🏦 SBMX (Фонд на индекс Мосбиржи от Сбера) - 300 паёв.
🔹GROD (Фонд на акции роста от УК ДоходЪ) - 4 пая.
👉Итого на акции и фонды акций потратил ~21,5К ₽.
-----------------------------------------
ОБЛИГАЦИИ:
📈Долговой рынок реально слетел с катушек и как будто отыграл уже несколько снижений ставки заранее. Интересных идей немного.
⚠️Кстати, по-прежнему считаю, что разумным выбором будет открыть вклад под 16-30% (банки массово снижают проценты - надо ловить момент!), да ещё и без налогов до прибыли в 210 тыс. ₽. Сам недавно так и поступил.
На неделе пришла амортизация по Ульяновской обл. 34006 в размере 10 800 ₽. Психанул, добавил ещё 60 тыс. и взял валютную облигацию.
⛽️ RU000A105KU0 Газпром КЗ-29Д - 1 шт.
"Олдскульная" замещайка Газпрома в долларах с погашением в январе 2029 г. Теперь у меня 2 таких облигации на счёте в Сбере. Купон по нынешним временам смешной (всего 2,95% годовых), но у облиги есть свои плюсы.
👉Итого на облигации (с учетом аморта Ульяновской обл.) потратил ~59,5К ₽.
----------------------------------
МЕТАЛЛЫ:
🔹GOLD (фонд на золото от ВИМ) - 1850 паёв
⚜️Жаба душит, но всё равно делаю аккуратные покупки - учитывая чехарду в мире, считаю что золото может быть долгосрочным защитным активом.
👉Итого на металлы потратил ~4К ₽.
💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~85К ₽.
🤑 Следующая закупка планируется 22.08.2025.
📌Подробнее - как всегда, в Дзене. Предыдущий выпуск марафона тут.
#инвест_марафон
😃 Вчера вечером весь мир следил за полётом Путинского Ту-214 по маршруту "Магадан - Анкоридж" (причём Путина на борту не было), обсуждал встречу президента РФПИ Дмитриева с медведем и видео лосей, гуляющих вокруг военной базы. Медведи и лоси - символы биржевых коррекций, но наш рынок, зараза, всю неделю только рос и в пятницу взял "психиатрическую" отметку в 3000 п.
🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 4-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼
📌 Итак, че купил на этой неделе?
АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ:
В прошлый раз усреднял Ростелеком в середине января. Решил, что удачный момент для увеличения позиции - дивгэп, который случился на этой неделе.
В апреле Ростелеком перешёл к новой дивполитике, дивы по привилегированным и обычным акциям теперь разные. По обычке из расчета 50% чистой прибыли по МСФО, а по "префам" - 10% чистой прибыли по РСБУ, но не менее размера "обыкновенных" дивидендов. Т.е. дивы по префам будут теперь практически всегда ВЫШЕ дивов по обычке.
✅Драйверы роста: снижение ставки, ожидаемый вывод на IPO дочек («РТК-ЦОД» и ГК «Солар»).
За неимением других идей, усреднил Интер РАО. Энергетик по объему позиции в портфеле сильно отстал от своего "собрата" по отрасли Юнипро, который за последний месяц взлетел почти на 30%.
💰"Кубышка" на балансе Интер РАО уже превышает пол-триллиона ₽. Средства могут быть направлены на строительство новых крупных проектов, покупку активов, либо просто генерировать кэш под текущие ставки.
Мне в целом нравится идея с Интер РАО - это аналог "Сургута", только в энергетическом секторе. У компании отрицательный долг и есть хоть и небольшие, но регулярные дивы. Жаль, что миноритариям с этих кубышек наверное мало что обломится.
👇Также взял рынок широким фронтом:
🔹GROD (Фонд на акции роста от УК ДоходЪ) - 4 пая.
👉Итого на акции и фонды акций потратил ~21,5К ₽.
-----------------------------------------
ОБЛИГАЦИИ:
📈Долговой рынок реально слетел с катушек и как будто отыграл уже несколько снижений ставки заранее. Интересных идей немного.
⚠️Кстати, по-прежнему считаю, что разумным выбором будет открыть вклад под 16-30% (банки массово снижают проценты - надо ловить момент!), да ещё и без налогов до прибыли в 210 тыс. ₽. Сам недавно так и поступил.
На неделе пришла амортизация по Ульяновской обл. 34006 в размере 10 800 ₽. Психанул, добавил ещё 60 тыс. и взял валютную облигацию.
"Олдскульная" замещайка Газпрома в долларах с погашением в январе 2029 г. Теперь у меня 2 таких облигации на счёте в Сбере. Купон по нынешним временам смешной (всего 2,95% годовых), но у облиги есть свои плюсы.
💸Во-первых, торгуется ниже 90% от номинала с доходностью YTM 6,4%. Во-вторых, можно будет применить ЛДВ. В третьих, в плане надежности это один из самых безопасных валютных инструментов, куда можно припарковать деньги в ожидании ослабления рубля.
👉Итого на облигации (с учетом аморта Ульяновской обл.) потратил ~59,5К ₽.
----------------------------------
МЕТАЛЛЫ:
🔹GOLD (фонд на золото от ВИМ) - 1850 паёв
⚜️Жаба душит, но всё равно делаю аккуратные покупки - учитывая чехарду в мире, считаю что золото может быть долгосрочным защитным активом.
👉Итого на металлы потратил ~4К ₽.
💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~85К ₽.
Как видите, на ошалелом рынке и сильном рубле в фокусе моего внимания в основном валютные инструменты, но про акции я тоже не забываю.
🤑 Следующая закупка планируется 22.08.2025.
📌Подробнее - как всегда, в Дзене. Предыдущий выпуск марафона тут.
#инвест_марафон
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
3👍213❤73🔥15👏9🤯3🤣2🆒2
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Недооценивали мы, конечно, остроту прогнозов Владимира Вольфыча при его жизни, ох недооценивали🤷♂️ Ладно, хоть и суббота, а без дайджеста по Аляске не обойтись.
Трамп заявил, что рекомендует Зеленскому пойти на сделку по урегулированию конфликта. Россия обладает большим ядерным потенциалом и с этим необходимо считаться.
😅 «Заключите сделку. Россия — очень большая сила. А Украина — нет», — заявил Трамп после встречи с Путиным в интервью Fox News.
✈️Говорят, обедать друг с другом вместе не стали ("и так сыты по горло - давайте-ка до дому!"). Борт Ил-96 вместе с Путиным вылетел из Анкориджа примерно в 18:00 по местному времени (07:00 мск) и только что должен был приземлиться во Внуково.
Дата следующей встречи Путина и Трампа пока неизвестна. Позднее была затронута тема проведения трехстороннего саммита Путин-Трамп-Зеленский, но российская сторона по этому поводу пока официальных комментариев не давала.
1. Восстановлен полноценный механизм встреч между Россией и США на высшем уровне. Спокойный, без ультиматумов и угроз.
2. Президент России лично и подробно изложил президенту США наши условия завершения конфликта на Украине.
3. По итогам почти что трёхчасового разговора глава Белого дома отказался от эскалации давления на Россию. Во всяком случае пока.
4. Важно: встреча доказала, что переговоры возможны без предварительных условий и одновременно с продолжением СВО.
5. Главное: обе стороны прямо возложили ответственность за достижение будущих результатов на переговорах о прекращении военных действий на Киев и Европу.
Лидеры ЕС уже поспешили заявить, что они против каких либо ограничений на поставку оружия для Украины, и против всяких ограничений на вступление Украины в НАТО или ЕС.
Поведение рынков настолько предсказуемо, что даже неинтересно. Абсолютно классическое "Разгоняй на слухах - сливай всё в пень на фактах!" Хотя по сути итоги встречи для РФ оказались скорее положительными, но MOEX в 10 утра открылась веселым субботним падением. Кто рискнул и лёг спать вчера в шортах - поздравляю!🩳
📉Глубже всех из моего портфеля к середине дня проседали неадекватно до этого взлетевший Юнипро (-3,5%) и тандем сталеваров: ММК (-3,2%) и НЛМК (-3,1%). Некоторые акции, как например Газпром, тупо упёрлись в нижнюю планку - все покупатели, которых было так много на неделе, почему-то резко куда-то разбежались🤷♂️
Думаю, чего бы прикупить, но всё по-прежнему выглядит очень дорого. Ещё бы процента на три по индексу отъехать. Жаль, облиги сегодня не торгуются - возможно, зацепил бы их на сегодняшнем проливе.
🎯Наблюдаем дальше
Кстати, куда-то пропала тема ввода санкций, которые Трамп грозил обрушить на Россию, если сделки не будет. Сделки вроде как пока нет - но и санкций тоже нет. Вероятно, те "важные вопросы", по которым договорились, значат для Трампа больше, чем прекращение огня.
Прекрасный и очень успешный день на Аляске! Встреча с президентом России прошла очень хорошо, как и ночной телефонный разговор с Зеленским и различными европейскими лидерами, включая Генсека НАТО. Все пришли к единому мнению, что лучший способ положить конец ужасающей войне между Россией и Украиной — это перейти к мирному соглашению, которое положит конец войне, а не просто к соглашению о прекращении огня, которое часто не выполняется. Президент Зеленский прибудет в Овальный кабинет в Вашингтоне в понедельник днём. Если всё сложится удачно, мы назначим встречу с президентом Путиным. Потенциально это спасёт жизни миллионов людей.
Такие дела. Всем мирного неба и отличных инвестиций, дальше будет ещё интереснее😉
#новости
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2🔥195👍128❤66🤣10👏5😁2😱1🆒1
Если бы в книгу рекордов Гиннесса вносили эмитентов облигаций, то Полипласт точно заслуживал бы место в номинации "Самый бешено штампующий". Только за одно это лето - уже третья ВАЛЮТНАЯ бумага.
🔬Эмитент: АО «Полипласт»
🧪Полипласт – крупнейший в РФ производитель пром. химикатов для строительной отрасли. Также выпускает химикаты для нефтедобычи, металлургии и других отраслей.
В составе холдинга - 8 заводов, 4 научно-технических центра, более 10 модификационных центров. 60% сырья - собственного производства. Контора реально крупная, это вам не шубу в трусы заправлять😎
⭐️Кредитный рейтинг: А "стабильный" от АКРА (август 2025), A- "стабильный" от НКР (ноябрь 2024).
💼В обращении 8 выпусков: фиксы БО-04 и БО-05, флоатеры БО-01 и БО-02 общим объемом 13 млрд ₽, свежий юаневый выпуск БО-08 и долларовые облиги БО-03, БО-06 и БО-07 суммарным объемом 100 млн $.
📊Фин. результаты за 1П2025
Полипласт пока не опубликовал аудированные данные по МСФО за 6 мес. 2025, но зато появились предварительные итоги 1-го полугодия.
✅Выручка за 1П25: 94 млрд ₽ (+62,7% г/г). Рост впечатляет. За весь 2024 г. выручка составила 139 млрд ₽ (+115% г/г).
✅EBITDA: 23,6 млрд ₽ (+69% г/г). По итогам всего 2024 г. было 36 млрд ₽ (+80,9% г/г). Рентабельность по EBITDA стабильно держится в районе 25%.
✅Чистая прибыль: 5,4 млрд ₽ (+9% г/г). Причина скромной динамики — гигантский рост фин. расходов из-за привлечения большого объёма долга под выросшие ставки (голосом Якубовича - "Да ладно!"
🔺Долги продолжают расти, не отставая от ЕБИТДы. Показатель ЧД/EBITDA сохранился на уровне 4,25х против 4,26х в 1-м полугодии 2024. Жду точных цифр в аудированной отчетности.
👉Несмотря на долги и капзатраты, в 2024 г. компания выплатила дивиденды и купила санаторий «Сосновая Роща» в Ялте. Также в группу влились «НИИ СМИТ» и «Промтех».
⚙️Параметры выпуска
● Номинал: 100 $
● Объем: от 20 млн $
● Купон: до 12,5% (YTМ до 13,24%)
● Погашение: через 2,5 года
● Выплаты: 12 раз в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: А от АКРА, A- от НКР
👉Расчеты в рублях по курсу ЦБ на дату выплат.
⏳Сбор заявок - 19 августа, размещение - 21 августа 2025.
🤔Резюме: конвейер долгов
✅Довольно крупный и известный эмитент. Полипласт лидирует на рос. рынке строительных химикатов, а также экспортирует продукцию в 50+ стран. АКРА только что присвоила рейтинг "А".
✅Рост выручки и прибыли. Выручка, прибыль и капитал кратно выросли за последние 2 года, бизнес активно расширяется (я бы сказал, даже ЧЕРЕСЧУР активно).
✅Отличная доходность. Ориентир купона 12,5% в USD - опять почти рекорд среди всех локальных долларовых бумаг.
⛔️Взрывной рост долга. Из-за масштабной инвестпрограммы и сделок M&A, компания набрала кучу долгов. Краткосрочные обязательства в конце 2024 составляли 115 млрд ₽, а на счетах было 11 млрд, ещё 41 млрд завис в дебиторке. Сейчас долгов ещё больше.
⛔️Маржа уходит. Прибыль стагнирует и вот-вот пойдет на убыль из-за гигантских фин. расходов. Рентабельность по прибыли в 1П25 снизилась до 5,7% против 8,6% годом ранее. Свободный денежный поток критически низкий.
💼Вывод: отчетность ПОКА приятно удивила (как и решение АКРА о рейтинге), я думал будет хуже. Эмитент крупный и прибыльный, но завяз в долгах из-за инвестпрограммы. Одна надежда, что пик капзатрат и высоких ставок действительно пройден. Минус выпуска - отсутствие ЛДВ.
Это уже ВОСЬМОЙ (!) выпуск в 2025 г, причем по ставкам выше рынка. Если бизнес перестанет так активно расти, у Полипласта могут возникнуть СЕРЬЕЗНЫЕ проблемы с обслуживанием долга. Поэтому нужно хорошо подумать, участвовать ли в "халяве" с валютными бондами под 12,5%.
🎯Другие $-облигации: Славянск-ЭКО 1Р4 (BBB-, 13%), Новатэк 1Р5 (ААА, 7%), Атомэнергопром 1Р6 (ААА, 7,2%), Ур. Сталь (А, 12,75%), Акрон 1Р9 (АА, 7,75%), Инвест КЦ 1Р1 (А-, 12%), Газпром 1Р14 (ААА, 7,25%).
📍Ранее разобрал выпуски ТБ-4, ЭкономЛизинг, МСП Банк.
#облигации #USD
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
1👍220❤56🔥16👏7🤣5🤯2🆒1
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🔥Сегодня ровно 27 лет со дня дефолта России
🇷🇺В 1998 году после азиатского финансового кризиса и общемировой рецессии цены на нефть упали в 2 раза. РФ при этом пыталась искусственно удерживать крепкий курс рубля и одновременно вела глубоко дефицитный бюджет.
💰Основную ставку сделали на раздутие госдолга. Государство брало в долг с помощью государственных краткосрочных облигаций (ГКО, прелшественник нынешних ОФЗ) средства, которые должны были быть проинвестированы в госкомпании и крупный бизнес.
Тот по задумке должен был генерировать денежные потоки, отдавать дивиденды государству, а государство с этого - платить купоны по облигациям.
👉К активным займам страна пришла из-за острого дефицита бюджета — не работала экономика, которая трансформировалась от плановой системы к рыночной. На пустом месте рыночная экономика быстро не появилась, домохозяйства и бизнес не могли генерировать доходы и платить налоги. А без налогов государство не может содержать страну.
💥Почему всё рухнуло?
📈Но схема не сработала - собираемость налогов и дивидендов была слишком слабой, чтобы обеспечить выплаты по долгам. Доходности ГКО росли, и власти были вынуждены занимать под всё более неадекватный процент. В конце мая 1998 правительству пришлось повысить ключевую ставку до 150%(!), чтобы сдержать разгон инфляции.
🏛Всё это привело к тому, что у ЦБ кончились резервы на поддержание курса. Обслуживать текущие облигации не было денег, а выпустить новые для погашениях старых уже стало невозможно. После этого пирамида ГКО просто обрушилась.
🤯17 августа 1998 г. правительство приняло решение объявить дефолт и отпустить курс рубля в свободное плавание. Крах пирамиды ГКО привёл к банкротству многих банков, которые держали их в качестве залогового актива (прямо как сейчас банки держат ОФЗ).
🚀До 17 августа за доллар давали 6 р. 30 коп. Через 2 недели после дефолта курс превысил 10 ₽, а ещё через неделю достиг 20 ₽. В течение нескольких месяцев после этого российский фондовый рынок упал на 75%. В долларах ещё сильнее: если в июле 1997 года индекс РТС находился вблизи уровня 498 п., то после дефолта индикатор упал до 43 п.
🤔Может ли такое повториться?
📈В последнем цикле повышения ставок доходности ОФЗ в моменте превышали 17%, а рубль ослабевал до 110 ₽ за доллар. Некоторые всерьез опасаются повторения событий 27-летней давности, "прощения долгов" и кратного обрушения рубля.
Экспортные доходы хоть и пострадали из-за санкций и нарушения логистики, но всё еще стабильны и приносят значительную выручку в валюте.
🇷🇺Благодаря тому событию Россия стала одним из самых дисциплинированных заёмщиков в мире по показателю Госдолг/ВВП, а плавающий курс помогает сглаживать влияние потрясений на рынках сырья на экономику. Кстати, 17 августа с тех пор считается в России Днём Трейдера.
🥳С чем вас всех, коллеги, и поздравляю!
P.S. Мне в момент дефолта было 11 лет, и на мою ещё неокрепшую психику он произвел значительное впечатление. В первую очередь потому, что наша семья из-за этого чуть не осталась без крыши над головой: эту историю я уже рассказывал в прошлом году.
#история #дефолт #видео
🇷🇺В 1998 году после азиатского финансового кризиса и общемировой рецессии цены на нефть упали в 2 раза. РФ при этом пыталась искусственно удерживать крепкий курс рубля и одновременно вела глубоко дефицитный бюджет.
💰Основную ставку сделали на раздутие госдолга. Государство брало в долг с помощью государственных краткосрочных облигаций (ГКО, прелшественник нынешних ОФЗ) средства, которые должны были быть проинвестированы в госкомпании и крупный бизнес.
Тот по задумке должен был генерировать денежные потоки, отдавать дивиденды государству, а государство с этого - платить купоны по облигациям.
👉К активным займам страна пришла из-за острого дефицита бюджета — не работала экономика, которая трансформировалась от плановой системы к рыночной. На пустом месте рыночная экономика быстро не появилась, домохозяйства и бизнес не могли генерировать доходы и платить налоги. А без налогов государство не может содержать страну.
💥Почему всё рухнуло?
📈Но схема не сработала - собираемость налогов и дивидендов была слишком слабой, чтобы обеспечить выплаты по долгам. Доходности ГКО росли, и власти были вынуждены занимать под всё более неадекватный процент. В конце мая 1998 правительству пришлось повысить ключевую ставку до 150%(!), чтобы сдержать разгон инфляции.
Бизнес массово занимался спекуляциями на ГКО. Зарабатывать на госбумагах было прибыльней, чем делать что-либо вообще (криминал оставляем за скобками). И как говорят свидетели тех событий - все участники в принципе осознавали, что это пирамида и чем все это кончится. Даже в Коммерсанте об этом писали в открытую. Обсуждали лишь, когда вовремя соскочить.
🏛Всё это привело к тому, что у ЦБ кончились резервы на поддержание курса. Обслуживать текущие облигации не было денег, а выпустить новые для погашениях старых уже стало невозможно. После этого пирамида ГКО просто обрушилась.
🤯17 августа 1998 г. правительство приняло решение объявить дефолт и отпустить курс рубля в свободное плавание. Крах пирамиды ГКО привёл к банкротству многих банков, которые держали их в качестве залогового актива (прямо как сейчас банки держат ОФЗ).
Многие вкладчики разорившихся банков остались без своих средств - АСВ тогда ещё не было, да он бы и не помог при массовом банкротстве. Про рынок корпоративных бондов и говорить нечего - там сразу же испарились миллиарды рублей.
🚀До 17 августа за доллар давали 6 р. 30 коп. Через 2 недели после дефолта курс превысил 10 ₽, а ещё через неделю достиг 20 ₽. В течение нескольких месяцев после этого российский фондовый рынок упал на 75%. В долларах ещё сильнее: если в июле 1997 года индекс РТС находился вблизи уровня 498 п., то после дефолта индикатор упал до 43 п.
🤔Может ли такое повториться?
📈В последнем цикле повышения ставок доходности ОФЗ в моменте превышали 17%, а рубль ослабевал до 110 ₽ за доллар. Некоторые всерьез опасаются повторения событий 27-летней давности, "прощения долгов" и кратного обрушения рубля.
🤷♂️Но на мой взгляд, предпосылок для этого нет. Пик процентных ставок был пройден в конце прошлого года. Сейчас у РФ пока ещё прилично денег в ФНБ, плюс уровень долга держится на относительно низком уровне.
Экспортные доходы хоть и пострадали из-за санкций и нарушения логистики, но всё еще стабильны и приносят значительную выручку в валюте.
🇷🇺Благодаря тому событию Россия стала одним из самых дисциплинированных заёмщиков в мире по показателю Госдолг/ВВП, а плавающий курс помогает сглаживать влияние потрясений на рынках сырья на экономику. Кстати, 17 августа с тех пор считается в России Днём Трейдера.
🥳С чем вас всех, коллеги, и поздравляю!
P.S. Мне в момент дефолта было 11 лет, и на мою ещё неокрепшую психику он произвел значительное впечатление. В первую очередь потому, что наша семья из-за этого чуть не осталась без крыши над головой: эту историю я уже рассказывал в прошлом году.
#история #дефолт #видео
1👍282❤89🔥38😱12🤯9👏8🤣2😁1
🔥Лучшие СВЕЖИЕ облигации [август 2025]. Ч. 1
В августе ажиотаж размещений схлынул, но выпусков все равно набралось немало, и все достойные внимания не влезли бы в один пост. Поэтому первую часть публикую сегодня, а вторая выйдет уже в начале сентября.
⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облиг с точки зрения их доходности "в моменте". Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.
🎯При желании можно кликнуть на название выпуска и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.
📍Про самые любопытные выпуски июля рассказал тут и тут.
Сегодня смотрим лучшие (на мой взгляд) облиги, которые вышли на рынок в 1-й половине августа 2025. *Конечно же, не ИИР* Поехали!
💎Воксис 1Р4 (фикс)
● ISIN:
● Объем: 200 млн ₽
● Купон: 20%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 25.10.2026
● Рейтинг: BBB+ от ЭкспертРА
👉Короткий выпуск как замена вкладу. Меня настораживают некоторые моменты в отчетности, но сновной бизнес Воксис в целом достаточно рентабелен, плюс компания активно ворвалась в новую для себя сферу выбивания долгов. Ликвидности на счетах для оплаты текущих расходов пока вроде достаточно.
💎НОВАТЭК 1Р5 (USD)
● ISIN:
● Объем: 750 млн $
● Номинал: 1000 $
● Купон: 7%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 11.01.2030
● Рейтинг: AАА от АКРА и Эксперт РА
👉Длинный долларовый выпуск от одного из самых надежных эмитентов страны. У меня самого в портфеле, кроме пачки акций, тоже есть 2 выпуска с привязкой к баксу: НОВАТЭК 1Р2 и 1Р4. На бизнес компании очень сильно давят санкции, однако хочется верить, что НОВАТЭК - too big to fail.
💎Сегежа 3Р6 (фикс)
● ISIN:
● Объем: 7 млрд ₽
● Купон: 23,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 25.01.2028
● Рейтинг: BB+ от ЭкспертРА
👉Конечно же, добавил своих любимых опилочников в список. Сам взял на первичке 20 бумаг и теперь буду наблюдать, утонет окончательно эта весёлая деревяшка или нет. Кстати, нас - любителей Сегежи - в стране очень много: изначально заявленный объем выпуска 1 млрд ₽ был в итоге увеличен в 7 (!) раз.
💎МБЭС 2Р4 (фикс)
● ISIN:
● Объем: 5 млрд ₽
● Купон: 14,65%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 23.06.2035
● Рейтинг: ААА от АКРА
❗️ Оферта: пут через 3 года
👉Высоконадежный фикс, жаль что купон по таким облигациям уже предлагают издевательски низкий. Но из-за дефицита хороших выпусков, приходится добавлять в список и такие. В принципе, неплохой вариант разбавить ОФЗ в консервативной части долгового портфеля, только не забудьте про оферту в 2028-м году.
💎Делимобиль 1Р7 (фикс)
● ISIN:
● Объем: 1,5 млрд ₽
● Купон: 18,25%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 02.08.2027
● Рейтинг: А от АКРА
👉На нынешнем долговом рынке двухлетний купон хотя бы чуть выше ключевой ставки уже выглядит любопытно. Тем более, без оферт и амортизаций. Правда, у Делимобиля сильно растет долговая нагрузка - в январе АКРА из-за этого даже понизила кредитный рейтинг.
🎯Подытожу
По итогам размещений в 1-й половине августа, не без труда отобрал 5 свежих выпусков, которые мне кажутся интересными с точки зрения оптимального соотношения риск/доходность.
💼В первые 2 недели августа на рынок выходили выпуски и с бОльшей доходностью (Брусника 2Р4, Славянск ЭКО 1Р4 в USD), но риски в них, на мой взгляд, зашкаливают.
😎То ли дело Сегежа с ее долговой нагрузкой чуть ли не 10х!🤣
Лично мне, кроме Сегежи, ещё нравится НОВАТЭК 1Р5 (достойная "баксовая" доходность до 2030 года). По остальным рублевым выпускам восторгов нет - это "лучшие из худших". Хоть мой бондо-портфель все последние месяцы растёт, очень грустно наблюдать за резким падением доходностей.
🦥 Во 2-й половине августа также будут интересные размещения, которые я обязательно разберу.
#топ_облигаций
В августе ажиотаж размещений схлынул, но выпусков все равно набралось немало, и все достойные внимания не влезли бы в один пост. Поэтому первую часть публикую сегодня, а вторая выйдет уже в начале сентября.
⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облиг с точки зрения их доходности "в моменте". Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.
📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения и, главное, об итоговой ставке - ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с ориентиром.
🎯При желании можно кликнуть на название выпуска и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.
📍Про самые любопытные выпуски июля рассказал тут и тут.
Сегодня смотрим лучшие (на мой взгляд) облиги, которые вышли на рынок в 1-й половине августа 2025. *Конечно же, не ИИР* Поехали!
💎Воксис 1Р4 (фикс)
● ISIN:
RU000A10C8K3● Объем: 200 млн ₽
● Купон: 20%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 25.10.2026
● Рейтинг: BBB+ от ЭкспертРА
👉Короткий выпуск как замена вкладу. Меня настораживают некоторые моменты в отчетности, но сновной бизнес Воксис в целом достаточно рентабелен, плюс компания активно ворвалась в новую для себя сферу выбивания долгов. Ликвидности на счетах для оплаты текущих расходов пока вроде достаточно.
💎НОВАТЭК 1Р5 (USD)
● ISIN:
RU000A10C9Y2● Объем: 750 млн $
● Номинал: 1000 $
● Купон: 7%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 11.01.2030
● Рейтинг: AАА от АКРА и Эксперт РА
👉Длинный долларовый выпуск от одного из самых надежных эмитентов страны. У меня самого в портфеле, кроме пачки акций, тоже есть 2 выпуска с привязкой к баксу: НОВАТЭК 1Р2 и 1Р4. На бизнес компании очень сильно давят санкции, однако хочется верить, что НОВАТЭК - too big to fail.
💎Сегежа 3Р6 (фикс)
● ISIN:
RU000A10CB66● Объем: 7 млрд ₽
● Купон: 23,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 25.01.2028
● Рейтинг: BB+ от ЭкспертРА
👉Конечно же, добавил своих любимых опилочников в список. Сам взял на первичке 20 бумаг и теперь буду наблюдать, утонет окончательно эта весёлая деревяшка или нет. Кстати, нас - любителей Сегежи - в стране очень много: изначально заявленный объем выпуска 1 млрд ₽ был в итоге увеличен в 7 (!) раз.
💎МБЭС 2Р4 (фикс)
● ISIN:
RU000A10CC99● Объем: 5 млрд ₽
● Купон: 14,65%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 23.06.2035
● Рейтинг: ААА от АКРА
❗️ Оферта: пут через 3 года
👉Высоконадежный фикс, жаль что купон по таким облигациям уже предлагают издевательски низкий. Но из-за дефицита хороших выпусков, приходится добавлять в список и такие. В принципе, неплохой вариант разбавить ОФЗ в консервативной части долгового портфеля, только не забудьте про оферту в 2028-м году.
💎Делимобиль 1Р7 (фикс)
● ISIN:
RU000A10CCG7● Объем: 1,5 млрд ₽
● Купон: 18,25%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 02.08.2027
● Рейтинг: А от АКРА
👉На нынешнем долговом рынке двухлетний купон хотя бы чуть выше ключевой ставки уже выглядит любопытно. Тем более, без оферт и амортизаций. Правда, у Делимобиля сильно растет долговая нагрузка - в январе АКРА из-за этого даже понизила кредитный рейтинг.
🎯Подытожу
По итогам размещений в 1-й половине августа, не без труда отобрал 5 свежих выпусков, которые мне кажутся интересными с точки зрения оптимального соотношения риск/доходность.
В список вошли 4 фикса и один выпуск с привязкой к доллару. Новых флоатеров практически нет, зато расширяется выбор валютных бондов.
💼В первые 2 недели августа на рынок выходили выпуски и с бОльшей доходностью (Брусника 2Р4, Славянск ЭКО 1Р4 в USD), но риски в них, на мой взгляд, зашкаливают.
😎То ли дело Сегежа с ее долговой нагрузкой чуть ли не 10х!🤣
Лично мне, кроме Сегежи, ещё нравится НОВАТЭК 1Р5 (достойная "баксовая" доходность до 2030 года). По остальным рублевым выпускам восторгов нет - это "лучшие из худших". Хоть мой бондо-портфель все последние месяцы растёт, очень грустно наблюдать за резким падением доходностей.
#топ_облигаций
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2👍280❤71🔥15👏8🆒1
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🤑Молодые россияне рассчитывают на зарплату 200 тыс. ₽
Масштабное совместное исследование, проведенное Сбером и сервисом Работа.ру, показало амбициозные карьерные планы российской молодежи.
33% молодых специалистов рассчитывают на зарплату от 200 тысяч рублей ежемесячно на пике своей карьеры. При этом большинство респондентов связывает пик карьеры с возрастом 36-40 лет (44%).
📊Текущие доходы молодежи распределены следующим образом: четверть опрошенных (27%) получает до 50 тыс. ₽, примерно столько же (27%) — свыше 101 тыс. ₽. При этом 22% зарабатывают от 51 до 80 тыс. ₽, а 24% — от 81 до 100 тыс. ₽.
📈Эксперты отмечают растущую финансовую грамотность молодежи. По словам представителей Сбербанка, молодые россияне все чаще задумываются о долгосрочном планировании и используют различные инструменты для сохранения и приумножения капитала.
🖋Ну а я помогаю им чем могу, вот уже 4 года ведя просветительскую деятельность и делясь собственным 17-летним опытом на пути к обретению финансовой независимости.
💼Основные инструменты для накопления средств — банковские вклады (их используют 88% опрошенных). Также молодежь инвестирует в акции и облигации (24%), хранит наличные (20%), участвует в программах страхования жизни (17%), вкладывает в недвижимость (12%) и золото (10%).
🇷🇺Опрос проводился в начале августа 2025 на всей территории России среди экономически активного населения от 18 до 35 лет. В исследовании приняли участие более 2,3 тыс. респондентов.
#новости #статистика #видео
Масштабное совместное исследование, проведенное Сбером и сервисом Работа.ру, показало амбициозные карьерные планы российской молодежи.
33% молодых специалистов рассчитывают на зарплату от 200 тысяч рублей ежемесячно на пике своей карьеры. При этом большинство респондентов связывает пик карьеры с возрастом 36-40 лет (44%).
🦥 Получается, что я прямо сейчас ровно в центре пика своей карьеры - можно сказать, в зените (мне 38, кто не знает). Высокооплачиваемым инженером стать не получилось, буду продолжать становиться высокооплачиваемым инвестором.
📊Текущие доходы молодежи распределены следующим образом: четверть опрошенных (27%) получает до 50 тыс. ₽, примерно столько же (27%) — свыше 101 тыс. ₽. При этом 22% зарабатывают от 51 до 80 тыс. ₽, а 24% — от 81 до 100 тыс. ₽.
📈Эксперты отмечают растущую финансовую грамотность молодежи. По словам представителей Сбербанка, молодые россияне все чаще задумываются о долгосрочном планировании и используют различные инструменты для сохранения и приумножения капитала.
🖋Ну а я помогаю им чем могу, вот уже 4 года ведя просветительскую деятельность и делясь собственным 17-летним опытом на пути к обретению финансовой независимости.
Статистика подтверждает, что финансовое планирование стало важной частью жизни молодых россиян. 75% респондентов формируют накопления, средний срок которых составляет 10 лет. Главной целью сбережений остается покупка недвижимости (73%), за ней следует подготовка к будущей пенсии (46%).
💼Основные инструменты для накопления средств — банковские вклады (их используют 88% опрошенных). Также молодежь инвестирует в акции и облигации (24%), хранит наличные (20%), участвует в программах страхования жизни (17%), вкладывает в недвижимость (12%) и золото (10%).
🇷🇺Опрос проводился в начале августа 2025 на всей территории России среди экономически активного населения от 18 до 35 лет. В исследовании приняли участие более 2,3 тыс. респондентов.
#новости #статистика #видео
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
1🔥146👍103❤35🤣17👏8😁8🆒1
Как и в прошлый и позапрошлый раз, ГПН решила не мелочиться и выкатить выпуски дуплетом - один за одним. Встречаем валютное ассорти: с привязкой к китайскому юаню и американскому доллару.
⛽️Эмитент: ПАО "Газпром нефть"
🛢Газпром нефть - одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтяных компаний РФ. Основная деятельность — разведка и разработка месторождений нефти и газа, нефтепереработка, пр-во и реализация нефтепродуктов.
«ГПН» — первая компания, которая начала добычу нефти на российском шельфе Арктики. Основана в 1995 г. Владеет более 1,5 тыс. АЗС под собственным брендом.
⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА (апрель 2025) и ЭкспертРА (июнь 2025) - наивысший.
💼В обращении 15 выпусков (11 рублёвых общим объемом более 420 млрд ₽, два в юанях на 3 млрд ¥ и два в евро на 250 млн €). Лично я давно держу флоатер Газпнф3Р6R с погашением в 2028 г. Делал обзоры почти на все предыдущие выпуски.
📊Фин. результаты
Разбирал итоги-2024 здесь. Полугодовой отчет где-то на подходе, а пока смотрим цифры МСФО за 1 кв. 2025:
🔻Выручка в 1 квартале: 891 млрд ₽ (-8,9% г/г). При этом добыча углеводородов увеличилась на 5,3% (до 127 млн тнэ), переработка - на 1,1% (до 42,9 млн т).
🔻Скорр. EBITDA: 272 млрд ₽ (-23% г/г). А чистая прибыль упала на 42% до 92,6 млрд ₽. Со слов самой компании, повлияло ухудшение макроэкономической конъюнктуры, инфляционное давление и рост налоговой нагрузки.
💰Собств. капитал: 3,21 трлн ₽ (+1,3% за квартал). Активы составляют 6,06 трлн ₽ (-1,3%). На счетах 133 млрд ₽ кэша (в конце 2024 было 218 млрд).
👉Кредиты и займы: 936 млрд ₽ (-2,6% за квартал). Долговая нагрузка по показателю Чистый долг / EBITDA LTM подросла до 0,71х по сравнению с 0,55х годом ранее и 0,6х в конце 2024.
⚙️Параметры выпусков
💎Выпуск 006Р-03 (USD):
● Название: ГазпрНф-006P-03
● Номинал: 100 $
● Погашение: через 2 года
⏳Сбор заявок - 22 августа, размещение - 29 августа 2025.
💎Выпуск 006Р-04 (CNY):
● Название: ГазпрНф-006P-04
● Номинал: 1000 ¥
● Погашение: через 1,5 года
⏳Сбор заявок - 21 августа, размещение - 28 августа 2025.
💎Общие для обоих выпусков:
● Купон: до 7,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Оферта: нет
● Амортизация: нет
● Рейтинг: AАА от АКРА и ЭкспертРА
⚠️Размещение на СПБ Бирже.
🤔Резюме: валютное ассорти
⛽️Итак, ГПН размещает локальные валютные облигации в долларах на 2 года и в юанях на 1,5 года с ежемесячными купонами в рублях, без амортизации и без оферты.
✅Очень крупный и известный эмитент. Одна из ведущих нефтяных компаний РФ с наивысшим кредитным рейтингом AAА.
✅Ориентир купонов - 7,5%. По валютным облигам с рейтингом ААА это неплохо. В финале купоны, скорее всего, немного "унизят".
⛔️Короткий срок. Хотя ориентир купонов неплохой, из-за короткого срока не получится применить ЛДВ. Даже если валюта резко вырастет к рублю, прибыль придется уменьшить на НДФЛ от валютной переоценки.
⛔️Риск крепкого рубля. Если валюта не будет расти в среднем хотя бы по 8% в год, то рублёвые корп. выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода.
⛔️Вопросы с ликвидностью. Облигации будут обращаться на СПБ Бирже. Из-за этого пока не совсем понятно, будет ли выпуск доступен всем инвесторам у всех основных брокеров.
💼Вывод: "прозрачные" недлинные валютные бонды от мощнейшего эмитента. Купоны вполне в рынке, если судить по недавним выпускам в евро и юанях, болтающимся возле номинала. Портят картину неоднозначная репутация питерской биржи и отсутствие ЛДВ.
В принципе, соотношение риск/доходность даже при купонах 7% будет неплохое. ЛДВ здесь не светит, но выпуски можно добавить на ИИС для валютной диверсификации с целью хеджа от девальвации рубля на горизонте ближайших полутора-двух лет.
🎯Другие выпуски в CNY: Полипласт БО-08 (А, 13,95%), ГПН 6Р2 (ААА, 7,5%), ЭН+ Гидро 1РС7 (А+, 8,7%), Норникель 1Р11 (ААА, 7%), КЛС-Трейд 1Р1 (BB+, 17%), РУСАЛ 1Р12 (А+, 10,9%), Акрон 1Р7 (АА, 10,5%),
📍Ранее разобрал выпуски Полипласт, ТБ-4, ЭкономЛизинг.
#облигации #USD #CNY #SIBN
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2👍177❤59🔥9👏5🆒2
Я серьёзно. Мы живем в такое время, когда государство позволяет сохранять и приумножать свои сбережения разными способами, причем часто ещё и гарантирует их сохранность. Финансовых "плюшек" вокруг немало, нужно только оглядеться и грамотно ими воспользоваться.
✅Открывайте ИИС и возвращайте НДФЛ, при наличии возможности берите семейную ипотеку (почти халявные деньги от родной страны), а ещё - открывайте вклады на себя и своих родственников. Разумеется, не ИИР, но искренний совет.
На Финуслугах до сих пор есть доходности по депозитам вплоть до 30%, и они у них для новых клиентов самые высокие, т.к. это маркетплейс, а не отдельный банк. Первый вклад я открыл через них 2,5 года назад, а сейчас их у меня там уже 9.
📊Моя тактика
Как обычно, я еженедельно мониторю и сообщаю актуальные ставки по вкладам. Давайте глянем, что сейчас предлагают банки. На Финуслугах делать это выгоднее и удобнее всего - можно зайти и выбрать наиболее подходящий для вас.
🔥По многочисленным просьбам Финуслуги продлили акцию «+5,5% к ставке» для новых вкладчиков. А для старых вкладчиков (типа меня) там тоже есть, из чего выбрать!
💰Например, новым клиентам сейчас можно открыть вклад в Совкомбанке на 3 мес. под 17% с доп. бонусом +5,5% к ставке - т.е. зафиксировать доходность вплоть до 22,5%!🤩
👉Для получения прибавки к ставке, не забудьте ввести промокод
BONUS55. Максимальный размер доп. бонуса - 4000 ₽.Открыть вклад: https://finuslugi.ru
✅Платформе я доверил уже 1,7 млн ₽. Так что я всецело отвечаю собственным капиталом за безопасность и надежность сервиса.
Сейчас у меня ДЕВЯТЬ действующих вкладов на Финуслугах, которые будут закрываться "лесенкой" в течение 2025-2027 г. Я считаю, это отличная тактика, тем более что сумма дохода как минимум до 210 тыс. ₽ в этом году будет освобождена от налогов. Как тебе такое,
💰Как получить максимальную ставку по вкладу?
1️⃣ Зарегистрироваться на Финуслугах по ссылке и открыть вклад в любом выбранном банке (мобильное приложение скачивать НЕ нужно!).
📍Самая подробная инструкция - здесь. Разберутся даже дети и пенсионеры.
2️⃣Если для вклада доступен доп. бонус (а он доступен почти для всех депозитов), то при открытии вклада ввести промокод
BONUS55 и получить от Финуслуг +5,5% к ставке (максимум 4000₽).3️⃣Если выбран промо-вклад, то промокод вводить не надо - вы и так получите максимальную ставку (например, 20% для вклада «Преимущество+» от МКБ), причем в этом случае сумма вклада практически не ограничена.
4️⃣Перевести средства на кошелёк Финуслуг для последующего открытия вклада в выбранном банке можно с помощью СБП или по реквизитам. Лично я пользуюсь QR-кодом через любое банковское приложение, очень удобно.
Зачисление по СБП происходит почти мгновенно, причем ни сами Финуслуги, ни большинство банков комиссию за ввод и вывод не берут вплоть до 30 млн ₽ (на всякий случай уточните именно в своем банке).
🤩Блин, как же это всё-таки удобно! Не то, что 17 лет назад, когда я ехал через полгорода с наличкой в трусах, чтобы открыть свой первый вклад.
⏳Акция действует до 31.12.2025!
✅Вклады полностью застрахованы в АСВ до суммы 1,4 млн ₽ (в каждом банке).
🔥Высокая ключевая ставка не вечна! Ловите момент, регистрируйтесь и открывайте депозиты под 16-30%!
P.S. Если вы откроете счет по моей ссылке - вы получите бонус, а мне прилетит копеечка. И я не вижу ничего стыдного в такой правильной и полностью проверенной на себе рекламе. Если бы вся реклама в Интернете была такой, по-моему мир был бы намного лучше😉 Спасибо, друзья!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍129❤41🔥28🗿12😁7👏6😱2