📉Гарант-Инвест. Исторические параллели
Почти 3 года мне успешно удавалось избегать дефолтов. Два предыдущих произошли в 2022 году: поочередно накуканили своих инвесторов, включая меня, "Обувь России" и "ЭБИС".
👉С 2022 г., из сотни различных бондов в портфеле у меня были лишь два выпуска с "мусорным" рейтингом: Гарант-Инвест и Бизнес-Альянс. И вот, первый успешно крякнулся.
💥Сколько я потерял?
В рамках портфеля - немного, поскольку уже несколько лет я жестко соблюдаю риск-менеджмент и отвожу под конкретные выпуски ВДО и "мусорные" бумаги не более 0,5-1% от биржевого капитала на каждый.
💰К декабрю 2024 у меня в портфеле оставались 50 бумаг по выпуску Гарант-Инвест 2Р5 - он должен был погаситься в ноябре 2025. Покупал я их, когда у Гаранта всё еще было относительно безоблачно, и облигации торговались по вполне себе рыночным ценам без всяких скидок.
После декабрьских новостей об отзыве лицензии у банка Гарант-Инвест я напрягся, но слил только 1/5 позиции, а продавать в убыток остальные сильно просевшие бумаги не стал. Хотя, разумеется, стоило: таким маневром можно было и бОльшую часть денег сохранить, и налоговую базу за год слегка уменьшить.
Через три торговых сессии после тех. дефолта, я продал по 20% от номинала ещё 10 штук. Остальные 30 бумаг пока что болтаются на счете.
📊А экономика получилась такая:
● стоимость покупки - 44 950 ₽ вместе с НКД;
● получено купонами - 3200 ₽ за вычетом налога;
● общая сумма продажи 20 шт. - 7430 ₽.
Ещё 30 бумаг держу как очередной памятник собственной глупости, их стоимость на момент подготовки поста - около 6000 ₽. Если её не учитывать, то чистый убыток в результате дефолта - 34 320 ₽.
🤦♂️Вроде бы не так много, но это на 5 тыс. ₽ больше, чем я заработал дивидендами и купонами за февраль 2025. Получается, убыток из-за дефолта всего одной ВДОшки не просто стёр в пыль весь денежный поток за месяц, а ещё и превысил его.
🤔История не повторяется?
Пока готовил пост, наткнулся на любопытнейшую заметку 17-летней давности, от 8 июня 2008 года.
👉Вкладчики фирмы "Гарант Инвест" лишились почти 20 млрд ₽. Пострадали четверть миллиона граждан, привлеченные баснословными дивидендами в 90% годовых.
Символично, что именно в 2008-м я начал свою инвест-деятельность. А под громким именем "Гарант Инвест" уже тогда, оказывается, швыряли незадачливых кредиторов.
💸История рифмуется!
Но и это ещё не всё! В 2018 году в Пензе финансовая пирамида "Инвест Гарант" обула около 1 тысячи своих вкладчиков на сумму 2,8 млрд ₽. Дело тогда было громкое, и о нём писали многие бизнес-издания, в том числе Коммерсант.
Да это же просто точь-в-точь наш кейс с дефолтом Г.И.! Если не знать, что дело происходило 7 лет назад, то можно подумать, что речь идёт про ФПК "Гарант-Инвест" и его нереализованные проджекты по баснословно прибыльным ТЦ. Ощущение, что г-н Панфилов просто взял и слямзил идею у пензенской фирмы, просто переставив местами 2 слова.
🤷♂️Короче, несчастливое какое-то название. Прямо-таки почти пpoклятое. Теперь, если увижу где-то стоящих рядом два слова "Гарант" и "Инвест" - буду понимать, что в конце концов точно нахлобучат. С гарантией.
#дефолт
Почти 3 года мне успешно удавалось избегать дефолтов. Два предыдущих произошли в 2022 году: поочередно накуканили своих инвесторов, включая меня, "Обувь России" и "ЭБИС".
👉С 2022 г., из сотни различных бондов в портфеле у меня были лишь два выпуска с "мусорным" рейтингом: Гарант-Инвест и Бизнес-Альянс. И вот, первый успешно крякнулся.
💥Сколько я потерял?
В рамках портфеля - немного, поскольку уже несколько лет я жестко соблюдаю риск-менеджмент и отвожу под конкретные выпуски ВДО и "мусорные" бумаги не более 0,5-1% от биржевого капитала на каждый.
💰К декабрю 2024 у меня в портфеле оставались 50 бумаг по выпуску Гарант-Инвест 2Р5 - он должен был погаситься в ноябре 2025. Покупал я их, когда у Гаранта всё еще было относительно безоблачно, и облигации торговались по вполне себе рыночным ценам без всяких скидок.
После декабрьских новостей об отзыве лицензии у банка Гарант-Инвест я напрягся, но слил только 1/5 позиции, а продавать в убыток остальные сильно просевшие бумаги не стал. Хотя, разумеется, стоило: таким маневром можно было и бОльшую часть денег сохранить, и налоговую базу за год слегка уменьшить.
Котировки продолжили медленно падать, а я продолжил копить убыток. Мой несбывшийся расчет был на то, что компания всё же сможет наскрести денег на оферту и таким образом поддержит остальные выпуски, и вот на этом радостном отскоке я его и продам. Расчёт не оправдался.
Через три торговых сессии после тех. дефолта, я продал по 20% от номинала ещё 10 штук. Остальные 30 бумаг пока что болтаются на счете.
📊А экономика получилась такая:
● стоимость покупки - 44 950 ₽ вместе с НКД;
● получено купонами - 3200 ₽ за вычетом налога;
● общая сумма продажи 20 шт. - 7430 ₽.
Ещё 30 бумаг держу как очередной памятник собственной глупости, их стоимость на момент подготовки поста - около 6000 ₽. Если её не учитывать, то чистый убыток в результате дефолта - 34 320 ₽.
🤦♂️Вроде бы не так много, но это на 5 тыс. ₽ больше, чем я заработал дивидендами и купонами за февраль 2025. Получается, убыток из-за дефолта всего одной ВДОшки не просто стёр в пыль весь денежный поток за месяц, а ещё и превысил его.
🤔История не повторяется?
Пока готовил пост, наткнулся на любопытнейшую заметку 17-летней давности, от 8 июня 2008 года.
👉Вкладчики фирмы "Гарант Инвест" лишились почти 20 млрд ₽. Пострадали четверть миллиона граждан, привлеченные баснословными дивидендами в 90% годовых.
"МВД пресекло деятельность "Гарант Инвеста". Компания с офисами по всей России кинула 250 тыс. человек на сумму свыше 18 млрд ₽. На настоящий момент противозаконная деятельность руководства фирмы "Гарант Инвест", чья деятельности строилась по принципу финансовой пирамиды, задокументирована в 43 регионах РФ" - комментарий пресс-службы МВД для Интерфакса.
Символично, что именно в 2008-м я начал свою инвест-деятельность. А под громким именем "Гарант Инвест" уже тогда, оказывается, швыряли незадачливых кредиторов.
💸История рифмуется!
Но и это ещё не всё! В 2018 году в Пензе финансовая пирамида "Инвест Гарант" обула около 1 тысячи своих вкладчиков на сумму 2,8 млрд ₽. Дело тогда было громкое, и о нём писали многие бизнес-издания, в том числе Коммерсант.
👉Как уточняет МВД РФ, с 2012 г. злоумышленники из ООО "Инвест Гарант" привлекали средства вкладчиков под предлогом инвестиций в высокодоходные проекты в сфере недвижимости и обещали выплату дивидендов до 60% в год. Велась активная рекламная кампания фирмы, которая в реальности не осуществляла никакой финансово-хозяйственной деятельности.
Да это же просто точь-в-точь наш кейс с дефолтом Г.И.! Если не знать, что дело происходило 7 лет назад, то можно подумать, что речь идёт про ФПК "Гарант-Инвест" и его нереализованные проджекты по баснословно прибыльным ТЦ. Ощущение, что г-н Панфилов просто взял и слямзил идею у пензенской фирмы, просто переставив местами 2 слова.
🤷♂️Короче, несчастливое какое-то название. Прямо-таки почти пpoклятое. Теперь, если увижу где-то стоящих рядом два слова "Гарант" и "Инвест" - буду понимать, что в конце концов точно нахлобучат. С гарантией.
#дефолт
5👍308🤣105🔥35😱26❤24🤯9🗿5👏4😁2
🔥Рекорд-1998 побит! Рынок валится 11 дней подряд
В историческое время живём и инвестируем, товарищи. Ещё ни разу в истории российского фондового рынка не случалось 11 сессий подряд, закрывшихся в минус. НИКОГДА, даже при самых масштабных кризисах (дефолт-1998, рецессия-2008, Крым-2014, пандемия-2020, спецоперация-2022).
👉Такого длииинного слива рынка не было и в прошлом году, когда мы наблюдали 7-месячное снижение индекса.
🍾УРА! АБСОЛЮТНЫЙ РЕКОРД
Цикл из восьми или более дней падения отмечался всего 6 раз в истории (последний - 23.08.2024), 9 или более дней – только 2 раза, а 10 дней подряд - лишь единожды, и его последним днём было 19.05.1998. Мне тогда было 11 лет, и я с друзьями играл в Денди вместо того чтобы заниматься делом и скупать дешевые рос. акции🤷♂️
🏆Вечером 1 апреля было зафиксировано повторение рекорда 1998 года, а вчера исторический рекорд был официально переписан. 2 апреля индекс Мосбиржи закрыл торги ОДИННАДЦАТОЙ красной свечой подряд. САМЫЙ ДОЛГИЙ СЛИВ однозначно заЩитан.
Индекс IMOEX по состоянию на конец основной сессии 2 апреля был на уровне 5 февраля. В то же время индекс РТС снизился до 1090 п., потеряв 4,56% с начала марта и прибавив 22,07% с начала года. Короче, в долларах за 1-й квартал мы вообще выросли почти на четверть.
🤬Чё у вас там происходит?
Пожалуй, главная причина падения - изначально завышенные ожидания из-за переговоров России и США, когда рынок переставили с 2400 п. до 3400 п. После бурного оптимизма инвесторы трезвеют и возвращаются к реальности. Отсутствие конкретных результатов переговоров и отказ сторон идти на уступки друг другу охладили ожидания.
📊Ну и до кучи Росстат опубликовал вчера неутешительные данные. Инфляция в России с 25 по 31 марта ускорилась до 0,20% с 0,12% на неделе с 18 по 24 марта. Годовая инфляция в РФ на 31 марта ускорилась до 10,24% с 10,06% на конец февраля. Цены вернулись к росту. Это значит, что и с ожиданиями начала смягчения ДКП тоже надо притормозить.
📉Сильнее всего за последний месяц грохнулись: Газпром (-17,6%), Позитив (-17,7%), ПИК (-20,3%). Ну и главный неудачник марта - Юнипро (-27,2%). Хомяки набились в ракету, ожидая потепления отношений между РФ и Европой и потенциального возврата Юнипро под крыло Uniper с выплатой всех накопившихся за 3 года дивидендов. А в итоге и разрядки не случилось, и дивов никаких не будет - накопленный кэш отправят на огромные капзатраты.
📈Вместе с тем были и акции, которые за месяц неплохо выросли в противоход падающему рынку. Это Селигдар (+3,3%), Транснефть (+7,7%) и ЭН+ Групп (+8%).
🎯Что делать?
Каждый сам решает, покупать ему или не покупать. Я покупаю всегда, просто на таких просадках - сильнее. В одном я уверен точно: сидеть просто в рублях - значит буквально сжигать капитал на десятки процентов в год. Если покупать страшно или есть уверенность, что цены будут ещё ниже - можно пересидеть на вкладах или в фондах ликвидности.
📉ОФЗ и корп. бонды тоже ушли в коррекцию вместе с рынком акций. Мне давно не нравилась перекупленность на долговом рынке. Та же ИНАРКТИКА вчера на первичном размещении снижала ориентир купона до абсолютно неадекватных (на мой взгляд) 18-19%. Теперь на вторичке можно снова присматривать интересные идеи.
🦥 Всё циклично, друзья. Если сейчас на рынке царит страх и уныние, на смену им обязательно придут оптимизм и жадность. То, что сейчас даром не нужно - потом будут с руками отрывать. Главное берегите себя, чтобы дожить до этого светлого момента😉
#новости
В историческое время живём и инвестируем, товарищи. Ещё ни разу в истории российского фондового рынка не случалось 11 сессий подряд, закрывшихся в минус. НИКОГДА, даже при самых масштабных кризисах (дефолт-1998, рецессия-2008, Крым-2014, пандемия-2020, спецоперация-2022).
👉Такого длииинного слива рынка не было и в прошлом году, когда мы наблюдали 7-месячное снижение индекса.
🍾УРА! АБСОЛЮТНЫЙ РЕКОРД
Цикл из восьми или более дней падения отмечался всего 6 раз в истории (последний - 23.08.2024), 9 или более дней – только 2 раза, а 10 дней подряд - лишь единожды, и его последним днём было 19.05.1998. Мне тогда было 11 лет, и я с друзьями играл в Денди вместо того чтобы заниматься делом и скупать дешевые рос. акции🤷♂️
🏆Вечером 1 апреля было зафиксировано повторение рекорда 1998 года, а вчера исторический рекорд был официально переписан. 2 апреля индекс Мосбиржи закрыл торги ОДИННАДЦАТОЙ красной свечой подряд. САМЫЙ ДОЛГИЙ СЛИВ однозначно заЩитан.
📉Снижение рынка началось с 18 марта, с 26 марта ускорилось. За этот период рынок потерял 10,16%. Предыдущий рекорд в 10 дней беспрерывного падения был поставлен 6-20 мая 1998 года, тогда индекс рухнул на 30,07%.
Индекс IMOEX по состоянию на конец основной сессии 2 апреля был на уровне 5 февраля. В то же время индекс РТС снизился до 1090 п., потеряв 4,56% с начала марта и прибавив 22,07% с начала года. Короче, в долларах за 1-й квартал мы вообще выросли почти на четверть.
🤬Чё у вас там происходит?
Пожалуй, главная причина падения - изначально завышенные ожидания из-за переговоров России и США, когда рынок переставили с 2400 п. до 3400 п. После бурного оптимизма инвесторы трезвеют и возвращаются к реальности. Отсутствие конкретных результатов переговоров и отказ сторон идти на уступки друг другу охладили ожидания.
🗣 Изменилась риторика и у Трампа, который уже чаще говорит не об ослаблении, а об ужесточении санкций. Речь идет о намеках Белого дома по поводу введения вторичных пошлин против РФ в случае, если ему не удастся добиться уступок от Москвы.
📊Ну и до кучи Росстат опубликовал вчера неутешительные данные. Инфляция в России с 25 по 31 марта ускорилась до 0,20% с 0,12% на неделе с 18 по 24 марта. Годовая инфляция в РФ на 31 марта ускорилась до 10,24% с 10,06% на конец февраля. Цены вернулись к росту. Это значит, что и с ожиданиями начала смягчения ДКП тоже надо притормозить.
📉Сильнее всего за последний месяц грохнулись: Газпром (-17,6%), Позитив (-17,7%), ПИК (-20,3%). Ну и главный неудачник марта - Юнипро (-27,2%). Хомяки набились в ракету, ожидая потепления отношений между РФ и Европой и потенциального возврата Юнипро под крыло Uniper с выплатой всех накопившихся за 3 года дивидендов. А в итоге и разрядки не случилось, и дивов никаких не будет - накопленный кэш отправят на огромные капзатраты.
📈Вместе с тем были и акции, которые за месяц неплохо выросли в противоход падающему рынку. Это Селигдар (+3,3%), Транснефть (+7,7%) и ЭН+ Групп (+8%).
🎯Что делать?
Каждый сам решает, покупать ему или не покупать. Я покупаю всегда, просто на таких просадках - сильнее. В одном я уверен точно: сидеть просто в рублях - значит буквально сжигать капитал на десятки процентов в год. Если покупать страшно или есть уверенность, что цены будут ещё ниже - можно пересидеть на вкладах или в фондах ликвидности.
📉ОФЗ и корп. бонды тоже ушли в коррекцию вместе с рынком акций. Мне давно не нравилась перекупленность на долговом рынке. Та же ИНАРКТИКА вчера на первичном размещении снижала ориентир купона до абсолютно неадекватных (на мой взгляд) 18-19%. Теперь на вторичке можно снова присматривать интересные идеи.
Технический отскок обязательно будет, рынок перепродан. Без какой-то ОЧЕНЬ серьёзной эскалации и/или новостей о новой волне м0билизации, падать такими же темпами дальше нам не на чем.
#новости
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
5👍403🔥59❤22👏12😁5🤯3😱3
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🗽Тем временем, Трамп объявил режим ЧП
Президент США заявил, что в стране вводится режим чрезвычайного положения (ЧП) из-за дефицита торгового баланса.
🇺🇸 Сегодня в полночь США ввели пошлины в 20% на товары из ЕС, а также 25% на импорт легковых автомобилей, легких грузовиков и запчастей к ним. Базовый таможенный тариф для всех стран составит 10% - эта мера заработает 5 апреля.
🇰🇭Самый высокий "особый" тариф вводится против Камбоджи (49%). Под серьезные ограничения также попали Вьетнам (46%), Таиланд (36%), Тайвань (32%) и другие. Азиатские рынки на этом фоне открылись сегодня падением.
Китай получил 34% к уже имеющимся 20%. Видимо, Китаю придется в очередной раз девальвировать юань, как он это делал в 1-й срок Трампа.
Мировую экономику ждет серьезная перестройка. США могут потерять до 2,34% ВВП из-за новых пошлин — ТАСС. Акции Apple грохнулись на 7-8%, т.к. основные компоненты производятся в Азии, и сами смартфоны собираются там же. Золото бьет новые рекорды на фоне возможной вспышки инфляции из-за разрушения глобальных цепочек поставок.
🗣 ЕС сегодня уже предложил Трампу переговоры об отмене торговых барьеров, но введёт ответные меры, если диалог не даст результата — глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйн.
🇺🇸На днях Трамп снова заявил, что США необходимо присоединить Гренландию ради «мира во всем мире». В это время вице-президента Вэнс с супругой были с визитом на американской военной базе «Питуффик» в Гренландии.
🦥 Продолжаем жить в историческое время, когда бушуют не только реальные войны, но и политико-экономические. Придется пополнять свои запасы попкорна.
#новости #санкции
Президент США заявил, что в стране вводится режим чрезвычайного положения (ЧП) из-за дефицита торгового баланса.
🗣 «Дефицит торгового баланса США представляет собой необычную и экстраординарную угрозу национальной безопасности и экономике США. Источник этой угрозы находится за пределами Соединенных Штатов. Настоящим я объявляю чрезвычайное положение в стране в связи с этой угрозой».
🇰🇭Самый высокий "особый" тариф вводится против Камбоджи (49%). Под серьезные ограничения также попали Вьетнам (46%), Таиланд (36%), Тайвань (32%) и другие. Азиатские рынки на этом фоне открылись сегодня падением.
Китай получил 34% к уже имеющимся 20%. Видимо, Китаю придется в очередной раз девальвировать юань, как он это делал в 1-й срок Трампа.
🇷🇺Занятно, что РФ в списках не оказалось. "России и Беларуси нет в списке взаимных пошлин, т.к. они под санкциями и США с ними не торгуют" — министр финансов США Бессент. Также было отмечено, что пошлинами не будут облагаться энергоносители и другие полезные ископаемые, которые недоступны в США.
Мировую экономику ждет серьезная перестройка. США могут потерять до 2,34% ВВП из-за новых пошлин — ТАСС. Акции Apple грохнулись на 7-8%, т.к. основные компоненты производятся в Азии, и сами смартфоны собираются там же. Золото бьет новые рекорды на фоне возможной вспышки инфляции из-за разрушения глобальных цепочек поставок.
🇺🇸На днях Трамп снова заявил, что США необходимо присоединить Гренландию ради «мира во всем мире». В это время вице-президента Вэнс с супругой были с визитом на американской военной базе «Питуффик» в Гренландии.
Датчане, конечно, знатно офигевают от такого расклада. Уже непонятно, против кого надо сильнее наращивать военный бюджет - против "злой России" или бывшего главного союзника.
#новости #санкции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
4👍239😁48🔥35😱8👏7🤯5❤4
🍀Дивиденды в апреле 2025. Кто и сколько заплатит
Наконец-то начинает разгоняться див. сезон! В феврале-марте по части дивов был почти полный голяк, и приходилось перебиваться только купонами с облигаций. Зато с разгаром весны, на российский рынок возвращается дивидендная повестка.
💰Расположил компании по дате отсечки. Дивдоходность приведена на 1 апреля. Также указал даты, до которых (включительно) нужно купить акции, чтобы получить объявленные дивы.
💎GCHE Черкизово
● Дивы на акцию: 98,92 ₽
● Дивдоходность: 2,32%
● Купить до: 4 апреля
👉Колбасники вернулись к выплате двух дивидендов за год - такая практика была у них вплоть до 2020 г., а потом они сократили выплаты до одной. В сентябре 2024 они уже делились прибылью в размере 142 ₽ на бумагу. Дивдоходность грустная, поскольку прибыль в прошлом году сильно просела.
💼У меня в Сбере болтаются 6 акций Черкизово, значит свои 593 ₽ до вычета налогов я получу. Можно будет прикупить палку недорогой Черкизовской колбасы.
💎WTCM WTCMP ЦМТ
● Дивы на акцию: 0,883534136 ₽
● Дивдоходность: ао - 6,47%, ап - 7,66%
● Купить до: 18 апреля
👉Для тех, кто ни разу не слышал об эмитенте - это «Центр международной торговли», один из крупнейших многопрофильных бизнес-комплексов, расположенный в центре Москвы.
💼ЦМТ традиционно выплачивает акционерам долю от рентного дохода. Зацените точность выплаты с десятком знаков после запятой. Я его, разумеется, в портфеле не держу.
💎PLZL Полюс
● Дивы на акцию: 73 ₽
● Дивдоходность: 3,94%
● Купить до: 24 апреля
👉Полюс на днях завершил сплит акций 1:10 и теперь торгуется по вполне демократичной цене. В декабре 2024 золотодобытчик выплатил первые дивы за 3 года, и сразу в рекордном размере - 1300 ₽. А в апреле добавит ещё 73 ₽, таким образом доведя годовую доходность до 12,8%.
💼Держу 30 бумаг (раньше их было 3). Уже предвкушаю сочные 2190 ₽ дивидендами.
💎NVTK НОВАТЭК
● Дивы на акцию: 46,65 ₽
● Дивдоходность: 3,87%
● Купить до: 25 апреля
👉Жидкогазовый гигант порадует дивами за 2П2024. Немного, но все равно приятно. В феврале я давал подробный расклад ситуации по НОВАТЭКу.
💼Вы наверняка знаете, что несмотря на все трудности, я считаю НОВАТЭК отличным бизнесом и активно докупал акции на просадках. Сейчас у меня 88 бумаг, соответственно жду не меньше 4105 ₽ дивов.
💎AVAN Авангард
● Дивы на акцию: 28,5 ₽
● Дивдоходность: 3,63%
● Купить до: 25 апреля
👉Банкиры из Авангарда регулярно делятся прибылью по несколько раз в год. Суммарная дивдоходность в итоге превысила 14%, что очень даже неплохо.
💼Банк небольшой, занимает только 63-е место в рейтинге банки.ру, и для добавления в портфель я его никогда не рассматривал. У меня из банковского сектора основной упор сделан на Сбер и Т-Банк.
💎YDEX Яндекс
● Дивы на акцию: 80 ₽
● Дивдоходность: 1,77%
● Купить до: 25 апреля
👉Второй в истории дивиденд от главного отечественного IT-гиганта, который в 2024 году "вернулся в родную гавань". Я подробно освещал процедуру редомициляции здесь и здесь. Опять те же 80 ₽. Возможно, если бы не раздавали миллиардные премии менеджерам, могли бы заплатить и побольше.
💼У меня 14 акций Яндекса, значит нехитрыми подсчетами мне причитается 1120 ₽ IT-дивов до налоговых издержек.
💎LSRG ЛСР
● Дивы на акцию: 78 ₽
● Дивдоходность: 9,18%
● Купить до: 28 апреля
👉В прошлый раз (по итогам 2023 г.) питерский застройщик принял неожиданное решение увеличить дивиденды с 78 до 100 ₽ на акцию, что привело к резкой переоценке бумаг. Сейчас без сюрпризов, вернулись к 78 - кстати, это код Санкт-Петербурга.
💼Акций ЛСР у меня в портфеле нет, я их продал ещё в феврале 2024.
🎯Резюме
💼В феврале-марте дивов практически не было, зато апрель принесёт долгожданные денежные дожди. 5 из перечисленных эмитентов есть в моем портфеле, а значит я тоже порадуюсь кое-каким выплатам вместе с вами.
🤔Главный вопрос - будут ли дивгэпы закрываться быстро, и не будут ли они у некоторых компаний больше, чем размеры выплат, учитывая общую нервозность рынка.
#дивы
Наконец-то начинает разгоняться див. сезон! В феврале-марте по части дивов был почти полный голяк, и приходилось перебиваться только купонами с облигаций. Зато с разгаром весны, на российский рынок возвращается дивидендная повестка.
Собрал все апрельские дивы в одном посте - давайте заглянем в свои портфели и проверим, от кого ждать приятного звона монет в самые ближайшие недели.
💰Расположил компании по дате отсечки. Дивдоходность приведена на 1 апреля. Также указал даты, до которых (включительно) нужно купить акции, чтобы получить объявленные дивы.
💎GCHE Черкизово
● Дивы на акцию: 98,92 ₽
● Дивдоходность: 2,32%
● Купить до: 4 апреля
👉Колбасники вернулись к выплате двух дивидендов за год - такая практика была у них вплоть до 2020 г., а потом они сократили выплаты до одной. В сентябре 2024 они уже делились прибылью в размере 142 ₽ на бумагу. Дивдоходность грустная, поскольку прибыль в прошлом году сильно просела.
💼У меня в Сбере болтаются 6 акций Черкизово, значит свои 593 ₽ до вычета налогов я получу. Можно будет прикупить палку недорогой Черкизовской колбасы.
💎WTCM WTCMP ЦМТ
● Дивы на акцию: 0,883534136 ₽
● Дивдоходность: ао - 6,47%, ап - 7,66%
● Купить до: 18 апреля
👉Для тех, кто ни разу не слышал об эмитенте - это «Центр международной торговли», один из крупнейших многопрофильных бизнес-комплексов, расположенный в центре Москвы.
💼ЦМТ традиционно выплачивает акционерам долю от рентного дохода. Зацените точность выплаты с десятком знаков после запятой. Я его, разумеется, в портфеле не держу.
💎PLZL Полюс
● Дивы на акцию: 73 ₽
● Дивдоходность: 3,94%
● Купить до: 24 апреля
👉Полюс на днях завершил сплит акций 1:10 и теперь торгуется по вполне демократичной цене. В декабре 2024 золотодобытчик выплатил первые дивы за 3 года, и сразу в рекордном размере - 1300 ₽. А в апреле добавит ещё 73 ₽, таким образом доведя годовую доходность до 12,8%.
💼Держу 30 бумаг (раньше их было 3). Уже предвкушаю сочные 2190 ₽ дивидендами.
💎NVTK НОВАТЭК
● Дивы на акцию: 46,65 ₽
● Дивдоходность: 3,87%
● Купить до: 25 апреля
👉Жидкогазовый гигант порадует дивами за 2П2024. Немного, но все равно приятно. В феврале я давал подробный расклад ситуации по НОВАТЭКу.
💼Вы наверняка знаете, что несмотря на все трудности, я считаю НОВАТЭК отличным бизнесом и активно докупал акции на просадках. Сейчас у меня 88 бумаг, соответственно жду не меньше 4105 ₽ дивов.
💎AVAN Авангард
● Дивы на акцию: 28,5 ₽
● Дивдоходность: 3,63%
● Купить до: 25 апреля
👉Банкиры из Авангарда регулярно делятся прибылью по несколько раз в год. Суммарная дивдоходность в итоге превысила 14%, что очень даже неплохо.
💼Банк небольшой, занимает только 63-е место в рейтинге банки.ру, и для добавления в портфель я его никогда не рассматривал. У меня из банковского сектора основной упор сделан на Сбер и Т-Банк.
💎YDEX Яндекс
● Дивы на акцию: 80 ₽
● Дивдоходность: 1,77%
● Купить до: 25 апреля
👉Второй в истории дивиденд от главного отечественного IT-гиганта, который в 2024 году "вернулся в родную гавань". Я подробно освещал процедуру редомициляции здесь и здесь. Опять те же 80 ₽. Возможно, если бы не раздавали миллиардные премии менеджерам, могли бы заплатить и побольше.
💼У меня 14 акций Яндекса, значит нехитрыми подсчетами мне причитается 1120 ₽ IT-дивов до налоговых издержек.
💎LSRG ЛСР
● Дивы на акцию: 78 ₽
● Дивдоходность: 9,18%
● Купить до: 28 апреля
👉В прошлый раз (по итогам 2023 г.) питерский застройщик принял неожиданное решение увеличить дивиденды с 78 до 100 ₽ на акцию, что привело к резкой переоценке бумаг. Сейчас без сюрпризов, вернулись к 78 - кстати, это код Санкт-Петербурга.
💼Акций ЛСР у меня в портфеле нет, я их продал ещё в феврале 2024.
🎯Резюме
💼В феврале-марте дивов практически не было, зато апрель принесёт долгожданные денежные дожди. 5 из перечисленных эмитентов есть в моем портфеле, а значит я тоже порадуюсь кое-каким выплатам вместе с вами.
🤔Главный вопрос - будут ли дивгэпы закрываться быстро, и не будут ли они у некоторых компаний больше, чем размеры выплат, учитывая общую нервозность рынка.
#дивы
2👍198🔥21❤14😁6👏5😱4🆒2
Строителей на первичке решили разбавить заправщики. На очереди - любопытное размещение от компании ЕвроТранс.
⛽️Эмитент: ПАО «ЕвроТранс»
🌭ЕвроТранс управляет сетью АЗК под брендом «Трасса» в Москве и МО, собственной нефтебазой, парком из более чем 80 бензовозов, а также автотехцентром.
Также компания владеет заводом по производству стеклоомывайки и предоставляет услуги по проектированию и строительству АЗС. Включена в перечень системообразующих.
🚀В ноябре 2023 ЕвроТранс провел IPO и привлек 13,5 млрд ₽. С тех пор акции успели взлететь более чем в 2 раза, а затем рухнуть в 4 раза и снова пойти в рост.
⭐️Кредитный рейтинг: A- "стабильный" от АКРА.
💼На бирже 8 выпусков общим начальным объемом 17,8 млрд ₽. Плюс на Финуслугах - "народный" флоатер ЕвроТранс01н на 3 ярда, а ещё есть 8 выпусков ЦФА.
👉В ноябре 2024 прошло сдвоенное размещение выпусков ЕвроТранс 1Р4 [полу-флоатер] и 1Р5, а в феврале 2025 - фикс ЕвроТранс6.
📊Фин. результаты:
В прошлый раз разбирал отчет по МСФО за 6 мес. 2024. Отчета за полный 2024 г. ещё нет, но на днях компания представила презентацию с предв. результатами.
✅Выручка: 187 млрд ₽ (+47,7% год к году). Уверенно росли все сегменты бизнеса: топливо розница, топливо опт, сопутствующие товары, электропроект.
✅EBITDA: 17,2 млрд ₽ (+39,8% г/г). Электрозаправки занимают уже 4,1% в общей EBITDA. Предполагается, что к 2030 г. этот сегмент будет составлять треть.
️✅Чистая прибыль: 5,5 млрд ₽ (+7,4% г/г). Прибыль оказалась ниже прогнозных 6 млрд ₽ из-за жестких кредитных условий.
👉Долговая нагрузка по показателю ЧД/EBITDA: 2,3х (против 3х годом ранее). Можно прикинуть, что общий уровень чистого долга (включая лизинг) составляет 39,6 млрд ₽ после 36,9 млрд ₽ на конец 2023 г.
💪Презентационные итоги года выглядят действительно сильными. Хотя из-за высоких ставок и новых займов процентные расходы сказываются на маржинальности по чистой прибыли. Ждем аудированную отчётность.
⚙️Параметры выпуска
● Объем: определят позднее
● Погашение: через 2 года
● Купон: до 24,5% (YTМ до 27,45%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: A- от АКРА
⏳Сбор заявок - 7 апреля, размещение - 10 апреля 2025.
🤔Резюме: фестиваль долгов
✅Довольно известный эмитент. Компания торгуется на Мосбирже, имеет неплохой кредитный рейтинг A-.
✅Операционные показатели растут. На фоне низкой базы 2022 г. ЕвроТранс показал кратный рост выручки и прибыли. В 2024-м рост продолжился. Однако гуляют аргументированные предположения, что этот рост - "дутый".
👉Адекватная доходность. Для рейтинга A- ориентир купона 24,5% выглядит более-менее интересным. Но его скорее всего сильно ушатают по итогам размещения, как сейчас происходит почти со всеми фиксами.
⛔️Мутноватая история. Не вполне объясним резкий рост выручки при том, что количество АЗС и цены на топливо не сильно увеличились. Также у ФНС есть претензии к "дочкам" ЕвроТранса — задолженности и приостановки на счетах.
⛔️Наращивание долгов. У Евротранса крупные арендные займы по плавающим ставкам от ГПБ - на фоне жесткой ДКП долговая нагрузка может стать тяжелой ношей в отсутствие свободного денежного потока. При этом компания занимает везде где только может - на бирже, через ЦФА, через Финуслуги... Ждем полноценный отчет за 2024 г.
💼Вывод: сам выпуск по параметрам выглядит понятно и прозрачно, чего наверное не скажешь о бизнесе ЕвроТранса. Впрочем, предыдущий 5-летний фикс торгуется по бешеной цене 113%, а значит инвесторы не боятся рисков и верят в компанию и её знаменитые хот-доги на заправках.
🌭Долговая нагрузка последовательно снижается и сейчас на "пограничном" уровне 2,7х, но дальше ситуация может ухудшиться. Политика "занимаем у всех, кто может дать" мне не сильно нравится, поэтому я воздержусь.
🎯Другие свежие фиксы: Биннофарм 1Р5 (А-, 23,5%), Аэрофьюэлз 2Р4 (А-, 24,75%), Интерлизинг 1Р11 (А, 24%), Брусника 2Р5 (А-, 24,75%).
📍Ранее разобрал выпуски ДАРС, Глоракс, Селигдар.
#облигации #EUTR
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
3👍214🔥21❤20👏6🤯4🤣4
🚀Че купил? Инвест-марафон от 04.04.2025
ВОТ ЭТО ЖМЫХНУЛО!🤪 Неделька получилась забористая - ни одного дня без веселухи в мире и на бирже.
🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже 4-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼
📌 Итак, че купил на этой неделе?
АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ:
🛢️ ROSN Роснефть - 20 акций
С февраля акции грохнулись уже на 25%, при этом не вполне обоснованно упали гораздо сильнее той же Татки. Отчет за 2024 г. вышел нейтральным - добыча нефти снизилась, но выручка опять побила рекорд.
⛽️ GAZP Газпром - 5 лотов
Впервые с 6 декабря усреднил Газик, который валится ещё бодрее Роснефти. Отчёта за 2024-й ещё не было, но отчет за 9М2024 был отличный. Годовые цифры должны быть тоже неплохими на фоне низкой базы 2023.
🏦 SBERP Сбер-ап - 3 лота
Зацепил Сбер в диапазоне 290-300 ₽. Основная аллокация на него у меня сделана через индексные фонды.
💪Сбер мощно отчитался по итогам 2024 г. Новый рекорд по чистой прибыли - 1,58 трлн ₽, рентабельность капитала выше ожиданий - 24%. Акции по-прежнему очень привлекательны по мультипликаторам. P/E = 4,4 при среднеисторическом 5,6; P/BV=0,98.
⛽️ SNGS СНГ-ао - 4 лота
Впервые с сентября 2024, докупил "обычку" Сургута. На прошлой неделе покупал префы. Доллар приуныл, и Сургут вместе с ним. Считаю, что рано или поздно рынок заметит, насколько компания недооценена.
Ведь кроме огромной "кубышки", у компании ещё есть прибыльный бизнес и куча реальных активов. Ну и принято считать, что СНГ - это "хедж" против ослабления рубля.
⛽️ LKOH Лукойл -2 акции
Взял 15-ю акцию в портфель ещё в субботу 30 марта, и ещё одну в четверг (зря конечно так поторопился, можно было купить дешевле, но заявки были выставлены по этим уровням).
Подробно разбирал результаты ЛУКОЙЛа за 2024 г. Прибыль сократилась на 26% г/г, выручка увеличилась на 9%. Не отлично, но и не ужасно. Дивидендам в любом случае быть.
Как видите, неплохо затарился голубыми фишками на этой распродаже. Ещё добрал немного ММК (MAGN) и Алросу (ALRS).
👇Также взял рынок широким фронтом:
🏦 SBMX (Фонд на индекс Мосбиржи от Сбера) - 500 паёв.
🔹DIVD (Фонд дивидендных акций от УК ДоходЪ) - 8 паёв.
👉Итого на акции и фонды акций потратил ~69К ₽.
---------------------------------------
ОБЛИГАЦИИ и ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ:
📈Долговой рынок до этого сильно вырос, и наконец охлаждается. Приходится тщательно выбирать бумаги, потому что покупать резко подорожавшие облиги душит жаба.
⚠️Считаю, что разумным выбором будет открыть вклад под 20-26% (т.к. банки начинают массово снижать проценты по депозитам - надо ловить момент!), да ещё и без налогов до прибыли в 210 тыс. ₽. Сам недавно так и поступил.
🏛 SU26247RMFS5 ОФЗ 26247 - 12 шт.
Подробно про эту ОФЗ рассказал здесь. Цена откатилась к 82%, доходность YTM вернулась к 16%. Годовой купон 12,25% (самый высокий среди ОФЗ-ПД), погашение в мае 2039.
Ещё поучаствовал в первичке Глоракса, но облиги начислят только 9 апреля, а до этого деньги как бы просто "заморожены". Не исключена частичная аллокация, поэтому учту эту покупку уже на след. неделе.
🇨🇳 SBBY (фонд юаневых инструментов) - 1250 паёв.
Удобно, что паи стоят всего ~10 ₽ - это в 1000 раз дешевле типичных юаневых бондов. Но с юанем нужно быть осторожнее, китайцы из-за торговой войны могут начать его девальвацию.
👉Итого на облигации и фонды облигаций потратил ~23К ₽.
----------------------------------
ВАЛЮТА:
Отдельно валюту и металлы на этой неделе не покупал, обошелся валютным фондом. Золото снова переписало ист. хаи, в ближайшее время не исключена его коррекция с достигнутых высот.
💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~92К ₽.
🤑 Следующая закупка планируется 11.04.2025.
📌Подробнее - как всегда, в Дзене. Предыдущий выпуск марафона тут.
#инвест_марафон
ВОТ ЭТО ЖМЫХНУЛО!🤪 Неделька получилась забористая - ни одного дня без веселухи в мире и на бирже.
🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже 4-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼
📌 Итак, че купил на этой неделе?
АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ:
С февраля акции грохнулись уже на 25%, при этом не вполне обоснованно упали гораздо сильнее той же Татки. Отчет за 2024 г. вышел нейтральным - добыча нефти снизилась, но выручка опять побила рекорд.
Основной драйвер - развитие проекта «Восток Ойл» в Красноярском крае. Благодаря ему, Роснефть за следующие 5-10 лет может нарастить добычу нефти в 1,5 раза.
Впервые с 6 декабря усреднил Газик, который валится ещё бодрее Роснефти. Отчёта за 2024-й ещё не было, но отчет за 9М2024 был отличный. Годовые цифры должны быть тоже неплохими на фоне низкой базы 2023.
Зацепил Сбер в диапазоне 290-300 ₽. Основная аллокация на него у меня сделана через индексные фонды.
💪Сбер мощно отчитался по итогам 2024 г. Новый рекорд по чистой прибыли - 1,58 трлн ₽, рентабельность капитала выше ожиданий - 24%. Акции по-прежнему очень привлекательны по мультипликаторам. P/E = 4,4 при среднеисторическом 5,6; P/BV=0,98.
Впервые с сентября 2024, докупил "обычку" Сургута. На прошлой неделе покупал префы. Доллар приуныл, и Сургут вместе с ним. Считаю, что рано или поздно рынок заметит, насколько компания недооценена.
Ведь кроме огромной "кубышки", у компании ещё есть прибыльный бизнес и куча реальных активов. Ну и принято считать, что СНГ - это "хедж" против ослабления рубля.
Взял 15-ю акцию в портфель ещё в субботу 30 марта, и ещё одну в четверг (зря конечно так поторопился, можно было купить дешевле, но заявки были выставлены по этим уровням).
Подробно разбирал результаты ЛУКОЙЛа за 2024 г. Прибыль сократилась на 26% г/г, выручка увеличилась на 9%. Не отлично, но и не ужасно. Дивидендам в любом случае быть.
Как видите, неплохо затарился голубыми фишками на этой распродаже. Ещё добрал немного ММК (MAGN) и Алросу (ALRS).
👇Также взял рынок широким фронтом:
🔹DIVD (Фонд дивидендных акций от УК ДоходЪ) - 8 паёв.
👉Итого на акции и фонды акций потратил ~69К ₽.
---------------------------------------
ОБЛИГАЦИИ и ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ:
📈Долговой рынок до этого сильно вырос, и наконец охлаждается. Приходится тщательно выбирать бумаги, потому что покупать резко подорожавшие облиги душит жаба.
⚠️Считаю, что разумным выбором будет открыть вклад под 20-26% (т.к. банки начинают массово снижать проценты по депозитам - надо ловить момент!), да ещё и без налогов до прибыли в 210 тыс. ₽. Сам недавно так и поступил.
Подробно про эту ОФЗ рассказал здесь. Цена откатилась к 82%, доходность YTM вернулась к 16%. Годовой купон 12,25% (самый высокий среди ОФЗ-ПД), погашение в мае 2039.
Ещё поучаствовал в первичке Глоракса, но облиги начислят только 9 апреля, а до этого деньги как бы просто "заморожены". Не исключена частичная аллокация, поэтому учту эту покупку уже на след. неделе.
🇨🇳 SBBY (фонд юаневых инструментов) - 1250 паёв.
Удобно, что паи стоят всего ~10 ₽ - это в 1000 раз дешевле типичных юаневых бондов. Но с юанем нужно быть осторожнее, китайцы из-за торговой войны могут начать его девальвацию.
👉Итого на облигации и фонды облигаций потратил ~23К ₽.
----------------------------------
ВАЛЮТА:
Отдельно валюту и металлы на этой неделе не покупал, обошелся валютным фондом. Золото снова переписало ист. хаи, в ближайшее время не исключена его коррекция с достигнутых высот.
💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~92К ₽.
Как видите, на падении рынка я резко увеличил долю акций в общей сумме покупок по сравнению с предыдущими месяцами. Также добираю валютные активы.
🤑 Следующая закупка планируется 11.04.2025.
📌Подробнее - как всегда, в Дзене. Предыдущий выпуск марафона тут.
#инвест_марафон
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
11👍272👏21❤20🔥10😱7🤯3🆒1
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🏠Вчера вышли новости о том, что просроченная задолженность россиян по ипотеке впервые превысила 100 млрд ₽ - только за месяц показатель вырос на 5,7 млрд ₽. Вместе с тем общий объём жилищных кредитов, наоборот, снижается — с начала года он упал на 108 млрд и составил в начале февраля 19 трлн ₽.
🔥В Сети некоторое время назад завирусилась история о том, как Трамп "отобрал" у российской пары квартиру. Парень, по слухам, вложил все семейные сбережения в мемкоин TRUMP, который резко взлетел на старте (в конце января), но впоследствии за пару недель практически обесценился.
🤦♂️В итоге муж потерял 10 млн ₽ на крипте — эту сумму они с женой копили все 10 лет, что живут вместе. Он хотел отбить падение во время февральской коррекции на крипторынке, и в конце концов потратил даже кредитные деньги. Переезд, бесконечная работа, отказ от друзей и родственников — все усилия обнулились за 24 часа.
Если видео не постановка (что возможно), то эта история как нельзя лучше иллюстрирует принцип "Тот, кто рвётся разбогатеть быстро, обычно попадает к Сиду в Слёзы Пульса".
🦥 Ещё раз напомню базовые принципы разумного инвестирования:
👉Инвестируем в рисковые активы не больше того, что не жалко потерять.
👉Не переоцениваем свои способности. Помним, что на рынке мы по сути всего лишь маленькие "рыбки-прилипалы".
👉Никаких кредитных плечей, торгуем только на свои. Маржиналку лучше вообще отключить.
👉Диверсифицируемся по классам активов и по самим активам внутри одного класса.
👉Стараемся сохранять холодную голову. Чаще всего в инвестициях хаотичные действия без заранее продуманного плана – намного хуже бездействия.
💼Желаю всем выгодных и благоразумных инвестиций, ну и чтобы ваши кейсы не становились поучительным примером для сотен тысяч человек.
📍Предыдущие "Слёзы" здесь.
#недвижимость #слезы_пульса #крипта
🏛 В пресс-службе ЦБ пояснили, что просрочка растёт из-за «вызревания» поколений кредитов, выданных во 2-й половине 2023 г. и 1-м полугодии 2024-го в рамках универсальной льготной ипотеки. Тогда спрос сильно вырос, но не все заёмщики рассчитали свои силы.
🔥В Сети некоторое время назад завирусилась история о том, как Трамп "отобрал" у российской пары квартиру. Парень, по слухам, вложил все семейные сбережения в мемкоин TRUMP, который резко взлетел на старте (в конце января), но впоследствии за пару недель практически обесценился.
🤦♂️В итоге муж потерял 10 млн ₽ на крипте — эту сумму они с женой копили все 10 лет, что живут вместе. Он хотел отбить падение во время февральской коррекции на крипторынке, и в конце концов потратил даже кредитные деньги. Переезд, бесконечная работа, отказ от друзей и родственников — все усилия обнулились за 24 часа.
Пара накапливала деньги, мечтала купить новое жилье и переехать со своей крохотной студии. В итоге им придется продать даже эту студию, чтобы закрыть долги.
Если видео не постановка (что возможно), то эта история как нельзя лучше иллюстрирует принцип "Тот, кто рвётся разбогатеть быстро, обычно попадает к Сиду в Слёзы Пульса".
👉Инвестируем в рисковые активы не больше того, что не жалко потерять.
👉Не переоцениваем свои способности. Помним, что на рынке мы по сути всего лишь маленькие "рыбки-прилипалы".
👉Никаких кредитных плечей, торгуем только на свои. Маржиналку лучше вообще отключить.
👉Диверсифицируемся по классам активов и по самим активам внутри одного класса.
👉Стараемся сохранять холодную голову. Чаще всего в инвестициях хаотичные действия без заранее продуманного плана – намного хуже бездействия.
💼Желаю всем выгодных и благоразумных инвестиций, ну и чтобы ваши кейсы не становились поучительным примером для сотен тысяч человек.
📍Предыдущие "Слёзы" здесь.
#недвижимость #слезы_пульса #крипта
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2👍269🔥61😱29🤯13❤11😁7🤣6🆒3👏1
Суровые северные энергетики пережили якутскую зиму и 8 апреля запланировали устроить сбор заявок сразу на 2 выпуска, но потом подумали... и передумали. Оставили только флоатер для квалов.
⛽️Эмитент: ПАО "ЯТЭК"
🔥Якутская топливно-энергетическая компания занимается разведкой и добычей природного газа в Якутии. Строит магистральный газопровод до Охотского моря протяженностью 1300 км. В планах — выход на международные рынки через реализацию крупного проекта «Якутский СПГ».
ЯТЭК — основное и старейшее газодобывающее предприятие Якутии (86% добываемого газа), работает в экстремальных климатических условиях с 1967 г. За время существования потребителям было поставлено более 60 млрд м³ газа.
Мажоритарный владелец — Альберт Авдолян. ЯТЭК торгуется на бирже под тикером YAKG.
⭐️Кредитный рейтинг: A "стабильный" от АКРА (подтвержден в марте 2025).
⛔️В конце августа 2024 Минфин США включил ПАО "ЯТЭК" в SDN-лист.
💼Выпуск ЯТЭК 1Р2 погашается уже завтра, я держал его в портфеле с 2021 г. Остаются в обращении фикс ЯТЭК 1Р3 объемом 6 млрд ₽ и флоатер ЯТЭК 1Р4 объемом 1,5 млрд ₽.
📊Фин. результаты за 6 мес. 2024:
✅Выручка: 5,04 млрд ₽ (+16,8% год к году). Заметно возросли доходы от продаж газового конденсата и тяжелого дизельного топлива (до 2,02 млрд ₽), при этом снизились доходы от продажи газа (до 2,25 млрд ₽).
🔺Себестоимость: 2,24 млрд ₽ (рост в 1,4 раза). Основной прирост дали налог на добычу полезных ископаемых (+87% г/г, до 896 млн ₽) и транспортные расходы (+88%).
🔻Чистая прибыль: 1,01 млрд ₽ (-31% г/г). На 32% возросли фин. расходы, т.к. займы приходится рефинансировать по всё более высоким ставкам.
✅Собственный капитал: 17,4 млрд ₽ (+11,6% г/г). Общий размер активов на конец июня - 29,3 млрд ₽ (+3,8%). На балансе 2,48 млрд ₽ кэша.
🔻Чистый долг: 10,6 млрд ₽ (-7,5% г/г). Общий долг снизился на 9,5% до Но долговая нагрузка по показателю ЧД / EBITDA LTM выросла с 1,8х до 2х из-за снижения EBITDA. Долг в основном облигационный.
⚙️Параметры выпусков
💎Выпуск 001Р-05 (фикс):
● Купон: до 24% (YTM до 26,83%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 1,5 года
❗️ОТМЕНЁН
💎Выпуск 001Р-06 (флоатер):
● Ориентир купона: КС+500 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 2 года
❗️Только для квалов
💎Общие для обоих:
● Общий объем: 5,5 млрд ₽
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: A от АКРА
⏳Сбор заявок - 8 апреля, размещение - 11 апреля 2025.
🤔Резюме: приемлемо
✅Относительно известный и крупный эмитент. Крупнейший газодобытчик Якутии, монополист по газоснабжению в регионе. Неплохой кредитный рейтинг А.
✅Адекватная доходность. Ориентир спреда к КС для флоатера - чуть выше среднего в этой рейтинговой группе.
👉АКРА отмечает сильную рыночную позицию и сильную ликвидность. Риски - слабая географическая диверсификация и низкая оценка обслуживания долга (показатель FFO до чистых процентных платежей на невысоком уровне 2,6х).
⛔️Долговая нагрузка растет. С одной стороны, выручка и прибыль в 2023 г. заметно прибавили к 2022 г. С другой стороны, ещё быстрее растет себестоимость и увеличивается долг из-за новых займов и высоких ставок.
💼Вывод: в целом, неплохо. ЯТЭК выглядит довольно устойчивым в финансовом плане - благодаря своему монопольному положению в регионе, приемлемой долговой нагрузке и денежной "подушке" в 2,5 млрд ₽. Есть и минусы - в частности, слабоватый денежный поток.
❄️ Впрочем, обнаруженные минусы не такие сильные, как морозы в Якутии. Поддержать ЯТЭК скорее всего смогут проценты от "кубышки" и индексация тарифов на газ. В ближайшие 2 года с конторой вроде бы ничего случиться не должно.
🎯Другие свежие флоатеры: СТМ 1Р5 (А, КС+500 б.п), ВИ.ру 1Р5 (А-, КС+375 б.п), АБЗ-1 2Р2 (BBB+, КС+650 б.п), Нов. техн. 1Р3 (А-, КС+550 б.п), КАМАЗ П14 (АА, КС+340 б.п), Рольф 1Р6 (BBB+, КС+600 б.п).
📍Ранее разобрал выпуски ЕвроТранс, ДАРС, Глоракс.
#облигации #флоатеры #YAKG
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2👍213🔥20❤18👏6🤯4😱2🆒2
Продолжается парад строительных облиг с хорошим купоном! Послезавтра, 8 апреля,
🏗Эмитент: АО "Эталон-Финанс"
🏢Эталон Финанс – 100% дочка Группы «Эталон», которая занимается выпуском облигаций и привлечением денег для головной компании. ГК «Эталон» - один из крупнейших российских девелоперов, реализующих жилье в бизнес- и комфорт-сегментах.
ГК «Эталон» основана в 1987 г, базируется в Питере. Регионы присутствия: Москва, СПб, Омск, Екатеринбург, Тюмень, Казань, Новосибирская обл. В Москве больше известен под именем "ЛенСпецСМУ".
👉10-е место среди девелоперов РФ в рэнкинге ЕРЗ на 1 апреля 2025.
⭐️Кредитный рейтинг: A- "стабильный" от Эксперт РА.
💼В обращении 7 выпусков со словом "Эталон" в названии: два фикса, один флоатер 2Р2, а остальные - структурные бонды ВТБ, обеспеченные ипотечными кредитами. Я держу в портфеле выпуск ЭталонФинП03 с погашением в 2026 г.
📊Фин. результаты за 2024:
✅Выручка: 131 млрд ₽ (+44% г/г) - исторический рекорд! В сегменте девелопмента жилья выручка увеличилась на 46%, достигнув 114 млрд.
✅EBITDA: 27,6 млрд ₽ (+52% г/г). Рентабельность по EBITDA выросла на 1,1 п.п. и достигла 21%. Коммерческие и управленческие расходы даже немного снизились.
🔺Чистый убыток: 6,91 млрд ₽. Это более чем в 2 раза больше, чем годом ранее (₽3,37 млрд). Процентные расходы по кредитам и займам взлетели до 27,8 млрд против 11,8 млрд ₽ в 2023 году.
🔻Собственный капитал: 64,8 млрд ₽ (-8,6% г/г). Общий размер активов вырос с 260 млрд до 322 млрд ₽. Кэша на счетах осталось 4,32 ярда (падение в 2,25 раза по сравнению с началом 2024).
🔺Нагрузка по соотношению чистый долг/EBITDA: 2,5х, что соответствует целевому диапазону до 3х. Но динамика неприятная. В середине 2024 показатель был на уровне 2,4x, в конце 2023 г. - 1,9х.
👉На счетах эскроу накоплено 112,3 млрд ₽, при этом коэф-т покрытия проектного долга средствами на эскроу - 1,1x. Средняя ставка по долговому портфелю на конец 2024 г. - 11,5%.
⚙️Параметры выпуска
● Объем: от 1,5 млрд ₽
● Погашение: через 2 года
● Купон: до 25,5% (YTМ до 28,7%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: A- от ЭкспертРА
⏳Сбор заявок - 8 апреля, размещение - 11 апреля 2025.
🤔Резюме: строительный БУМс
✅Относительно крупный эмитент. Девелопер из ТОП-10 в РФ, входит в периметр компаний АФК Система. Неплохой кредитный рейтинг А-.
✅Хорошая купонная доходность. Для рейтинга A- ориентир купона 25,5% выглядит интересным. Но его скорее всего ушатают по итогам размещения, как сейчас почти со всеми фиксами.
⛔️Смешанные результаты работы. С одной стороны, выручка и EBITDA за последние годы кратно выросли. С другой, девелопер никак не может выбраться из убытков и постепенно наращивает долги.
⛔️Отраслевые риски. Отмена общерыночной льготной ипотеки сильно ударила по всем девелоперам, и Эталон не стал исключением. Перспективы рынка недвижимости в РФ на ближайшие годы туманны, хотя в начале 2025 г. отмечается оживление и рост продаж.
💼Вывод: заявленный купон весьма неплох для рейтинга А-, но и Эталон - точно не самый финансово устойчивый девелопер в стране. Процентные расходы сильно давят на рентабельность, при этом убыток увеличивается 3-й год подряд.
Плюс выпуска в том, что это прозрачный двухлетний фикс - аналог вклада под условные 25% годовых. Я бы задумался об участии, но у меня в портфеле уже есть выпуск ЭталонФинП03. Увеличивать риски застройщика, да ещё и через фирму-прокладку, я не хочу.
🎯Другие свежие фиксы: Биннофарм 1Р5 (А-, 23,5%), Аэрофьюэлз 2Р4 (А-, 24,75%), Интерлизинг 1Р11 (А, 24%), Брусника 2Р5 (А-, 24,75%).
📍Ранее разобрал выпуски ЯТЭК, ЕвроТранс, ДАРС.
#облигации #ETLN
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
4👍214🔥21❤15👏9😱2
⚡️В марте вроде бы начались переговоры о хоть каком-то частичном перемирии, операция "Труба" вернула под контроль РФ город Суджу, Банк России в 3-й раз оставил ключевую ставку на рекордно высоком уровне, наш рынок разочаровался ходом переговоров и развернулся вниз, ну а я вбухал в покупки на Мосбирже 273 ТЫЩ.
🛒Тактика покупок
Напомню, что у меня есть какая-то тактика и я её придерживаюсь. Каждую неделю (обычно в пятницу, но могу и раньше) я иду на биржу и покупаю активы - акции, облигации, БПИФы, драгметаллы, валютные инструменты.
Распределение долей активов зависит от текущего поведения рынка, балансового состояния портфеля, моего настроения и иногда - количества выпитого.
🤷♂️Инвестировать для меня - это такая же привычка, как чистить зубы 2 раза в день. Покупаю, невзирая на цены на рынке, погоду за окном, новости по ТВ. Но при этом гибко управляю суммами покупок и распределением этих сумм по классам активов в зависимости от ситуации.
💰Вложил в марте - 273 000 ₽!
В марте 2025 я вложил в российский фондовый рынок 273 тыс. ₽ - это довольно много для меня. На 2025-й год я поставил себе цель инвестировать в рынок (включая реинвест купонов и дивидендов) не менее 200К ₽ ежемесячно. В феврале, кстати, я занёс на биржу 245 тыс..
🏆Рекорд рекордов за всю многолетнюю историю моего инвестирования был в ноябре 2024 - 376 тыс. ₽! До этого я ни разу в жизни не заносил на брокерские счета ТАКОЙ объем средств за один календарный месяц.
📊Суммы пополнений распределились так:
● в 1-ю пятницу марта - 66 тыс. ₽;
● во 2-ю пятницу марта - 56 тыс. ₽;
● в 3-ю пятницу марта - 76 тыс. ₽;
● в 4-ю пятницу марта - 75 тыс. ₽.
💸Достичь таких результатов в том числе помогают купоны, дивиденды и проценты с вкладов, которые при реинвестировании я тоже учитываю в общей сумме пополнений.
💼Что покупал в марте 2025?
Значимые покупки в течение первого весеннего месяца:
● ROSN Роснефть - 30 акций;
● MGNT Магнит - 2 акции;
● LKOH Лукойл - 1 акция;
● RU000A10B008 ЮГК 1Р4 в USD - 4 шт.;
● RU000A10B3S8 Аэрофьюэлз 2Р4 - 30 шт.;
● RU000A1067T9 Эконом Лизинг 1Р4 - 20 шт.;
● SBCB (фонд валютных облигаций от Сбера) - 24 пая.
🤷♂️Традиционно активно покупаю биржевые фонды (в основном SBMX, EQMX и DIVD), т.к. не считаю себя умнее нашего коллективного
👉Также немного закупал флоатеры (в качестве страховки от дальнейшего повышения КС) и корпоративные облиги с хорошей купонной доходностью (на случай, если ставку всё же начнут сдувать).
💸Суммарно за месяц на акции потратил 117.5К ₽, на облигации - 149.5К ₽, на драгметаллы и валюту - 6К ₽. Вместо валюты покупал фонды на валютные бонды, затраты на которые отнес к "облигациям".
😎Что ещё было интересного в части моих финансов?
👉Получил 3-й дефолт в своем портфеле из-за лопнувшего "Гарант-Инвеста". Убыток составил около 35 тыс. и полностью сожрал весь денежный поток с фондового рынка за февраль😢 Самое обидное, что Борец и Домодедово ФФ, которые я продал месяц назад на самом дне от греха подальше, наоборот отросли.
👉Переоткрыл сразу ДВА новых вклада на 340 тыс. ₽ через платформу Финуслуги. Держу там 8 действующих вкладов на общую сумму более 1,5 млн ₽. Вклады будут закрываться "лесенкой" в течение 2025-2027 гг.
🌼Что будет в апреле?
⚔️Также посмотрим, получится ли у старины Дональда усмирить строптивый ЕС и Зеленского и всё-таки усадить все стороны на стол переговоров. Геополитика станет либо негативом, либо сильным позитивом для акций и ОФЗ.
😎Планы на апрель всё те же: покупать перспективные доли в крупных бизнесах, давать в долг под хороший процент интересным компаниям, наращивать денежный поток. И, конечно, делиться с вами мыслями о новых биржевых инструментах и о жизни в целом!
#sid #отчет
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
3👍440❤39👏38🔥19🤣4😱3🤯1
🚊Новые облигации: Новотранс 1P6. Разбор выпуска
ХК "Новотранс" планирует 9 апреля провести сбор заявок на новый длинный выпуск облигаций, уже 6-й по счету. Больше года назад я разбирал предыдущий фикс 001Р-05, который на тот момент получился весьма интересным.
🛤Эмитент: АО "ХК «Новотранс»"
🚊Новотранс - один из крупнейших российских частных транспортных холдингов в сегменте грузовых ж/д перевозок. Холдинг образован в 2004 г. Парк грузовых вагонов - 25 тыс. единиц, годовой объем перевозок - около 30 млн тонн.
Также Новотранс осуществляет перевалку грузов и входит в ТОП-3 вагоноремонтного рынка с долей 15%. Владелец группы - Константин Гончаров.
⭐️Кредитный рейтинг: AА- "стабильный" от Эксперт РА.
💼В обращении 4 выпуска общим начальным объемом 50 млрд ₽. Предыдущий фикс 1Р5 есть у меня на ИИС.
📊Фин. результаты за 2024:
✅Выручка: 63,7 млрд ₽ (+12,4% г/г). Во 2-м полугодии рост замедлился до 3% с +24% в 1П2024. При этом себестоимость за год выросла вдвое сильнее, на 25% (до 40,9 млрд), а валовая прибыль уменьшилась на 5,1% до 22,8 млрд ₽.
🔻Чистая прибыль: 13,6 млрд ₽ (-14,5% г/г). Рентабельность по ЧП достигла впечатляющих 35% (против 25,5% в 2023 г). Компания показывает более высокую эффективность, чем мировые аналоги.
✅Свободный денежный поток стал положительным (10,2 млрд ₽) на фоне сокращения кап. затрат. Скорее всего, капзатраты останутся умеренными и в этом году.
💰Собств. капитал впервые превысил 100 млрд ₽ (+13,5% г/г). Размер активов - 183 млрд (+13% за год), из них основные средства - 155 млрд. На счетах 4,72 млрд ₽ кэша (в конце 2023 было 8,85 млрд).
👉Общий долг - 83 млрд ₽ (+8% г/г). Капитал с запасом перекрывает суммарные обязательства. Долговая нагрузка по показателю ЧД / EBITDA уже второй год сохраняется на довольно комфортном уровне 1,7х.
⚙️Параметры выпуска
● Объем: от 5 млрд ₽
● Погашение: через 3,5 года
● Купон: до 18,75% (YTМ до 20,45%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Оферта: нет
● Рейтинг: AA- от ЭкспертРА
● Только для квалов: нет
❗️ Амортизация: по 33% от номинала в даты выплат 34 и 38 купонов.
⏳Сбор заявок - 9 апреля, размещение - 11 апреля 2025.
🤔Резюме: покатит, но без ветерка
🛤Итак, Новотранс размещает фикс объемом от 5 млрд ₽ на 3,5 года с ежемесячными купонами, без оферты и с амортизацией крупными мазками ближе к концу срока.
✅Крупный и известный эмитент. Мощный железнодорожный и портовый холдинг с отличным рейтингом АА-. Даже ЭкспертРА не нашел каких-то явных изъянов в бизнесе компании.
✅Крепкие фин. показатели. Выручка и рентабельность по прибыли уверенно растут. Свободный денежный поток по итогам 2024 максимальный в истории. Все обязательства с лихвой перекрываются капиталом, а долговая нагрузка держится на вполне адекватном уровне 1,7х.
⛔️Неинтересная доходность. Ориентир купона 18,75% при ключевой ставке 21% и с неясными темпами её снижения - ну камон. Я понимаю, что выпуск на 3,5 года без оферт (сейчас это круто), и всё же берега-то надо видеть.
💼Вывод: холдинг хоть и частный, но солидный и надежный, вопросов нет. Однако большие вопросы есть к предлагаемой доходности. По-моему, эмитенты слишком "поверили в себя" на фоне жора в облигах и решили не то что не давать премию, а сразу снижать купон на несколько п.п. к ключевой ставке. Авось, голодные хомяки и так купят не глядя.
🎯Другие свежие фиксы: РВижн 1Р2 (рейтинг А+, купон 24,5%), Биннофарм 1Р5 (А-, 23,5%), Аэрофьюэлз 2Р4 (А-, 24,75%), Интерлизинг 1Р11 (А, 24%), Брусника 2Р5 (А-, 24,75%).
📍Ранее разобрал выпуски Эталон, ЯТЭК, ЕвроТранс.
#облигации
ХК "Новотранс" планирует 9 апреля провести сбор заявок на новый длинный выпуск облигаций, уже 6-й по счету. Больше года назад я разбирал предыдущий фикс 001Р-05, который на тот момент получился весьма интересным.
🛤Эмитент: АО "ХК «Новотранс»"
🚊Новотранс - один из крупнейших российских частных транспортных холдингов в сегменте грузовых ж/д перевозок. Холдинг образован в 2004 г. Парк грузовых вагонов - 25 тыс. единиц, годовой объем перевозок - около 30 млн тонн.
Также Новотранс осуществляет перевалку грузов и входит в ТОП-3 вагоноремонтного рынка с долей 15%. Владелец группы - Константин Гончаров.
🚢Флагманский проект ХК "Новотранс" - универсальный торговый терминал в морском порту Усть-Луга с проектной мощностью грузооборота до 24,3 млн тонн в год. На проектную мощность LUGAPORT должен выйти уже в 2025 г.
⭐️Кредитный рейтинг: AА- "стабильный" от Эксперт РА.
💼В обращении 4 выпуска общим начальным объемом 50 млрд ₽. Предыдущий фикс 1Р5 есть у меня на ИИС.
📊Фин. результаты за 2024:
✅Выручка: 63,7 млрд ₽ (+12,4% г/г). Во 2-м полугодии рост замедлился до 3% с +24% в 1П2024. При этом себестоимость за год выросла вдвое сильнее, на 25% (до 40,9 млрд), а валовая прибыль уменьшилась на 5,1% до 22,8 млрд ₽.
🔻Чистая прибыль: 13,6 млрд ₽ (-14,5% г/г). Рентабельность по ЧП достигла впечатляющих 35% (против 25,5% в 2023 г). Компания показывает более высокую эффективность, чем мировые аналоги.
✅Свободный денежный поток стал положительным (10,2 млрд ₽) на фоне сокращения кап. затрат. Скорее всего, капзатраты останутся умеренными и в этом году.
💰Собств. капитал впервые превысил 100 млрд ₽ (+13,5% г/г). Размер активов - 183 млрд (+13% за год), из них основные средства - 155 млрд. На счетах 4,72 млрд ₽ кэша (в конце 2023 было 8,85 млрд).
👉Общий долг - 83 млрд ₽ (+8% г/г). Капитал с запасом перекрывает суммарные обязательства. Долговая нагрузка по показателю ЧД / EBITDA уже второй год сохраняется на довольно комфортном уровне 1,7х.
⚙️Параметры выпуска
● Объем: от 5 млрд ₽
● Погашение: через 3,5 года
● Купон: до 18,75% (YTМ до 20,45%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Оферта: нет
● Рейтинг: AA- от ЭкспертРА
● Только для квалов: нет
❗️ Амортизация: по 33% от номинала в даты выплат 34 и 38 купонов.
⏳Сбор заявок - 9 апреля, размещение - 11 апреля 2025.
🤔Резюме: покатит, но без ветерка
🛤Итак, Новотранс размещает фикс объемом от 5 млрд ₽ на 3,5 года с ежемесячными купонами, без оферты и с амортизацией крупными мазками ближе к концу срока.
✅Крупный и известный эмитент. Мощный железнодорожный и портовый холдинг с отличным рейтингом АА-. Даже ЭкспертРА не нашел каких-то явных изъянов в бизнесе компании.
✅Крепкие фин. показатели. Выручка и рентабельность по прибыли уверенно растут. Свободный денежный поток по итогам 2024 максимальный в истории. Все обязательства с лихвой перекрываются капиталом, а долговая нагрузка держится на вполне адекватном уровне 1,7х.
⛔️Неинтересная доходность. Ориентир купона 18,75% при ключевой ставке 21% и с неясными темпами её снижения - ну камон. Я понимаю, что выпуск на 3,5 года без оферт (сейчас это круто), и всё же берега-то надо видеть.
💼Вывод: холдинг хоть и частный, но солидный и надежный, вопросов нет. Однако большие вопросы есть к предлагаемой доходности. По-моему, эмитенты слишком "поверили в себя" на фоне жора в облигах и решили не то что не давать премию, а сразу снижать купон на несколько п.п. к ключевой ставке. Авось, голодные хомяки и так купят не глядя.
Даже у РЖД в недавнем выпуске ориентир был 19,5%, а Новотранс - это всё-таки далеко не РЖД, хоть и тоже про вагоны. При таких вводных, на мой взгляд логичнее взять флоатеров с тем же рейтингом АА- (типа Системы или Балт. лизинга), которые имеют премию к ключу да ещё и торгуются существенно ниже номинала.
🎯Другие свежие фиксы: РВижн 1Р2 (рейтинг А+, купон 24,5%), Биннофарм 1Р5 (А-, 23,5%), Аэрофьюэлз 2Р4 (А-, 24,75%), Интерлизинг 1Р11 (А, 24%), Брусника 2Р5 (А-, 24,75%).
📍Ранее разобрал выпуски Эталон, ЯТЭК, ЕвроТранс.
#облигации
3👍226👏21❤15🔥4😱4😁3
Одна из главных дивидендных фишек страны выкатила итоги по МСФО за 2024 г. Ровно год назад я разбирал великолепные результаты Транснефти за 2023-й с рекордной выручкой и прибылью. Давайте посмотрим, как дела у компании и не "труба" ли ей в скором времени (спойлер: нет😉).
🛢О компании
⛽️ПАО «Транснефть» — главный монопольный оператор магистральных нефтепроводов в РФ. Имеет стратегическое значение для функционирования нефтяной отрасли и экономики России в целом.
Владеет 68 тыс. км магистральных трубопроводов, более 500 перекачивающими станциями и более 24 млн кубометров резервуарных ёмкостей. Транспортирует 83% добываемой в России нефти и 30% произведённых нефтепродуктов.
🇷🇺На бирже торгуются только привилегированные акции, которые на 78,6% контролируются государством. 100% голосующих акций находятся во владении РФ.
📊Основные результаты по МСФО:
● Выручка: 1,42 трлн ₽ (+7% г/г)
● EBITDA: 545 млрд ₽ (-1,4% г/г)
● Чистая прибыль: 288 млрд ₽ (-5,4% г/г)
● FCF: 97,7 млрд ₽ (-38,6% г/г)
● Чистый долг: отрицательный
🎯Главное из отчета
✅Новый рекорд по выручке - больше 1,4 трлн ₽. Рост затронул все основные виды деятельности. Однако расходы при этом тоже подросли, и EBITDA осталась на уровне 2023 г. Рентабельность по EBITDA опустилась до 38,3% против 41,5% годом ранее.
🔻Прибыль акционерам сократилась на 5,4% до 288 млрд ₽. На динамику чистой прибыли большое влияние оказало резкое увеличение ставки налога на прибыль, которое увеличило налог за 2024 г. сразу на 35 млрд ₽. Я подробно разбирал этот "кидок" держателей Транснефти от Минфина.
👉Кроме того, из-за увеличения налога и высокой ставки ЦБ, был признан убыток от обесценения внеоборотных активов в сумме 32 млрд ₽. Без этого убытка, годовая прибыль фактически даже не просела.
💰На балансе ок. 514 млрд ₽ денежных средств в кэше, депозитах и облигациях. Эта кубышка постоянно генерирует для компании дополнительный процентный доход.
🛢Объёмы транспортировки нефти и нефтепродуктов по сравнению с 2023 г. снизились на 3% и 2% соответственно.
💰Что с дивидендами?
Компания ежегодно выплачивает дивиденды в размере 50% скорр. прибыли по МСФО.
Публикуемая отчетность не содержит всей необходимой инфы для точного расчёта дивов. За 2024 год выплаты могут достичь 160–200 ₽ на акцию в зависимости от корректировок. Дивдоходность — порядка 13–17%.
🤑В ближайшие годы устойчивый бизнес может приносить акционерам стабильную двузначную див. доходность. При этом фин. результаты Транснефти меньше зависят от валютного курса и цен на "черное золото", в отличие от нефтедобывающих компаний.
Отчет получился умеренно-позитивным. Компания снова побила рекорд по выручке и сохранила стабильность EBITDA. С другой стороны, наблюдалось снижение объемов транспортировки и чистой прибыли под влиянием ряда внешних факторов (повышение налогов и жесткая ДКП). Кап. затраты тоже подросли с 270 до 350 млрд ₽.
📈На фоне падающего рынка, бумаги Транснефти были одними из немногих в моем портфеле, кто отлично держался и радовал глаз.
В 2025 г. чистая прибыль Транснефти окажется под давлением роста ставки налога на прибыль с 25 до 40%, однако эффект будет частично нивелирован повышением средних тарифов на 9,9%.
⛔️Из минусов: конкурентом Транснефти является Восток Ойл, т.к. Роснефть рано или поздно начнёт осуществлять транспортировку через собственную инфраструктуру. В то же время, на горизонте 5 лет есть и позитивный драйвер в виде потенциальной отмены повышенной ставки налога.
💼Отлично показав себя на падающем рынке, Транснефть поднялась на 4-е место среди всех отдельно купленных акций в моем портфеле, обогнав Татнефть. Теперь позиции идут "ноздря в ноздрю", при том что я недавно активно покупал Татку, но при этом давно не добирал Трансуху. Возможно, сделаю это на этой неделе.
⭐️На мой взгляд, префы Транснефти это хороший защитный актив - благодаря стабильности бизнеса и малому влиянию колебаний цены нефти на фин. результаты и див. выплаты. SberCIB закладывает целевую цену на ближайший год в 1520 ₽, апсайд 26%.
#отчетность #TRNFP
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2👍260🔥23❤16👏8🤯2😱1🆒1
😳На рынке трясучка, а в депозитах - ляпота. Что по ставкам
🏦 Крупные банки продолжают неумолимо снижать ставки по депозитам. Сбер вчера предупредил, что с 11 апреля уменьшает ставки по вкладам линеек "Лучший %" и "Сбер вклад". Максимальная ставка для всех клиентов будет 20% годовых.
🏦 Т-Банк также сообщил о планах снизить ставки по некоторым вкладам. С 8 апреля ставка по непополняемым вкладам сроком на 2 месяца составит 19% годовых (ранее - 21%), ставка по пополняемым вкладам сроком 2 месяца - всего 17% (ранее - 18%).
🤔Как бы я поступил
Окно возможностей постепенно закрывается, но я всё ещё держу для вас форточку в виде Финуслуг, где ставки по-прежнему максимальные.
Давайте глянем, что у нас сейчас предлагают российские банки. На Финуслугах обновили условия по вкладам - притащил их вам с пылу, с жару. Для удобства — в зависимости от размера котлетки.
🔥По многочисленным просьбам Финуслуги продлили акцию «+5,5% к ставке» для новых вкладчиков. А для старых вкладчиков (типа меня) там тоже есть, из чего выбрать!
💰Например, новым пользователям сейчас можно открыть вклад в МКБ на полгода под 21% с доп. бонусом +5,5% к ставке - т.е. зафиксировать доходность вплоть до 26,5%!🤩
👉Для получения прибавки к ставке, не забудьте ввести промокод
Открыть вклад: https://agents.finuslugi.ru/go/?erid=LjN8K5521
‼️ Есть специальное предложение! Вклады "Надежный Промо" (30% годовых для вкладов до 100 тыс. ₽) и "Надежный старт" (25% годовых для вкладов до 500 тыс. ₽) от сверхнадежного банка ДОМ-РФ. Для тех новых вкладчиков, кто хочет открыть небольшой депозит, но боится дальнейшего повышения ставки ЦБ. Можно положить деньги на 31 день под БЕШЕНУЮ доходность 25% или даже 30%!
🦥 Я сам регулярно открываю вклады на Финуслугах - недавно рассказывал, как переоформил ещё 2 новых депозита под хорошие ставки. И не собираюсь на этом останавливаться.
✅Платформе я доверил уже больше 1,5 млн ₽. Так что я всецело отвечаю собственным капиталом за безопасность и надежность сервиса.
Сейчас у меня снова ВОСЕМЬ действующих вкладов на Финуслугах, которые будут закрываться "лесенкой" в течение 2025-2027 г. Я считаю, это отличная тактика, тем более что сумма дохода как минимум до 210 тыс. ₽ в этом году будет освобождена от налогов. Как тебе такое,Илон Маск фондовый рынок?🗣
💰Как получить максимальную ставку по вкладу?
1️⃣ Зарегистрироваться на Финуслугах по ссылке и открыть вклад в любом выбранном банке (мобильное приложение скачивать НЕ нужно!).
📍Самая подробная инструкция - здесь. Разберутся даже дети и пенсионеры.
2️⃣Если для вклада доступен доп. бонус (а он доступен почти для всех депозитов), то при открытии вклада ввести промокод
3️⃣Если выбран промо-вклад, то промокод вводить не надо - вы и так получите максимальную ставку (например, 24% для вклада «Преимущество+» от МКБ), причем в этом случае сумма вклада практически не ограничена.
4️⃣Перевести средства на кошелёк Финуслуг для последующего открытия вклада в выбранном банке можно с помощью СБП или по реквизитам. Лично я пользуюсь QR-кодом через любое банковское приложение, очень удобно.
⏳Акция действует до 31.12.2025!
✅Вклады полностью застрахованы в АСВ до суммы 1,4 млн ₽ (в каждом банке).
🔥Высокая ключевая ставка не вечна! Ловите момент, регистрируйтесь и открывайте депозиты под 20-30%!
🧓 Изменения связаны со снижением геополитической напряженности и смягчением риторики ЦБ в 1-м квартале 2025. Согласно базовому сценарию аналитиков, в апреле Банк России оставит ключевую ставку на уровне 21%, а затем перейдет к ее постепенному снижению.
🤔Как бы я поступил
Окно возможностей постепенно закрывается, но я всё ещё держу для вас форточку в виде Финуслуг, где ставки по-прежнему максимальные.
🤷♂️Облигации - это, конечно, замечательно, но это всё-таки другой класс активов. Вклады надежнее любых корпоративных облиг и гарантируются государством через АСВ, а ещё не зависят от настроения фондового рынка и графика работы бирж.
Давайте глянем, что у нас сейчас предлагают российские банки. На Финуслугах обновили условия по вкладам - притащил их вам с пылу, с жару. Для удобства — в зависимости от размера котлетки.
🔥По многочисленным просьбам Финуслуги продлили акцию «+5,5% к ставке» для новых вкладчиков. А для старых вкладчиков (типа меня) там тоже есть, из чего выбрать!
💰Например, новым пользователям сейчас можно открыть вклад в МКБ на полгода под 21% с доп. бонусом +5,5% к ставке - т.е. зафиксировать доходность вплоть до 26,5%!🤩
👉Для получения прибавки к ставке, не забудьте ввести промокод
BONUS55. Максимальный размер доп. бонуса - 4000 ₽.Открыть вклад: https://agents.finuslugi.ru/go/?erid=LjN8K5521
✅Платформе я доверил уже больше 1,5 млн ₽. Так что я всецело отвечаю собственным капиталом за безопасность и надежность сервиса.
Сейчас у меня снова ВОСЕМЬ действующих вкладов на Финуслугах, которые будут закрываться "лесенкой" в течение 2025-2027 г. Я считаю, это отличная тактика, тем более что сумма дохода как минимум до 210 тыс. ₽ в этом году будет освобождена от налогов. Как тебе такое,
💰Как получить максимальную ставку по вкладу?
1️⃣ Зарегистрироваться на Финуслугах по ссылке и открыть вклад в любом выбранном банке (мобильное приложение скачивать НЕ нужно!).
📍Самая подробная инструкция - здесь. Разберутся даже дети и пенсионеры.
2️⃣Если для вклада доступен доп. бонус (а он доступен почти для всех депозитов), то при открытии вклада ввести промокод
BONUS55 и получить от Финуслуг +5,5% к ставке (максимум 4000 ₽).3️⃣Если выбран промо-вклад, то промокод вводить не надо - вы и так получите максимальную ставку (например, 24% для вклада «Преимущество+» от МКБ), причем в этом случае сумма вклада практически не ограничена.
4️⃣Перевести средства на кошелёк Финуслуг для последующего открытия вклада в выбранном банке можно с помощью СБП или по реквизитам. Лично я пользуюсь QR-кодом через любое банковское приложение, очень удобно.
Зачисление по СБП происходит почти мгновенно, причем ни сами Финуслуги, ни большинство банков комиссию за ввод и вывод не берут вплоть до 30 млн ₽ (но на всякий случай уточните именно в своем банке).
⏳Акция действует до 31.12.2025!
✅Вклады полностью застрахованы в АСВ до суммы 1,4 млн ₽ (в каждом банке).
🔥Высокая ключевая ставка не вечна! Ловите момент, регистрируйтесь и открывайте депозиты под 20-30%!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍103😁20❤12🔥6🗿6👏3🆒1
В марте инвесторов поджидали: сначала - хаотичный боковик рынка на новостях, затем - сохранение ставочки ЦБ, ну а в последней декаде - жесткий слив, переросший в рекордный по длительности обвал. Как обычно, наше любимое казино поделилось итогами месяца.
👀С 1 марта биржевые лудоманы могут торговать вообще без выходных! Давайте посмотрим, сколько денег частные инвесторы занесли на биржу в марте, на что их потратили и чем им (т.е. нам) всё это грозит.
📊Сколько нахомячили
📈Общее число физиков со счетами на Мосбирже за март увеличилось на 280 тыс. и достигло 36,26 млн. Совершали сделки из них в марте 4 млн активных инвесторов (3,86 млн в феврале). Я тоже регулярно совершал.
💰Общий объём торгов в прошлом месяце составил рекордные 149 трлн ₽ - рекорд с марта 2022 и второй результат в истории! В феврале было 132,5 трлн ₽. В частности, только один Сид вбухал 273 тыс. ₽ в наше фондовое онлайн-казино.
Частные инвесторы инвестировали в акции и облигации рекордные 250 млрд ₽. Из них в акции физлица вложили 38,7 ярдов, что стало максимальным притоком с августа 2023. В облиги (возможно, благодаря моей просветительской деятельности) занесли аж 211,3 млрд ₽.
Доля физлиц в объеме торгов акциями и БПИФами в марте составила 71%, в объеме торгов облигациями – 29%. Хомяки - сила!💪
📜Что по облигациям?
Объем торгов корпоративными, региональными и государственными бондами достиг 3,5 трлн ₽ (в феврале было 2,9 трлн). Вложения частных инвесторов в облигации составили 211,3 млрд ₽, из которых 169,9 млрд пришлось на корпоративные бумаги, а 41,3 млрд ₽ на ОФЗ и региональные бонды.
💰Общий объем размещения и обратного выкупа облигаций составил 2,0 трлн ₽, включая объем размещения однодневных облигаций на 329 млрд ₽. Я активно добирал в портфель как флоатеры, так и выпуски с постоянным купоном. На все интересные размещения сделал полноценные авторские разборы.
💼Что в Народном портфеле?
Народный портфель — аналитический продукт Мосбиржи, демонстрирующий предпочтения независимых инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует его структуру, состоящую из 10 наиболее популярных бумаг.
🔥Народный портфель в марте 2025:
● SBER SBERP Сбер-ао и Сбер-ап (30,9% и 7% соответственно)
● LKOH ЛУКОЙЛ (14,3%)
● GAZP Газпром (13,9%)
● T Т-Технологии (6,6%)
● ROSN Роснефть (6,2%)
● YDEX Яндекс (5,8%)
● SNGSP Сургутнефтегаз-ап (5,5%)
● GMKN Норникель (4,9%)
● PLZL Полюс (4,9%)
🔄За месяц состав портфеля не изменился. Зато снова поменялись местами ЛУКОЙЛ и Газпром. Акции ЛУКОЙЛа поднялись на 2-е место, тогда как Газпром опять опустился на 3-е. И ещё Роснефть уступила почетное 4-е место Т-Банку.
🏆Понятно, что самая "народная" бумага и любимчик инвесторов - это Сбер (суммарная доля обычки и префов - почти 38%).
💼Кстати, абсолютно ВСЕ акции из "Народного портфеля" есть и в моем личном инвест-рюкзаке, хоть доля каждой отдельной бумаги невелика.
🎯Какие выводы?
🐹Наши хомячьи ряды прибавляются. Март принёс запуск торгов в выходные дни и стал ПЕРВЫМ месяцем после июля 2024, когда физики купили больше акций, чем продали. Символично, что на фоне рекордных покупок их (т.е. нас) с ускорением повезли вниз🤣
💰В БПИФах денежного рынка снова зафиксировано заметное снижение средств. Смена настроений инвесторов связана с оптимизмом по поводу геополитики, а также с ожиданиями смягчения ДКП.
В ТОП-5 российских БПИФов в портфелях частных инвесторов вошли фонды ликвидности LQDT, SBMM, AKMM, BCSD и AMNR. Суммарно они занимают они занимают 83,4% всего народного портфеля БПИФов. Народ сидит по ухи в кэше и чего-то ждёт... Хмм, интересно, чего?🤔
😎Лично я считаю цены на рынке акций неплохими, но в то же время с удовольствием смотрю на облигации с доходностью 20%+ годовых. Поэтому затариваюсь и тем, и другим, а также открываю новые вклады под шикарные ставки.
❓А насколько ваш портфель совпадает с Народным?😉
#новости #MOEX
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
3👍194❤17🔥15👏5😱4🤯1
Самый главный должник российского рынка снова идёт занимать наши деньги - и не в чём-нибудь, а в недружественных ЕВРО. Кстати, это первый выпуск в европейской валюте за несколько последних лет. Сбор заявок - 10 апреля.
🔥Эмитент: ООО "Газпром Капитал"
Газпром Капитал - 100% дочерняя компания ПАО "Газпром", которая выполняет функции эмитента облигаций и балансодержателя ряда инвест. вложений, в том числе например 10% доли в ПАО «НОВАТЭК».
🔋 Нормальная такая ОООшечка, которая держит 1/10 Новатэка, да?😅
⭐️Кредитный рейтинг: AAA от АКРА и ЭкспертРА - наивысший.
💰Заёмщик не просто известный, а САМЫЙ известный на долговом рынке РФ, так что в подробности вдаваться нет смысла. В обращении десятки выпусков облиг в разных валютах на общую сумму в триллионы рублей.
📊Фин. результаты за 9 мес. 2024:
✅Выручка: 7,5 трлн ₽ (+20,3% г/г). Существенно возросли доходы от реализации нефти и нефтепродуктов (+26%). Реализация газа прибавила 15% благодаря экспортным поставкам (прежде всего в Китай) и постепенному увеличению выручки от продаж на внутреннем рынке.
✅EBITDA: 2,14 трлн ₽ (+23% г/г). При этом на 20% выросли операционные расходы (с 4,97 до почти 6 млрд ₽). Напомню, что по итогам 2023 г. EBITDA обвалилась в 2 раза - с 3,63 трлн до 1,76 трлн ₽.
✅Чистая прибыль: 990 млрд ₽ (рост в 2,8 раза г/г). Свободный денежный поток вернулся в положительную зону и составил 14 млрд ₽.
💰Собственный капитал: 17,5 трлн ₽ (+6% с начала года). Общий размер активов - 30,1 трлн ₽, две трети из них - это основные средства. На балансе 933 млрд ₽ кэша (в начале года было 1,44 трлн).
👉Суммарные обязательства на 30.09.2024 - 12,6 трлн ₽ (+3% за 9 мес). Соотношение Чистый долг/EBITDA опустилось ниже отметки 2,5х (на конец 2023 г. был 2,96х против 1,1х в 2022-м).
⚙️Параметры выпуска
● Номинал: 1000 €
● Объем: 200 млн €
● Погашение: через 3 года
● Купон: до 8,5% (YTМ до 9%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: AАА от АКРА и ЭкспертРА
👉Расчеты в рублях РФ по курсу ЦБ на дату выплат.
⏳Сбор заявок - 10 апреля, размещение - 15 апреля 2025.
🔥Итак, Газпром Капитал размещает локальные облигации в евро объемом 200 млн € на 3 года с ежемесячными купонами в рублях, без амортизации и без оферты.
✅Надежность [по идее] максимальная. Это Газпром, а значит по сути мы даем деньги в долг государству, хоть и через фирму-прокладку. Само ПАО "Газпром" к тому же является поручителем по данному выпуску.
✅Показатели улучшаются. Благодаря росту выручки, Газпром нарастил прибыль почти в 3 раза г/г и снизил показатель ЧД/EBITDA до 2,46х. Правда, по итогам всего года головная компания зафиксировала убыток более 1 трлн ₽ по РСБУ. Ждем консолидированный отчет.
⛔️Гигантский долг. Сумма долга головной компании достигла 4,6 трлн ₽. Но вряд ли стоит всерьез рассуждать о потенциальном дефолте Газпрома, которого в любом случае будут спасать за счет бюджета.
⛔️Риск крепкого рубля. Если евро не будет расти в среднем хотя бы по 10% в год, то рублёвые выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода.
💼Вывод: почти экзотика. Спорный момент с выбором валюты - евро скорее всего в ближайшие годы будет лихорадить сильнее, чем доллар. Можно ли применить ЛДВ - будет зависеть от точной даты погашения. Да и ориентир доходности на фоне долларовых СИБУРа, ЮГК и Полипласта, прямо скажем, не впечатляет.
🇪🇺Валютные бонды сейчас расхватывают как свежие беляши на вокзале в 90-х, поэтому купон наверняка ушатают куда-то в район 7,5%, как было у ФосАгро. Лично я пас. Выбирая между бондами в $ и в €, я бы однозначно предпочел $, учитывая все проблемы Еврозоны - текущие и потенциальные.
🎯Другие $-облигации: ФосАгро 02-03 (ААА, 7,5%), Норникель 1Р8 (ААА, 8%), Полипласт БО-03 (А-, 13,7%), Евраз 3Р3 (АА+, 9,5%), ЮГК 1Р4 (АА, 10,6%), СИБУР 1Р3 (ААА, 9,6%), НОВАТЭК 1Р3 (ААА, 9,4%), РУСАЛ 1Р8 (А+, 9,25%).
📍Ранее разобрал выпуски Новотранс, Эталон, ЯТЭК.
#облигации #GAZP #EUR
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
4👍176❤12👏8🔥4😱3🗿2🆒2
🔥Лучшие СВЕЖИЕ облигации [март 2025]. Ч. 2
В марте эмитенты так спешили занять денег до заседания ЦБ, что все достойные внимания выпуски не влезли в один пост. Поэтому 1-ю часть я опубликовал в середине марта, а вторую публикую сегодня.
⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облиг с точки зрения их доходности "в моменте". Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.
🎯При желании можно кликнуть на название выпуска и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.
📍Про самые любопытные выпуски февраля рассказал тут и тут.
Сегодня смотрим лучшие (на мой взгляд) облиги, которые вышли на рынок во 2-й половине марта 2025. *Конечно же, не ИИР* Поехали!
💎ИЭК Холдинг 1Р3 (фикс)
● ISIN:
● Объем: 2 млрд ₽
● Купон: 23,75%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 08.09.2026
● Рейтинг: A- от ЭкспертРА
👉Прозрачный короткий выпуск от крепких производственников. Чистый долг IEK GROUP с запасом перекрывается собственным капиталом. Я участвовал в первичке, но поставил отсечку по купону в 24%, и меня прокатили.
💎ЕВРАЗ 3Р3 (USD)
● ISIN:
● Номинал: 100 $
● Объем: 300 млн $
● Купон: 9,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 08.03.2027
● Рейтинг: AА+ "негативный" от АКРА
👉Долларовый выпуск от мощного надежного эмитента. Из минусов - нет нормальной отчетности и негативные кредитные прогнозы от АКРА. В целом, для диверсификации по валютам вариант норм.
💎Черкизово 2P-01 (CNY)
● ISIN:
● Номинал: 1000 ¥
● Объем: 500 млн ¥
● Купон: 10,8%
● Погашение: 14.03.2027
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: AA от АКРА и Эксперт РА
👉Короткий юаневый выпуск от довольно надежного эмитента, можно расценивать как вклад в CNY. Доходность смотрится неплохо. Правда, обогнать рублевые облигации получится лишь при условии, что юань будет расти хотя бы на 10-12% в год.
💎Полипласт БО-03 (USD)
● ISIN:
● Номинал: 100 $
● Объем: 30 млн $
● Купон: 13,7%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 11.03.2027
● Рейтинг: A- от НКР
👉Выпуск с рекордным купоном в долларах. Доходность отражает риски. Эмитент крупный и прибыльный, но завяз в долгах из-за инвестпрограммы. Как я и предполагал ещё в прошлом году, начинает занимать снова и снова. Долговая нагрузка в районе 4х - это многовато.
💎Аэрофьюэлз 2Р4 (фикс)
● ISIN:
● Объем: 1,6 млрд ₽
● Купон: 24,75%
● Выплаты: 4 раза в год
● Погашение: 19.03.2027
● Рейтинг: A- от ЭкспертРА, А от НКР
👉Прозрачный двухлетний выпуск от авиа-заправщиков, купоны квартальные. Есть вопросы к краткосрочной ликвидности, хотя Эксперт РА оценивает покрытие процентных платежей как очень высокое. Компания стремится сокращать долговую нагрузку, что меня как инвестора не может не радовать. Я участвовал в первичке и держу 30 бумаг.
💎Синара ТМ 1Р5 (флоатер)
● ISIN:
● Объем: 5 млрд ₽
● Купон: КС+500 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 11.03.2027
● Рейтинг: A от АКРА, А+ от НКР
❗️Только для квалов
👉Любопытный "плывунец" от машиностроительного эмитента, который занят в стратегических проектах РЖД. Основной минус выпуска - неквалы в пролёте, зато при сборе заявок не было сильного ажиотажа и спред купона остался максимальным.
🎯Подытожу
По итогам размещений во 2-й половине марта, отобрал 6 свежих выпусков облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения соотношения риск/доходность.
💼Лично мне особенно нравятся Аэрофьюэлз 2Р4 (из-за хорошей доходности и 2-хлетнего срока), а также Черкизово 2Р1 (из-за высокого юаневого купона) и СТМ 1Р5 (отличная "плавающая" доходность). Остальные бумаги тоже ничего.
👍В апреле тоже будут интересные размещения, которые я обязательно разберу.
#топ_облигаций
В марте эмитенты так спешили занять денег до заседания ЦБ, что все достойные внимания выпуски не влезли в один пост. Поэтому 1-ю часть я опубликовал в середине марта, а вторую публикую сегодня.
⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облиг с точки зрения их доходности "в моменте". Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.
📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения и, главное, об итоговой ставке - ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с ориентиром.
🎯При желании можно кликнуть на название выпуска и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.
📍Про самые любопытные выпуски февраля рассказал тут и тут.
Сегодня смотрим лучшие (на мой взгляд) облиги, которые вышли на рынок во 2-й половине марта 2025. *Конечно же, не ИИР* Поехали!
💎ИЭК Холдинг 1Р3 (фикс)
● ISIN:
RU000A10B3T6● Объем: 2 млрд ₽
● Купон: 23,75%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 08.09.2026
● Рейтинг: A- от ЭкспертРА
👉Прозрачный короткий выпуск от крепких производственников. Чистый долг IEK GROUP с запасом перекрывается собственным капиталом. Я участвовал в первичке, но поставил отсечку по купону в 24%, и меня прокатили.
💎ЕВРАЗ 3Р3 (USD)
● ISIN:
RU000A10B3Z3● Номинал: 100 $
● Объем: 300 млн $
● Купон: 9,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 08.03.2027
● Рейтинг: AА+ "негативный" от АКРА
👉Долларовый выпуск от мощного надежного эмитента. Из минусов - нет нормальной отчетности и негативные кредитные прогнозы от АКРА. В целом, для диверсификации по валютам вариант норм.
💎Черкизово 2P-01 (CNY)
● ISIN:
RU000A10B4V0● Номинал: 1000 ¥
● Объем: 500 млн ¥
● Купон: 10,8%
● Погашение: 14.03.2027
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: AA от АКРА и Эксперт РА
👉Короткий юаневый выпуск от довольно надежного эмитента, можно расценивать как вклад в CNY. Доходность смотрится неплохо. Правда, обогнать рублевые облигации получится лишь при условии, что юань будет расти хотя бы на 10-12% в год.
💎Полипласт БО-03 (USD)
● ISIN:
RU000A10B4J5● Номинал: 100 $
● Объем: 30 млн $
● Купон: 13,7%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 11.03.2027
● Рейтинг: A- от НКР
👉Выпуск с рекордным купоном в долларах. Доходность отражает риски. Эмитент крупный и прибыльный, но завяз в долгах из-за инвестпрограммы. Как я и предполагал ещё в прошлом году, начинает занимать снова и снова. Долговая нагрузка в районе 4х - это многовато.
💎Аэрофьюэлз 2Р4 (фикс)
● ISIN:
RU000A10B3S8● Объем: 1,6 млрд ₽
● Купон: 24,75%
● Выплаты: 4 раза в год
● Погашение: 19.03.2027
● Рейтинг: A- от ЭкспертРА, А от НКР
👉Прозрачный двухлетний выпуск от авиа-заправщиков, купоны квартальные. Есть вопросы к краткосрочной ликвидности, хотя Эксперт РА оценивает покрытие процентных платежей как очень высокое. Компания стремится сокращать долговую нагрузку, что меня как инвестора не может не радовать. Я участвовал в первичке и держу 30 бумаг.
💎Синара ТМ 1Р5 (флоатер)
● ISIN:
RU000A10B2X0● Объем: 5 млрд ₽
● Купон: КС+500 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 11.03.2027
● Рейтинг: A от АКРА, А+ от НКР
❗️Только для квалов
👉Любопытный "плывунец" от машиностроительного эмитента, который занят в стратегических проектах РЖД. Основной минус выпуска - неквалы в пролёте, зато при сборе заявок не было сильного ажиотажа и спред купона остался максимальным.
🎯Подытожу
По итогам размещений во 2-й половине марта, отобрал 6 свежих выпусков облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения соотношения риск/доходность.
Получилось ассорти: 2 фикса, один флоатер, 2 выпуска с привязкой к доллару и ещё один с привязкой к юаню. Популярность флоатеров в размещениях резко сошла на нет, зато расширяется выбор валютных бондов.
💼Лично мне особенно нравятся Аэрофьюэлз 2Р4 (из-за хорошей доходности и 2-хлетнего срока), а также Черкизово 2Р1 (из-за высокого юаневого купона) и СТМ 1Р5 (отличная "плавающая" доходность). Остальные бумаги тоже ничего.
👍В апреле тоже будут интересные размещения, которые я обязательно разберу.
#топ_облигаций
3👍302🔥19❤13🤯2😱2🗿2👏1😁1🆒1
Гигант ядерной промышленности вновь выходит на биржу, чтобы предложить нам свежий долгоиграющий фикс. Радиоактивный выпуск может сыграть свою роль в защитной части портфеля.
☢️Эмитент: АО "Атомэнергопром"
⚡️Атомэнергопром - 100%-я дочка «Росатома», консолидирующая гражданские активы российской атомной отрасли.
🏭Обеспечивает полный цикл производства в сфере ядерной энергетики - от добычи урана до строительства АЭС и выработки электроэнергии, а также бэк-энд (обращение с отработавшим ядерным топливом и радиоактивными отходами, вывод из эксплуатации ядерных объектов).
🌍Является единственным в мире вендором, объединяющим в себе весь спектр компетенций в сфере ядерных технологий.
🏆Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА и Эксперт РА - наивысший.
💼В обращении 4 выпуска (2 фикса и 2 флоатера) общим начальным объемом 59 млрд ₽. На флоатер Атомэнпр03 делал подробный обзор.
📊Фин. результаты за 2024:
Только что опубликован свежий отчет по МСФО за 2024 год. Понятно, что всерьёз оценивать результаты холдинга - занятие условно-бесполезное, т.к. в случае проблем ему почти гарантирован безграничный лимит финансирования из бюджета.
✅Выручка: 2,5 трлн ₽ (+17,5% г/г). Из них на РФ пришлось 1,65 трлн ₽, на страны БРИКС - 465 млрд ₽, и ещё 385 млрд ₽ на остальные страны. Себестоимость продаж достигла 1,77 трлн ₽ (+19,6%). Валовая прибыль в итоге составила 735 млрд ₽ (+12,9%).
✅Чистая прибыль: 351 млрд ₽ (+40% г/г). Наибольшую прибыль принес электроэнергетический сегмент - 162 млрд, топливный - 79,3 млрд, сегмент "сбыт и трейдинг" - 68,4 млрд, единственный убыточный сегмент - горнорудный (минус 9 млрд ₽).
✅Собств. капитал: 3,51 трлн ₽ (+9,1% г/г). Активы достигли 8,4 трлн ₽ (+23,6% за год). В кэше и краткосрочных депозитах размещено около 520 млрд ₽.
🔺Обязательства увеличились на 36% до 4,9 трлн ₽. Таким образом, суммарный долг обеспечен собственным капиталом на 72%.
👉В декабре 2024 холдинг продал доли в уставном капитале ряда казахстанских компаний, занимающихся добычей урана (ТОО «Кызылкум» и ТОО «СП "Хорасан-У"»).
⚙️Параметры выпуска
● Объем: до 40 млрд ₽
● Погашение: через 5 лет
● Купон: не выше КБД (5 лет) +350 б.п.*
● Выплаты: 4 раза в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: AAА от АКРА и ЭкспертРА
*Актуальное значение КБД МосБиржи можно посмотреть здесь. На 09.04.2025 для 5-летних ОФЗ оно составляет ~16,5%. Значит, ставка купона при этих параметрах будет не выше 20%, но скорее всего ниже. ВТБ прогнозирует 19,26%, Сбер - от 18,11% до 20,4%.
⏳Сбор заявок - 11 апреля, размещение - 17 апреля 2025.
🤔Резюме: ядрён батон
✅Сверх-надежный эмитент. 100% гос. корпорация, на которой буквально держится вся отрасль нашей знаменитой атомной промышленности, с наивысшим рейтингом ААА.
✅Устойчивое фин. положение. Долговые обязательства перекрываются собственным капиталом более чем на 70%, активами - почти в 2 раза. В отличие от многих госкорпораций (типа ОАК, ОВК и иже с ними), холдинг стабильно генерирует прибыль.
⛔️Доходность так себе, ну а что мы хотели от настолько мощного и надежного эмитента. Главный фактор здесь не доходность, а стабильность и срок обращения.
💼Вывод: достойный консервативный фикс. По надежности его можно почти приравнять к ОФЗ-ПД, но он выгодно отличается от госбумаг повышенной ставкой и более частыми купонами. Главный плюс - обещанный 5-летний срок обращения без оферт.
Мой интерес к выпуску будет зависеть от итогового купона. Ниже 18,5% - на мой взгляд, уже не так интересно. В целом, для защитной части портфеля - вполне адекватная история, чтобы ближайшие 5 лет получать "ядерные" выплаты и не переживать за вложенные деньги.
🎯Другие свежие фиксы: ДАРС 1Р3 (BBB, 26%), Глоракс 1Р4 (BBB-, 25,5%), Селигдар 1Р3 (А+, 23,25%), Сэтл 2Р4 (А, 23,9%), Инарктика 2Р2 (А+, 19%), РВижн 1Р2 (А+, 24,5%), Биннофарм 1Р5 (А-, 23,5%), Аэрофьюэлз 2Р4 (А-, 24,75%).
📍Ранее разобрал выпуски Газпром, Новотранс, Эталон.
#облигации
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
4👍269❤27👏12🔥7😱5🤯4😁1
МегаФон решил удивить публику ДВОЙНЫМ сюрпризом: выпустить не фикс, а флоатер, причем бахнуть сразу два. Хотя, видали мы тут и ТРИ флоатера одновременно. Это 1-е размещение компании в этом году, а в 2024-м она выходила на долговой рынок аж 4 раза.
📲Эмитент: ПАО "Мегафон"
🌐Мегафон - один из лидеров на российском рынке телеком-операторов, входит в так называемую "Большую четвёрку" наряду с МТС, "Билайном" и Т2 (экс Теле2).
🏆По объему клиентской базы занимает уверенное 2-е место после МТС. Раньше Мегафон тоже торговался на Мосбирже, но в 2019г. выкупил все акции и перестал быть публичным.
⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА и Эксперт РА - наивысший.
💼В обращении 6 выпусков общим объемом 71 млрд ₽, из них 4 флоатера. Выпуск 2Р3 погашается уже 23 апреля, и очевидно что новый займ берётся под его рефинансирование.
📊Фин. результаты за 2024:
✅Выручка: 486 млрд ₽ (+9,4% год к году). Помогают рост абонентской базы, увеличившийся мобильный трафик и развитие сегмента b2b. Сервисная выручка (основная) выросла на 8,1%, до 406 млрд ₽.
✅Показатель OIBDA вырос почти на 10%, с 181 млрд до 199 млрд ₽. Рентабельность OIBDA составила 41%. Капзатраты снизились на 43,6%, до 57 млрд ₽ из-за эффекта высокой базы 2023 года, когда МегаФон приобрёл товарный знак Yota за 27 млрд ₽.
✅Чистая прибыль: 45 млрд ₽ (+12,6% г/г). Свободный денежный поток увеличился на 11,6% до 66,5 млрд ₽ за счёт снижения инвестрасходов.
💰Собств. капитал: 25,2 млрд ₽ (падение в 3,3 раза г/г). Почти 60 ярдов из капитала перетекли в графу "Прочие оборотные финансовые активы". Общий размер активов достиг 682 млрд ₽ (+11,4% за год). В кэше на счетах около 2,17 млрд ₽ (в начале 2024 было 3,48 млрд).
🔺Суммарные обязательства, включая аренду: 657 млрд ₽ (+24% за год). Кредиты и займы составили 372 млрд ₽ - на 43,6% больше, чем в 2023-м. Нагрузка по отношению Чистый долг/OIBDA увеличилась до 2,62х после 2,2х на конец 2023 г.
👉Абонентская база в 2024 г. подросла на 1,69%, до 78 млн человек. Продажи абонентского оборудования увеличились на 17% до 79,6 млрд ₽.
⚙️Параметры выпусков
💎Общие для обоих:
● Общий объем: до 30 млрд ₽
● Ориентир купона: КС+200 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: AАА от АКРА и ЭкспертРА
💎Выпуск 002Р-08:
● Название: Мегафон-002P-08
● Погашение:через 1,9 года
💎Выпуск 002Р-09:
● Название: Мегафон-002P-09
● Погашение: через 2,2 года
⏳Сбор заявок - 14 апреля, размещение - 22 апреля 2025.
🤔Резюме: уже интереснее
✅Очень крупный и известный эмитент. Один из ведущих федеральных телеком-операторов в РФ с наивысшим кредитным рейтингом AAА.
✅Хорошие операционные показатели. Абонентская база год от года прирастает, а вместе с ней растут выручка и прибыль. Покупка более мелких конкурентов и других активов тоже помогает развитию.
⛔️Доходность так себе, ну а что мы хотели от такого мощного эмитента - МегаФон никогда не отличался щедростью. Дают премию к КС и ежемесячный купон - в принципе, уже приятно.
⛔️Рост долга. Компания продолжает активно занимать на бирже и в банках, что привело к увеличению долговой нагрузки до 2,6х. По этому показателю МегаФон уже обогнал Ростелеком (2,2х) и даже МТС (2,4х). У "Билайна" примерно как у МТС.
💼Вывод: звучит лучше, чем в прошлые разы. У выпуска Мегафон 2Р6 купон был издевательским КС+105 б.п, у предыдущего флоатера 2Р7 - 130 б.п. Сейчас ориентир более адекватный, но и фин. положение ухудшилось.
🤔Ну... такое. В принципе, более-менее нормальная история, чтобы ближайшие пару лет получать выплаты по актуальной ставке и не сильно переживать за вложенные деньги. Хотя, риск присутствует - МегаФон уже стал чемпионом "большой четверки" по долгам.
🎯Другие свежие флоатеры: СТМ 1Р5 (А, КС+500 б.п), ВИ.ру 1Р5 (А-, КС+375 б.п), АБЗ-1 2Р2 (BBB+, КС+650 б.п), Нов. техн. 1Р3 (А-, КС+550 б.п).
📍Ранее разобрал выпуски Атомэнергопром, Газпром, Новотранс.
#облигации #флоатеры
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
3👍203❤17🔥6👏4🤯3🗿3😱2🆒2
💰Моя дивидендно-купонная зарплата за март 2025
🤑Дамы и господа! Пока рынок примеряет на себя роль шахтёра и бурит новое дно на фоне жестких торговых войн США и Китая, я спешу сообщить, что купонами и дивидендами за март 2025 мне "накапало" 38 168 ₽ "грязными", что за вычетом налогов составляет 33 206 ₽.
🚀Впечатляющий рывок вперёд по сравнению с февралем!🤑 В феврале 2025 я получил "чистыми" 27 749 ₽. Получается, прирост по доходу с фондового рынка "месяц к месяцу" составил +19,7%.
Сравним с прошлогодними выплатами. За март 2024 мне пришло купонами и дивидендами 17 043 ₽, а значит прирост дохода "год к году" составил +95%.
📊Всего за этот месяц на мои брокерские счета и ИИС пришло 30 выплат, все из них - купоны по облигациям. В марте было полное дивидендное затишье.
💸Самые большие суммы поступили от двух ОФЗ-ПК и одной ОФЗ-ПД:
● 3225 ₽ - купоны по ОФЗ-ПК 29014;
● 2805 ₽ - купоны по ОФЗ-ПД 26244;
● 2477 ₽ - купоны по ОФЗ-ПК 29027.
💼Кому интересно - суммарный объем портфеля облигаций на данный момент составляет порядка 2,85 млн ₽, в нем около 100 различных выпусков бондов. Наибольшую долю занимают ОФЗ, затем очень диверсифицированный корпоративный сегмент, также есть несколько долларовых и юаневых облигаций. Портфель акций по объему примерно на треть скромнее (т.е. соотношение облигаций и акций сейчас около 60/40). Плюс есть ещё приличное количество кэша в различной валюте и биржевое золото/серебро.
🎯Промежуточный итог
💰Всего за 3 месяца 2025 я получил накопленным итогом 90 099 ₽ купонами и дивидендами уже после вычета налогов. Таким образом, мой среднемесячный "чистый" пассивный доход на бирже в 2025 г. - 30 033 ₽.
📈Важно отметить, что больше трети всего портфеля акций и часть портфеля облигаций у меня "запаркованы" в БПИФах (биржевых фондах). Это означает, что существенная доля дивидендов и купонов не "капает" на счет, а автоматически реинвестируется обратно в фонды, что дает прирост стоимости паев. Эта переоценка никак не отражается в моих отчетах о выплатах, зато помогает росту капитала.
🏛Ну и часть средств у меня лежит на вкладах под хорошие проценты, выплаты по которым я не учитываю в "фондовом" пассивном доходе.
👉Отчет по биржевому денежному потоку за февраль 2025 тут.
🦥 P.S. Очень надеюсь, что мой регулярный инвестблог немножко вдохновляет кого-то из читателей на самостоятельное погружение в увлекательный мир финансовой грамотности и на диверсификацию доходов. Если я смогу помочь хотя бы нескольким людям почувствовать вкус к инвестициям, буду считать, что все мои творческие усилия были не зря😄
#отчет #дивы #купоны
🤑Дамы и господа! Пока рынок примеряет на себя роль шахтёра и бурит новое дно на фоне жестких торговых войн США и Китая, я спешу сообщить, что купонами и дивидендами за март 2025 мне "накапало" 38 168 ₽ "грязными", что за вычетом налогов составляет 33 206 ₽.
🚀Впечатляющий рывок вперёд по сравнению с февралем!🤑 В феврале 2025 я получил "чистыми" 27 749 ₽. Получается, прирост по доходу с фондового рынка "месяц к месяцу" составил +19,7%.
Сравним с прошлогодними выплатами. За март 2024 мне пришло купонами и дивидендами 17 043 ₽, а значит прирост дохода "год к году" составил +95%.
Отличный результат! Активное пополнение ИИС и брокерских счетов и покупка активов, генерирующих кэш, в течение последнего года не прошли даром.
📊Всего за этот месяц на мои брокерские счета и ИИС пришло 30 выплат, все из них - купоны по облигациям. В марте было полное дивидендное затишье.
💸Самые большие суммы поступили от двух ОФЗ-ПК и одной ОФЗ-ПД:
● 3225 ₽ - купоны по ОФЗ-ПК 29014;
● 2805 ₽ - купоны по ОФЗ-ПД 26244;
● 2477 ₽ - купоны по ОФЗ-ПК 29027.
💼Кому интересно - суммарный объем портфеля облигаций на данный момент составляет порядка 2,85 млн ₽, в нем около 100 различных выпусков бондов. Наибольшую долю занимают ОФЗ, затем очень диверсифицированный корпоративный сегмент, также есть несколько долларовых и юаневых облигаций. Портфель акций по объему примерно на треть скромнее (т.е. соотношение облигаций и акций сейчас около 60/40). Плюс есть ещё приличное количество кэша в различной валюте и биржевое золото/серебро.
🎯Промежуточный итог
💰Всего за 3 месяца 2025 я получил накопленным итогом 90 099 ₽ купонами и дивидендами уже после вычета налогов. Таким образом, мой среднемесячный "чистый" пассивный доход на бирже в 2025 г. - 30 033 ₽.
🦥 Итоги всего 2024 года по своему пассивному биржевому доходу я подвел здесь.
📈Важно отметить, что больше трети всего портфеля акций и часть портфеля облигаций у меня "запаркованы" в БПИФах (биржевых фондах). Это означает, что существенная доля дивидендов и купонов не "капает" на счет, а автоматически реинвестируется обратно в фонды, что дает прирост стоимости паев. Эта переоценка никак не отражается в моих отчетах о выплатах, зато помогает росту капитала.
🏛Ну и часть средств у меня лежит на вкладах под хорошие проценты, выплаты по которым я не учитываю в "фондовом" пассивном доходе.
👉Отчет по биржевому денежному потоку за февраль 2025 тут.
#отчет #дивы #купоны
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
9🔥374👍261❤39👏19😱2🤣1