💰Моя дивидендно-купонная зарплата за январь 2025
🤑Дамы и господа! Пока рынок пытается штурмовать 3000 п. перед заседанием Банка России, я спешу сообщить, что купонами и дивидендами за январь 2025 мне "накапало" 33 499 ₽ "грязными", что за вычетом налогов составляет 29 144 ₽.
📉Жесткий откат назад по сравнению с декабрем!😵 В декабре 2024 я получил "чистыми" 44 336 ₽. Получается, отрицательный прирост по доходу с фондового рынка "месяц к месяцу" составил аж -34%.
Сравним с прошлогодними выплатами. За январь 2024 мне пришло купонами и дивидендами 17 036 ₽, а значит прирост дохода "год к году" составил +71%.
📊Всего за этот месяц на мои брокерские счета и ИИС пришло 23 выплаты. Из них 21 выплата - это регулярные купоны по облигациям и 2 выплаты - дивиденды российских компаний. Суммарно купоны составили 22 649 ₽, дивиденды - 6 495 ₽ "чистыми".
🇷🇺В январе продолжился зимний дивидендный сезон. Дивами меня порадовали две нефтянки - Татнефть (2156 ₽ за 124 шт) и Роснефть (4339 ₽ за 119 шт).
💸Самые большие суммы поступили от нефтяной компании Игоря Иваныча Сечина, от погасившегося гос. флоатера и от одной юаневой облигации:
● 4339 ₽ - дивиденды Роснефти;
● 3896 ₽ - купоны по ОФЗ-ПК 29006;
● 3331 ₽ - купоны по РУСАЛ 1Р5 в CNY.
💼Кому интересно - суммарный объем портфеля облигаций на данный момент составляет порядка 2,55 млн ₽, в нем около 100 различных выпусков бондов. Наибольшую долю занимают ОФЗ, затем очень диверсифицированный корпоративный сегмент, также есть несколько долларовых и юаневых облигаций. Портфель акций по объему примерно на треть скромнее (т.е. соотношение облигаций и акций сейчас около 60/40). Плюс есть ещё приличное количество кэша в различной валюте и биржевое золото/серебро.
📈Важно отметить, что больше трети всего портфеля акций и часть портфеля облигаций у меня "запаркованы" в БПИФах (биржевых фондах). Это означает, что существенная доля дивидендов и купонов не "капает" на счет, а автоматически реинвестируется обратно в фонды, что дает прирост стоимости паев. Эта переоценка никак не отражается в моих отчетах о выплатах, зато помогает росту капитала.
🏛Ну и часть средств у меня лежит на вкладах под хорошие проценты, выплаты по которым я не учитываю в "фондовом" пассивном доходе.
👉Отчет по пассивному доходу за декабрь 2024 здесь.
🦥 P.S. Очень надеюсь, что мой регулярный инвестблог немножко вдохновляет кого-то из читателей на самостоятельное погружение в увлекательный мир финансовой грамотности и на диверсификацию доходов. Если я смогу помочь хотя бы нескольким людям почувствовать вкус к инвестициям, буду считать, что все мои творческие усилия были не зря😄
#отчет #дивы #купоны
🤑Дамы и господа! Пока рынок пытается штурмовать 3000 п. перед заседанием Банка России, я спешу сообщить, что купонами и дивидендами за январь 2025 мне "накапало" 33 499 ₽ "грязными", что за вычетом налогов составляет 29 144 ₽.
📉Жесткий откат назад по сравнению с декабрем!😵 В декабре 2024 я получил "чистыми" 44 336 ₽. Получается, отрицательный прирост по доходу с фондового рынка "месяц к месяцу" составил аж -34%.
Сравним с прошлогодними выплатами. За январь 2024 мне пришло купонами и дивидендами 17 036 ₽, а значит прирост дохода "год к году" составил +71%.
Хороший результат! Активное пополнение ИИС и брокерских счетов и покупка активов, генерирующих кэш, в течение последнего года не прошли даром.
📊Всего за этот месяц на мои брокерские счета и ИИС пришло 23 выплаты. Из них 21 выплата - это регулярные купоны по облигациям и 2 выплаты - дивиденды российских компаний. Суммарно купоны составили 22 649 ₽, дивиденды - 6 495 ₽ "чистыми".
🇷🇺В январе продолжился зимний дивидендный сезон. Дивами меня порадовали две нефтянки - Татнефть (2156 ₽ за 124 шт) и Роснефть (4339 ₽ за 119 шт).
💸Самые большие суммы поступили от нефтяной компании Игоря Иваныча Сечина, от погасившегося гос. флоатера и от одной юаневой облигации:
● 4339 ₽ - дивиденды Роснефти;
● 3896 ₽ - купоны по ОФЗ-ПК 29006;
● 3331 ₽ - купоны по РУСАЛ 1Р5 в CNY.
💼Кому интересно - суммарный объем портфеля облигаций на данный момент составляет порядка 2,55 млн ₽, в нем около 100 различных выпусков бондов. Наибольшую долю занимают ОФЗ, затем очень диверсифицированный корпоративный сегмент, также есть несколько долларовых и юаневых облигаций. Портфель акций по объему примерно на треть скромнее (т.е. соотношение облигаций и акций сейчас около 60/40). Плюс есть ещё приличное количество кэша в различной валюте и биржевое золото/серебро.
🦥 Итоги всего 2024 года по своему пассивному биржевому доходу я подвел здесь.
📈Важно отметить, что больше трети всего портфеля акций и часть портфеля облигаций у меня "запаркованы" в БПИФах (биржевых фондах). Это означает, что существенная доля дивидендов и купонов не "капает" на счет, а автоматически реинвестируется обратно в фонды, что дает прирост стоимости паев. Эта переоценка никак не отражается в моих отчетах о выплатах, зато помогает росту капитала.
🏛Ну и часть средств у меня лежит на вкладах под хорошие проценты, выплаты по которым я не учитываю в "фондовом" пассивном доходе.
👉Отчет по пассивному доходу за декабрь 2024 здесь.
#отчет #дивы #купоны
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2🔥285👍249❤33👏5🤯2😁1
🆕Новые размещения облигаций. Экспресс-обзор
📜Продолжается бондо-парад! Взглянем ещё на ряд новых бондов этой недели в формате дайджеста.
📱 МТС 001Р-28
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 20 млрд ₽
● Погашение: через 3 года
● Купон: 21,75% (YTP 25,2%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Амортизация: нет
● Оферта: да (пут через 1,3 года)
● Рейтинг: AAА от АКРА и ЭкспертРА
● Только для квалов: нет
Выпуск разместился вчера. Пробегусь по отчету МТС за 9 мес. 2024 по МСФО:
✅Выручка — 180 млрд ₽ (+15% год к году). Скорректированная EBITDA выросла на 5% (до 61,5 млрд ₽), но рентабельность по EBITDA снизилась на 3,5 п.п.
🔻Чистая прибыль рухнула в 9 (!) раз — до 1 млрд ₽. Свободный денежный поток снизился на 78% до 4,7 млрд ₽, но остается положительным. Компания смогла более-менее приспособиться к аномально высоким ставкам.
👉Чистый долг продолжает расти и достиг 460 млрд ₽. Скоро отпразднуем пол-триллиона. Долговая нагрузка по показателю ЧД/EBITDA LTM по итогам 3 квартала — 1,9х (было 1,8х кварталом ранее).
🤔В целом, вполне адекватный выпуск по нынешним временам с точки зрения соотношения риск/доходность. Риск умеренно-низкий, доходность тоже умеренно-низкая.
🏦 Сбер 001Р-SBERD4
● Номинал: 1000 ₽
● Цена размещения: 48%
● Погашение: через 5 лет
● Купон: 0%
● Только для квалов: нет
⏳Сбор заявок - 7 февраля, размещение - 10 февраля 2025.
Новая серия бескупонных облигаций от Сбера. Купи по 480 ₽, а через 5 лет получи 1000 ₽! Заманчиво? НЕТ. Почему дисконтные облигации НЕвыгодны инвестору, я уже подробно рассказывал. Кратко напомню:
⛔️Доход ниже, чем по обычным облигациям. Фактическая среднегодовая доходность с учетом капитализации и сложного процента на самом деле не 21,67% (как заявляет Сбер), а всего 15-16% годовых.
⛔️Отсутствие денежного потока. Купонов не будет, а это значит их нельзя будет реинвестировать или потратить по своему усмотрению.
⛔️Беззащитны перед инфляцией. В принципе это относится к любым рублевым облигациям с фикс. купоном, но там хотя бы купонные выплаты можно вкладывать в более выгодные инструменты в течение этих лет.
🇷🇺При этом даже у ОФЗ-ПД со схожим сроком погашения (не говоря уже о корпоративных бумагах) доходность YTM сейчас выше 17%. Вот навскидку: ОФЗ 26237 (4,1 года, YTM 17%), ОФЗ 26224 (4,3 года, YTM 17,1%), ОФЗ 26242 (4,6 года, YTM 17,1%), ОФЗ 26228 (5,2 года, YTM 17,1%).
🏛 ПСБ 003Р-11
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: до 8 млрд ₽
● Погашение: через 1 год
● Купон: 22,5% (YTM до 24,3%)
● Выплаты: 4 раза в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: AAА от АКРА и ЭкспертРА
● Только для квалов: нет
⏳Сбор заявок - 11 февраля, размещение - 14 февраля 2025.
👉Главный «оборонный» банк страны с сильной поддержкой государства (подробно про банк рассказывал в обзоре предыдущего выпуска ПСБ 3Р10). Надежность максимальная.
💰Это по сути вклад на 12 месяцев под 22-24% годовых с 4-мя промежуточными выплатами накопленных процентов. Можно использовать как временную парковку кэша, но логичнее открыть вклад через Финуслуги вплоть до 30% годовых, если вы новый клиент.
📱 МТС Банк 001Р-04
● ISIN: RU000A10ASQ6
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 500 млн ₽
● Погашение: 04.08.2025
● Купон: 23,3% (YTM 24,6%)
● Рейтинг: A от АКРА, ЭкспертРА и НКР
● Только для квалов: нет
⏳Размещение - 3 февраля, сбор заявок - до 14 февраля 2025.
👉"Карликовый" выпуск всего на полгода с выплатой купона в конце срока. Размещение уже началось и продлится до 14 февраля.
Опять же, аналог 6-месячного вклада примерно под 24% годовых. Похож на аналогичный выпуск РСХБ2Р21, который выходил в декабре 2024. Если нужно где-то передержать средства под хорошую гарантированную ставку, наверное не самый плохой вариант.
🎯Подытожу
🤷♂️Выпуски от МТС-Банка и ПСБ - по сути, аналоги депозитов на 6 месяцев и на 1 год соответственно. Облигации МТС с ежемесячным купоном - более-менее в рынке, но следует помнить про пут-оферту через 16 месяцев.
Сберовские облиги - однозначно мимо из-за низкой доходности с заморозкой денег на 5 лет. Простите, Герман Оскарович, я уж лучше акций вашего банка ещё прикуплю😎
📍Ранее разобрал выпуски ВИ.ру, ВИС Финанс, АПРИ, Делимобиль.
#облигации
📜Продолжается бондо-парад! Взглянем ещё на ряд новых бондов этой недели в формате дайджеста.
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 20 млрд ₽
● Погашение: через 3 года
● Купон: 21,75% (YTP 25,2%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Амортизация: нет
● Оферта: да (пут через 1,3 года)
● Рейтинг: AAА от АКРА и ЭкспертРА
● Только для квалов: нет
Выпуск разместился вчера. Пробегусь по отчету МТС за 9 мес. 2024 по МСФО:
✅Выручка — 180 млрд ₽ (+15% год к году). Скорректированная EBITDA выросла на 5% (до 61,5 млрд ₽), но рентабельность по EBITDA снизилась на 3,5 п.п.
🔻Чистая прибыль рухнула в 9 (!) раз — до 1 млрд ₽. Свободный денежный поток снизился на 78% до 4,7 млрд ₽, но остается положительным. Компания смогла более-менее приспособиться к аномально высоким ставкам.
👉Чистый долг продолжает расти и достиг 460 млрд ₽. Скоро отпразднуем пол-триллиона. Долговая нагрузка по показателю ЧД/EBITDA LTM по итогам 3 квартала — 1,9х (было 1,8х кварталом ранее).
🤔В целом, вполне адекватный выпуск по нынешним временам с точки зрения соотношения риск/доходность. Риск умеренно-низкий, доходность тоже умеренно-низкая.
● Номинал: 1000 ₽
● Цена размещения: 48%
● Погашение: через 5 лет
● Купон: 0%
● Только для квалов: нет
⏳Сбор заявок - 7 февраля, размещение - 10 февраля 2025.
Новая серия бескупонных облигаций от Сбера. Купи по 480 ₽, а через 5 лет получи 1000 ₽! Заманчиво? НЕТ. Почему дисконтные облигации НЕвыгодны инвестору, я уже подробно рассказывал. Кратко напомню:
⛔️Доход ниже, чем по обычным облигациям. Фактическая среднегодовая доходность с учетом капитализации и сложного процента на самом деле не 21,67% (как заявляет Сбер), а всего 15-16% годовых.
⛔️Отсутствие денежного потока. Купонов не будет, а это значит их нельзя будет реинвестировать или потратить по своему усмотрению.
⛔️Беззащитны перед инфляцией. В принципе это относится к любым рублевым облигациям с фикс. купоном, но там хотя бы купонные выплаты можно вкладывать в более выгодные инструменты в течение этих лет.
🇷🇺При этом даже у ОФЗ-ПД со схожим сроком погашения (не говоря уже о корпоративных бумагах) доходность YTM сейчас выше 17%. Вот навскидку: ОФЗ 26237 (4,1 года, YTM 17%), ОФЗ 26224 (4,3 года, YTM 17,1%), ОФЗ 26242 (4,6 года, YTM 17,1%), ОФЗ 26228 (5,2 года, YTM 17,1%).
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: до 8 млрд ₽
● Погашение: через 1 год
● Купон: 22,5% (YTM до 24,3%)
● Выплаты: 4 раза в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: AAА от АКРА и ЭкспертРА
● Только для квалов: нет
⏳Сбор заявок - 11 февраля, размещение - 14 февраля 2025.
👉Главный «оборонный» банк страны с сильной поддержкой государства (подробно про банк рассказывал в обзоре предыдущего выпуска ПСБ 3Р10). Надежность максимальная.
💰Это по сути вклад на 12 месяцев под 22-24% годовых с 4-мя промежуточными выплатами накопленных процентов. Можно использовать как временную парковку кэша, но логичнее открыть вклад через Финуслуги вплоть до 30% годовых, если вы новый клиент.
● ISIN: RU000A10ASQ6
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: 500 млн ₽
● Погашение: 04.08.2025
● Купон: 23,3% (YTM 24,6%)
● Рейтинг: A от АКРА, ЭкспертРА и НКР
● Только для квалов: нет
⏳Размещение - 3 февраля, сбор заявок - до 14 февраля 2025.
👉"Карликовый" выпуск всего на полгода с выплатой купона в конце срока. Размещение уже началось и продлится до 14 февраля.
Опять же, аналог 6-месячного вклада примерно под 24% годовых. Похож на аналогичный выпуск РСХБ2Р21, который выходил в декабре 2024. Если нужно где-то передержать средства под хорошую гарантированную ставку, наверное не самый плохой вариант.
🎯Подытожу
🤷♂️Выпуски от МТС-Банка и ПСБ - по сути, аналоги депозитов на 6 месяцев и на 1 год соответственно. Облигации МТС с ежемесячным купоном - более-менее в рынке, но следует помнить про пут-оферту через 16 месяцев.
Сберовские облиги - однозначно мимо из-за низкой доходности с заморозкой денег на 5 лет. Простите, Герман Оскарович, я уж лучше акций вашего банка ещё прикуплю😎
📍Ранее разобрал выпуски ВИ.ру, ВИС Финанс, АПРИ, Делимобиль.
#облигации
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2👍242🔥26❤16👏5🆒2
🏛Окно возможностей закрывается? Несколько крупных российских банков опять понизили ставки по вкладам. Это ВТБ, Сбер, РСХБ, Альфа-банк и Абсолют банк. В среднем максимальные ставки уменьшились от 0,5 до 1 п.п., в некоторых случаях даже на 2 п.п., и составляют около 22%. Похоже, в дальнейшее повышение ключевой ставки уже никто из банкиров не верит.
Скорее всего, ставка останется на уровне 21% ещё какое-то время, а затем начнёт снижаться. И это означает, что доходности по депозитам однозначно будут уменьшаться с опережением - а значит, если влетать во вклады, то лучше прямо сейчас.
🤔Как бы я поступил
📈Окно закрывается, но я всё ещё держу для вас форточку в виде Финуслуг, где ставки по-прежнему максимальные.
🎯Возможно, сейчас лучшее время, чтобы зафиксировать эти атипично высокие ставки на какой-то срок вперед. На Финуслугах обновили шикарные условия по вкладам - притащил их вам с пылу, с жару. Для удобства — в зависимости от размера котлетки.
🔥По многочисленным просьбам Финуслуги продлили акцию «+5,5% к ставке» для новых вкладчиков. А для старых вкладчиков (типа меня) там тоже есть, из чего выбрать!
💰Например, новым пользователям сейчас можно открыть вклад в МКБ на полгода под 22,5% с доп. бонусом +5,5% к ставке - т.е. зафиксировать доходность вплоть до 28%!🤩 Кстати, у меня тоже открыт вклад в МКБ через Финуслуги.
👉Для получения прибавки к ставке, не забудьте ввести промокод
BONUS55. Максимальный размер доп. бонуса - 4000 ₽.Открыть вклад: https://agents.finuslugi.ru/go/?erid=LjN8K5521
💰Как получить максимальную ставку по вкладу?
1️⃣ Зарегистрироваться на Финуслугах по ссылке и открыть вклад в любом выбранном банке (мобильное приложение скачивать НЕ нужно!).
📍Самая подробная инструкция - здесь. Разберутся даже дети и пенсионеры.
2️⃣Если для вклада доступен доп. бонус (а он доступен почти для всех депозитов), то при открытии вклада ввести промокод
BONUS55 и получить от Финуслуг +5,5% к ставке (максимум 4000 ₽).3️⃣Если выбран промо-вклад, то промокод вводить не надо - вы и так получите максимальную ставку (например, 25% для вклада «Надежный Старт» от ДОМ-РФ), причем в этом случае сумма вклада практически не ограничена.
4️⃣Перевести средства на кошелёк Финуслуг для последующего открытия вклада в выбранном банке можно с помощью СБП или по реквизитам. Лично я пользуюсь QR-кодом через любое банковское приложение, очень удобно.
Зачисление по СБП происходит почти мгновенно, причем ни сами Финуслуги, ни большинство банков комиссию за ввод и вывод не берут вплоть до 30 млн ₽ (но на всякий случай уточните именно в своем банке).
⏳Акция действует до 31.12.2025!
✅Вклады полностью застрахованы в АСВ до суммы 1,4 млн ₽ (в каждом банке).
🔥Высокая ключевая ставка не вечна! Ловите момент, регистрируйтесь и открывайте депозиты под 22-30%!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍59🔥23❤7🗿7👏4
Новый инструмент для тех, кто подумывает удобрить свой портфель валютными бондами. Давненько не было свежих размещений в CNY, с лета прошлого года.
🇨🇳Сбор заявок прошел вчера, а на бирже облиги появятся 18 февраля. Давайте посмотрим, чем выпуск выгодно (или невыгодно) отличается от уже разместившихся.
🌻Эмитент: ПАО «ФосАгро»
🌱ФосАгро - один из крупнейших в России и Европе производитель фосфорных удобрений и мировой лидер в производстве фосфатного сырья.
Компания владеет уникальной по своей экологичности минерально-сырьевой базой, запасов которой хватит примерно на 60 лет. 75% продукции идёт на экспорт.
🏭В активе — 5 производств и собственная логистическая инфраструктура, в т.ч. 2 портовых терминала в Мурманской и Ленинградской областях, а также НИУИФ им. Я. В. Самойлова.
⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА и ЭкспертРА - наивысший.
👉В обращении 7 выпусков: один в юанях, три в долларах и три в рублях. В конце января была погашена замещайка ФосАЗ2025-Д, привязанная к USD.
📊Фин. результаты за 9 мес. 2024:
✅Выручка - 371₽ млрд ₽ (+12,8% г/г) благодаря росту продаж. Но ещё больше выросла себестоимость на фоне разгона инфляции, уплаты экспортных пошлин и роста зарплат (до 218 млрд ₽, +27,3% г/г). За весь 2023 выручка составила 440 млрд ₽ (минус 22,7% к уровню 2022).
🔻EBITDA - 123 млрд ₽ (-18,2% г/г). Падение связано с более низкими ценами реализации удобрений на мировых рынках, а также ростом коммерческих и управленческих расходов. По итогам 2023 EBITDA составляла 183 млрд ₽ (-29% г/г).
🔻Чистая прибыль - 64,8 млрд ₽ (+14,2% г/г). При этом скорректированная ЧП (без учета курсовых разниц) снизилась на 12%, до 73 млрд ₽. Свободный денежный поток сократился на 55,6%, до 36 млрд ₽.
✅Собственный капитал - 161 млрд ₽ (+6,3% за 9 мес). Денежные средства на счетах увеличились с 29,2 до 69,8 млрд ₽.
👉Чистый долг - 273 млрд ₽ (-3%), соотношение Чистый долг/EBITDA увеличилось до 1,8х после 1,34х по итогам 1П2024. Суммарные обязательства из-за выплаты дивидендов и выпуска облигаций достигли 437 млрд ₽ (против 374 млрд на конец 2023).
⚙️Параметры выпуска
● Номинал: 1000 ¥
● Объем: 1 млрд ¥
● Погашение: через 1,5 года
● Купон: 10,4% (YTM до 11,14%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: ААА от АКРА и Эксперт РА
● Только для квалов: нет
👉Расчеты в рублях по курсу ЦБ на дату выплаты купонов и дату погашения выпуска.
⏳Сбор заявок - 11 февраля, размещение на бирже - 18 февраля 2025.
🤔Резюме: удобрямс-одобрямс
🌻Итак, ФосАгро размещает юаневый выпуск объемом 1 млрд CNY на 1,5 года с ежемесячными купонами, без амортизации и без оферты.
✅Крупнейший и очень известный эмитент. Один из ведущих мировых производителей удобрений, имеет кредитный рейтинг AAA - выше некуда.
✅Хорошая доходность. Купон 10,4% в юанях - самый высокий в высшей кредитной группе.
⛔️Фин. результаты спорные. После очень мощного 2022 г., когда цены на удобрения улетали в небо, последние 2 года стали далеко не такими успешными. Компании пришлось нарастить долг и смириться с резким падением прибыли. По итогам 3 кв. 2024 долговая нагрузка выросла до 1,8х.
⛔️Отраслевые риски: конкуренция с мировыми производителями, возможное снижение цен на удобрения. Но вряд ли это как-то отразится на облигациях, в отличие от акций.
💼Вывод: довольно любопытный юаневый выпуск от очень надежного эмитента. Весьма привлекательная доходность, особенно при нынешнем относительно крепком рубле. При однолетней ставке в Китае всего лишь 3,1% получать юаневую доходность выше 10% и тем самым подстраховаться от девальвации рубля - почему бы и нет.
⚠️Другое дело (важный нюанс!) - будет ли официальный курс ЦБ отражать реальную стоимость пары юань/рубль во внешнем контуре. А также, насколько сам юань будет слабеть к доллару.
🎯Другие выпуски в CNY: Газпром нефть 3P12R (рейтинг ААА, купон 7,75%), ГТЛК 2Р5 (АА-, 8,25%), Акрон 1Р4 (АА, 7,75%), ЭН+ Гидро 1РС-5 (А+, 8,1%), РУСАЛ 1Р7 (А+, 7,9%), Славянск ЭКО 001Р-03Y (BBB-, 11%).
📍Ранее разобрал выпуски ВИ.ру, ВИС Финанс, АПРИ.
#облигации #PHOR #CNY
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2👍175🔥19❤12😁8🗿2
Вслед за НОВАТЭКом, гигант "СИБУР" отправляется на биржу занять денег с привязкой к доллару. Сбор заявок на квази-баксовые бонды с рейтингом трипл-Эй - завтра, 13 февраля.
🏭Эмитент: ПАО "СИБУР Холдинг"
⚗️СИБУР - крупнейшая интегрированная газоперерабатывающая и нефтехимическая компания в РФ. Основное направление деятельности - производство нефтехимической продукции. Лидер по производству полимеров и каучуков в России.
Продукция «Сибура» используется в производстве автомобилей, строительстве, энергетике, хим. промышленности и других отраслях в 90 странах по всему миру. Производственные площадки находятся более чем в 20 регионах РФ, численность сотрудников превышает 36 тыс. человек.
👉Крупнейший акционер с долей 31% — Леонид Михельсон (НОВАТЭК).
⭐️Кредитный рейтинг: AAA от АКРА и ЭкспертРА - наивысший.
💼В обращении 8 выпусков облигаций в рублях общим объемом 80 млрд ₽ и 9 выпусков в USD общим объемом ~3 млрд $. Делал обзор на недавний флоатер Сибур 1Р2.
📊Фин. результаты за 9 мес. 2024:
✅Выручка за 9 мес. 2024 - 841 млрд ₽ (+7,6% год к году). Растут объемы производства и реализации синтетических материалов. Более 75% выручки приходится на рынок РФ. По итогам 2023 г. выручка составила 1,09 трлн ₽. За 2022-й год холдинг данные не раскрывал.
👉EBITDA - 343 млрд ₽ (-2,1% г/г). При этом рентабельность по EBITDA хотя и немного снизилась, но всё равно впечатляет - 40,8%.
✅Чистая прибыль - 159 млрд ₽ (рост в 2,6 раза г/г). Динамика связана с тем, что на прибыли 9М2023 негативно повлиял убыток от курсовых разниц. Прибыль по итогам 2023 г. - 168 млрд ₽.
✅Активы за 9 мес. прибавили 10% и сейчас составляют 2,6 трлн ₽. Собственный капитал - 1,3 трлн ₽. На балансе 72,4 млрд кэша (+18 ярдов).
🔻Чистый долг на 30 сентября 2024 - 733 млрд ₽ (+15% с начала года). Показатель Чистый долг / EBITDA LTM - 1,5x как в рублевом, так и в долларовом выражении. В начале 2024 нагрузка составляла около 1,3х.
⚙️Параметры выпуска
● Название: Сибур-001Р-03
● Номинал: 100 $
● Объем: от 200 млн $
● Погашение: через 3,5 года
● Купон: до 10% (YTМ до 10,68%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: AАА от АКРА и Эксперт РА
● Только для квалов: нет
👉Расчеты в рублях РФ по курсу ЦБ на дату выплат.
⏳Сбор заявок - 13 февраля, размещение - 19 февраля 2025.
🤔Резюме: монструозно
🏭Итак, СИБУР размещает локальные долларовые облигации объемом от 200 млн $ на 3 года с ежемесячными купонами в рублях, без амортизации и без оферты.
✅Очень надежный и очень известный эмитент. Крупнейший нефтегазохимический гигант страны с сильной поддержкой государства и высшим рейтингом ААА.
✅Достойные фин. показатели. Выручка и прибыль показали уверенный рост за последние 2 года. Собственный капитал почти в 2 раза перекрывает весь чистый долг.
✅Удобный номинал в 100$ - в 10 раз дешевле замещаек. Одна из немногих возможностей для российских инвесторов диверсифицировать свой портфель "токсичной" американской валютой.
✅Ориентир купона - 10%, и это рекорд по долларовым бондам. Скорее всего, по итогам размещения купон немного снизится, как было у свежего НОВАТЭК 1Р3.
⛔️Долг постепенно увеличивается. Растет долговая нагрузка по показателю ЧД/EBITDA, но за 3,5 года с компанией не должно ничего случиться.
⛔️Риск крепкого рубля. Если доллар не будет расти в среднем хотя бы по 10-12% в год, то рублёвые корпоративные выпуски с тем же рейтингом ААА принесут больше дохода.
💼Вывод: любопытный долларовый выпуск с выплатами 12 раз в год (что пока ещё редкость) от главного нефтехимического монстра страны. Подумаю над добавлением в портфель.
На мой взгляд, достойный вариант, чтобы диверсифицировать кэш. Пусть это и "ненастоящие" доллары, но от возможной девальвации рубля на горизонте 3 лет они смогут защитить.
🎯Другие долларовые облигации: РУСАЛ 1Р8 (А+, 9,25%), ФосАгро П01 (ААА, 6,25%), НОВАТЭК 1Р2 (ААА, 6,25%).
📍Ранее разобрал выпуски ФосАгро, ВИ.ру, ВИС Финанс.
#облигации #SIBR #USD
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
1👍140👏26🔥21❤14
🚀ВСЁ ВЗЛЕТЕЛО! Трамп и Путин устроили феерию на рынке
🗣 Ну что, на этот раз даже Песков в курсе? Вчерашний, казалось бы спокойный для шортистов, вечер буквально разорвала надвое новость о том, что (цитирую товарища Трампа): "У меня только что был длинный и высокопродуктивный звонок с президентом Владимиром Путиным из России".
💥По иронии судьбы, эффект взорвавшейся бомбы принесла весть о том, что бомбы (возможно!) скоро взрываться как раз перестанут.
💣Ещё несколько бомбических цитат:
🗣 "Мы договорились с Путиным, что соответствующие команды немедленно начнут переговоры", — Трамп.
🗣 "Мы с Путиным договорились посетить страны друг друга", — Трамп.
🗣 "Мы с Путиным договорились, что хотим остановить гибель людей в конфликте между Россией и Украиной", — Трамп.
🗣 "Путин и Трамп говорили почти полтора часа", — Песков.
🗣 "Путин пригласил Трампа в Москву на празднование Дня Победы", — Песков.
🚀Рынок ракетит
В среду вечером у меня сработал целый каскад уведомлений, которые я ставил в приложении ещё в декабре. Голубые фишки начали выстреливать вверх и пробивать круглые отметки. Когда я ставил эти "колокольчики", многим такие цифры казались недостижимыми в ближайшие месяцы:
🔔 Газпром - 160;
🔔 Татнефть - 700;
🔔 МТС - 250;
🔔 НЛМК - 150;
🔔 ОЗОН - 4000;
🔔 Северсталь - 1300;
🔔 Полюс - 18500;
🔔 Сбер - 300!
И это было только начало, на вечерней сессии случилась настоящая феерия. Рынок - как тот алкаш на кураже, которому сейчас был нужен лишь малейший повод (даже намёк на повод), чтобы устроить себе очередной праздник.
🐹Всем вдруг резко понадобился Газпром, который ещё полтора месяца назад валялся ниже доллара, Сбер по 300 уже никому не кажется дорогим, даже про негатив Позитива и Северстали все забыли и тащат их вверх. Загребущие мохнатые лапки сметают с прилавков всё, что плохо лежит - прямо в раздутые защечные мешки.
✅Собственно, примерно на этот сценарий я и делал ставку, когда агрессивно докупал акции в диапазоне 2400-2700 п. по индексу. Сейчас продолжаю покупки, но в гораздо более спокойном и сдержанном темпе. Всё циклично.
🤔Что делать?
Во-первых, конечно же порадоваться началу диалога. Если удастся в этом году наконец остановить ежедневную гибель людей и кровопролитие на востоке Украины, это будет замечательным событием.
Во-вторых, не делать резких необдуманных движений. Если вы до этого сидели но п0пе ровно и ждали, что рынок свалится, а он внезапно заракетил, не нужно вбухивать туда сразу все сбережения и бабушкину квартиру.
📈Поздно ли покупать акции? Нет, на мой взгляд, не поздно - рост скорее всего будет долгим, хотя и с откатами. Рынок был слишком перепродан, и пружине есть ещё куда разжиматься.
Если у вас была определенная тактика и она приносила плоды - не нужно от неё отказываться. В то историческое время, в котором мы с вами живём и торгуем, будет ещё много взлетов и падений.
🎯Подытожу
После выхода новости, которую ТАК долго ждали, рынок заколбасило от FOMO, натягивания шортистам их стрингов на голову и общего предвкушения ФИНАЛА трёхлетней жести. Газпром взлетел ракетой и упёрся в планку - когда мы в прошлый раз такое видели?
🤑Длинные ОФЗ-ПД переставили сразу на 4-5% вверх. У меня в инвест-рюкзаке зазеленело даже то, что я планировал уже вырывать с корнем. Судя по разгону Сегежи, Путин как будто договорился с Трампом о поставках российской фанеры напрямую в Вашингтон.
🤷♂️Не слишком ли оптимистичный старт? И да, и нет. Реакция рынка, на мой взгляд, чрезмерно бурная, но понятная - ведь произошло ТО САМОЕ. Это как сильно вздрогнуть от звонка в дверь, которого давно ждёшь. Попкорн далеко не убирайте - думаю, он нам ещё понадобится.
Возвращаясь к началу поста, желаю вам длинных и высокопродуктивных инвестиций на нашем весёлом рынке, коллеги!😎
#новости
💥По иронии судьбы, эффект взорвавшейся бомбы принесла весть о том, что бомбы (возможно!) скоро взрываться как раз перестанут.
💣Ещё несколько бомбических цитат:
🚀Рынок ракетит
В среду вечером у меня сработал целый каскад уведомлений, которые я ставил в приложении ещё в декабре. Голубые фишки начали выстреливать вверх и пробивать круглые отметки. Когда я ставил эти "колокольчики", многим такие цифры казались недостижимыми в ближайшие месяцы:
🔔 Газпром - 160;
🔔 Татнефть - 700;
🔔 МТС - 250;
🔔 НЛМК - 150;
🔔 ОЗОН - 4000;
🔔 Северсталь - 1300;
🔔 Полюс - 18500;
🔔 Сбер - 300!
И это было только начало, на вечерней сессии случилась настоящая феерия. Рынок - как тот алкаш на кураже, которому сейчас был нужен лишь малейший повод (даже намёк на повод), чтобы устроить себе очередной праздник.
🐹Всем вдруг резко понадобился Газпром, который ещё полтора месяца назад валялся ниже доллара, Сбер по 300 уже никому не кажется дорогим, даже про негатив Позитива и Северстали все забыли и тащат их вверх. Загребущие мохнатые лапки сметают с прилавков всё, что плохо лежит - прямо в раздутые защечные мешки.
✅Собственно, примерно на этот сценарий я и делал ставку, когда агрессивно докупал акции в диапазоне 2400-2700 п. по индексу. Сейчас продолжаю покупки, но в гораздо более спокойном и сдержанном темпе. Всё циклично.
🤔Что делать?
Во-первых, конечно же порадоваться началу диалога. Если удастся в этом году наконец остановить ежедневную гибель людей и кровопролитие на востоке Украины, это будет замечательным событием.
Во-вторых, не делать резких необдуманных движений. Если вы до этого сидели но п0пе ровно и ждали, что рынок свалится, а он внезапно заракетил, не нужно вбухивать туда сразу все сбережения и бабушкину квартиру.
📈 С другой стороны, если вы купили на дне и у вас чешутся руки прямо сейчас всё продать - то я бы на вашем месте почесал их путём фиксации части позиций (особенно это касается фундаментально слабых бизнесов), а остальное оставил с более долгосрочными целями.
📈Поздно ли покупать акции? Нет, на мой взгляд, не поздно - рост скорее всего будет долгим, хотя и с откатами. Рынок был слишком перепродан, и пружине есть ещё куда разжиматься.
Если у вас была определенная тактика и она приносила плоды - не нужно от неё отказываться. В то историческое время, в котором мы с вами живём и торгуем, будет ещё много взлетов и падений.
🎯Подытожу
После выхода новости, которую ТАК долго ждали, рынок заколбасило от FOMO, натягивания шортистам их стрингов на голову и общего предвкушения ФИНАЛА трёхлетней жести. Газпром взлетел ракетой и упёрся в планку - когда мы в прошлый раз такое видели?
Два месяца назад за подобные прогнозы можно было получить прозвище Юродивого, а потом ещё и оглоблей.
🤑Длинные ОФЗ-ПД переставили сразу на 4-5% вверх. У меня в инвест-рюкзаке зазеленело даже то, что я планировал уже вырывать с корнем. Судя по разгону Сегежи, Путин как будто договорился с Трампом о поставках российской фанеры напрямую в Вашингтон.
🤷♂️Не слишком ли оптимистичный старт? И да, и нет. Реакция рынка, на мой взгляд, чрезмерно бурная, но понятная - ведь произошло ТО САМОЕ. Это как сильно вздрогнуть от звонка в дверь, которого давно ждёшь. Попкорн далеко не убирайте - думаю, он нам ещё понадобится.
Возвращаясь к началу поста, желаю вам длинных и высокопродуктивных инвестиций на нашем весёлом рынке, коллеги!😎
#новости
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2👍348😁50🔥38❤17👏5😱4🤯2
💰Сколько денег я держу в фондах и какие фонды покупаю
⚡️ Эксклюзив. Впервые за всё время ведения блога, открыто показываю свои позиции по всем БПИФам (биржевым фондам). Фонды у меня раскиданы по 4-м брокерам (так исторически сложилось).
📈Как можно заметить,о все позиции по фондам у меня в плюсе (некоторые - в весьма приличном плюсе). Исключение только у анти-инфляционного фонда INFL, который на данный момент показывает нулевую динамику.
Сейчас цифры ещё больше, т.к. скрины делались ДО вчерашнего безумного взлёта рынков.
📊Фонды акций
Держу в портфеле и регулярно докупаю 5 БПИФов на акции РФ:
● SBMX (Фонд на индекс Мосбиржи от УК Первая - Сбер)
● EQMX (Фонд на индекс Мосбиржи от ВИМ - ВТБ)
● TMOS (Фонд на индекс Мосбиржи от Т-Капитал)
● DIVD (Фонд дивидендных акций от УК ДоходЪ)
● GROD (Фонд акций роста от УК ДоходЪ)
На текущий момент распределение по суммам и по долям следующее:
● SBMX - 324 318 ₽ (32,8%)
● EQMX - 278 655 ₽ (28,2%)
● TMOS - 162 250 ₽ (16,4%)
● DIVD - 142 847 ₽ (14,4%)
● GROD - 80 982 ₽ (8,2%)
💰Суммарно в фондах на акции РФ у меня сейчас хранится 989 052 ₽ - почти 1 миллион.
📊Фонды облигаций
Держу в портфеле и регулярно докупаю 6 БПИФов на облигации:
● SBRB (Фонд корпоративных облигаций от УК Первая - Сбер)
● OBLG (Фонд корпоративных облигаций от ВИМ - ВТБ)
● TBRU (Фонд на ВДО от Т-Капитал)
● AKMB (Управляемый фонд облигаций от Альфа-Капитал)
● INGO (Фонд корпоративных облигаций от Ингосстрах)
● INFL (Фонд на ОФЗ-ИН от Ингосстрах)
На текущий момент распределение по суммам и по долям следующее:
● INFL - 85 304 ₽ (27,0%)
● OBLG - 74 842 ₽ (23,7%)
● SBRB - 52 232 ₽ (16,5%)
● AKMB - 49 486 ₽ (15,7%)
● TBRU - 28 529 ₽ (9,0%)
● INGO - 25 563 ₽ (8,1%)
💰Суммарно в фондах на облигации у меня сейчас хранится 315 956 ₽.
📊Фонды денежного рынка
В качестве накопительных счетов с ежедневным начислением процентов, держу в портфеле фонды ликвидности:
● LQDT (Фонд Ликвидность от ВИМ)
● SBMM (Фонд Сберегательный от УК Первая - Сбер)
На текущий момент распределение по суммам и по долям следующее:
● LQDT - 381 850 ₽ (77,4%)
● SBMM - 111 363 ₽ (22,6%)
💰Суммарно в фондах денежного рынка у меня сейчас запарковано 493 213 ₽ - почти полмиллиона.
🏦 Кроме вышеперечисленных, держу БПИФ "Золото" (тикер GOLD) от ВИМ, паи которого, согласно официальной документации фонда, обеспечены физическими золотыми слитками в хранилищах ВТБ. В фонде GOLD у меня сейчас 212 421 ₽ (+41% прибыли).
🎯Подведу итог
По состоянию на февраль 2025, в моем портфеле 14 БПИФов - 5 фондов на российские акции, 6 фондов на облигации, 2 фонда денежного рынка и 1 фонд на золото.
💼Суммарно в БПИФах у меня на данный момент запарковано больше 2 млн ₽, а если быть точным - 2 010 642 рубля.
✅В отличие от многих отдельных акций и облигаций, практически все фонды в зелёной зоне. Это ещё раз доказывает, что пассивное долгосрочное инвестирование без лишней суеты - отличная стратегия для умеренно-консервативного инвестора типа меня🦥
Если понравился такой формат - клацните 🔥!
#фонды #отчет
Много раз получал в комментариях просьбы подробнее рассказать о своих вложениях в индексные фонды, и вот публикую полную статистику, всё до копейки.
📈Как можно заметить,о все позиции по фондам у меня в плюсе (некоторые - в весьма приличном плюсе). Исключение только у анти-инфляционного фонда INFL, который на данный момент показывает нулевую динамику.
Сейчас цифры ещё больше, т.к. скрины делались ДО вчерашнего безумного взлёта рынков.
📊Фонды акций
Держу в портфеле и регулярно докупаю 5 БПИФов на акции РФ:
● SBMX (Фонд на индекс Мосбиржи от УК Первая - Сбер)
● EQMX (Фонд на индекс Мосбиржи от ВИМ - ВТБ)
● TMOS (Фонд на индекс Мосбиржи от Т-Капитал)
● DIVD (Фонд дивидендных акций от УК ДоходЪ)
● GROD (Фонд акций роста от УК ДоходЪ)
На текущий момент распределение по суммам и по долям следующее:
● SBMX - 324 318 ₽ (32,8%)
● EQMX - 278 655 ₽ (28,2%)
● TMOS - 162 250 ₽ (16,4%)
● DIVD - 142 847 ₽ (14,4%)
● GROD - 80 982 ₽ (8,2%)
💰Суммарно в фондах на акции РФ у меня сейчас хранится 989 052 ₽ - почти 1 миллион.
📊Фонды облигаций
Держу в портфеле и регулярно докупаю 6 БПИФов на облигации:
● SBRB (Фонд корпоративных облигаций от УК Первая - Сбер)
● OBLG (Фонд корпоративных облигаций от ВИМ - ВТБ)
● TBRU (Фонд на ВДО от Т-Капитал)
● AKMB (Управляемый фонд облигаций от Альфа-Капитал)
● INGO (Фонд корпоративных облигаций от Ингосстрах)
● INFL (Фонд на ОФЗ-ИН от Ингосстрах)
На текущий момент распределение по суммам и по долям следующее:
● INFL - 85 304 ₽ (27,0%)
● OBLG - 74 842 ₽ (23,7%)
● SBRB - 52 232 ₽ (16,5%)
● AKMB - 49 486 ₽ (15,7%)
● TBRU - 28 529 ₽ (9,0%)
● INGO - 25 563 ₽ (8,1%)
💰Суммарно в фондах на облигации у меня сейчас хранится 315 956 ₽.
📊Фонды денежного рынка
В качестве накопительных счетов с ежедневным начислением процентов, держу в портфеле фонды ликвидности:
● LQDT (Фонд Ликвидность от ВИМ)
● SBMM (Фонд Сберегательный от УК Первая - Сбер)
На текущий момент распределение по суммам и по долям следующее:
● LQDT - 381 850 ₽ (77,4%)
● SBMM - 111 363 ₽ (22,6%)
💰Суммарно в фондах денежного рынка у меня сейчас запарковано 493 213 ₽ - почти полмиллиона.
🎯Подведу итог
По состоянию на февраль 2025, в моем портфеле 14 БПИФов - 5 фондов на российские акции, 6 фондов на облигации, 2 фонда денежного рынка и 1 фонд на золото.
💼Суммарно в БПИФах у меня на данный момент запарковано больше 2 млн ₽, а если быть точным - 2 010 642 рубля.
✅В отличие от многих отдельных акций и облигаций, практически все фонды в зелёной зоне. Это ещё раз доказывает, что пассивное долгосрочное инвестирование без лишней суеты - отличная стратегия для умеренно-консервативного инвестора типа меня
Если понравился такой формат - клацните 🔥!
#фонды #отчет
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
4🔥589👍133❤26👏7🤯5😁4😱3
Знаковое событие в День всех влюблённых в деньги❤️ - Банк России проведет первое в этом году заседание по ключевой ставке. Впрочем, никакой интриги (кроме разве что любовной) перед нынешним сборищем нет. Или всё-таки есть?🤔
📈Что там по инфляции?
В среду подоспела свежая статистика от Росстата, на которую инвесторы и рынок традиционно обращали внимание, пытаясь предугадать ход мыслей Банка России. Но новости о ТОМ САМОМ звонке всё затмили, и на статистику все махнули рукой. А она довольно занятная.
📊Инфляция с 4 по 10 февраля резко ускорилась до 0,23% против 0,16% неделей ранее. С начала 2025 г. потребительские цены выросли на 1,53%. Годовая инфляция (в сумме за последние 12 месяцев) к 10 февраля уменьшилась до 10,0% с отметки 10,14%, достигнутой неделей ранее.
🚀Рынок было чуть приуныл сразу после выхода этих данных, но потом случились Мир, Дружба, Жвачка (в комментариях Трампа и Пескова) - и начался бешеный туземун.
👉Но радостного в статистике мало. Рост цен (даже официальный) уже в 2,5 раза выше легендарного таргета ЦБ. Инфляция сильно выбилась из прогнозного диапазона 8–8,5% по итогам 2024. Если бы не сверх-позитивный геополитический фон и резкое укрепление рубля, ЦБ наверняка мог и задуматься о дальнейшем ужесточении ДКП на сегодняшнем или следующих заседаниях.
🔮Прогнозы участников рынка
Что вангуют профессионалы своего дела - мастодонты рынка, которые получают большую зарплату за свои предсказания?
● АКРА — 21%
● «БКС мир инвестиций» — 21%
● ВТБ — 21%
● Газпромбанк — 21%
● «Ренессанс капитал» — 21%
● Совкомбанк — 21%
● «Т-инвестиции»- 21%
● УК «Альфа-капитал» — 21%
● УК «Первая» — 21%
● «Финам» — 21%
● «Цифра брокер» — 21%
● Freedom Finance Global — 21%...
и т.д.
Невиданное ранее единодушие! Все основные брокеры и банки нацелились на то, что наше ключевое "очко" сохранится.
🤷♂️Вот вроде и хочется быть оригинальным, но в этот раз не получится. Ставку действительно с очень высокой вероятностью сохранят на уровне 21% - Эльвира Сахипзадовна вряд ли захочет устроить рынкам очередной "расколбас" после и так слишком драматично-яркой недели.
🗣 Так что Центробанку придётся очень сильно напрячься, чтобы снова удивить чем-то рынки, при этом сохранив статус-кво. Возможно, какие-то "главные слова" в романтический день будут сказаны на пресс-конференции.
📈Что будет с акциями и облигациями?
При сохранении ставки - скорее всего, ничего особенного. Рынки сейчас живут новостями от глобальных мировых лидеров, и чутко реагировать будут именно на их риторику. Сигналы ЦБ выйдут на бэкграунде, вторым планом.
🚀Кстати, индекс гособлигаций RGBI вчера утром отметился взлётом до уровня 108 п., прямо как и в 20-х числах декабря, когда ставку впервые оставили без изменений. Все ОФЗ-ПД, особенно дальние, заколосились ярко-зелёным цветом. Инвесторы явно настроены на замедление инфляции и снижение ставки уже на горизонте нескольких месяцев.
🎯Подытожу
Конечно, мне как профессиональному вкладчику (17 лет непрерывного открытия и переоткрытия вкладов) и известному бондоводу (7 лет постоянного владения облигациями) хотелось бы, чтобы ставку повысили ещё.
🦥 Всё-таки очень приятно сидеть в низкорисковых инструментах, которые дают доходность в 2 раза выше официальной инфляции, да ещё и на постоянной основе генерируют кэш.
💼Но, увы, для этого нет предпосылок. Скорее всего, у Банка России сегодня на повестке будет два варианта: базовый - оставить всё как есть для дальнейшего наблюдения; и неожиданный - начать цикл аккуратного снижения чуть раньше, чем рынок этого ожидает.
🚀Второй сценарий крайне маловероятен, но если он вдруг произойдет, акциям и облигациям придадут дополнительного ускоряющего пинка. Пока что, с моей точки зрения, дорога на 3500 п. по индексу в перспективе ближайших недель открыта. Мирные переговоры и ожидание готовящегося начала смягчения ДКП сыграют свою роль.
#инфляция #ЦБ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
1👍211❤15🔥11🤣8😁7👏5
⚡️⚡️⚡️Ставка - 21%!
🏛Банк России на первом заседании в 2025 году сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Абсолютное большинство экспертов прогнозировали именно такое решение. Это уже вторая подряд пауза "на пике" после длительного цикла ужесточения ДКП, начавшегося в 2023 году.
🚀Смотрим на реакцию рынков.
#ЦБ #новости
🏛Банк России на первом заседании в 2025 году сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Абсолютное большинство экспертов прогнозировали именно такое решение. Это уже вторая подряд пауза "на пике" после длительного цикла ужесточения ДКП, начавшегося в 2023 году.
🚀Смотрим на реакцию рынков.
#ЦБ #новости
1👍149🔥32🤣27❤11🗿3😱2
🔥Лучшие СВЕЖИЕ облигации [за январь 2025]
В начале месяца анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в прошлом месяце, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной подборке.
⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности "в моменте", как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.
🎯При желании можно кликнуть на название выпуска и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.
📍Про самые любопытные выпуски декабря рассказал здесь.
Сегодня смотрим лучшие (на мой взгляд) облиги, которые вышли на рынок в январе 2025. *Конечно же, не ИИР* Поехали!
💎Европлан 1Р9 (фикс)
● ISIN: RU000A10ASC6
● Объем: 16 млрд ₽
● Погашение: 14.07.2028
● Купон: 24%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: AA от АКРА и ЭкспертРА
● Только для квалов: нет
❗️Амортизация: по 10% от номинала в даты выплат 15, 18, 21, 24, 27, 30, 33, 36, 39 купонов.
👉Весьма достойный фикс с хорошей доходностью от надежной ЛК. Явный нюанс только один - амортизация "скачками", начиная с 15-го купона. Если этот фактор не смущает, можно присмотреться к покупке.
💎КАМАЗ БО-П14 (флоатер)
● ISIN: RU000A10ASW4
● Объем: 10 млрд ₽
● Погашение: 25.01.2027
● Купон: КС+340 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: АA от АКРА и ЭкспертРА
● Только для квалов: нет
👉Флоатеры в 2025 г. пока редкость, а надежные флоатеры с хорошим купоном - и подавно. Компания стратегическая, так что на двухлетнем горизонте с ней вряд ли что-то произойдет. Бумагу можно рассматривать как замену ОФЗ-ПК с повышенной доходностью и чуть бОльшими рисками.
💎Россети 001Р-15R (фикс)
● ISIN: RU000A10ASB8
● Объем: 20 млрд ₽
● Погашение: 25.07.2026
● Купон: 21,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: AAА от АКРА и ЭкспертРА
● Только для квалов: нет
Максимально надёжный и понятный полуторалетний выпуск с одним минусом - доходность на уровне банковского вклада. Отдельный обзор для этого размещения я не делал, но бизнес Россетей подробно разбирал в обзоре предыдущего выпуска Россети 1Р14R.
💎Магнит 5Р1 (фикс)
● ISIN: RU000A10ANZ8
● Объем: 36 млрд ₽
● Погашение: 19.04.2026
● Купон: 21,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: AAА от АКРА и ЭкспертРА
● Только для квалов: нет
👉Про выпуск можно сказать всё то же самое, что и про Россети. Прозрачно, надежно, скучновато. Слишком "вкладообразно", однако при этом на вкладах сейчас можно найти условия поинтереснее. Впрочем, если покупать на ИИС и тем самым оптимизировать налоги - вполне достойный вариант.
💎ТГК-14 1Р6 (флоатер)
● ISIN: RU000A10ARZ9
● Объем: 350 млн ₽
● Погашение: 11.01.2029
● Купон: КС+600 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: BBB+ от АКРА и ЭкспертРА
● Только для квалов: да
👉Т.к. надежные флоатеры сейчас в дефиците, в ТОП попал и флоатер от ТГК. С одной стороны - хорошая доходность и статус регионального лидера в коммунальной отрасли. С другой - уменьшение капитала, ветшающие основные средства и настораживающие "схемы" со стороны мажоритариев.
💎Рольф 1Р7 (фикс)
● ISIN: RU000A10ASE2
● Объем: 1,6 млрд ₽
● Погашение: 21.01.2027
● Купон: 26%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: BBB+ от ЭкспертРА
● Только для квалов: нет
👉Для инвесторов с крепкими нервами и терпимостью к риску. Плюсы - хорошая доходность и статус компании, "приближенной к гос-ву". Минусы - растущий долг, падающая прибыль и туманное будущее автопродаж. На днях рейтинг был понижен сразу на 2 ступени.
🎯Подытожу
🦥 Лично мне особенно нравятся Европлан 1Р9 и КАМАЗ БО-П14. Остальные бумаги тоже ничего (хотя Рольф очень рисковый). В феврале будет гораздо больше любопытных размещений, которые я обязательно тоже разберу😉
#топ_облигаций
В начале месяца анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в прошлом месяце, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной подборке.
⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности "в моменте", как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.
📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке - ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с начальным ориентиром.
🎯При желании можно кликнуть на название выпуска и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.
📍Про самые любопытные выпуски декабря рассказал здесь.
Сегодня смотрим лучшие (на мой взгляд) облиги, которые вышли на рынок в январе 2025. *Конечно же, не ИИР* Поехали!
💎Европлан 1Р9 (фикс)
● ISIN: RU000A10ASC6
● Объем: 16 млрд ₽
● Погашение: 14.07.2028
● Купон: 24%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: AA от АКРА и ЭкспертРА
● Только для квалов: нет
❗️Амортизация: по 10% от номинала в даты выплат 15, 18, 21, 24, 27, 30, 33, 36, 39 купонов.
👉Весьма достойный фикс с хорошей доходностью от надежной ЛК. Явный нюанс только один - амортизация "скачками", начиная с 15-го купона. Если этот фактор не смущает, можно присмотреться к покупке.
💎КАМАЗ БО-П14 (флоатер)
● ISIN: RU000A10ASW4
● Объем: 10 млрд ₽
● Погашение: 25.01.2027
● Купон: КС+340 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: АA от АКРА и ЭкспертРА
● Только для квалов: нет
👉Флоатеры в 2025 г. пока редкость, а надежные флоатеры с хорошим купоном - и подавно. Компания стратегическая, так что на двухлетнем горизонте с ней вряд ли что-то произойдет. Бумагу можно рассматривать как замену ОФЗ-ПК с повышенной доходностью и чуть бОльшими рисками.
💎Россети 001Р-15R (фикс)
● ISIN: RU000A10ASB8
● Объем: 20 млрд ₽
● Погашение: 25.07.2026
● Купон: 21,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: AAА от АКРА и ЭкспертРА
● Только для квалов: нет
Максимально надёжный и понятный полуторалетний выпуск с одним минусом - доходность на уровне банковского вклада. Отдельный обзор для этого размещения я не делал, но бизнес Россетей подробно разбирал в обзоре предыдущего выпуска Россети 1Р14R.
💎Магнит 5Р1 (фикс)
● ISIN: RU000A10ANZ8
● Объем: 36 млрд ₽
● Погашение: 19.04.2026
● Купон: 21,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: AAА от АКРА и ЭкспертРА
● Только для квалов: нет
👉Про выпуск можно сказать всё то же самое, что и про Россети. Прозрачно, надежно, скучновато. Слишком "вкладообразно", однако при этом на вкладах сейчас можно найти условия поинтереснее. Впрочем, если покупать на ИИС и тем самым оптимизировать налоги - вполне достойный вариант.
💎ТГК-14 1Р6 (флоатер)
● ISIN: RU000A10ARZ9
● Объем: 350 млн ₽
● Погашение: 11.01.2029
● Купон: КС+600 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: BBB+ от АКРА и ЭкспертРА
● Только для квалов: да
👉Т.к. надежные флоатеры сейчас в дефиците, в ТОП попал и флоатер от ТГК. С одной стороны - хорошая доходность и статус регионального лидера в коммунальной отрасли. С другой - уменьшение капитала, ветшающие основные средства и настораживающие "схемы" со стороны мажоритариев.
💎Рольф 1Р7 (фикс)
● ISIN: RU000A10ASE2
● Объем: 1,6 млрд ₽
● Погашение: 21.01.2027
● Купон: 26%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: BBB+ от ЭкспертРА
● Только для квалов: нет
👉Для инвесторов с крепкими нервами и терпимостью к риску. Плюсы - хорошая доходность и статус компании, "приближенной к гос-ву". Минусы - растущий долг, падающая прибыль и туманное будущее автопродаж. На днях рейтинг был понижен сразу на 2 ступени.
🎯Подытожу
По итогам размещений в январе 2025, отобрал 6 выпусков облигаций (4 фикса и 2 флоатера), которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения оптимального соотношения риск/доходность.
#топ_облигаций
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
3👍250🔥24❤14🆒2
🚀Че купил? Инвест-марафон от 14.02.2025
Как вам эта БЕШЕНАЯ неделька? Индекс Мосбиржи сделал 10% вверх за 2 торговых сессии, причем новости о переговорах выходили одна позитивнее другой. Взбесившийся Газпром вообще переписал годовые максимумы 2024 г., по пути воткнувшись в планку!
🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего почти 4-летнего Инвест-марафона!🏃🏼
📌 Итак, че купил на этой неделе?
АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ:
📱 POSI Позитив - 3 акции
🔪В начале недели поймал ещё 3 "падающих ножа" в Позитиве со средней 1500₽, а в среду эти ножи полетели обратно:)
Компания отчиталась о слабых отгрузках за 2024 г. С учетом увеличения издержек она закончит 2024 г. гораздо хуже по EBITDA и чистой прибыли, чем в 2023 г. Что ж, негативные настроения - повод усреднить позицию (возможно, тупое решение😉).
🌾 PHOR Фосагро - 1 акция
Вечером в среду, наблюдая за бешено разогнавшимся рынком, словил FOMO и решил купить хоть что-нибудь. В итоге схватил в портфель 8-ю акцию ФосАгро - как позже выяснилось, на самых хаях🤦♂️
Аналитики прогнозируют рост прибыли и св. денежного потока, а также снижение долговой нагрузки - в основном за счет ослабления рубля и окончания действия экспортных пошлин. Мультипликаторы на 2025-2026 гг. сейчас ниже среднего за 5 лет, т.е. акции остаются привлекательными для покупки.
🔖 HEAD Хэдхантер - 2 акции
HeadHunter сочетает в себе характеристики компании роста и при этом предлагает неплохие дивидендные перспективы. С сентября HH утвердил программу байбэка на 9,6 млрд ₽, что должно поддерживать котировки.
💰В декабре Хэдхантер выплатил спецдивиденд с доходностью 22,8%. В дальнейшем компания планирует распределять 60-100% скорректированной чистой прибыли.
👇Также взял рынок широким фронтом:
🏦 EQMX (Фонд на индекс Мосбиржи от ВИМ/ВТБ) - 20 паёв.
🏦 SBMX (Фонд на индекс Мосбиржи от Сбера) - 100 паёв.
👉Всего на акции и фонды акций потратил ~20К ₽.
-----------------------------------------
ОБЛИГАЦИИ:
📈Долговой рынок на фоне судьбоносного звонка тоже стремительно отскочил вверх и сейчас медленно остывает. Покупать облиги-фиксы после такой резкой переоценки доходностей сейчас душит жаба, и я переключился на более экзотические типы бондов.
⚠️Считаю, что разумным выбором будет открыть вклад под 22-28% (пока банки не начали массово снижать проценты по депозитам), да ещё и без налогов до прибыли в 210 тыс. ₽. Сам недавно так и сделал.
🏛 SU52005RMFS4 ОФЗ 52005 - 5 шт.
Линкер (ОФЗ с индексируемым номиналом) с погашением в 2033 г. ОФЗ-ИН показали худшую доходность в 2024 г., но в этом году вполне могут показать опережающую динамику на фоне начала смягчения ДКП. Я в спокойном темпе продолжаю набор позиции. Подробнее про линкеры - здесь.
🏛 SU29027RMFS8 ОФЗ 29027 - 5 шт.
Продолжаю набор позиции по самому свежему гос. флоатеру 29027, взамен погасившейся 29006. Про особенности разных типов ОФЗ-ПК ("старых", "новых" и "новейших") в деталях писал тут.
🛢️ RU000A10AXW4 СИБУР 1Р3 в USD - 3 шт.
Поучаствовал в размещении СИБУРа в долларах - подал заявку на 3 облигации номиналом $100. Купон зафиксирован на уровне 9,6%, что даже выше, чем у свежего НОВАТЭК 1Р3.
💸На мой взгляд, достойный вариант, чтобы припарковать кэш под неплохую долларовую ставку. Пусть это "ненастоящие" доллары, но от возможной девальвации рубля на горизонте нескольких лет они смогут защитить.
👉Итого на облигации потратил ~38К ₽.
------------------------------------
ВАЛЮТА:
🇨🇳 CNYRUB Китайский юань - 300 юаней
Купил немного юаней на фоне усиления рубля. Доля китайских тугриков в портфеле за последние месяцы сильно просела, нужен ребаланс. И добрал ещё чутка золота.
🏦 GOLD (Фонд на золото от ВИМ/ВТБ) - 2000 паёв
👉Итого на валюту и металлы потратил ~8К ₽.
💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~66К ₽.
🤑 Следующая закупка планируется 21.02.2025.
📌Подробнее - как всегда, в Дзене. Предыдущий выпуск марафона тут.
#инвест_марафон
Как вам эта БЕШЕНАЯ неделька? Индекс Мосбиржи сделал 10% вверх за 2 торговых сессии, причем новости о переговорах выходили одна позитивнее другой. Взбесившийся Газпром вообще переписал годовые максимумы 2024 г., по пути воткнувшись в планку!
🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего почти 4-летнего Инвест-марафона!🏃🏼
📌 Итак, че купил на этой неделе?
АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ:
🔪В начале недели поймал ещё 3 "падающих ножа" в Позитиве со средней 1500₽, а в среду эти ножи полетели обратно:)
Компания отчиталась о слабых отгрузках за 2024 г. С учетом увеличения издержек она закончит 2024 г. гораздо хуже по EBITDA и чистой прибыли, чем в 2023 г. Что ж, негативные настроения - повод усреднить позицию (возможно, тупое решение😉).
Вечером в среду, наблюдая за бешено разогнавшимся рынком, словил FOMO и решил купить хоть что-нибудь. В итоге схватил в портфель 8-ю акцию ФосАгро - как позже выяснилось, на самых хаях🤦♂️
Аналитики прогнозируют рост прибыли и св. денежного потока, а также снижение долговой нагрузки - в основном за счет ослабления рубля и окончания действия экспортных пошлин. Мультипликаторы на 2025-2026 гг. сейчас ниже среднего за 5 лет, т.е. акции остаются привлекательными для покупки.
HeadHunter сочетает в себе характеристики компании роста и при этом предлагает неплохие дивидендные перспективы. С сентября HH утвердил программу байбэка на 9,6 млрд ₽, что должно поддерживать котировки.
💰В декабре Хэдхантер выплатил спецдивиденд с доходностью 22,8%. В дальнейшем компания планирует распределять 60-100% скорректированной чистой прибыли.
👇Также взял рынок широким фронтом:
👉Всего на акции и фонды акций потратил ~20К ₽.
-----------------------------------------
ОБЛИГАЦИИ:
📈Долговой рынок на фоне судьбоносного звонка тоже стремительно отскочил вверх и сейчас медленно остывает. Покупать облиги-фиксы после такой резкой переоценки доходностей сейчас душит жаба, и я переключился на более экзотические типы бондов.
⚠️Считаю, что разумным выбором будет открыть вклад под 22-28% (пока банки не начали массово снижать проценты по депозитам), да ещё и без налогов до прибыли в 210 тыс. ₽. Сам недавно так и сделал.
Линкер (ОФЗ с индексируемым номиналом) с погашением в 2033 г. ОФЗ-ИН показали худшую доходность в 2024 г., но в этом году вполне могут показать опережающую динамику на фоне начала смягчения ДКП. Я в спокойном темпе продолжаю набор позиции. Подробнее про линкеры - здесь.
Продолжаю набор позиции по самому свежему гос. флоатеру 29027, взамен погасившейся 29006. Про особенности разных типов ОФЗ-ПК ("старых", "новых" и "новейших") в деталях писал тут.
Поучаствовал в размещении СИБУРа в долларах - подал заявку на 3 облигации номиналом $100. Купон зафиксирован на уровне 9,6%, что даже выше, чем у свежего НОВАТЭК 1Р3.
💸На мой взгляд, достойный вариант, чтобы припарковать кэш под неплохую долларовую ставку. Пусть это "ненастоящие" доллары, но от возможной девальвации рубля на горизонте нескольких лет они смогут защитить.
👉Итого на облигации потратил ~38К ₽.
------------------------------------
ВАЛЮТА:
🇨🇳 CNYRUB Китайский юань - 300 юаней
Купил немного юаней на фоне усиления рубля. Доля китайских тугриков в портфеле за последние месяцы сильно просела, нужен ребаланс. И добрал ещё чутка золота.
👉Итого на валюту и металлы потратил ~8К ₽.
💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~66К ₽.
Как видите, на резком росте рынка и укреплении рубля я сместил баланс покупок: теперь вместо акций, в фокусе внимания облигации и валютные активы.
🤑 Следующая закупка планируется 21.02.2025.
📌Подробнее - как всегда, в Дзене. Предыдущий выпуск марафона тут.
#инвест_марафон
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
1👍175🔥21❤14👏13🤯3😁1🤣1
Вслед за Северсталью, отчет МСФО за 2024 опубликовал главный "цветной" металлург. Ровно год назад я делал разбор отчетности "Норки" за 2023 год - тогда результаты были умеренно-негативными. Посмотрим, что изменилось.
🔩О компании
🏭ГМК Норникель — крупнейший в мире производитель никеля и палладия. Также занимает 4-е место в мире по производству платины, а также производит медь, кобальт, родий, серебро, золото, иридий и другие важные промышленные металлы.
В состав Группы входит более 85 компаний. Основные произв. мощности находятся в РФ на полуострове Таймыр, Кольском п-ове и в Забайкалье.
⛔️В 2022 г. Британия и США ввели санкции против крупнейшего совладельца компании Владимира Потанина. Саму ГМК санкции не затронули, т.к. Потанину не принадлежит контролирующий пакет акций
📊Основные результаты по МСФО:
● Выручка: $12,5 млрд (-13% г/г)
● EBITDA: $5,2 млрд (-25,5% г/г)
● Прибыль: $1,8 млрд (-37% г/г)
● Свободный денежный поток (FCF): $335 млн (-75% г/г)
● Чистый долг/EBITDA 2024 = 1,7х (в 2023 - 1,2х)
🎯Главное из отчета:
🔻Выручка сократилась на 13% до 12,5 млрд $ из-за снижения рыночных цен на никель и металлы платиновой группы. В 2024 г. средняя цена никеля упала на 22%, а палладия на 26%.
🔻Чистая прибыль снизилась на 37% (с 2,9 до 1,8 млрд $). Кроме падения выручки, негатива добавили также экспортные пошлины и сложности с трансграничными платежами. Рентабельность по EBITDA сократилась с 48% до 41%.
🔻Чистый долг вырос на 6% до 8,6 млрд $. Нагрузка по показателю ЧД/EBITDA увеличилась до 1,7x (по итогам 2023 г. было 1,2х). В марте и октябре компания разместила 2 рекордных выпуска облигаций объемом по 100 млрд ₽ каждый.
🔻FCF до корректировок сократился на 31% (с 2,7 до 1,9 млрд $), а скорректированный аж на 75% (до 335 млн $) вследствие уменьшения денежного потока, полученного от операционной деятельности.
💰Дивидендов не будет!
Согласно действовавшей ранее див. политике, Норникель платил акционерам не менее 30% от EBITDA. Но с 1 января 2023 чёткой див. политики нет, а по итогам 2024 г. менеджмент рекомендовал дивиденды НЕ выплачивать, ссылаясь на низкое значение скорректированного FCF.
"В условиях сохраняющейся турбулентности сырьевых рынков и высоких геополитических рисков, абсолютным приоритетом является поддержание фин. устойчивости компании, повышение операционной эффективности и инвестиции в рынки и продукты будущего" - финдир Норникеля Сергей Малышев.
🤷♂️Перевожу: денег для миноритариев нет, но вы держитесь! (с)
Последний раз Норникель выплачивал дивы в размере 9,15 ₽ на акцию (~5,3% доходности) в декабре 2023 за 9 мес. 2023.
📈Перспективы бизнеса и акций GMKN
Отчет получился негативный и оставил больше вопросов, чем ответов. Главный вопрос - если компания не делится с акционерами прибылью сейчас (при положительном FCF), то что мешает ей придумывать отговорки и дальше? Впереди большие капексы - например, инвестиции в медный завод в Китае.
Акции даже после бурного роста последних недель находятся на отметках 2018 года - как будто и не было 7 лет развития бизнеса. Мультипликаторы: P/E=11,0x, P/S=1,6x, P/BV=2,3x, EV/EBITDA=5,6x.
✅Возможные драйверы: рост цен на металлы; ослабление рубля; результативные мирные переговоры; увеличение FCF.
В 2025 г. Норникель планирует сокращение оборотного капитала на 1 млрд $, что может поддержать свободный денежный поток. Потенциальный возврат к дивидендам придаст новый импульс котировкам.
⛔️Риски: снижение цен на металлы; отсутствие дивидендов; высокие кап. затраты для расширения мощностей.
🎯Подытожу
Компания нацелена на сокращение издержек, а вот на то, чтобы радовать акционеров дивидендами, она явно не нацелена. Прозвучали лишь неясные намёки на то, что ближайшие дивы могут быть выплачены в 2026 г. А могут и не быть.
💼Я держу акции GMKN и периодически подбираю их на коррекциях, последний раз докупал в начале декабря 2024. Позиция в символическом плюсе на 2%. По текущим ценам покупать не планирую. На мой взгляд, в условиях отсутствия надежд на выплаты, есть более интересные альтернативы.
#GMKN #отчетность
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
1👍157🔥28❤8👏8🗿2
⚙️Новые Технологии 1Р3 [флоатер] и 1Р4. Доходность до 28,5%
Крупный российский нефте-насосо-производитель 18 февраля повторит ДЕКАБРЬСКИЙ ДУБЛЬ - соберет книгу заявок сразу на ДВА свежих выпуска.
🗜Эмитент: Новые Технологии
ООО «Новые технологии» специализируется на разработке и производстве погружного оборудования для добычи нефти, а также оказывает услуги по его аренде и ремонту. Входит в ТОП-5 производителей погружных электроцентробежных насосов в РФ.
К концу 2024 портфель контрактов достиг 104 млрд ₽. Среди ключевых заказчиков — Роснефть, Газпромнефть, НОВАТЭК, Татнефть.
⭐️Кредитный рейтинг: A- "стабильный" от ЭкспертРА и АКРА.
👉В обращении 5 выпусков компании общим объемом около 4,5 млрд ₽. В моем портфеле давно есть выпуск НовТехнБ2. Делал разборы предыдущих выпусков НовТехнБ3, НовТех1Р1 и НовТех 1Р2.
📊Фин. результаты за 9 мес. 2024:
✅Выручка - 15,8 млрд ₽ (+17,5% год к году). Себестоимость продаж росла медленнее и достигла 12,2 млрд ₽ (+5,6% г/г). За весь 2023 г. выручка составила 18,9 млрд ₽ (+45% г/г).
🔻Чистая прибыль - 224 млн ₽ (-42% г/г). Мешают выросшие в 2,5 раза процентные расходы из-за высоких ставок. EBITDA LTM при этом увеличилась до 6,1 млрд ₽ (+34% г/г). Рентабельность по EBITDA (ROE) - 25%. За 2023 г. прибыль составила 643 млн ₽ (+80% на фоне 2022).
✅Активы компании - 24 млрд ₽ (рост почти на 5 млрд ₽ за 9 мес). Капитал и резервы - 2,21 млрд ₽ (+11% с начала года). А вот кэша на счетах всего 469 млн (-39% за 9 мес.)
🔻Суммарные обязательства - 21,7 млрд ₽ (+27% с начала года). Чистый долг - 12,2 млрд ₽ (на 31.12.2023 было 10,4 млрд). Долговая нагрузка по показателю ЧД / EBITDA LTM - около 2,0х, но по итогам 2024 г. вероятно будет ближе к 2,3х из-за увеличения долга и снижения EBITDA.
⚙️Параметры выпусков
💎Общие для обоих выпусков:
● Номинал: 1000 ₽
● Объем двух выпусков: до 1 млрд ₽
● Погашение: через 2 года
● Выплаты: 4 раза в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: A- от АКРА и ЭкспертРА
💎Выпуск 1Р3 (флоатер):
● Название: НовТехн-001Р-03
● Ориентир купона: КС+600 б.п.
● Только для квалов: да
💎Выпуск 1Р4 (фикс):
● Название: НовТехн-001Р-04
● Купон: до 26% (YTM до 28,52%)
● Только для квалов: нет
⏳Сбор заявок - 18 февраля, размещение - 21 февраля 2025.
🤔Резюме: технологично, по-новому
🗜Итак, Новые Технологии размещают фикс и флоатер общим объемом 1 млрд ₽ на 2 года с квартальными купонами, без амортизации и без оферты.
✅Неплохие операционные показатели. НТ показывали хорошую динамику выручки и прибыли в последние годы, даже с учетом сложностей, возникших после февраля 2022.
👉Неплохая доходность. Ориентир купона для флоатера - КС+600 б.п., для фикса - 26%, среднее значение в данной кредитной группе. Правда, выплаты лишь 4 раза в год.
⛔️Рост долговой нагрузки. Растет себестоимость продаж и постепенно увеличивается чистый долг. Расходы на обслуживание долга кратно возросли за последний год. Нагрузка ЧД/EBITDA уже перевалила за 2,0х и будет повышаться дальше.
⛔️Отраслевые риски. Могут возникнуть проблемы в случае полного запрета параллельного импорта в РФ важных компонентов нефтепогружного оборудования.
💼Вывод: выпуски с неплохой потенциальной доходностью от компании из околонефтяного сектора. Бизнес достаточно устойчивый, поэтому на горизонте 2 лет сильных проблем вроде бы возникнуть не должно. Что касается флоатера, то на рынке есть "плывунцы" с лучшим рейтингом и более высокой текущей доходностью.
🎯Другие свежие фиксы: ВИ.ру 1Р4 (А-, 24%), ВИС Финанс П07 (А+, 25,25%), МГКЛ П07 (BB, 30%).
🎯Другие свежие флоатеры: КАМАЗ П14 (АА, КС+340 б.п), ЭН+ Гидро 1РС-6 (А+, КС+500 б.п).
📍Ранее разобрал выпуски СИБУР, ФосАгро, ВИ.ру.
#облигации #флоатеры
Крупный российский нефте-насосо-производитель 18 февраля повторит ДЕКАБРЬСКИЙ ДУБЛЬ - соберет книгу заявок сразу на ДВА свежих выпуска.
🗜Эмитент: Новые Технологии
ООО «Новые технологии» специализируется на разработке и производстве погружного оборудования для добычи нефти, а также оказывает услуги по его аренде и ремонту. Входит в ТОП-5 производителей погружных электроцентробежных насосов в РФ.
🛠Владеет 2 произв. площадками в г. Чистополь и г. Альметьевск (Татарстан). Также у компании 6 сервис-центров на территории РФ и ещё 2 за рубежом — в Эквадоре и Колумбии.
К концу 2024 портфель контрактов достиг 104 млрд ₽. Среди ключевых заказчиков — Роснефть, Газпромнефть, НОВАТЭК, Татнефть.
⭐️Кредитный рейтинг: A- "стабильный" от ЭкспертРА и АКРА.
👉В обращении 5 выпусков компании общим объемом около 4,5 млрд ₽. В моем портфеле давно есть выпуск НовТехнБ2. Делал разборы предыдущих выпусков НовТехнБ3, НовТех1Р1 и НовТех 1Р2.
📊Фин. результаты за 9 мес. 2024:
✅Выручка - 15,8 млрд ₽ (+17,5% год к году). Себестоимость продаж росла медленнее и достигла 12,2 млрд ₽ (+5,6% г/г). За весь 2023 г. выручка составила 18,9 млрд ₽ (+45% г/г).
🔻Чистая прибыль - 224 млн ₽ (-42% г/г). Мешают выросшие в 2,5 раза процентные расходы из-за высоких ставок. EBITDA LTM при этом увеличилась до 6,1 млрд ₽ (+34% г/г). Рентабельность по EBITDA (ROE) - 25%. За 2023 г. прибыль составила 643 млн ₽ (+80% на фоне 2022).
✅Активы компании - 24 млрд ₽ (рост почти на 5 млрд ₽ за 9 мес). Капитал и резервы - 2,21 млрд ₽ (+11% с начала года). А вот кэша на счетах всего 469 млн (-39% за 9 мес.)
🔻Суммарные обязательства - 21,7 млрд ₽ (+27% с начала года). Чистый долг - 12,2 млрд ₽ (на 31.12.2023 было 10,4 млрд). Долговая нагрузка по показателю ЧД / EBITDA LTM - около 2,0х, но по итогам 2024 г. вероятно будет ближе к 2,3х из-за увеличения долга и снижения EBITDA.
⚙️Параметры выпусков
💎Общие для обоих выпусков:
● Номинал: 1000 ₽
● Объем двух выпусков: до 1 млрд ₽
● Погашение: через 2 года
● Выплаты: 4 раза в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: A- от АКРА и ЭкспертРА
💎Выпуск 1Р3 (флоатер):
● Название: НовТехн-001Р-03
● Ориентир купона: КС+600 б.п.
● Только для квалов: да
💎Выпуск 1Р4 (фикс):
● Название: НовТехн-001Р-04
● Купон: до 26% (YTM до 28,52%)
● Только для квалов: нет
⏳Сбор заявок - 18 февраля, размещение - 21 февраля 2025.
🤔Резюме: технологично, по-новому
🗜Итак, Новые Технологии размещают фикс и флоатер общим объемом 1 млрд ₽ на 2 года с квартальными купонами, без амортизации и без оферты.
✅Неплохие операционные показатели. НТ показывали хорошую динамику выручки и прибыли в последние годы, даже с учетом сложностей, возникших после февраля 2022.
👉Неплохая доходность. Ориентир купона для флоатера - КС+600 б.п., для фикса - 26%, среднее значение в данной кредитной группе. Правда, выплаты лишь 4 раза в год.
⛔️Рост долговой нагрузки. Растет себестоимость продаж и постепенно увеличивается чистый долг. Расходы на обслуживание долга кратно возросли за последний год. Нагрузка ЧД/EBITDA уже перевалила за 2,0х и будет повышаться дальше.
⛔️Отраслевые риски. Могут возникнуть проблемы в случае полного запрета параллельного импорта в РФ важных компонентов нефтепогружного оборудования.
💼Вывод: выпуски с неплохой потенциальной доходностью от компании из околонефтяного сектора. Бизнес достаточно устойчивый, поэтому на горизонте 2 лет сильных проблем вроде бы возникнуть не должно. Что касается флоатера, то на рынке есть "плывунцы" с лучшим рейтингом и более высокой текущей доходностью.
Лично мне выпуски от НТ нравятся больше, чем недавние от Рольфа, которому снизили рейтинг. Однако напрягает недавний кейс компании из того же сектора - ГК "Борец", которую решили национализировать именно по причине критической важности нефтяного оборудования.
🎯Другие свежие фиксы: ВИ.ру 1Р4 (А-, 24%), ВИС Финанс П07 (А+, 25,25%), МГКЛ П07 (BB, 30%).
🎯Другие свежие флоатеры: КАМАЗ П14 (АА, КС+340 б.п), ЭН+ Гидро 1РС-6 (А+, КС+500 б.п).
📍Ранее разобрал выпуски СИБУР, ФосАгро, ВИ.ру.
#облигации #флоатеры
1👍210🔥15❤14👏6😱4
Вслед за Северсталью и ГМК, отчетность по МСФО за 2024 г. (правда, урезанную) опубликовал наш главный жидкогазовый гигант и один из главных неудачников прошлого года - НОВАТЭК.
Я делал подробный разбор ситуации с НОВАТЭКом по итогам 1-полугодия 2024 и объяснял, почему покупаю и акции, и облигации компании, несмотря на крайне негативный фон. Давайте посмотрим, что изменилось.
🔩О компании
🔥ПАО «НОВАТЭК» — крупнейший независимый производитель природного газа и жидких углеводородов в РФ. Основные месторождения находятся в Ямало-Ненецком АО.
С 2017 г. компания начала производство СПГ и вышла на международный рынок. Объемы доказанных запасов газа НОВАТЭКа являются одними из самых больших в мире. На долю компании приходится порядка 18% объема реализации газа в РФ.
В своих постах я часто употребляю собственные термины для обозначения НОВАТЭКа - "жидкогазовый гигант" и "Газпром здорового человека". В последнее время замечаю, что некоторые другие инвест-аналитики тоже начали их использовать. Ушло в народ :)
📊Основные результаты по МСФО:
● Выручка: 1,55 трлн ₽ (+12,7% г/г)
● EBITDA: 1,01 трлн ₽ (+13,3% г/г)
● Чистая прибыль: 494 млрд ₽ (+6,6% г/г)
● Чистый долг: 142 млрд ₽ (рост в 15,3 раза г/г)❗️
● FCF: 164 млрд ₽ (-21,6% г/г)
🔥В 2024 году был запущен (не на полную мощность) Арктик СПГ-2, по которому в Китай уже отгружено около 0,8 млн тонн. Также Новак заявил о строительстве Мурманского СПГ до 2023 г., сопоставимого по мощности с Арктик СПГ-2.
🎯Главное из отчета
✅Выручка выросла на 13% до 1,55 трлн ₽. НОВАТЭК в сильнейших тисках санкций, но тем не менее смог обогнать до-санкционные показатели по выручке. Объём добычи углеводородов незначительно вырос (+3,4% г/г), как и среднесуточная добыча (+2,8%).
✅Чистая прибыль подросла на 6,6% (до 494 млрд ₽). На руку сыграли рост цен на газ в Европе и индексация внутренних тарифов. Рентабельность по EBITDA сохраняется просто бешеной - 65,2%.
🔻Чистый долг взлетел с 9,4 млрд сразу до 142 млрд ₽! Однако взлёт обусловлен в основном низкой базой предыдущего года. Резкий рост долга произошел в 1-м полугодии из-за выплаты дивидендов за 2023 год и трат на инвестиции. Нагрузка по показателю ЧД/EBITDA - копеечные 0,14х.
🔻Свободный денежный поток (FCF) снизился с 220 до 165 млрд ₽, даже несмотря на снижение кап. затрат на 30 млрд до 192 млрд ₽. Неприятненько.
💰Что с дивидендами?
Согласно див. политике, НОВАТЭК платит 2 раза в год и не менее 50% скорр. чистой прибыли по МСФО.
💸По результатам 1П2024 дивиденд составил 35,5 ₽ на акцию, доходность — около 3,6%. Коэффициент выплат ниже целевого, однако более значительный объём дивов традиционно распределяется по итогам всего года в марте-мае.
Дивиденд по итогам 2П2024 может составить около 45–50 ₽. Прогнозная див. доходность на 12 месяцев — менее 8%, это ниже среднего уровня по рынку и гораздо скромнее безрисковых доходностей в тех же ОФЗ.
Отчет получился хуже ожиданий большинства. Хотя выручка была рекордной, результаты просели и по операционной прибыли, и по FCF.
По идее, начавшееся 1 полугодие 2025 для НОВАТЭКа должно быть успешнее из-за окончания транзита Газпрома через Украину, что привело к сильному росту цен на газ в Европе. Но цифры нам покажут только в июле.
🚀При этом, несмотря на печальный отчет, котировки на общих радостных новостях уже взлетели на 50% от дна. Санкционное давление только усиливается, поэтому такой оптимизм в акциях я считаю сильно преждевременным. НОВАТЭК и его основной проект Ямал-СПГ по-прежнему в зоне риска.
Впрочем, мультипликаторы всё ещё ниже средних исторических значений: P/E = 7,5; EV/EBITDA = 3,8.
💼Я держу акции NVTK, агрессивно добирал их по цене ниже 1000 ₽ и постоянно писал об этом в блоге. Последний раз покупал в конце ноября 2024. Это самая большая позиция в моем портфеле среди отдельных акций после Сбера, сейчас в плюсе почти на 20%. По текущим ценам докупать не планирую.
📍Недавно разобрал облигации НОВАТЭК 1Р3 в $, которые на текущий момент мне кажутся привлекательнее акций.
#NVTK #отчетность
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
1👍191🔥19❤14🤯5👏2
🔗Новые облигации: Металлоинвест 1Р11 в юанях
Парад юаневых облиг продолжается! Один за другим компактно пошли размещаться китайско-ориентированные выпуски от надежных эмитентов. Вслед за ФосАгро, уже сегодня заявки на новый выпуск в CNY соберёт Металлоинвест.
🔩Эмитент: АО "ХК "Металлоинвест"
🔗Металлоинвест — горнорудная компания глобального масштаба. Мировой лидер в пр-ве товарного горячебрикетированного железа (ГБЖ), ведущий производитель железорудной и металлизованной продукции, а также высококачественной стали.
🏭Предприятия компании обеспечивают производство 4,9 млн т стали и 2,4 млн т чугуна в год. Основные активы: АО «Лебединский ГОК», ПАО «Михайловский ГОК им. А.В. Варичева», АО «ОЭМК им. Угарова».
🏆Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА и НКР - наивысший.
💼В обращении 18 выпусков: 13 в рублях, 4 в юанях и 1 замещайка в USD. Общий начальный объем выпусков - ок. 200 млрд ₽ по курсу ЦБ. Я сам ещё с 2022 держу выпуск 1Р2 (RU000A1057D4) в юанях. Также делал детальные разборы флоатеров 1Р8 и 1Р9.
📊Фин. результаты за 6 мес. 2024:
✅Выручка за 1П2024 - 247 млрд ₽ (+12,6% год к году). Себестоимость продаж почти не изменилась, чуть сократившись до 106 млрд ₽. За весь 2023 г. выручка составила 454 млрд ₽ (-13,6% по сравнению с 2022-м), себестоимость - 212 млрд ₽ (-9,9% г/г).
✅EBITDA за 6 мес. 2024 - 104 млрд ₽ (+3,7% г/г). По итогам 2023 г. она подросла на 1% и составила 198 млрд ₽. Рентабельность по EBITDA подтянулась до уровня крепких 38%.
✅Чистая прибыль - 60,5 млрд ₽ (+62,8% г/г). По итогам 2023 г. чистая прибыль, напомню, упала в 1,6 раза - до 68,3 млрд ₽. В основном это произошло на фоне потери европейского рынка сбыта готовой продукции.
💰Активы на 30.06.2024 - 440 млрд ₽ (+8 млрд ₽ за полгода). Капитал за 6 мес. прибавил 21% и достиг 38,6 млрд ₽. А вот кэш на счетах похудел более чем в 2 раза, до "жалких" 4,67 млрд ₽.
👉Общий долг не изменился - 402 млрд ₽. По сравнению с прошлым годом вырос краткосрочный долг, уменьшился долгосрочный. Соотношение Чистый долг/EBITDA увеличилось с 1,3х в 2022-м до 1,7х в 2023-м и остается примерно на этом уровне.
⚙️Параметры выпуска
● Название: МеталИн-001Р-11
● Номинал: 1000 ¥
● Объем: 500 млн ¥
● Погашение: через 1 год
● Купон: до 10,5% (YTM до 11,21%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: ААА от АКРА и НКР
● Только для квалов: нет
👉Расчеты в рублях по курсу ЦБ на даты выплат.
⏳Сбор заявок - 17 февраля, размещение на бирже - 25 февраля 2025.
🤔Резюме: фундаментально
🔩Металлинвест размещает юаневый выпуск объемом 500 млн CNY на 1 год с ежемесячным купоном, без амортизации и без оферты.
✅Сверх-надежный эмитент. Мировой лидер по запасам и производству железной руды с наивысшим кредитным рейтингом ААА.
✅Хорошая доходность. Купон 10,5% в юанях - самый высокий в высшей кредитной группе. Впрочем, после сбора заявок он может снизиться.
✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом.
⛔️Показатели стагнируют. Санкции ударили по бизнесу - основной экспорт шел в ЕС, а с 2022 г. этот рынок стал недоступен. В результате выручка и EBITDA растут лишь символически и не перекрывают инфляцию. Правда, снизились и издержки, за счет чего прибыль в 2024-м хорошо подросла на фоне 2023 г.
💼Вывод: короткий юаневый выпуск от очень надежного эмитента, можно рассматривать как вклад в CNY. Привлекательная доходность, особенно при нынешнем относительно крепком рубле. Когда однолетняя ставка в Китае всего лишь 3,1% получить юаневую доходность выше 10% - почему бы и нет.
⚠️Однако обогнать рублевые облиги получится лишь при условии, что офиц. курс юаня от нашего ЦБ вырастет хотя бы на 10-15% за этот год. Также не забываем, что сам юань может слабеть к доллару.
📍Ранее разобрал выпуски Новые техн., СИБУР, ФосАгро.
#облигации #CNY
Парад юаневых облиг продолжается! Один за другим компактно пошли размещаться китайско-ориентированные выпуски от надежных эмитентов. Вслед за ФосАгро, уже сегодня заявки на новый выпуск в CNY соберёт Металлоинвест.
🔩Эмитент: АО "ХК "Металлоинвест"
🔗Металлоинвест — горнорудная компания глобального масштаба. Мировой лидер в пр-ве товарного горячебрикетированного железа (ГБЖ), ведущий производитель железорудной и металлизованной продукции, а также высококачественной стали.
Компания обладает САМЫМИ БОЛЬШИМИ в мире разведанными запасами железной руды. Подтвержденные и вероятные запасы составляют 15,4 млрд тонн, этого хватит на 150 лет ведения бизнеса.
🏭Предприятия компании обеспечивают производство 4,9 млн т стали и 2,4 млн т чугуна в год. Основные активы: АО «Лебединский ГОК», ПАО «Михайловский ГОК им. А.В. Варичева», АО «ОЭМК им. Угарова».
🏆Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА и НКР - наивысший.
💼В обращении 18 выпусков: 13 в рублях, 4 в юанях и 1 замещайка в USD. Общий начальный объем выпусков - ок. 200 млрд ₽ по курсу ЦБ. Я сам ещё с 2022 держу выпуск 1Р2 (RU000A1057D4) в юанях. Также делал детальные разборы флоатеров 1Р8 и 1Р9.
📊Фин. результаты за 6 мес. 2024:
✅Выручка за 1П2024 - 247 млрд ₽ (+12,6% год к году). Себестоимость продаж почти не изменилась, чуть сократившись до 106 млрд ₽. За весь 2023 г. выручка составила 454 млрд ₽ (-13,6% по сравнению с 2022-м), себестоимость - 212 млрд ₽ (-9,9% г/г).
✅EBITDA за 6 мес. 2024 - 104 млрд ₽ (+3,7% г/г). По итогам 2023 г. она подросла на 1% и составила 198 млрд ₽. Рентабельность по EBITDA подтянулась до уровня крепких 38%.
✅Чистая прибыль - 60,5 млрд ₽ (+62,8% г/г). По итогам 2023 г. чистая прибыль, напомню, упала в 1,6 раза - до 68,3 млрд ₽. В основном это произошло на фоне потери европейского рынка сбыта готовой продукции.
💰Активы на 30.06.2024 - 440 млрд ₽ (+8 млрд ₽ за полгода). Капитал за 6 мес. прибавил 21% и достиг 38,6 млрд ₽. А вот кэш на счетах похудел более чем в 2 раза, до "жалких" 4,67 млрд ₽.
👉Общий долг не изменился - 402 млрд ₽. По сравнению с прошлым годом вырос краткосрочный долг, уменьшился долгосрочный. Соотношение Чистый долг/EBITDA увеличилось с 1,3х в 2022-м до 1,7х в 2023-м и остается примерно на этом уровне.
⚙️Параметры выпуска
● Название: МеталИн-001Р-11
● Номинал: 1000 ¥
● Объем: 500 млн ¥
● Погашение: через 1 год
● Купон: до 10,5% (YTM до 11,21%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: ААА от АКРА и НКР
● Только для квалов: нет
👉Расчеты в рублях по курсу ЦБ на даты выплат.
⏳Сбор заявок - 17 февраля, размещение на бирже - 25 февраля 2025.
🤔Резюме: фундаментально
🔩Металлинвест размещает юаневый выпуск объемом 500 млн CNY на 1 год с ежемесячным купоном, без амортизации и без оферты.
✅Сверх-надежный эмитент. Мировой лидер по запасам и производству железной руды с наивысшим кредитным рейтингом ААА.
✅Хорошая доходность. Купон 10,5% в юанях - самый высокий в высшей кредитной группе. Впрочем, после сбора заявок он может снизиться.
✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом.
⛔️Показатели стагнируют. Санкции ударили по бизнесу - основной экспорт шел в ЕС, а с 2022 г. этот рынок стал недоступен. В результате выручка и EBITDA растут лишь символически и не перекрывают инфляцию. Правда, снизились и издержки, за счет чего прибыль в 2024-м хорошо подросла на фоне 2023 г.
💼Вывод: короткий юаневый выпуск от очень надежного эмитента, можно рассматривать как вклад в CNY. Привлекательная доходность, особенно при нынешнем относительно крепком рубле. Когда однолетняя ставка в Китае всего лишь 3,1% получить юаневую доходность выше 10% - почему бы и нет.
🇨🇳Может подойти для тех, кто ищет замену валютным депозитам. Сейчас вклады в юанях предлагают не выше 5% годовых, а здесь в 2 раза больше.
⚠️Однако обогнать рублевые облиги получится лишь при условии, что офиц. курс юаня от нашего ЦБ вырастет хотя бы на 10-15% за этот год. Также не забываем, что сам юань может слабеть к доллару.
📍Ранее разобрал выпуски Новые техн., СИБУР, ФосАгро.
#облигации #CNY
1👍152🔥19❤14👏8😁2🤯1😱1
🔥Лучшие СВЕЖИЕ облигации [февраль 2025]. Ч. 1
В феврале эмитенты так спешили занять денег до заседания ЦБ, что выпусков набралось очень много, и все достойные внимания не влезут в один пост. Поэтому 1-ю часть публикую сегодня, а 2-я выйдет в начале марта.
⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности "в моменте", как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.
🎯При желании можно кликнуть на название выпуска и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.
📍Про самые любопытные выпуски января рассказал здесь.
Сегодня смотрим лучшие (на мой взгляд) облиги, которые вышли на рынок в 1-й половине февраля 2025. *Конечно же, не ИИР.* Поехали!
💎Глоракс 1Р3 (фикс)
● ISIN: RU000A10ATR2
● Объем: 1,4 млрд ₽
● Погашение: 27.01.2027
● Купон: 28%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: BBB- от АКРА
● Только для квалов: нет
Неплохой по доходности выпуск девелопера из СПб, который развивается ударными темпами. Правда, ударно и набирает кредитов. Застройщик нацеливается на IPO в конце 2025, что в случае реализации этих планов значительно улучшит фин. положение. У меня самого на ИИС аж 2 выпуска Глоракса.
💎ГТЛК 2Р7 (фикс)
● ISIN: RU000A10AU73
● Объем: 5 млрд ₽
● Погашение: 04.08.2026
● Купон: 24%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: АА- от АКРА и Эксперт РА
● Только для квалов: нет
Выпуск можно расценивать как своего рода вклад на 1,5 года под 25-26% годовых с учетом ежемесячной капитализации. Однако следует помнить, что ГТЛК держится на плаву за счёт бюджетных вливаний.
💎НОВАТЭК 1Р3 (USD)
● ISIN: RU000A10AUX8
● Номинал: $100
● Объем: $500 млн
● Погашение: 27.02.2028
● Купон: 9,4%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: AАА от АКРА и Эксперт РА
● Только для квалов: нет
Любопытный долларовый выпуск с выплатами 12 раз в год от одного из самых надежных эмитентов страны. У меня есть несколько бумаг предыдущего выпуска НОВАТЭК 1Р2. На бизнес сильно давят санкции, однако хочется верить, что НОВАТЭК - "too big to fail".
💎Делимобиль 1Р5 (фикс)
● ISIN: RU000A10AV31
● Объем: 2 млрд ₽
● Погашение: 09.05.2026
● Купон: 25,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: A от АКРА
● Только для квалов: нет
Достойная короткая доходность при умеренных рисках. Компания довольно сильно закредитована, и вскоре могут начаться сложности с обслуживанием долга по высоким ставкам. Впрочем, в случае фин. проблем всегда можно объявить допэмиссию.
💎МГКЛ 1Р7 (фикс)
● ISIN: RU000A10ATC4
● Объем: 5 млрд ₽
● Погашение: 11.01.2030
● Купон: 30%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: BB от ЭкспертРА
● Только для квалов: да
"Ковбойский" выпуск от Мосгорломбарда, на который я не делал отдельного обзора по причине низкого рейтинга. Тут у нас бешеная изначальная доходность YTM - 35% годовых на сроке 5 лет, и при этом без единой оферты. Минусы - мусорный рейтинг и нестабильность бизнес-модели.
💎Фосагро 02-02 (CNY)
● ISIN: RU000A10AXK9
● Номинал: ¥1000
● Объем: ¥1 млрд
● Погашение: 12.08.2026
● Купон: 10,4%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: ААА от АКРА и Эксперт РА
● Только для квалов: нет
Юаневый выпуск от надежного эмитента, можно рассматривать как вклад в CNY. Привлекательная доходность, особенно при нынешнем относительно крепком рубле. Другое дело - будет ли оф. курс ЦБ отражать реальную стоимость пары юань/рубль, и насколько сам юань будет слабеть к $.
🎯Подытожу
По итогам размещений в 1-й половине февраля, отобрал 6 свежих выпусков облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения оптимального соотношения риск/доходность.
🦥 Во 2-й половине февраля тоже будут интересные размещения, которые я обязательно разберу.
#топ_облигаций
В феврале эмитенты так спешили занять денег до заседания ЦБ, что выпусков набралось очень много, и все достойные внимания не влезут в один пост. Поэтому 1-ю часть публикую сегодня, а 2-я выйдет в начале марта.
⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности "в моменте", как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.
📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке - ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с начальным ориентиром.
🎯При желании можно кликнуть на название выпуска и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.
📍Про самые любопытные выпуски января рассказал здесь.
Сегодня смотрим лучшие (на мой взгляд) облиги, которые вышли на рынок в 1-й половине февраля 2025. *Конечно же, не ИИР.* Поехали!
💎Глоракс 1Р3 (фикс)
● ISIN: RU000A10ATR2
● Объем: 1,4 млрд ₽
● Погашение: 27.01.2027
● Купон: 28%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: BBB- от АКРА
● Только для квалов: нет
Неплохой по доходности выпуск девелопера из СПб, который развивается ударными темпами. Правда, ударно и набирает кредитов. Застройщик нацеливается на IPO в конце 2025, что в случае реализации этих планов значительно улучшит фин. положение. У меня самого на ИИС аж 2 выпуска Глоракса.
💎ГТЛК 2Р7 (фикс)
● ISIN: RU000A10AU73
● Объем: 5 млрд ₽
● Погашение: 04.08.2026
● Купон: 24%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: АА- от АКРА и Эксперт РА
● Только для квалов: нет
Выпуск можно расценивать как своего рода вклад на 1,5 года под 25-26% годовых с учетом ежемесячной капитализации. Однако следует помнить, что ГТЛК держится на плаву за счёт бюджетных вливаний.
💎НОВАТЭК 1Р3 (USD)
● ISIN: RU000A10AUX8
● Номинал: $100
● Объем: $500 млн
● Погашение: 27.02.2028
● Купон: 9,4%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: AАА от АКРА и Эксперт РА
● Только для квалов: нет
Любопытный долларовый выпуск с выплатами 12 раз в год от одного из самых надежных эмитентов страны. У меня есть несколько бумаг предыдущего выпуска НОВАТЭК 1Р2. На бизнес сильно давят санкции, однако хочется верить, что НОВАТЭК - "too big to fail".
💎Делимобиль 1Р5 (фикс)
● ISIN: RU000A10AV31
● Объем: 2 млрд ₽
● Погашение: 09.05.2026
● Купон: 25,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: A от АКРА
● Только для квалов: нет
Достойная короткая доходность при умеренных рисках. Компания довольно сильно закредитована, и вскоре могут начаться сложности с обслуживанием долга по высоким ставкам. Впрочем, в случае фин. проблем всегда можно объявить допэмиссию.
💎МГКЛ 1Р7 (фикс)
● ISIN: RU000A10ATC4
● Объем: 5 млрд ₽
● Погашение: 11.01.2030
● Купон: 30%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: BB от ЭкспертРА
● Только для квалов: да
"Ковбойский" выпуск от Мосгорломбарда, на который я не делал отдельного обзора по причине низкого рейтинга. Тут у нас бешеная изначальная доходность YTM - 35% годовых на сроке 5 лет, и при этом без единой оферты. Минусы - мусорный рейтинг и нестабильность бизнес-модели.
💎Фосагро 02-02 (CNY)
● ISIN: RU000A10AXK9
● Номинал: ¥1000
● Объем: ¥1 млрд
● Погашение: 12.08.2026
● Купон: 10,4%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: ААА от АКРА и Эксперт РА
● Только для квалов: нет
Юаневый выпуск от надежного эмитента, можно рассматривать как вклад в CNY. Привлекательная доходность, особенно при нынешнем относительно крепком рубле. Другое дело - будет ли оф. курс ЦБ отражать реальную стоимость пары юань/рубль, и насколько сам юань будет слабеть к $.
🎯Подытожу
По итогам размещений в 1-й половине февраля, отобрал 6 свежих выпусков облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения оптимального соотношения риск/доходность.
Получилось ассорти: 4 фикса с рейтингом от ААА до BB, а также выпуски с привязкой к доллару и юаню. Популярность флоатеров резко сошла на нет, эмитенты почти перестали их выпускать.
#топ_облигаций
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
1👍220🔥25❤17👏6😁3😱2