ЦБ ФИЛИППИН НЕОЖИДАННО СНИЗИЛ СТАВКУ ДО 2% ГОДОВЫХ
Накануне Центральный Банк Филиппин (BSP) принял решение снизить ключевую ставку 25 бп до рекордных 2.0% годовых (рынок ожидал unchange).
В этом году BSP снизил ставки уже на 200 бп, агрессивно оказывая поддержку экономике, пострадавшей от коронавируса и тайфунов, которая в 3кв2020 сократилась больше, чем ожидалось (-11.5% гг vs прогноза в -9.8% гг), поскольку спрос оставался слабым, а государственные расходы замедлились. Экономисты ожидают дальнейшего смягчения ДКП, но уже в начале следующего года.
ПОСЛЕДНИЕ ДЕЙСТВИЯ МИРОВЫХ ЦБ
UNCHANGE: Китай, Таиланд, ЮАР, Мексика, Венгрия
CUT: Индонезия, Филиппины
RISE: Турция
Накануне Центральный Банк Филиппин (BSP) принял решение снизить ключевую ставку 25 бп до рекордных 2.0% годовых (рынок ожидал unchange).
В этом году BSP снизил ставки уже на 200 бп, агрессивно оказывая поддержку экономике, пострадавшей от коронавируса и тайфунов, которая в 3кв2020 сократилась больше, чем ожидалось (-11.5% гг vs прогноза в -9.8% гг), поскольку спрос оставался слабым, а государственные расходы замедлились. Экономисты ожидают дальнейшего смягчения ДКП, но уже в начале следующего года.
ПОСЛЕДНИЕ ДЕЙСТВИЯ МИРОВЫХ ЦБ
UNCHANGE: Китай, Таиланд, ЮАР, Мексика, Венгрия
CUT: Индонезия, Филиппины
RISE: Турция
ВТОРАЯ ВОЛНА ПАНДЕМИИ ПОКА ЧТО СЛАБО ПОВЛИЯЛА НА СЕКТОР РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ
По данным Росстата, динамика оборота розничной торговли в октябре была следующей:
• В номинальном выражении: 2.5% гг vs 1.4% гг в сентябре; -1.2% гг по итогам десяти месяцев
• В реальном выражении: -2.4% гг vs -3.0% гг в сентябре; -4.6% гг по итогам десяти месяцев
Месяц назад мы отмечали, что начавшееся в сентябре ухудшение динамики розничной торговли в октябре может усилиться. Этого пока не произошло. По-видимому, снизив потребление услуг (здесь спад усилился из-за введенных ограничений), население стало более активно тратить деньги на товары, в том числе длительного пользования. Последнее могло быть обусловлено усилением девальвационных настроений.
По данным Росстата, динамика оборота розничной торговли в октябре была следующей:
• В номинальном выражении: 2.5% гг vs 1.4% гг в сентябре; -1.2% гг по итогам десяти месяцев
• В реальном выражении: -2.4% гг vs -3.0% гг в сентябре; -4.6% гг по итогам десяти месяцев
Месяц назад мы отмечали, что начавшееся в сентябре ухудшение динамики розничной торговли в октябре может усилиться. Этого пока не произошло. По-видимому, снизив потребление услуг (здесь спад усилился из-за введенных ограничений), население стало более активно тратить деньги на товары, в том числе длительного пользования. Последнее могло быть обусловлено усилением девальвационных настроений.
В СЕКТОРЕ ЖИЛИЩНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА СОХРАНЯЮТСЯ ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЕ ТЕМПЫ РОСТА
По данным Росстата в октябре динамика жилищного строительства (в квадратных метрах) выглядела следующим образом:
• 2.0% гг vs 12.9% гг в сентябре
• с начала года: -5.6% гг
Главным фактором, поддерживающим жилищное строительство, остается бум ипотечного кредитования, который в условиях продления льготной программы до середины 2021г, по-видимому, будет продолжаться
По данным Росстата в октябре динамика жилищного строительства (в квадратных метрах) выглядела следующим образом:
• 2.0% гг vs 12.9% гг в сентябре
• с начала года: -5.6% гг
Главным фактором, поддерживающим жилищное строительство, остается бум ипотечного кредитования, который в условиях продления льготной программы до середины 2021г, по-видимому, будет продолжаться
ДИНАМИКА ЗАРПЛАТ В СЕНТЯБРЕ УЛУЧШИЛАСЬ БЛАГОДАРЯ НЕФТЯНИКАМ и ВРАЧАМ
По данным Росстата, который публикует данные по зарплатам с лагом в один месяц, в сентябре средняя начисленная заработная плата составляла 49 259 руб. Рост составил 6.0% гг vs 3.7% гг в августе. В реальном выражении зарплата выросла на 2.2% гг vs 0.1% гг месяцем ранее.
По итогам 9 месяцев средняя зарплата сложилась на уровне 49 426 руб ($695); рост «год к году» составил 5.7% в номинальном выражении и 2.6% в реальном.
Самые высокие темпы роста зарплат в сентябре наблюдались у нефтяников – 136 153 руб (15.7% гг, 5.5% YtD гг), врачей – 49 089 (18.2% гг, 13.7% YtD гг) и курьеров – 28 224 (13.7% гг, 18.2% YtD гг). Последние в этом году выступают в роли абсолютных чемпионов по динамике зарплат.
По данным Росстата, который публикует данные по зарплатам с лагом в один месяц, в сентябре средняя начисленная заработная плата составляла 49 259 руб. Рост составил 6.0% гг vs 3.7% гг в августе. В реальном выражении зарплата выросла на 2.2% гг vs 0.1% гг месяцем ранее.
По итогам 9 месяцев средняя зарплата сложилась на уровне 49 426 руб ($695); рост «год к году» составил 5.7% в номинальном выражении и 2.6% в реальном.
Самые высокие темпы роста зарплат в сентябре наблюдались у нефтяников – 136 153 руб (15.7% гг, 5.5% YtD гг), врачей – 49 089 (18.2% гг, 13.7% YtD гг) и курьеров – 28 224 (13.7% гг, 18.2% YtD гг). Последние в этом году выступают в роли абсолютных чемпионов по динамике зарплат.
ВЛИЯНИЕ ВТОРОЙ ВОЛНЫ ПАНДЕМИИ НА СЕКТОР ГРУЗОПЕРЕВОЗОК ПОКА УМЕРЕННОЕ
В октябре грузооборот транспорта сократился на 4.0% гг vs -3.9% гг в сентябре (пересмотрено с -3.4% гг). По итогам десяти месяцев спад составил 5.8% гг.
• Трубопроводный транспорт: -8.2% гг в октябре (-8.5% гг за 10 мес)
• Железная дорога: 0.4% гг (-3.2% гг)
• Автомобильный транспорт: -10.5% гг (-5.1% гг)
• Внутренний водный: -4.2% гг (-8.7% гг)
В октябре грузооборот транспорта сократился на 4.0% гг vs -3.9% гг в сентябре (пересмотрено с -3.4% гг). По итогам десяти месяцев спад составил 5.8% гг.
• Трубопроводный транспорт: -8.2% гг в октябре (-8.5% гг за 10 мес)
• Железная дорога: 0.4% гг (-3.2% гг)
• Автомобильный транспорт: -10.5% гг (-5.1% гг)
• Внутренний водный: -4.2% гг (-8.7% гг)
ВТОРАЯ ВОЛНА ПАНДЕМИИ НАНЕСЛА НОВЫЙ УДАР ПО ПАССАЖИРСКИМ ПЕРЕВОЗКАМ
По данным Росстата, динамика пассажирооборота по всем видам транспорта в октябре составляла -42.1% гг vs -36.5% гг в сентябре и -40.6% гг в августе. По итогам десяти месяцев спад составил 44.7% гг.
Возобновление спада в секторе пассажироперевозок вполне ожидаемо. Ноябрь, по-видимому, будет ещё более печальным. А далее главная интрига – запретят или нет нашим гражданам полететь на новогодние праздники в жаркие страны (в Альпы, очевидно, попасть будет затруднительно). Пока что мы чуть ли не ежедневно слышим о расширении возможностей вылета из России за рубеж. Принимающие страны также не спешат пока блокировать доступ россиян, несмотря на всё более тяжёлую эпидемиологическую ситуацию в нашей стране
По данным Росстата, динамика пассажирооборота по всем видам транспорта в октябре составляла -42.1% гг vs -36.5% гг в сентябре и -40.6% гг в августе. По итогам десяти месяцев спад составил 44.7% гг.
Возобновление спада в секторе пассажироперевозок вполне ожидаемо. Ноябрь, по-видимому, будет ещё более печальным. А далее главная интрига – запретят или нет нашим гражданам полететь на новогодние праздники в жаркие страны (в Альпы, очевидно, попасть будет затруднительно). Пока что мы чуть ли не ежедневно слышим о расширении возможностей вылета из России за рубеж. Принимающие страны также не спешат пока блокировать доступ россиян, несмотря на всё более тяжёлую эпидемиологическую ситуацию в нашей стране
ИНВЕСТИЦИИ ПО ИТОГАМ 9-ТИ МЕСЯЦЕВ СОКРАТИЛИСЬ НА 4.1% ГГ
По данным Росстата инвестиции в основной капитал по итогам 9 месяцев составили в номинальном выражении 11 921 млрд рублей (1.6% гг). В реальном выражении снижение инвестиций за этот период равнялось 4.1% гг. Росстат не приводит оценки за 3-й квартал, но если предположить, что данные за полгода не пересматривались, то динамику инвестиций в 3-м квартале можно оценить на уровне -4.2% гг vs -7.5% гг во 2-м квартале.
В сравнении с предыдущим кризисом 2014-16гг провал инвестиций в 2020 году выглядит намного более умеренным. Основную роль в этом, на наш взгляд, сыграл монетарный фактор – тогда ЦБ повышал ставку, сейчас снижал до рекордных минимумов. Но даже в этих условиях рассчитывать на быстрое восстановление и дальнейший устойчивый рост инвестиций сложно. Правительство уже увеличило налоговую нагрузку на нефтяников и металлургов, что окажет негативное влияние на инвестиционную активность, особенно в нефтянке
По данным Росстата инвестиции в основной капитал по итогам 9 месяцев составили в номинальном выражении 11 921 млрд рублей (1.6% гг). В реальном выражении снижение инвестиций за этот период равнялось 4.1% гг. Росстат не приводит оценки за 3-й квартал, но если предположить, что данные за полгода не пересматривались, то динамику инвестиций в 3-м квартале можно оценить на уровне -4.2% гг vs -7.5% гг во 2-м квартале.
В сравнении с предыдущим кризисом 2014-16гг провал инвестиций в 2020 году выглядит намного более умеренным. Основную роль в этом, на наш взгляд, сыграл монетарный фактор – тогда ЦБ повышал ставку, сейчас снижал до рекордных минимумов. Но даже в этих условиях рассчитывать на быстрое восстановление и дальнейший устойчивый рост инвестиций сложно. Правительство уже увеличило налоговую нагрузку на нефтяников и металлургов, что окажет негативное влияние на инвестиционную активность, особенно в нефтянке
НЕСМОТРЯ НА ВТОРУЮ ВОЛНУ ПАНДЕМИИ, СИТУАЦИЯ НА РЫНКЕ ТРУДА В ОКТЯБРЕ УЛУЧШИЛАСЬ
• Количество безработных в октябре сократилось с 4.77 до 4.69 млн чел (35.2% гг vs 41.6% гг в сентябре)
• Количество официально зарегистрированных безработных снизилось с 3.69 до 3.47 млн чел (рост в 5.4 раза к октябрю прошлого года)
• Норма безработицы снизилась с 6.35 до 6.27% (около 6.3% с устранением сезонности)
• Спрос на рабочую силу (заявки на бирже труда) составил 1.782 млн чел (7.9% гг vs 3.0% гг в сентябре)
Приведенные цифры однозначно свидетельствуют об улучшении ситуации на рынке труда. Это подтверждает вывод о том, что влияние второй волны пандемии на экономику носит пока что очень ограниченный характер.
Возросший спрос на рабочую силу может также быть связан с резким сокращением миграционного притока в этом году (примерно вдвое), а также с продолжающимся и в этом году резко ускорившимся сокращением населения
• Количество безработных в октябре сократилось с 4.77 до 4.69 млн чел (35.2% гг vs 41.6% гг в сентябре)
• Количество официально зарегистрированных безработных снизилось с 3.69 до 3.47 млн чел (рост в 5.4 раза к октябрю прошлого года)
• Норма безработицы снизилась с 6.35 до 6.27% (около 6.3% с устранением сезонности)
• Спрос на рабочую силу (заявки на бирже труда) составил 1.782 млн чел (7.9% гг vs 3.0% гг в сентябре)
Приведенные цифры однозначно свидетельствуют об улучшении ситуации на рынке труда. Это подтверждает вывод о том, что влияние второй волны пандемии на экономику носит пока что очень ограниченный характер.
Возросший спрос на рабочую силу может также быть связан с резким сокращением миграционного притока в этом году (примерно вдвое), а также с продолжающимся и в этом году резко ускорившимся сокращением населения
НЕГАТИВНАЯ ДЕМОГРАФИЧЕСКАЯ КАРТИНА ВЕДЕТ К ПОТЕРЕ ПОТЕНЦИАЛА ЭКОНОМИКИ
• Экономически-активное население снизилось в октябре с 75.1 до 74.8 млн чел (-0.76% гг vs -0.36% гг в сентябре)
• Численность занятых в экономике снизилась в октябре с 70.3 до 70.1 млн чел (-2.49% гг vs -2.32% гг в сентябре)
В предыдущем посте мы отмечали улучшение ситуации на рынке труда в октябре. Но нужно понимать, что спрос на рабочую силу и относительно невысокая безработица даже в условиях кризиса – это во многом следствие крайне удручающей демографической картины, наблюдаемой последние 4 года. Но если раньше нехватку трудовых ресурсов мы компенсировали иммиграцией, то в этом году из-за пандемии и новой волны ослабления рубля с этим возникли проблемы.
Из-за демографии долгосрочные темпы роста российской экономики (потенциал роста), составлявшие в 10-х около 1.5%, в 20-х могут упасть ниже 1%
• Экономически-активное население снизилось в октябре с 75.1 до 74.8 млн чел (-0.76% гг vs -0.36% гг в сентябре)
• Численность занятых в экономике снизилась в октябре с 70.3 до 70.1 млн чел (-2.49% гг vs -2.32% гг в сентябре)
В предыдущем посте мы отмечали улучшение ситуации на рынке труда в октябре. Но нужно понимать, что спрос на рабочую силу и относительно невысокая безработица даже в условиях кризиса – это во многом следствие крайне удручающей демографической картины, наблюдаемой последние 4 года. Но если раньше нехватку трудовых ресурсов мы компенсировали иммиграцией, то в этом году из-за пандемии и новой волны ослабления рубля с этим возникли проблемы.
Из-за демографии долгосрочные темпы роста российской экономики (потенциал роста), составлявшие в 10-х около 1.5%, в 20-х могут упасть ниже 1%
ВТОРАЯ ВОЛНА В ЕВРОПЕ - ОСТРАЯ ФАЗА КРИЗИСА В ГУСТОНАСЕЛЕННЫХ СТРАНАХ, ВИДИМО, ПОЗАДИ
В большинстве западных стран Европы заметно улучшилась ситуация с пандемией, и возможно, уже уместно говорить о некотором затихании второй волны COVID-19 в Старом Свете. Исключение – некоторые страны Восточной Европы, плюс – Турция и Скандинавия.
РОСТ ВТОРОЙ ВОЛНЫ: Турция, Сербия, Хорватия, Греция, Румыния, Венгрия, Швеция
ПЛАТО: Германия, Италия, UK, Словакия.
УБЫЛЬ ВТОРОЙ ВОЛНЫ: Франция, Голландия, Чехия, Испания, Бельгия, Польша
В большинстве западных стран Европы заметно улучшилась ситуация с пандемией, и возможно, уже уместно говорить о некотором затихании второй волны COVID-19 в Старом Свете. Исключение – некоторые страны Восточной Европы, плюс – Турция и Скандинавия.
РОСТ ВТОРОЙ ВОЛНЫ: Турция, Сербия, Хорватия, Греция, Румыния, Венгрия, Швеция
ПЛАТО: Германия, Италия, UK, Словакия.
УБЫЛЬ ВТОРОЙ ВОЛНЫ: Франция, Голландия, Чехия, Испания, Бельгия, Польша
В ОКТЯБРЕ БЫЛ ЗАФИКСИРОВАН ОТТОК ВКЛАДОВ НАСЕЛЕНИЯ
В октябре вклады населения в банках сократились на 150 млрд до 32 556 млрд рублей. Динамика составила: -0.5% мм и 10.8% гг. С учетом валютной переоценки ЦБ насчитал отток вкладов в размере 111 млрд рублей. Для октября это нехарактерное поведение вкладчиков, обычно, динамика вкладов в октябре характеризуется слабым приростом.
ЦБ, к сожалению, вновь не опубликовал полный файл с рядами банковской статистики (он стал публиковать его с большим лагом, что не очень хорошо), поэтому мы не можем сказать, имел ли место отток рублевых вкладов (например, из-за низких ставок), или держатели валютных депозитов вновь воспользовались ростом доллара (в конце октября он уходил к 80) и продавали валюту. Мы подозреваем, что основной вклад в отток вкладов могли внести именно валютные вклады.
Судя по динамике ставок по рублевым депозитам, банки не увидели в октябре серьёзных оттоков, иначе поднимали бы ставки более существенно
В октябре вклады населения в банках сократились на 150 млрд до 32 556 млрд рублей. Динамика составила: -0.5% мм и 10.8% гг. С учетом валютной переоценки ЦБ насчитал отток вкладов в размере 111 млрд рублей. Для октября это нехарактерное поведение вкладчиков, обычно, динамика вкладов в октябре характеризуется слабым приростом.
ЦБ, к сожалению, вновь не опубликовал полный файл с рядами банковской статистики (он стал публиковать его с большим лагом, что не очень хорошо), поэтому мы не можем сказать, имел ли место отток рублевых вкладов (например, из-за низких ставок), или держатели валютных депозитов вновь воспользовались ростом доллара (в конце октября он уходил к 80) и продавали валюту. Мы подозреваем, что основной вклад в отток вкладов могли внести именно валютные вклады.
Судя по динамике ставок по рублевым депозитам, банки не увидели в октябре серьёзных оттоков, иначе поднимали бы ставки более существенно
ГЛОБАЛЬНЫЙ РОСТ НОВЫХ СЛУЧАЕВ COVID-19 НЕМНОГО ЗАМЕДЛИЛСЯ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 489К vs 582.5К накануне. Смертность: 7.4К vs 9К двумя днями ранее
Рост 7-дневного тренда заболеваемости несколько сгладился, чему, возможно, стала причиной наблюдаемая стабилизация в основных европейских странах, но в восточной части континента ситуация продолжает ухудшаться (Румыния, Хорватия, Украина, Турция)
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 489К vs 582.5К накануне. Смертность: 7.4К vs 9К двумя днями ранее
Рост 7-дневного тренда заболеваемости несколько сгладился, чему, возможно, стала причиной наблюдаемая стабилизация в основных европейских странах, но в восточной части континента ситуация продолжает ухудшаться (Румыния, Хорватия, Украина, Турция)
АГРЕССИВНЫЙ СПРОС НАСЕЛЕНИЯ НА КРЕДИТЫ СОХРАНЯЕТСЯ
В октябре кредит населению увеличился на 365 млрд рублей (1.9% мм), рост за последние 12 месяцев равнялся 2 540 млрд (14.7% гг).
ЦБ отмечает, что продолжается опережающий рост в ипотеке – ипотечный кредитный портфель, согласно опросу крупнейших банков, вырос в октябре на 3% vs 3.1% в сентябре. При этом 30% новых кредитов выдается по программе «Льготная ипотека 6.5%».
Кредит населению стал в этом году главным фактором поддержки внутреннего спроса в условиях просевших доходов. При этом кредит идёт не столько на текущее потребление (совокупное потребление товаров и услуг населением в минусе «год к году»), сколько на инвестиции в недвижимость и, возможно, другие виды инвестиций
В октябре кредит населению увеличился на 365 млрд рублей (1.9% мм), рост за последние 12 месяцев равнялся 2 540 млрд (14.7% гг).
ЦБ отмечает, что продолжается опережающий рост в ипотеке – ипотечный кредитный портфель, согласно опросу крупнейших банков, вырос в октябре на 3% vs 3.1% в сентябре. При этом 30% новых кредитов выдается по программе «Льготная ипотека 6.5%».
Кредит населению стал в этом году главным фактором поддержки внутреннего спроса в условиях просевших доходов. При этом кредит идёт не столько на текущее потребление (совокупное потребление товаров и услуг населением в минусе «год к году»), сколько на инвестиции в недвижимость и, возможно, другие виды инвестиций
• СПАД ЭКОНОМИКИ В ОКТЯБРЕ ОКАЗАЛСЯ БОЛЕЕ УМЕРЕННЫМ, ЧЕМ МОЖНО БЫЛО ОЖИДАТЬ
• ПОДДЕРЖКУ ЭКОНОМИКЕ ОКАЗАЛ ВЫСОКИЙ ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС, ПОДДЕРЖАННЫЙ, В СВОЮ ОЧЕРЕДЬ, КРЕДИТОВАНИЕМ
Динамика всех базовых отраслей в октябре ухудшилась, особенно сильно в промышленности и сельском хозяйстве. Исключением стала розничная торговли, где с исключением сезонности в октябре отмечался рост по отношению к сентябрю. И этот рост полностью перекрыл провал в услугах, поэтому в целом можно говорить о положительной динамике потребительского спроса. Эта динамика во многом базируется на оголтелом наращивании кредитной задолженности населением.
Минэк оценил спад ВВП в октябре на уровне -4.7% гг vs -3.0% гг в сентябре. Столь глубокий провал во многом связан с эффектом базы. Месяц к месяцу с устранением сезонности, снижение, по нашим оценкам, было незначительным. Пока всё идет к тому, что по итогам года провал ВВП может составить менее 4%. Если, конечно, не будут вводиться новые ограничения
• ПОДДЕРЖКУ ЭКОНОМИКЕ ОКАЗАЛ ВЫСОКИЙ ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС, ПОДДЕРЖАННЫЙ, В СВОЮ ОЧЕРЕДЬ, КРЕДИТОВАНИЕМ
Динамика всех базовых отраслей в октябре ухудшилась, особенно сильно в промышленности и сельском хозяйстве. Исключением стала розничная торговли, где с исключением сезонности в октябре отмечался рост по отношению к сентябрю. И этот рост полностью перекрыл провал в услугах, поэтому в целом можно говорить о положительной динамике потребительского спроса. Эта динамика во многом базируется на оголтелом наращивании кредитной задолженности населением.
Минэк оценил спад ВВП в октябре на уровне -4.7% гг vs -3.0% гг в сентябре. Столь глубокий провал во многом связан с эффектом базы. Месяц к месяцу с устранением сезонности, снижение, по нашим оценкам, было незначительным. Пока всё идет к тому, что по итогам года провал ВВП может составить менее 4%. Если, конечно, не будут вводиться новые ограничения
ЧИСЛО НОВЫХ СЛУЧАЕВ В РФ ПРЕВЫСИЛО 25 ТЫСЯЧ
РОССИЯ: 25 173 заболевших за сутки vs 24 581 и 24 822 в предыдущие пару дней, вновь максимумы. 361 умерших vs 401 и 467 в последние два дня.
МОСКВА: 6 866 заболевших вчера vs 6 575 и 7 168 за предыдущие двое суток. 71 умерших vs 75 и 74 в предыдущие два дня. На Москву приходится 26.5% от общего числа выявленных в России случаев и 22.9% зарегистрированных от коронавируса смертей.
РОССИЯ: 25 173 заболевших за сутки vs 24 581 и 24 822 в предыдущие пару дней, вновь максимумы. 361 умерших vs 401 и 467 в последние два дня.
МОСКВА: 6 866 заболевших вчера vs 6 575 и 7 168 за предыдущие двое суток. 71 умерших vs 75 и 74 в предыдущие два дня. На Москву приходится 26.5% от общего числа выявленных в России случаев и 22.9% зарегистрированных от коронавируса смертей.
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
S&P
• ↔️ ЮАР - рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “стабильный”
• ↔️ Гватемала - рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, ⬇️прогноз понижен до “негативного”
• ↔️ Таиланд - рейтинг подтвержден на уровне ВВВ+, прогноз “стабильный”
FITCH
• ⬇️ ЮАР - рейтинг понижен до уровня ВВ-, прогноз “негативный”
• ↔️ Португалия - рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
• ↔️ Азербайджан - рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, прогноз “негативный”
• ↔️ Бразилия - рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “негативный”
MOODY’S
• ⬇️ ЮАР - рейтинг понижен до уровня Ва2, прогноз “негативный”
• ↔️ Канада - рейтинг подтвержден на уровне Ааа, прогноз “стабильный”
• ↔️ Уганда - рейтинг подтвержден на уровне В2, прогноз “стабильный”
Обращаем внимание , что рейтинг ЮАР был понижен сразу двумя агентствами – Fitch и Moody’s, прогноз – негативный.
Суверенные рейтинги неделей ранее
https://xn--r1a.website/russianmacro/9182
S&P
• ↔️ ЮАР - рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “стабильный”
• ↔️ Гватемала - рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, ⬇️прогноз понижен до “негативного”
• ↔️ Таиланд - рейтинг подтвержден на уровне ВВВ+, прогноз “стабильный”
FITCH
• ⬇️ ЮАР - рейтинг понижен до уровня ВВ-, прогноз “негативный”
• ↔️ Португалия - рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
• ↔️ Азербайджан - рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, прогноз “негативный”
• ↔️ Бразилия - рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “негативный”
MOODY’S
• ⬇️ ЮАР - рейтинг понижен до уровня Ва2, прогноз “негативный”
• ↔️ Канада - рейтинг подтвержден на уровне Ааа, прогноз “стабильный”
• ↔️ Уганда - рейтинг подтвержден на уровне В2, прогноз “стабильный”
Обращаем внимание , что рейтинг ЮАР был понижен сразу двумя агентствами – Fitch и Moody’s, прогноз – негативный.
Суверенные рейтинги неделей ранее
https://xn--r1a.website/russianmacro/9182
ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ИНДЕКСЫ PMI ЗА НОЯБРЬ СВИДЕТЕЛЬСТВУЮТ ОБ УХУДШЕНИИ БИЗНЕС-АКТИВНОСТИ, ПРЕЖДЕ ВСЕГО - В ЕВРОПЕ
Опубликованные сегодня предварительные индексы PMI за ноябрь показывают, что вторая волна COVID-19 и введенные повторные ограничительные меры довольно заметно ухудшили бизнес-климат в отчитавшихся сегодня утром странах, особенно в Старом Свете (хуже всего ситуация -во Франции). Лидеры падения - услуги. Несколько отличная картина наблюдается в Австралии, где деловая конъюнктура продолжает улучшаться.
Опубликованные сегодня предварительные индексы PMI за ноябрь показывают, что вторая волна COVID-19 и введенные повторные ограничительные меры довольно заметно ухудшили бизнес-климат в отчитавшихся сегодня утром странах, особенно в Старом Свете (хуже всего ситуация -во Франции). Лидеры падения - услуги. Несколько отличная картина наблюдается в Австралии, где деловая конъюнктура продолжает улучшаться.
ПРИЗНАКОВ ПРОХОЖДЕНИЯ ПИКА ЭПИДЕМИИ В МОСКВЕ НЕ ВИДНО
Прошло 2 месяца с начала 2-й волны эпидемии в Москве. Статистика не дает пока никаких сигналов о достижении пика. Темпы распространения вируса приближаются к 45 тыс в неделю темпы смертности от вируса перевалили за 500 чел в неделю. Количество госпитализаций приблизилось к 10 тыс в неделю. При этом «норма госпитализаций» (госпитализированные к заболевшим) ползет вниз, составляя менее 23%, что может свидетельствовать о растущем напряжении с коечным фондом. Активные случаи (число выявленных случаев минус умершие и вылечившиеся) продолжает бить рекорды (141.6 тыс по последним данным). Растет и результативность тестирование (доля положительных тестов), приближаясь к 4.5%. Это также является свидетельством продолжающегося ухудшения эпидемической ситуации в РФ.
И всё-таки, в ближайшее время признаки улучшения могут появиться. Дело в том, что Европа прошла пик примерно 2 недели назад. По предыдущему опыту мы двигаемся за Европой с лагом 2-3 недели
Прошло 2 месяца с начала 2-й волны эпидемии в Москве. Статистика не дает пока никаких сигналов о достижении пика. Темпы распространения вируса приближаются к 45 тыс в неделю темпы смертности от вируса перевалили за 500 чел в неделю. Количество госпитализаций приблизилось к 10 тыс в неделю. При этом «норма госпитализаций» (госпитализированные к заболевшим) ползет вниз, составляя менее 23%, что может свидетельствовать о растущем напряжении с коечным фондом. Активные случаи (число выявленных случаев минус умершие и вылечившиеся) продолжает бить рекорды (141.6 тыс по последним данным). Растет и результативность тестирование (доля положительных тестов), приближаясь к 4.5%. Это также является свидетельством продолжающегося ухудшения эпидемической ситуации в РФ.
И всё-таки, в ближайшее время признаки улучшения могут появиться. Дело в том, что Европа прошла пик примерно 2 недели назад. По предыдущему опыту мы двигаемся за Европой с лагом 2-3 недели